銀行從業(yè)考試 個(gè)人理財(cái) 重點(diǎn)考點(diǎn) 小抄版

1、2011銀行從業(yè)考試個(gè)人理財(cái)重點(diǎn)記憶1、金融衍生工具的特征是什么？答：金融衍生工具的特性表現(xiàn)在：（1）可復(fù)制性?？筛鶕?jù)市場(chǎng)和客戶的需要定制出具有不同支付特征的產(chǎn)品，只要掌握了衍生工具的定價(jià)和復(fù)制技術(shù)，就可以較隨意地分解、組合，根據(jù)不同的市場(chǎng)參數(shù)設(shè)計(jì)不同的產(chǎn)品。（2）杠桿特征。由于允許保證金交易，交易主體在支付少量保證金后就簽訂衍生交易合約，利用少量資金就可以進(jìn)行名義金額超過保證金幾十倍的金融衍生交易，產(chǎn)生“以小搏大”的杠桿效應(yīng)。同時(shí)，高杠桿比例的特點(diǎn)放大了金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)。2、有哪些經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行金融衍生工具的交易？答：金融衍生工具有四類交易主體：套期保值者、投機(jī)者、套利者和經(jīng)紀(jì)人。（1）套期

2、保值者，又稱風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖者設(shè)為首頁，他們參與金融衍生工具的目的是減少未來的不確定性，降低甚至消除風(fēng)險(xiǎn)。（2）投機(jī)者。投機(jī)者的直接目的是謀取利潤，即賺取遠(yuǎn)期價(jià)格與未來實(shí)際價(jià)格之間的差額。（3）套利者。套利者通過同時(shí)在兩個(gè)或兩個(gè)以上市場(chǎng)進(jìn)行交易，獲得無風(fēng)險(xiǎn)的套利收益。套利又分為跨市套利、跨時(shí)套利和跨品種套利，在不同地點(diǎn)市場(chǎng)上套作，或在即期、遠(yuǎn)期市場(chǎng)上和不同品種間套作，以獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益。（4）經(jīng)紀(jì)人。經(jīng)紀(jì)人主要通過自身的專業(yè)知識(shí)信息、信譽(yù)和技能，以促成交易、收取傭金為目的，擔(dān)任交易商和客戶的中介。在交易所市場(chǎng)的交易活動(dòng)中，貨幣經(jīng)紀(jì)商也經(jīng)常受客戶委托或集合客戶的資設(shè)為首頁金，以自身名義參與交易。3、金融衍

3、生工具的交易方式是什么？答：衍生金融市場(chǎng)的交易組織方式為交易所交易和場(chǎng)外交易。（1）交易所交易，即場(chǎng)內(nèi)交易。金融衍生工具交易所是一種有組織的市場(chǎng)，它是從事金融衍生工具交易的交易者，依據(jù)法律所組成的一種會(huì)員制的團(tuán)體組織。交易所僅提供交易的場(chǎng)所與設(shè)備、制定規(guī)章制度、充當(dāng)交易的中介和仲裁人，它本身不直接參與交易，不具營利性。交易所最基本的職能是為交易提供一個(gè)安全的環(huán)境。在交易所內(nèi)，經(jīng)批準(zhǔn)的會(huì)員，按一定的交易規(guī)章對(duì)易行為進(jìn)行管理，對(duì)爭(zhēng)端加以解決。（2）場(chǎng)外交易。場(chǎng)外交易無固定的場(chǎng)所，由交易者和委托人通過電話和電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行。近年設(shè)為首頁來，由于交易規(guī)則簡(jiǎn)單，交易清算便捷，場(chǎng)外市場(chǎng)交易的發(fā)展速度大大快

4、于交易所交易，并成為衍生工具交易的主要場(chǎng)所。4、金融衍生工具市場(chǎng)的功能是什么？答：（1）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生品交易活動(dòng)創(chuàng)造出轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的合理機(jī)制。套期保值是衍生金融市場(chǎng)的主流交易方式，交易主體通過衍生金融工具的交易實(shí)現(xiàn)對(duì)持有資產(chǎn)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給愿意且有能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者，同時(shí)也將潛在的利潤轉(zhuǎn)移了出去。（2）價(jià)格發(fā)現(xiàn)。在衍生金融工具交易中，市場(chǎng)主體根據(jù)市場(chǎng)信號(hào)和對(duì)金融資產(chǎn)的價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，進(jìn)行金融衍生品的交易。大量的交易，形成了衍生金融產(chǎn)品基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品的價(jià)格。（3）提高交易效率。在很多金融交易中，衍生品的交易成本通常低于直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，其流動(dòng)性（由于可以賣空）也比標(biāo)的資產(chǎn)相對(duì)強(qiáng)得

