第8章衍生工具會計(jì)

1、 衍生金融工具衍生金融工具 1 衍生工具會計(jì)衍生工具會計(jì) 衍生金融工具衍生金融工具 2 第一節(jié)第一節(jié) 衍生工具概述衍生工具概述 n一、金融工具及其分類一、金融工具及其分類 n（一）金融工具（一）金融工具: :是指形成一個(gè)企業(yè)的金融資產(chǎn)，并是指形成一個(gè)企業(yè)的金融資產(chǎn)，并 形成其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同。形成其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同。 n比如：比如： n一個(gè)企業(yè)發(fā)行債券（金融負(fù)債），另一個(gè)企業(yè)形一個(gè)企業(yè)發(fā)行債券（金融負(fù)債），另一個(gè)企業(yè)形 成債券投資（金融資產(chǎn)）；成債券投資（金融資產(chǎn)）； n一個(gè)企業(yè)發(fā)行股票（權(quán)益工具），另一個(gè)企業(yè)形一個(gè)企業(yè)發(fā)行股票（權(quán)益工具），另一個(gè)企業(yè)形 成股權(quán)

2、投資（金融資產(chǎn)）成股權(quán)投資（金融資產(chǎn)） n金融工具包括金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具。金融工具包括金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具。 衍生金融工具衍生金融工具 3 n權(quán)益工具是金融工具中形成股權(quán)的一類工具，如股權(quán)益工具是金融工具中形成股權(quán)的一類工具，如股 票。票。 n權(quán)益工具，是指能證明擁有某個(gè)企業(yè)在扣除所有負(fù)債權(quán)益工具，是指能證明擁有某個(gè)企業(yè)在扣除所有負(fù)債 后的資產(chǎn)中的剩余權(quán)益的合同。后的資產(chǎn)中的剩余權(quán)益的合同。 n比如，企業(yè)發(fā)行的普通股，以及企業(yè)發(fā)行的、使持有比如，企業(yè)發(fā)行的普通股，以及企業(yè)發(fā)行的、使持有 者有權(quán)以固定價(jià)格購入固定數(shù)量本企業(yè)普通股的認(rèn)股者有權(quán)以固定價(jià)格購入固定數(shù)量本企業(yè)普通股的認(rèn)

3、股 權(quán)證。權(quán)證。 衍生金融工具衍生金融工具 4 n（二）金融工具分類（二）金融工具分類 n1 1、基礎(chǔ)金融工具、基礎(chǔ)金融工具 n基礎(chǔ)金融工具指一切能證明債權(quán)債務(wù)、權(quán)益關(guān)系的基礎(chǔ)金融工具指一切能證明債權(quán)債務(wù)、權(quán)益關(guān)系的 具有一定格式的合法書面文件。具有一定格式的合法書面文件。 n如應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款、如應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款、 存出保證金、存入保證金、客戶貸款、客戶存款、存出保證金、存入保證金、客戶貸款、客戶存款、 債券投資、應(yīng)付債券等。債券投資、應(yīng)付債券等。 n2 2、衍生工具、衍生工具 n1 1） 其價(jià)值隨著特定利率、金融價(jià)格、商品價(jià)格、其價(jià)值隨著

4、特定利率、金融價(jià)格、商品價(jià)格、 匯率、價(jià)格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)、信用等級、信用指數(shù)匯率、價(jià)格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)、信用等級、信用指數(shù) 或其他類似變量的變動而變動。或其他類似變量的變動而變動。 n2 2）不要求初始凈投資，或與其他類型合同相比，）不要求初始凈投資，或與其他類型合同相比， 要求很少的初始凈投資。要求很少的初始凈投資。 n3 3）在未來某一日期結(jié)算。）在未來某一日期結(jié)算。 衍生金融工具衍生金融工具 5 n二、衍生工具的功能與風(fēng)險(xiǎn)二、衍生工具的功能與風(fēng)險(xiǎn) n1 1套期避險(xiǎn)的功能。套期避險(xiǎn)的功能。 n2 2投資套利的功能。投資套利的功能。 n三、衍生工具的主要類別三、衍生工具的主要類別 n基本形式主

5、要包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、期權(quán)合基本形式主要包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、期權(quán)合 同和互換合同。同和互換合同。 衍生金融工具衍生金融工具 6 n（一）遠(yuǎn)期合同（一）遠(yuǎn)期合同（forward contractforward contract） n遠(yuǎn)期合同：是指由交易雙方約定在未來的某一確定遠(yuǎn)期合同：是指由交易雙方約定在未來的某一確定 時(shí)間，以確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種標(biāo)的資產(chǎn)時(shí)間，以確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種標(biāo)的資產(chǎn) 的合同。的合同。 n遠(yuǎn)期合同：可以是大豆、銅等實(shí)物遠(yuǎn)期合同：可以是大豆、銅等實(shí)物商品商品，也可以是，也可以是 股票指數(shù)、債券指數(shù)、外匯等股票指數(shù)、債券指數(shù)、外匯等金融產(chǎn)品金融產(chǎn)品 n

6、遠(yuǎn)期合同通常是在兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與遠(yuǎn)期合同通常是在兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與 其公司客戶之間簽署，其公司客戶之間簽署，它不在規(guī)范的交易所內(nèi)交易。它不在規(guī)范的交易所內(nèi)交易。 n遠(yuǎn)期合同的一個(gè)重要特點(diǎn)是靈活性，可以根據(jù)客戶遠(yuǎn)期合同的一個(gè)重要特點(diǎn)是靈活性，可以根據(jù)客戶 的的需要量身定制需要量身定制。 衍生金融工具衍生金融工具 7 n（二）期貨合同（二）期貨合同（futures contractfutures contract） n期貨合同：是指由期貨合同：是指由期貨交易所統(tǒng)一制定期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將的、規(guī)定在將 來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)來某一特定的時(shí)間和地

7、點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn) 化合同?；贤?。 n期貨可分為期貨可分為商品期貨與金融期貨商品期貨與金融期貨兩大類。兩大類。 衍生金融工具衍生金融工具 8 n期貨市場制度主要包括：期貨市場制度主要包括： n（1 1）保證金制度。）保證金制度。在期貨交易中，任何交易者必須按在期貨交易中，任何交易者必須按 照其所買賣期貨合同價(jià)值的一定比例（通常為照其所買賣期貨合同價(jià)值的一定比例（通常為5-10%5-10%） 繳納保證金，才能參與期貨合同的買賣，并視價(jià)格變繳納保證金，才能參與期貨合同的買賣，并視價(jià)格變 動情況確定是否追加保證金。動情況確定是否追加保證金。 n（2 2）每日結(jié)算制度。）每日結(jié)算制度。期貨交

8、易的結(jié)算是由交易所統(tǒng)一期貨交易的結(jié)算是由交易所統(tǒng)一 組織進(jìn)行的。期貨交易所實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度。組織進(jìn)行的。期貨交易所實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度。 n（3 3）漲跌停板制度。）漲跌停板制度。期貨合同在一個(gè)交易日中的交易期貨合同在一個(gè)交易日中的交易 價(jià)格波動不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲價(jià)格波動不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲 跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無效，不能成交。跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無效，不能成交。 n具體看品種，一般具體看品種，一般3%3%到到10%10%，具體期貨交易所有規(guī)定。，具體期貨交易所有規(guī)定。 衍生金融工具衍生金融工具 9 n（4 4）實(shí)物交割制度。）實(shí)物交割制度。當(dāng)期貨

