方大集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、武漢軟件工程職業(yè)學(xué)院方大集團(tuán)股份有限公司2010、2011年度公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析學(xué) 生 姓 名：班 級(jí)：金融1002班序 號(hào)：一、 公司簡(jiǎn)介1、公司全稱方大集團(tuán)股份有限公司2、公司發(fā)展歷程 方大集團(tuán)股份有限公司成立于1991年12月，該公司系經(jīng)深圳市人民政府辦公廳以深府辦函（1995）194號(hào)文批復(fù)，在原“深圳方大建材有限公司”的基礎(chǔ)上，于1995年10月以募集設(shè)立方式改組設(shè)立的股份有限公司，并更名為“深圳方大實(shí)業(yè)股份有限公司”。該公司發(fā)行的境內(nèi)上市外資股（b股）股票及境內(nèi)上市內(nèi)資股（a股）股票分別于1995年11月及1996年4月在深圳證券交易所掛牌上市。1997年6月12日，經(jīng)深圳市招商局深

2、招商復(fù)19970192號(hào)文批復(fù)，該公司變更為中外合資股份制企業(yè)，于1997年11月12日在深圳市工商行政管理局辦理了變更登記手續(xù)。1999年10月，該公司變更為現(xiàn)名。公司總部位于深圳市，在深圳、北京、上海、沈陽(yáng)、南昌、東莞、成都等地建有大型現(xiàn)代化生產(chǎn)基地，在廣州、濟(jì)南、南京、武漢、廈門(mén)等30多個(gè)城市和境外地區(qū)設(shè)有子公司及分支機(jī)構(gòu)，是我國(guó)目前規(guī)模最大的新材料高新技術(shù)企業(yè)之一。二十年來(lái)，方大集團(tuán)憑借出色的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和良好的社會(huì)效應(yīng)，贏得了社會(huì)各界廣泛的尊敬，先后榮獲“亞太地區(qū)100家最佳管理公司”、“中國(guó)最受尊敬的50家上市公司”、“中國(guó)最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強(qiáng)”、“中國(guó)100家最具發(fā)展?jié)摿ζ放破?/p>

3、業(yè)”、“中國(guó)工業(yè)行業(yè)狀元”、“中國(guó)工業(yè)行業(yè)排頭兵企業(yè)”、“全國(guó)大型工業(yè)企業(yè)”、“全國(guó)質(zhì)量效益型先進(jìn)企業(yè)”、“中華之最”、“建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家杰出企業(yè)”、“中國(guó)產(chǎn)品質(zhì)量信得過(guò)企業(yè)”、“中國(guó)幕墻行業(yè)最具競(jìng)爭(zhēng)力十強(qiáng)企業(yè)”、“全國(guó)建筑幕墻行業(yè)50強(qiáng)”、“中國(guó)軌道交通創(chuàng)新力企業(yè)50強(qiáng)” 、“廣東省企業(yè)500強(qiáng)”、“廣東省制造企業(yè)100強(qiáng)”、“廣東省知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)企業(yè)”、“廣東省優(yōu)秀企業(yè)”、“廣東省誠(chéng)信示范企業(yè)”、“深圳市百?gòu)?qiáng)企業(yè)”、“深圳科技百?gòu)?qiáng)企業(yè)”、“深圳市知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)企業(yè)”、“深圳市守法納稅大戶”等上百項(xiàng)榮譽(yù)，是我國(guó)唯一連續(xù)榮獲世界質(zhì)量“白金明星獎(jiǎng)”的企業(yè)?！胺酱蟆鄙虡?biāo)被評(píng)為廣東省著名商標(biāo)。二十年來(lái)，方

4、大集團(tuán)承擔(dān)了包括國(guó)家863計(jì)劃、國(guó)家重大攻關(guān)計(jì)劃、國(guó)家火炬計(jì)劃在內(nèi)的十多項(xiàng)國(guó)家級(jí)科技攻關(guān)計(jì)劃，獨(dú)立完成省部級(jí)以上科技攻關(guān)成果近百項(xiàng)；有十多項(xiàng)產(chǎn)品被列為國(guó)家級(jí)重點(diǎn)新產(chǎn)品，多項(xiàng)科技成果被列為國(guó)家重點(diǎn)推廣項(xiàng)目。建成國(guó)家級(jí)光電材料與器件工程研究中心、全國(guó)同行業(yè)第一家企業(yè)博士后工作站、技術(shù)中心實(shí)驗(yàn)室，獲國(guó)家級(jí)、省部級(jí)、市級(jí)科技進(jìn)步獎(jiǎng)60多項(xiàng)；主持或參與制定了我國(guó)首部建筑節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)建筑節(jié)能?chē)?guó)家標(biāo)準(zhǔn)、我國(guó)首部城市軌道交通站臺(tái)屏蔽門(mén)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)等50多項(xiàng)國(guó)家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，是我國(guó)同行業(yè)中參與制訂國(guó)家、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)最多的企業(yè)；已創(chuàng)造28項(xiàng)“中國(guó)企業(yè)新紀(jì)錄”，成為中國(guó)企業(yè)創(chuàng)紀(jì)錄最多的企業(yè)之一；擁有國(guó)內(nèi)專(zhuān)利689項(xiàng)（其中發(fā)明專(zhuān)利

