計(jì)算機(jī)專業(yè)畢業(yè)實(shí)習(xí)指導(dǎo)書

1、1個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概念是什么? 答：個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)的活動。2個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的專業(yè)化性質(zhì)是什么?答：一種是顧問性質(zhì)，此時(shí)商業(yè)銀行充當(dāng)理財(cái)顧問，向客戶提供咨詢；另一種是受托性質(zhì)，此時(shí)商業(yè)銀行將按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動。3我國對個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的性質(zhì)界定與境外有何不同?中華考試網(wǎng)答：境外法律并不禁止商業(yè)銀行從事有關(guān)證券業(yè)務(wù)，一般也不禁止商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)業(yè)務(wù)過程中進(jìn)行信托活動，例如美國貨幣監(jiān)理署規(guī)定，商業(yè)銀行在開展有關(guān)理財(cái)業(yè)務(wù)（協(xié)助性服務(wù)）時(shí)可以未經(jīng)事先獲準(zhǔn)而使用信托權(quán)利。同時(shí)，境外大多實(shí)行的

2、是利率市場化和浮動匯率政策。因此，商業(yè)銀行可向客戶提供的產(chǎn)品種類較多、交叉性較強(qiáng)，理財(cái)業(yè)務(wù)主要側(cè)重于咨詢顧問和代客理財(cái)服務(wù)，分類和性質(zhì)界定較為簡單。相比之下，中華人民共和國商業(yè)銀行法明確規(guī)定商業(yè)銀行不得從事證券和信托業(yè)務(wù)，同時(shí)利率尚未完全市場化，在這樣的市場環(huán)境和經(jīng)營條件下，商業(yè)銀行開發(fā)銷售個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品面臨的約束較多，潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)較大。4什么是理財(cái)顧問服務(wù)?答：理財(cái)顧問服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。5什么是綜合理財(cái)服務(wù)?答：綜合理財(cái)服務(wù)是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)

3、行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動6綜合理財(cái)服務(wù)包含什么內(nèi)容?答：私人銀行業(yè)務(wù)和理財(cái)計(jì)劃。7什么是理財(cái)計(jì)劃?答：理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行在對潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對特定目標(biāo)客戶群開發(fā)、設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。8理財(cái)計(jì)劃包括什么內(nèi)容?答：按照客戶獲取收益的方式不同，理財(cái)計(jì)劃可分為保證收益理財(cái)計(jì)劃和非保證收益理財(cái)計(jì)劃。9什么是保證收益理財(cái)計(jì)劃?答：保證收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，或銀行按照約定條件向客戶承諾最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃。10非保證收益理財(cái)計(jì)劃包括

4、什么內(nèi)容?答：非保證收益理財(cái)計(jì)劃又可進(jìn)一步劃分為保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃和非保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃。11什么是保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃? 答：保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)，并依據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶實(shí)際收益的理財(cái)計(jì)劃。12什么是非保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃?答：非保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和實(shí)際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財(cái)計(jì)劃。 1收益遞增理財(cái)計(jì)劃屬于（A）。A保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃B最低收益理財(cái)計(jì)劃C固定收益理財(cái)計(jì)劃D非保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃注：目前我國理財(cái)市場上的非保證收益理財(cái)計(jì)劃以保本浮動收益理財(cái)

5、計(jì)劃為主，比較典型的有收益遞增理財(cái)計(jì)劃和收益動態(tài)（區(qū)間）理財(cái)計(jì)劃兩種。收益遞增理財(cái)計(jì)劃的特點(diǎn)是理財(cái)本金無風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)產(chǎn)品到期，銀行向投資者歸還本金額，投資收益隨投資期限遞延而分段遞增，且各期限的年收益率均高于同期存款利率，最高收益率封頂。2由銀行向客戶承諾支付最低收益，產(chǎn)生超過最低收益部分則由銀行和客戶按照合同約定進(jìn)行分配，這樣的理財(cái)計(jì)劃是（C）A非保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃B保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃C最低收益理財(cái)計(jì)劃D固定收益理財(cái)計(jì)劃3收益動態(tài)（區(qū)間）理財(cái)計(jì)劃屬于（A）A保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃B非保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃C固定收益理財(cái)計(jì)劃D最低收益理財(cái)計(jì)劃注：收益動態(tài)（區(qū)間）理財(cái)計(jì)劃的特點(diǎn)是理財(cái)本金無風(fēng)險(xiǎn)，理

6、財(cái)產(chǎn)品到期，銀行向投資者歸還全額本金，除非投資者提出提前終止計(jì)劃；銀行公告理財(cái)計(jì)劃投資方向、理財(cái)收益分配原則、預(yù)期年平均收益率（區(qū)間）和預(yù)計(jì)理財(cái)總收益率（區(qū)間），而且上不封頂；具有較高的流動性，投資者可以在規(guī)定的時(shí)間申請?zhí)崆敖K止理財(cái)協(xié)議并收回本金，并繳納提前終止費(fèi)。13什么是私人銀行業(yè)務(wù)?答：私人銀行業(yè)務(wù)是一種向富人和其家庭提供的系統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù)，它并不限于為客戶提供投資理財(cái)產(chǎn)品，還包括替客戶進(jìn)行個(gè)人理財(cái)，利用信托、保險(xiǎn)、基金等一切金融工具維護(hù)客戶資產(chǎn)在獲益、風(fēng)險(xiǎn)和流動性之間的精準(zhǔn)平衡，同時(shí)也包括與個(gè)人理財(cái)相關(guān)的一系列法律、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、財(cái)產(chǎn)繼承、子女教育等專業(yè)顧問服務(wù)，它是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)金字塔的塔尖

