豆油期貨合約與規(guī)則講義ppt課件

1、大連商品買(mǎi)賣(mài)所豆油期貨種類(lèi)引見(jiàn)目錄目錄一、豆油概述二、豆油的消費(fèi)、流通與消費(fèi)三、豆油期貨合約引見(jiàn)四、豆油期貨買(mǎi)賣(mài)規(guī)那么五、豆油期貨交割制度一、豆油概述一、豆油概述 豆油是從大豆中提取出來(lái)的油脂，具有一定粘稠度，呈半透明液體狀 。 豆油的主要成分為甘三酯，還含有微量磷酯、固醇等成分。甘三酯中含有不飽和酸中的油酸21.3%、亞油酸豆54.5%、亞麻酸和飽和脂肪酸中的硬脂酸3.5%、軟脂酸11.7%及少量的木酸和花生酸。 一、豆油概述一、豆油概述 烹飪用油是豆油消費(fèi)的主要方式。從世界上看，豆油用于烹飪的消費(fèi)量約占豆油總消費(fèi)的70%。從國(guó)內(nèi)看，烹飪用豆油消費(fèi)約占豆油消費(fèi)量的78，約占一切油類(lèi)消費(fèi)的35

2、%，它和菜籽油一同成為我國(guó)烹飪的兩大主要用油。 二、豆油的消費(fèi)、流通和消費(fèi)二、豆油的消費(fèi)、流通和消費(fèi) 2.1.國(guó)際市場(chǎng) 2.1.1.消費(fèi) 2.1.2.進(jìn)出口 2.1.3.消費(fèi) 2.2.國(guó)內(nèi)市場(chǎng) 2.2.1.消費(fèi) 2.2.2.進(jìn)出口 2.2.3.消費(fèi) 近年來(lái)，世界豆油產(chǎn)量和消費(fèi)量均呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，2005年豆油消費(fèi)量居世界植物油脂消費(fèi)的首位。 在世界植物油貿(mào)易中，豆油貿(mào)易也占有舉足輕重的位置。2005年世界豆油產(chǎn)量與棕櫚油的產(chǎn)量相當(dāng)，位居一切植物油的前兩位。 豆油貿(mào)易量占世界植物油總貿(mào)易量的23%，居各類(lèi)植物油的第二位。2.1.1.2.1.1.全球豆油消費(fèi)全球豆油消費(fèi) 大豆主產(chǎn)國(guó)就是豆油的主要消費(fèi)

3、國(guó)，2004/05年度美國(guó)、巴西、阿根廷、中國(guó)的豆油產(chǎn)量分別占世界總產(chǎn)量的27%、17%、16%、17%，四國(guó)產(chǎn)量之和占世界豆油總產(chǎn)量的77% 。歐盟作為一個(gè)整體，產(chǎn)量也比較高，占世界總產(chǎn)量的8%。 世界豆油產(chǎn)量分布圖世界豆油產(chǎn)量分布圖2.1.2.2.1.2.全球豆油進(jìn)出口全球豆油進(jìn)出口 2004/05年度世界豆油的出口量到達(dá)年度世界豆油的出口量到達(dá)933萬(wàn)噸，較萬(wàn)噸，較1993/94年度添加年度添加193%。 其中，阿根廷出口量增長(zhǎng)很快，世界豆其中，阿根廷出口量增長(zhǎng)很快，世界豆油第一大出口國(guó)的位置日益穩(wěn)定；巴西油第一大出口國(guó)的位置日益穩(wěn)定；巴西和美國(guó)的出口量也較大，和美國(guó)的出口量也較大，20

4、04/05年度上年度上述兩國(guó)豆油出口量占世界豆油出口總量述兩國(guó)豆油出口量占世界豆油出口總量的的25%和和7%。 近十年來(lái)，世界豆油進(jìn)口情況發(fā)生了明顯變化，進(jìn)口量添加很快，變化最明顯的是印度，在1993/94年度印度的進(jìn)口量為2.9萬(wàn)噸，2001/02年度那么到達(dá).8萬(wàn)噸，占世界總進(jìn)口量的19%。 中國(guó)也是重要的豆油進(jìn)口國(guó)，除2000/01年度和2001/02年度外，中國(guó)在1993/94-2004/05年度期間的豆油進(jìn)口量均占世界豆油進(jìn)口總量的10%以上，2003/04年度中國(guó)豆油進(jìn)口添加迅猛，較2002/03年度添加了1倍多。 全球豆油進(jìn)出口圖全球豆油進(jìn)出口圖 單位：千噸單位：千噸2.1.3.