5、131項(xiàng)），擁有國(guó)際專(zhuān)利4項(xiàng)，專(zhuān)利總數(shù)居國(guó)內(nèi)同行業(yè)前列。2011年3月25日，方大集團(tuán)股份有限公司召開(kāi)2010年度股東大會(huì)，審議通過(guò)了“本公司關(guān)于2010年度利潤(rùn)分配及公積金轉(zhuǎn)增股本的議案”：以公司現(xiàn)有總股本504,606,604股為基數(shù)，向全體股東每10股轉(zhuǎn)增5股，共轉(zhuǎn)增252,303,301股，每股面值人民幣1元。2011年5月，本公司注冊(cè)資本變更為人民幣756,909,905元。3、主營(yíng)、兼營(yíng)業(yè)務(wù)該公司屬建筑業(yè)金屬制品業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍包括：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)新型建筑材料、復(fù)合材料、金屬制品、金屬結(jié)構(gòu)、環(huán)保設(shè)備及器材、公共安全防范設(shè)備、冶金設(shè)備、光機(jī)電一體化產(chǎn)品、高分子材料及產(chǎn)品、精細(xì)化工產(chǎn)品、機(jī)械設(shè)備

6、、光電材料及器材、光電設(shè)備、電子顯示設(shè)備、視聽(tīng)設(shè)備、交通設(shè)施（產(chǎn)品不含限制項(xiàng)目及出口許可證管理商品）及上述產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、技術(shù)開(kāi)發(fā)、安裝、施工、相關(guān)技術(shù)咨詢和培訓(xùn)、自有物業(yè)管理及租賃（深圳市高新區(qū)科技南十二路方大大廈、深圳市南山區(qū)龍珠四路2號(hào)方大城）、從事深圳市高新區(qū)科技南十二路方大大廈停車(chē)場(chǎng)機(jī)動(dòng)車(chē)停放業(yè)務(wù)。二、資產(chǎn)負(fù)債表分析(一)、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析1、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)a、資產(chǎn)總體結(jié)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表，編制方大集團(tuán)資產(chǎn)總體結(jié)構(gòu)分析表，如下：方大集團(tuán)資產(chǎn)總體結(jié)構(gòu)分析表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2011.12.312010.12.312011比重2010比重變動(dòng)情況流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)13289012593061.43%63

7、.24%-1.81%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)834437318638.57%36.76%1.81%資產(chǎn)總計(jì)216333199116100.00%100.00%0從上表中可以看出，該集團(tuán)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，流動(dòng)資產(chǎn)所占比重較高，基本維持在60%以上，可能是由于集團(tuán)是高新技術(shù)企業(yè)這一特點(diǎn)有關(guān)；另一方面可能也與防范高額短期債務(wù)的償還有關(guān)。從結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況看，2011年年末流動(dòng)資產(chǎn)所占比重61.43%，比2010年63.24%有所下降，而非流動(dòng)資產(chǎn)從2010年年末36.76%上升為2011年38.57%，這表明企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性減弱，償還能力、支付能力和應(yīng)變能力有所下降。b、流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表，編制方大集團(tuán)流動(dòng)資

8、產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表，如下：方大集團(tuán)流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2011.12.312010.12.312011比重2010比重變動(dòng)情況貨幣資金324785063024.44%40.20%-15.76%應(yīng)收票據(jù)63016490.47%1.31%-0.84%應(yīng)收賬款664333966750.00%31.50%18.50%預(yù)付款項(xiàng)254420271.91%1.61%0.30%應(yīng)收利息2050.02%0.00%0.02%其他應(yīng)收款534139244.02%3.12%0.90%存貨254422802919.14%22.26%-3.12%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)132890125930100.00%100.00%0從上

9、表中可以看出，在流動(dòng)資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款所占比重較高，可能存在收回的風(fēng)險(xiǎn)。貨幣資金由2010年40.2%下降到2011年24.44%，減少了15.76%，這個(gè)可能是企業(yè)近期償還債務(wù)需求減少或銷(xiāo)售資金未收回行為發(fā)生引起的。應(yīng)收票據(jù)所占比重下降可能是由于企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展或者對(duì)新擴(kuò)張的業(yè)務(wù)采用應(yīng)收賬款結(jié)算的原因；二存貨所占比重下降可能是由于企業(yè)對(duì)存貨進(jìn)行有效控制或者企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)萎縮。最近兩年集團(tuán)流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化較大，主要是應(yīng)收賬款、存貨和貨幣資金比重變動(dòng)較大，其他流動(dòng)資產(chǎn)基本穩(wěn)定。c、非流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表，編制方大集團(tuán)非流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表，如下：方大集團(tuán)非流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2011

10、.12.312010.12.312011比重2010比重變動(dòng)情況可供出售金融資產(chǎn)2204350.26%0.59%-0.33%投資性房地產(chǎn)277712712333.28%37.06%-3.78%固定資產(chǎn)316782405537.96%32.87%5.09%在建工程818056769.80%7.76%2.04%固定資產(chǎn)清理590.00%0.08%-0.08%無(wú)形資產(chǎn)110601145313.26%15.65%-2.39%開(kāi)發(fā)支出911180.11%0.16%-0.05%商譽(yù)8208200.98%1.12%-0.14%長(zhǎng)期待攤費(fèi)用2603060.32%0.42%-0.10%遞延所得稅資產(chǎn)336431