9、合同到期時(shí)，交易雙方當(dāng)期貨合同到期時(shí)，交易雙方 將期貨合同所載商品的所有權(quán)按規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)移，了結(jié)將期貨合同所載商品的所有權(quán)按規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)移，了結(jié) 未平倉合同。未平倉合同。 n但是，大部分期貨合同是通過對沖完成交易，只有極但是，大部分期貨合同是通過對沖完成交易，只有極 少數(shù)合同最終進(jìn)行實(shí)物交割少數(shù)合同最終進(jìn)行實(shí)物交割，但正是這極少數(shù)的實(shí)物，但正是這極少數(shù)的實(shí)物 交割將期貨市場與現(xiàn)貨市場聯(lián)系起來，為期貨市場功交割將期貨市場與現(xiàn)貨市場聯(lián)系起來，為期貨市場功 能的發(fā)揮提供了重要的前提條件。能的發(fā)揮提供了重要的前提條件。 n（5 5）強(qiáng)行平倉制度。）強(qiáng)行平倉制度。當(dāng)會員的交易當(dāng)會員的交易保證金不足保證金不足

10、并未并未 在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足，或者當(dāng)會員的持倉量超出規(guī)定在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足，或者當(dāng)會員的持倉量超出規(guī)定 的限額時(shí)，或者當(dāng)會員的限額時(shí)，或者當(dāng)會員違規(guī)時(shí)違規(guī)時(shí)，交易所為了防止風(fēng)險(xiǎn)，交易所為了防止風(fēng)險(xiǎn) 進(jìn)一步擴(kuò)大，對違規(guī)者的有關(guān)持倉實(shí)行平倉的一種強(qiáng)進(jìn)一步擴(kuò)大，對違規(guī)者的有關(guān)持倉實(shí)行平倉的一種強(qiáng) 制措施。制措施。 衍生金融工具衍生金融工具 10 n（三）期權(quán)合同（三）期權(quán)合同（option contractoption contract） n期權(quán)合同，是指由期權(quán)合同，是指由交易所統(tǒng)一制定交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有的、規(guī)定買方有 權(quán)在合同規(guī)定的有效期限內(nèi)以事先規(guī)定的價(jià)格買進(jìn)權(quán)在合同規(guī)定的有效期限內(nèi)以

11、事先規(guī)定的價(jià)格買進(jìn) 或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合同?；蛸u出標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合同。 n所謂標(biāo)準(zhǔn)化合同就是說，所謂標(biāo)準(zhǔn)化合同就是說，除了期權(quán)的價(jià)格是在市場除了期權(quán)的價(jià)格是在市場 上公開競價(jià)形成的，上公開競價(jià)形成的，合同的其他條款都是事先規(guī)定合同的其他條款都是事先規(guī)定 好的，具有普遍性和統(tǒng)一性。好的，具有普遍性和統(tǒng)一性。由于期權(quán)交易方式、由于期權(quán)交易方式、 方向、標(biāo)的物等方面的不同，產(chǎn)生了眾多的期權(quán)品方向、標(biāo)的物等方面的不同，產(chǎn)生了眾多的期權(quán)品 種。種。 衍生金融工具衍生金融工具 11 n（1 1）按期權(quán)的權(quán)利劃分：有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)）按期權(quán)的權(quán)利劃分：有看漲期權(quán)和看跌期權(quán) n（2 2）按期權(quán)的交割時(shí)

12、間劃分，有美式期權(quán)和歐式期）按期權(quán)的交割時(shí)間劃分，有美式期權(quán)和歐式期 權(quán)兩種類型。權(quán)兩種類型。 n（3 3）按期權(quán)合同上的標(biāo)的劃分，有股票期權(quán)、股指）按期權(quán)合同上的標(biāo)的劃分，有股票期權(quán)、股指 期權(quán)、利率期權(quán)、商品期權(quán)以及外匯期權(quán)等種類。期權(quán)、利率期權(quán)、商品期權(quán)以及外匯期權(quán)等種類。 n無論是何種類型的期權(quán)，其合同的基本構(gòu)成要素主要無論是何種類型的期權(quán)，其合同的基本構(gòu)成要素主要 包括以下三項(xiàng)內(nèi)容：包括以下三項(xiàng)內(nèi)容： n（1 1）權(quán)利金。）權(quán)利金。 n（2 2）執(zhí)行價(jià)格。）執(zhí)行價(jià)格。 n（3 3）合同到期日。）合同到期日。 衍生金融工具衍生金融工具 12 n美式期權(quán)和歐式期權(quán)美式期權(quán)和歐式期權(quán): :

13、 歐式期權(quán)的買方在到期日前不可行使權(quán)利，只能歐式期權(quán)的買方在到期日前不可行使權(quán)利，只能 在到期日行權(quán)。在到期日行權(quán)。 美式期權(quán)的買方可以在到期日或之前任一交易日美式期權(quán)的買方可以在到期日或之前任一交易日 提出執(zhí)行。提出執(zhí)行。 很容易發(fā)現(xiàn)，美式期權(quán)的買方很容易發(fā)現(xiàn)，美式期權(quán)的買方“權(quán)利權(quán)利”相對較大。相對較大。 美式期權(quán)的賣方風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)也較大。美式期權(quán)的賣方風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)也較大。 因此，同樣條件下，美式期權(quán)的價(jià)格也相對較高。因此，同樣條件下，美式期權(quán)的價(jià)格也相對較高。 衍生金融工具衍生金融工具 13 n（四）互換合同（四）互換合同（swap contractswap contract） n互換合同又稱互

14、換合同又稱“掉期合同掉期合同”，是交易雙方簽訂的，是交易雙方簽訂的 在未來某一時(shí)期相互交換一系列等值現(xiàn)金流在未來某一時(shí)期相互交換一系列等值現(xiàn)金流 （Cash FlowCash Flow）的合同。）的合同。 n互換的互換的具體對象：具體對象：可以是不同種類的貨幣、債券，可以是不同種類的貨幣、債券， 也可以是不同種類的利率、匯率、價(jià)格指數(shù)等。也可以是不同種類的利率、匯率、價(jià)格指數(shù)等。 衍生金融工具衍生金融工具 14 n四、衍生工具會計(jì)四、衍生工具會計(jì) n衍生工具會計(jì)分為：衍生工具會計(jì)分為： n投機(jī)套利會計(jì)投機(jī)套利會計(jì)( (交易性衍生工具會計(jì)交易性衍生工具會計(jì)) )。 n套期保值會計(jì)。套期保值會計(jì)。

15、 衍生金融工具衍生金融工具 15 第二節(jié)第二節(jié) 交易性衍生工具會計(jì)（投機(jī)套利會計(jì)）交易性衍生工具會計(jì)（投機(jī)套利會計(jì)） n一、交易性衍生工具的會計(jì)核算一、交易性衍生工具的會計(jì)核算 n（一）賬戶設(shè)置（一）賬戶設(shè)置 n企業(yè)應(yīng)設(shè)置企業(yè)應(yīng)設(shè)置“衍生工具衍生工具”賬戶核算企業(yè)衍生工具的公允賬戶核算企業(yè)衍生工具的公允 價(jià)值及其變動形成的衍生資產(chǎn)或衍生負(fù)債。價(jià)值及其變動形成的衍生資產(chǎn)或衍生負(fù)債。 n（1 1）企業(yè)取得衍生工具，按其公允價(jià)值，借記）企業(yè)取得衍生工具，按其公允價(jià)值，借記“衍生衍生 工具工具”科目，科目，按發(fā)生的交易費(fèi)用，借記按發(fā)生的交易費(fèi)用，借記“投資收益投資收益”科科 目目，按實(shí)際支付的金額，貸

