2843614355電大系統(tǒng)證券投資分析考試試題3及答案

1、電大系統(tǒng) 證券投資分析考試試題3及答案一、名詞解釋(每小題5分，共20分) 1乖離率指標(biāo) 2企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn) 3營業(yè)周期 4有效邊界二、填空題(每空1分，共10分) 1發(fā)展證券市場的“八字”方針是“法制、監(jiān)管、 、 ”。2按我國現(xiàn)行公司法規(guī)定，公司申請上市a股，發(fā)行股本總額不得少于 元，持有股票面值達(dá)1000元以上的股東數(shù)不少于 人。 3期貨商品一般具有套期保值、 和 三大功能。 4公司收購兼并活動(dòng)中對目標(biāo)公司的價(jià)格確定方法主要有凈資產(chǎn)法、市盈率法、 、 。5. 、 的通貨膨脹對證券價(jià)格的上揚(yáng)有推進(jìn)作用。三、單、多項(xiàng)選擇題(每題2分，共10分) 1在下列k線圖中，收盤價(jià)小于開盤價(jià)的有( )。 a光

2、頭光腳的陰線 b帶有上影線的光腳陽線 c十字星k線圖 dt字形k線圖 2已知某證券無風(fēng)險(xiǎn)利率為3，市場證券組合預(yù)期收益率6，值為11，則該證券的預(yù)期收益率為( )。 a11 b85 c63 d5 3下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中屬于短期償債能力分析的指標(biāo)主要有( )。 a流動(dòng)比率 b速動(dòng)比率 c存貨周轉(zhuǎn)率 d股東權(quán)益比率 4優(yōu)先股股東不具有如下基本特點(diǎn)：( )。 a優(yōu)先認(rèn)股權(quán) b優(yōu)先清償 c股息優(yōu)先 d優(yōu)先表決權(quán) 5按照購并方式是否公開進(jìn)行分類，可以分為( )。 a公開收購 b非公開收購 c現(xiàn)金購并d股份購并四、計(jì)算題(10分)1某人投資三只股票，組成一證券組合，經(jīng)多方分析研究，他認(rèn)為在不同時(shí)期，三個(gè)股票有可

3、能獲得的收益率以及相對應(yīng)的每一結(jié)果可能發(fā)生的概率如下表，不同時(shí)期出現(xiàn)概率各股收益率abc市場極其火爆02221820市場條件較好04201516市場箱形盤整031087市場情況糟糕o1564 (1)計(jì)算a、b、c各股的預(yù)期收益率；(2)如果三個(gè)股票在證券組合中的權(quán)重分別為20、40、40，求該投資者的證券組合預(yù)期收益率。五、簡答題(每小題10分，共30分) 1簡述道氏理論的主要內(nèi)容。 2開放型投資基金和封閉型投資基金的區(qū)別。 3簡述證券信用評級的功能與局限性。六、論述題(20分)試述綜合的貨幣政策對證券市場的影響。答案及評分標(biāo)準(zhǔn)一、名詞解釋(每小題5分，共20分) 1乖離率指標(biāo)：又稱y值，是移

4、動(dòng)平均線原理衍生出的一項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)，其功能主要是通過測算股價(jià)在運(yùn)行中與移動(dòng)均線出現(xiàn)偏離的程度，從而得出股價(jià)在劇烈震蕩中因偏離移動(dòng)均線趨勢而造成可能的反彈或回檔，以及股價(jià)在允許的范圍內(nèi)波動(dòng)而形成繼續(xù)原有軌跡的程度。 2企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)：是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的一種表現(xiàn)形式，通常表現(xiàn)為上市公司提供肆意編造的虛假財(cái)務(wù)報(bào)表或隱瞞公司發(fā)生的巨額虧損、法律訴訟等，以欺騙投資者。這種虧損的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)比公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更為惡劣和危險(xiǎn)，投資者為此遭受的損失難以估量。 3營業(yè)周期：指的是企業(yè)從存貨開始到銷售并收回現(xiàn)金為止的這段時(shí)間，計(jì)算公式為 營業(yè)周期存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)十應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 這項(xiàng)指標(biāo)反映的是需要多長時(shí)間能將期末存貨全部變