11、414.03%4.29%-0.26%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8344473186100.00%100.00%0從上表中可以看出，在非流動(dòng)資產(chǎn)中，2011年投資性房地產(chǎn)和固定資產(chǎn)所占比重較大，占到所有非流動(dòng)資產(chǎn)的70%左右，其次就是在建工程和無(wú)形資產(chǎn)分別是9.8%、13.26%，這樣的非流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)決定于企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、生產(chǎn)和發(fā)展方向。最近兩年方大集團(tuán)非流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)基本穩(wěn)定，投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和在建工程略有變動(dòng)。2011年固定資產(chǎn)和在建工程所占比重比2010年略微上升了5.09%和2.04%，這說(shuō)明2011年企業(yè)可能改變盈利模式、相關(guān)固定投資增長(zhǎng)等，并且擴(kuò)大了固定資產(chǎn)新建、改擴(kuò)建、大修理的規(guī)

12、模，而投資性房地產(chǎn)比重下降3.78%，可能是由于企業(yè)投資戰(zhàn)略改變所致。2、企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)a、資本總體結(jié)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表，編制方大集團(tuán)資本總體結(jié)構(gòu)分析表，如下：方大集團(tuán)資本總體結(jié)構(gòu)分析表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2011.12.312010.12.312011比重2010比重變動(dòng)情況負(fù)債合計(jì)1011278968346.75%45.04%1.71%所有者權(quán)益合計(jì)11520610943353.25%54.96%-1.71%負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)216333199116100.00%100.00%0從上表中可以看出，集團(tuán)2011年負(fù)債所占比重為46.75%,所有者權(quán)益所占比重為53.25%，資產(chǎn)負(fù)債率較低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相

13、對(duì)不大。該集團(tuán)的負(fù)債比重由2010年的45.04%上升到2011年的46.75%，表明資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定，財(cái)務(wù)實(shí)力有所減弱。b、負(fù)債結(jié)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表，編制方大集團(tuán)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表。如下：方大集團(tuán)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2011.12.312010.12.312011比重2010比重變動(dòng)情況流動(dòng)負(fù)債974358636396.35%96.30%0.05%非流動(dòng)負(fù)債369233203.65%3.70%-0.05%負(fù)債合計(jì)10112789683100.00%100.00%0上表中顯示，企業(yè)流動(dòng)負(fù)債所占比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于非流動(dòng)負(fù)債所占比重且兩年來(lái)基本沒(méi)有太大變化，表面企業(yè)依賴短期資金的程度較強(qiáng)，不是特別

14、依賴長(zhǎng)期資金，這雖然會(huì)降低負(fù)債成本，但會(huì)增加公司的償債壓力，承擔(dān)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。c、流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表，編制方大集團(tuán)流動(dòng)負(fù)債分析表，如下：方大集團(tuán)流動(dòng)負(fù)債分析表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2011.12.312010.12.312011比重2010比重變動(dòng)情況短期借款387003970039.72%45.97%-6.25%應(yīng)付票據(jù)390660234.01%6.97%-2.96%應(yīng)付賬款324342965333.29%34.34%-1.05%預(yù)收賬款12495483112.82%5.59%7.23%應(yīng)付職工薪酬204314052.10%1.63%0.47%應(yīng)交稅費(fèi)410021524.21%2.491.

15、72%應(yīng)付利息78610.08%0.07%0.01%其他應(yīng)付款367825383.77%2.94%0.83%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)9743586363100.00%100.00%0集團(tuán)流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表中，短期借款、預(yù)收賬款和應(yīng)付賬款構(gòu)成了企業(yè)的主要流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目，占到所有流動(dòng)負(fù)債的85%以上，這兩年來(lái)變化較大，預(yù)收賬款2011年相對(duì)2010年上升了7.23%，說(shuō)明企業(yè)在2011年銷(xiāo)售情況較好，短期借款在2011年減少了6.25%，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力壓力較大。應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款在兩年來(lái)有點(diǎn)變化，這部分屬于無(wú)成本負(fù)債，可以使企業(yè)負(fù)債成本較低，合理利用無(wú)成本負(fù)債，是企業(yè)降低負(fù)債資本成本的重要途徑之一。d、非

16、流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表，編制方大集團(tuán)非流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表，如下：方大集團(tuán)非流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2011.12.312010.12.312011比重2010比重變動(dòng)情況長(zhǎng)期應(yīng)付款10.03%0.00%0.03%預(yù)計(jì)負(fù)債29350.78%1.05%-0.27%遞延所得稅負(fù)債3260282988.30%85.21%3.09%其他非流動(dòng)負(fù)債40245610.89%13.74%-2.85%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)36923320100.00%100.00%0從集團(tuán)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表和非流動(dòng)負(fù)債分析表中可以看出，該集團(tuán)的非流動(dòng)負(fù)債在負(fù)債總額中所占比重非常小，對(duì)企業(yè)影響不大，企業(yè)基本沒(méi)有長(zhǎng)期借用的資本金，

17、而且在非流動(dòng)負(fù)債中也以遞延所得稅和其他非流動(dòng)負(fù)債有主，其主要是來(lái)自政府各種補(bǔ)貼和補(bǔ)助。e、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表，編制方大集團(tuán)所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析表，如下：方大集團(tuán)所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2011.12.312010.12.312011比重2010比重變動(dòng)情況股本756915046165.70%46.11%19.59%資本公積8048334436.99%30.56%-23.57%盈余公積246817832.14%1.64%0.50%未分配利潤(rùn)211781531218.38%13.99%4.39%少數(shù)股東權(quán)益782184346.79%7.70%-0.91%股東權(quán)益合計(jì)1152061

