大中型國企國際收支平衡改善論文

1、大中型國企國際收支平衡改善論文 編者按：本文主要從匈牙利的利用外資政策；外國投資者在匈牙利經(jīng)濟(jì)中的功能；匈牙利民眾對(duì)外國投資的態(tài)度進(jìn)行論述。其中，主要包括：外國投資在最近十年的匈牙利經(jīng)濟(jì)中起了極為重要的功能、探究今日的匈牙利利用外資政策，離不開對(duì)其70年代到80年代利用外資政策的考察、匈牙利的利用外資政策進(jìn)一步明確為引進(jìn)外資，推動(dòng)私有化的加速和完成、對(duì)外商投資企業(yè)和合資企業(yè)還有稅收優(yōu)惠政策、外國資本進(jìn)入匈牙利的速度加快了、外資的參和加速了私有化的完成、外資的流入使匈牙利的國際收支平衡狀況得到改善、外資的流入，刺激了匈牙利出口產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇、匈牙利的企業(yè)答應(yīng)外國人持股的最高限等，具體

2、請(qǐng)?jiān)斠姟?關(guān)鍵字:外國投資經(jīng)濟(jì) 外國投資在最近十年的匈牙利經(jīng)濟(jì)中起了極為重要的功能，這是所有匈牙利人，不論其贊成還是反對(duì)私有化，贊成還是反對(duì)吸引外國投資，都承認(rèn)的事實(shí)。匈牙利的私有化模式是以公開出售國有資產(chǎn)為主的，或者說是基于市場競價(jià)的私有化模式。這種模式的確定，意味著有吸引力的匈牙利大中型國有企業(yè)的認(rèn)購者必需擁有雄厚的資本作為基礎(chǔ)，才有可能出最大的價(jià)錢，買最好的企業(yè)。事實(shí)也是如此，在匈牙利私有化的過程中，大中型企業(yè)出售或拍賣時(shí)，國家財(cái)產(chǎn)局和國家財(cái)產(chǎn)托管公司所面對(duì)的談判對(duì)手和競買者基本是外國公司和財(cái)團(tuán)。在目前匈牙利的大中型企業(yè)和商業(yè)銀行的所有者結(jié)構(gòu)中，外國所有者也居于主要地位。匈牙利自1994

3、年開始的經(jīng)濟(jì)回升，國際收支平衡的改善都和外國投資者的參和有關(guān)。當(dāng)然，匈牙利經(jīng)濟(jì)中的矛盾，群眾中的不滿也和此有關(guān)。 一、匈牙利的利用外資政策 探究今日的匈牙利利用外資政策，離不開對(duì)其70年代到80年代利用外資政策的考察。匈牙利是東歐國家最早實(shí)行對(duì)外開放的國家，其利用外資政策可追溯到1968年開始的經(jīng)濟(jì)體制改革時(shí)期。在1966年5月通過的有關(guān)經(jīng)濟(jì)體制改革的決議中就規(guī)定摘要：”首先應(yīng)在社會(huì)主義大家庭內(nèi)促進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)和科技關(guān)系的發(fā)展，但也要力爭和非社會(huì)主義國家發(fā)展這種關(guān)系?！?從60年代到70年代，匈牙利積極地建立或恢復(fù)了和主要西方國家的貿(mào)易關(guān)系。和世界上130多個(gè)國家建立了貿(mào)易聯(lián)系，同74個(gè)國家簽定了

4、科技和文化協(xié)定。在前東歐社會(huì)主義國家中，匈牙利的出口額占國民收入的比例最高，它的國民收入的50%是通過國際貿(mào)易來實(shí)現(xiàn)的。 1972年和1974年，匈牙利先后推出了匈牙利和外國資本聯(lián)合經(jīng)營權(quán)限和國外經(jīng)營企業(yè)法規(guī)定，外國企業(yè)在匈牙利投資可占聯(lián)合投資企業(yè)資產(chǎn)的49%，所得利潤可匯回國。 70年代末，匈牙利同非社會(huì)主義國家的進(jìn)出口貿(mào)易額相當(dāng)于1957年的13倍。它的農(nóng)產(chǎn)品和食品出口的1/2銷往西方國家。除蘇聯(lián)外，匈牙利最大的貿(mào)易伙伴是聯(lián)邦德國，1978年，匈牙利對(duì)聯(lián)邦德國的貿(mào)易額占其貿(mào)易總額的10.6%。再次是澳大利亞、意大利、瑞士、法國和美國。匈牙利還在東歐國家中率先成為國際貨幣基金組織和世界銀行的

