Ch1金融市場概論PPT教學(xué)課件

1、2021年10月22日星期五1教學(xué)目的與要求 通過本章學(xué)習(xí)，主要掌握金融市場定義、金融市場按照不同標(biāo)準(zhǔn)的分類和金融市場功能，以及融資的方式。了解金融市場的構(gòu)成要素。 第1頁/共30頁2021年10月22日星期五21.1 金融市場定義與功能 一、融資方式 二、金融市場定義 三、金融市場分類 四、金融市場功能第2頁/共30頁2021年10月22日星期五3一、融資方式 （一）直接融資與間接融資圖示 （二）直接融資與間接融資定義 （三）直接融資與間接融資區(qū)別 （四）中國直接融資與間接融資比重第3頁/共30頁2021年10月22日星期五4（一）直接融資與間接融資圖示第4頁/共30頁2021年10月22日

2、星期五5（二）直接融資與間接融資定義第5頁/共30頁2021年10月22日星期五6（三）直接融資與間接融資區(qū)別 融資關(guān)系不同 金融機構(gòu)的角色不同 融資成本不同 融資期限不同 金融工具的流動性不同 風(fēng)險與收益不同第6頁/共30頁2021年10月22日星期五7（四）中國直接融資與間接融資比重第7頁/共30頁2021年10月22日星期五8二、金融市場定義場所說場所說結(jié)構(gòu)說結(jié)構(gòu)說交易說交易說機制說機制說關(guān)系說關(guān)系說第8頁/共30頁2021年10月22日星期五9三、金融市場分類發(fā)行市場發(fā)行市場流通市場流通市場票據(jù)、證券、票據(jù)、證券、外匯、黃金、外匯、黃金、期貨期權(quán)市場期貨期權(quán)市場有形市場有形市場無形市場

3、無形市場直接融資市場直接融資市場間接融資市場間接融資市場現(xiàn)貨市場現(xiàn)貨市場期貨市場期貨市場貨幣市場貨幣市場資本市場資本市場拍賣市場拍賣市場柜臺市場柜臺市場中介市場中介市場協(xié)議市場協(xié)議市場公開市場公開市場國內(nèi)金融市場國內(nèi)金融市場國際金融市場國際金融市場指令驅(qū)動市場指令驅(qū)動市場報價驅(qū)動市場報價驅(qū)動市場場內(nèi)市場場內(nèi)市場場外市場場外市場原生市場原生市場衍生市場衍生市場第9頁/共30頁2021年10月22日星期五10四、金融市場功能 資金融通與資源配置 期限轉(zhuǎn)換 價格發(fā)現(xiàn) 風(fēng)險分散與轉(zhuǎn)移 綜合反映 宏觀調(diào)控第10頁/共30頁2021年10月22日星期五11資金融通與資源配置資金融通金融市場存在眾多金融工具

4、，既是赤字者籌資場所，又是盈余者投資場所。通過金融市場這個資金的“蓄水池”，把分散的社會資金集中起來，實現(xiàn)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化。資源配置金融市場價格和收益率的變化，指導(dǎo)著投資者對相關(guān)產(chǎn)業(yè)和部門的發(fā)展前景進行合理預(yù)測，決定其資金的投向。因此，金融市場價格機制使資金從低效率行業(yè)流動到高效率行業(yè)，資金流動又決定了生產(chǎn)資料、勞動力、技術(shù)和信息等資源的流動，從而使資源得到合理配置和有效利用。第11頁/共30頁2021年10月22日星期五12風(fēng)險分散與轉(zhuǎn)移 融資者通過發(fā)行股票將經(jīng)營風(fēng)險轉(zhuǎn)移給投資者； 投資者通過買賣金融工具和組合投資轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險。第12頁/共30頁2021年10月22日星期五13綜合反映金融

5、市場歷來被稱為國民經(jīng)濟的“晴雨表”和“氣象臺”，是公認(rèn)的國民經(jīng)濟信號系統(tǒng)。金融市場是反映微觀經(jīng)濟運行狀況的指示器。金融資產(chǎn)價格的變化，指導(dǎo)投資者對相關(guān)產(chǎn)業(yè)和部門的發(fā)展前景進行合理預(yù)測，并引導(dǎo)其資金的投向；金融市場交易直接和間接反映貨幣供應(yīng)量的變動；金融市場有大量專門人員從事商情研究和分析，并發(fā)表相關(guān)研究報告；金融市場有著廣泛而及時收集和傳播信息的通訊網(wǎng)絡(luò)，使人們可以及時了解世界經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r，第13頁/共30頁2021年10月22日星期五14宏觀調(diào)控 金融市場通過引導(dǎo)資本形成及合理配置的機制對微觀經(jīng)濟部門產(chǎn)生影響，進而影響到宏觀經(jīng)濟活動； 金融市場為政府實施對宏觀經(jīng)濟活動的間接調(diào)控提供場所和創(chuàng)造

