證券投資分析財務(wù)報表分析課件

1、證券投資分析財務(wù)報表分析證券投資分析財務(wù)報表分析概述概述1、財務(wù)報表分析的目的：評價公司的、財務(wù)報表分析的目的：評價公司的競爭力狀況。競爭力狀況。2、評價公司競爭力的財務(wù)指標(biāo)：利潤、評價公司競爭力的財務(wù)指標(biāo)：利潤、費用等。費用等。 主營業(yè)務(wù)利潤與費用主營業(yè)務(wù)利潤與費用 資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表 其它業(yè)務(wù)收入與費用其它業(yè)務(wù)收入與費用 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 投資收益投資收益 利潤表利潤表 營業(yè)外收支營業(yè)外收支 有關(guān)附件有關(guān)附件 以前年度損益調(diào)整以前年度損益調(diào)整證券投資分析財務(wù)報表分析第一節(jié)第一節(jié) 財務(wù)分析基礎(chǔ)財務(wù)分析基礎(chǔ)財務(wù)報表財務(wù)報表一、財務(wù)報表的功能一、財務(wù)報表的功能1 1、向公司所有者和債權(quán)人提

2、供關(guān)于公、向公司所有者和債權(quán)人提供關(guān)于公司目前狀況及過去財務(wù)表現(xiàn)的信息。司目前狀況及過去財務(wù)表現(xiàn)的信息。2 2、財務(wù)報表為所有者和債權(quán)人設(shè)定了、財務(wù)報表為所有者和債權(quán)人設(shè)定了公司的經(jīng)營目標(biāo)，提供了對管理層加公司的經(jīng)營目標(biāo)，提供了對管理層加以限制的便捷方式。以限制的便捷方式。3 3、方便投資人對公司未來的成長情況、方便投資人對公司未來的成長情況做出判斷做出判斷。證券投資分析財務(wù)報表分析1 1、資產(chǎn)負債表：資產(chǎn)、資產(chǎn)負債表：資產(chǎn)= =負債負債+ +股股東權(quán)益。東權(quán)益。2 2、現(xiàn)金流量表。、現(xiàn)金流量表。3 3、利潤表、利潤表。二、證券分析財務(wù)分析涉及的財務(wù)報表二、證券分析財務(wù)分析涉及的財務(wù)報表證券投

3、資分析財務(wù)報表分析第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)數(shù)據(jù)分析財務(wù)數(shù)據(jù)分析 一、股份有限公司的會計制度一、股份有限公司的會計制度 二、影響財務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量的因素二、影響財務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量的因素 1 1、會計準(zhǔn)則、會計準(zhǔn)則 2 2、預(yù)測偏差、預(yù)測偏差 3 3、人為因素（尤其是經(jīng)理人員的因素）。、人為因素（尤其是經(jīng)理人員的因素）。原因：原因： （1 1）維護經(jīng)理階層的利益。）維護經(jīng)理階層的利益。 （2 2）滿足在資本市場籌資的條件。）滿足在資本市場籌資的條件。 （3 3）滿足借款條件規(guī)定的要求。）滿足借款條件規(guī)定的要求。證券投資分析財務(wù)報表分析三、財務(wù)數(shù)據(jù)分析步驟三、財務(wù)數(shù)據(jù)分析步驟 （一）分析對企業(yè)經(jīng)營成果影響最大（一）分

4、析對企業(yè)經(jīng)營成果影響最大的會計因素的會計因素 原則：根據(jù)行業(yè)特點確定主營業(yè)務(wù)經(jīng)營原則：根據(jù)行業(yè)特點確定主營業(yè)務(wù)經(jīng)營成果和風(fēng)險，評價對有利因素的利用和成果和風(fēng)險，評價對有利因素的利用和經(jīng)營風(fēng)險情況。經(jīng)營風(fēng)險情況。第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)數(shù)據(jù)分析財務(wù)數(shù)據(jù)分析 證券投資分析財務(wù)報表分析三、財務(wù)數(shù)據(jù)分析步驟三、財務(wù)數(shù)據(jù)分析步驟（二）判斷會計數(shù)據(jù)的真實性（二）判斷會計數(shù)據(jù)的真實性 1 1、與銷售額有關(guān)的應(yīng)收帳款的大幅增加。、與銷售額有關(guān)的應(yīng)收帳款的大幅增加。 2 2、公司報表總利潤與經(jīng)營所產(chǎn)生的現(xiàn)金流、公司報表總利潤與經(jīng)營所產(chǎn)生的現(xiàn)金流 量之間的比例（主營業(yè)務(wù)收入占總利潤量之間的比例（主營業(yè)務(wù)收入占總利潤 的