5、成員。 從1972年開始，匈牙利開始引進(jìn)外資，但以間接利用外資，即吸收外國貸款為主。這種政策模式使投資風(fēng)險(xiǎn)主要在匈牙利方面。而匈牙利也恰恰沒有很好地利用外國貸款，改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)本國產(chǎn)品在國際市場的競爭力，加上70年代石油危機(jī)，使匈牙利的國際收支平衡受到影響。從1972年到1989年，外債從10億美元發(fā)展到210億美元。而同期匈牙利的外國直接投資只有5.7億美元。 從1988年開始，匈牙利的利用外資政策發(fā)生了變化。1988年前社會(huì)主義工人總書記、國家總理格羅斯卡洛伊公開表示，匈牙利預(yù)備將最大的國有企業(yè)賣給外國人，這在匈牙利各界引起了強(qiáng)烈的反應(yīng)。司法部長立即表示，這和當(dāng)時(shí)的法律是沖突的，按照法

6、律，國有企業(yè)不可以出售，更不能賣給外國人。于是，政府推出了一系列新法律，為國有企業(yè)的出售創(chuàng)造條件。 1988年的6號(hào)法律，即經(jīng)濟(jì)公司法，公布私人可以成立公司，并答應(yīng)外國人投資。1989年的8號(hào)法律，規(guī)定了所有制改變的細(xì)則。1989年的14號(hào)法律明確了對(duì)外國投資者的保護(hù)摘要：禁止對(duì)外國投資企業(yè)實(shí)行國有化；外匯自由匯出，利潤可以返回投資者所在國；可以由外國財(cái)務(wù)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)估，等等。1989年的憲法修正案，在法律上的所有權(quán)、國家的所有制結(jié)構(gòu)、企業(yè)自主權(quán)等方面都做了新的規(guī)定，非凡是公布各種所有制結(jié)構(gòu)在法律面前的平等。 1990年社會(huì)制度改變以后，匈牙利的利用外資政策進(jìn)一步明確為引進(jìn)外資，推動(dòng)私有化的

7、加速和完成。政府在制定私有化政策時(shí)，也注重對(duì)外國投資者的吸引和保護(hù)。1990年以后制定的一系列推動(dòng)私有化的法律和政策都重視發(fā)揮外國投資者的功能，保護(hù)投資者的利益。 根據(jù)匈牙利法律，外國人在匈牙利不需許可證就可開辦合資企業(yè)或獨(dú)資企業(yè)。外資企業(yè)可以依法獲得不動(dòng)產(chǎn)權(quán)，依法處置企業(yè)產(chǎn)權(quán)，可以從事生產(chǎn)、商業(yè)和外貿(mào)經(jīng)營，執(zhí)行匈牙利的質(zhì)量管理規(guī)定。可獲得貸款和籌措資金。 對(duì)外商投資企業(yè)和合資企業(yè)還有稅收優(yōu)惠政策。按照匈牙利政府制定的產(chǎn)業(yè)政策，在電子、機(jī)車、通訊、車輛及零配件、節(jié)能技術(shù)等12個(gè)領(lǐng)域投資的外商可享受稅收優(yōu)惠待遇。對(duì)合資企業(yè)也有優(yōu)惠政策摘要：假如公司資產(chǎn)超過2500萬福林，外資占30%以上，公司收