6、條件。第14頁/共30頁2021年10月22日星期五151.2 金融市場要素第15頁/共30頁2021年10月22日星期五16信用評級機構(gòu) 定義 對證券發(fā)行人承擔(dān)債務(wù)的能力和獲得社會信譽的程度進行評價，并按一定標(biāo)準(zhǔn)給出信用質(zhì)量等級的機構(gòu)。 信用評級的作用 有利于保護投資者利益； 有利于發(fā)行人降低發(fā)行成本； 有利于體現(xiàn)公正、公平、公開原則。 國際主要信用評級機構(gòu) 穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽。 中國主要信用評級機構(gòu) 大公國際、中誠信、聯(lián)合、新世紀(jì)。第16頁/共30頁2021年10月22日星期五17穆迪與標(biāo)準(zhǔn)普爾信用等級和標(biāo)記級別級別要義要義穆迪穆迪公司公司標(biāo)準(zhǔn)普爾標(biāo)準(zhǔn)普爾公司公司級別級別要義要義穆迪穆迪

7、公司公司標(biāo)準(zhǔn)普爾標(biāo)準(zhǔn)普爾公司公司最優(yōu)等最優(yōu)等AaaAaaAAAAAA低等，低等，投機型投機型Ba1Ba1BB+BB+優(yōu)等優(yōu)等Aa1Aa1AA+AA+Ba2Ba2BBBBAa2Aa2AAAABa3Ba3BB-BB-Aa3Aa3AA-AA-高度高度投機型投機型B1B1B+B+中上等中上等A1A1A+A+B2B2B BA2A2A AB3B3B-B-A3A3A-A-風(fēng)險風(fēng)險極大型極大型CaaCaaCCC+CCC+中下等中下等Bbb1Bbb1BBB+BBB+CCCCCCBbb2Bbb2 BBBBBBCCC-CCC-Bbb3Bbb3BBB-BBB-第17頁/共30頁2021年10月22日星期五181.3

8、金融市場的歷史與發(fā)展趨勢 一、金融市場的發(fā)展歷史 二、金融市場全球一體化的發(fā)展趨勢 第18頁/共30頁2021年10月22日星期五19一、金融市場的發(fā)展歷史 （一）金融市場的產(chǎn)生 （二）中國金融市場的發(fā)展歷程第19頁/共30頁2021年10月22日星期五20（一）金融市場的產(chǎn)生 1、貨幣的產(chǎn)生標(biāo)志著金融市場開始萌芽 2、銀行的出現(xiàn)標(biāo)志著借貸資金市場的形成 3、股份公司產(chǎn)生和信用制度發(fā)展促使證券市場的形成 16世紀(jì)初，比利時安特衛(wèi)普和法國里昂出現(xiàn)了被認(rèn)為是最早的證券交易； 1609年，世界上第一個有組織的證券交易所阿姆斯特丹證券交易所成立，標(biāo)志著現(xiàn)代金融市場初步形成。第20頁/共30頁2021年

9、10月22日星期五21（二）中國金融市場的發(fā)展歷程 1、舊中國的金融市場 2、新中國金融市場的建立 3、中國現(xiàn)階段的金融市場第21頁/共30頁2021年10月22日星期五221、舊中國的金融市場第22頁/共30頁2021年10月22日星期五232、新中國金融市場的建立 新中國成立后，除一度發(fā)行公債外，金融市場基本處于停止?fàn)顟B(tài)； 1981年起發(fā)行國庫券，1988年開始試行流通； 1984年起允許金融機構(gòu)相互拆借資金，形成同業(yè)拆借市場； 1985年起開展商業(yè)匯票承兌貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，并允許商行向央行再貼現(xiàn)； 1984年7月第一家股份公司北京天橋百貨有限公司成立，并發(fā)行定期3年的股票。11月上海飛樂音響公司

10、公開向社會發(fā)行股票； 1986年9月上海市工行靜安證券營業(yè)部開辦股票柜臺交易； 1990年12月和1991年7月，上海和深圳證交所相繼開業(yè)。第23頁/共30頁2021年10月22日星期五243、中國現(xiàn)階段的金融市場 市場體系初步形成 參與主體多元化 交易品種多樣化 衍生市場不斷出現(xiàn)第24頁/共30頁2021年10月22日星期五25二、金融市場全球一體化的發(fā)展趨勢 （一）金融市場一體化在經(jīng)濟全球化中的地位（二）金融市場一體化的原因（三）金融市場一體化的表現(xiàn)（四）金融市場一體化的影響第25頁/共30頁2021年10月22日星期五26（一）金融市場一體化在經(jīng)濟全球化中的地位 經(jīng)濟全球化的表現(xiàn)形式 貿(mào)易自由化 生產(chǎn)跨國化 金融市場一體化 金融市場一體化從要素配置角度體現(xiàn)國際經(jīng)濟聯(lián)系,是貿(mào)易自由化的結(jié)果、生產(chǎn)跨國化的基礎(chǔ)第26頁/共30頁2021年10月22日星期五27（二）金融市場一體化的原因 世界經(jīng)濟的發(fā)展 放松金融管制 大型金融機構(gòu)快速發(fā)展 全方位的金融創(chuàng)新 科技進步的推動第27頁/共30頁2021年10月22日星期五28（三）金融市場一體化的表現(xiàn) 國際化大銀行出現(xiàn)，實現(xiàn)銀行業(yè)務(wù)一體化 國際證券市場迅猛發(fā)展并連為一體 國際資本流動加快 資產(chǎn)