生產(chǎn)型企業(yè)的授信審查要點(PPT-42頁).ppt

1、生產(chǎn)型企業(yè)的授信審查要點 1 生產(chǎn)型企業(yè)的授信審查要點 行業(yè)風(fēng)險評估 企業(yè)的組織形式 經(jīng)營循環(huán)分析 財務(wù)風(fēng)險分析 借款原因分析 擔(dān)保能力分析（略） 風(fēng)險控制方案的設(shè)計 2 數(shù)據(jù)再整理 行業(yè)信息及同行業(yè)比較 財務(wù)信息及銀行融資信息 額度核定及風(fēng)險控制條款 3 一、行業(yè)風(fēng)險評估 企業(yè)是否處于一個高風(fēng)險行業(yè)？行業(yè)的基本特征 是什么？（資本、技術(shù)、人力密集型 ；行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈的上、中、 下游 ；行業(yè)集中度情況；市場供需狀況） （一）產(chǎn)業(yè)政策、監(jiān)管政策和信貸政策 （二）成本結(jié)構(gòu)（固定成本、變動成本、規(guī)模經(jīng)濟、保本點） （三）行業(yè)成熟度（成熟、新興、衰退） （四）行業(yè)周期性（無周期、正向、反向） （五）這

2、種行業(yè)對其它行業(yè)的相關(guān)性（上下游、替代性） 4 （二）成本結(jié)構(gòu) 固定成本及變動成本： 生產(chǎn)企業(yè)一般具有固定的經(jīng)濟指標(biāo)，如：電力生產(chǎn)企 業(yè)以重油發(fā)電需重油200克/千瓦時、天然氣為0.2標(biāo)準(zhǔn) 立方米/千瓦時、煤為320-400克/千瓦時，電解鋁生產(chǎn) 企業(yè)一般每噸電解鋁需15000度電，通過指標(biāo)測算企 業(yè)生產(chǎn)成本及評價其成本控制水平； 規(guī)模經(jīng)濟及保本點： 發(fā)電企業(yè)除正常的停產(chǎn)檢修外，有一定的上網(wǎng)要求， 一般年上網(wǎng)時間要求在5500小時左右； 5 （三）行業(yè)成熟度 新生行業(yè) （電子游戲） 沒有業(yè)績記錄 新產(chǎn)品推出頻繁 經(jīng)營波動劇烈 行業(yè)爆發(fā)性或快速增長 成熟行業(yè) （鋼鐵行業(yè)） 有良好的業(yè)績紀(jì)錄 產(chǎn)品

3、標(biāo)準(zhǔn)化高 打破行業(yè)格局的意外少 行業(yè)以合理的比率成長 衰退行業(yè) （CRT彩管行 業(yè)） 收入/利潤下降 風(fēng)險低 風(fēng)險高 風(fēng)險高 6 一、行業(yè)風(fēng)險評估 企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的總體經(jīng)營狀態(tài)如何？ （一）與同行業(yè)的其他公司比較，該企業(yè)的市場份額、銷售 收入、利潤和資產(chǎn)狀況如何？ （二）該企業(yè)是否對行業(yè)有影響或主導(dǎo)地位？ （三）該企業(yè)自身的成熟度如何？（創(chuàng)業(yè)、成熟、衰退） （四）產(chǎn)品的多樣性？（對單一類產(chǎn)品的依賴性、對少數(shù)消 費群體的依賴性） （五）產(chǎn)品技術(shù)過時的風(fēng)險及對替代品的抵抗能力？ 7 二、企業(yè)的組織形式 股東背景 股東背景什么？直接控制人是誰？ 股東和關(guān)聯(lián)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖如何？ 股東、關(guān)聯(lián)公司及企業(yè)在