8、入的一半來自企業(yè)生產(chǎn)、開設(shè)飯店、旅館，公司可享受10年優(yōu)惠待遇，前5年免稅60%，后5年免稅40%。假如公司注冊(cè)資本超過5000萬福林，外資占30%以上，企業(yè)一半以上的收入來源于匈牙利政府規(guī)定優(yōu)先發(fā)展的部門，公司在前5年可享受100%的稅收優(yōu)惠，后5年享受60%的稅收優(yōu)惠。 外國投資者對(duì)匈牙利的投資環(huán)境也是滿足的。在1999年由聞名的Healey%26Baker國際不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估咨詢集團(tuán)組織的，由歐洲502家最有影響的公司總裁評(píng)選的歐洲”最佳辦公地點(diǎn)”中，布達(dá)佩斯居第6位，在”最佳工業(yè)生產(chǎn)基地”中，匈牙利居第6位，在歐洲”重要經(jīng)貿(mào)城市”中，排在羅馬之后，居第25位，在東歐國家中，居第二位。 二、外

9、國投資者在匈牙利經(jīng)濟(jì)中的功能 從1989年開始，外國資本進(jìn)入匈牙利的速度加快了。在私有化政策出臺(tái)后，隨著私有化的高潮迭起，外資流入的數(shù)量也起伏不定。1995年為最高峰達(dá)到33.7億多美元，在東、中歐國家中，包括俄羅斯和獨(dú)聯(lián)體國家在內(nèi)，匈牙利人均引入外國投資1268美元，居第一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，到1998年，匈牙利共有外商投資企業(yè)26527家，其中外商獨(dú)資企業(yè)13865家。世界知名企業(yè)，如美國通用電器公司、通用汽車公司、福特公司、德國大眾公司、日本鈴木公司都加入了匈牙利的投資冒險(xiǎn)活動(dòng)。外國資本的介入，對(duì)匈牙利私有化的發(fā)展起了極大的促進(jìn)功能。 首先，外資的參和加速了私有化的完成。 匈牙利的私有化是以出售國

10、有企業(yè)和國有資產(chǎn)為主要形式的。盡管匈牙利政府推出了一系列鼓勵(lì)匈牙利人購買國有企業(yè)和國有資產(chǎn)的辦法，諸如”賠償券”購買、私有化優(yōu)惠貸款、職工參和、廠長經(jīng)理買斷等形式，匈牙利國內(nèi)的購買力終歸是有限的，只能購買中小企業(yè)、小商店、小旅店、小服務(wù)業(yè)和上市公司的散股。對(duì)國家財(cái)產(chǎn)局和國家財(cái)產(chǎn)托管公司推出的私有化企業(yè)，匈牙利人基本是無力問津的，即便是問了一下，也絕對(duì)無力和腰纏萬貫的外國大亨們抗衡，只能眼睜睜地看著外國人將匈牙利最好的企業(yè)一家家的收購了去。 從另一方面看，沒有外國資本的介入，匈牙利政府的私有化目標(biāo)是難以完成的。從匈牙利大中型國有企業(yè)的出售，到國有商業(yè)銀行的出售，國家財(cái)產(chǎn)局和國家財(cái)產(chǎn)托管公司面對(duì)的

11、談判對(duì)手和競買者幾乎都是外國公司和財(cái)團(tuán)。是他們使財(cái)產(chǎn)出售的計(jì)劃得以順利完成。1995年和1997年是匈牙利外國投資最多的年份，而這兩個(gè)年份也是匈牙利銀行私有化的高潮，1995年外資在匈牙利銀行業(yè)資本所有者結(jié)構(gòu)中所占比例上升了20.1個(gè)百分點(diǎn)，1997年比1996年上升了11個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到了60.3%。1 在1990年開始推行私有化政策時(shí)，匈牙利共有國家和地方管理的國有企業(yè)和公司1858個(gè)，在實(shí)行國有資產(chǎn)托管期間，由國家私有化和托管公司組建和從其它所有者處接受企業(yè)和公司438個(gè)，共計(jì)2296個(gè)。經(jīng)過私有化、改組和破產(chǎn)清算，到1998年底，國家保留所有權(quán)的公司和企業(yè)93個(gè)，可繼續(xù)實(shí)現(xiàn)私有化的125