5、2.1.3.全球豆油消費(fèi)全球豆油消費(fèi) 1996/97年度豆油消費(fèi)量突破了2000萬(wàn)噸之后，2004/05年度豆油消費(fèi)量提高至3193萬(wàn)噸。 歐盟、美國(guó)、中國(guó)是豆油消費(fèi)量添加的主要國(guó)家和地域。 從豆油消費(fèi)的區(qū)域特點(diǎn)來(lái)看，主要的消費(fèi)大國(guó)是美國(guó)、中國(guó)、巴西和歐盟。另外，日本、孟加拉國(guó)、墨西哥、伊朗的豆油消費(fèi)量也較高。除此之外，其他國(guó)家的消費(fèi)量都比較小。 全球豆油產(chǎn)量與消費(fèi)圖全球豆油產(chǎn)量與消費(fèi)圖 單位：千單位：千噸噸2.2.1.2.2.1.國(guó)內(nèi)豆油消費(fèi)國(guó)內(nèi)豆油消費(fèi) 我國(guó)是世界四大豆油消費(fèi)國(guó)之一，上個(gè)世紀(jì)80年代以后，我國(guó)豆油產(chǎn)量增長(zhǎng)很快，從缺乏100萬(wàn)噸上升到目前的500多萬(wàn)噸的程度。 我國(guó)大豆加工企

6、業(yè)主要分布在黑龍江、遼寧、京津、山東、江浙以及廣東地域。在實(shí)踐銷(xiāo)售中，多數(shù)大豆加工企業(yè)會(huì)就近銷(xiāo)售，輻射范圍有限。但在西南地域，由于當(dāng)?shù)卮蠖辜庸て髽I(yè)較少，華東和廣東地域的部分豆油會(huì)銷(xiāo)往這里。 2.2.2.2.2.2.中國(guó)豆油進(jìn)出口中國(guó)豆油進(jìn)出口 我國(guó)大豆的人均產(chǎn)量較低，豆油供應(yīng)不斷存在缺口。上個(gè)世紀(jì)90年代以來(lái)，我國(guó)豆油進(jìn)口量逐年添加，1993/94-1997/98年度曾經(jīng)超越100萬(wàn)噸，而后逐漸穩(wěn)定，2003/04年度，進(jìn)口量近300萬(wàn)噸。與此構(gòu)成鮮明對(duì)比的是，我國(guó)豆油出口量很少，近幾年，年均出口在5萬(wàn)噸左右。中國(guó)豆油進(jìn)出口圖中國(guó)豆油進(jìn)出口圖 單位：千噸單位：千噸2.2.3.國(guó)內(nèi)豆油消費(fèi) 由于

7、銷(xiāo)售價(jià)錢(qián)越來(lái)越透明，中間經(jīng)銷(xiāo)商的利潤(rùn)越來(lái)越低，原有的貿(mào)易公司正逐漸淡出豆油的流通環(huán)節(jié)。目前，更多的是大豆加工廠直接將豆油送達(dá)終端銷(xiāo)售商或用戶(hù)手中。 上個(gè)世紀(jì)90年代初，我國(guó)豆油消費(fèi)量只需100萬(wàn)噸，受多方面要素共同影響，豆油消費(fèi)增長(zhǎng)很快，十多年來(lái)增長(zhǎng)了近6倍，2004/05年度曾經(jīng)到達(dá)700多萬(wàn)噸。目前，豆油曾經(jīng)成為我國(guó)第一大植物油種類(lèi)。 豆油在我國(guó)主要用于食用，占總消費(fèi)量的85%以上，其中烹調(diào)用油占絕大部分。豆油在工業(yè)和醫(yī)藥方面還有一些用途，但數(shù)量不大，普通只占豆油總消費(fèi)的10-15%左右。三、豆油期貨合約引見(jiàn)三、豆油期貨合約引見(jiàn)大連商品買(mǎi)賣(mài)所豆油期貨合約大連商品買(mǎi)賣(mài)所豆油期貨合約1買(mǎi)賣(mài)種類(lèi)