7、，其目的是通過全球性的財(cái)務(wù)咨詢及投資顧問，達(dá)到保存財(cái)富、創(chuàng)造財(cái)富的目標(biāo)。私人銀行業(yè)務(wù)的核心是個(gè)人理財(cái)，已經(jīng)超越了簡單的銀行資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)，實(shí)際屬于混業(yè)業(yè)務(wù)，它涵蓋的領(lǐng)域不僅包括傳統(tǒng)零售銀行的個(gè)人信用、按揭等業(yè)務(wù)，更提供包括衍生理財(cái)產(chǎn)品、離岸基金、保險(xiǎn)規(guī)劃、稅務(wù)籌劃、財(cái)產(chǎn)信托，甚至包括客戶的醫(yī)療以及子女教育等諸多產(chǎn)品和服務(wù)。如果說一般理財(cái)業(yè)務(wù)中產(chǎn)品和服務(wù)的比例為7：3的話，那么私人銀行業(yè)務(wù)中產(chǎn)品和服務(wù)的比例就為3：715個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在國外經(jīng)歷了那些發(fā)展階段?答：（1）個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的萌芽階段：20世紀(jì)30年代到60年代，通常被認(rèn)為是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的萌芽時(shí)期。這個(gè)階段還沒有關(guān)于個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的明確概念界

8、定，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)主要是為保險(xiǎn)產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的銷售服務(wù)。（2）個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的形成與發(fā)展時(shí)期：20世紀(jì)60年代到80年代，開始仍然以銷售產(chǎn)品為主要目標(biāo)，外加幫助客戶規(guī)避繁重的賦稅。在20世紀(jì)70年代到80年代初期，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容就是避稅、年金系列產(chǎn)品、參與有限合伙（即投資者投資合伙企業(yè)但只承擔(dān)有限責(zé)任）以及投資于硬資產(chǎn)（如黃金、白銀等貴金屬）。直到1986年，伴隨著美國稅法的改革以及里根總統(tǒng)時(shí)期通貨膨脹的顯著降低，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的視角逐漸擴(kuò)展，開始從整體角度考慮客戶的理財(cái)需求。（3）個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的成熟時(shí)期：20世紀(jì)90年代，開始廣泛使用衍生金融產(chǎn)品，而且將信托業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及基金業(yè)務(wù)等相互

9、結(jié)合，從而滿足不同客戶的個(gè)性化需求。16目前我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)?shù)幕緲I(yè)務(wù)有哪些?答：外匯理財(cái)產(chǎn)品和人民幣理財(cái)產(chǎn)品。17影響個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的宏觀因素有哪些?答：（1）政治、法律與政策環(huán)境：財(cái)政政策，貨幣政策，收入分配政策，稅收政策等。宏觀經(jīng)濟(jì)政策對投資理財(cái)?shù)挠绊懢哂芯C合性、復(fù)雜性和全面性的特點(diǎn)。各種宏觀經(jīng)濟(jì)政策由于其發(fā)揮作用的方式不同，因此通常相互配合使用以達(dá)到整個(gè)宏觀調(diào)控的目標(biāo)。宏觀調(diào)控的整體方向和趨勢決定了個(gè)人和家庭投資理財(cái)?shù)膽?zhàn)略選擇。（2）經(jīng)濟(jì)環(huán)境：經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，包括傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)社會；經(jīng)濟(jì)起飛前的準(zhǔn)備階段；經(jīng)濟(jì)起飛階段；邁向經(jīng)濟(jì)成熟階段；大量消費(fèi)階段。屬于前三個(gè)階段的國家稱為發(fā)展中國家，而處于

10、后兩個(gè)發(fā)展階段的國家則稱為發(fā)達(dá)國家。消費(fèi)者的收入水平。宏觀經(jīng)濟(jì)狀況：經(jīng)濟(jì)增長速度和經(jīng)濟(jì)周期；通貨膨脹率；就業(yè)率；國際收支與匯率；（3）社會環(huán)境：社會文化環(huán)境；社會制度環(huán)境：養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，醫(yī)療保險(xiǎn)制度，其他社會保障制度；人口環(huán)境。（4）技術(shù)環(huán)境：計(jì)算機(jī)信息技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。18影響個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的微觀因素有哪些?答：（1）金融市場的競爭程度：當(dāng)市場需求相對穩(wěn)定時(shí)，提供同類產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)越多，競爭者的業(yè)務(wù)創(chuàng)新越快、營銷手段越先進(jìn)，商業(yè)銀行面臨的發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的壓力也就越大。（2）金融市場的開放程度：一個(gè)開放的金融市場為商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新提供了必要的條件。同時(shí)，市場開放程度的提高，對商業(yè)銀

11、行管理個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出了更高的要求。（3）金融市場的價(jià)格機(jī)制：金融市場上的一系列價(jià)格指標(biāo)對理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)都有重要的影響，特別是利率水平。利率包括法定利率和市場利率，市場利率是市場資金借貸成本的真實(shí)反映。注意區(qū)分名義利率和實(shí)際利率，只有在物價(jià)水平不變的前提下，不同的名義利率才能夠真實(shí)反映投資者投資于理財(cái)產(chǎn)品所獲得的實(shí)際收益率水平的差異。 4以下不屬于影響個(gè)人理財(cái)?shù)暮暧^經(jīng)濟(jì)政策的是（B）A財(cái)政政策B經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段C稅收D收入分配政策注：經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段不屬于宏觀經(jīng)濟(jì)政策。5關(guān)于通貨膨漲對個(gè)人理財(cái)?shù)挠绊?，以下說法錯誤的是（D）A儲蓄投資的實(shí)際利率可能是負(fù)值B固定收益的理財(cái)產(chǎn)品會貶值C持有外匯是應(yīng)對通貨

