投資者關(guān)系管理課堂展示PPT學(xué)習(xí)教案

1、會(huì)計(jì)學(xué)1 投資者關(guān)系管理課堂展示投資者關(guān)系管理課堂展示 是什么是什么投資者關(guān)系管理及其演進(jìn)投資者關(guān)系管理及其演進(jìn) 為什么投資者關(guān)系管理的意義及理論依據(jù) 怎么辦投資者關(guān)系管理的內(nèi)容、評(píng)價(jià)及強(qiáng) 化對(duì)策 第1頁/共24頁 美國投資者關(guān)系協(xié)會(huì)（NIRI）:投資者關(guān)系管理是公司的 戰(zhàn)略管理職責(zé)戰(zhàn)略管理職責(zé)，它運(yùn)用金融、溝通和市場營銷學(xué)的方法來 管理公司與金融機(jī)構(gòu)和其他投資者之間的信息信息交流交流，以實(shí) 現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值最大化。 上市公司上市公司 投資者投資者金融中介、媒體金融中介、媒體 信息披 露 溝通 信息傳 遞 施加影 響 溝 通 第2頁/共24頁 加拿大投資者關(guān)系協(xié)會(huì):投資者關(guān)系管理是指公

2、司綜合運(yùn) 用金融、溝通和市場營銷學(xué)的方法，向已有投資者和潛在已有投資者和潛在 的投資者的投資者介紹公司的經(jīng)營及和發(fā)展前景，以便其在獲得充 分信息信息的情況下做出投資決策。 上市公司上市公司 已有投資者已有投資者潛在的投資者潛在的投資者 信息披 露 溝通 信息傳 遞 施加影 響 溝 通 第3頁/共24頁 深圳證券交易所上市公司投資者關(guān)系管理指引:投資 者關(guān)系管理是指上市公司上市公司通過各種方式的投資者關(guān)系活動(dòng) ，加強(qiáng)與投資者和潛在投資者投資者和潛在投資者之間的溝通，增進(jìn)投資者對(duì) 上市公司了解的管理行為。 英國投資者關(guān)系社團(tuán)、日本投資者關(guān)系管理協(xié)會(huì)、 德國投資者關(guān)系管理協(xié)會(huì)、澳大利亞投資者關(guān)系協(xié)會(huì)

3、、 芬蘭投資者關(guān)系協(xié)會(huì)、法國投資者關(guān)系協(xié)會(huì)、 第4頁/共24頁 綜上，投資者關(guān)系管理是： 公司的持續(xù)的、日常的管理職能 公司的戰(zhàn)略戰(zhàn)略，與產(chǎn)品戰(zhàn)略、營銷戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、人 力 資本營銷，它綜合運(yùn)用金融、溝通和市場營銷學(xué)的方 法，營銷的是公司的未來價(jià)值，未來價(jià)值，營銷的產(chǎn)品是股票股票 基礎(chǔ)是充分的信息披露 核心是溝通，促進(jìn)了解和認(rèn)同 第5頁/共24頁 2020世紀(jì)世紀(jì)5050年代，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，股東關(guān)系日益受到重視，投年代，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，股東關(guān)系日益受到重視，投 資者關(guān)系管理首先在美國開展起來。資者關(guān)系管理首先在美國開展起來。GEGE率先設(shè)置了正式的率先設(shè)置了正式的IRMIRM部部 門；門；

4、 19691969年，美國成立了美國投資者關(guān)系協(xié)會(huì)年，美國成立了美國投資者關(guān)系協(xié)會(huì)（NIRINIRI）；）； 2020世紀(jì)世紀(jì)80-9080-90年代，蓬勃發(fā)展。英國、加拿大、芬蘭、德國、法年代，蓬勃發(fā)展。英國、加拿大、芬蘭、德國、法 國、日本、巴西先后成立了投資者關(guān)系協(xié)會(huì)；國、日本、巴西先后成立了投資者關(guān)系協(xié)會(huì)； 19901990年年 國際投資者關(guān)系聯(lián)合會(huì)國際投資者關(guān)系聯(lián)合會(huì) (IIRF(IIRF，the International the International Investor relations Federation)Investor relations Federation)，總