18、09433100.00%100.00%0上表中可以看出，實(shí)收資本和未分配利潤(rùn)是該集團(tuán)所有者權(quán)益的兩大來(lái)源，基本占到80%以上，股本金額2011年比重65.7%，比2010年比重46.11%上升了19.59%，主要是由于資本公積的減少和未分配利潤(rùn)增加所致。未分配利潤(rùn)和股本的增加，導(dǎo)致企業(yè)所有者權(quán)益總額上升。3、公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與權(quán)益結(jié)構(gòu)的對(duì)稱性根據(jù)以上各個(gè)項(xiàng)目的分析表和相關(guān)知識(shí)可知，該企業(yè)2011年流動(dòng)資產(chǎn)比重為61.43%，流動(dòng)負(fù)債比重為45.04%，2010年流動(dòng)資產(chǎn)比重為63.24%，流動(dòng)負(fù)債比重為43.37%，說(shuō)明該企業(yè)屬于保守型結(jié)構(gòu)，雖然2011年企業(yè)的資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)都有所改變，但資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

19、與資本結(jié)構(gòu)對(duì)稱性并未改變，趨于適中。（二）、資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析方大集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析表 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2011.12.312010.12.312009.12.312011變動(dòng)額2010變動(dòng)額2011變動(dòng)率2010變動(dòng)率流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金324785063022564-1815228066-35.85%124.38%應(yīng)收票據(jù)630164962-10191587-61.80%2559.68%應(yīng)收賬款66433396673336526766630267.48%18.89%預(yù)付款項(xiàng)25442027148651754125.51%36.41%應(yīng)收利息2053615-31300.00%-86.11%其

20、他應(yīng)收款534139243491141743336.11%12.40%存貨254422802919897-25878132-9.23%40.87%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)132890125930812326960446985.53%55.03%非流動(dòng)資產(chǎn)：發(fā)放貸款及墊款2035814256209256102-666942.80%-31.87%可供出售金融資產(chǎn)220435752-215-317-49.43%-42.15%投資性房地產(chǎn)27771271232595064811732.39%4.52%固定資產(chǎn)原值52261384514700813810-855735.92%-18.20%累計(jì)折舊203581425

21、6209256102-666942.80%-31.87%固定資產(chǎn)凈值3190324195260827708-188731.86%-7.23%固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備22514015785-1760.71%-10.83%固定資產(chǎn)3167824055259257623-187031.69%-7.21%在建工程8180567618332504384344.12%209.66%無(wú)形資產(chǎn)11060114537847-3933606-3.43%45.95%開(kāi)發(fā)支出91118119-27-1-22.88%-0.84%商譽(yù)820820820000.00%0.00%長(zhǎng)期待攤費(fèi)用2603060-46306-15.03%0

22、.00%遞延所得稅資產(chǎn)336431413459223-3187.10%-9.19%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)83443731866704910257613714.01%9.15%資產(chǎn)總計(jì)21633319911614828117217508358.65%34.28%流動(dòng)負(fù)債：短期借款387003970037000-10002700-2.52%7.30%應(yīng)付票據(jù)390660232417-21173606-35.15%149.19%應(yīng)付賬款324342965320015278196389.38%48.15%預(yù)收賬款12495483182977664-3466158.64%-41.77%應(yīng)付職工薪酬2043140

23、545863894745.41%206.77%應(yīng)交稅費(fèi)4100215230031948-85190.52%-28.34%應(yīng)付利息78615617527.87%8.93%其他應(yīng)付款3678253829081140-37044.92%-12.72%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)974358636374153110721221012.82%16.47%非流動(dòng)負(fù)債：預(yù)計(jì)非流動(dòng)負(fù)債29350-635-17.14%0.00%遞延所得稅負(fù)債32602829226243156715.24%25.07%其他非流動(dòng)負(fù)債402456425-5431-11.84%7.29%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)36923320268737263311.20%

24、23.56%負(fù)債合計(jì)1011278968376840114441284312.76%16.71%所有者權(quán)益：實(shí)收資本(或股本)75691504614267925230778250.00%18.23%資本公積8048334438062-2539525381-75.94%314.82%盈余公積24681783133668544738.42%33.46%未分配利潤(rùn)2117815312102535866505938.31%49.34%歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)107384100999623306385386696.32%62.04%少數(shù)股東權(quán)益782184349111-613-677-7.27%-7.4

25、3%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)115206109433714415773379925.28%53.18%負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì)21633319911614828117217508358.65%34.28%1、 流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)從流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部變動(dòng)看，兩年來(lái)影響流動(dòng)資產(chǎn)增加的項(xiàng)目主要是應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款，這兩個(gè)項(xiàng)目2011年的增長(zhǎng)幅度67.48%和36.11%遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了2010年的增長(zhǎng)幅度18.89%和12.4%。應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款的增長(zhǎng)說(shuō)明企業(yè)有可能采用賒賬的銷(xiāo)售方式較多。貨幣資金和應(yīng)收票據(jù)變化較大，說(shuō)明2010年企業(yè)有可能采用銀行承兌匯票結(jié)算方式保證存款增加或者企業(yè)在投資方面沒(méi)有

