Ch1金融市場(chǎng)概論P(yáng)PT教學(xué)課件

1、2021年10月22日星期五1教學(xué)目的與要求 通過本章學(xué)習(xí)，主要掌握金融市場(chǎng)定義、金融市場(chǎng)按照不同標(biāo)準(zhǔn)的分類和金融市場(chǎng)功能，以及融資的方式。了解金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素。 第1頁/共30頁2021年10月22日星期五21.1 金融市場(chǎng)定義與功能 一、融資方式 二、金融市場(chǎng)定義 三、金融市場(chǎng)分類 四、金融市場(chǎng)功能第2頁/共30頁2021年10月22日星期五3一、融資方式 （一）直接融資與間接融資圖示 （二）直接融資與間接融資定義 （三）直接融資與間接融資區(qū)別 （四）中國直接融資與間接融資比重第3頁/共30頁2021年10月22日星期五4（一）直接融資與間接融資圖示第4頁/共30頁2021年10月22日

2、星期五5（二）直接融資與間接融資定義第5頁/共30頁2021年10月22日星期五6（三）直接融資與間接融資區(qū)別 融資關(guān)系不同 金融機(jī)構(gòu)的角色不同 融資成本不同 融資期限不同 金融工具的流動(dòng)性不同 風(fēng)險(xiǎn)與收益不同第6頁/共30頁2021年10月22日星期五7（四）中國直接融資與間接融資比重第7頁/共30頁2021年10月22日星期五8二、金融市場(chǎng)定義場(chǎng)所說場(chǎng)所說結(jié)構(gòu)說結(jié)構(gòu)說交易說交易說機(jī)制說機(jī)制說關(guān)系說關(guān)系說第8頁/共30頁2021年10月22日星期五9三、金融市場(chǎng)分類發(fā)行市場(chǎng)發(fā)行市場(chǎng)流通市場(chǎng)流通市場(chǎng)票據(jù)、證券、票據(jù)、證券、外匯、黃金、外匯、黃金、期貨期權(quán)市場(chǎng)期貨期權(quán)市場(chǎng)有形市場(chǎng)有形市場(chǎng)無形市場(chǎng)

3、無形市場(chǎng)直接融資市場(chǎng)直接融資市場(chǎng)間接融資市場(chǎng)間接融資市場(chǎng)現(xiàn)貨市場(chǎng)現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)拍賣市場(chǎng)拍賣市場(chǎng)柜臺(tái)市場(chǎng)柜臺(tái)市場(chǎng)中介市場(chǎng)中介市場(chǎng)協(xié)議市場(chǎng)協(xié)議市場(chǎng)公開市場(chǎng)公開市場(chǎng)國內(nèi)金融市場(chǎng)國內(nèi)金融市場(chǎng)國際金融市場(chǎng)國際金融市場(chǎng)指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)場(chǎng)外市場(chǎng)場(chǎng)外市場(chǎng)原生市場(chǎng)原生市場(chǎng)衍生市場(chǎng)衍生市場(chǎng)第9頁/共30頁2021年10月22日星期五10四、金融市場(chǎng)功能 資金融通與資源配置 期限轉(zhuǎn)換 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 風(fēng)險(xiǎn)分散與轉(zhuǎn)移 綜合反映 宏觀調(diào)控第10頁/共30頁2021年10月22日星期五11資金融通與資源配置資金融通金融市場(chǎng)存在眾多金融工具