5、部設(shè)在倫敦。，總部設(shè)在倫敦。 投資者關(guān)系管理已成為發(fā)達(dá)資本市場中投資者關(guān)系管理已成為發(fā)達(dá)資本市場中 絕大多數(shù)上市公司必不可少的日常管理工作。絕大多數(shù)上市公司必不可少的日常管理工作。 IRMIRM的起源與演進(jìn)的起源與演進(jìn) 第6頁/共24頁 被動(dòng)、單 向 上市公司上市公司投資者投資者 IRM 溝通橋梁 確定公司定位， 以一種開放、平 和的態(tài)度向投資 者提供關(guān)于公司 主要產(chǎn)品、活動(dòng) 、戰(zhàn)略的信息以 及支持這些信息 的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。 理解和收集外部 的評(píng)論并向管理 層反映； 把有關(guān)IR的信息 （公司戰(zhàn)略、財(cái) 務(wù)信息、分析師 評(píng)價(jià)）傳遞給公 司員工。 主動(dòng)、雙向主動(dòng)、雙向 美國（NIRI 1969） 形象維

6、護(hù)、危機(jī)處理 英、加、德、法、日英、加、德、法、日 溝通交流、相互信任溝通交流、相互信任 第7頁/共24頁 未形成認(rèn)識(shí)未形成認(rèn)識(shí) 計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下的審批制； 大股東侵占上市公司利益的現(xiàn)象普遍； 投資者自我保護(hù)意識(shí)淡?。?監(jiān)管層保護(hù)投資者利益的理念尚未形成。 第一階段：第一階段： 1990至至1998年年 第二階段第二階段: : 19991999至至20022002年年 第三階段：第三階段： 20022002至至20072007年年 上市公司覺上市公司覺 醒醒 國際資本市場丑聞； 國內(nèi)出現(xiàn)“銀廣廈”“鄭百文”等虛假陳述事件； 開始路演和網(wǎng)上推介； 證監(jiān)會(huì)要求年報(bào)網(wǎng)上發(fā)布。 投資者覺醒投資者覺醒 證券市

7、場成熟與國際化接軌； 中小投資者對(duì)上市公司重大事項(xiàng)的發(fā)言權(quán)和表決權(quán)； 股權(quán)分置改革試點(diǎn)。 投資者和公司覺投資者和公司覺 醒醒 股改促使上市公司股東權(quán)利保護(hù)意識(shí)、小股東行使股東權(quán)利意識(shí)的覺醒； 股改后所有股東的利益趨于一致，IRM與上市公司的切身利益息息相關(guān)，越來越多上市公司開始認(rèn)真開展IRM的工作。 第四階段：第四階段： 20072007至現(xiàn)在至現(xiàn)在 第8頁/共24頁 是什么投資者關(guān)系管理及其演進(jìn) 為什么為什么投資者關(guān)系管理的意義及理論依據(jù)投資者關(guān)系管理的意義及理論依據(jù) 怎么辦投資者關(guān)系管理的內(nèi)容、評(píng)價(jià)及強(qiáng) 化對(duì)策 第9頁/共24頁 有利于上市公司獲得持續(xù)的低成本融資 有利于完善上市公司的治理

8、結(jié)構(gòu) 有利于提升上市公司的無形資產(chǎn)價(jià)值 有利于促進(jìn)公司進(jìn)行資本營銷 第10頁/共24頁 關(guān)系營銷理論 投資者保護(hù)理論 股權(quán)文化理論 社會(huì)責(zé)任理論 信息不對(duì)稱理論 第11頁/共24頁 是什么投資者關(guān)系管理及其演進(jìn) 為什么投資者關(guān)系管理的意義及理論依據(jù) 怎么辦怎么辦投資者關(guān)系管理的內(nèi)容、評(píng)價(jià)及強(qiáng)投資者關(guān)系管理的內(nèi)容、評(píng)價(jià)及強(qiáng) 化對(duì)策化對(duì)策 第12頁/共24頁 投資者投資者 關(guān)系管理關(guān)系管理 信息披露信息披露 機(jī)構(gòu)投資者機(jī)構(gòu)投資者 中小投資者中小投資者 信息溝通與交流信息溝通與交流公共關(guān)系公共關(guān)系危機(jī)管理危機(jī)管理 交易所及交易所及 監(jiān)管層監(jiān)管層 第13頁/共24頁 信息披露 有強(qiáng)制和自愿之分。（強(qiáng)制