12、膨脹的一種有效手段D股票是浮動收益的，所以一定能應(yīng)對通貨膨脹的負(fù)面影響注：在嚴(yán)重通貨膨脹的條件下，股票等資產(chǎn)也會貶值。2011年銀行從業(yè)資格考試個(gè)人理財(cái)難點(diǎn)解析：金融市場-1 什么是金融市場? 答：金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。它包括以下三層含義：（1）它是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的有形和無形的“場所”；（2）它反映了金融資產(chǎn)供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系；（3）它包含了金融資產(chǎn)的交易機(jī)制，其中最主要的是價(jià)格（包括利率、匯率及各種證券的價(jià)格）機(jī)制。2 什么是金融資產(chǎn)?中華 考試 網(wǎng)答：金融資產(chǎn)是指一切代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證。金融資產(chǎn)可以劃分為基礎(chǔ)性金融資

13、產(chǎn)與衍生性金融資產(chǎn)兩大類。前者主要包括債務(wù)性資產(chǎn)和權(quán)益性資產(chǎn)；后者主要包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換等。 1以下不屬于金融資產(chǎn)的一項(xiàng)是（B）A股票B購物返券C國庫券D企業(yè)債券3 金融市場的特征是什么?答：（1）市場商品的特殊性。金融市場交易的對象是貨幣和資金，它們能給貨幣資金供應(yīng)者帶來利息或收益，給貨幣資金需求者帶來可能的利潤。（2）市場交易價(jià)格的一致性。金融市場中的貨幣資金價(jià)格則是對利潤分割。利率作為貨幣資金價(jià)格的表現(xiàn)形式，在市場機(jī)制的作用下，不同市場的利率水平將趨于一致。（3）市場交易活動的集中性。在金融市場上，金融工具的交易是通過一些專業(yè)機(jī)構(gòu)組織實(shí)現(xiàn)的，通常有固定的交易場所和無形的交易平臺。

14、（4）交易主體角色的可變性。在金融市場上，市場交易主體角色并非固定。一般說，企業(yè)通常是資金的虧絀方，它往往是資金的需求者；家庭或個(gè)人通常是資金的盈余方，它往往是資金的供應(yīng)者。企業(yè)資金也有閑置的時(shí)候，這時(shí)它的角色就成了資金的供應(yīng)者，家庭或個(gè)人也可能成為資金的需求者。4 金融市場的微觀功能是什么?答：集聚功能。金融市場有引導(dǎo)眾多分散的小額資金會聚成投入社會再生產(chǎn)資金的集合功能。在這里，金融市場起著資金蓄水池的作用。財(cái)富功能。金融市場上銷售的金融工具為投資者提供了儲存財(cái)富、保有資產(chǎn)和財(cái)富增值的途徑，使多數(shù)人在銀行存款外找到了更好的收益風(fēng)險(xiǎn)匹配的投資渠道。避險(xiǎn)功能。金融市場為市場參與者提供了防范資產(chǎn)風(fēng)

15、險(xiǎn)和收入風(fēng)險(xiǎn)的手段。交易功能。借助金融市場的交易組織、交易規(guī)則和管理制度，金融工具比較便利地實(shí)現(xiàn)交易。金融市場為金融資產(chǎn)的變現(xiàn)提供了便利，流動性是金融市場效率和生命力的體現(xiàn)。5 金融市場的宏觀功能是什么?答：資源配置功能。金融市場通過將資源從利用效率低的部門轉(zhuǎn)移到利用效率高的部門，使社會經(jīng)濟(jì)資源有效地配置在效率最高或效用最大的部門或經(jīng)濟(jì)單位，實(shí)現(xiàn)稀缺資源的合理配置和有效利用。調(diào)節(jié)功能。包括金融市場的自發(fā)調(diào)節(jié)和政府實(shí)施的主動調(diào)節(jié)。反映功能。金融市場常被看作國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表和氣象臺，它是國民經(jīng)濟(jì)景氣度指標(biāo)的重要信號系統(tǒng)。6 金融市場的構(gòu)成要素有哪些?答：（1）市場主體。包括企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、金

16、融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人。（2）金融市場的客體。金融市場的客體即金融工具，是金融市場的交易對象。包括貨幣頭寸、票據(jù)、債券、股票、外匯和金融衍生品等。（3）金融市場的中介。在資金融通過程中，中介在資金供給者與資金需求者之間起媒介或橋梁作用。金融中介大體分為兩類：交易中介和服務(wù)中介。7 什么是有形市場和無形市場?答：有形市場是指有固定的交易場所、有專門的組織機(jī)構(gòu)和人員、有專門設(shè)備、有組織的市場。典型的有形市場是交易所市場。在證券交易所金融市場進(jìn)行交易，首先應(yīng)開設(shè)賬戶，然后由投資者委托證券商買賣證券，證券商負(fù)責(zé)按投資者的要求進(jìn)行操作。無形市場是在證券交易所外進(jìn)行金融資產(chǎn)交易的統(tǒng)稱。它沒有集中固定的交易場所，

17、通過現(xiàn)代化的電信工具和網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)交易。8 什么是發(fā)行市場、二級市場、第三市場和第四市場?答：金融資產(chǎn)首次出售給公眾所形成的交易市場是發(fā)行市場，又稱一級市場。金融資產(chǎn)發(fā)行后在不同投資者之間買賣流通所形成的市場即為二級市場，又稱流通市場。第三市場的交易相對于交易所交易來說，具有限制少、成本低的優(yōu)點(diǎn)。第四市場是大宗交易者利用電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行交易的市場。機(jī)構(gòu)投資者在證券交易中所占的比例越來越大，它們之間的證券買賣數(shù)額大，通常避開經(jīng)紀(jì)人直接交易，以降低成本。9 按金融市場交易的標(biāo)的物劃分金融市場?答：金融市場劃分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場、保險(xiǎn)市場和黃金市場10 什么是貨幣市場?答：貨幣市

