我國(guó)與西方商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款定價(jià)的比較研究

1、、引言。貸款是商業(yè)銀行最主要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，貸款定價(jià)就是確定不同貸款合同條件下貸款利率的 高低，定價(jià)的合理性將直接影響到商業(yè)銀行的貸款安全及貸款盈利。由于中小企業(yè)與銀行之 間信息不對(duì)稱問(wèn)題，使得商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款定價(jià)成為一個(gè)難題。定價(jià)若過(guò)高，可能 會(huì)出現(xiàn)中小企業(yè)由于不負(fù)利息重?fù)?dān)而造成貸款償還困難，進(jìn)而影響貸款資產(chǎn)安全的現(xiàn)象；定 價(jià)若過(guò)低， 又可能會(huì)無(wú)法有效覆蓋商業(yè)銀行貸款成本， 更談不上實(shí)現(xiàn)貸款收益了。 通過(guò)比較、 利用西方商業(yè)銀行多年實(shí)踐積累中對(duì)中小企業(yè)貸款的成功的貸款定價(jià)方法和實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)， 針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行目前對(duì)中小企業(yè)貸款定價(jià)的現(xiàn)狀和問(wèn)題制定適宜的方法和實(shí)踐措施，有利 于我國(guó)商業(yè)銀行

2、發(fā)揮利率市場(chǎng)化的優(yōu)勢(shì)對(duì)中小企業(yè)貸款進(jìn)行科學(xué)定價(jià)，保持商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng) 力。二、西方商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款定價(jià)的主要方法和實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。（一）西方商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款定價(jià)的幾種主要方法 1. 成本加成定價(jià)。該定價(jià)方法的主要思想是，貸款的價(jià)格首先必須能夠彌補(bǔ)銀行籌集放貸資金所付出的成本和銀行 的相關(guān)信貸管理費(fèi)用，在此基礎(chǔ)上貸款價(jià)格還要彌補(bǔ)貸款可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并讓銀行獲得一 定的收益。2. 基準(zhǔn)利率加點(diǎn)定價(jià)。該法的具體操作程序是：選擇某種基準(zhǔn)利率作為基價(jià) ；為具有不同信用等級(jí)或風(fēng)險(xiǎn)程度的顧客確定不同水平的與基價(jià) 之間的利差，一般方式都是在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上 加點(diǎn) ，最終得到的利率水平即為商業(yè)銀行提供的貸款價(jià)

3、格。3. 客戶直利性分析定價(jià)。它是指銀行在為企業(yè)進(jìn)行貸款定價(jià)時(shí)要從銀企之間的整體關(guān)系 人手，全面的分析借款企業(yè)對(duì)銀行的整體金融貢獻(xiàn)，這些貢獻(xiàn)不僅僅來(lái)源于貸款，而是包括 了資產(chǎn)、負(fù)債和中間業(yè)務(wù)的各個(gè)方面。出于這個(gè)角度，銀行需要根據(jù)銀行的期望收益、客戶 風(fēng)險(xiǎn)水平，在綜合計(jì)算與客戶各種業(yè)務(wù)往來(lái)的成本和收益的基礎(chǔ)上為借款企業(yè)進(jìn)行貸款定價(jià)。4. 基于 raroc 的定價(jià)。 raroc 是指經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本回報(bào)率，基于 raroc 的定價(jià)的基本 理念就是銀行必須衡量一筆貸款的預(yù)期收人同其面臨的風(fēng)險(xiǎn)，使得經(jīng)過(guò)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)后的貸款收 益應(yīng)反映銀行真實(shí)的盈利水平。通過(guò)使用 raroc 技術(shù)對(duì)具體某項(xiàng)貸款的經(jīng)濟(jì)資本回