8、大豆原油買(mǎi)賣(mài)單位10噸/手報(bào)價(jià)單位元人民幣/噸最小變動(dòng)價(jià)位2元/噸漲跌板幅度上一買(mǎi)賣(mài)日結(jié)算價(jià)的4%合約交割月份1，3，5，7，8，9，11，12買(mǎi)賣(mài)時(shí)間9:0011:30，13:3015:00最后買(mǎi)賣(mài)日合約月份第十個(gè)買(mǎi)賣(mài)日大連商品買(mǎi)賣(mài)所豆油期貨合約大連商品買(mǎi)賣(mài)所豆油期貨合約2最后交割日 最后買(mǎi)賣(mài)日后第三個(gè)買(mǎi)賣(mài)日交割等級(jí)： 大連商品買(mǎi)賣(mài)所豆油交割質(zhì)量規(guī)范交割地點(diǎn)大連商品買(mǎi)賣(mài)所指定交割倉(cāng)庫(kù)買(mǎi)賣(mài)保證金 合約價(jià)值的5%買(mǎi)賣(mài)手續(xù)費(fèi) 不超越6元/手交割方式實(shí)物交割合約代碼Y上市買(mǎi)賣(mài)所 大連商品買(mǎi)賣(mài)所質(zhì)量要求質(zhì)量要求工程質(zhì)量目的氣味、味道具有大豆原油固有的氣味、味道，無(wú)異味水分及揮發(fā)物(%)0.20不溶性雜

9、質(zhì)(%)0.20酸值(mg KOH/g)3.0過(guò)氧化值(mmol/kg) 7.5溶劑殘留量(mg/kg) 100含磷量(mg/kg)200四、豆油期貨買(mǎi)賣(mài)規(guī)那四、豆油期貨買(mǎi)賣(mài)規(guī)那么么 1.保證金制度保證金制度2.漲跌停板制度漲跌停板制度3.限倉(cāng)制度限倉(cāng)制度4.大戶(hù)報(bào)告制度大戶(hù)報(bào)告制度5.強(qiáng)行平倉(cāng)制度強(qiáng)行平倉(cāng)制度 1.保證金制度保證金制度 豆油買(mǎi)賣(mài)保證金豆油買(mǎi)賣(mài)保證金5% 保證金變化要素：保證金變化要素： 1、交割期、交割期 2、持倉(cāng)量、持倉(cāng)量買(mǎi)賣(mài)保證金隨交割期變化買(mǎi)賣(mài)保證金隨交割期變化買(mǎi)賣(mài)時(shí)間段買(mǎi)賣(mài)保證金普通月份合約價(jià)值的5%交割月前一個(gè)月第一個(gè)買(mǎi)賣(mài)日合約價(jià)值的10%交割月前一個(gè)月第六個(gè)買(mǎi)賣(mài)日