4、資本市場上的表現(xiàn)？ 股東、關(guān)聯(lián)公司及企業(yè)在資金流上的特征？（關(guān) 聯(lián)交易、資金占用） 8 二、企業(yè)的組織形式 管理層分析 高層管理人員是否曾與公司一起經(jīng)歷過一個以上的商業(yè)周 期？ 高層管理人員在經(jīng)營活動中是否具備良好的團隊精神？ 管理層是否具有足夠的經(jīng)驗和專業(yè)知識？（總體管理、銷 售管理、財務(wù)管理、經(jīng)營管理） 公司的成功在多大程度上依賴1個或幾個關(guān)鍵的管理人員？ 管理人員的個人生活中是否存在能夠?qū)е滤凶龀龊?或銀行利益的因素或偏好？ 主要管理層的繼任者是否都可由內(nèi)部提供？ 是否出現(xiàn)主要管理層的人員離職？ 9 三、經(jīng)營循環(huán)分析 供給分析 生產(chǎn)分析 銷售分析 10 三、經(jīng)營循環(huán)分析 供給分析

5、公司的供給線有哪些特征？ （需要的原材料、原材料的采購 渠道和方式、運輸方式、采購的頻率） 公司可以在多大程度上控制原材料的價格、質(zhì)量 和取得的難易程度？ 公司和供應(yīng)商的議價能力如何？ 公司是否將改變供給線的取得方式？ 公司是否會有措施將供給中斷的風(fēng)險降到最低？ 供給的淡季和旺季在什么區(qū)間？ 11 三、經(jīng)營循環(huán)分析 生產(chǎn)分析 公司的生產(chǎn)流程特征是什么？（公司生產(chǎn)產(chǎn)品的依據(jù)（以訂單定 產(chǎn)、長期合約、過去的趨勢和預(yù)期）、生產(chǎn)的時間和地點、生產(chǎn)流程的時間 和長度、控制存貨積壓的方法、在固定資產(chǎn)上的必要投資、生產(chǎn)流程對高度 復(fù)雜的技術(shù)或高精密機械的依賴程度？） 公司與競爭同業(yè)中，有什么成本優(yōu)勢？ 是否

6、存在能夠使生產(chǎn)停止或壓縮、或顯著提高生產(chǎn)成本的 事件或條件？ 公司是否有重組或增加生產(chǎn)能力的打算？ 公司目前實際產(chǎn)能的發(fā)揮達(dá)到的比例？公司的保本點的產(chǎn) 能是多少？ 公司是否會有措施將生產(chǎn)風(fēng)險降到最低？ 公司生產(chǎn)的淡季和旺季在什么區(qū)間？ 12 三、經(jīng)營循環(huán)分析 銷售分析 銷售過程是如何運作的？（主要步驟和容易發(fā)生錯誤的地方） 公司的消費客戶集中度及特征？ 銷售過程中的主要成本？（銷售成本隨銷售量變化的程度、廣告 或其它他促銷成本） 公司能否控制售價及成本的差價？（銷售方式是投機、長期合 約、確認(rèn)訂單等，以及此種方式的潛在風(fēng)險） 公司對消費客戶是否有較強的議價能力？ 在過去的3年中，公司曾做出過哪

7、些對銷售量產(chǎn)生重大影 響的決定？（產(chǎn)品創(chuàng)新、開發(fā)新市場、激進的銷售方式、賒銷方式、 大量的廣告、價格競爭等） 公司是否會有措施將銷售風(fēng)險降到最低？ 公司銷售的淡季和旺季在什么區(qū)間？賒銷方式？ 13 四、財務(wù)風(fēng)險分析 財務(wù)報表的可信度財務(wù)報表的可信度 如：貨幣資金真實性（包括股東占款做帳、質(zhì)押凍結(jié)情況、貨幣資金 與資產(chǎn)及銷售規(guī)模相比異常偏低、貨幣資金與銀行負(fù)債規(guī)模相比異常 偏高等） 如：保證金與應(yīng)付票據(jù)對抵降低資產(chǎn)負(fù)債率、預(yù)付款等科目中資本性 支出掛帳以提高資產(chǎn)流動性； 如：壞帳準(zhǔn)備計提及折舊計提政策調(diào)整以調(diào)控利潤； 如：無形資產(chǎn)評估增值以提高凈資產(chǎn)（一般入資本公積科目）； 營運特點及行業(yè)地位營