16、記，按實(shí)際支付的金額，貸記“銀行存款銀行存款”等科目。等科目。 n（2 2）資產(chǎn)負(fù)債表日，公允價(jià)值變動，一方面計(jì)入）資產(chǎn)負(fù)債表日，公允價(jià)值變動，一方面計(jì)入“衍衍 生工具生工具”科目，另一方面計(jì)入科目，另一方面計(jì)入“公允價(jià)值變動損益公允價(jià)值變動損益”科科 目。目。 衍生金融工具衍生金融工具 16 n（3 3）終止確認(rèn)的衍生工具）終止確認(rèn)的衍生工具 n如為衍生資產(chǎn)，應(yīng)按實(shí)際收到的金額，與如為衍生資產(chǎn)，應(yīng)按實(shí)際收到的金額，與 “衍生工具衍生工具”科目，按其差額，計(jì)入科目，按其差額，計(jì)入“投資投資 收益收益”科目；科目； n如為衍生負(fù)債，按實(shí)際支付的金額，與如為衍生負(fù)債，按實(shí)際支付的金額，與“衍衍 生

17、工具生工具”科目，按其差額，計(jì)入科目，按其差額，計(jì)入“投資收益投資收益” 科目；科目； n同時(shí)，將原計(jì)入該衍生工具的公允價(jià)值變動同時(shí)，將原計(jì)入該衍生工具的公允價(jià)值變動 轉(zhuǎn)出，轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出，轉(zhuǎn)入“投資收益投資收益”科目?？颇俊?n（4 4）會計(jì)期末，如為借方余額，反映企業(yè)衍生工具）會計(jì)期末，如為借方余額，反映企業(yè)衍生工具 形成資產(chǎn)的公允價(jià)值；如為貸方余額，反映企業(yè)衍形成資產(chǎn)的公允價(jià)值；如為貸方余額，反映企業(yè)衍 生工具形成負(fù)債的公允價(jià)值。生工具形成負(fù)債的公允價(jià)值。 衍生金融工具衍生金融工具 17 n（二）交易性衍生工具的具體核算（二）交易性衍生工具的具體核算 n1.1.遠(yuǎn)期交易的核算遠(yuǎn)期交易的核算 n

18、遠(yuǎn)期交易，是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來遠(yuǎn)期交易，是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來 某一時(shí)間進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式，某一時(shí)間進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式，前者處前者處 于多方地位，后者處于空方地位。于多方地位，后者處于空方地位。 n遠(yuǎn)期合同最為常見是遠(yuǎn)期外匯合同。遠(yuǎn)期合同最為常見是遠(yuǎn)期外匯合同。這里這里以遠(yuǎn)期外匯以遠(yuǎn)期外匯 交易為例闡述交易性衍生工具的會計(jì)核算交易為例闡述交易性衍生工具的會計(jì)核算。 n遠(yuǎn)期外匯交易（遠(yuǎn)期外匯交易（Forward Exchange TransactionForward Exchange Transaction）又）又 稱期匯交易，是指交易雙方在

19、成交后并不立即辦理交稱期匯交易，是指交易雙方在成交后并不立即辦理交 割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時(shí)間等交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時(shí)間等交 易條件，易條件，到期才進(jìn)行實(shí)際交割的外匯交易。到期才進(jìn)行實(shí)際交割的外匯交易。 n遠(yuǎn)期外匯交易的遠(yuǎn)期外匯交易的主要目的：主要目的：就是規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。就是規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。 衍生金融工具衍生金融工具 18 n遠(yuǎn)期外匯交易的主要特點(diǎn)為：遠(yuǎn)期外匯交易的主要特點(diǎn)為： n（1 1）交易）交易地點(diǎn)不固定地點(diǎn)不固定，通常是通過現(xiàn)代通訊手段，通常是通過現(xiàn)代通訊手段 進(jìn)行，交易時(shí)間也不受限制，可以進(jìn)行，交易時(shí)間也不受限制，可以2424小時(shí)交易，因小時(shí)交易，因

20、 而屬于無形市場；而屬于無形市場； n（2 2）合同是交易雙方經(jīng)協(xié)商后達(dá)成的協(xié)議，在交）合同是交易雙方經(jīng)協(xié)商后達(dá)成的協(xié)議，在交 易幣種、匯率、交割方式、金額等方面能夠靈活地易幣種、匯率、交割方式、金額等方面能夠靈活地 滿足交易雙方的偏好，因而滿足交易雙方的偏好，因而是非標(biāo)準(zhǔn)化的合同是非標(biāo)準(zhǔn)化的合同； n（3 3）交易雙方當(dāng)事人都要承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。）交易雙方當(dāng)事人都要承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。 衍生金融工具衍生金融工具 19 n【例】華廈公司與外匯經(jīng)紀(jì)銀行于【例】華廈公司與外匯經(jīng)紀(jì)銀行于20112011年年1111月月1 1日日 簽訂了一項(xiàng)簽訂了一項(xiàng)9090天期的遠(yuǎn)期外匯合同，合同規(guī)定：天期的遠(yuǎn)期外匯合同，合

21、同規(guī)定： 華廈公司于華廈公司于20122012年年1 1月月3131日以人民幣兌換日以人民幣兌換200200萬美萬美 元。假定不考慮遠(yuǎn)期外匯合同的時(shí)間價(jià)值，其他元。假定不考慮遠(yuǎn)期外匯合同的時(shí)間價(jià)值，其他 資料如表所示。資料如表所示。 日期日期即期匯率即期匯率90天的遠(yuǎn)期天的遠(yuǎn)期 匯率匯率 30天的遠(yuǎn)期天的遠(yuǎn)期 匯率匯率 11年年11月月1日日1:6.821:6.84 11年年12月月31日日 1:6.851:6.88 12年年1月月31日日1:6.86 衍生金融工具衍生金融工具 20 n根據(jù)上述資料，華廈公司的相關(guān)會計(jì)處理如下：根據(jù)上述資料，華廈公司的相關(guān)會計(jì)處理如下： n（1 1）20112

22、011年年1111月月1 1日，由于簽訂遠(yuǎn)期合同時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)與日，由于簽訂遠(yuǎn)期合同時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)與 收益對等，因此，合同的公允價(jià)值為零，無須進(jìn)行會收益對等，因此，合同的公允價(jià)值為零，無須進(jìn)行會 計(jì)處理。計(jì)處理。 n（2 2）20112011年年1212月月3131日，遠(yuǎn)期合同的公允價(jià)值發(fā)生變動。日，遠(yuǎn)期合同的公允價(jià)值發(fā)生變動。 按照合同規(guī)定，華廈公司按按照合同規(guī)定，華廈公司按USD1=RMB6.84USD1=RMB6.84的匯率購入的匯率購入 200200萬美元，而萬美元，而20112011年年1212月月3131日的日的3030天期的遠(yuǎn)期匯率上天期的遠(yuǎn)期匯率上 升升0.040.04（6.88-6.84

23、6.88-6.84），在預(yù)計(jì)匯率上升的情況下，華），在預(yù)計(jì)匯率上升的情況下，華 廈公司仍按合同中規(guī)定的較低匯率購入美元，則產(chǎn)生廈公司仍按合同中規(guī)定的較低匯率購入美元，則產(chǎn)生8 8 萬元的收益（萬元的收益（2002000.040.04），因此，該合同的公允價(jià)值），因此，該合同的公允價(jià)值 為為8 8萬元，表現(xiàn)為衍生資產(chǎn)。萬元，表現(xiàn)為衍生資產(chǎn)。 n借：衍生工具借：衍生工具遠(yuǎn)期合同遠(yuǎn)期合同 8 8 貸：公允價(jià)值變動損益貸：公允價(jià)值變動損益 8 8 衍生金融工具衍生金融工具 21 n在在20112011年年1212月月3131日的資產(chǎn)負(fù)債表中，日的資產(chǎn)負(fù)債表中，“衍生工具衍生工具 遠(yuǎn)期合同遠(yuǎn)期合同”賬戶