4、報(bào)率進(jìn)行量化，將得出的結(jié)果再與股 東要求的資本最低回報(bào)率進(jìn)行比較，銀行便可以基于風(fēng)險(xiǎn)收益匹配的原則作出貸款與否及相 應(yīng)的定價(jià)決策。（二）西方商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)賞款定價(jià)的實(shí)務(wù)經(jīng)駿。西方各國(guó)商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款定價(jià)在長(zhǎng)期的實(shí)務(wù)操作過(guò)程中形成了各具特色的實(shí)踐 經(jīng)驗(yàn)，其中不乏定價(jià)前均重視對(duì)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量的共性，但也存在各自的特點(diǎn)， 本文選取了美國(guó)、德國(guó)、新西蘭三個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款定價(jià)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō) 明：raroc 貸款定價(jià)的集中體現(xiàn)。在1. 美國(guó)。美國(guó)商業(yè)銀行在實(shí)務(wù)操作中的定價(jià)思想是基于 美國(guó)商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款定價(jià)過(guò)程中，關(guān)注的幾個(gè)核心內(nèi)容為最大違約損失、資本成 本、凈

5、收益率，這三項(xiàng)共同組成了貸款價(jià)格。而美國(guó)諸多銀行貸款定價(jià)的管理經(jīng)驗(yàn)表明，一 家銀行如果要建立自身有效的貸款定價(jià)模型， 至少需要追蹤五年高質(zhì)量的企業(yè)信息歷史記錄， 才能確定某類借款企業(yè)不同的違約概率和損失關(guān)系。采集信息時(shí)間越長(zhǎng)，對(duì)企業(yè)違約概率的 把握越準(zhǔn)確，進(jìn)而使得貸款價(jià)格更適于商業(yè)銀行在避險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得預(yù)期收益。2. 德國(guó)。德國(guó)的銀行體制是全能性銀行體系，客戶的全部或大部分金融需求均可在一家 銀行內(nèi)實(shí)現(xiàn)，客戶與銀行之間形成緊密而全面的關(guān)系，從而令德國(guó)商業(yè)銀行在對(duì)中小企業(yè)貸 款進(jìn)行定價(jià)時(shí)更傾向于運(yùn)用客戶贏利性分析方法，從客戶對(duì)銀行的整體貢獻(xiàn)度層面來(lái)綜合考 量對(duì)中小企業(yè)貸款價(jià)格的決策。在德國(guó)商業(yè)銀

6、行提供給中小企業(yè)的貸款價(jià)格中，基于德國(guó)商 業(yè)銀行與借款企業(yè)之間的金融合作關(guān)系的深度和廣度，德國(guó)商業(yè)銀行給予合作關(guān)系良好、緊 密的企業(yè)的貸款利率可以較市場(chǎng)水平優(yōu)惠1 個(gè)一 1.5 個(gè)百分點(diǎn)。3. 新西蘭。新西蘭各銀行對(duì)中小企業(yè)貸款有規(guī)范的程序，在對(duì)中小企業(yè)貸款定價(jià)之前， 也需要進(jìn)行嚴(yán)格的貸款信息采集和貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)工作，并且放貸后還進(jìn)行事后的監(jiān)控以便及 時(shí)更新企業(yè)資信情況，并且實(shí)踐中新西蘭商業(yè)銀行還會(huì)從企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?、銀行之間的競(jìng)爭(zhēng) 情況、交叉金融服務(wù)補(bǔ)貼三個(gè)方面調(diào)整對(duì)企業(yè)的貸款定價(jià)水平。和指標(biāo)體系的設(shè)置以及名稱上均有所區(qū)別，對(duì)中小企業(yè)組別的劃分不同，評(píng)級(jí)結(jié)果也不 盡相同，但反映的主要內(nèi)容都集中在