18、場又稱短期資金市場，是指專門融通短期資金和交易期限在一年以內(nèi)（包括一年）的有價(jià)證券市場。包括短期銀行信貸、國庫券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓定期存單、銀行匯票、短期債券等?？煞譃橥瑯I(yè)拆借市場、銀行承兌匯票市場、商業(yè)票據(jù)市場、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場、回購市場、短期政府債券市場和貨幣基金市場等若干子市場。11 什么是資本市場?答：資本市場是指提供長期（一年以上）資本融通和交易的市場。包括銀行中長期信貸市場、股票市場、基金市場和中長期債券市場。 2貨幣市場的特征是（D）A風(fēng)險(xiǎn)性低，收益高B收益高，安全性也高C流動性低，安全性也低D風(fēng)險(xiǎn)性低，流動性高注：貨幣市場上的金融工具期限比較短，收益率比較低，從而風(fēng)險(xiǎn)也比

19、較低，交易量比較大，常常用來管理資產(chǎn)組合的流動性。3資本市場的特征是（A）A風(fēng)險(xiǎn)性高，收益也高B收益高，安全性也高C流動性低，風(fēng)險(xiǎn)性也低D風(fēng)險(xiǎn)性低，安全性也低4按金融產(chǎn)品的交割時(shí)間對金融市場進(jìn)行分類，可分為（A）A現(xiàn)貨市場與期貨市場B一級市場與二級市場C貨幣市場與資本市場D股票市場與債券市場12 什么是外匯市場?答：外匯市場是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營交易商、大型跨國企業(yè)參與，通過中介機(jī)構(gòu)或電信系統(tǒng)聯(lián)結(jié)，以各種可兌換貨幣為買賣對象的交易市場。按外匯交易方式劃分，外匯市場分為有形市場和無形市場。13 什么是衍生品市場?答：金融衍生品市場是以金融衍生工具為交易對象的市場。金融衍生品市場可劃分為期貨市

20、場、期權(quán)市場、遠(yuǎn)期協(xié)議市場和互換市場。14 什么是保險(xiǎn)市場?答：保險(xiǎn)市場是以保險(xiǎn)單和年金單的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓為交易對象，是一種特殊形式的金融市場。15 什么是黃金市場?答：黃金市場是集中進(jìn)行黃金買賣和金幣兌換的交易市場。目前，黃金仍是一種國際儲備工具，在國際結(jié)算中占據(jù)一席之地。這一市場仍然被看做金融市場的組成部分。16 按金融商品交易的交割方式劃分金融市場?答：金融市場可以分為現(xiàn)貨市場和衍生市場?，F(xiàn)貨市場是即期交易市場，包括現(xiàn)金交易、固定方式交易和保證金交易方式進(jìn)行證券或票據(jù)買賣的市場。衍生市場代表性的金融衍生工具有遠(yuǎn)期、期貨和期權(quán)。它們在交割方式上的共同之處是交易雙方達(dá)成協(xié)議后，不立即交割，而是在

21、一定時(shí)間以后（例如一個(gè)月、二個(gè)月、三個(gè)月等）進(jìn)行交割，即成交和交割是分離的。17 貨幣市場的特征是什么?答：首先，貨幣市場是一種債務(wù)工具的交易市場，相對于以股權(quán)交易為對象的資本市場而言，貨幣市場具有低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的特征。其次，貨幣市場是短期資金的融通市場，資金融通期限通常在一年以內(nèi)，表現(xiàn)出高流動性的特征。最后，相對于居民和中小機(jī)構(gòu)的借款和儲蓄的零售市場而言，貨幣市場交易量很大，在某種意義上可以稱為資金批發(fā)市場。18 貨幣市場的功能是什么?答：首先，融通短期資金。政府通過貨幣市場發(fā)行政府債券籌集財(cái)政資金，用于補(bǔ)充財(cái)政經(jīng)常性開支和支持經(jīng)濟(jì)建設(shè)；企業(yè)通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)融通短期資金，也通過購買商業(yè)票據(jù)提

22、高資金使用效率。其次，資金運(yùn)營管理。金融機(jī)構(gòu)通過信用拆借和回購協(xié)議進(jìn)行靈活的頭寸管理，并通過投資政府債券進(jìn)行靈活的資產(chǎn)負(fù)債管理。最后，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。中央銀行借助金融市場，通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率和公開市場業(yè)務(wù)三大手段調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，影響利率水平的變化，進(jìn)而影響就業(yè)、產(chǎn)出和物價(jià)水平，實(shí)現(xiàn)對宏觀經(jīng)濟(jì)的有效調(diào)控。19 什么是短期政府債券和短期政府債券市場?答：短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾1年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券。短期政府債券市場是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場，通常將其稱為國庫券市場。20 短期政府債券的特征是什么?答：違約風(fēng)險(xiǎn)小，面額小，收入免稅。21 短期政府債券的發(fā)

23、行方式及定價(jià)?答：貼現(xiàn)發(fā)行定價(jià)公式是： ，p是價(jià)格，V是面值，M為到期天數(shù)。 5半年期的無息政府債券（182天）面值為1000元，發(fā)行價(jià)為98235元，則該債券的投資收益率為（C）A1765%B 180%C 355%D 34%注：短期政府債券是貼現(xiàn)發(fā)行的，其收益率的計(jì)算公式是Y（VP）/P360/M其中，Y是年收益率，P為購買價(jià)格，V是面值，M是到期天數(shù)。要注意的是當(dāng)計(jì)算收益率時(shí)通常是指年收益率，所以要乘以360/M這一項(xiàng)。在本題中，年收益率（100098235）/98235360/182355%22 什么是回購協(xié)議?答：出售證券時(shí)，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按約定價(jià)格購回所賣證