24、借方余額賬戶借方余額8 8萬元萬元作為資產(chǎn)列示于作為資產(chǎn)列示于“其其 他流動資產(chǎn)他流動資產(chǎn)”項(xiàng)目中。項(xiàng)目中。 n（3 3）20122012年年1 1月月3131日，合同到期，即期匯率和遠(yuǎn)期匯日，合同到期，即期匯率和遠(yuǎn)期匯 率重合，均為率重合，均為USD1=RMB6.86USD1=RMB6.86。華廈公司按。華廈公司按 USD1=RMB6.84USD1=RMB6.84購入購入200200萬美元，從而實(shí)現(xiàn)萬美元，從而實(shí)現(xiàn)4 4萬元萬元200200 （6.86-6.846.86-6.84） 的收益。相關(guān)會計(jì)分錄如下：的收益。相關(guān)會計(jì)分錄如下： n借：銀行存款（借：銀行存款（USD200USD200萬

25、萬* *6.866.86） 13721372 投資收益投資收益 4 4 貸：銀行存款（貸：銀行存款（USD200USD200萬萬* *6.846.84） 13681368 衍生工具衍生工具遠(yuǎn)期合同遠(yuǎn)期合同 8 8 n借：公允價(jià)值變動損益借：公允價(jià)值變動損益 8 8 貸：投資收益貸：投資收益 8 8 衍生金融工具衍生金融工具 22 n在實(shí)務(wù)中，企業(yè)所簽訂的遠(yuǎn)期外匯合同在實(shí)務(wù)中，企業(yè)所簽訂的遠(yuǎn)期外匯合同在多數(shù)情況在多數(shù)情況 下并不會將其持有至到期，下并不會將其持有至到期，而是當(dāng)企業(yè)認(rèn)為能夠取而是當(dāng)企業(yè)認(rèn)為能夠取 得最高價(jià)格時(shí)將合同出售，得最高價(jià)格時(shí)將合同出售，以謀取合同價(jià)差收益。以謀取合同價(jià)差收益

26、。 n在本例中，假定華廈公司根據(jù)對未來匯率趨勢的判在本例中，假定華廈公司根據(jù)對未來匯率趨勢的判 斷，認(rèn)為斷，認(rèn)為20112011年年1212月月3131日的日的3030天期的遠(yuǎn)期匯率已達(dá)天期的遠(yuǎn)期匯率已達(dá) 最高值，將合同以最高值，將合同以8 8萬元的價(jià)格出售，相關(guān)會計(jì)分錄萬元的價(jià)格出售，相關(guān)會計(jì)分錄 如下：如下： n借：銀行存款借：銀行存款 8 8 貸：衍生工具貸：衍生工具遠(yuǎn)期合同遠(yuǎn)期合同 8 8 n借：公允價(jià)值變動損益借：公允價(jià)值變動損益 8 8 貸：投資收益貸：投資收益 8 8 衍生金融工具衍生金融工具 23 n2. 2. 期貨交易的核算期貨交易的核算 n期貨交易期貨交易與遠(yuǎn)期交易有許多相

27、似之處與遠(yuǎn)期交易有許多相似之處，其中最突出的一，其中最突出的一 點(diǎn)是二者都是買賣雙方約定于未來某一特定時(shí)間以約定點(diǎn)是二者都是買賣雙方約定于未來某一特定時(shí)間以約定 價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。 n二者的二者的主要區(qū)別主要區(qū)別如下：如下： n（1 1）交易對象不同。期貨交易的對象）交易對象不同。期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化合同，是標(biāo)準(zhǔn)化合同， 交易數(shù)量和交割時(shí)期都是標(biāo)準(zhǔn)化的；而遠(yuǎn)期交易的對象交易數(shù)量和交割時(shí)期都是標(biāo)準(zhǔn)化的；而遠(yuǎn)期交易的對象 主要是實(shí)物商品，交易的數(shù)量和交割時(shí)期由交易雙方自主要是實(shí)物商品，交易的數(shù)量和交割時(shí)期由交易雙方自 行決定。行決定。 n（2 2

28、）交易場所不同。期貨交易是在）交易場所不同。期貨交易是在交易所內(nèi)交易所內(nèi)公開進(jìn)行公開進(jìn)行 的，便于了解日常行情的變化；而遠(yuǎn)期交易則沒有公開的，便于了解日常行情的變化；而遠(yuǎn)期交易則沒有公開 而集中的交易市場。而集中的交易市場。 衍生金融工具衍生金融工具 24 n（3 3）保證金制度不同。）保證金制度不同。期貨交易有特定的保證金期貨交易有特定的保證金制制 度，保證金既是期貨交易履約的財(cái)力保證，又是期貨度，保證金既是期貨交易履約的財(cái)力保證，又是期貨 交易所控制期貨交易風(fēng)險(xiǎn)的重要手段；而交易所控制期貨交易風(fēng)險(xiǎn)的重要手段；而遠(yuǎn)期交易則遠(yuǎn)期交易則 由交雙方自行商定是否收取保證金。由交雙方自行商定是否收取保

29、證金。 n（4 4）信用風(fēng)險(xiǎn)不同。）信用風(fēng)險(xiǎn)不同。期貨交易實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算期貨交易實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算 制度制度，信用風(fēng)險(xiǎn)很小，遠(yuǎn)期交易從交易達(dá)成到最終實(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)很小，遠(yuǎn)期交易從交易達(dá)成到最終實(shí) 物交割有很長一段時(shí)間，此間市場會發(fā)生各種變化，物交割有很長一段時(shí)間，此間市場會發(fā)生各種變化， 任何不利于履約的行為都可能出現(xiàn)，信用風(fēng)險(xiǎn)較大。任何不利于履約的行為都可能出現(xiàn)，信用風(fēng)險(xiǎn)較大。 衍生金融工具衍生金融工具 25 n（5 5）履約方式不同。）履約方式不同。期貨交易有期貨交易有實(shí)物交割實(shí)物交割與與對沖平對沖平 倉兩種履約方式倉兩種履約方式，絕大多數(shù)期貨合同都是以對沖平倉，絕大多數(shù)期貨合同都是以對

30、沖平倉 的方式了結(jié)。的方式了結(jié)。遠(yuǎn)期交易履約方式主要采用實(shí)物交割遠(yuǎn)期交易履約方式主要采用實(shí)物交割方方 式，雖然也可轉(zhuǎn)讓，但已簽訂合同的最終履約方式是式，雖然也可轉(zhuǎn)讓，但已簽訂合同的最終履約方式是 實(shí)物交割。實(shí)物交割。 n在會計(jì)核算時(shí)，企業(yè)持有的在會計(jì)核算時(shí)，企業(yè)持有的以交易為目的的期貨合同，以交易為目的的期貨合同， 應(yīng)當(dāng)歸類為交易性金融資產(chǎn)或負(fù)債。應(yīng)當(dāng)歸類為交易性金融資產(chǎn)或負(fù)債。期貨交易的手續(xù)期貨交易的手續(xù) 費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用，應(yīng)于發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益，而不計(jì)入費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用，應(yīng)于發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益，而不計(jì)入 期貨合同的價(jià)值。期貨合同的價(jià)值。 衍生金融工具衍生金融工具 26 n【例】遠(yuǎn)東公司于【例】遠(yuǎn)東