8、運特點及行業(yè)地位 通過財務(wù)分析與調(diào)查報告反映企業(yè)營運特點相互印證，并通過規(guī)模 （資產(chǎn)、銷售）、盈利水平等指標(biāo)評判行業(yè)地位。 14 四、財務(wù)風(fēng)險分析 主要數(shù)據(jù) 流動資產(chǎn) 1、貨幣資金：保證金或已質(zhì)押的余額有多少？可自由支配資金有多少？ 主要結(jié)算銀行是哪家？如中小企業(yè)或未審計報表的，建議提供同期 銀行對帳單核實貨幣資金余額情況； 2、短期投資：持有哪些證券或基金？是否可以轉(zhuǎn)讓或很快變現(xiàn)，有沒 有抵質(zhì)押或受限制變現(xiàn)？市場價值、成本價值、壞帳準(zhǔn)備是多少？ 3、應(yīng)收帳款：應(yīng)收帳款的帳齡？計提的壞帳準(zhǔn)備有多少，能否充分消 化壞帳損失？應(yīng)收帳款的客戶明細(xì)是否集中在一部分客戶或一小片 地區(qū)？是否存在關(guān)聯(lián)企業(yè)間

9、交易，所占的比例有多少？應(yīng)收帳款是 否抵押給了其他銀行？應(yīng)收帳款的變化趨勢？應(yīng)收帳款的變化是否 與賒銷政策變化有關(guān)？是否與銷售增長幅度匹配，壞帳計提比率是 否謹(jǐn)慎（一般計提為一年內(nèi)5%、1-2年20%、2-3年50%、3年以上100%） 壞帳計提有無變化? 15 四、財務(wù)風(fēng)險分析 主要數(shù)據(jù) 流動資產(chǎn) 4、其它應(yīng)收款：應(yīng)收款的帳齡？計提的壞帳準(zhǔn)備有多少，能否充分消化 壞帳損失？是否存在關(guān)聯(lián)企業(yè)間資金占用，所占的比例有多少？ 5、預(yù)付帳款：預(yù)付款的明細(xì)（原材料、機械設(shè)備、施工款等）？預(yù)付帳 款是否放大？是否從關(guān)聯(lián)企業(yè)方取得原材料？是否存在預(yù)付設(shè)備款或 工程款長期掛帳，以提高資產(chǎn)流動性? 6、存貨：

10、采用哪種存貨計價方式？是否計提了壞帳準(zhǔn)備？存貨組成的明 細(xì)是什么（原材料、半成品、產(chǎn)成品的比例）？存貨的變化趨勢是什 么？變化趨勢是否與銷售規(guī)模相匹配？存貨是否已抵押給了其它銀行？ 16 四、財務(wù)風(fēng)險分析 主要數(shù)據(jù) 非流動資產(chǎn) 7、固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)是什么（房產(chǎn)、機械設(shè)備）？在建工程占 多少，在建工程的總投資計劃有多少？固定資產(chǎn)是否已抵押給其它銀 行？機械設(shè)備的成新率（設(shè)備凈值/設(shè)備原值）？固定資產(chǎn)的年折舊值 是否波動變化或遞減，以調(diào)整利潤水平？公司的固定資產(chǎn)凈值是與銷 售規(guī)模是否匹配，是否屬于生產(chǎn)實體型的企業(yè)？機械設(shè)備與同業(yè)相比 較的先性進在哪里？ 8、長期投資：主要長期投資的企業(yè)有哪