7、企業(yè)素質(zhì)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、企業(yè)發(fā)展前景上，通過(guò)各項(xiàng) 指標(biāo)所占的評(píng)價(jià)權(quán)重， 結(jié)合行內(nèi)自設(shè)的轉(zhuǎn)換系數(shù)及計(jì)算方法， 評(píng)價(jià)中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)程度， 從中得到企業(yè)的違約概率、損失率、信用級(jí)別對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平等各項(xiàng)定價(jià)相關(guān)數(shù)值，最 終得到中小企業(yè)的貸款價(jià)格。二、我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款定價(jià)的現(xiàn)狀。第一，目前我國(guó)大部分商業(yè)銀行均對(duì)中小企業(yè)貸款定價(jià)提出了中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià) 指導(dǎo)意見(jiàn)（辦法） ，明確了中小企業(yè)貸款定價(jià)管理要遵循價(jià)格覆蓋風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)與收益程度匹 配的原則，并在科學(xué)計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)的前提下，對(duì)不同行業(yè)、不同屬性的借款企業(yè)實(shí)行不同的 風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，充分顯示了商業(yè)銀行的自主定價(jià)權(quán)利。在這些管理辦法中，不僅均指

8、出了中小企 業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)基準(zhǔn)線，并且還不同程度確定了銀行在中小企業(yè)貸款定價(jià)時(shí)關(guān)注的企業(yè)風(fēng) 險(xiǎn)因素，強(qiáng)調(diào)了對(duì)中小企業(yè)的貸款定價(jià)要既注重個(gè)體差異，也要注重市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。第二，在中小企業(yè)貸款定價(jià)方法上，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在長(zhǎng)期實(shí)踐操作中借鑒西方商業(yè)銀行 的貸款定價(jià)方法，結(jié)合銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)已逐漸形成了適宜的對(duì)中小企業(yè)貸款定價(jià)方 法。目前多傾向于兩種定價(jià)方法：成本加成定價(jià)以及基準(zhǔn)利率加點(diǎn)法，其中使用成本加成定 價(jià)法的各家商業(yè)銀行，其貸款價(jià)格的成本組成部分各有不同，但都注重風(fēng)險(xiǎn)成本，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn) 成本的組成部分和計(jì)量給予了具體的測(cè)算方法；而使用基準(zhǔn)利率加點(diǎn)定價(jià)的各家商業(yè)銀行， 對(duì)在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上變動(dòng)的浮動(dòng)利

9、率各有不同的解釋。第三，由于我國(guó)目前還沒(méi)有權(quán)威的第三方信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)專門對(duì)中小企業(yè)的信用級(jí)別制作 專業(yè)的評(píng)價(jià)體系，所以目前我國(guó)商業(yè)銀行為了完成對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)工作，都紛紛依據(jù) 自身的經(jīng)營(yíng)要求制定了各自對(duì)中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)內(nèi)容。不同商業(yè)銀行在評(píng)價(jià)制度三、 我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款定價(jià)中存在的問(wèn)題。盡管目前風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)無(wú)疑已成為商業(yè)銀行制定中小企業(yè)貸款價(jià)格的核心，但在具體操作實(shí) 踐環(huán)節(jié)時(shí)，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款定價(jià)仍存在一些問(wèn)題，具體表現(xiàn)在：（一）商業(yè)銀行對(duì)中小客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)對(duì)貸款定價(jià)的支持不夠完善。這首先表現(xiàn)在是構(gòu)建信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)的原始數(shù)據(jù)質(zhì)量不高，制約了貸款定價(jià)模型測(cè)算 的精確度，

10、 我國(guó)商業(yè)銀行正式大規(guī)模開(kāi)展中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)也才5、6年時(shí)間， 對(duì)中小企業(yè)信息的采集還不夠完善，薄弱的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)難以提供貸款定價(jià)必需的一系列關(guān)鍵因素如違約率、 違約損失率等，嚴(yán)重制約了貸款定價(jià)模型測(cè)算的精細(xì)化；其次，信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)并沒(méi) 有針對(duì)中小企業(yè)的特殊性來(lái)設(shè)計(jì)，用傳統(tǒng)的眼光審視中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)程度，必然會(huì)造成 信用評(píng)級(jí)結(jié)果偏離真實(shí)情況，進(jìn)而誤導(dǎo)貸款價(jià)格水平的現(xiàn)象；最后，還有信用評(píng)級(jí)體系有效 性的時(shí)間覆蓋問(wèn)題，由于中小企業(yè)的總體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大型企業(yè)的大，企業(yè)商業(yè)信息變化較頻 繁，因而造成一些信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)內(nèi)容變化也較快，目前仍缺乏對(duì)中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)的結(jié) 果有效性應(yīng)以多長(zhǎng)時(shí)間覆蓋為佳的研

