第二章財務報表分析習題

1、表外命響因素長期償債能力第二章財務報表分析， IB【考情分析】本章屬于重點章，考生應該多花費一些精力。從歷年的考試情況看，本章的主要考點包括基本財務比率的計算與 分析、管理用財務報表的編制與相關(guān)指標的計算、權(quán)益凈利率的驅(qū)動因素分析（尤其是改進的財務分析體系）客觀題主要考點及經(jīng)典題解【考點1】償債能力比率現(xiàn)金訃理金流量比率丄工加炮比牡權(quán)益乘數(shù)護畤一一一_沆和J斤加曲；現(xiàn)金流雖諸務比現(xiàn)金比率：（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動負債 現(xiàn)金流量比率：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/流動負債現(xiàn)金流量債務比：債務總額營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=流動負債+長期負債+所有者權(quán)益長期負債+所有者權(quán)益=

2、長期資本表外影響因素1. 短期償債能力提高（銀行貸款指標變現(xiàn)在的非流動資產(chǎn)償債的聲譽3點降低（與擔保有關(guān)的或有負債經(jīng)營租賃合同中的承諾付款分期付款3點）2. 長期償債能力（長期租賃債務擔保未訣訴訟 ）權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/所有者權(quán)益=I十產(chǎn)權(quán)比率=| /（ | 資產(chǎn)負債率）【例單選題】已知經(jīng)營杠桿系數(shù)為4,每年的固定成本為 9萬元，利息費用為1萬元，則利息保障倍數(shù)為（）。A. 2B. 2.5C. 3D. 4做答疑編號5768020104:針對該題提問冷顯五答秦正確答案C答案解析經(jīng)營杠桿系數(shù)=（EBIT +固定成本）/EBIT = 4,貝y EBIT= 3萬元 利息保障倍數(shù)=EBIT/利息=3【例多

3、選題】下列各項中，影響企業(yè)長期償債能力的表外事項有（A. 未決訴訟B. 債務擔保C. 長期融資租賃D. 或有負債念答疑編號5768020105:針對該題提問顯示答案隠藏答案正確答案ABD答案解析影響企業(yè)長期償債能力的表外事項有：長期租賃（長期經(jīng)營租賃）、債務擔保、未決訴訟。另外，債務擔保和未決訴訟可能產(chǎn)生或有負債，所以，正確答案為ABD2,則該公司【例單選題】某公司 20X1年平均負債為1000萬元，負債的平均利率為10% 20X2年財務杠桿系數(shù)為20X1年的利息保障倍數(shù)為（）。A. 2B. 3C. 4D. 6蹴答疑編號5768020107:針對該題提問妙顯加答案凳聰藏答案正確答案A答案解析利

4、息費用=1000X 10%= 100萬元息稅前利潤/ （息稅前利潤-100 ）= 2，息稅前利潤=200 （萬元）利息保障倍數(shù)=200/100 = 2【考點2】營運能力比率特殊問粗住二總資嚴一.何孑j境費本皿經(jīng)營長期資產(chǎn) 少;鍛產(chǎn)與單如產(chǎn)畤天數(shù)的關(guān)系 漩功資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)與流動資產(chǎn)投資政策【例單選題】某公司 2012年度與應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計算相關(guān)的資料為：年度銷售收入為6000萬元，年初應收賬款余額為300萬元，年末應收賬款余額為 500萬元，壞賬準備數(shù)額較大，按應收賬款余額10%取。假設(shè)每年按 360天計算，則該公司應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）天。A. 15B. 17C. 22D. 24廳答疑編號57

5、68020109:針對該題提問正確答案D答案解析應收賬款的平均數(shù) =（300+ 500）+ 2=400 （萬元）應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=6000+ 400= 15 （次）應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/15 = 24 （天）【考點3】盈利能力比率【考點4】市價比率應用換型適用條件【考點5】杜邦分析體系可持續(xù)増長率傳統(tǒng)分析體系的局限性1. 計算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配 總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/總資產(chǎn)2. 沒有區(qū)分經(jīng)營活動和金融活動損益3. 沒有區(qū)分金融負債與經(jīng)營負債?！究键c6】管理用財務報表分析分折體系核心公式【例多選題】（2012）甲公司是一家非金融企業(yè)，在編制管理用資產(chǎn)負債表時，下列資產(chǎn)