31、公司于20112011年發(fā)生以下買入商品期貨交易：年發(fā)生以下買入商品期貨交易： n（1 1）1111月月1 1日向證券期貨經(jīng)紀(jì)公司申請開立期貨買賣日向證券期貨經(jīng)紀(jì)公司申請開立期貨買賣 賬戶，存入資金賬戶，存入資金5050萬元；萬元； n（2 2）1111月月5 5日買入大豆期貨日買入大豆期貨2020手，每手手，每手1010噸，單價(jià)噸，單價(jià) 45004500元元/ /噸，交易保證金為合同價(jià)值的噸，交易保證金為合同價(jià)值的1010，交易手續(xù)，交易手續(xù) 費(fèi)為費(fèi)為5 5元元/ /手；手； n（3 3）1111月月3030日，結(jié)算價(jià)日，結(jié)算價(jià)44504450元元/ /噸；噸； n（4 4）1212月月31

32、31日將上述大豆期貨全部平倉，平倉成交價(jià)日將上述大豆期貨全部平倉，平倉成交價(jià) 44304430元元/ /噸，交易手續(xù)費(fèi)為噸，交易手續(xù)費(fèi)為5 5元元/ /手。手。 n根據(jù)上述資料，遠(yuǎn)東公司的相關(guān)會計(jì)處理如下：根據(jù)上述資料，遠(yuǎn)東公司的相關(guān)會計(jì)處理如下： 衍生金融工具衍生金融工具 27 n（1 1）1111月月1 1日，開立期貨買賣賬戶，存入資金日，開立期貨買賣賬戶，存入資金5050萬元。萬元。 n借：其他貨幣資金借：其他貨幣資金存出投資款存出投資款 500000500000 貸：銀行存款貸：銀行存款 500000500000 n（2 2）1111月月5 5日，買入大豆期貨日，買入大豆期貨2020手

33、，交納交易保證金手，交納交易保證金 9000090000元（元（20201010450045001010），交易手續(xù)費(fèi)），交易手續(xù)費(fèi)100100元元 （20205 5）。）。 n借：衍生工具借：衍生工具期貨合同（大豆）期貨合同（大豆） 9000090000 投資收益投資收益 100100 貸：其他貨幣資金貸：其他貨幣資金存出投資款存出投資款 9010090100 n（3 3）1111月月3030日，大豆期貨合同虧損日，大豆期貨合同虧損1000010000元元20201010 （4500-44504500-4450） 。 n借：公允價(jià)值變動損益借：公允價(jià)值變動損益 1000010000 貸：衍生

34、工具貸：衍生工具期貨合同（大豆）期貨合同（大豆）1000010000 衍生金融工具衍生金融工具 28 n（4 4）1212月月3131日，大豆期貨合同虧損日，大豆期貨合同虧損40004000元元 20201010（4450-44304450-4430） 。 n借：公允價(jià)值變動損益借：公允價(jià)值變動損益 40004000 貸：衍生工具貸：衍生工具期貨合同（大豆）期貨合同（大豆） 40004000 n（5 5）1212月月3131日，將上述大豆期貨全部平倉，并支付交日，將上述大豆期貨全部平倉，并支付交 易手續(xù)費(fèi)易手續(xù)費(fèi)100100元（元（20205 5）。）。 n借：其他貨幣資金借：其他貨幣資金存出

35、投資款存出投資款 7600076000 貸：衍生工具貸：衍生工具期貨合同（大豆）期貨合同（大豆） 7600076000 n借，投資收益借，投資收益 100100 貸：其他貨幣資金貸：其他貨幣資金存出投資款存出投資款 100100 n借：投資收益借：投資收益 1400014000 貸：公允價(jià)值變動損益貸：公允價(jià)值變動損益 1400014000 衍生金融工具衍生金融工具 29 n3. 3. 期權(quán)交易的核算期權(quán)交易的核算 n與期貨交易相比，與期貨交易相比，期權(quán)交易的主要特點(diǎn)表現(xiàn)為：期權(quán)交易的主要特點(diǎn)表現(xiàn)為： n（1）標(biāo)的物不同。）標(biāo)的物不同。期權(quán)交易的標(biāo)的物是一種商品或期期權(quán)交易的標(biāo)的物是一種商品或

36、期 貨合同貨合同選擇權(quán)的買賣權(quán)利選擇權(quán)的買賣權(quán)利；而期貨交易的標(biāo)的物是商；而期貨交易的標(biāo)的物是商 品或期貨合同。品或期貨合同。 n（2）投資者權(quán)利與義務(wù)的對稱性不同。）投資者權(quán)利與義務(wù)的對稱性不同。期權(quán)合同是單期權(quán)合同是單 向合同，向合同，期權(quán)的買方在支付期權(quán)的買方在支付期權(quán)費(fèi)期權(quán)費(fèi)（又稱（又稱期權(quán)金期權(quán)金、權(quán)、權(quán) 利金）后即取得履行或不履行買賣期權(quán)合同的權(quán)利，利金）后即取得履行或不履行買賣期權(quán)合同的權(quán)利， 而不必承擔(dān)義務(wù)；而不必承擔(dān)義務(wù)；期貨合同則是雙向合同，期貨合同則是雙向合同，交易雙方交易雙方 都要承擔(dān)期貨合同到期交割的義務(wù)。如果不愿實(shí)際交都要承擔(dān)期貨合同到期交割的義務(wù)。如果不愿實(shí)際交

37、割，則必須在有效期內(nèi)對沖。割，則必須在有效期內(nèi)對沖。 n（3）履約保證不同。）履約保證不同。在期權(quán)交易中，在期權(quán)交易中，買方不需交納履約買方不需交納履約 保證金，只要求賣方交納履約保證金，保證金，只要求賣方交納履約保證金，以表明他具有相應(yīng)以表明他具有相應(yīng) 的履行期權(quán)合同的財(cái)力；的履行期權(quán)合同的財(cái)力；而期貨合同的買賣雙方通常都要而期貨合同的買賣雙方通常都要 交納交納一定數(shù)額的履約保證金。一定數(shù)額的履約保證金。 n（4）現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同。）現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同。在期權(quán)交易中，在期權(quán)交易中，買方要向賣方支付買方要向賣方支付 期權(quán)費(fèi)，這是期權(quán)的價(jià)格，期權(quán)費(fèi)，這是期權(quán)的價(jià)格，大約為交易商品或期貨合同價(jià)大約為交易商品

38、或期貨合同價(jià) 格的格的510；期權(quán)合同可以流通，其保險(xiǎn)費(fèi)則要根據(jù)；期權(quán)合同可以流通，其保險(xiǎn)費(fèi)則要根據(jù) 交易商品或期貨合同市場價(jià)格的變化而變化；而在期貨交交易商品或期貨合同市場價(jià)格的變化而變化；而在期貨交 易中，買賣雙方都要交納期貨合同面值易中，買賣雙方都要交納期貨合同面值510%的初始的初始 保證金，在交易期間還要根據(jù)價(jià)格變動對虧損方收取追加保證金，在交易期間還要根據(jù)價(jià)格變動對虧損方收取追加 保證金，盈利方則可提取多余保證金。保證金，盈利方則可提取多余保證金。 n（5）盈虧的特點(diǎn)不同。）盈虧的特點(diǎn)不同。期權(quán)買方的收益隨市場價(jià)格的變期權(quán)買方的收益隨市場價(jià)格的變 化而波動，是不固定的，其虧損則只限

