辦案指引：有限責(zé)任公司收購(gòu)業(yè)務(wù)指引

1、中華全國(guó)律師協(xié)會(huì)律師承辦有限責(zé)任公司收購(gòu)業(yè)務(wù)指引（ 2005 年 3 月 11 日經(jīng)中華全國(guó)律師協(xié)會(huì)第五屆常務(wù)理事會(huì)審議通過(guò) ）第一章 定義與概述第1 條 定義本指引所稱之有限責(zé)任公司收購(gòu)， 僅指收購(gòu)人出于資源整合、 財(cái)務(wù)稅收、 提高企業(yè)市場(chǎng) 競(jìng)爭(zhēng)力等方面的考慮， 通過(guò)購(gòu)買有限責(zé)任公司股東的出資或以其他合法途徑控制該出資進(jìn)而 取得該公司的控制權(quán)以及購(gòu)買該公司的資產(chǎn)并得以自主運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)的行為。本指引所稱目標(biāo)公司指被收購(gòu)的有限責(zé)任公司。第2 條 有限責(zé)任公司收購(gòu)方式按照收購(gòu)標(biāo)的的不同來(lái)劃分，有限責(zé)任公司收購(gòu)方式有：2 1 資產(chǎn)收購(gòu)，以目標(biāo)公司的全部或部分資產(chǎn)為收購(gòu)標(biāo)的的收購(gòu)；2 2 出資收購(gòu)，以目

2、標(biāo)公司股東的全部或部分出資為收購(gòu)標(biāo)的的收購(gòu)。第3 條 特別事項(xiàng)3 1 律師在辦理有限責(zé)任公司收購(gòu)事務(wù)過(guò)程中，應(yīng)注意在進(jìn)行出資轉(zhuǎn)讓時(shí)尊重目標(biāo)公 司其他股東的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)， 在履行法定程序排除股東的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)之后收購(gòu)方方可進(jìn)行出資 收購(gòu)。3 2 辦理國(guó)有資產(chǎn)的收購(gòu)和外資公司的收購(gòu)時(shí)，應(yīng)注意進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估和履行相關(guān) 審批手續(xù)。第二章 收購(gòu)程序概述第4 條 一般有限責(zé)任公司收購(gòu)程序4 1 收購(gòu)方與目標(biāo)公司或其股東進(jìn)行洽談，初步了解情況，進(jìn)而達(dá)成收購(gòu)意向，簽訂 收購(gòu)意向書。4 2 收購(gòu)方在目標(biāo)公司的協(xié)助下對(duì)目標(biāo)公司的資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)進(jìn)行清理，進(jìn)行資產(chǎn) 評(píng)估，對(duì)目標(biāo)公司的管理構(gòu)架進(jìn)行詳盡調(diào)查，對(duì)職工情況進(jìn)

3、行造冊(cè)統(tǒng)計(jì)。4 3 收購(gòu)雙方及目標(biāo)公司債權(quán)人代表組成小組，草擬并通過(guò)收購(gòu)實(shí)施預(yù)案。4 4 債權(quán)人與被收購(gòu)方達(dá)成債務(wù)重組協(xié)議，約定收購(gòu)后的債務(wù)償還事宜。4 5 收購(gòu)雙方正式談判，協(xié)商簽訂收購(gòu)合同。4 6 雙方根據(jù)公司章程或公司法及相關(guān)配套法規(guī)的規(guī)定，提交各自的權(quán)力機(jī)構(gòu)如股東 會(huì)就收購(gòu)事宜進(jìn)行審議表決。4 7 雙方根據(jù)法律、法規(guī)的要求 i 將收購(gòu)合同交有關(guān)部門批準(zhǔn)或備案。4 8 收購(gòu)合同生效后，雙方按照合同約定履行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)，除法 律另有規(guī)定外應(yīng)當(dāng)依法辦理包括股東變更登記在內(nèi)的工商、稅務(wù)登記變更手續(xù)。48 1 將受讓人姓名或者名稱，依據(jù)約定及受讓的出資額記載于目標(biāo)公司的股東名nr

