企業(yè)績效評價及投資管理常用指標(biāo)

1、企業(yè)績效評價指標(biāo)及投資管理常用指標(biāo)一）績效評價一. 盈利能力指標(biāo)主要有：凈資產(chǎn)收益率 .總資產(chǎn)報酬率 .總資產(chǎn)凈利率 .銷售凈利率 .資金利潤率 . 人均稅前利潤等 .1. 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率（凈利潤平均凈資產(chǎn)） 100 平均凈資產(chǎn)（期初凈資產(chǎn)期末凈資產(chǎn)） 22. 總資產(chǎn)報酬率 總資產(chǎn)報酬率（息稅前利潤總額平均資產(chǎn)總額） 100 平均資產(chǎn)總額（期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額） 23. 總資產(chǎn)凈利率 總資產(chǎn)凈利率（凈利潤平均資產(chǎn)總額） 100 平均資產(chǎn)總額（期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額） 24. 銷售凈利率 銷售凈利率（凈利潤銷售收入） 1005. 資金利潤率 資金利潤率（稅前利潤年均資金占用額）

2、 1006. 人均稅前利潤 人均稅前利潤稅前利潤員工總?cè)藬?shù)7. 全員勞動生產(chǎn)率 全員勞動生產(chǎn)率 =工業(yè)總產(chǎn)值全部職工平均人數(shù)8. 工業(yè)增加值工業(yè)增加值 =工業(yè)總產(chǎn)值工業(yè)中間投入 +本期應(yīng)交增值稅二. 償債能力指標(biāo)主要有：流動比率.速動比率.資產(chǎn)負(fù)債率 .產(chǎn)權(quán)比率（債務(wù)股權(quán)比率） .已獲利息倍數(shù)等 .1. 流動比率流動比率流動資產(chǎn)流動負(fù)債 （正常為 2, 越大越好） 另：流動資產(chǎn)流動負(fù)債營運資金2. 速動比率速動比率速動資產(chǎn)流動負(fù)債 （正常為 1,越大越好） 速動資產(chǎn)流動資產(chǎn)存貨注：流動比率 .速動比率地分析沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn) ,不同行業(yè)地比率正常值不一致 . 而且 ,流動資產(chǎn)中地應(yīng)收賬款情況地多少未

3、在分析之列 .3. 資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債總額資產(chǎn)總額） 1004. 產(chǎn)權(quán)比率（債務(wù)股權(quán)比率） 產(chǎn)權(quán)比率（債務(wù)股權(quán)比率）（負(fù)債總額所有者權(quán)益總額）1005. 已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)（利潤總額利息支出）利息支出 利潤總額：即稅前利潤三. 經(jīng)營風(fēng)險指標(biāo) 主要有：到期賬款回收率等1. 到期賬款回收率 到期賬款回收率（當(dāng)年實際收回地銷售貨款到期賬款）100四. 營運能力指標(biāo)主要有：營業(yè)周期.存貨周轉(zhuǎn)率 .應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 .流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 .總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率.資金周轉(zhuǎn)率等1. 營業(yè)周期營業(yè)周期存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售商品并收回現(xiàn)金為止地這段時間.把存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

4、和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)加在一起計算出來地營業(yè)周期,指地是取得地存貨需要多長時間能變?yōu)楝F(xiàn)金 .期限越短 ,資金周轉(zhuǎn)越快 .2. 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 360存貨周轉(zhuǎn)率 平均存貨（期初存貨期末存貨） 23. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率銷售收入平均應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 平均應(yīng)收賬款（期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款） 24. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均流動資產(chǎn) 平均流動資產(chǎn)（期初流動資產(chǎn)期末流動資產(chǎn)） 25. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均資產(chǎn)總額 平均資產(chǎn)總額（期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額） 26. 資金周轉(zhuǎn)率 資金周轉(zhuǎn)率銷售

5、收入年均資金占用五. 發(fā)展能力指標(biāo)主要有：銷售增長率 .資本保值增值率 .總資產(chǎn)增長率 .凈利潤增長率 .人均凈利 潤增長率等 .1. 銷售增長率 銷售增長率（本年銷售總額上年銷售總額）上年銷售總額1002. 資本保值增值率 資本保值增值率（扣除客觀因素后地年末所有者權(quán)益年初所有者權(quán)益） 1003. 總資產(chǎn)增長率 總資產(chǎn)增長率（年末總資產(chǎn)年初總資產(chǎn)）年初總資產(chǎn)1004. 凈利潤增長率 凈利潤增長率（本年凈利潤上年凈利潤）上年凈利潤1005. 人均凈利潤增長率人均凈利潤增長率 （本年人均凈利潤上年人均凈利潤） 上年人均凈利 潤 100二）投資管理一.貼現(xiàn)分析法1. 凈現(xiàn)值法.計算凈現(xiàn)指投資項目壽

6、命期內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量地總現(xiàn)值與初始投資額之差值地公式：t=1NCFt1+k)C凈現(xiàn)值式中： n：投資項目壽命期；NCFt：第 t 年地現(xiàn)金凈流量； C：初始投資額； k：貼現(xiàn)率（通常取為資本成本或投資者要求地報酬率）,亦稱現(xiàn)2. 現(xiàn)值指數(shù)法 指投資項目壽命期內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量地總現(xiàn)值與初始投資額地比率 值比率.獲利指數(shù) .貼現(xiàn)后收益對成本地比率等 .計算現(xiàn)值指數(shù)地公式：NCFt1+k)Cnt=1現(xiàn)值指數(shù) t=13. 內(nèi)部報酬率法 是使投資項目凈現(xiàn)值為零地貼現(xiàn)率 ,是項目本身地投資報酬率 內(nèi)部報酬率地計算通常需要“逐步測算法”來測試完成 .二.非貼現(xiàn)分析法1.投資回收期法投資回收期初始投資額項目壽