26、作為，引起不必要的利息支出；而應(yīng)收票據(jù)的增長(zhǎng)說(shuō)明企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，對(duì)新擴(kuò)張的業(yè)務(wù)采用商業(yè)匯票結(jié)算以保證回款質(zhì)量。2、非流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)從非流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部構(gòu)成看，影響非流動(dòng)資產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)的主要原因是固定資產(chǎn)和在建工程，它們的增長(zhǎng)主要是企業(yè)對(duì)以后發(fā)展投資所致，表明企業(yè)投資戰(zhàn)略的調(diào)整，加大了固定資產(chǎn)的新建或維修，增強(qiáng)了未來(lái)產(chǎn)品的更新?lián)Q代基礎(chǔ)，為未來(lái)的發(fā)展奠定了較好的物質(zhì)基礎(chǔ)。3、負(fù)債變動(dòng)從負(fù)債的內(nèi)部構(gòu)成來(lái)看，流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債都有所增長(zhǎng)，流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)了74153萬(wàn)元和11072萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為12.82%和16.47%，而非流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)幅度為11.2%和23.56%。理論上，流動(dòng)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)大于非流動(dòng)負(fù)債，流

27、動(dòng)負(fù)債上升意味著企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。從流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部構(gòu)成變化看，流動(dòng)負(fù)債主要表現(xiàn)在應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)和其他應(yīng)付款的增加，可能是由于企業(yè)擴(kuò)大銷(xiāo)售所致。4、所有者權(quán)益變動(dòng)從所有者權(quán)益內(nèi)部構(gòu)成變動(dòng)開(kāi)看，其增長(zhǎng)主要來(lái)自于實(shí)收資本和未分配利潤(rùn)的增加。2011年、2010年企業(yè)實(shí)收資本分別增長(zhǎng)了25230萬(wàn)元和7782萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為50%和18.23%，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況比較好，吸收了很多投資者。而未分配利潤(rùn)分別增長(zhǎng)了5866萬(wàn)元和5059萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為38.31%和49.34%，說(shuō)明企業(yè)貫徹了資本金保全的原則，實(shí)現(xiàn)了資本金增值的要求。結(jié)合資產(chǎn)總額的變動(dòng)，2011年來(lái)企業(yè)資產(chǎn)總額的增長(zhǎng)幅度大于所有者權(quán)益

28、的總額增長(zhǎng)幅度，表明企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，引起償債保證程度下降。（三）、具體項(xiàng)目分析1、應(yīng)收賬款賬齡分析 方大集團(tuán)應(yīng)收賬款賬齡分析表 單位：元賬齡結(jié)構(gòu)年末賬面余額金額比例壞賬準(zhǔn)備凈額1年以內(nèi)476,396,053.7259.05%14,291,881.61462,104,172.1112年98,991,085.3212.27%9,899,108.5489,091,976.7823年39,121,436.824.85%11,736,431.0527,385,005.773年以上171,504,686.8821.26%85,752,343.4385,752,343.45合 計(jì)786,013,262.7

29、497.43%121,679,764.63664,333,498.11賬齡結(jié)構(gòu)年初賬面余額金額比例壞賬準(zhǔn)備凈額1年以內(nèi)236,060,382.7145.06%7,081,926.52228,978,456.1912年52,161,878.349.96%5,216,187.8446,945,690.5023年54,506,462.8410.40%16,351,938.8538,154,523.993年以上165,189,788.1531.53%82,594,894.0782,594,894.08合 計(jì)507,918,512.0496.95%111,244,947.28396,673,564.76

30、從上表可以看出，方大集團(tuán)的應(yīng)收賬款絕大多數(shù)都處于1年以內(nèi)的，屬于正常的信用范圍內(nèi)，但從表中可知2011年應(yīng)收賬款比2010年多了將近23313萬(wàn)元，可能是由于應(yīng)收票據(jù)的大幅減少或者銷(xiāo)售規(guī)模的增大所致。其次就是3年以上的應(yīng)收賬款，2011年比2010年增加了將近316萬(wàn)元，可能是為了擴(kuò)大銷(xiāo)售和增加盈利而形成的。2、存貨結(jié)構(gòu)分析 方大集團(tuán)存貨構(gòu)成分析 單位：元項(xiàng) 目年末賬面余額年初賬面余額金額跌價(jià)準(zhǔn)備賬面價(jià)值金額跌價(jià)準(zhǔn)備賬面價(jià)值原材料37,888,262.64361,902.4137,526,360.2356,115,354.65225,543.5355,889,811.12在產(chǎn)品16,207,6

31、26.7816,207,626.7843,221,748.5743,221,748.57庫(kù)存商品14,367,024.083,609,182.2610,757,841.8214,201,337.842,224,683.5411,976,654.30建造合同形成的資產(chǎn)183,792,677.32183,792,677.32164,193,924.07164,193,924.07低值易耗品263.29263.29659,849.04659,849.04委托加工物資624,811.54624,811.543,042,245.473,042,245.47在途物資5,430,367.045,430,36

