除權(quán)除息計(jì)算問題

1、有價(jià)證券的除權(quán)除息問題除權(quán)除息的含義除權(quán)除息的含義投資股票的收益來自股份公司的收益二級(jí)市場(chǎng)的買賣差價(jià)現(xiàn)金支付派息股票支付送股送紅股轉(zhuǎn)股公積金轉(zhuǎn)增股本再融資配股（股份公司向原有股東再次發(fā)行股票）資本利得其中，送股和轉(zhuǎn)股對(duì)股東來說，沒有差異，但對(duì)股份公司來說送股盈利分配轉(zhuǎn)股資本金增加除權(quán)除息的含義除權(quán)除息的含義n除權(quán)q因應(yīng)送股、轉(zhuǎn)股、配股而向下調(diào)整股價(jià)就是除權(quán) ；n除息q因應(yīng)發(fā)放現(xiàn)金股利而向下調(diào)整股價(jià)就是除息。n除權(quán)或除息的產(chǎn)生是因?yàn)橥顿Y人在除權(quán)或除息日之前與當(dāng)天購(gòu)買股票，假設(shè)買到的是同一家公司的股票，但是由于內(nèi)含的權(quán)益不同，顯然價(jià)格應(yīng)該不同，否則就會(huì)產(chǎn)生不公平現(xiàn)象。因此，必須在除權(quán)或除息日當(dāng)天向

2、下調(diào)整股價(jià)，成為除權(quán)或除息參考價(jià)。q股票未完成除權(quán)、除息前稱為含權(quán)、含息股票。 幾個(gè)日子幾個(gè)日子q宣布日宣布日q股權(quán)登記日（含權(quán)）股權(quán)登記日（含權(quán)）q除權(quán)除息日除權(quán)除息日q流通股上市日流通股上市日q紅利發(fā)放日（派息日）紅利發(fā)放日（派息日）這三個(gè)日子最重要如股利分配，如股利分配，要決定分多少，要決定分多少，以什么形式分，以什么形式分，分給誰(shuí)，程序分給誰(shuí)，程序如何等。如何等。指公司帳面指公司帳面除去所包含除去所包含權(quán)益的日期。權(quán)益的日期。 宣布日宣布日股權(quán)登記日股權(quán)登記日除權(quán)除息日除權(quán)除息日指股票持有者指股票持有者向公司登記的向公司登記的截止日。若在截止日。若在該日未登記，該日未登記，公司股東名冊(cè)

3、公司股東名冊(cè)上沒有名字，上沒有名字，則不能獲得該則不能獲得該期各項(xiàng)權(quán)益。期各項(xiàng)權(quán)益。宣布日股權(quán)登記日除權(quán)除息日幾個(gè)日子幾個(gè)日子除權(quán)除息的計(jì)算一般按所持股份每一般按所持股份每10股計(jì)送多少，如股計(jì)送多少，如“10送送1”就是指在股權(quán)登記日當(dāng)就是指在股權(quán)登記日當(dāng)天凡持有每天凡持有每10股股份的送股股份的送1股，股，100股就送股就送10股。股。 如：如：”10轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)1“則是在股權(quán)登記日每持有則是在股權(quán)登記日每持有10股股份的轉(zhuǎn)股股份的轉(zhuǎn)1股（相當(dāng)于送股（相當(dāng)于送1）如長(zhǎng)江投資2000年利潤(rùn)分配方案是每10股送1股，股權(quán)登記日2001年5月21日，除權(quán)除息日2001年5月22日，紅股上市日2001年5

4、月22日。如1999中期600095哈高科每10股送紅股1.65股，另轉(zhuǎn)增4.95股，股權(quán)登記日9月9日，除權(quán)日及上市交易日9月10日。如600664哈藥集團(tuán)2002年度分配方案為每10股轉(zhuǎn)增5股派1.20元（含稅，扣稅后0.96元），以2002年末總股本636925883股計(jì)算，股權(quán)登記日2003如長(zhǎng)江投資2000年利潤(rùn)分配方案是每10股送1股，股權(quán)年07月16日，除權(quán)除息日2003年07月17日，紅股上市日2003年07月18日，紅利發(fā)放日2003年07月23日。除權(quán)除息的計(jì)算 進(jìn)行股權(quán)登記后，股票將要除權(quán)除息，也就是將股票中含有的分紅權(quán)利予以解除。除權(quán)除息都在股權(quán)登記日的收盤后進(jìn)行。除權(quán)