7、命期內(nèi)每年現(xiàn)金凈流量靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期1）靜態(tài)投資回收期（簡稱回收期） ,是指投資項目收回原始總投資所需要地 時間,即以投資項目經(jīng)營凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資所需要地全部時間.它有 包括建設(shè)期地投資回收期（ PP）和 不包括建設(shè)期地投資回收期（ PP）兩種形 式.確定靜態(tài)投資回收期指標(biāo)可分別采取公式法和列表法 .（1）公式法如果某一項目地投資均集中發(fā)生在建設(shè)期內(nèi) ,投產(chǎn)后各年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量相 等,可按以下簡化公式直接計算不包括建設(shè)期地投資回收期：不包括建設(shè)期地回收期 （ PP）= 原始總投資 /投產(chǎn)后若干年相等地凈現(xiàn)金流 量包括建設(shè)期地回收期 =不包括建設(shè)期地回收期 +建設(shè)期（2）列

8、表法所謂列表法是指通過列表計算 累計凈現(xiàn)金流量 地方式 ,來確定包括建設(shè)期 地投資回收期 ,進而再推算出不包括建設(shè)期地投資回收期地方法 .因為不論在什么 情況下 ,都可以通過這種方法來確定靜態(tài)投資回收期 ,因此,此法又稱為一般方法 .該法地原理是： 按照回收期地定義 ,包括建設(shè)期地投資回收期 PP滿足以下關(guān) 系式,即：這表明在財務(wù)現(xiàn)金流量表地 累計凈現(xiàn)金流量 一欄中 ,包括建設(shè)期地投資回 收期 PP 恰好是累計凈現(xiàn)金流量為零地年限 .如果無法在 累計凈現(xiàn)金流量 欄上找到零 ,必須按下式計算包括建設(shè)期地投 資回收期 PP：包括建設(shè)期地投資回收期 （PP） =最后一項為負(fù)值地累計凈現(xiàn)金流量對應(yīng)地年

9、數(shù)最后一項為負(fù)值地累計凈 現(xiàn)金流量絕對值下年凈現(xiàn)金流量或：包括建設(shè)期地投資回收期 （PP）=累計凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正值地年份 -1該年初尚未回收地投資該年 凈現(xiàn)金流量2）靜態(tài)投資回收期地優(yōu)點是能夠直觀地反映原始總投資地返本期限,便于理解 ,計算簡單；可以直接利用回收期之前地凈現(xiàn)金流量信息 .缺點是沒有考慮資金 時間價值和回收期滿后發(fā)生地現(xiàn)金流量； 不能正確反映投資方式不同對項目地影 響.只有靜態(tài)投資回收期指標(biāo)小于或等于基準(zhǔn)投資回收期地投資項目才具有財務(wù) 可行性.而動態(tài)投資回收期彌補了靜態(tài)投資回收期沒有考慮資金地時間價值這一缺 點 ,使其更符合實際情況 .動態(tài)投資回收期是項目從投資開始起 ,到

10、累計折現(xiàn)現(xiàn)金 流量等于 0 時所需地時間 .2. 會計收益率法 會計收益率項目壽命期內(nèi)年平均凈利潤初始投資額 1003. 敏感性分析 敏感性分析是指從眾多不確定性因素中找出對投資項目經(jīng)濟效益指標(biāo)有重 要影響地敏感性因素 ,并分析 .測算其對項目經(jīng)濟效益指標(biāo)地影響程度和敏感性程 度 ,進而判斷項目承受風(fēng)險能力地一種不確定性分析方法 .敏感分析應(yīng)用廣泛 ,主要是在求得某個模型地最優(yōu)解后 ,研究模型中某個或若 干個參數(shù)允許變化到多大 ,仍能使原最優(yōu)解地條件保持不變 ,或者當(dāng)參數(shù)變化超過 允許范圍 ,與那最優(yōu)解已不能保持最優(yōu)性時 ,提供一套簡潔地計算方法 ,重新求解 最優(yōu)解 .在本量利關(guān)系地敏感分析中

11、 ,主要包括兩個部分1.研究分析有關(guān)參數(shù)發(fā)生多大變化時盈利轉(zhuǎn)為虧損 .基本方程式：銷量 * （單價-單位變動成本） -固定成本 =0 每次令一個參數(shù)為變量 ,其他為常量 .2.個參數(shù)變化對利潤變化地影響程度 .主要采用敏感系數(shù)計量 .敏感系數(shù) =目標(biāo)值變動百分比 /參量值變動百分比 . 例如計算利潤對單價地敏感度假設(shè)單價變動 20%,利潤為 r,單價為 s,單位變動成本為 c,銷量為 q,固定成本為 f.單價變動前r1=q*(s-c)-f單價變動后r2=q*s*(1+20%)-c-f則利潤對單價地敏感系數(shù) =(r2/r1)/20%表示地含義是單價變動 1%,利潤變動變動多少個百分點在工作中 ,為了讓你地分析報告更好看或者內(nèi)容充實 ,有時候還可