分析國企代理問題的成因及建議

1、分析國企代理問題的成因及建議（作者 :單位: 郵編 : ）摘要：我國國有企業(yè)改革的目標是建立現(xiàn)代企業(yè)制度， 而 現(xiàn)代企業(yè)制度運行機制的實質是委托代理制。 因此研究國企的委 托代理關系及代理問題具有重大的現(xiàn)實意義。 文章分析了國企代 理問題的成因，給出了如何解決國企代理問題的幾點建議。關鍵詞：國有企業(yè)；委托代理；代理問題；激勵約束 機制委托代理制是伴隨企業(yè)資產(chǎn)所有權與經(jīng)營權相分離 而出現(xiàn)的一種資產(chǎn)經(jīng)營方式， 其本意是促成經(jīng)營人才的人力資本與股 東的實物資本的最佳結合， 以求企業(yè)在市場競爭中的生存發(fā)展和獲取 利潤最大化。但委托人（所有者）和代理人（經(jīng)營者）之間往往存在 責、權、利等方面的矛盾和信息

2、的不對稱，因此代理人在追求自身效 用最大化的過程中可能損害委托人的利益， 從而產(chǎn)生了 “代理問題”。一、我國國有企業(yè)代理問題的成因代理問題是“兩權分離”的現(xiàn)代公司制企業(yè)共有的特征， 對于轉制中的我國國有企業(yè)來說， 代理問題同樣客觀存在。 而且國企 的委托代理關系中存在諸多導致代理問題的體制性誘因， 因此代 理問題尤為嚴重和復雜。國企效益欠佳、虧損面大，在很大程度上是 代理問題的存在所致。因此，分析和研究國企的代理問題，有著十分 重要的理論價值和現(xiàn)實意義。1 委托代理關系鏈過長。 國企的委托代理是沿 著全民中央政府地方政府職能部門企業(yè)經(jīng)營者這 樣一個層層委托、 層層代理的關系鏈進行的。 過長的委

3、托代理關 系鏈必然導致信息傳遞的遲緩和失真， 尤其是在各層代理人具有虛報 和隱藏信息的動機時，初始委托人要獲得真實的信息就更加困難。2 委托代理關系不規(guī)范。 （1）產(chǎn)權界定不明晰。委 托代理關系的建立應以明確界定產(chǎn)權為前提， 但國企的所有者是 全體人民， 不是一個人格化的利益主體， 國企所有權是虛置于委托 代理關系鏈的各個層次之中的， 因此國有資產(chǎn)經(jīng)常被經(jīng)營者當作無 主資產(chǎn)任意支配，造成國有資產(chǎn)的嚴重流失。 （2）委托代理關系 的形成非市場化。 傳統(tǒng)的國企的委托代理關系完全是依靠行政管 理機制形成的， 企業(yè)經(jīng)理人員都具有政府官員的身份， 對其獎罰和評 價都與行政績效掛鉤而非經(jīng)營績效， 因此他們

4、追求的都是行政目標而 非資產(chǎn)收益最大化。 承包制和股份制的推行打破了行政權威， 經(jīng)營者 的任命有了董事會任命、 投標中標任命、 職代會選舉任命等多種形式， 但行政任命仍是目前任命經(jīng)營者的最主要的形式。 （3）中間代理人“角 色沖突” 。除初始委托人和最終代理人外，國企的委托代理關 系鏈的中間層次都既是上級代理人又是下級委托人。 中間代理人不擁 有剩余索取權， 也不承擔多少經(jīng)營風險和責任， 因此自然缺乏促進國 有資產(chǎn)保值增值以及激勵約束經(jīng)營者的動力，甚至可能與經(jīng)營者合 謀，共同對付上級委托人。3 激勵機制不完善。主要表現(xiàn)在：一是國企經(jīng)理人員的 收入普遍較低，與其個人才能、貢獻及所承擔的責任和風險

5、很不相稱， 因此他們的個人價值無法通過成功經(jīng)營企業(yè)得以實現(xiàn)； 二是以往對國 企經(jīng)理人員的獎懲和評價都與行政績效掛鉤， 近年來雖逐漸開始與經(jīng) 營績效掛鉤， 但考核指標的科學性和有效性還有待加強； 三是現(xiàn)有的 激勵方式的長期激勵效果較差。4 監(jiān)督約束機制不完善。 （1）缺乏內(nèi)部監(jiān)督約束機制。 國企的董事長、總經(jīng)理、黨委書記往往由一人兼任，董事會與經(jīng)理層 高度重合，這使得法人治理結構中至關重要的股東會董事會 監(jiān)事會之間的制衡關系無法形成。 在這種狀態(tài)下， 公司內(nèi)部人就易于 利用手中的職權， 為自己或雇員謀利而有損所有者的利益， 因此國企 的“內(nèi)部人控制問題” 尤為嚴重。（2）缺乏外部監(jiān)督約束機制。