32、7.041,301,253.841,301,253.84發(fā)出商品79,959.0679,959.06合 計(jì)258,390,991.753,971,084.67254,419,907.08282,735,713.482,450,227.07280,285,486.41從表中可以看出，2011年公司存貨總量下降了2586萬(wàn)元左右，下降幅度為9.23%，但下降的主要原因是由于庫(kù)存商品的減少，由2010年的1197萬(wàn)元左右下降到了2011年的360萬(wàn)元左右，減少了837萬(wàn)元左右，存貨中原材料反而減少了，所占比重不是很大，表明公司生產(chǎn)增加了，銷(xiāo)售量增大了，減小庫(kù)存商品與原材料的積壓，加快了其流通速度，同

33、時(shí)未來(lái)前景不明確，未提前采購(gòu)原材料。三、利潤(rùn)表分析（一）、利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析1、分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu) 方大集團(tuán)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析表 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2011年2010年2011比重2010比重變動(dòng)情況一、營(yíng)業(yè)收入134878116193100.00%100.00%0 減：營(yíng)業(yè)成本1087999556880.66%82.25%-1.59% 營(yíng)業(yè)稅金及附加267518391.98%1.58%0.4% 銷(xiāo)售費(fèi)用293231892.17%2.74%-0.57%管理費(fèi)用1056194347.83%8.12%-0.29%財(cái)務(wù)費(fèi)用197519561.46%1.68%-0.22%資產(chǎn)減值損失19379501.44%0.8

34、2%0.62%加：公允價(jià)值變動(dòng)收益 （損失以“”號(hào)填列）108213920.80%120%-0.40%投資收益（損失以“”號(hào)填列）103130.00%0.27%-0.27其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益-4二、 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“”號(hào)填列）709049645.26%4.27%0.99%從上表中可以看出，方大集團(tuán)收入和成本、費(fèi)用項(xiàng)目的變動(dòng)情況及構(gòu)成情況。該集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入2011年134878萬(wàn)元，比2010年增長(zhǎng)了18085萬(wàn)元。營(yíng)業(yè)成本隨著營(yíng)業(yè)收入的增加而增加，但營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入的比重由2010年82.25%減少為80.66%，營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入的比重減少，說(shuō)明產(chǎn)品獲利能力增加。營(yíng)業(yè)稅金及

35、附加占營(yíng)業(yè)收入的比重由1.58%增加為1.98%，增加了0.4%；銷(xiāo)售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重由2.74%減少為2.17%，下降了0.57%；管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重由8.12%減少為7.83%，下降了0.29%；投資收益占營(yíng)業(yè)收入的比重由0.27%減少為0.00%，下降了0.27%。結(jié)合方大集團(tuán)成本、費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比重的變化情況，可以分析得知：營(yíng)業(yè)成本的增加導(dǎo)致了該集團(tuán)產(chǎn)品獲利能力的有所上升；營(yíng)業(yè)稅金及附加增加幅度和管理費(fèi)用減少幅度都小于營(yíng)業(yè)收入的增加幅度，也是導(dǎo)致集團(tuán)產(chǎn)品獲利能力上升的因素之一；銷(xiāo)售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用的減少，在一定程度上也提高了集團(tuán)的獲利能力。營(yíng)業(yè)稅金及附加、財(cái)務(wù)費(fèi)用比重的變化，構(gòu)

36、成了方大集團(tuán)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)形成的不利因素；營(yíng)業(yè)成本、銷(xiāo)售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用比重的變化，是集團(tuán)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)形成的有利因素。最終，導(dǎo)致了方大集團(tuán)獲利能力增加的力量大于集團(tuán)獲利能力下降的力量，所以，該集團(tuán)2011年的獲利能力高于2010年的獲利能力。從集團(tuán)2010年、2011年財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況來(lái)看，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重2011年為5.26%，比2010年的4.27%增長(zhǎng)了0.99%，從利潤(rùn)構(gòu)成的角度看，方大集團(tuán)的獲利能力在增強(qiáng)。但該集團(tuán)投資收益由2010年的0.27%減少到0.00%，有點(diǎn)影響了集團(tuán)的獲利能力。2、分析利潤(rùn)總額結(jié)構(gòu)方大集團(tuán)利潤(rùn)總額結(jié)構(gòu)分析表 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2011年2010年2011比重20

37、10比重變動(dòng)情況一、 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“”號(hào)填列）7090496489.57%73.37%16.20%加：營(yíng)業(yè)外收入1138202014.38%29.86%-15.48%減：營(yíng)業(yè)外支出3122183.94%3.22%0.72%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失24380二、 利潤(rùn)總額（虧損以“”號(hào)填列）79166766100.00%100.00%0從上表中可以看出，方大集團(tuán)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重2011年為89.57%，2010年為73.37%，說(shuō)明方大集團(tuán)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是其利潤(rùn)總額的主體，集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)穩(wěn)定，盈利水平有所增長(zhǎng)。集團(tuán)營(yíng)業(yè)外收入占利潤(rùn)總額的比重2011年為14.38%，比2010年的比重29.8

38、6%下降了15.48%，營(yíng)業(yè)外支出占利潤(rùn)總額的比重2011年為3.94%，比2010年的比重3.22%增長(zhǎng)了0.72%，營(yíng)業(yè)外收入所占比重及變化有點(diǎn)大。3、分析凈利潤(rùn)結(jié)構(gòu)方大集團(tuán)凈利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析表 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2011年2010年2011比重2010比重變動(dòng)情況一、利潤(rùn)總額（虧損以“”號(hào)填列）79166766100%100%0 減：所得稅費(fèi)用1978193724.99%28.63%-3.64%二、凈利潤(rùn) （凈虧損以“”號(hào)填列）5938482975.01%71.37%3.64%從上表中可以看出，方大集團(tuán)2011年凈利潤(rùn)是利潤(rùn)總額的75.01%，比2010年71.37%這一比重有所上升，主要原因是