11、些？是否進行跨行業(yè)投資？年投 資收益率有多少？是否存在投資損失？在經(jīng)營中與公司是否存在關(guān)聯(lián) 交易？長期投資的總投資計劃有多少？ 9、無形資產(chǎn)：無形資產(chǎn)的主要是結(jié)構(gòu)是什么？（土地使用權(quán)、專利技術(shù)、 待攤費用等）有無評估增值情況? 17 四、財務(wù)風(fēng)險分析 主要數(shù)據(jù) 負(fù)債 10、短期借款、長期借款：借款余額的變化趨勢？各家銀行及擔(dān)保方式？ 各家銀行授信額度的增、減、退出等變化情況？長期借款到期集中的 時間段？是否存在不良信用記錄？是否存在短期借款支持長期投資、 或固定資產(chǎn)投資、或關(guān)聯(lián)企業(yè)長期占用的短期長用現(xiàn)象？ 11、應(yīng)付票據(jù)：保證金的金額有多少？應(yīng)付票據(jù)的對象是否是關(guān)聯(lián)企業(yè)？ 是否存在關(guān)聯(lián)企業(yè)間的

12、融資性票據(jù)業(yè)務(wù)？ 12、應(yīng)付帳款：主要的應(yīng)付供應(yīng)商明細(xì)，是否有較強的自發(fā)性融資能力？ 是否存在關(guān)聯(lián)企業(yè)間交易，交聯(lián)交易的占比有多少？應(yīng)付帳款減少是 否是因商業(yè)信用下降引起的？ 13、其它應(yīng)付帳款：主要的應(yīng)付明細(xì)，是否存在向關(guān)聯(lián)企業(yè)的資金占用， 占用的期限和金額有多少？ 18 四、財務(wù)風(fēng)險分析 主要數(shù)據(jù) 所有者權(quán)益 14、實收資本：屬于貨幣注資，還是實物、技術(shù)注資？是否分次進行注 資？驗資報告上注冊資金是否實收到位？是否存在增資行為？實收資 本的規(guī)模與銷售規(guī)模是否匹配，是否屬于實體性生產(chǎn)企業(yè)？ 15、資本公積：資本公積的明細(xì)是什么？是否存在評估增值？ 16、未分配利潤：未分配利潤是否進行了追溯調(diào)

13、整？未分配利潤的余額 是否為累計虧損？未分配利潤是否進行了分紅，每年分紅有多少？ 19 四、財務(wù)風(fēng)險分析 主要指標(biāo) 盈利能力 1、銷售成長率：（本期銷售收入 上一年同期銷售收入） 100% 銷售成長率是否是正值？變化率是否呈現(xiàn)下降或徘徊的趨勢？ 2、銷售利潤率：（主營業(yè)務(wù)利潤銷售收入） 100% 利潤率與同業(yè)比是否具有優(yōu)勢？利潤率是否呈下降趨勢？是否存在 “增產(chǎn)不增利”情況？下降的比率表明成本的控制或生產(chǎn)效率存在 問題，或是面臨競爭而必須降價。 3、營業(yè)利潤率：（營業(yè)利潤銷售收入） 100% 利潤率與同業(yè)比是否具有優(yōu)勢？利潤率是否呈下降趨勢？銷售毛利 潤率與營業(yè)利潤率是否同方向變動？發(fā)生背離時

14、的原因什么？ 20 四、財務(wù)風(fēng)險分析 主要指標(biāo) 盈利能力 4、折舊及攤銷：折舊額與同業(yè)比是否過少？折舊額是否時大、時小以配 合調(diào)整或保持利潤水平？ 5、凈利潤：凈利潤中主營業(yè)務(wù)占比、投資收益占比、其它業(yè)務(wù)利潤占比？ 公司的主營業(yè)務(wù)是否是主要獲利來源？公司的實體經(jīng)營特征是否明顯？ 6、銷售收入：銷售收入是否達(dá)到了保本點？銷售收入中各產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)占 多大比例？銷售收入中各產(chǎn)品的毛利潤率和利潤貢獻占比？各產(chǎn)品中 是否存在淘汰產(chǎn)品或者是新的利潤增長點?納稅申報表中增值稅的進 項稅額或銷項稅額推算的銷售收入與報表中的銷售收入差異性？可以 通過當(dāng)期銀行對帳單貸方累計金額合計數(shù)與公司當(dāng)期月度銷售規(guī)模比 較；本