10、合約價(jià)值的15%交割月前一個(gè)月第十一個(gè)買(mǎi)賣(mài)日合約價(jià)值的20%交割月前一個(gè)月第十六個(gè)買(mǎi)賣(mài)日合約價(jià)值的25%交割月第一個(gè)買(mǎi)賣(mài)日合約價(jià)值的30%買(mǎi)賣(mài)保證金隨持倉(cāng)量變化買(mǎi)賣(mài)保證金隨持倉(cāng)量變化合約月份雙邊持倉(cāng)總量(N)買(mǎi)賣(mài)保證金N50萬(wàn)手合約價(jià)值的5%50萬(wàn)手N 60萬(wàn)手合約價(jià)值的8%60萬(wàn)手70萬(wàn)手合約價(jià)值的10%2.2.漲跌停板制度漲跌停板制度 豆油的漲跌停板為4% 漲跌停板發(fā)生變化的要素： 1、新合約：8% 2、進(jìn)入交割月：6%3.3.持倉(cāng)限額制度：普通月份持倉(cāng)限額制度：普通月份單邊持倉(cāng)量經(jīng)紀(jì)會(huì)員 非經(jīng)紀(jì)會(huì)員客戶(hù)大于10萬(wàn)手25%20%10%小于等于10萬(wàn)手25000手20000手10000手持倉(cāng)

11、限額制度：臨近交割月持倉(cāng)限額制度：臨近交割月買(mǎi)賣(mài)時(shí)間段經(jīng)紀(jì)會(huì)員 非經(jīng)紀(jì)會(huì)員客戶(hù)交割月前一個(gè)月第一個(gè)買(mǎi)賣(mài)日起10000手8000手4000手交割月前一個(gè)月第十個(gè)買(mǎi)賣(mài)日起5000手4000手2000手交割月份2500手2000手1000手4.4.大戶(hù)報(bào)告制度大戶(hù)報(bào)告制度 大戶(hù)定義 投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量80%以上 報(bào)告內(nèi)容 資金情況 頭寸情況5.強(qiáng)迫平倉(cāng)制度強(qiáng)迫平倉(cāng)制度強(qiáng)迫平倉(cāng)的條件：資金缺乏持倉(cāng)超限違規(guī)強(qiáng)平緊急措施五、豆油期貨交割制度五、豆油期貨交割制度 豆油合約交割制度豆油合約交割制度1.交割方式交割方式2.交割地點(diǎn)交割地點(diǎn)3.交割費(fèi)用交割費(fèi)用1.交割方式交割方式 期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨 滾動(dòng)交割三日

12、交割法滾動(dòng)交割三日交割法 集中交割集中交割交割方式對(duì)比交割方式對(duì)比期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨滾動(dòng)交割集中交割辦理時(shí)間合約上市之日起至交割月份前1個(gè)月的倒數(shù)第3個(gè)買(mǎi)賣(mài)日含當(dāng)日 交割月第1個(gè)買(mǎi)賣(mài)日至第9個(gè)買(mǎi)賣(mài)日 最后買(mǎi)賣(mài)日配對(duì)時(shí)間在可辦理時(shí)間內(nèi)以買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)商的日期為準(zhǔn) 賣(mài)方提出滾動(dòng)交割懇求當(dāng)日最后買(mǎi)賣(mài)日閉市后 配對(duì)原那么買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)商 “賣(mài)方優(yōu)先、“申報(bào)交割意向的買(mǎi)持倉(cāng)優(yōu)先，持倉(cāng)時(shí)間最長(zhǎng)的買(mǎi)持倉(cāng)優(yōu)先 “最少配對(duì)數(shù)原那么 結(jié)算價(jià)錢(qián)買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)議價(jià) 配對(duì)日結(jié)算價(jià)交割結(jié)算價(jià) 主要特點(diǎn)雙方協(xié)商進(jìn)展，分為非規(guī)范倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)和規(guī)范倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)。 賣(mài)方優(yōu)先原那么：符合條件的賣(mài)方提出懇求后保證當(dāng)天配對(duì)勝利，被配對(duì)買(mǎi)方要按期付款。 最后買(mǎi)賣(mài)日收市后配對(duì)，買(mǎi)賣(mài)所集中辦理交割。 2.交割地點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)交割地點(diǎn)倉(cāng)庫(kù) 張家港江海油脂接運(yùn)張家港江海油脂接運(yùn) 北海糧油工業(yè)天津北海糧油工業(yè)天津2.2.交割地點(diǎn)廠庫(kù)交割地點(diǎn)廠庫(kù) 1.東海糧油工業(yè)張家港 2.益江張家