39、于支付的期權(quán)費(fèi)；化而波動，是不固定的，其虧損則只限于支付的期權(quán)費(fèi)； 賣方的收益只是收取的期權(quán)費(fèi)，其虧損則是不固定的。賣方的收益只是收取的期權(quán)費(fèi)，其虧損則是不固定的。期期 貨的交易雙方則都面臨著無限的盈利和無止境的虧損。貨的交易雙方則都面臨著無限的盈利和無止境的虧損。 衍生金融工具衍生金融工具 31 n前已述及，期權(quán)可以分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種類型，前已述及，期權(quán)可以分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種類型， 而期權(quán)交易者又可有買入期權(quán)或者賣出期權(quán)兩種操作，而期權(quán)交易者又可有買入期權(quán)或者賣出期權(quán)兩種操作， 所以期權(quán)交易有四種基本策略：所以期權(quán)交易有四種基本策略： n（1）買進(jìn)看漲期權(quán)。若交易者買進(jìn)看漲期

40、權(quán)，之后市）買進(jìn)看漲期權(quán)。若交易者買進(jìn)看漲期權(quán)，之后市 場價(jià)格如果上漲，且升至執(zhí)行價(jià)格之上，則交易者可執(zhí)場價(jià)格如果上漲，且升至執(zhí)行價(jià)格之上，則交易者可執(zhí) 行期權(quán)從而獲利。從理論上說，價(jià)格可以無限上漲，所行期權(quán)從而獲利。從理論上說，價(jià)格可以無限上漲，所 以買入看漲期權(quán)的盈利理論上是無限大。若到期一直未以買入看漲期權(quán)的盈利理論上是無限大。若到期一直未 升到執(zhí)行價(jià)格之上，則交易者可放棄期權(quán)，其最大損失升到執(zhí)行價(jià)格之上，則交易者可放棄期權(quán)，其最大損失 為期權(quán)費(fèi)。為期權(quán)費(fèi)。 n（2）買進(jìn)看跌期權(quán)。若交易者買進(jìn)看跌期權(quán)，之后市）買進(jìn)看跌期權(quán)。若交易者買進(jìn)看跌期權(quán)，之后市 場價(jià)格如果下跌，且跌至執(zhí)行價(jià)格之下

41、，則交易者可執(zhí)場價(jià)格如果下跌，且跌至執(zhí)行價(jià)格之下，則交易者可執(zhí) 行期權(quán)從而獲利，由于價(jià)格不可能跌到負(fù)數(shù)，所以買入行期權(quán)從而獲利，由于價(jià)格不可能跌到負(fù)數(shù)，所以買入 看跌期權(quán)的最大盈利為執(zhí)行價(jià)格減去市場價(jià)格及期權(quán)費(fèi)看跌期權(quán)的最大盈利為執(zhí)行價(jià)格減去市場價(jià)格及期權(quán)費(fèi) 之差。若到期一直漲到執(zhí)行價(jià)格之上，則交易者可放棄之差。若到期一直漲到執(zhí)行價(jià)格之上，則交易者可放棄 期權(quán)，其最大損失為期權(quán)費(fèi)。期權(quán)，其最大損失為期權(quán)費(fèi)。 衍生金融工具衍生金融工具 32 n（3）賣出看漲期權(quán)。若交易者賣出看漲期權(quán)，在到期）賣出看漲期權(quán)。若交易者賣出看漲期權(quán)，在到期 日之前沒能升至執(zhí)行價(jià)格之上，則作為看漲期權(quán)的買方日之前沒能升

42、至執(zhí)行價(jià)格之上，則作為看漲期權(quán)的買方 將會放棄期權(quán)，而看漲期權(quán)的賣方就會取得期權(quán)費(fèi)的收將會放棄期權(quán)，而看漲期權(quán)的賣方就會取得期權(quán)費(fèi)的收 入。反之，看漲期權(quán)的買方將會要求執(zhí)行期權(quán)，期權(quán)的入。反之，看漲期權(quán)的買方將會要求執(zhí)行期權(quán)，期權(quán)的 賣方將損失市場價(jià)格減去執(zhí)行價(jià)格及期權(quán)費(fèi)之差。賣方將損失市場價(jià)格減去執(zhí)行價(jià)格及期權(quán)費(fèi)之差。 n（4）賣出看跌期權(quán)。若交易者賣出看跌期權(quán)，在到期）賣出看跌期權(quán)。若交易者賣出看跌期權(quán)，在到期 日之前沒能跌至執(zhí)行價(jià)格之下，則作為看跌期權(quán)的買方日之前沒能跌至執(zhí)行價(jià)格之下，則作為看跌期權(quán)的買方 將會放棄期權(quán)，而看跌期權(quán)的賣方就會取得期權(quán)費(fèi)的收將會放棄期權(quán)，而看跌期權(quán)的賣方就會

43、取得期權(quán)費(fèi)的收 入。反之，看跌期權(quán)的買方將會要求執(zhí)行期權(quán)，期權(quán)的入。反之，看跌期權(quán)的買方將會要求執(zhí)行期權(quán)，期權(quán)的 賣方將損失執(zhí)行價(jià)格減去市場價(jià)格和期權(quán)費(fèi)的差。賣方將損失執(zhí)行價(jià)格減去市場價(jià)格和期權(quán)費(fèi)的差。 衍生金融工具衍生金融工具 33 第二節(jié)第二節(jié) 套期保值會計(jì)套期保值會計(jì) 企業(yè)運(yùn)用套期保值，主要是為了：防范匯率風(fēng)險(xiǎn)和鎖企業(yè)運(yùn)用套期保值，主要是為了：防范匯率風(fēng)險(xiǎn)和鎖 定價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。定價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 n一、套期保值的概念一、套期保值的概念 n套期保值，是指企業(yè)為套期保值，是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商 品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)

44、險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)，指定一項(xiàng) 或一項(xiàng)以上套期工具，或一項(xiàng)以上套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金 流量變動，預(yù)期抵銷被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值流量變動，預(yù)期抵銷被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值 或現(xiàn)金流量變動?；颥F(xiàn)金流量變動。 衍生金融工具衍生金融工具 34 n二、套期保值的分類二、套期保值的分類 n套期保值套期保值( (以下簡稱套期以下簡稱套期) )按套期關(guān)系按套期關(guān)系( (即套期工具和即套期工具和 被套期項(xiàng)目之間的關(guān)系被套期項(xiàng)目之間的關(guān)系) )可劃分為：可劃分為： n公允價(jià)值套期；公允價(jià)值套期； n現(xiàn)金流量套期；現(xiàn)金流量套期； n境外凈投資套期。境外凈投資套期。 衍生金

45、融工具衍生金融工具 35 三、套期工具和被套期項(xiàng)目三、套期工具和被套期項(xiàng)目 n（一）套期工具（一）套期工具 n套期工具，是指企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的、其公允價(jià)套期工具，是指企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的、其公允價(jià) 值或現(xiàn)金流量變動預(yù)期可抵銷被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值值或現(xiàn)金流量變動預(yù)期可抵銷被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值 或現(xiàn)金流量變動的衍生工具；對外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期還或現(xiàn)金流量變動的衍生工具；對外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期還 可以將非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債作為套期工可以將非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債作為套期工 具。具。 n即：套期工具：（即：套期工具：（1 1）衍生工具；（）衍生工具；（2 2）對外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)）對外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)

46、行套期也可以是非衍生工具。行套期也可以是非衍生工具。 n1 1衍生工具通?？梢宰鳛樘灼诠ぞ?。衍生工具通?？梢宰鳛樘灼诠ぞ?。 n2 2非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債通常不能作為套非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債通常不能作為套 期工具，但被套期風(fēng)險(xiǎn)為外匯風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，也可以作為套期工具，但被套期風(fēng)險(xiǎn)為外匯風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，也可以作為套 期工具。期工具。 衍生金融工具衍生金融工具 36 n3 3無論是衍生工具還是某些非衍生金融資產(chǎn)或非無論是衍生工具還是某些非衍生金融資產(chǎn)或非 衍生金融負(fù)債，其衍生金融負(fù)債，其作為套期工具的基本條件就是作為套期工具的基本條件就是 其公允價(jià)值應(yīng)當(dāng)能夠可靠地計(jì)量。其公允價(jià)值應(yīng)當(dāng)能夠可靠地計(jì)量