9、：法定信息披露以保護(hù)投資者，特別是中小投資者為出發(fā)點(diǎn)。自愿：上市公司主動(dòng)行為。） 上市公司強(qiáng)制信息披露規(guī)定非常具體、全面。（強(qiáng)制披露有專門的披露內(nèi)容、格式、渠道。參照“交易所披露指引”） 在自愿披露方面留給上市公司的空間并不多。（在進(jìn)行自愿披露這方面的工作時(shí)應(yīng)注意和防止法定披露相替代的情況，以免造成違規(guī)行為。） 公正！公正！ 公平！公平！ 公開！公開！ 第14頁/共24頁 信息溝通與交流 溝通主體-上市公司及相關(guān)投資者 溝通客體-生產(chǎn)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展戰(zhàn)略、未來預(yù)期等信息 溝通基礎(chǔ)-充分而完整的信息披露 溝通渠道 公正！公正！ 公平！公平！ 公開！公開！ 第15頁/共24頁 u注重投資者

10、的需求注重投資者的需求 他們要求什么？他們要求什么？ （高質(zhì)量的信息/兼具及時(shí)性和一致性的披露） 他們所看重的公司是什么？他們所看重的公司是什么？ （有問必答/良好公司治理/明確一致的披露政策/及 時(shí)澄清謠傳或誤解） 什么讓他們感到振奮？什么讓他們感到振奮？ （持續(xù)的長久收入/清晰的利潤來源/明確的增長戰(zhàn) 略） 底線是什么？底線是什么？ （法定的信息披露） 第16頁/共24頁 新聞媒體新聞媒體 監(jiān)管機(jī)構(gòu) 投資機(jī)構(gòu) 公眾和股民 市場和競爭對(duì)手 上市公司上市公司 報(bào)道 報(bào)道 報(bào)道 報(bào)道 獲取信息 關(guān)注 關(guān)注 關(guān)注 關(guān)注 第17頁/共24頁 增進(jìn)上市公司與投資者的相互信任 實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化，提高上

11、市公司質(zhì)量 改善公司的經(jīng)營管理和治理結(jié)構(gòu) 提高公司核心競爭力，實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化 保護(hù)投資者的自身利益 便于監(jiān)管部門對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)管 便于對(duì)上市公司和投資者關(guān)系進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤 評(píng)價(jià)的意義 第18頁/共24頁 公司概況 公司公告 財(cái)務(wù)信息 股票信息 投資者聯(lián)系 評(píng)價(jià)的內(nèi)容 第19頁/共24頁 證券交易所牽頭，推動(dòng)上市公司開展投資者關(guān)系管理證券交易所牽頭，推動(dòng)上市公司開展投資者關(guān)系管理 建立基于利益相關(guān)者的股權(quán)文化建立基于利益相關(guān)者的股權(quán)文化 成立投資者關(guān)系管理協(xié)會(huì)成立投資者關(guān)系管理協(xié)會(huì) 普及投資者關(guān)系管理理念，重視與投資者溝通普及投資者關(guān)系管理理念，重視與投資者溝通 宏觀層面宏觀層面 完善法律體

12、系規(guī)范市場行為，運(yùn)用第三方力量保障投資者權(quán)益完善法律體系規(guī)范市場行為，運(yùn)用第三方力量保障投資者權(quán)益 應(yīng)出臺(tái)更多政策，支持、鼓勵(lì)或要求上市公司重視投資者關(guān)系應(yīng)出臺(tái)更多政策，支持、鼓勵(lì)或要求上市公司重視投資者關(guān)系 微觀層面 微觀層面 完善信息披露制度完善信息披露制度 建立全方位的投資者溝通渠道建立全方位的投資者溝通渠道 培養(yǎng)投資者關(guān)系管理的專門人才，健全投資者關(guān)系管理機(jī)構(gòu)培養(yǎng)投資者關(guān)系管理的專門人才，健全投資者關(guān)系管理機(jī)構(gòu) 完善投資者關(guān)系網(wǎng)站完善投資者關(guān)系網(wǎng)站 第20頁/共24頁 第21頁/共24頁 銀行、債權(quán)人等關(guān)聯(lián)群體銀行、債權(quán)人等關(guān)聯(lián)群體 潛在投資者潛在投資者 交易所及交易所及 監(jiān)管層監(jiān)管層 上市以來，共計(jì)實(shí)行分紅上市以來，共計(jì)實(shí)行分紅19次，配次，