5、多，而交易成本和流動(dòng)性正是提高市場(chǎng)交易效率不可缺少的重要因素。所以，許多投資者以衍生品取代直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，在金融市場(chǎng)開展交易活動(dòng)。（4）優(yōu)設(shè)為首頁化資源配置。金融衍生工具市場(chǎng)擴(kuò)大了金融市場(chǎng)的廣度和深度，從而擴(kuò)大了金融服務(wù)的范圍和基礎(chǔ)金融市場(chǎng)的資源配置作用。一方面，衍生金融產(chǎn)品以基礎(chǔ)金融資產(chǎn)為標(biāo)的物，達(dá)到了為金融資產(chǎn)避險(xiǎn)增值的目的;另一方面，衍生金融市場(chǎng)是從基礎(chǔ)金融市場(chǎng)中派生出來的，衍生設(shè)為首頁金融工具的價(jià)格，在很大程度上取決于對(duì)基礎(chǔ)金融資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)期，有利于基礎(chǔ)金融工具市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定和金融工具的流動(dòng)性。5、什么是外匯？答：外匯是一種以外國貨幣表示或計(jì)值的國際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌

6、換的外國貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等。根據(jù)中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例，外匯是指下列以外幣表示的可以用做國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)。（1）外國貨幣，包括紙幣、鑄幣;（2）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等;（3）外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等;（4）特別提款權(quán);（5）其他外幣資產(chǎn)。6、怎樣衡量債券的收益？答：名義收益率、當(dāng)期收益率、到期收益率名義收益又稱票面收益率是有價(jià)證券票面所載的利率。如果，有價(jià)證券的每年收益（75）除以票面金額（1000）而得百分率為7.5%。票面利率=每年收益（利息收入）/面值票面收益率實(shí)際

7、上就是債券的發(fā)行利率當(dāng)期收益率又稱直接收益率、息票率。是債券票面所列的利息與買進(jìn)債券的價(jià)格的比率，其計(jì)算方法如下：當(dāng)期收益率=每年收益/市場(chǎng)價(jià)格外語學(xué)習(xí)網(wǎng)一張面額100元的債券。票面年利率為8%，發(fā)售價(jià)格為95元，期限1年，則：當(dāng)期收益率=1008%95100%=8.42%到期收益率，又稱最終收益率、實(shí)際收益率。不但考慮有價(jià)證券的購買（市場(chǎng)）價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格（面值），還要考慮持有證券至到期還本后的收益率。因此最能反映投資者的實(shí)際收益率。它是用來衡量債券持有者將債券保設(shè)為首頁存到還本期滿時(shí)能得到的實(shí)際收益的指標(biāo)。到期收益率有簡(jiǎn)單計(jì)算法和復(fù)利計(jì)算法。到期收益率簡(jiǎn)單計(jì)算法是：從債券認(rèn)購日起至最終償還日

8、所能得到的利息與償還差益差損之和與投資本金之比得到，計(jì)算公式為：到期收益率=年利息+（債券面值-購買價(jià)格）償還年數(shù)購買價(jià)格100%投資者a以14元1股的價(jià)格買入x公司股票若干股，年終分得現(xiàn)金股息0.90元，計(jì)算投資者a的股利收益率。（b）a.5.96%b.6.43%c.8.98%d.5.08%注：收益率是=0.9/14100%=6.43%7、債券的風(fēng)險(xiǎn)有哪些？答：債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素有：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、債券贖回風(fēng)險(xiǎn)、提前償付風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)也叫利率風(fēng)險(xiǎn)，是指市場(chǎng)利率變化對(duì)債券價(jià)格的影響。債券價(jià)格與利率變化成反比。當(dāng)利率上漲時(shí)，債券價(jià)格下跌。對(duì)于在到期日前轉(zhuǎn)讓債券的投資

9、者來說，利率上漲引起的債券價(jià)格下跌會(huì)減損投資人的資產(chǎn)收益。債券的到期時(shí)間越長，利率風(fēng)險(xiǎn)越大。再投資風(fēng)險(xiǎn)，也是由于市場(chǎng)利率變化而使債券持有人面臨的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)利率下降，短期債券的持有人若進(jìn)行再投資，將無法獲得原有的較高息票率，這就是再投資風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)是此消彼長的關(guān)系。投資者可以依據(jù)債券的這種價(jià)值特性制定投資策略。違約風(fēng)險(xiǎn)又稱信用風(fēng)險(xiǎn)，是債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)一般是由于發(fā)行者經(jīng)營狀況不佳、財(cái)務(wù)狀況惡化或信譽(yù)不高帶來的風(fēng)險(xiǎn)，不同發(fā)行者發(fā)行的債券的違約風(fēng)險(xiǎn)不同。一般來說，國債的違約風(fēng)險(xiǎn)最低，公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)一般通

