【案例】萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)造假案例分析

1、萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)造假案例分析【摘 要】 近年來(lái)， 我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)造假案例屢禁不止， 嚴(yán)峻損害了中小股東的利益，破壞了資本市場(chǎng)的秩序，同時(shí)，一旦被發(fā)覺(jué)，將會(huì)大大降低公司的 價(jià)值；而財(cái)務(wù)造假的最根本緣由是公司治理存在缺陷；鑒于此， 文章從公司治理的角度，以萬(wàn)福生科這一創(chuàng)業(yè)板造假第一為例，對(duì)其造假手段和造假的深層次緣由進(jìn)行剖析，進(jìn)而提出防范上市公司財(cái)務(wù)造假的計(jì)策；【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)舞弊； 公司治理； 萬(wàn)福生科一、引言隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步進(jìn)展， 資本市場(chǎng)的日益成熟， 資本的趨利性也慢慢顯現(xiàn)出來(lái)；近年來(lái)， 我國(guó)上市公司顯現(xiàn)了一連串的財(cái)務(wù)造假案，如之前的深圳主板上市公司 “銀廣夏 ”造假案，以及中小板上市公司

2、“綠大地 ”造假案；這些上市公司的造假案使投資者蒙受了巨額缺失， 損害了他們對(duì)上市公司以及中國(guó)資本市場(chǎng)的信任；雖然我國(guó)對(duì)于上市公司的監(jiān)管不斷加強(qiáng)， 但是仍有部分公司受利益驅(qū)動(dòng)， 使用各種方法進(jìn)行財(cái)務(wù)造假， 2021 年 8 月發(fā)生的萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)造假案成為創(chuàng)業(yè)板造假第一股；二、案例背景介紹萬(wàn)福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)股份有限公司前身是成立于2003 年的湖南省桃源縣湘魯萬(wàn)福有限責(zé)任公司， 于 2021 年 9 月 27 日在深圳證券交易所的創(chuàng)業(yè)板上市，股票代碼為 300268，股票簡(jiǎn)稱 “萬(wàn)福生科 ”；主要從事大米結(jié)晶葡萄糖、大米高蛋白、 高麥芽糖漿等淀粉糖系列產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售， 是稻米深加工副產(chǎn)品綜

3、合利用循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)；在上市不到一年的時(shí)間，萬(wàn)福生科就被曝出財(cái)務(wù)造假；在2021 年半年度報(bào)告中，該公司虛增營(yíng)業(yè)收入 18 800 萬(wàn)元，虛增營(yíng)業(yè)成本14 600 萬(wàn)元，虛增凈利潤(rùn) 4 023.16 萬(wàn)元，前述數(shù)據(jù)金額較大，且導(dǎo)致該公司2021 年上半年財(cái)務(wù)報(bào)告盈虧方向發(fā)生變化， 情節(jié)嚴(yán)峻；因此萬(wàn)福生科被湖南省證監(jiān)局立案調(diào)查， 并于 2021 年 11 月 22 日被深交所公開(kāi)聲討； 隨著案情的進(jìn)一步進(jìn)展， 萬(wàn)福生科上市之前的造假行為也浮出水面； 依據(jù)深交所 2021年 3 月 15 日對(duì)萬(wàn)福生科做出的公開(kāi)聲討， 公司 20212021 年期間存在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)虛假記載情形，累計(jì)虛增收入74 000

4、萬(wàn)元左右，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 18 000 萬(wàn)元左右， 虛增凈利潤(rùn) 16 000 萬(wàn)元左右；其中，2021年度公司虛構(gòu)營(yíng)業(yè)收入 28 000 萬(wàn)元，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 6 541.36 萬(wàn)元，虛增歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 5 912.69 萬(wàn)元，分別占公司已披露 2021 年財(cái)務(wù)報(bào)告中三項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)金額的 50.63%、110.67%和 98.11%；經(jīng)對(duì)上述虛增數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整后， 公司 2021 年?duì)I業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)數(shù)額分別為 27300 萬(wàn)元、 -630.51 萬(wàn)元和 114.17 萬(wàn)元，與公司披露的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在重大差異；截至 2021 年 5 月 10 日，萬(wàn)福生科的財(cái)