4、t冊(cè)。48 2 自股東發(fā)生變動(dòng)之日起 30 日內(nèi)向工商行政管理部門申請(qǐng)工商變更登記。第5 條 涉及國(guó)有獨(dú)資公司或者具有以國(guó)有資產(chǎn)出資的公司收購(gòu)時(shí)，還應(yīng)注意：5 1 根據(jù)國(guó)有資產(chǎn)管理法律法規(guī)的要求對(duì)目標(biāo)公司資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。5 2 收購(gòu)項(xiàng)目經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)管理部門審查和批準(zhǔn)。5 3 收購(gòu)?fù)瓿蓵r(shí)根據(jù)國(guó)有資產(chǎn)管理法律法規(guī)的要求辦理資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變更登記手續(xù)。第6 條 收購(gòu)?fù)馍掏顿Y企業(yè)出資的，應(yīng)當(dāng)注意：6 1 如收購(gòu)?fù)夥焦蓶|出資，應(yīng)保證合營(yíng)項(xiàng)目符合外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄的要求， 做出新的可行性研究報(bào)告， 并遵守法律法規(guī)關(guān)于外商投資比例的規(guī)定。 如因收購(gòu)?fù)夥焦蓶|出 資導(dǎo)致外資比例低于法定比例，應(yīng)辦理相關(guān)審批和公司性質(zhì)變更

5、手續(xù)。6 2 涉及合營(yíng)企業(yè)投資額、注冊(cè)資本、股東、經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目、股權(quán)比例等方面的變更，均 需履行審批手續(xù)。第三章 收購(gòu)預(yù)備第7 條 預(yù)備階段的信息收集收購(gòu)預(yù)備階段為收購(gòu)方初步確定目標(biāo)公司起至實(shí)施收購(gòu)前的準(zhǔn)備期間。 律師在收購(gòu)預(yù)備 階段的法律事務(wù)有：7 1 協(xié)助收購(gòu)方收集目標(biāo)公司的公開(kāi)資料和企業(yè)資信情況、經(jīng)營(yíng)能力等信息，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行信息整理和分析， 從公司經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面考查有無(wú)重大障礙影響收購(gòu)活動(dòng)的進(jìn) 行。7 2 綜合研究公司法、證券法、稅法及外商投資等法律法規(guī)，對(duì)收購(gòu)的可行性進(jìn)行法 律論證，尋求立項(xiàng)的法律依據(jù)。7 3 就收購(gòu)可能涉及的具體行政程序進(jìn)行調(diào)查，例如收購(gòu)行為是否違背我國(guó)收購(gòu)政策 和

6、法律， 可能產(chǎn)生怎樣的法律后果， 收購(gòu)行為是否需要經(jīng)當(dāng)?shù)卣鷾?zhǔn)或進(jìn)行事先報(bào)告， 地 方政策對(duì)同類收購(gòu)有無(wú)傾向性態(tài)度。第四章 對(duì)目標(biāo)公司的盡職調(diào)查第8 條 律師應(yīng)就收購(gòu)方擬收購(gòu)的目標(biāo)公司進(jìn)行深入調(diào)查，核實(shí)預(yù)備階段獲取的相關(guān)信息， 以備收購(gòu)方在信息充分的情況下作出收購(gòu)決策。 律師可以根據(jù)實(shí)際情況， 在符合法律 法規(guī)的情況下對(duì)于調(diào)查的具體內(nèi)容作適當(dāng)?shù)脑黾雍蜏p少。第9 條 對(duì)目標(biāo)公司基本情況的調(diào)查核實(shí)，主要涉及：9 1 目標(biāo)公司及其子公司的經(jīng)營(yíng)范圍。9 2 目標(biāo)公司及其子公司設(shè)立及變更的有關(guān)文件，包括工商登記材料及相關(guān)主管機(jī)關(guān) 的批件。9 3 目標(biāo)公司及其子公司的公司章程。9 4 目標(biāo)公司及其子公司