15、部的報表可以判斷實體企業(yè)，還是非實體企業(yè)。 21 四、財務(wù)風(fēng)險分析 主要指標(biāo) 營運能力 1、應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)： （當(dāng)期應(yīng)付票據(jù)余額+當(dāng)期應(yīng)付帳款余額） 年初至當(dāng)期的天數(shù) 當(dāng)期銷售成本余額 2、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)： （當(dāng)期存貨余額） 年初至當(dāng)期的天數(shù) 當(dāng)期銷售成本余額 3、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)： （當(dāng)期應(yīng)收票據(jù)余額+當(dāng)期應(yīng)收帳款余額） 年初至當(dāng)期的天數(shù) 當(dāng)期銷售收入余額 22 四、財務(wù)風(fēng)險分析 主要指標(biāo) 營運能力 1、應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)：表明了管理層的付款習(xí)慣和自發(fā)性的融資能力， 天數(shù)上升時可能會預(yù)示著現(xiàn)金流量問題，也可能是議價能力提高，但 通常公司在遇到現(xiàn)金流問題時總會先利用商業(yè)信貸。 2、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：

16、表時管理在存貨管理的效率水平，存貨周轉(zhuǎn)上升可能 是銷售下降或滯銷，也有可能是管理層出于銷售增長良好預(yù)期或原材 料供應(yīng)的顧慮，大量購買囤積所至。 3、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)：表明了管理層的信用鑒別能力和回收帳款的能力， 周轉(zhuǎn)天數(shù)與公司賒銷政策（賒銷天數(shù)及變化）相比較，一方面解釋應(yīng) 收款的變化，另一方面判斷應(yīng)收款的質(zhì)量。 23 四、財務(wù)風(fēng)險分析 主要指標(biāo) 營運能力 （一）簡單的經(jīng)營循環(huán)周期的資金需求： 經(jīng)營周期的平均長度=應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 融資需求天數(shù)= 經(jīng)營周期的平均長度-應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 融資需求金額=應(yīng)收帳款+存貨-應(yīng)付帳款 （二）經(jīng)營循環(huán)周期的資金需求： 經(jīng)營周期的平均長度=預(yù)付帳

17、款周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 融資需求天數(shù)= 經(jīng)營周期的平均長度-應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 融資需求金額=預(yù)付帳款和預(yù)提費用+應(yīng)收帳款+存貨-應(yīng)付帳款-預(yù)收帳款 （三）其它： 1、若經(jīng)營循環(huán)周期的資金需求天數(shù)為負(fù)值，則一般說明公司自發(fā)性融資能力較強。 2、上述經(jīng)營循環(huán)周期的融資需求金額及天數(shù)，僅作整體經(jīng)營循環(huán)的粗略估算。沒 有剔除壞帳、區(qū)分多元化經(jīng)營、他行融資等。 24 四、財務(wù)風(fēng)險分析 主要指標(biāo) 償債能力 1、流動比率=流動資產(chǎn)流動負(fù)債 2、速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付帳款-待攤費用）流動負(fù)債 3、負(fù)債率=總負(fù)債 總資產(chǎn) 4、利息保障倍數(shù)=1+（稅前利潤總額財務(wù)費

18、用） 5、或有負(fù)債，一般指貸款卡內(nèi)顯示的對外進行保證擔(dān)保及抵質(zhì)押擔(dān)保的 余額，以及報表內(nèi)未反映的信用證、保函等業(yè)務(wù)： （1） 或有負(fù)債=對外保證擔(dān)保+對外抵質(zhì)押擔(dān)保+信用證+保函 （2）或有負(fù)債中主要擔(dān)保的對象是誰？（關(guān)聯(lián)公司、系統(tǒng)內(nèi)企業(yè)）是 否出現(xiàn)擔(dān)保逾期現(xiàn)象？是否有互?，F(xiàn)象？ 25 四、財務(wù)風(fēng)險分析 主要指標(biāo) 現(xiàn)金流量 經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量 投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量 籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量 26 四、財務(wù)風(fēng)險分析 主要指標(biāo) 現(xiàn)金流量 （一）審查要素 （二）間接法算法舉例（主要關(guān)注科目的歸屬問題） （三）用于債務(wù)還本付息的現(xiàn)金流量 （四）季節(jié)性融資（主要關(guān)注單筆授信期限） 27 四、財