24、券，從而獲得即時(shí)可用資金的一種交易模式?；刭徑灰椎谋举|(zhì)是以證券為質(zhì)押的短期融資活動。23 回購與短期擔(dān)保貸款有何不同?答：短期擔(dān)保貸款的債務(wù)人方如果不能按期償還貸款，債權(quán)人要經(jīng)過一定的法律程序才能收回和處置擔(dān)保物在回購協(xié)議中，證券出售者如果不能如期買回證券，投資者就有權(quán)處置證券。24 商業(yè)票據(jù)及其特征是什么?答：商業(yè)票據(jù)是公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投資者的一種短期無擔(dān)保信用憑證。商業(yè)票據(jù)市場就是這些公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)并進(jìn)行交易的市場。商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)：第一，融資成本低。第二，融資的靈活性。第三，利率的敏感性。第四，票據(jù)的信用度高。第五，票據(jù)的期限短。第六，票據(jù)的面額大。25 商業(yè)匯票是什

25、么?答：商業(yè)匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無條件支付金額給收款人或者持票人的票據(jù)。按照不同的承兌人可以分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種。由銀行承兌的匯票為銀行承兌匯票；由銀行以外的企事業(yè)單位承兌的匯票為商業(yè)承兌匯票。26 銀行承兌匯票貼現(xiàn)利息的計(jì)算?答：貼現(xiàn)利息匯票面值實(shí)際貼現(xiàn)天數(shù)（月貼現(xiàn)利息/30）實(shí)付貼現(xiàn)金額匯票面額貼現(xiàn)利息。27 貨幣市場共同基金市場的特征?答：投資對象：貨幣市場的金融工具（短券、回購等）；投資者以基金賬戶為基礎(chǔ)簽發(fā)支票取現(xiàn)（美國），類似存款，但不計(jì)提法定存款準(zhǔn)備金；對貨幣市場基金沒有存款方面的法規(guī)限制，沒有利率限制。28 資本市場的子市場有哪些?答：股票市場

26、、債券市場、證券投資基金市場。29 什么是股票?答：股票是由股份公司發(fā)行的，表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，是能夠給持有者帶來收益的有價(jià)證券。根據(jù)股東享有權(quán)利和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小不同，股票分為普通股股票和優(yōu)先股股票兩大基本類型。按票面是否記載投資者姓名，股票分為記名股票和無記名股票。按有無票面金額，股票分為有票面金額的股票和無票面金額的股票。按業(yè)績的好壞，股票分為績優(yōu)股和垃圾股?？儍?yōu)股一般指業(yè)績好，收益穩(wěn)定的股票；垃圾股指業(yè)績差，公司經(jīng)營不穩(wěn)定的股票。在我國股權(quán)分置條件下，股票分為國家股、法人股、公眾股和外資股。30 股票的特征有哪些?答：收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)定性、流通性、參與性。31

27、 什么是普通股和優(yōu)先股?答：普通股是最基本、最重要發(fā)行量最大的股票，其持有者可以平等地享有不受特別限制的權(quán)益，其風(fēng)險(xiǎn)最大。優(yōu)先股是指比普通股享有某些優(yōu)先權(quán)的股票，表現(xiàn)為股息率固定、優(yōu)先分配，公司破產(chǎn)或解散進(jìn)行清算時(shí)，可先于普通股股票分得公司的剩余財(cái)產(chǎn)。32 我國國情下股票的分類?答：國有股：代表國家投資的政府部門持股；國有法人股：國有法人或機(jī)構(gòu)以國有資產(chǎn)投入公司形成的股份；法人股：企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份，具有法人資格的事業(yè)單位和國家團(tuán)體以國家允許用于經(jīng)營的資產(chǎn)向公司投資形成的股份，代表這部分股份的股票被稱為法人股股票；社會公眾股：自然人、法人將個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)投入公司形成的

28、股份；外資股：外資股股票又可分為B種股票、H種股票和N種股票。33 股票的收益有哪些?答：股息、紅利、資本利得。34 股票的風(fēng)險(xiǎn)是什么?答：系統(tǒng)性：對市場的整體影響；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（對個(gè)別股票的影響），財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。35 什么是債券?www.E答：債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證，表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。債券要素包括期限、面值、票面利率、求償?shù)燃?、限制性條款、抵押與擔(dān)保及選擇權(quán)條款等。36 債券的特性是什么?答：收益性、安全性、流動性、安全性。37 債券有哪些種類?答：按發(fā)行主體分為政府債券、金融債券

29、、公司債券、國際債券按償還期限的長短分為短期債券和長期債券按利息支付方式可分為附息債券、貼現(xiàn)債券、一次還本付息債券按債券性質(zhì)分為信用債券、擔(dān)保債券、抵押債券、收益?zhèn)?、可轉(zhuǎn)換公司債券、附新股認(rèn)購權(quán)債券、可贖回債券38 債券市場的功能是什么?答：第一，債券市場是債券流通和變現(xiàn)的理想場所。第二，債券市場是聚集資金的重要場所。第三，債券市場能夠反映企業(yè)經(jīng)營實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況。第四，債券市場是中央銀行對金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場所。39 債券的發(fā)行方式有哪些?答：荷蘭式招標(biāo)以價(jià)格為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，所有投標(biāo)商的最低中標(biāo)價(jià)格為最后單一的中標(biāo)價(jià)格，全體標(biāo)商的中標(biāo)價(jià)格一致以繳款期為標(biāo)的：募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)

30、商的最遲繳款期作為全體中標(biāo)商的最終繳款日期，所有中標(biāo)商的繳款日期相同以收益率為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商最高收益率作為全體中標(biāo)商的最終收益率，所有中標(biāo)商的認(rèn)購成本相同美國式招標(biāo)：以價(jià)格為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，標(biāo)商各自價(jià)格上的中標(biāo)價(jià)作為各中標(biāo)商的最終中標(biāo)價(jià)，各中標(biāo)商的認(rèn)購價(jià)格不同以繳款期為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商的各自投標(biāo)繳款日期作為中標(biāo)商的最終繳款日期，各中標(biāo)商的繳款El期不同以收益率為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商各個(gè)價(jià)位上的中標(biāo)收益率作為中標(biāo)商各自最終中標(biāo)收益率，每個(gè)中標(biāo)商的加權(quán)平均收益率不同40 債券有哪些交易方式?答：現(xiàn)貨交易：即時(shí)交割、次日交割、例行交割（成交后第四天交割