7、股東名冊(cè)和持股情況。9 5 目標(biāo)公司及其子公司歷次董事會(huì)和股東會(huì)決議。9 6 目標(biāo)公司及其子公司的法定代表人身份證明。9 7 目標(biāo)公司及其子公司的規(guī)章制度。9 8 目標(biāo)公司及其子公司與他人簽訂收購(gòu)合同。9 9 收購(gòu)標(biāo)的是否存在諸如設(shè)置擔(dān)保、訴訟保全等在內(nèi)的限制轉(zhuǎn)讓的情況。第 10 條 對(duì)目標(biāo)公司相關(guān)附屬性文件的調(diào)查：101 政府有關(guān)主管部門對(duì)目標(biāo)公司及其子公司的批準(zhǔn)文件。101010第11111111第1212 議等。12第1313131313131313132 目標(biāo)公司及其子公司土地、房屋產(chǎn)權(quán)及租賃文件。3 目標(biāo)公司及其子公司與職工簽訂的勞動(dòng)合同。4 目標(biāo)公司及其子公司簽訂的有關(guān)代理、許可證

8、合同。ll條 對(duì)目標(biāo)公司財(cái)產(chǎn)狀況的調(diào)查：1 公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，包括各種財(cái)務(wù)報(bào)表、評(píng)估報(bào)告、審計(jì)報(bào)告。2 不動(dòng)產(chǎn)證明文件、動(dòng)產(chǎn)清單及其保險(xiǎn)情況。 3 債權(quán)、債務(wù)清單及其證明文件。 4 納稅情況證明。12 條 對(duì)目標(biāo)公司管理人員和職工情況的調(diào)查：1 管理人員、技術(shù)人員、職工的雇傭條件、福利待遇。2 主要技術(shù)人員對(duì)公司商業(yè)秘密掌握情況及其與公司簽訂的保密協(xié)議、不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)3 特別崗位職工的保險(xiǎn)情況。13 條 對(duì)目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)狀況的調(diào)查：1 目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的立項(xiàng)、批準(zhǔn)情況。2 目標(biāo)公司對(duì)外簽訂的所有合同。3 目標(biāo)公司客戶清單和主要競(jìng)爭(zhēng)者名單。4 目標(biāo)公司產(chǎn)品質(zhì)量保證文件和對(duì)個(gè)別客戶的特別保證情況。5 目標(biāo)公

9、司廣告協(xié)議和廣告品的拷貝。6 目標(biāo)公司的產(chǎn)品責(zé)任險(xiǎn)保險(xiǎn)情況。7 目標(biāo)公司產(chǎn)品與環(huán)境保護(hù)問(wèn)題。8 目標(biāo)公司產(chǎn)品的消費(fèi)者投訴情況。9 目標(biāo)公司的特許經(jīng)營(yíng)情況。第 14 條 對(duì)目標(biāo)公司及其子公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)情況的調(diào)查：141 目標(biāo)公司及其子公司擁有的專利、商標(biāo)、著作權(quán)和其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)證明文件。142 目標(biāo)公司及其子公司正在研制的可能獲得知識(shí)產(chǎn)權(quán)的智力成果報(bào)告。143 目標(biāo)公司及其子公司正在申請(qǐng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)清單。第 15 條 對(duì)目標(biāo)公司法律糾紛情況的調(diào)查：15 1 正在進(jìn)行和可能進(jìn)行的訴訟和仲裁。15 2 訴訟或仲裁中權(quán)利的主張和放棄情況。15 3 生效法律文書的執(zhí)行情況。第五章 收購(gòu)意向達(dá)成第 16 條 律