12、個(gè)；全部私有化的1188個(gè)，繼續(xù)實(shí)行托管的2個(gè)；破產(chǎn)和清償和撤消724個(gè)；轉(zhuǎn)移到其它機(jī)構(gòu)和所有者手中114個(gè)。2經(jīng)過8年的私有化，國家在社會(huì)總資產(chǎn)中所占比例已降低到20%以下，和西歐混合經(jīng)濟(jì)的所有制結(jié)構(gòu)相似?？梢哉f，外國資本的介入在其中起了關(guān)鍵功能。 其次，外資的流入使匈牙利的國際收支平衡狀況得到改善。 自80年代起，匈牙利一直處于外債的困擾之中，1989年人均1000美元的外債是當(dāng)時(shí)的社會(huì)主義工人黨政府陷于困境，不得不向西方國家低頭的原因之一。1990年開始，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌使匈牙利出現(xiàn)了連續(xù)4年的經(jīng)濟(jì)滑坡，雖然在1994年經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，但直到1997年，GDP也只相當(dāng)于1989年的90.4%。經(jīng)濟(jì)

13、如此困難，拿什么去還外債？外資的流入，尤其是大量外匯現(xiàn)金的流入，無疑救了匈牙利政府的急。 1990年到1997年，匈牙利國家財(cái)產(chǎn)托管系統(tǒng)的私有化收入為14437.5億福林，其中現(xiàn)金收入11523.4億福林，占79.8%，含外匯收入9005.9億福林，占現(xiàn)金收入的78%。在私有化高潮的1995年，私有化收入為4810億福林，其中95%是現(xiàn)金，現(xiàn)金中87%是外匯。3 大量外匯現(xiàn)金的流入使匈牙利的外債占GDP的比例在經(jīng)濟(jì)滑坡最嚴(yán)重的1990-1994年，不但沒有增加，反而有所減少。1997年以后，外債減少，凈外債在GDP中的百分比比高峰時(shí)降低了26.38個(gè)百分點(diǎn)。外債的減少和1995、1997兩年外

14、國投資的大量增加有直接的關(guān)系。 再次，外資的流入，刺激了匈牙利出口產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇。 出口產(chǎn)業(yè)在匈牙利經(jīng)濟(jì)中的地位一直是至關(guān)重要的。出口產(chǎn)業(yè)的發(fā)展能有效地帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。外資的流入也促進(jìn)了匈牙利出口的增長，并帶動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。 匈牙利的外國投資主要來自德國、美國、法國、奧地利、荷蘭、比利時(shí)、意大利等國。外資的流入也促進(jìn)了匈牙利和這些主要西方國家的經(jīng)貿(mào)關(guān)系。1990年以后，匈牙利的外貿(mào)地理方向發(fā)生了根本的改變，從過去和經(jīng)互會(huì)國家為主，轉(zhuǎn)變?yōu)楹蜌W盟成員國為主。其中，1989-1996年間，匈牙利對(duì)德國的出口從出口總額的17%上升到33%；對(duì)奧地利的出口從6.5%上升到11%，對(duì)意大利的出口

15、從4.7%上升到7%。出口總額從1989年的96億美元，發(fā)展到1996年的160億美元。1997年比1996年增長29.9%,1998年比1997年增長了22.1%。主要出口方向?yàn)榈聡?、奧地利、意大利、荷蘭、美國、法國，和主要投資國基本一致。 和此同時(shí)，匈牙利的GDP在1995-1998年都有所增長，分別為1.5、1.3、4.6、5.1；工業(yè)生產(chǎn)也呈增長趨向，分別為4.8、3.4、11.1、10.6。這和1992年開始的外資的大量增加有一定的聯(lián)系。 當(dāng)然，外國投資者不會(huì)提供”免費(fèi)的午餐”，匈牙利人為大量外資的引進(jìn)付出了巨大的代價(jià)，這就是匈牙利的大部分生產(chǎn)部門和銀行系統(tǒng)已被外國投資者所控制。從1