11、究。（二）各家商業(yè)銀行的中小企業(yè)貸款定價(jià)方法過(guò)于 大一統(tǒng) ，未體現(xiàn)地區(qū)及新、老客戶企業(yè)差異。目前大部分商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)客戶都 一刀切 進(jìn)行貸款定價(jià)，但是在現(xiàn)實(shí)工作中，有 一些中小企業(yè)是已與商業(yè)銀行合作多年，而有一些中小企業(yè)則屬于銀行新開(kāi)戶客戶，兩種屬 性的企業(yè)對(duì)商業(yè)銀行的金融貢獻(xiàn)程度不同，進(jìn)而反映在貸款價(jià)格上應(yīng)有所差異，但是許多商 業(yè)銀行對(duì)此考慮不足，忽視了銀企之間的金融合作關(guān)系能為商業(yè)銀行帶來(lái)的其他收益，進(jìn)而 在貸款價(jià)格制定上未體現(xiàn)差異。（三）商業(yè)銀行現(xiàn)行的對(duì)中小企業(yè)貸款定價(jià)還缺乏有效的貨款價(jià)格后評(píng)價(jià)制度。在現(xiàn)行的各家商業(yè)銀行制定的中小企業(yè)貸款定價(jià)管理辦法中，仍缺乏明確的貸款后貸款 利率在

12、貸款期內(nèi)的相關(guān)調(diào)整規(guī)定和制定措施。目前大部分商業(yè)銀行對(duì)于企業(yè)貸款期內(nèi)的貸款 價(jià)格均執(zhí)行的是固定價(jià)格，即便有調(diào)整其周期也較長(zhǎng)，一般為一年。但事實(shí)上，中小企業(yè)的 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不斷變化，其帶來(lái)的現(xiàn)金流以及盈利狀況也會(huì)隨之發(fā)生改變，若貸款期較長(zhǎng)， 一旦企業(yè)的信用狀況驟變，而貸款價(jià)格短期內(nèi)又得不到調(diào)整，那么商業(yè)銀行將存在著由于缺 乏貸款價(jià)格后評(píng)價(jià)機(jī)制而遭受利益損失的潛在可能。四、借鑒西方商業(yè)銀行貸款定價(jià)經(jīng)驗(yàn)制定我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款定價(jià)的方法和措 施。（一）貨欲定價(jià)方法的選擇。由于成本加成和基準(zhǔn)利率加點(diǎn)定價(jià)方法對(duì)商業(yè)銀行成本核算及國(guó)內(nèi)基準(zhǔn)利率體系市場(chǎng)化 的要求較為嚴(yán)格，鑒于我國(guó)商業(yè)銀行目前還存在著實(shí)

13、施環(huán)境的缺陷，建議我國(guó)商業(yè)銀行可借 鑒并推廣美國(guó)對(duì)中小企業(yè)運(yùn)用的 raroc 的貸款定價(jià)方法，同時(shí)，考慮到商業(yè)銀行留住優(yōu)質(zhì)客 戶、挖掘潛力客戶的需要，在貸款定價(jià)過(guò)程中亦可借鑒德國(guó)、新西蘭的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，將客戶為 商業(yè)銀行帶來(lái)的金融貢獻(xiàn)考慮到定價(jià)過(guò)程中，適當(dāng)?shù)恼{(diào)整貸款價(jià)格水平。（二）貨款定價(jià)過(guò)程中不斷完善對(duì)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)沽。從西方商業(yè)銀行的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，無(wú)論哪個(gè)國(guó)家，對(duì)中小企業(yè)的定價(jià)都以風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)為首 要的核心內(nèi)容，結(jié)合西方國(guó)家對(duì)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)從粗蓋時(shí)間和評(píng)估內(nèi)容上的要求，我國(guó) 商業(yè)銀行的中小企業(yè)庫(kù)信息建立也需要進(jìn)一步完善。在構(gòu)建中小企業(yè)信息數(shù)據(jù)庫(kù)時(shí)，應(yīng)注重 擴(kuò)充信息的涵蓋面，并及時(shí)更新數(shù)據(jù)