10、師在收購(gòu)雙方達(dá)成收購(gòu)意向階段，應(yīng)在信息收集和調(diào)查的基礎(chǔ)上，向委托 人提示收購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)并提出風(fēng)險(xiǎn)防范措施， 必要時(shí)出具法律意見(jiàn)書， 并為委托人起草或?qū)?查收購(gòu)意向書。收購(gòu)意向書通常包括以下內(nèi)容：16 1 收購(gòu)標(biāo)的。16 2 收購(gòu)方式及收購(gòu)合同主體。是資產(chǎn)收購(gòu)，出資轉(zhuǎn)讓還是其他，并根據(jù)收購(gòu)方式 的不同確定收購(gòu)合同簽訂的主體。16 3 收購(gòu)項(xiàng)目是否需要收購(gòu)雙方股東會(huì)決議通過(guò)。16 4 收購(gòu)價(jià)款及確定價(jià)格的方式。轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確定通常有以下幾種方式：1641 以被收購(gòu)股權(quán)持有人出資時(shí)的股權(quán)價(jià)值作為轉(zhuǎn)讓價(jià)格。1642 以被收購(gòu)股權(quán)對(duì)應(yīng)的公司凈資產(chǎn)值為轉(zhuǎn)讓價(jià)格。16 4 3 以評(píng)估價(jià)格為轉(zhuǎn)讓價(jià)格。16 4

11、4 其他確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格的方式。16 5 收購(gòu)款的支付。167 雙方約定的進(jìn)行收購(gòu)所需滿足的條件。第 17 條 保障條款律師應(yīng)向委托人提示意向書與正式收購(gòu)合同的區(qū)別和聯(lián)系， 根據(jù)委托人的實(shí)際需要提示 意向書應(yīng)具備何種程度的法律約束力。鑒于收購(gòu)活動(dòng)中， 收購(gòu)方投入的人力、物力、財(cái)力相 對(duì)較大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較大。作為收購(gòu)方的律師，為使收購(gòu)方獲得具有法律約束力的保障， 應(yīng)提請(qǐng)委托人注意在意向書中訂立如下保障條款，以預(yù)防和最大程度降低收購(gòu)的法律風(fēng)險(xiǎn)。17 1 排他協(xié)商條款。此條款規(guī)定，未經(jīng)收購(gòu)方同意，被收購(gòu)方不得與第三方以任何 方式再行協(xié)商出讓或出售目標(biāo)公司股權(quán)或資產(chǎn)，否則視為違約并要求其承擔(dān)違約責(zé)任。1

12、7 2 提供資料及信息條款。該條款要求目標(biāo)公司向收購(gòu)方提供其所需的企業(yè)信息和 資料，尤其是目標(biāo)公司尚未向公眾公開(kāi)的相關(guān)信息和資料， 以利于收購(gòu)方更全面的了解目標(biāo) 公司。17 3 不公開(kāi)條款。該條款要求收購(gòu)的任何一方在共同公開(kāi)宣告收購(gòu)事項(xiàng)前，未經(jīng)對(duì) 方同意不得向任何特定或不特定的第三人披露有關(guān)收購(gòu)事項(xiàng)的信息或資料， 但有權(quán)機(jī)關(guān)根據(jù) 法律強(qiáng)制要求公開(kāi)的除外。17 4 鎖定條款。該條款要求，在意向書有效期內(nèi)，收購(gòu)方可依約定價(jià)格購(gòu)買目標(biāo)公 司的部分或全部資產(chǎn)或股權(quán)，進(jìn)而排除目標(biāo)公司拒絕收購(gòu)的可能。17 5 費(fèi)用分?jǐn)倵l款。該條款規(guī)定無(wú)論收購(gòu)是否成功，因收購(gòu)事項(xiàng)發(fā)生的費(fèi)用應(yīng)由收 購(gòu)雙方分?jǐn)?。?18 條