16、992年到1996年，外國投資者在匈牙利采礦業(yè)總資本中的比例從15.5%上升到49.6%，在加工工業(yè)中的比例從23.4%上升到51.1%，在機(jī)械工業(yè)中的比例從0.3%上升到21.4%，在建筑業(yè)中的比例從21.3%上升到41.4%。 外資在匈牙利銀行業(yè)中所占的比例更大。匈牙利銀行業(yè)的私有化自1994年正式開始，自1994年至1998年，外資在匈牙利銀行業(yè)資本中所占的比例已從15.1%上升到60.4%。在布達(dá)佩斯證券交易所外國投資基金組合也是支配大盤走向的決定力量。 僅憑這些數(shù)字并不能反映事情的全貌，因?yàn)橥鈬Y本所控制的是匈牙利各行業(yè)的優(yōu)質(zhì)資本，而匈牙利人手中把握的是中小企業(yè)的所有權(quán)和上市公司的散

17、股。 經(jīng)過私有化，匈牙利的住宅、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)業(yè)、醫(yī)藥工業(yè)、化學(xué)工業(yè)、建筑業(yè)、煙草工業(yè)、啤酒工業(yè)、食品工業(yè)、旅游度假業(yè)、印刷業(yè)、造紙業(yè)、包裝業(yè)、食品制造和零售業(yè)已完全或絕大部分是私營企業(yè)，或外商投資、合資企業(yè)。國家只保留了核工業(yè)、發(fā)電網(wǎng)、交通、廣播電視發(fā)射、27個(gè)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)公司和國有森林的產(chǎn)權(quán)。 在私有化的過程中，對(duì)于經(jīng)濟(jì)效益好的競爭性企業(yè)，為了獲得更多的私有化收入，也為了增加透明度，一般采用了公開競價(jià)出售的方式，而有影響的大企業(yè)、大公司、大銀行的購買者都是外國人。后來匈牙利政府為了鼓勵(lì)匈牙利人購買，推出的小投資者參股購買計(jì)劃，適用范圍也只是企業(yè)的51%以上的股份已由職業(yè)投資者購買的企業(yè)。參和者

18、的條件是匈牙利永久居民，有10億福林的資金，或者是”賠償券”的合法持有者或法定繼續(xù)人。 對(duì)資產(chǎn)在10億福林以下，職工在1000人以下的中小企業(yè)，一部分實(shí)行了職工參股的私有化，對(duì)一部分經(jīng)濟(jì)效益不好，不適于公開競價(jià)出售的，采用了廠長經(jīng)理買斷的私有化方式。政府推出了優(yōu)惠貸款、賠償券購買和分期付款等優(yōu)惠條件，鼓勵(lì)匈牙利人購買。但有很多附加條件，比如，要先支付2-25%的第一期付款，才能申請(qǐng)國家銀行設(shè)立銀行優(yōu)惠貸款?！鄙尜J款”是專用于匈牙利居民購買出售的國有資產(chǎn)和企業(yè)股份，最高年限為15年，年息7%。購買500萬福林的國有資產(chǎn)，可獲得2%的”生存貸款”，其余部分也可用”賠償券”支付。小商店、小旅店、小

19、服務(wù)業(yè)的購買者基本是匈牙利居民。 因而在私有化中，匈牙利人能夠參和的實(shí)際上只有中小企業(yè)。除按照產(chǎn)業(yè)政策由國家保留的企業(yè)外，有競爭力的大中型企業(yè)基本是控制在外國人的生中。 一個(gè)國家的主要產(chǎn)業(yè)把握在外國人手中，尤其是商業(yè)銀行基本把握在外國人手中，長此以往將會(huì)如何，現(xiàn)在誰也說不清。 三、匈牙利民眾對(duì)外國投資的態(tài)度 對(duì)于大量的外國投資，匈牙利人當(dāng)然會(huì)有各種各樣的看法，有贊成，有反對(duì)，有不置可否者。TAYLORNELSONSOFRESMODUS經(jīng)濟(jì)社會(huì)市場咨詢有限公司自1992年起一直對(duì)匈牙利居民對(duì)外國投資的態(tài)度，以及和此相關(guān)的一些新問題進(jìn)行跟蹤抽樣調(diào)查。4公司在每年的3月或11月對(duì)1000個(gè)左右的匈牙