5、務(wù)造假案有了最終結(jié)果， 證監(jiān)會(huì)對(duì)萬(wàn)福生科涉嫌欺詐發(fā)行及相關(guān)中介違法違規(guī)案進(jìn)行了正式通報(bào)，并對(duì)相關(guān)人員做出了懲罰；三、萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)造假手段簡(jiǎn)析一般情形下， 公司財(cái)務(wù)造假的結(jié)果是營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)的虛增；依據(jù)會(huì)計(jì)上三個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表的勾稽關(guān)系，利潤(rùn)表中營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)的增加反映在資產(chǎn)負(fù)債表上， 就是資產(chǎn)的增加；依據(jù)萬(wàn)福生科的公告， 其詳細(xì)的造假手段主要有虛增應(yīng)收賬款、虛增預(yù)付賬款、虛增在建工程等；（一）虛增應(yīng)收賬款依據(jù)萬(wàn)福生科關(guān)于重要信息披露的補(bǔ)充和 2021 年中報(bào)更正的公告（以下簡(jiǎn)稱公告）顯示， 2021 年上半年的應(yīng)收賬款凈額由原先的 12 830 萬(wàn)元更正為41 250 萬(wàn)元，虛增了近 876 萬(wàn)元；

6、另外，報(bào)告顯示；前五大客戶發(fā)生了很大變化，如表 1 顯示，更正前應(yīng)收賬款的前五名客戶在在更正后的前五名名單中并未出現(xiàn)，并且， 前五名客戶的應(yīng)收賬款總額由 512 萬(wàn)元削減到 164 萬(wàn)元， 說(shuō)明其應(yīng)收賬款存在嚴(yán)峻的造假行為，包括偽造銷售合同、虛擬銷售業(yè)務(wù)等；（二）虛增預(yù)付賬款預(yù)付賬款是指買賣雙方協(xié)議商定， 由購(gòu)貨方預(yù)先支付一部分貨款給供應(yīng)方而發(fā)生的一項(xiàng)債權(quán)，但實(shí)際上，萬(wàn)福生科的這些預(yù)付賬款并非都與真實(shí)交易掛鉤；萬(wàn)福生科 2021 年年報(bào)上顯示預(yù)付賬款為10 700 萬(wàn)元，而實(shí)際更正后的金額為 1279.29 萬(wàn)元，虛增預(yù)付賬款達(dá) 1 070 萬(wàn)元；依據(jù)公告顯示， 2021 年 6 月底的預(yù)付賬

7、款更正后為 14 569.55 萬(wàn)元，而實(shí)際為 10 100.72 萬(wàn)元，虛增了 4 468.83 萬(wàn)元；萬(wàn)福生科通過(guò)虛假的交易， 將公司的資金支付給糧食經(jīng)紀(jì)人和農(nóng)戶； 而事實(shí)上，一方面大部分的資金轉(zhuǎn)移到了自己掌握的銀行賬戶，然后通過(guò)銷售回款的方式收回資金； 另一方面，隨著工程的進(jìn)一步開(kāi)展， 預(yù)付賬款可以轉(zhuǎn)向在建工程， 從而達(dá)到了虛增在建工程的目的；（三）虛增在建工程通過(guò)在建工程達(dá)到虛增收入和利潤(rùn)是萬(wàn)福生科最為高明的手段； 由于在建工程仍處在建設(shè)中，具有隱藏性，不像應(yīng)收賬款那樣簡(jiǎn)單被察覺(jué)； 公告顯示， 2021 年 6 月底， 在建工程虛增 8 036 萬(wàn)元；其中， 項(xiàng)目虛增金額較大的項(xiàng)目如表

8、2 所示；供熱車間改造工程、淀粉擴(kuò)改工程和污水處理工程三項(xiàng)工程總共虛增了7 500 萬(wàn)元；四、萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)造假緣由分析萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)造假的發(fā)生說(shuō)明其公司治理結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)峻的缺陷；公司的治理結(jié)構(gòu)是公司內(nèi)部權(quán)力的劃分，是股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)“三權(quán)分立 ”的結(jié)果， 三者各司其職， 相互制約；但是，在我國(guó)上市公司中， 一股獨(dú)大的現(xiàn)象較為嚴(yán)峻， 大股東掌握了董事會(huì)和經(jīng)理層，同時(shí)，獨(dú)立董事和審計(jì)委員會(huì)內(nèi)部監(jiān)督被抑制，從而導(dǎo)致大股東利用掌握權(quán)侵占中小股東的利益；（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)高度集中萬(wàn)福生科是典型的一股獨(dú)大型企業(yè)；依據(jù)2021 年年報(bào)顯示，龔永福和楊榮華分別持有公司 29.99%的股份，而二人為夫妻關(guān)系，因此共持有公司59.98%的股份；這種高度集中型股權(quán)結(jié)構(gòu)使得公司的實(shí)際掌握人為龔永福夫婦二人；在缺少股權(quán)制衡的情形下， 實(shí)際掌握人就會(huì)凌駕于內(nèi)部掌握之上，公司的重大決策完全依據(jù)他們的意志來(lái)打算， 使得內(nèi)部掌握制度形同虛設(shè)， 從而實(shí)現(xiàn)操縱利潤(rùn)、 利益私人化的目的；關(guān)于萬(wàn)福生科2021 年半年報(bào)的虛假記載和重大遺漏，萬(wàn)福生科也