47、。因此，在活躍因此，在活躍 市場上沒有報(bào)價(jià)，不能作為套期工具。市場上沒有報(bào)價(jià)，不能作為套期工具。 n4 4在運(yùn)用套期會計(jì)方法時(shí)，只有涉及報(bào)告主體以在運(yùn)用套期會計(jì)方法時(shí)，只有涉及報(bào)告主體以 外的主體的工具外的主體的工具( (含符合條件的衍生工具或非衍生含符合條件的衍生工具或非衍生 金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債) )才能作為套期工具。才能作為套期工具。 衍生金融工具衍生金融工具 37 （二）被套期項(xiàng)目（二）被套期項(xiàng)目 n被套期項(xiàng)目，是指使企業(yè)面臨公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變被套期項(xiàng)目，是指使企業(yè)面臨公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變 動風(fēng)險(xiǎn)，且被指定為被套期對象的項(xiàng)目。動風(fēng)險(xiǎn)，且被指定為被套期對象的

48、項(xiàng)目。 n1 1作為被套期項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)使企業(yè)面臨公允價(jià)值或現(xiàn)作為被套期項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)使企業(yè)面臨公允價(jià)值或現(xiàn) 金流量變動風(fēng)險(xiǎn)金流量變動風(fēng)險(xiǎn)( (即被套期風(fēng)險(xiǎn)即被套期風(fēng)險(xiǎn)) )，在本期或未來期間，在本期或未來期間 會影響企業(yè)的損益。會影響企業(yè)的損益。與之相關(guān)的被套期風(fēng)險(xiǎn)，通常包與之相關(guān)的被套期風(fēng)險(xiǎn)，通常包 括外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)括外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng) 險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等。險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等。 n企業(yè)的一般經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的一般經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)( (如固定資產(chǎn)毀損風(fēng)險(xiǎn)等如固定資產(chǎn)毀損風(fēng)險(xiǎn)等) )不能作不能作 為被套期風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@些風(fēng)險(xiǎn)不能具體辨認(rèn)和單獨(dú)計(jì)為被套期風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@些風(fēng)

49、險(xiǎn)不能具體辨認(rèn)和單獨(dú)計(jì) 量。量。 衍生金融工具衍生金融工具 38 n2 2衍生工具一般不能作為被套期項(xiàng)目。衍生工具一般不能作為被套期項(xiàng)目。 n3 3對于信用風(fēng)險(xiǎn)或外匯風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以將對于信用風(fēng)險(xiǎn)或外匯風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以將持有至到持有至到 期投資作為被套期項(xiàng)目。期投資作為被套期項(xiàng)目。 衍生金融工具衍生金融工具 39 n四、運(yùn)用套期保值會計(jì)的條件四、運(yùn)用套期保值會計(jì)的條件 n套期會計(jì)方法，是指在相同會計(jì)期間將套期工具和被套期會計(jì)方法，是指在相同會計(jì)期間將套期工具和被 套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動或現(xiàn)金流量變動抵銷的結(jié)果計(jì)套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動或現(xiàn)金流量變動抵銷的結(jié)果計(jì) 入當(dāng)期損益的方法。入當(dāng)期損益的方法。 n（

50、一）運(yùn)用套期保值會計(jì)方法應(yīng)遵循的原則（一）運(yùn)用套期保值會計(jì)方法應(yīng)遵循的原則 n套期保值準(zhǔn)則規(guī)定，公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期或套期保值準(zhǔn)則規(guī)定，公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期或 境外經(jīng)營凈投資套期同時(shí)滿足下列條件的，才能運(yùn)用境外經(jīng)營凈投資套期同時(shí)滿足下列條件的，才能運(yùn)用 套期會計(jì)方法進(jìn)行處理：套期會計(jì)方法進(jìn)行處理： 衍生金融工具衍生金融工具 40 n第一，在套期開始時(shí)，企業(yè)對套期關(guān)系有正式指定，第一，在套期開始時(shí)，企業(yè)對套期關(guān)系有正式指定， 并準(zhǔn)備了關(guān)于套期關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和套期策略的并準(zhǔn)備了關(guān)于套期關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和套期策略的 正式書面文件。正式書面文件。該文件至少載明了套期工具、被套期該文件

51、至少載明了套期工具、被套期 項(xiàng)目、被套期風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)以及套期有效性評價(jià)方法等項(xiàng)目、被套期風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)以及套期有效性評價(jià)方法等 內(nèi)容。套期必須與具體可辨認(rèn)并被指定的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，內(nèi)容。套期必須與具體可辨認(rèn)并被指定的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)， 且最終影響企業(yè)的損益。且最終影響企業(yè)的損益。 n第二，該套期預(yù)期高度有效第二，該套期預(yù)期高度有效，且符合企業(yè)最初為該套，且符合企業(yè)最初為該套 期關(guān)系所確定的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。期關(guān)系所確定的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。 衍生金融工具衍生金融工具 41 n第三，第三，對預(yù)期交易的現(xiàn)金流量套期，預(yù)期交易應(yīng)當(dāng)很對預(yù)期交易的現(xiàn)金流量套期，預(yù)期交易應(yīng)當(dāng)很 可能發(fā)生，可能發(fā)生，且必須使企業(yè)面臨最終將影響損益的現(xiàn)金

52、且必須使企業(yè)面臨最終將影響損益的現(xiàn)金 流量變動風(fēng)險(xiǎn)。流量變動風(fēng)險(xiǎn)。 n第四，套期有效性能夠可靠地計(jì)量第四，套期有效性能夠可靠地計(jì)量，即被套期風(fēng)險(xiǎn)引，即被套期風(fēng)險(xiǎn)引 起的被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量以及套期工具起的被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量以及套期工具 的公允價(jià)值能夠可靠地計(jì)量。的公允價(jià)值能夠可靠地計(jì)量。 n第五，企業(yè)應(yīng)當(dāng)持續(xù)地對套期有效性進(jìn)行評價(jià)，并確第五，企業(yè)應(yīng)當(dāng)持續(xù)地對套期有效性進(jìn)行評價(jià)，并確 保該套期在套期關(guān)系被指定的會計(jì)期間內(nèi)保該套期在套期關(guān)系被指定的會計(jì)期間內(nèi)高度有效。高度有效。 衍生金融工具衍生金融工具 42 n（二）高度有效套期的認(rèn)定（二）高度有效套期的認(rèn)定 n套期只有滿足

53、下列全部條件時(shí)，企業(yè)才能認(rèn)定其為高度套期只有滿足下列全部條件時(shí)，企業(yè)才能認(rèn)定其為高度 有效：有效： n(1)(1)在套期開始及以后期間，該套期預(yù)期會高度有效地在套期開始及以后期間，該套期預(yù)期會高度有效地 抵銷套期指定期間被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值或現(xiàn)金流抵銷套期指定期間被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值或現(xiàn)金流 量變動。量變動。 n(2)(2)該套期的實(shí)際抵銷結(jié)果在該套期的實(shí)際抵銷結(jié)果在8080至至125125的范圍內(nèi)。的范圍內(nèi)。 例如，某企業(yè)套期的實(shí)際結(jié)果是，套期工具公允價(jià)值變例如，某企業(yè)套期的實(shí)際結(jié)果是，套期工具公允價(jià)值變 動形成的損失為動形成的損失為120120萬元，而被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值變?nèi)f元，而