6、目前， 我國市場機制還不成熟， 還無法有效發(fā)揮產(chǎn)品市場、 資本市場和經(jīng)理 市場對企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督約束作用， 主要因為： 一是非市場力量對企 業(yè)經(jīng)營行為還有一定的干預； 二是國企中占最大比重的國有股不能流 通；三是委托人難以從經(jīng)理市場上獲得關于代理人的足夠信息， 無法 篩選代理人。二、我國國有企業(yè)代理問題的解決思路 為解決現(xiàn)代公司制企業(yè)的代理問題， 20世紀 70年代以來， 西方經(jīng)濟學家進行了種種探索。 他們在研究方法上不盡相同， 但實質 是一樣的， 都致力于設計一套有效的代理人激勵約束機制， 旨在使受 自我利益驅動的代理人能以委托人的利益目標為行為準則， 使代理問 題最小化。我國國有企業(yè)在經(jīng)歷

7、了放權讓利、利改稅、承包制和股份 制試點等改革之后， 已經(jīng)進入到建立現(xiàn)代公司制企業(yè)制度階段。 因此 國企應借鑒西方的代理人激勵約束機制， 設計適合于解決自身代理問 題的有效對策。1 明晰國企產(chǎn)權，減少委托代理層次。目前中央及 地方各級政府設立的國有資產(chǎn)管理機構， 為設計新型有效的國企經(jīng)營 者激勵約束機制營造了良好的外部體制環(huán)境。 在此基礎之上， 應進一 步明確國有資產(chǎn)管理機構的職能， 進一步理順國有資產(chǎn)管理機構與國 企之間的關系， 使國有資產(chǎn)管理機構真正成為國有資產(chǎn)的代表， 站在 初始委托人的立場上， 為各級代理人設置有效的激勵約束機制， 實現(xiàn) 對國有資產(chǎn)的有效監(jiān)督和管理。2 建立和完善激勵機

8、制。有效的激勵應包括： （ 1） 基本工資與福利，用于保障企業(yè)經(jīng)營者的基本生活； （2）與短期效益 掛鉤的獎勵；（3）與長期效益掛鉤的獎勵。長期激勵的比重應相對較 大，這樣有利于促使企業(yè)經(jīng)營者努力改善企業(yè)的長遠盈利能力。 目前 采用的長期激勵多為遠期薪金， 即根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周期的不同， 以 不低于一年為時間跨度確定經(jīng)營者的報酬。 但僅依靠遠期薪金是不夠 的，如年薪制相對于企業(yè)的長期經(jīng)營行為來說還是具有短期性， 因為 重大戰(zhàn)略實施或長期投資的效益有時至少需要幾年時間才能顯現(xiàn)。 因 此可以考慮給予經(jīng)營者部分剩余索取權， 使其更關心企業(yè)資產(chǎn)的保值 增值和長期發(fā)展。 如股權激勵可使經(jīng)營者的收入報酬與

9、企業(yè)利潤最大 化盡可能一致， 而且是長期的動態(tài)正相關關系， 因此可采用多種形式 的股權激勵，如股票期權、股票增值權、限制性股票、股票贈與計劃 等。3 建立和完善內(nèi)部監(jiān)督約束機制。 （1）完善法人治理結構。法 人治理結構是指由股東會、董事會、監(jiān)事會、高級經(jīng)理人員組成的， 用以協(xié)調企業(yè)成員利益和關系的一種權力相互分離和制約的機制， 這 種相互制衡關系本質上就是一種監(jiān)督約束機制。要完善法人治理結 構，首先，要確保各個企業(yè)機構職權的獨立性，使所有權、決策權、 經(jīng)營權和監(jiān)督權四權分立， “三會一總”各司其職，各權力要素具有 各自的重心和邊界，相互制衡。其次，要保證權利與責任的對稱，使 任何權利都無法擺脫