10、過信用評(píng)級(jí)表標(biāo)示。有的債券契約賦予發(fā)行人在到期日前全部或部分贖回已發(fā)行債券的權(quán)利。這項(xiàng)權(quán)利使發(fā)行人可以在特定時(shí)期將債券贖回，再以更低的利率籌集資金。對(duì)于投資者來說，贖回條款有三項(xiàng)不利：附有贖回權(quán)的債券的未來現(xiàn)金流量不能預(yù)知，增加了現(xiàn)金流的不確定性;因?yàn)榘l(fā)行人可能在利率下降時(shí)贖回債券，投資者不得不以較低的市場(chǎng)利率進(jìn)行再投資，由此蒙受再投資風(fēng)險(xiǎn);由于贖回價(jià)格的存在，設(shè)為首頁附有贖回權(quán)的債券的潛在資本增值有限。同時(shí)贖回債券增加了投資者的交易成本，從而降低了投資收益率。為此，可贖回債券往往規(guī)定有贖回保護(hù)期，在保護(hù)期內(nèi)，發(fā)行人不得行使贖回權(quán)。常見的贖回保護(hù)期是發(fā)行后的5到10年。提前償付是一種本金償付額

11、超過預(yù)定分期本金設(shè)為首頁償付額的一種償付方式。提前償付風(fēng)險(xiǎn)類似于贖回風(fēng)險(xiǎn)。如果利率下降，債券的提前償付就會(huì)使投資者面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于中長期債券而言，債券貨幣收益的購買力有可能隨著物價(jià)的上漲而下降，從而使債券的實(shí)際收益率降低，這就是債券的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)生通貨設(shè)為首頁膨脹時(shí)，投資者投資債券的利息收入和本金都會(huì)受到不同程度的價(jià)值折損。債券的風(fēng)險(xiǎn)包括（abcde）a.信用風(fēng)險(xiǎn)b.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)c.再投資風(fēng)險(xiǎn)d.購買力風(fēng)險(xiǎn)e.變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)8、什么是證券投資基金，其特征是什么？答：發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融工具，按照持有者的投資份額進(jìn)行分配的

12、一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品。特點(diǎn)：規(guī)模經(jīng)營，分散投資，管理專業(yè)化，專業(yè)化服務(wù)，費(fèi)用低。9、證券投資基金的種類有哪些？答：按照受益憑證可否贖回分為：開放式與封閉式投資基金按照法律地位分為：公司型（公司法）與契約型（信托法）投資基金根據(jù)籌資和投資地域的不同分為：國內(nèi)基金、國外基金根據(jù)投資目標(biāo)不同分為：成長型基金、收入型基金、平衡型基金按基金投資標(biāo)的物不同，將投資基金分為：股票基金、債券基金、期貨基金（杠桿基金）、貨幣市場(chǎng)基金按照募集方式分為：公募，私募按照幣種分類：美元基金、歐元基金購買某只證券投資基金相當(dāng)于投資于某一個(gè)資產(chǎn)組合。（對(duì)）投資基金可以分散投資，甚至完全消除風(fēng)險(xiǎn)。（錯(cuò)）10、金融

13、衍生工具有哪些？答：按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。股權(quán)衍生工具指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生品，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。貨幣衍生工具指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。利率衍生工具指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利設(shè)為首頁率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。按照交易場(chǎng)所劃分，金融衍生工具可以分為場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具。前者如股票指數(shù)期貨

14、，后者如利率互換等。按照交易方式，金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。11、債券市場(chǎng)的功能是什么？答：第一，債券市場(chǎng)是債券流通和變現(xiàn)的理想場(chǎng)所。第二，債券市場(chǎng)是聚集資金的重要場(chǎng)所。第三，債券市場(chǎng)能夠反映企業(yè)經(jīng)營實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況。第四，債券市場(chǎng)是中央銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場(chǎng)所。12、債券的發(fā)行方式有哪些？答：荷蘭式招標(biāo)以價(jià)格為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，所有投標(biāo)商的最低中標(biāo)價(jià)格為最后單一的中標(biāo)價(jià)格，全體標(biāo)商的中標(biāo)價(jià)格一致以繳款期為標(biāo)的：募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商的最遲繳款期作為全體中標(biāo)商的最終繳款日期，所有中標(biāo)商的繳款日期相同以收益率為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商最高收益率作為全體中標(biāo)商的