5、為現(xiàn)金。一般情況下，營業(yè)周期越短，說明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的各方面管理效率都比較高。 4有效邊界：即在這樣的邊界上，包括了所有風(fēng)險(xiǎn)最小、收益最大的證券投資組合，在這邊界以內(nèi)的組合都不符合這一特征。二、填空題(每空1分，共10分) 1自律 規(guī)范 25000萬 10003投機(jī) 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 4現(xiàn)金流量法 凈價(jià)拍賣法5穩(wěn)定 溫和三、單、多項(xiàng)選擇題(每題2分，共10分)1a 2c 3abc 4ad 5ab四、計(jì)算題(10分)(1)a股票的預(yù)期收益率0222+0420+0310+015159b股票的預(yù)期收益率0218+0415+038+016126 c股票的預(yù)期收益率0220+0416+037+014

6、 129 (2)證券組合預(yù)期收益率20159+40126+40129 1338五、簡答題(每小題10分，共30分) 1道氏理論創(chuàng)立于十九世紀(jì)末，是美國投資者預(yù)測股票市場價(jià)格漲落最常用的方法，也是最古老、最著名的技術(shù)分析理論之一。其基本原理由查爾斯道創(chuàng)立，并由納爾遜和漢密爾頓等人加以補(bǔ)充和發(fā)展。 道氏理論利用道。瓊斯工業(yè)股價(jià)平均數(shù)和鐵路股價(jià)平均數(shù)的分析與解釋來判斷股價(jià)的波動(dòng)和走勢。道氏理論認(rèn)為證券市場上同時(shí)存在著主要運(yùn)動(dòng)、次要運(yùn)動(dòng)和日常運(yùn)動(dòng)三種運(yùn)動(dòng)，它們相互影響，共同決定著股價(jià)的走勢。作為一種系統(tǒng)性的股價(jià)分析理論，道氏理論曾被人們廣泛應(yīng)用于股市長期趨勢的預(yù)測，取得過理想的效果。道氏理論的許多分析

7、方法也被廣泛借鑒，融會(huì)在其他許多分析方法中。 21)基金規(guī)?？勺冃圆煌?。封閉型基金在存續(xù)期限內(nèi)不能贖回，只能按市場價(jià)格轉(zhuǎn)讓，基金規(guī)模固定。開放型基金在存續(xù)期限可隨意擴(kuò)大或縮小，導(dǎo)致基金資金額每日變動(dòng)，發(fā)行時(shí)無須經(jīng)證交所批準(zhǔn)，基金應(yīng)保證投資者能隨時(shí)贖回。 2)基金單位交易價(jià)格不同。封閉型基金價(jià)格受市場供求影響而具有不確定性，或溢價(jià)或折價(jià)交易。開放型基金按相對固定的資產(chǎn)凈值定價(jià)，不受市場直接影響。 3)基金投資比例及投資方式不同。封閉型基金可將全部資金作統(tǒng)盤長遠(yuǎn)規(guī)劃，以追求利益最大化，不受贖回干擾。開放型基金則須留下備付金，無法全部投入長場或長線投資，必然影響經(jīng)濟(jì)效益。 3證券信用評級就是對證券發(fā)

8、行人自身信譽(yù)以及所發(fā)行特定證券的質(zhì)量進(jìn)行全面、綜合和權(quán)威的評估。 信用評級的功能體現(xiàn)在：1降低投資風(fēng)險(xiǎn)；2降低籌資成本；3有利于規(guī)范交易與管理。 信用評級的局限：1信用評級資料的局限性；2信用評級不代表投資者的偏好；3信用評級對管理者的評價(jià)薄弱；4信用評級的自身風(fēng)險(xiǎn)。六、論述題(20分) 所謂綜合的貨幣政策實(shí)際上就是對各種貨幣政策工具運(yùn)用效果的總體評價(jià)，這種總體評價(jià)可以根據(jù)其運(yùn)作方向劃分為緊縮的貨幣政策和寬松的貨幣政策。緊的貨幣政策是指中央銀行減少貨幣供應(yīng)量、提高利率、加強(qiáng)信貸控制，以控制總需求，使之與總供給相適應(yīng)，避免需求過度和物價(jià)上漲。松的貨幣政策則是指中央銀行增加貨幣供應(yīng)量、降低利率、放松信貸控制，以緩和市場商品銷售不暢、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行困難、資金短缺、設(shè)備閑置