19、務(wù)風(fēng)險分析 主要指標(biāo) 現(xiàn)金流量（一）審查要素 1、現(xiàn)金流量是審查時的一個時點數(shù)字，因此現(xiàn)金流量，尤其是凈現(xiàn)金流 量有可能不穩(wěn)定或具有波動性。 2、衡量現(xiàn)金流量的質(zhì)量三個方面：現(xiàn)金流量來源、持續(xù)程度、長期盈利 能力和經(jīng)濟活力程度。 3、分析現(xiàn)金流量： 確定現(xiàn)金流量表中每一項下的重大現(xiàn)金流出事項。 決定其是一次性的還是經(jīng)常性的事項？ 數(shù)額是否正?；蛘弋惓５母呋虻停?該行為是否可為管理層控制？ 比較歷史趨勢 28 （二）間接算法舉例（二）間接算法舉例資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 現(xiàn)金 53,000 應(yīng)收帳款 68,000 存貨 118,000 預(yù)付費用 6,000 _ 流動資產(chǎn)總額 24

20、5,000 房地產(chǎn)、廠房和設(shè)備 土地、建筑和設(shè)備 192,000 減去累計折舊 17,000 土地、建筑和設(shè)備凈值 175,000 其他資產(chǎn) 2,000 資產(chǎn)總額 422,000 負(fù)債負(fù)債 流動負(fù)債 應(yīng)付帳款 73,000 其他應(yīng)付款 20,000 應(yīng)計費用 6,000 短期債務(wù) 30,000 應(yīng)付的所得稅 4,000 流動負(fù)債總額 133,000 長期債務(wù) 75,000 債務(wù)總額 208,000 所有者權(quán)益 資本股本 150,000 留存收益 64,000 所有者權(quán)益總額 214,000 債務(wù)和所有者權(quán)益總額 422,000 29 （二）間接算法舉例（二）間接算法舉例損益表損益表 銷售1,0

21、20,000 售出貨物成本 561,000 毛收入 459,000 營業(yè)費用 278,000 折舊費 17,000 營業(yè)收入 164,000 利息費用 11,000 所得稅費用 39,000 凈收入 114,000 30 （二）間接算法舉例（二）間接算法舉例 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈收入 114,000來源（凈值 ) 應(yīng)收帳款 (68,000)運用 (資產(chǎn) ) 存貨(118,000)運用 (資產(chǎn) ) 預(yù)付費用 (6,000)運用 (資產(chǎn) ) 折舊費 17,000來源 (資產(chǎn) ) 應(yīng)付帳款 73,000來源 (債務(wù) ) 其他應(yīng)付帳款 20,000來源 (債務(wù) ) 應(yīng)計費用

22、 6,000來源 (債務(wù) ) 應(yīng)稅收入 4,000來源 (債務(wù) ) 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量總額經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量總額 42,000 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 房地產(chǎn)、廠房和設(shè)備(192,000)運用 (資產(chǎn) ) 其他資產(chǎn) (2,000)運用 (資產(chǎn) ) 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量總額投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量總額(194,000) 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 短期債務(wù) 30,000來源 (債務(wù) ) 長期債務(wù) 75,000來源(債務(wù) ) 股本 150,000來源(債務(wù) ) 支付股利 50,000運用 (凈值 ) 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量總額籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量總

