金融危機(jī)制造業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警研究

1、金融危機(jī)制造業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警研究 摘要:隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)取得了巨大的進(jìn)步，我國(guó)各個(gè)行業(yè)都受到了美國(guó)金融危機(jī)以及次貸危機(jī)的嚴(yán)重影響，尤其是我國(guó)的經(jīng)濟(jì)支柱型產(chǎn)業(yè)，制造業(yè)更是受到了無(wú)法估量的沖擊。為了減少制造業(yè)面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)，對(duì)金融危機(jī)下我國(guó)制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)進(jìn)行有效預(yù)警研究迫在眉睫?；诖耍疚膹呢?cái)務(wù)預(yù)警亞牛的背景和意義出發(fā)，分別闡述了金融危機(jī)的獨(dú)有特點(diǎn)以及財(cái)務(wù)預(yù)警模型的基本技術(shù)指標(biāo)，并對(duì)金融危機(jī)下發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行一些解說(shuō)。 關(guān)鍵詞:金融危機(jī)；制造業(yè)；上市公司；財(cái)務(wù)預(yù)警 07年我國(guó)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)于大量的企業(yè)瀕臨倒閉，一些中型企業(yè)效益嚴(yán)重下滑，其中鋼鐵行業(yè)下降迅速，一些小

2、型鋼鐵鑄造冶煉企業(yè)直接倒閉，近些年來(lái)有些起色，但是也沒(méi)有能恢復(fù)以往的熱鬧場(chǎng)面。近些年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)在不短上升，經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)危機(jī)，也受到了一些影響。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷深入接軌，尤其是上市公司越來(lái)越受世界經(jīng)濟(jì)影響，為此我們需要提高上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警的研究，以提高對(duì)于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的承受能力。 一、財(cái)務(wù)預(yù)警研究的背景和意義 一直以來(lái)，我國(guó)的產(chǎn)品就呈現(xiàn)出生產(chǎn)過(guò)剩、內(nèi)需不足的問(wèn)題，這是我國(guó)實(shí)行出口導(dǎo)向型戰(zhàn)略的主要原因，同時(shí)，這也是造成我國(guó)過(guò)度依賴出口貿(mào)易的主要原因。我們都知道，制造業(yè)是我國(guó)的主要的實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)，其在促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方面發(fā)揮著重要作用1。然而美國(guó)于2007年至2009年之間，發(fā)生了巨大的金

3、融危機(jī)，這對(duì)于我國(guó)的制造業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是巨大的災(zāi)難。首先，在金融危機(jī)的影響下，很多國(guó)外的金融機(jī)構(gòu)紛紛倒閉，結(jié)果造成越來(lái)越多的人失業(yè)，面對(duì)這種情況，人們開始放棄以往超前消費(fèi)的思想，使得消費(fèi)水平嚴(yán)重下滑。國(guó)外的需求量下降，我國(guó)的出口貿(mào)易自然也會(huì)出現(xiàn)出口難的問(wèn)題，加上國(guó)內(nèi)需求同樣沒(méi)有增加，很多制造業(yè)的商品都不能及時(shí)銷售出去，但是這些商品占用了企業(yè)的大部分資金，這些資金如果不能及時(shí)回收，制造企業(yè)內(nèi)部將不能正常運(yùn)營(yíng)，出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性極大；其次，為了應(yīng)對(duì)這次金融危機(jī)，美國(guó)政府開始利用利率杠桿，為金融機(jī)構(gòu)注入了大量的流動(dòng)資金，這樣一來(lái)，美國(guó)貨幣迅速貶值，促使人民幣的升值，進(jìn)而使中國(guó)出口的商品在價(jià)格方面失去