39、所得稅費(fèi)用的影響。所得稅費(fèi)用是企業(yè)贏取利潤(rùn)后所必須承擔(dān)的法律義務(wù)，屬于企業(yè)不可控范疇。（二）、利潤(rùn)表趨勢(shì)分析1、方大集團(tuán)利潤(rùn)表趨勢(shì)分析表方大集團(tuán)利潤(rùn)表趨勢(shì)分析表 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2011201020092011變動(dòng)額2010變動(dòng)額2011變動(dòng)率2010變動(dòng)率一、營(yíng)業(yè)收入13487811619391298186852489516.08%27.27%減：營(yíng)業(yè)成本1087999556874910132312065813.84%27.58%營(yíng)業(yè)稅金及附加267518392306836-46745.46%-20.25%銷(xiāo)售費(fèi)用293231892371-257818-8.06%34.5%管理費(fèi)用105619

40、43468631127257111.95%37.46%財(cái)務(wù)費(fèi)用197519561801191550.97%8.61%資產(chǎn)減值損失19379501051987-101103.89%-9.61%加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“”號(hào)填列）10821392632-310760-22.27%120.25%投資收益（損失以“”號(hào)填列）103131691-303-1560-96.81%-92.25%其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“”號(hào)填列）709049644319212664542.83%14.93%加：營(yíng)業(yè)外收入11382020818-8821202-43.66146.94%減：營(yíng)

41、業(yè)外支出31221862694-40843.12%-65.18%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失24380771633203.75%3.9%三、利潤(rùn)總額（虧損總額以“”號(hào)填列）7916676645111150225517.00%49.99%減：所得稅費(fèi)用197819378174111202.12%137.09%四、凈利潤(rùn)（凈虧損以“”號(hào)填列）5938482936941109113522.97%30.73%2、分析集團(tuán)利潤(rùn)構(gòu)成項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì)從利潤(rùn)表趨勢(shì)分析表中可以看出，方大集團(tuán)2009年、2010年、2011年三年收入、成本、費(fèi)用等項(xiàng)目的增減幅度和變化趨勢(shì)如下：營(yíng)業(yè)收入2010年（相對(duì)于2009年）增長(zhǎng)

42、24895萬(wàn)元，2011年（相對(duì)于2010年）增長(zhǎng)18685萬(wàn)元，兩年增長(zhǎng)幅度分別為27.27%和16.08%；營(yíng)業(yè)成本2010年增長(zhǎng)20658萬(wàn)元，2011年增長(zhǎng)13231萬(wàn)元；兩年增長(zhǎng)幅度分別為27.58%和13.84%。方大集團(tuán)在2010年?duì)I業(yè)成本的增長(zhǎng)幅度27.58%高于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度27.27%，說(shuō)明集團(tuán)在擴(kuò)大銷(xiāo)售、增加收入的同時(shí)，營(yíng)業(yè)成本控制工作不理想，集團(tuán)獲利能力下降；而2011年?duì)I業(yè)成本的增長(zhǎng)幅度13.84%低于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度16.08%，說(shuō)明集團(tuán)在控制營(yíng)業(yè)成本工作上成績(jī)顯著。期間費(fèi)用中銷(xiāo)售費(fèi)用2010年增幅為34.5%，2011年在銷(xiāo)售增長(zhǎng)的情況下銷(xiāo)售費(fèi)用下降8.06%

43、，說(shuō)明集團(tuán)銷(xiāo)售費(fèi)用控制得很好；管理費(fèi)用2010年增幅為37.46%,2011年增幅為11.95%，其中2011年幅度減少的原因報(bào)表補(bǔ)充資料上顯示是集團(tuán)物業(yè)管理費(fèi)、招待費(fèi)、研發(fā)開(kāi)發(fā)等支出上的減少。投資收益2010年減少的幅度是92.25%，2011年減少的幅度是96.81%，其中2011年減少幅度過(guò)大的原因報(bào)表補(bǔ)充資料中顯示是由于集團(tuán)在2010年處置了可供出售金融資產(chǎn)的投資收益，在2011年唯一獲得的投資收益來(lái)源就是理財(cái)產(chǎn)品的收益。3、分析集團(tuán)利潤(rùn)的變動(dòng)趨勢(shì)利潤(rùn)表趨勢(shì)分析表顯示，方大集團(tuán)在2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4964萬(wàn)元，比2009年增長(zhǎng)645萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為14.93%，2011年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利

44、潤(rùn)7090萬(wàn)元，比2010年增長(zhǎng)2126萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為42.83%。兩年來(lái)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)都在增長(zhǎng)，除了營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、資產(chǎn)減值損失外，營(yíng)業(yè)收入和期間費(fèi)用的增減情況也是2011年利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要因素。方大集團(tuán)在2010年利潤(rùn)總額為6766萬(wàn)元，比2009年增長(zhǎng)2255萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為49.99%；2011年利潤(rùn)總額為7916萬(wàn)元，比2010年增長(zhǎng)1150萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為17%。兩年來(lái)利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)主要都是受到營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響，2010年?duì)I業(yè)收入較2009年增加了645萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)外支出較2009年減少了408萬(wàn)元，兩個(gè)因素的共同作用，使2010年利潤(rùn)總額較2009年有所增長(zhǎng)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)外支出