10、責任的約束。 （ 2）充分發(fā)揮職工或職代會的監(jiān)督 作用。企業(yè)制度的創(chuàng)新不應導致民主管理與民主監(jiān)督的弱化， 而應使 國企在長期的管理實踐中形成的這一傳統(tǒng)繼續(xù)發(fā)揮其積極的作用。 企 業(yè)職工在經(jīng)營者的管理之下從事生產(chǎn)經(jīng)營活動， 對經(jīng)營狀況和經(jīng)營者 行為有所了解， 同時企業(yè)經(jīng)營的好壞直接影響到職工的利益， 因此不 應忽視職工或職代會的監(jiān)督作用。為保證職工參與的經(jīng)常性與全面 性，應對職工代表進入監(jiān)事會和董事會做出制度安排。 （3）規(guī)范財務 制度，發(fā)揮財會人員的監(jiān)督作用。 嚴格規(guī)范的財務制度能有效防止企 業(yè)經(jīng)營者的貪污、 揮霍公款等行為； 財務部門及時準確提供的財務報 表有助于委托人了解企業(yè)經(jīng)營狀況， 從

11、而在一定程度上克服信息不對 稱。因此，財務必須是公開的、透明的，財務部門應具有獨立性，不 能完全由經(jīng)營者控制。 高級財會人員的任用也應由委托人和代理人共 同決定，其收入應由所有者給付的監(jiān)視費和獎勵與經(jīng)營者給付的工資 兩部分組成。此外，還應使監(jiān)督工作經(jīng)常化和制度化，以及時發(fā)現(xiàn)問 題。4 建立和完善外部監(jiān)督約束機制。 （1）利用產(chǎn)品市場的競 爭機制約束代理人行為。目前我國產(chǎn)品市場還存在競爭不充分的問 題，因此必須打破條塊分割、諸侯經(jīng)濟的局面，嚴禁地方保護主義， 消除部門壁壘，著力構建全國統(tǒng)一的產(chǎn)品市場，并通過反不正當競 爭法等法規(guī)規(guī)范產(chǎn)品市場的秩序，實現(xiàn)價格信息獲取的市場化，以 促使企業(yè)經(jīng)營者努力

12、降低成本， 從而減小經(jīng)營者用擴大成本開支來滿 足個人效用的可能性，進而降低代理成本。 （2）利用資本市場的競爭 機制約束代理人行為。要大力發(fā)展資本市場，特別是股票市場，必須 健全規(guī)范資本市場的法律體系，以規(guī)范市場運作；還必須分散股權， 擴大市場規(guī)模，以防止大戶操縱，抑制過度投機行為。這樣股價才能 真正反映企業(yè)的經(jīng)營狀況和成長性，在一定程度上克服信息不對稱。 （3）利用經(jīng)理市場的競爭機制約束代理人行為。我國的經(jīng)理市場還 處于起步階段，要加快其發(fā)展，一方面要破除人才流動的種種限制， 另一方面要為經(jīng)理階層的成長提供適宜的條件。 為此，首先要改變過 去企業(yè)經(jīng)營者由上級主管部門任命的干部任免式用人機制，

13、 引入競爭 和淘汰的機制， 讓市場來選擇優(yōu)秀的經(jīng)營者， 以促進經(jīng)理人才的合理 流動，達到經(jīng)理人才資源的最優(yōu)配置，形成經(jīng)營者自我約束、自我監(jiān) 督的市場競爭機制。在這種機制下，所有者選擇經(jīng)營者時，主要是根據(jù)其過去的經(jīng)營業(yè)績來判斷其人力資本的價值和經(jīng)營能力的高低的 在職的經(jīng)營者會面臨被競爭者取代的威脅， 因此嚴重偏離所有者利潤 最大化假定的行為是不可能長期存在的。其次要建立經(jīng)理人信息庫。 經(jīng)理人信息庫應包括個人基本情況、 資格認證狀況、具體經(jīng)營業(yè)績等， 并登記在冊，隨時供企業(yè)選擇。（4）建立和完善社會和法律約束機制。 社會約束是指社會中介組織（如會計事務所、審計事務所、資產(chǎn)評估 中心、銀行等）、經(jīng)理人自律組織（如行業(yè)協(xié)會等） 、社會輿論、社會 道德等對企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督與約束。 法律約束是指用法律的形式規(guī)定 企業(yè)經(jīng)營者的權利和責任。 目前我國約束經(jīng)