4、，既是赤字者籌資場(chǎng)所，又是盈余者投資場(chǎng)所。通過金融市場(chǎng)這個(gè)資金的“蓄水池”，把分散的社會(huì)資金集中起來，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化。資源配置金融市場(chǎng)價(jià)格和收益率的變化，指導(dǎo)著投資者對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)和部門的發(fā)展前景進(jìn)行合理預(yù)測(cè)，決定其資金的投向。因此，金融市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制使資金從低效率行業(yè)流動(dòng)到高效率行業(yè)，資金流動(dòng)又決定了生產(chǎn)資料、勞動(dòng)力、技術(shù)和信息等資源的流動(dòng)，從而使資源得到合理配置和有效利用。第11頁/共30頁2021年10月22日星期五12風(fēng)險(xiǎn)分散與轉(zhuǎn)移 融資者通過發(fā)行股票將經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給投資者； 投資者通過買賣金融工具和組合投資轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)。第12頁/共30頁2021年10月22日星期五13綜合反映金融

5、市場(chǎng)歷來被稱為國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”和“氣象臺(tái)”，是公認(rèn)的國民經(jīng)濟(jì)信號(hào)系統(tǒng)。金融市場(chǎng)是反映微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的指示器。金融資產(chǎn)價(jià)格的變化，指導(dǎo)投資者對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)和部門的發(fā)展前景進(jìn)行合理預(yù)測(cè)，并引導(dǎo)其資金的投向；金融市場(chǎng)交易直接和間接反映貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)；金融市場(chǎng)有大量專門人員從事商情研究和分析，并發(fā)表相關(guān)研究報(bào)告；金融市場(chǎng)有著廣泛而及時(shí)收集和傳播信息的通訊網(wǎng)絡(luò)，使人們可以及時(shí)了解世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，第13頁/共30頁2021年10月22日星期五14宏觀調(diào)控 金融市場(chǎng)通過引導(dǎo)資本形成及合理配置的機(jī)制對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)部門產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響到宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)； 金融市場(chǎng)為政府實(shí)施對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的間接調(diào)控提供場(chǎng)所和創(chuàng)造

6、條件。第14頁/共30頁2021年10月22日星期五151.2 金融市場(chǎng)要素第15頁/共30頁2021年10月22日星期五16信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 定義 對(duì)證券發(fā)行人承擔(dān)債務(wù)的能力和獲得社會(huì)信譽(yù)的程度進(jìn)行評(píng)價(jià)，并按一定標(biāo)準(zhǔn)給出信用質(zhì)量等級(jí)的機(jī)構(gòu)。 信用評(píng)級(jí)的作用 有利于保護(hù)投資者利益； 有利于發(fā)行人降低發(fā)行成本； 有利于體現(xiàn)公正、公平、公開原則。 國際主要信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽(yù)。 中國主要信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 大公國際、中誠信、聯(lián)合、新世紀(jì)。第16頁/共30頁2021年10月22日星期五17穆迪與標(biāo)準(zhǔn)普爾信用等級(jí)和標(biāo)記級(jí)別級(jí)別要義要義穆迪穆迪公司公司標(biāo)準(zhǔn)普爾標(biāo)準(zhǔn)普爾公司公司級(jí)別級(jí)別要義要義穆迪穆迪

7、公司公司標(biāo)準(zhǔn)普爾標(biāo)準(zhǔn)普爾公司公司最優(yōu)等最優(yōu)等AaaAaaAAAAAA低等，低等，投機(jī)型投機(jī)型Ba1Ba1BB+BB+優(yōu)等優(yōu)等Aa1Aa1AA+AA+Ba2Ba2BBBBAa2Aa2AAAABa3Ba3BB-BB-Aa3Aa3AA-AA-高度高度投機(jī)型投機(jī)型B1B1B+B+中上等中上等A1A1A+A+B2B2B BA2A2A AB3B3B-B-A3A3A-A-風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)極大型極大型CaaCaaCCC+CCC+中下等中下等Bbb1Bbb1BBB+BBB+CCCCCCBbb2Bbb2 BBBBBBCCC-CCC-Bbb3Bbb3BBB-BBB-第17頁/共30頁2021年10月22日星期五181.3