20、利居民進(jìn)行隨機(jī)抽樣調(diào)查。調(diào)查獲得有效問卷，1992年999份，1993年982份，1994年1020份，1995年1004份，1996年1002份，997年1080份，1998年1039份。 該公司調(diào)查的結(jié)果很能反映匈牙利居民對(duì)外國投資的一般看法和思想感情。我們選取其中的幾組新問題和調(diào)查結(jié)果，包括匈牙利人對(duì)外國投資者的總體看法，對(duì)在外國投資企業(yè)就業(yè)的態(tài)度等，通過它可以了解匈牙利居民在最近幾年對(duì)外國投資的態(tài)度及其變化。 是否同意外國人獲得匈牙利企業(yè)的股份？ 調(diào)查顯示，持完全贊成態(tài)度的人在7年中是從多到少，由35.2%降到12.3%，在1996年只有8.4%；持反對(duì)意見的人在7年中基本是呈上升趨向

21、，從16.2%上升到29.9%，其中，在銀行私有化高潮的1995-1997年，反對(duì)的比例最高，達(dá)35%以上。這說明，在大量外資涌入，收購匈牙利企業(yè)，非凡是收購匈牙利商業(yè)銀行的情況下，1/3以上的匈牙利人對(duì)國家的前途感到不安，對(duì)大量引進(jìn)外資產(chǎn)生了疑慮，因而持反對(duì)態(tài)度。 匈牙利的企業(yè)答應(yīng)外國人持股的最高限應(yīng)當(dāng)是多少？ 這個(gè)新問題的調(diào)查結(jié)果顯示，主張對(duì)外國資本在企業(yè)和公司資本中的份額不加限制的匈牙利人是少數(shù)，隨著外資收購匈牙利企業(yè)的增多，這個(gè)比例還在降低。主張企業(yè)和公司的50%以上的資本把握在匈牙利人手中的超過1/3，主張將外國資本在企業(yè)和公司中的份額控制在1/4以內(nèi)的超過1/3。主張不答應(yīng)外國投資

22、者持股的比例在最近幾年呈上升趨向，在外國投資量最大的1995-1997年比例最高。但這一組數(shù)據(jù)和上一組對(duì)照，持反對(duì)態(tài)度的比例略低一些，說明有些持反對(duì)意見的人認(rèn)為，只要嚴(yán)格地將外國投資的比例限制在24%以下也是勉強(qiáng)可以接受的。而上一組數(shù)據(jù)中，認(rèn)為有條件的贊成的條件是要將外資的比例控制在49%以內(nèi)，最好在24%以內(nèi)。 是否愿意在外國人持股的公司中工作？ 這個(gè)新問題不僅反映了匈牙利人對(duì)外國投資的一般看法，而且涉及到匈牙利人在這個(gè)新問題上對(duì)的自己切身利益考慮。數(shù)據(jù)顯示，50%以上的匈牙利人愿意到外國投資企業(yè)工作，理由自然是明擺著的，這些企業(yè)原來就是匈牙利的好企業(yè)，再注入外國資金，無論工作條件還是工資待

23、遇都會(huì)比一般的匈牙利企業(yè)要好一些。但是，也有1/3以上的匈牙利人不愿意在外國人投資的企業(yè)工作。和上一組數(shù)據(jù)對(duì)照，大約有17%的匈牙利人，盡管理智上贊成有條件的答應(yīng)外國人投資，也知道在這樣的企業(yè)工作的待遇可能好一些，但從個(gè)人感情上，還是不愿去這樣的企業(yè)工作。尤其值得注重的是，愿意在外國投資企業(yè)工作的人總的是減少的趨向，而不愿意的呈增加趨向。 是否愿意在一個(gè)頂頭上司不是匈牙利人的崗位上工作？ 這個(gè)新問題進(jìn)一步考察，假如是在一個(gè)外國投資企業(yè)里，頂頭上司是不是匈牙利人，對(duì)人們的選擇有什么影響。這組數(shù)據(jù)顯示，40%以上的匈牙利人不愿意在一個(gè)頂頭上司是外國人的崗位上工作。和上一組數(shù)據(jù)相對(duì)照，有些愿意在外國投資企業(yè)