31、）；期貨交易；回購交易。41 怎樣確定債券的發(fā)行價(jià)格?答：債券的發(fā)行價(jià)格：債券的發(fā)行價(jià)格是指在發(fā)行市場（一級市場）上，投資者在購買債券時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格。通常有四種不同情況：按面值發(fā)行、面值收回，其間按期支付利息。按面值發(fā)行，按本息相加額到期一次償還，我國目前發(fā)行債券大多數(shù)是這種形式。貼現(xiàn)發(fā)行，即以低于面值的價(jià)格發(fā)行，到期按面值償還，面值與發(fā)行價(jià)之間的差額，即為債券利息。這是國庫券的發(fā)行和定價(jià)方式。公司債大多是附息債券，即定期支付利息，到期一次還本并支付最后一期利息。42 債券的價(jià)格與收益率的關(guān)系是什么?答：一般來說，債券價(jià)格與到期收益率成反比。債券價(jià)格越高，從二級市場上買人債券的投資者所得到的

32、實(shí)際收益率越低；債券價(jià)格越低，從二級市場上買人債券的投資者所得到的實(shí)際收益率越高。另外，債券的市場價(jià)格同市場利率成反比。市場利率上升，債券持有人變現(xiàn)債券的市場價(jià)格下降；反之則相反。43 債券的定價(jià)公式是什么?答：貼現(xiàn)債券的定價(jià)公式是 ，p是債券的價(jià)格，M為債券面值，r為貼現(xiàn)率，T為債券到期期間。附息債券的定價(jià)公式是C是每期支付的利息額， 是1元的年金現(xiàn)值。44 怎樣衡量債券的收益?答：名義收益率、當(dāng)期收益率、到期收益率名義收益又稱票面收益率是有價(jià)證券票面所載的利率。如果，有價(jià)證券的每年收益（75）除以票面金額（1000）而得百分率為75%。票面利率每年收益（利息收入）/面值票面收益率實(shí)際上就是

33、債券的發(fā)行利率當(dāng)期收益率又稱直接收益率、息票率。是債券票面所列的利息與買進(jìn)債券的價(jià)格的比率，其計(jì)算方法如下：當(dāng)期收益率每年收益/市場價(jià)格一張面額100元的債券票面年利率為8%，發(fā)售價(jià)格為95元，期限1年，則：當(dāng)期收益率1008%95100%842%到期收益率，又稱最終收益率、實(shí)際收益率。不但考慮有價(jià)證券的購買（市場）價(jià)格與市場價(jià)格（面值），還要考慮持有證券至到期還本后的收益率。因此最能反映投資者的實(shí)際收益率。它是用來衡量債券持有者將債券保存到還本期滿時(shí)能得到的實(shí)際收益的指標(biāo)。到期收益率有簡單計(jì)算法和復(fù)利計(jì)算法。到期收益率簡單計(jì)算法是：從債券認(rèn)購日起至最終償還日所能得到的利息與償還差益差損之和與

34、投資本金之比得到，計(jì)算公式為：到期收益率年利息（債券面值購買價(jià)格）償還年數(shù)購買價(jià)格100%到期收益率的復(fù)利計(jì)算法是：其中， 、n和CF是已知變量，解以上方程即可得到債券的到期收益率y。 3溢價(jià)發(fā)行的附息債券，票面利率是6%，則實(shí)際的到期收益率可能是（C）A6%B625%C56%D以上都不可能注：債券的定價(jià)公式是其中P是債券的價(jià)格，F(xiàn)V是債券的面值，C是債券每期的利息，r是折現(xiàn)率。當(dāng)債券發(fā)行價(jià)格P高于債券面值時(shí)，稱之為溢價(jià)發(fā)行。當(dāng)債券發(fā)行價(jià)格等于債券面值時(shí)，稱之為平價(jià)發(fā)行。平價(jià)發(fā)行時(shí)債券的票面利率等于債券的到期收益率r。用上述公式可知債券價(jià)格與債券的收益率（折現(xiàn)率）成負(fù)相關(guān)關(guān)系，所以溢價(jià)發(fā)行時(shí)，

35、到期收益率低于平價(jià)發(fā)行時(shí)的到期收益率，亦即低于票面利率。在本題中，票面利率是6%，只有56%符合要求。32投資者A以14元1股的價(jià)格買入X公司股票若干股，年終分得現(xiàn)金股息090元，計(jì)算投資者A的股利收益率。（B）A596%B643%C898%D508%注：收益率是09/14100%643%45 債券的風(fēng)險(xiǎn)有哪些? 答：債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素有：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、債券贖回風(fēng)險(xiǎn)、提前償付風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)也叫利率風(fēng)險(xiǎn)，是指市場利率變化對債券價(jià)格的影響。債券價(jià)格與利率變化成反比。當(dāng)利率上漲時(shí)，債券價(jià)格下跌。對于在到期日前轉(zhuǎn)讓債券的投資者來說，利率上漲引起的債券價(jià)格下跌會減損投資人

36、的資產(chǎn)收益。債券的到期時(shí)間越長，利率風(fēng)險(xiǎn)越大。再投資風(fēng)險(xiǎn)，也是由于市場利率變化而使債券持有人面臨的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場利率下降，短期債券的持有人若進(jìn)行再投資，將無法獲得原有的較高息票率，這就是再投資風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)是此消彼長的關(guān)系。投資者可以依據(jù)債券的這種價(jià)值特性制定投資策略。違約風(fēng)險(xiǎn)又稱信用風(fēng)險(xiǎn)，是債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)一般是由于發(fā)行者經(jīng)營狀況不佳、財(cái)務(wù)狀況惡化或信譽(yù)不高帶來的風(fēng)險(xiǎn)，不同發(fā)行者發(fā)行的債券的違約風(fēng)險(xiǎn)不同。一般來說，國債的違約風(fēng)險(xiǎn)最低，公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)相對較高。公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)一般通過信用評級表標(biāo)示。有的債券契約賦予發(fā)行人在到期