5、之后再購(gòu)買股票的股東將不再享有分紅派息的權(quán)利。在股票的除權(quán)除息日，證券交易所都要計(jì)算出股票的除權(quán)除息價(jià)，以作為股民在除權(quán)除息日開盤的參考。因?yàn)樵谑毡P前擁有股票是含權(quán)的，而收盤后的次日其交易的股票將不再參加利潤(rùn)分配，所以除權(quán)除息價(jià)實(shí)際上是將股權(quán)登記日的收盤價(jià)予以變換。除權(quán)除息的計(jì)算n例如：某股10送3股，股權(quán)登記日當(dāng)天股民甲以收盤價(jià)10元，買進(jìn)1000股共花本金10000元(不含手續(xù)費(fèi)、印花稅)，第二天該股除權(quán)，除權(quán)價(jià)為7.69元，此時(shí)股民甲股票由原來的1000 股變?yōu)?300股，以除權(quán)價(jià)計(jì)算，其本金仍為10000元，并沒有損失。除權(quán)除息的計(jì)算n對(duì)于除權(quán)，包括股利分配的送紅股和資本公積金轉(zhuǎn)增股本

6、，股權(quán)登記日的收盤價(jià)格除去所含有的股權(quán)，就是除權(quán)報(bào)價(jià)。其計(jì)算公式為： n若股票在分紅時(shí)既有現(xiàn)金紅利又有紅股，則除權(quán)除息價(jià)為： n上市公司有時(shí)也將配股與分紅派息同時(shí)進(jìn)行，其除權(quán)除息價(jià)的計(jì)算公式為： 股權(quán)登記日的收盤價(jià)除權(quán)價(jià)（1每股送股率）（股權(quán)登記日的收盤價(jià)每股應(yīng)分得的現(xiàn)金紅利）除權(quán)價(jià)（1每股送股率）1股權(quán)登記日的收盤價(jià)每股應(yīng)分得現(xiàn)金紅利配股率 配股價(jià)除權(quán)價(jià)每股送股率每股配股率除權(quán)除息的計(jì)算如某只股票在股權(quán)登記日的收盤價(jià)為16元，擬定的分配方案分別為: 每股派息04元； 每股送股06股； 每股送05股派息01元； 每股送05股派01元配04股，配股價(jià)5元，分別計(jì)算除息、除權(quán)價(jià)。除權(quán)除息的計(jì)算每股

7、派息04元，計(jì)算除息價(jià)。 解: 除息價(jià)登記日的收盤價(jià)每股股票應(yīng)分的股利 16 - 04156（元） 每股送06股，計(jì)算除權(quán)價(jià)。 解 : 除權(quán)價(jià)股權(quán)登記日的收盤價(jià)/（1每股送股率） 16/（106）10（元）除權(quán)除息的計(jì)算每股送05股派息01元，計(jì)算除權(quán)除息價(jià)。解:除權(quán)價(jià)（股權(quán)登記日的收盤價(jià)每股應(yīng)分的現(xiàn)金紅利）/（1每股送股率） （1601）/（105） 1060（元） 每股送05股派01元配04股，配股價(jià)5元，計(jì)算除權(quán)除息價(jià)。 解:除權(quán)價(jià) （股權(quán)登記日的收盤價(jià)每股應(yīng)分的現(xiàn)金紅利配股率配股價(jià)）/（1每股送股率每股配股率） （1601045）/（10504） 842（元）除權(quán)除息的計(jì)算n除權(quán)價(jià)只能作為除權(quán)當(dāng)日該股開盤的參考價(jià),除權(quán)日開盤價(jià)仍是經(jīng)過集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的。如果在除權(quán)前股價(jià)就如果在除權(quán)前股價(jià)就上漲，我們稱為搶權(quán)，上漲，我們稱為搶權(quán)，如果在除權(quán)前股價(jià)就如果在除權(quán)前股價(jià)就下跌，我們稱為逃權(quán)。下跌，我們稱為逃權(quán)。如果在除權(quán)后股價(jià)上漲，如果在除權(quán)后股價(jià)上漲，我們稱為填權(quán)