4、了競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，我國(guó)的大部分對(duì)外貿(mào)易，在結(jié)算的時(shí)候都是以美元為單位，而美元的迅速貶值，造成國(guó)內(nèi)企業(yè)的應(yīng)收賬款呈現(xiàn)出大量縮水的情形，所以，貨幣因素也是造成我國(guó)制造業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的主要原因之一；最后，金融危機(jī)的出現(xiàn)，使得銀行對(duì)貸款的管理更加嚴(yán)格，我們將其稱之為信貸收縮。對(duì)于制造企業(yè)來(lái)說(shuō)，貸款是很平常的事情，尤其是在企業(yè)利潤(rùn)率較高的情況下，企業(yè)為了能夠擴(kuò)大再生產(chǎn)，就會(huì)尋求銀行的幫助，向銀行貸款。然而為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，盡量減小銀行的損失，大部分的銀行都會(huì)暫停辦理貸款，同時(shí)銀行也會(huì)要求之前的貸款企業(yè)提前還款。根據(jù)上文所述，制造業(yè)本來(lái)就陷入了資金運(yùn)轉(zhuǎn)的困境，銀行提前回收貸款更加劇了制造業(yè)的資金困難，很容易

5、造成制造業(yè)的資金鏈斷裂，進(jìn)而引發(fā)制造業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)2。綜上所述，面對(duì)金融危機(jī)的影響，制造業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的幾率比較大，這對(duì)制造企業(yè)的發(fā)展極為不利，因此，提前對(duì)金融危機(jī)下制造企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，并找出合理的應(yīng)對(duì)策略，是當(dāng)前制造企業(yè)亟待解決的問(wèn)題。 二、金融危機(jī)的特征 首先，金融危機(jī)的爆發(fā)具有突然性特征。大部分的金融危機(jī)都是突然出現(xiàn)的，并且在各國(guó)還沒(méi)有準(zhǔn)備好如何應(yīng)對(duì)的情況下，金融危機(jī)就已經(jīng)迅速傳播開來(lái)。然而引起金融危機(jī)的原因并非短時(shí)間內(nèi)形成的，所以建立必要的預(yù)警機(jī)制是預(yù)防金融危機(jī)的最佳方法；其次，金融危機(jī)爆發(fā)前會(huì)有很長(zhǎng)一段時(shí)間的潛伏期。正如上文所說(shuō)，金融危機(jī)是日積月累形成的，一些發(fā)展前景良好的

6、國(guó)家更容易發(fā)生金融危機(jī)，美國(guó)金融危機(jī)就是一個(gè)很好的證明。這是因?yàn)檫@些國(guó)家內(nèi)部的泡沫經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)快，成為引發(fā)金融危機(jī)的主要原因；最后，金融危機(jī)具有傳播速度極快的特征。受經(jīng)濟(jì)全球化的影響，世界上各個(gè)國(guó)家在經(jīng)濟(jì)方面的聯(lián)系越加頻繁，其中一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題，其他國(guó)家也必定會(huì)受到很大影響。當(dāng)然，金融危機(jī)之所以傳播迅速，在很大程度上也受到了心理因素的影響。試想一個(gè)國(guó)家發(fā)生了金融危機(jī)，在本國(guó)投資的企業(yè)將會(huì)全部撤出，很多參與投資的企業(yè)也會(huì)跟著退出，進(jìn)一步加劇了該國(guó)資本市場(chǎng)的混亂程度3。 三、財(cái)務(wù)預(yù)警模型的基本技術(shù)指標(biāo) 金融危機(jī)下，做好財(cái)務(wù)預(yù)警研究對(duì)于我國(guó)制造業(yè)上市公司具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。而做好財(cái)務(wù)預(yù)警研究的第

7、一步，就是要確定財(cái)務(wù)預(yù)警的基本技術(shù)指標(biāo)。當(dāng)然，這些技術(shù)指標(biāo)需要在明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及金融危機(jī)的特點(diǎn)的前提下進(jìn)行?？偨Y(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與金融危機(jī)的特點(diǎn)如下：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)包括客觀性、不確定性、可度量性、可控性、損失性4；金融危機(jī)的特點(diǎn)包括突發(fā)性、較長(zhǎng)的潛伏期、傳播蔓延速度快、危害不可估量、可預(yù)測(cè)性。（一）償債能力。所謂的償債能力，具體來(lái)說(shuō)就是面對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期和短期債務(wù)，企業(yè)如何利用已有的資產(chǎn)進(jìn)行償還。在一定程度上，企業(yè)具備的償還能力決定著企業(yè)的生產(chǎn)，因此，制造業(yè)上市公司應(yīng)該在充分了解企業(yè)具備的償還能力大小的前提下，對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃，確保企業(yè)的償還能力滿足企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要。（二）盈利能力。盈利能力