37、日前全部或部分贖回已發(fā)行債券的權(quán)利。這項(xiàng)權(quán)利使發(fā)行人可以在特定時(shí)期將債券贖回，再以更低的利率籌集資金。對于投資者來說，贖回條款有三項(xiàng)不利：附有贖回權(quán)的債券的未來現(xiàn)金流量不能預(yù)知，增加了現(xiàn)金流的不確定性；因?yàn)榘l(fā)行人可能在利率下降時(shí)贖回債券，投資者不得不以較低的市場利率進(jìn)行再投資，由此蒙受再投資風(fēng)險(xiǎn)；由于贖回價(jià)格的存在，附有贖回權(quán)的債券的潛在資本增值有限。同時(shí)贖回債券增加了投資者的交易成本，從而降低了投資收益率。為此，可贖回債券往往規(guī)定有贖回保護(hù)期，在保護(hù)期內(nèi)，發(fā)行人不得行使贖回權(quán)。常見的贖回保護(hù)期是發(fā)行后的5到10年。提前償付是一種本金償付額超過預(yù)定分期本金償付額的一種償付方式。提前償付風(fēng)險(xiǎn)類似

38、于贖回風(fēng)險(xiǎn)。如果利率下降，債券的提前償付就會使投資者面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。對于中長期債券而言，債券貨幣收益的購買力有可能隨著物價(jià)的上漲而下降，從而使債券的實(shí)際收益率降低，這就是債券的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)生通貨膨脹時(shí)，投資者投資債券的利息收入和本金都會受到不同程度的價(jià)值折損。 30債券的風(fēng)險(xiǎn)包括（ABCDE）A信用風(fēng)險(xiǎn)B市場風(fēng)險(xiǎn)C再投資風(fēng)險(xiǎn)D購買力風(fēng)險(xiǎn)E變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)46 什么是證券投資基金，其特征是什么?答：發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融工具，按照持有者的投資份額進(jìn)行分配的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品。特點(diǎn)：規(guī)模經(jīng)營，分散投資，管理專業(yè)化，

39、專業(yè)化服務(wù)，費(fèi)用低。47 證券投資基金的種類有哪些?答：按照受益憑證可否贖回分為：開放式與封閉式投資基金按照法律地位分為：公司型（公司法）與契約型（信托法）投資基金根據(jù)籌資和投資地域的不同分為：國內(nèi)基金、國外基金根據(jù)投資目標(biāo)不同分為：成長型基金、收入型基金、平衡型基金按基金投資標(biāo)的物不同，將投資基金分為：股票基金、債券基金、期貨基金（杠桿基金）、貨幣市場基金按照募集方式分為：公募，私募按照幣種分類：美元基金、歐元基金8購買某只證券投資基金相當(dāng)于投資于某一個(gè)資產(chǎn)組合。（對）9投資基金可以分散投資，甚至完全消除風(fēng)險(xiǎn)。（錯）48 金融衍生工具有哪些?答：按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股

40、權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。股權(quán)衍生工具指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生品，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。貨幣衍生工具指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。利率衍生工具指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。按照交易場所劃分，金融衍生工具可以分為場內(nèi)交易工具和場外交易工具。前者如股票指數(shù)期貨，后者如利率互換等。按照交易方式，金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互

41、換。49 金融衍生工具的特征是什么?答：金融衍生工具的特性表現(xiàn)在：（1）可復(fù)制性?？筛鶕?jù)市場和客戶的需要定制出具有不同支付特征的產(chǎn)品，只要掌握了衍生工具的定價(jià)和復(fù)制技術(shù)，就可以較隨意地分解、組合，根據(jù)不同的市場參數(shù)設(shè)計(jì)不同的產(chǎn)品。（2）杠桿特征。由于允許保證金交易，交易主體在支付少量保證金后就簽訂衍生交易合約，利用少量資金就可以進(jìn)行名義金額超過保證金幾十倍的金融衍生交易，產(chǎn)生以小搏大的杠桿效應(yīng)。同時(shí)，高杠桿比例的特點(diǎn)放大了金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)。50 有哪些經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行金融衍生工具的交易?答：金融衍生工具有四類交易主體：套期保值者、投機(jī)者、套利者和經(jīng)紀(jì)人。（1）套期保值者，又稱風(fēng)險(xiǎn)對沖者，他們參與

42、金融衍生工具的目的是減少未來的不確定性，降低甚至消除風(fēng)險(xiǎn)。（2）投機(jī)者。投機(jī)者的直接目的是謀取利潤，即賺取遠(yuǎn)期價(jià)格與未來實(shí)際價(jià)格之間的差額。（3）套利者。套利者通過同時(shí)在兩個(gè)或兩個(gè)以上市場進(jìn)行交易，獲得無風(fēng)險(xiǎn)的套利收益。套利又分為跨市套利、跨時(shí)套利和跨品種套利，在不同地點(diǎn)市場上套作，或在即期、遠(yuǎn)期市場上和不同品種間套作，以獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益。（4）經(jīng)紀(jì)人。經(jīng)紀(jì)人主要通過自身的專業(yè)知識信息、信譽(yù)和技能，以促成交易、收取傭金為目的，擔(dān)任交易商和客戶的中介。在交易所市場的交易活動中，貨幣經(jīng)紀(jì)商也經(jīng)常受客戶委托或集合客戶的資金，以自身名義參與交易。 51 金融衍生工具的交易方式是什么?答：衍生金融市場的交

