財務比率分析、財務計劃和現(xiàn)金預算

1、1 第三章財務比率分析和財務計劃第三章財務比率分析和財務計劃 財務比率分析財務比率分析 財務計劃和現(xiàn)金預算財務計劃和現(xiàn)金預算 2 第一節(jié)第一節(jié) 財務比率分析財務比率分析 財務指標體系 財務指標是以收集傳達財務信息，說明 資金活動，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程和成 果的經(jīng)濟指標。為了全面掌握、監(jiān)督、 考核企業(yè)的經(jīng)濟效益和管理水準，企業(yè) 應該科學地設計財務指標體系，作為企 業(yè)財務管理的必要手段 3 財務比率分析的基本方法財務比率分析的基本方法 財務比率在企業(yè)財務分析中作用 財務比率可以恰當?shù)胤从称髽I(yè)過去或當 前的財務活動和財務狀況 財務比率指標可以超出本企業(yè)規(guī)模和行 業(yè)間的差別進行觀察比較 財務比率有利于

2、具體分析企業(yè)財務業(yè)績 和財務狀況 財務比率計算簡單 4 償債能力比率分析償債能力比率分析 流動比率 流動比率用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短 期債務到期前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流 動負債的能力，表明企業(yè)每1元錢流動 負債有多少流動資產(chǎn)作為支付的保障。 計算公式為： 流動比率= 100% 一般要求流動比率在200%以上 流動負債 流動資產(chǎn) 5 償債能力比率分析償債能力比率分析 速動比率 速動比率用于衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可 以立即用于償還流動負債的能力。計 算公式為： 速動比率= 100% 速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-流動負債 速動比率是對流動比率的補充。如果 流動比率較高，而流動資產(chǎn)的流動性 卻很低，則企業(yè)償債能力

3、仍然不高。 流動負債 速動資產(chǎn) 6 償債能力比率分析償債能力比率分析 現(xiàn)金流動負債比率 現(xiàn)金流動負債比率的計算公式如下： 現(xiàn)金流動負債比率= 100% 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物是指庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金 以及企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額的 現(xiàn)金、價值變動風險很少的短期投資。這一比率越高，表明 企業(yè)的償債能力越強。近年來，由于現(xiàn)金流動受到財務報表 使用者的日益重視，短期償債能力的評估，愈來愈側重于現(xiàn) 金與流動負債的比率分析。 流動負債 經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入 7 償債能力比率分析償債能力比率分析 利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)可按以下公式計算： 利息保障倍數(shù)= 流動負債 利息支出利潤總

4、額 8 償債能力比率分析償債能力比率分析 資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)負債率也稱負債比率，用于衡量企 業(yè)利用債權人提供資金進行經(jīng)營活動的 能力，也反映債權人發(fā)放貸款的安全程 度。其計算公式為： 資產(chǎn)負債率= 100% 資產(chǎn)總額 負債總額 9 償債能力比率分析償債能力比率分析 股東權益比率 股東權益比率，即所有者權益比 率，其計算公式如下： 股東權益= 100% 負債總額 資產(chǎn)總額 10 償債能力比率分析償債能力比率分析 權益乘數(shù) 權益乘數(shù)是指資產(chǎn)總額相當于股東權益 的倍數(shù)，乘數(shù)越大，說明股東投入的資 本在資產(chǎn)總額中所占的比重越小。其計 算公式為： 權益乘數(shù)= 股東權益 資產(chǎn)總額 11 償債能力比率分析償債

5、能力比率分析 到期債務本息償付比率 這一比率是用來衡量企業(yè)到期債務本金及 利息可由經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金來支付的程 度，其計算公式為： 到期債務償還比率= 100% 本期到期債務本息 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 12 償債能力比率分析償債能力比率分析 強制性現(xiàn)金支付比率 這一比率反映企業(yè)是否有足夠的 現(xiàn)金以履行其償還債務、支付經(jīng)營 費用等責任。計算公式如下： 強制性現(xiàn)金支付比率= 償還債務本息付現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流出量 現(xiàn)金流入量總計 13 獲利能力比率分析獲利能力比率分析 銷售利潤率 銷售利潤率是用來衡量企業(yè)銷售收入 的獲利水平。計算公式為： 銷售利潤率= 100% 銷售收入凈額 銷售凈利潤 14 獲利能力比率分析