8、是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，企業(yè)的本質(zhì)屬性在于它的盈利性，上市公司的盈利能力受到投資者的看重，盈利能力的影響因素很多，但是盈利能力作為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的收益數(shù)額，得到廣泛關(guān)注。（三）發(fā)展能力。企業(yè)的發(fā)展能力是指企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)、壯大實(shí)力的潛在能力。企業(yè)的盈利能力不等于發(fā)展能力，金融機(jī)構(gòu)在對(duì)上市公司進(jìn)行考察時(shí)，應(yīng)注意上市工期的發(fā)展能力，做到資金的最大使用率。 四、金融危機(jī)下如何規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) （一）優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，合理籌集和運(yùn)用資金。保證企業(yè)內(nèi)部債務(wù)資本與權(quán)益資本始終處于平衡，避免大量借貸現(xiàn)象的出現(xiàn)，是企業(yè)減輕自身債務(wù)壓力的最佳手段。否則，企業(yè)在債務(wù)壓力的影響下容易發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，制造業(yè)上公司應(yīng)該充

9、分認(rèn)識(shí)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受力，在此基礎(chǔ)上選擇對(duì)企業(yè)比較有利的資本機(jī)構(gòu)，從而保證企業(yè)能夠以較低的資金成本獲取較大的經(jīng)濟(jì)收益，也就是說(shuō)，只有企業(yè)樹立正確的財(cái)務(wù)觀念，才能平衡企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)與收益，才能為企業(yè)的未來(lái)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。（二）提高企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，保持良好的盈利水平。產(chǎn)品一直是制造業(yè)進(jìn)步和發(fā)展的主要決定力，要想保證企業(yè)能夠長(zhǎng)久穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)下去，就必須提高企業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品的盈利能力，從而確保企業(yè)擁有固定的收入來(lái)源，制造業(yè)上市公司也是如此。當(dāng)然，企業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力大小還必須由其質(zhì)量決定，否則企業(yè)將失去自身的競(jìng)爭(zhēng)力。因此，企業(yè)應(yīng)該加快對(duì)核心產(chǎn)品的創(chuàng)新研究，進(jìn)而從本質(zhì)上提升企業(yè)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。（三）加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制

10、管理，規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。內(nèi)部控制的有效性對(duì)管理的有序性、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的安全性和可靠性均起到了一定的保障作用。倘若企業(yè)的內(nèi)部控制都已失效，指標(biāo)分析就毫無(wú)意義可言，財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警更加無(wú)從談起5。所以，完善的內(nèi)部控制制度，可以讓企業(yè)的管理者及時(shí)掌握可靠真實(shí)的財(cái)務(wù)信息，并對(duì)收到的預(yù)警內(nèi)容予以反饋，同時(shí)提出相應(yīng)的對(duì)策，從而控制財(cái)務(wù)危險(xiǎn)，防范和避免財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。 五、結(jié)束語(yǔ) 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在不斷完善進(jìn)步，另一方面也在和國(guó)際接軌，這樣的發(fā)展趨勢(shì)，使我國(guó)經(jīng)濟(jì)受國(guó)際影響非常嚴(yán)重，為了保證上市公司的穩(wěn)定運(yùn)行，那么對(duì)于財(cái)務(wù)預(yù)警的分析研究就要更加深入。金融危機(jī)下社會(huì)經(jīng)濟(jì)會(huì)多少受到一些影響，這樣對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)是一個(gè)不小的沖擊，能夠順利度過(guò)，需要在財(cái)務(wù)方面有充足的準(zhǔn)備，財(cái)務(wù)預(yù)警研究要制定到公司發(fā)展方針里面，這樣才能使企業(yè)全力以赴的去完成，以提高整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，保證在危機(jī)下實(shí)現(xiàn)逆增長(zhǎng)的效果。 參考文獻(xiàn)： 1朱洪婷.我國(guó)制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警研究D.長(zhǎng)春理工大學(xué),2015. 2譚清云.我國(guó)制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型分析D.吉林財(cái)經(jīng)大學(xué),2012. 3楊國(guó)紅.引入非財(cái)務(wù)信息的制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)危