15、最終收益率，所有中標(biāo)商的認(rèn)購成本相同美國式招標(biāo)：以價(jià)格為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，標(biāo)商各自價(jià)格上的中標(biāo)價(jià)作為各中標(biāo)商的最終中標(biāo)價(jià)，各中標(biāo)商的認(rèn)購價(jià)格不同以繳款期為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商的各自投標(biāo)繳款日期作為中標(biāo)商的最終繳款日期，各中標(biāo)商的繳款el期不同以收益率為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商各個(gè)設(shè)為首頁價(jià)位上的中標(biāo)收益率作為中標(biāo)商各自最終中標(biāo)收益率，每個(gè)中標(biāo)商的加權(quán)平均收益率不同13、債券有哪些交易方式？答：現(xiàn)貨交易：即時(shí)交割、次日交割、例行交割（成交后第四天交割）;期貨交易;回購交易。14、怎樣確定債券的發(fā)行價(jià)格？答：債券的發(fā)行價(jià)格：債券的發(fā)行價(jià)格是指在發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）上，投資者在

16、購買債券時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格。通常有四種不同情況：按面值發(fā)行、面值收回，其間按期支付利息。按面值發(fā)行，按本息相加額到期一次償還，我國目前發(fā)行債券大多數(shù)是這種形式。貼現(xiàn)發(fā)行，即以低于面值的價(jià)格發(fā)行，到期按面值償還，面值與發(fā)行價(jià)之間的差額，即為債券利息。這是國庫券的發(fā)行和定價(jià)方式。公司債大多是附息債券，即定期支付利息，到期一次還本并支付最后一期利息。15、債券的價(jià)格與收益率的關(guān)系是什么？答：一般來說，債券價(jià)格與到期收益率成反比。債券價(jià)格越高，從二級(jí)市場(chǎng)上買人債券的投資者所得到的實(shí)際收益率越低;債券價(jià)格越低，從二級(jí)市場(chǎng)上買人債券的投資者所得到的實(shí)際收益率越高。另外，債券的市場(chǎng)價(jià)格同市場(chǎng)利率成反比。市場(chǎng)利

17、率上升，債券持有人變現(xiàn)債券的市場(chǎng)價(jià)格下降;反之則相反。16、什么是匯率？答：外匯買賣的價(jià)格就是匯率，從理論上說，匯率是兩國貨幣價(jià)值的比率，是一國貨幣單位兌換男一國貨幣單位的比率，也可以說是以一種貨幣來表示另一種貨幣的買賣價(jià)格，是兩種貨幣的比價(jià)。17、外匯的標(biāo)價(jià)法有哪些？答：（1）直接標(biāo)價(jià)法。直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位（如1或100）外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)額本國貨幣，也就是以本國貨幣來表示外國貨幣的價(jià)格。在直接標(biāo)價(jià)法下，如果固定數(shù)額的外國貨幣能換取的本國貨幣數(shù)額比以前增多，說明外國貨幣幣值上升，本國貨幣幣值下降，這表示匯率上升;反之，匯率下降。（2）間接標(biāo)價(jià)法。間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位（如1或

18、100）本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)額外國貨幣，也就是以外國貨幣來表示本國貨幣的價(jià)格。在間接標(biāo)價(jià)法下，如果固定數(shù)額的本國貨幣能換取的外國貨幣數(shù)額比以前增多，說明本國貨幣幣值上升，外國貨幣幣值下降，這表示匯率上升;反之，表示匯率下降。目前，除了少數(shù)幾個(gè)國家如英國和澳大利亞等國尚采用間接標(biāo)價(jià)法外，大多數(shù)國家都采用直接標(biāo)價(jià)法。我國采用直接標(biāo)價(jià)法。18、外匯市場(chǎng)的作用是什么？答：（1）充當(dāng)國際金融活動(dòng)的樞紐。國際金融活動(dòng)包括由國際貿(mào)易、國際借貸、國際投資、國際匯兌等引起貨幣收支的一系列金融活動(dòng)。這些金融活動(dòng)必然會(huì)涉及外匯交易，只有通過在外匯市場(chǎng)上買賣外匯才能使國際金融活動(dòng)順利進(jìn)行。同時(shí)，貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)上的交易活動(dòng)經(jīng)常需要進(jìn)行外匯買賣，兩者相互配合才能順利完成交易，而外匯市場(chǎng)上的外匯交易在很大程度上進(jìn)一步帶動(dòng)和促進(jìn)其他金融市場(chǎng)的交易