54、被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值變 動形成的利得為動形成的利得為100100萬元，兩者相互抵銷的程度可以計(jì)萬元，兩者相互抵銷的程度可以計(jì) 算如下：算如下：120/100120/100，即，即120120；或者，；或者，100/120100/120，即，即 83.3383.33。那么該企業(yè)可以認(rèn)定該套期是高度有效的。那么該企業(yè)可以認(rèn)定該套期是高度有效的。 n企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)在編制中期報(bào)告或年度財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)對套期企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)在編制中期報(bào)告或年度財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)對套期 有效性進(jìn)行評價(jià)。有效性進(jìn)行評價(jià)。 衍生金融工具衍生金融工具 43 n（三）套期有效性評價(jià)（三）套期有效性評價(jià) n一般情況下，企業(yè)難以實(shí)現(xiàn)套期工具和被套期項(xiàng)目

55、的一般情況下，企業(yè)難以實(shí)現(xiàn)套期工具和被套期項(xiàng)目的 公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動完全抵銷，因而會出現(xiàn)套期公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動完全抵銷，因而會出現(xiàn)套期 無效的較小金額范圍。無效的較小金額范圍。 n常見的套期有效性評價(jià)方法有三種：常見的套期有效性評價(jià)方法有三種： n(1)(1)主要條款比較法；主要條款比較法； n(2)(2)比率分析法；比率分析法； n(3)(3)回歸分析法?；貧w分析法。 衍生金融工具衍生金融工具 44 n五、五、 套期保值確認(rèn)和計(jì)量套期保值確認(rèn)和計(jì)量 n( (一）賬戶的設(shè)置一）賬戶的設(shè)置 n1 1、“套期工具套期工具”賬戶賬戶 n企業(yè)將已確認(rèn)的衍生工具等金融資產(chǎn)或金融負(fù)債指定企業(yè)將已確

56、認(rèn)的衍生工具等金融資產(chǎn)或金融負(fù)債指定 為套期工具的，應(yīng)按其賬面價(jià)值，借或貸記本賬戶，貸為套期工具的，應(yīng)按其賬面價(jià)值，借或貸記本賬戶，貸 或借記或借記“衍生工具衍生工具”賬戶。賬戶。 n資產(chǎn)負(fù)債表日，對于公允價(jià)值變動產(chǎn)生的利得，借記資產(chǎn)負(fù)債表日，對于公允價(jià)值變動產(chǎn)生的利得，借記 本帳戶，貸記本帳戶，貸記“公允價(jià)值變動損益公允價(jià)值變動損益”、“資本公積資本公積 其他其他”等賬戶等賬戶( (對現(xiàn)金流量套期對現(xiàn)金流量套期) )；套期工具產(chǎn)生損失做；套期工具產(chǎn)生損失做 相反的會計(jì)分錄。相反的會計(jì)分錄。 n金融資產(chǎn)或負(fù)債不再作為套期工具核算的，應(yīng)按套期金融資產(chǎn)或負(fù)債不再作為套期工具核算的，應(yīng)按套期 工具形

57、成的資產(chǎn)或負(fù)債，借記或貸記有關(guān)賬戶，貸記或工具形成的資產(chǎn)或負(fù)債，借記或貸記有關(guān)賬戶，貸記或 借記本帳戶。借記本帳戶。 衍生金融工具衍生金融工具 45 n2 2、“被套期項(xiàng)目被套期項(xiàng)目”賬戶賬戶 n企業(yè)將已確認(rèn)的資產(chǎn)或負(fù)債指定為被套期項(xiàng)目，應(yīng)企業(yè)將已確認(rèn)的資產(chǎn)或負(fù)債指定為被套期項(xiàng)目，應(yīng) 按其賬面價(jià)值，借或貸記本賬戶，貸或借記按其賬面價(jià)值，借或貸記本賬戶，貸或借記“庫存商庫存商 品品”、“長期借款長期借款”、“持有至到期投資持有至到期投資”等賬戶。等賬戶。 n資產(chǎn)負(fù)債表日，對于有效套期，應(yīng)按被套期項(xiàng)目產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債表日，對于有效套期，應(yīng)按被套期項(xiàng)目產(chǎn) 生的利得，借記本帳戶，貸記生的利得，借記本帳戶，貸

58、記“公允價(jià)值變動損益公允價(jià)值變動損益”、 “資本公積資本公積其他其他”等賬戶；被套期項(xiàng)目產(chǎn)生損失等賬戶；被套期項(xiàng)目產(chǎn)生損失 做相反的會計(jì)分錄。做相反的會計(jì)分錄。 n資產(chǎn)或負(fù)債不再作為被套期項(xiàng)目核算的，應(yīng)按被套資產(chǎn)或負(fù)債不再作為被套期項(xiàng)目核算的，應(yīng)按被套 期項(xiàng)目形成的資產(chǎn)或負(fù)債，借記或貸記有關(guān)賬戶，貸期項(xiàng)目形成的資產(chǎn)或負(fù)債，借記或貸記有關(guān)賬戶，貸 記或借記本帳戶。記或借記本帳戶。 衍生金融工具衍生金融工具 46 n3 3、“套期損益套期損益”賬戶賬戶 n該賬戶核算有效套期關(guān)系中套期工具和被套期項(xiàng)目該賬戶核算有效套期關(guān)系中套期工具和被套期項(xiàng)目 的公允價(jià)值變動。套期工具和被套期項(xiàng)目產(chǎn)生的利的公允價(jià)值

59、變動。套期工具和被套期項(xiàng)目產(chǎn)生的利 得計(jì)入該賬戶的貸方，產(chǎn)生的損失計(jì)入該賬戶的借得計(jì)入該賬戶的貸方，產(chǎn)生的損失計(jì)入該賬戶的借 方。期末，方。期末，“套期損益套期損益”賬戶的余額轉(zhuǎn)入賬戶的余額轉(zhuǎn)入“本年利本年利 潤潤”賬戶，結(jié)轉(zhuǎn)后該賬戶無余額。賬戶，結(jié)轉(zhuǎn)后該賬戶無余額。 衍生金融工具衍生金融工具 47 n( (二）公允價(jià)值套期會計(jì)二）公允價(jià)值套期會計(jì) n(1)(1)套期工具公允價(jià)值變動形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)套期工具公允價(jià)值變動形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì) 入當(dāng)期損益。入當(dāng)期損益。 n(2)(2)被套期項(xiàng)目因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)被套期項(xiàng)目因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的利得或損失應(yīng)當(dāng) 計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)調(diào)整

60、被套期項(xiàng)目的賬面價(jià)值。計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)調(diào)整被套期項(xiàng)目的賬面價(jià)值。 衍生金融工具衍生金融工具 48 n2 2、公允價(jià)值套期會計(jì)處理舉例、公允價(jià)值套期會計(jì)處理舉例 n【例】【例】20112011年年1 1月月1 1日，華銀電子科技股份有限公司日，華銀電子科技股份有限公司 （下稱（下稱“華銀電子公司華銀電子公司”）決定采用期貨合同對其擁）決定采用期貨合同對其擁 有的庫存商品有的庫存商品A A進(jìn)行公允價(jià)值套期保值，在期貨市場上進(jìn)行公允價(jià)值套期保值，在期貨市場上 賣出了相同數(shù)量商品的期貨合同，初始保證金為賣出了相同數(shù)量商品的期貨合同，初始保證金為5 5萬元。萬元。 假定期貨合同的標(biāo)的資產(chǎn)與被套期的存貨