45、的下降對(duì)企業(yè)利潤(rùn)總額的形成是有利的。方大集團(tuán)凈利潤(rùn)2010年為4829萬(wàn)元，增長(zhǎng)30.73%；2011年為5938萬(wàn)元，增長(zhǎng)了22.97%，說(shuō)明集團(tuán)的獲利能力有所下降。（三）、具體項(xiàng)目分析1、營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本明細(xì)如下項(xiàng) 目本年發(fā)生額上年發(fā)生額營(yíng)業(yè)收入1,348,776,366.531,161,933,356.48其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1,296,010,404.051,115,635,614.18其他業(yè)務(wù)收入52,765,962.4846,297,742.30營(yíng)業(yè)成本1,087,992,839.87955,678,459.47其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本1,064,398,832.90938,020,38

46、9.11其他業(yè)務(wù)成本23,594,006.9717,658,070.362、主營(yíng)業(yè)務(wù)按行業(yè)類(lèi)別列示如下：行業(yè)名稱本年發(fā)生額上年發(fā)生額營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本金屬制造業(yè)1,184,798,163.05977,805,293.93956,265,884.36795,574,881.92軌道交通業(yè)98,230,586.4773,361,235.01150,901,720.94129,419,580.67照明器具制造業(yè)12,981,654.5313,232,303.968,468,008.8813,025,926.52合 計(jì)1,296,010,404.051,064,398,832.901,1

47、15,635,614.18938,020,389.11主營(yíng)業(yè)務(wù)收入條形圖 單位：萬(wàn)元 從上面的表格與圖形來(lái)分析，方大集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入2011年為134878萬(wàn)元，2010年為116193萬(wàn)元，2011年比2010年增長(zhǎng)了18685萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為16.08%，屬于正常范圍。2011年主營(yíng)業(yè)收入129606萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比重的96.09%，2010年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入111564萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比重的96.02%，集團(tuán)兩年來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重都在96%左右，可見(jiàn)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)非常突出。 集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)以金屬制造業(yè)為主，2011年銷(xiāo)售收入為118480萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的91.42%，這也確定了

48、集團(tuán)的真正行業(yè)歸屬。金屬制造業(yè)的收入在2011年明顯比2010年上漲，而軌道交通業(yè)有明顯的下降，照明器具制造業(yè)變化不大。四、企業(yè)四大能力分析（一）、償債能力分析1、短期償債能力分析（1）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債2010年：流動(dòng)比率=125930/86363=1.462011年：流動(dòng)比率=132890/97435=1.36方大集團(tuán)2010年至2011年兩年的流動(dòng)比率數(shù)據(jù)分別為1.46、1.36，呈現(xiàn)出遞減的情況。說(shuō)明企業(yè)短期償債能力在2011年有所減弱，相對(duì)于2010年降低了0.1，表明每一元流動(dòng)負(fù)債提供的流動(dòng)資產(chǎn)保障減少了0.1元。（2）速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債2010年：速動(dòng)比率=9

49、5870/86363=1.112011年：速動(dòng)比率=104882/97435=1.08近兩年來(lái)，由于企業(yè)的應(yīng)收賬款較多，所以速動(dòng)比率大于1，這是比較正常的。但是相對(duì)于2010年的數(shù)據(jù)1.11，2011年數(shù)據(jù)1.08有所下降，減少了0.03，表明每一元流動(dòng)負(fù)債提供的速動(dòng)資產(chǎn)保障減少了0.03元。速動(dòng)比率變動(dòng)范圍都比較合理。（3）現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債2010年：現(xiàn)金比率=50630/86363=0.592011年：現(xiàn)金比率=32478/97435=0.33方大集團(tuán)2010年至2011年兩年的速動(dòng)比率分別為0.59、0.33，呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)2011年短期償債能力

50、有所減弱。2011年數(shù)據(jù)0.33較2010年降低了0.26，表明每一元流動(dòng)負(fù)債提供的現(xiàn)金資產(chǎn)保障減少了0.26元?？偟膩?lái)說(shuō)，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率三個(gè)指標(biāo)相對(duì)于2010年都有所下降，發(fā)展趨勢(shì)一致，表明方大集團(tuán)短期償債能力有所減弱。2、長(zhǎng)期償債能力分析（1）資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%2010年：流動(dòng)比率=89683/199116*100%=45.04%2011年：流動(dòng)比率=101127/216333*100%=46.75%方大集團(tuán)2010年至2011年兩年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為45.04%、46.75%，近兩年來(lái)呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，說(shuō)明集團(tuán)長(zhǎng)期償債能力減弱。2011年數(shù)據(jù)46.75%，較2011年上升了1.71%，表明每一元的總資產(chǎn)中負(fù)債所占的比例增加了1.71元。資產(chǎn)負(fù)債率偏高，企業(yè)償債沒(méi)有什么保證，舉債能力也很低。（2）權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額2010年：權(quán)益乘數(shù)=199116/109433=1.822011年：權(quán)益乘數(shù)=216