14、的變動(dòng)情況，動(dòng)態(tài)反映客戶的信用情況的變化，在此基 礎(chǔ)上，才能實(shí)現(xiàn)利用信用評(píng)級(jí)體系中錄人的信息、測(cè)量結(jié)果計(jì)算出來(lái)的中小企業(yè)貸款價(jià)格較 好的覆蓋了貸款成本、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平。（三）貸款定價(jià)決策要符合中小企業(yè)的動(dòng)態(tài)發(fā)展規(guī)律。七夕,在對(duì)中小企業(yè)放貸期間，商業(yè)銀行也應(yīng)學(xué)習(xí)新西蘭商業(yè)銀行在對(duì)中小企業(yè)貸款定價(jià)工作 的事后評(píng)估方法，持續(xù)關(guān)注中小企業(yè)的信用變化狀況，及時(shí)調(diào)整貸款利率水平。在這樣的動(dòng) 態(tài)型定價(jià)過(guò)程中，商業(yè)銀行在培養(yǎng)客戶的同時(shí)，也能全面、實(shí)時(shí)的掌握和監(jiān)控到中小企業(yè)的 相關(guān)商業(yè)信息和發(fā)展態(tài)勢(shì)，從而能更準(zhǔn)確地把握中小企業(yè)客戶的風(fēng)險(xiǎn)狀況變化，利于商業(yè)銀 行對(duì)中小企業(yè)的貸款與否及定價(jià)決策，利于商業(yè)銀行有效規(guī)避風(fēng)

15、險(xiǎn)，獲得預(yù)期收益。 只因有你，總有一些人牽腸掛肚難以忘記，總有一些日子溫暖甜蜜最為珍惜從春夏到秋冬，從陌生到熟悉，雖不能時(shí)時(shí)聯(lián)系，卻總在特別的日子想起你，七夕快樂(lè)，我的朋友。七夕，只因有你，因?yàn)橛心?，再苦生活也不覺(jué)得累，再大的險(xiǎn)阻也無(wú)所畏，再大的波折也不擔(dān)憂，再痛的經(jīng)歷也會(huì)忘記，因?yàn)橛心?，我就擁有了整個(gè)世界，謝謝你出現(xiàn)在我的生命里。七夕快樂(lè)，我的朋友。七夕，只因有你，相識(shí)，是最珍貴的緣分，牽掛，是最真摯的心動(dòng)，思念，是最美麗的心情，問(wèn)候，是最動(dòng)聽(tīng)的語(yǔ)言，在這七夕到來(lái)之際，最美的祝福送給你，七夕快樂(lè)，我的朋友。七夕，只因有你，雨點(diǎn)輕敲窗，風(fēng)吹散了夢(mèng)想，唯有你的模樣依舊在腦海里徜徉，夜深人靜時(shí)，你占滿了心房，舍半生輕狂，半世時(shí)光，只為擁有一段和你相處的珍貴情緣， 七夕快樂(lè)，我的朋友。七夕，只因有你， 雖然相距很遠(yuǎn)，但兩顆心卻緊緊相連 雖然不常見(jiàn)面，音容笑貌猶如眼前， 悄悄的挾一縷情絲，放飛在炎炎夏日 默默的拽一絲牽掛，懸掛在無(wú)垠宇宙 靜靜的捎一聲問(wèn)候，盛開(kāi)在七夕佳節(jié) 七夕快樂(lè)，我的朋友。七夕，只因有你， 祝福