13、附加條款在收購(gòu)過(guò)程中，為避免目標(biāo)公司借收購(gòu)之名套取收購(gòu)方的商業(yè)秘密，作為收購(gòu)方律師， 應(yīng)在意向書中設(shè)定防范此類風(fēng)險(xiǎn)的附加條款：18 1 終止條款。該條款明確如收購(gòu)雙方在某一規(guī)定期限內(nèi)無(wú)法簽訂收購(gòu)協(xié)議，則意 向書喪失效力。18 2 保密條款。出于謹(jǐn)慎的考慮，收購(gòu)雙方往往在簽訂收購(gòu)意向書之前即簽訂保密 協(xié)議，也可在簽訂意向書的同時(shí)設(shè)定保密條款。保密條款的主要內(nèi)容有：1821 保密條款適用的對(duì)象。除了收購(gòu)雙方之外，還包括參與收購(gòu)事務(wù)的顧問(wèn)等中 介服務(wù)人員。1822 保密事項(xiàng)。除了會(huì)談、資料保密的要求外，還包括禁止投資條款，即收到目 標(biāo)公司保密資料的第三方在一段時(shí)間內(nèi)不得購(gòu)買目標(biāo)公司的股權(quán)。18 2

14、3 收購(gòu)活動(dòng)中雙方相互披露的各種資料的保密，通常約定所披露的信息和資料 僅用于評(píng)估收購(gòu)項(xiàng)目的可行性和收購(gòu)對(duì)價(jià)，不得用于其他目的。1824 資料的返還或銷毀。保密條款應(yīng)約定如收購(gòu)項(xiàng)目未能完成，收購(gòu)雙方負(fù)有相 互返還或銷毀對(duì)方提供之信息資料的義務(wù)。第六章 收購(gòu)執(zhí)行準(zhǔn)備相律師在收購(gòu)雙方達(dá)成收購(gòu)意向后， 應(yīng)協(xié)助委托人進(jìn)行談判， 共同擬定收購(gòu)合同， 關(guān)法律文件，協(xié)助委托人向政府主管機(jī)關(guān)提出申請(qǐng)。第 19 條 收購(gòu)合同的起草較為完整的收購(gòu)合同包括主合同和附件兩部分：19 1 收購(gòu)合同的主合同，除標(biāo)的、價(jià)款、支付、合同生效及修改等主要條款外，一 般還應(yīng)具備如下內(nèi)容：1911 說(shuō)明收購(gòu)項(xiàng)目合法性的法律依據(jù)。1

15、9 1 2 收購(gòu)的先決條件條款，一般是指：1) 收購(gòu)行為已取得相關(guān)的審批手續(xù)，如當(dāng)收購(gòu)項(xiàng)目涉及金融、建筑、房地產(chǎn)、醫(yī)藥、 新聞、電訊、通訊等特殊行業(yè)時(shí)，收購(gòu)項(xiàng)目需要報(bào)清有關(guān)行業(yè)主管部門批準(zhǔn)。2) 收購(gòu)各方當(dāng)事人已取得收購(gòu)項(xiàng)目所需的第三方必要的同意。3) 至收購(gòu)標(biāo)的交接日止，收購(gòu)各方因收購(gòu)項(xiàng)目所做的聲明及保證均應(yīng)實(shí)際履行。4) 在所有先決條件具備后，才能履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓和付款義務(wù)。19 1 3 收購(gòu)各方的聲明、保證與承諾條款。包括：1) 目標(biāo)公司向收購(gòu)方保證沒(méi)有隱瞞影響收購(gòu)事項(xiàng)的重大問(wèn)題。2) 收購(gòu)方向目標(biāo)公司保證具有實(shí)施收購(gòu)行為的資格和財(cái)務(wù)能力。3) 目標(biāo)公司如經(jīng)履行收購(gòu)義務(wù)的承諾以及其董事責(zé)任函