8、金融市場(chǎng)的歷史與發(fā)展趨勢(shì) 一、金融市場(chǎng)的發(fā)展歷史 二、金融市場(chǎng)全球一體化的發(fā)展趨勢(shì) 第18頁/共30頁2021年10月22日星期五19一、金融市場(chǎng)的發(fā)展歷史 （一）金融市場(chǎng)的產(chǎn)生 （二）中國金融市場(chǎng)的發(fā)展歷程第19頁/共30頁2021年10月22日星期五20（一）金融市場(chǎng)的產(chǎn)生 1、貨幣的產(chǎn)生標(biāo)志著金融市場(chǎng)開始萌芽 2、銀行的出現(xiàn)標(biāo)志著借貸資金市場(chǎng)的形成 3、股份公司產(chǎn)生和信用制度發(fā)展促使證券市場(chǎng)的形成 16世紀(jì)初，比利時(shí)安特衛(wèi)普和法國里昂出現(xiàn)了被認(rèn)為是最早的證券交易； 1609年，世界上第一個(gè)有組織的證券交易所阿姆斯特丹證券交易所成立，標(biāo)志著現(xiàn)代金融市場(chǎng)初步形成。第20頁/共30頁2021年

9、10月22日星期五21（二）中國金融市場(chǎng)的發(fā)展歷程 1、舊中國的金融市場(chǎng) 2、新中國金融市場(chǎng)的建立 3、中國現(xiàn)階段的金融市場(chǎng)第21頁/共30頁2021年10月22日星期五221、舊中國的金融市場(chǎng)第22頁/共30頁2021年10月22日星期五232、新中國金融市場(chǎng)的建立 新中國成立后，除一度發(fā)行公債外，金融市場(chǎng)基本處于停止?fàn)顟B(tài)； 1981年起發(fā)行國庫券，1988年開始試行流通； 1984年起允許金融機(jī)構(gòu)相互拆借資金，形成同業(yè)拆借市場(chǎng)； 1985年起開展商業(yè)匯票承兌貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，并允許商行向央行再貼現(xiàn)； 1984年7月第一家股份公司北京天橋百貨有限公司成立，并發(fā)行定期3年的股票。11月上海飛樂音響公司

10、公開向社會(huì)發(fā)行股票； 1986年9月上海市工行靜安證券營業(yè)部開辦股票柜臺(tái)交易； 1990年12月和1991年7月，上海和深圳證交所相繼開業(yè)。第23頁/共30頁2021年10月22日星期五243、中國現(xiàn)階段的金融市場(chǎng) 市場(chǎng)體系初步形成 參與主體多元化 交易品種多樣化 衍生市場(chǎng)不斷出現(xiàn)第24頁/共30頁2021年10月22日星期五25二、金融市場(chǎng)全球一體化的發(fā)展趨勢(shì) （一）金融市場(chǎng)一體化在經(jīng)濟(jì)全球化中的地位（二）金融市場(chǎng)一體化的原因（三）金融市場(chǎng)一體化的表現(xiàn)（四）金融市場(chǎng)一體化的影響第25頁/共30頁2021年10月22日星期五26（一）金融市場(chǎng)一體化在經(jīng)濟(jì)全球化中的地位 經(jīng)濟(jì)全球化的表現(xiàn)形式 貿(mào)易自由化 生產(chǎn)跨國化 金融市場(chǎng)一體化 金融市場(chǎng)一體化從要素配置角度體現(xiàn)國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系,是貿(mào)易自由化的結(jié)果、生產(chǎn)跨國化的基礎(chǔ)第26頁/共30頁2021年10月22日星期五27（二）金融市場(chǎng)一體化的原因 世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 放松金融管制 大型金融機(jī)構(gòu)快速發(fā)展 全方位的金融創(chuàng)新 科技進(jìn)步的推動(dòng)第27頁/共30頁2021年10月22日星期五28（三）金融市場(chǎng)一體化的表現(xiàn) 國際化大銀行出現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)務(wù)一體化 國際證券市場(chǎng)迅猛發(fā)展并連為一體 國際資本流動(dòng)加快 資產(chǎn)