43、易組織方式為交易所交易和場外交易。（1）交易所交易，即場內(nèi)交易。金融衍生工具交易所是一種有組織的市場，它是從事金融衍生工具交易的交易者，依據(jù)法律所組成的一種會員制的團(tuán)體組織。交易所僅提供交易的場所與設(shè)備、制定規(guī)章制度、充當(dāng)交易的中介和仲裁人，它本身不直接參與交易，不具營利性。交易所最基本的職能是為交易提供一個(gè)安全的環(huán)境。在交易所內(nèi)，經(jīng)批準(zhǔn)的會員，按一定的交易規(guī)章對易行為進(jìn)行管理，對爭端加以解決。（2）場外交易。場外交易無固定的場所，由交易者和委托人通過電話和電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行。近年來，由于交易規(guī)則簡單，交易清算便捷，場外市場交易的發(fā)展速度大大快于交易所交易，并成為衍生工具交易的主要場所。52 金

44、融衍生工具市場的功能是什么?答：（1）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生品交易活動創(chuàng)造出轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的合理機(jī)制。套期保值是衍生金融市場的主流交易方式，交易主體通過衍生金融工具的交易實(shí)現(xiàn)對持有資產(chǎn)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)對沖，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給愿意且有能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者，同時(shí)也將潛在的利潤轉(zhuǎn)移了出去。（2）價(jià)格發(fā)現(xiàn)。在衍生金融工具交易中，市場主體根據(jù)市場信號和對金融資產(chǎn)的價(jià)格走勢進(jìn)行預(yù)測，進(jìn)行金融衍生品的交易。大量的交易，形成了衍生金融產(chǎn)品基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品的價(jià)格。（3）提高交易效率。在很多金融交易中，衍生品的交易成本通常低于直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，其流動性（由于可以賣空）也比標(biāo)的資產(chǎn)相對強(qiáng)得多，而交易成本和流動性正是提高市場交易效率不可缺少

45、的重要因素。所以，許多投資者以衍生品取代直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，在金融市場開展交易活動。http:/www.E（4）優(yōu)化資源配置。金融衍生工具市場擴(kuò)大了金融市場的廣度和深度，從而擴(kuò)大了金融服務(wù)的范圍和基礎(chǔ)金融市場的資源配置作用。一方面，衍生金融產(chǎn)品以基礎(chǔ)金融資產(chǎn)為標(biāo)的物，達(dá)到了為金融資產(chǎn)避險(xiǎn)增值的目的；另一方面，衍生金融市場是從基礎(chǔ)金融市場中派生出來的，衍生金融工具的價(jià)格，在很大程度上取決于對基礎(chǔ)金融資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)期，有利于基礎(chǔ)金融工具市場價(jià)格的穩(wěn)定和金融工具的流動性。 35按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分類為（BCD）A國債衍生工具 B股權(quán)衍生工具 C貨幣衍生工具 D利率衍

46、生工具 E票據(jù)衍生工具36按照交易方式，金融衍生工具可以分為（ABCD）A遠(yuǎn)期B期貨C期權(quán)D互換E可贖回債券37金融衍生工具的交易主體是（ABDE）A套期保值者B投機(jī)者C宏觀調(diào)控者D套利者E經(jīng)紀(jì)商38金融衍生工具的功能體現(xiàn)在（BCDE）A放大風(fēng)險(xiǎn)B價(jià)格發(fā)現(xiàn)C提高交易效率D轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)E優(yōu)化資源配置53 什么是外匯?答：外匯是一種以外國貨幣表示或計(jì)值的國際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等。根據(jù)中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例，外匯是指下列以外幣表示的可以用做國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)。（1）外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；（

47、2）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；（3）外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等；（4）特別提款權(quán)；（5）其他外幣資產(chǎn)。54 什么是匯率?答：外匯買賣的價(jià)格就是匯率，從理論上說，匯率是兩國貨幣價(jià)值的比率，是一國貨幣單位兌換男一國貨幣單位的比率，也可以說是以一種貨幣來表示另一種貨幣的買賣價(jià)格，是兩種貨幣的比價(jià)。55 外匯的標(biāo)價(jià)法有哪些?答：（1）直接標(biāo)價(jià)法。直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位（如1或100）外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)額本國貨幣，也就是以本國貨幣來表示外國貨幣的價(jià)格。在直接標(biāo)價(jià)法下，如果固定數(shù)額的外國貨幣能換取的本國貨幣數(shù)額比以前增多，說明外國貨幣幣值上升，本國

48、貨幣幣值下降，這表示匯率上升；反之，匯率下降。（2）間接標(biāo)價(jià)法。間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位（如1或100）本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)額外國貨幣，也就是以外國貨幣來表示本國貨幣的價(jià)格。在間接標(biāo)價(jià)法下，如果固定數(shù)額的本國貨幣能換取的外國貨幣數(shù)額比以前增多，說明本國貨幣幣值上升，外國貨幣幣值下降，這表示匯率上升；反之，表示匯率下降。目前，除了少數(shù)幾個(gè)國家如英國和澳大利亞等國尚采用間接標(biāo)價(jià)法外，大多數(shù)國家都采用直接標(biāo)價(jià)法。我國采用直接標(biāo)價(jià)法。56 外匯市場的作用是什么?答：（1）充當(dāng)國際金融活動的樞紐。國際金融活動包括由國際貿(mào)易、國際借貸、國際投資、國際匯兌等引起貨幣收支的一系列金融活動。這些金融活動必然會涉及外匯交易，只有通過在外匯市場上買賣外匯才能使國際金融活動順利進(jìn)行。同時(shí)，貨幣市場、資本市場上的交易活動經(jīng)常需要進(jìn)行外匯買賣，兩者相互配合才能順利完成交易，而外匯市場上的外匯交易在很大程度上進(jìn)一步帶動和促進(jìn)其他金融市場的交易活動。因此，外匯市場是國際金融活動的中心。（2）調(diào)