16、。19 1 5 確定出資轉(zhuǎn)讓總價(jià)款。19 1 6 確定轉(zhuǎn)讓條件。19 17 確定出資轉(zhuǎn)讓的數(shù)量 （股比 ）及交割日。19 1 8 確定擬轉(zhuǎn)讓出資的當(dāng)前價(jià)值。1919 設(shè)定付款方式與時(shí)間，必要時(shí)可以考慮在金融機(jī)構(gòu)設(shè)立雙方共管或第三方監(jiān) 管帳戶， 并設(shè)定共管或監(jiān)管程序和條件， 以盡可能地降低信用風(fēng)險(xiǎn)， 以保障收購(gòu)合同的順利 履行。19 1 10 確定出資轉(zhuǎn)讓過(guò)程中產(chǎn)生的稅費(fèi)及其他費(fèi)用的承擔(dān)。19 1 11 限制競(jìng)爭(zhēng)條款。19 1 12 確定違約責(zé)任和損害賠償條款。19 113 設(shè)定或有損害賠償條款。即收購(gòu)方如因目標(biāo)公司在收購(gòu)?fù)瓿芍暗慕?jīng)營(yíng)行 為導(dǎo)致的稅務(wù)、環(huán)保等糾紛受到損害，被收購(gòu)方應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的賠

17、償責(zé)任。19 1 14 設(shè)定不可抗力條款。19 1 15 設(shè)定有關(guān)合同終止、收購(gòu)標(biāo)的交付、收購(gòu)行為完成條件、保密、法律適用、 爭(zhēng)議解決等等其他條款。19 2 收購(gòu)合同的附件。一般包括：1921 目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告；1922 目標(biāo)公司的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告；19 2 3 目標(biāo)公司土地轉(zhuǎn)讓協(xié)議；19 2 4 政府批準(zhǔn)轉(zhuǎn)讓的文件；19 2 5 其他有關(guān)權(quán)利轉(zhuǎn)讓協(xié)議；1926 目標(biāo)公司的固定資產(chǎn)與機(jī)器設(shè)備清單；19 2 8 目標(biāo)公司的債權(quán)債務(wù)清單；1929 目標(biāo)公司對(duì)外提供擔(dān)保的清單；19 2 10 聯(lián)合會(huì)議紀(jì)要；19 2 11 談判記錄。19 212 上述附件的內(nèi)容，律師可以根據(jù)實(shí)際情況在符合法律法規(guī)的

18、情況下，選擇 增減。第 20 條 收購(gòu)合同的生效條款。律師應(yīng)當(dāng)提請(qǐng)委托人注意， 如收購(gòu)項(xiàng)目涉及必須由國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)的， 應(yīng)建議委托人 約定收購(gòu)合同自批準(zhǔn)之日起生效。 其他情況下， 可根據(jù)委托人實(shí)際情況約定合同生效條件和 時(shí)間。第七章 收購(gòu)合同的履行第 21 條 在收購(gòu)履約階段，律師工作主要包括：211 為收購(gòu)各方擬定“履約備忘錄” ，載明履約所需各項(xiàng)文件，并于文件齊備時(shí)進(jìn)行 驗(yàn)證以確定是否可以開(kāi)始履行合同。21 2 協(xié)助委托人舉行驗(yàn)證會(huì)議。21 3 按相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定辦理報(bào)批手續(xù)。214 協(xié)助辦理收購(gòu)涉及的各項(xiàng)變更登記、重新登記、注銷登記手續(xù)。第 22 條 律師協(xié)助收購(gòu)方或目標(biāo)公司起草或調(diào)取的， 需要向相關(guān)政府主管部門報(bào)送的 文件材料包括：22 1 股東變更申請(qǐng)書；22 2 收購(gòu)前各方的原合同、章程及其修改協(xié)議；22 3 收購(gòu)各方的批準(zhǔn)證書和營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；224 目標(biāo)公司董事會(huì)、股東會(huì)關(guān)于出資轉(zhuǎn)讓的決議；22 5 出資變更后的董事會(huì)成員名單；226 收購(gòu)各方簽訂的并經(jīng)其他股東簽字或以其他書面方式認(rèn)可的出資轉(zhuǎn)讓協(xié)議；227 審批機(jī)關(guān)要求報(bào)送的其他文件。第 23 條 收購(gòu)履約階段的事務(wù)23 1 收購(gòu)款到賬驗(yàn)收，出具報(bào)告書。在收購(gòu)方支付全部轉(zhuǎn)讓款并將付款憑證傳真給 出讓方后， 在約定的工作日內(nèi)， 出讓方指定的或雙方約定的注