23、額205,000 現(xiàn)金變化凈值現(xiàn)金變化凈值 53,000 31 （二）間接算法舉例（二）間接算法舉例 經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流量 : 凈收入114,00來源 (凈值 ) 應(yīng)收帳款(68,000) 運用 (資產(chǎn) ) 存貨(118,000)運用 (資產(chǎn) ) 預(yù)付費用(6,000)運用 (資產(chǎn) ) 折舊費用17,000來源 (資產(chǎn) ) 應(yīng)付帳款 73,000來源 (債務(wù) ) 其他應(yīng)付帳款20,000來源 (債務(wù) ) 應(yīng)計費用6,000來源 (債務(wù) ) 應(yīng)付所得稅4,000來源 (債務(wù) ) 42,000 32 （二）間接算法舉例（二）間接算法舉例 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量: 投資活動產(chǎn)生的

24、現(xiàn)金流量 房地產(chǎn)、廠房和設(shè)備192,000 運用 (資產(chǎn) ) 其他資產(chǎn) (2,000) 運用 (資產(chǎn) ) 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量總額(194,000) 33 （二）間接算法舉例（二）間接算法舉例 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量: 短期債務(wù)30,000 來源 (債務(wù) ) 長期債務(wù)75,000 來源 (債務(wù) ) 股本 150,000 來源 (債務(wù) ) 支付股利 50,000 運用 (凈值 ) 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量總額籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量總額 205,000 34 （二）間接算法舉例（二）間接算法舉例關(guān)注科目的歸屬問題 重視經(jīng)營性凈現(xiàn)金流：重視經(jīng)營性凈現(xiàn)金流： 經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量=凈利潤+當(dāng)期折舊和攤銷+

25、（應(yīng)付帳款+ 預(yù)收帳款 和預(yù)提費用+ 應(yīng)付福利費、稅金等費用）-（應(yīng)收票據(jù)+ 應(yīng)收帳款 + 預(yù)付帳款+應(yīng)收出口退稅+ 存貨） 說明：在這個公式內(nèi)沒有將其它應(yīng)收款、其它應(yīng)付款和應(yīng)付票據(jù)列入， 因為信息的不對稱，此公式內(nèi)：1）其它應(yīng)收款簡化為是對關(guān)聯(lián)企業(yè)的投 資行為，而不列入經(jīng)營活動范圍內(nèi)；2）其它應(yīng)付款簡化歸入向關(guān)聯(lián)企業(yè) 的融資活動，而不列入經(jīng)營活動范圍內(nèi)；3）應(yīng)付票據(jù)簡化歸入融資性活 動，而不列入經(jīng)營活動范圍內(nèi)； 因此，不同科目的歸屬問題，直接影響到各類現(xiàn)金流量的變化。因此，不同科目的歸屬問題，直接影響到各類現(xiàn)金流量的變化。 指（期末指（期末- -期初）的數(shù)值期初）的數(shù)值 35 （三）用于債務(wù)

26、還本付息的現(xiàn)金流量（三）用于債務(wù)還本付息的現(xiàn)金流量 + + 減少/-增加 - - = 凈收入（前期余額） 折舊和攤銷（當(dāng)期發(fā)生額） 營運資本（簡化為應(yīng)收帳款+ 存貨+ 預(yù)付帳款） 固定資產(chǎn)支出（ 簡化為固定資產(chǎn)凈值） 股利（當(dāng)期分紅） 可用于債務(wù)還本付息的現(xiàn)金流量 注：注：指（期末指（期末- -期初）的數(shù)值期初）的數(shù)值 36 （三）用于債務(wù)還本付息的現(xiàn)金流量（三）用于債務(wù)還本付息的現(xiàn)金流量 EBITDA/債務(wù)本息總額 EBITDA=利潤總額+財務(wù)費用+折舊攤銷 37 （四）季節(jié)性融資 04-3月月04-604-9月月04/1205-305-605-905-12 季度銷售額59733731761356647382508490636885 年累計銷售額5973970417317229817382124662152928414 應(yīng)收帳款24412287362542092508178027442662 存貨24262854208231222503431225354212 貿(mào)易資產(chǎn)總額貿(mào)易資產(chǎn)總額4867514