5、比）。的比）。 3 3、因處置長期資產(chǎn)而產(chǎn)生的巨大利潤。、因處置長期資產(chǎn)而產(chǎn)生的巨大利潤。 4 4、中期報表與年度報表收益相差巨大。、中期報表與年度報表收益相差巨大。 5 5、關(guān)聯(lián)交易帶來的利潤增加。、關(guān)聯(lián)交易帶來的利潤增加。 證券投資分析財務(wù)報表分析構(gòu)造虛假財務(wù)數(shù)據(jù)構(gòu)造虛假財務(wù)數(shù)據(jù)常用的手段常用的手段（1 1）進行債務(wù)重組，將應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為長）進行債務(wù)重組，將應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為長期投資，掩蓋經(jīng)營效率低下的問題。期投資，掩蓋經(jīng)營效率低下的問題。（2 2）改變長期股權(quán)投資計帳方式。按權(quán)）改變長期股權(quán)投資計帳方式。按權(quán)益法記帳方式改為成本核算法。益法記帳方式改為成本核算法。（3 3）向關(guān)聯(lián)方出售長期股權(quán)投

6、資，增加）向關(guān)聯(lián)方出售長期股權(quán)投資，增加當(dāng)期投資收益。當(dāng)期投資收益。（4 4）其它關(guān)聯(lián)交易）其它關(guān)聯(lián)交易證券投資分析財務(wù)報表分析關(guān)聯(lián)交易增加利潤的手段關(guān)聯(lián)交易增加利潤的手段關(guān)聯(lián)方：關(guān)聯(lián)方：在企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營決策中，如果在企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營決策中，如果一方有能力直接或間接控制、共同控制一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，或兩另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，或兩方或多方同受一方控制。方或多方同受一方控制。手段：手段：出售勞?wù)活動和轉(zhuǎn)嫁費用或降低費出售勞務(wù)活動和轉(zhuǎn)嫁費用或降低費用。轉(zhuǎn)讓研發(fā)成果、以費用分擔(dān)方式轉(zhuǎn)用。轉(zhuǎn)讓研發(fā)成果、以費用分擔(dān)方式轉(zhuǎn)讓期間費用、向關(guān)聯(lián)方出租資產(chǎn)或土地讓

7、期間費用、向關(guān)聯(lián)方出租資產(chǎn)或土地使用權(quán)增加收益、向關(guān)聯(lián)方借款融資，使用權(quán)增加收益、向關(guān)聯(lián)方借款融資，降低財務(wù)費用。降低財務(wù)費用。證券投資分析財務(wù)報表分析6 6、由會計政策、會計估計的選擇與、由會計政策、會計估計的選擇與變更帶來的利潤變化變更帶來的利潤變化（1 1）選擇是否使用某一會計政策。）選擇是否使用某一會計政策。（2 2）對折舊要素的估計變更。）對折舊要素的估計變更。（3 3）變更銷售商品的成本計價方法。）變更銷售商品的成本計價方法。證券投資分析財務(wù)報表分析7 7、利用其它應(yīng)收帳款科目回避費用的提取、利用其它應(yīng)收帳款科目回避費用的提取8 8、利用推遲費用入帳的時間降低本期、利用推遲費用入帳

8、的時間降低本期費用。費用。（1 1）將應(yīng)記入本期的費用掛在）將應(yīng)記入本期的費用掛在“待待處理財產(chǎn)損溢處理財產(chǎn)損溢”科目?？颇?。（2 2）將費用掛在待攤費用科目。）將費用掛在待攤費用科目。證券投資分析財務(wù)報表分析9 9、利用其它非常性收入增加利潤總額、利用其它非常性收入增加利潤總額（1 1）爭取地方政府的補貼收入。）爭取地方政府的補貼收入。（2 2）利用營業(yè)外收入增加利潤總額。）利用營業(yè)外收入增加利潤總額。證券投資分析財務(wù)報表分析（三）財務(wù)數(shù)據(jù)恢復(fù)（三）財務(wù)數(shù)據(jù)恢復(fù)關(guān)注：關(guān)注：財務(wù)報表附注財務(wù)報表附注 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表指標(biāo)：指標(biāo)：1 1、應(yīng)收帳款與其它應(yīng)收款的增減關(guān)系。、應(yīng)收帳款與其它應(yīng)收款的增減關(guān)系。2 2、應(yīng)收帳款與長期投資的增減關(guān)系