6、獲利能力比率分析 成本費用利潤率 成本費用是企業(yè)為了取得利潤而付出的代 價。該比率的計算公式為： 成本費用率= 100% 成本費用總額 利潤總額 15 獲利能力比率分析獲利能力比率分析 資產(chǎn)報酬率 總資產(chǎn)報酬率是用于衡量企業(yè)運用全部 資產(chǎn)獲利的能力。計算公式為： 總資產(chǎn)報酬率= 100% 平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資 產(chǎn)總額)2 平均資產(chǎn)總額 利息支出利潤總額 16 獲利能力比率分析獲利能力比率分析 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)運用投資者投 入資本獲得收益的能力。計算公式為： 凈資產(chǎn)收益率= 100% 平均凈資產(chǎn) 凈利潤 17 獲利能力比率分析獲利能力比率分析 盈利現(xiàn)金比率 盈利

7、現(xiàn)金比率可按以下公式計算： 盈利現(xiàn)金比率= 100% 凈利潤 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 18 營運能力比率分析營運能力比率分析 應收賬款周轉率 應收賬款周轉率也稱收賬比率反映企業(yè) 應收賬款的流動程度(即周轉快慢)。計 算公式為： 應收賬款周轉率= 平均應收賬款余額 賒銷收入凈額 19 營運能力比率分析營運能力比率分析 其中： = - - =( + ) 2 凈額 賒銷收入 收入 銷售 收入 現(xiàn)銷 折讓、折扣 銷售退回、 款余額 平均應收賬 賬款 期初應收 賬款 期末應收 20 營運能力比率分析營運能力比率分析 存貨周轉率 存貨周轉率用于衡量企業(yè)在一定時期內(nèi) 存貨資產(chǎn)的周轉次數(shù)，反映企業(yè)購、產(chǎn)、 銷平衡效率

8、的一種尺度。計算公式為： 存貨周轉率= 平均存貨成本=(期初存貨成本+期末存 貨成本)2 平均存貨成本 產(chǎn)品銷售成本 21 營運能力比率分析營運能力比率分析 流動資產(chǎn)周轉率 流動資產(chǎn)周轉率的計算公式如下： 流動資產(chǎn)周轉率= 考核流動資產(chǎn)的周轉情況還可以采用完 成一次周轉所需要的天數(shù)來表示，其計 算公式為： 流動資產(chǎn)周轉天數(shù)= 流動資產(chǎn)平均占用額 流動資產(chǎn)周轉額 流動資產(chǎn)周轉率 日歷天數(shù) 22 營運能力比率分析營運能力比率分析 流動資產(chǎn)周轉天數(shù)是一個逆指標，周轉天 數(shù)越短，說明流動資金利用效率越高。據(jù) 此，也可計算出加速流動資金周轉的資金 節(jié)約額，其計算公式為： = ( - ) 節(jié)約額 流動資金

9、 計算期天數(shù) 本期實際周轉額 周轉天數(shù) 計劃或上期 周轉天數(shù) 實際 23 營運能力比率分析營運能力比率分析 總資產(chǎn)周轉率 總資產(chǎn)周轉率的計算公式戶： 總資產(chǎn)周轉率= 總資產(chǎn)平均占用額 銷售凈收入 24 營運能力比率分析營運能力比率分析 資本保值增值率 資本保值增值率主要用于反映投資者投入 企業(yè)資本的完整性和保全性，其計算公式 如下： 資本保值增值率= 100% 期初所有者權益總額 期末所有者權益總額 25 市況測定比率市況測定比率 每股收益 每股收益計算公式為： 普通股每股收益= 流通在外普通股股數(shù) 優(yōu)先股股利稅后利潤 26 市況測定比率市況測定比率 每股股利 每股股利可按下式計算： 每股收益

10、= 流通在外普通股股數(shù) 股利總額 27 市況測定比率市況測定比率 市盈率 市盈率反映的是投資者對單位收益所愿 支付的價格，其計算公式為： 市盈率= 流通在外普通股股數(shù) 普通股每股實價 28 第一節(jié)第一節(jié) 財務比率分析財務比率分析 財務比率分析常用的比較標準 絕對標準 預算標準 歷史標準 行業(yè)標準 29 第一節(jié)第一節(jié) 財務比率分析財務比率分析 財務比率分析的基本方法 直接就財務比率本身進行分析 將財務比率結合財務報表進行百分比分析 30 第二節(jié)第二節(jié) 財務計劃和現(xiàn)金預算財務計劃和現(xiàn)金預算 財務計劃 企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃 銷售預測 預計財務報表 資金需求與籌集計劃 資金調(diào)整計劃 31 第二節(jié)第二節(jié) 財務計劃和現(xiàn)金預算財務計劃和現(xiàn)金預算 現(xiàn)金預算的內(nèi)容與編制