6、中屬于金融資產(chǎn)的有 （）。A. 短期債券投資B. 長期債券投資C. 短期股票投資D. 長期股權(quán)投資怡答疑編號5768020201:針對該題提問蠹睫藏答案正確答案ABC答案解析對于非金融企業(yè)，債券和其他帶息的債權(quán)投資都是金融性資產(chǎn)，包括短期和長期的債權(quán)性投資，所以選項 A、B正確；短期權(quán)益性投資不是生產(chǎn)經(jīng)營活動所必需的資產(chǎn)，而是暫時利用多余現(xiàn)金的一種手段，因此是金融資產(chǎn)，所以選項C正確；長期權(quán)益性投資是對其他企業(yè)經(jīng)營活動的投資，因此屬于經(jīng)營性資產(chǎn)，所以選項D不正確?！纠噙x題】甲公司是一家非金融企業(yè)，在編制管理用資產(chǎn)負債表時，下列項目中屬于金融負債的有（）。A. 應付利息B. 交易性金融負債C.

7、 長期應付款D. 優(yōu)先股股利做答疑編號5768020202:針對該題提問顯示答篥A正確答案ABD答案解析融資租賃引起的長期應付款屬于金融負債，所以，正確的選項是ABD【例單選題】下列各公式中，不正確的是（）。A. 凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營營運資本+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)B. 投資資本=凈負債+股東權(quán)益C. 投資資本=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債D. 營運資本=經(jīng)營營運資本 +短期凈負債愈答疑編號5768020203:針對該題提問顯示答秦正確答案D答案解析營運資本=經(jīng)營營運資本-短期凈負債，所以，選項D是錯誤的。【例多選題】（2012）甲公司2011年的稅后經(jīng)營凈利潤為 250萬元，折舊和攤銷為 55萬元，經(jīng)營營運資本

8、凈 增加80萬元，分配股利50萬元，稅后利息費用為 65萬元，凈負債增加50萬元，公司當年未發(fā)行權(quán)益證券。下列說 法中，正確的有（）。A. 公司2011年的營業(yè)現(xiàn)金毛流量為 225萬元B. 公司2011年的債務現(xiàn)金流量為 50萬元C. 公司2011年的實體現(xiàn)金流量為 65萬元D. 公司2011年的資本支出為 160萬元巒答疑編號5768020208:針對該題提問呈示答秦正確答案CD答案解析營業(yè)現(xiàn)金毛流量=250+ 55= 305萬元債務現(xiàn)金流量=65 - 50= 15萬元股權(quán)現(xiàn)金流量=50- 0= 50萬元實體現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+債務現(xiàn)金流量=50+ 15= 65萬元65= 305 80

9、- XX= 160主觀題主要考點及經(jīng)典題解【例綜合題】DBX公司是一家在深圳上市的公司。該公司的有關(guān)資料如下:(1) DBX公司20X2年的資產(chǎn)負債表與利潤表：資產(chǎn)年末余額年初余額負債和股東權(quán)益年末余額年初余額流動資產(chǎn)：流動負債：貨幣資金5025短期借款6045交易性金融資產(chǎn)48交易性金融負債2810應收票據(jù)811應付票據(jù)54應收賬款398199應付賬款100109預付款項224預收賬款104應收股利00應付職工薪酬21應收利息24應交稅費54其他應收款1222應付利息1216存貨119326應付股利00一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)7711其他應付款2318其他流動資產(chǎn)80預計負債24流動資產(chǎn)合計7

10、00610其他流動負債535流動負債合計300220非流動資產(chǎn)：非流動負債：可供出售金融資產(chǎn)045長期借款450245持有至到期投資00應付債券240260長期股權(quán)投資300長期應付款5060長期應收款專項應付款00固定資產(chǎn)1238955遞延所得稅負債00在建工程1835其他非流動負債015固定資產(chǎn)清理12非流動負債合計740580無形資產(chǎn)68負債合計1040800幵發(fā)支出股東權(quán)益：商譽股本100100長期待攤費用515資本公積1010遞延所得稅資產(chǎn)00盈余公積10040其他非流動資產(chǎn)30未分配利潤750730非流動資產(chǎn)合計13001070減：庫存股00股東權(quán)益合計960880資產(chǎn)總計2000

11、1680負債和股東權(quán)益總計20001680項目本年金額一、營業(yè)收入3000減：營業(yè)成本2644營業(yè)稅金及附加28銷售費用22管理費用46財務費用110資產(chǎn)減值損失5加：公允價值變動收益5投資收益6二、營業(yè)利潤156加：營業(yè)外收入45減：營業(yè)外支出1三、利潤總額200減：所得稅費用64四、凈利潤136（2）假設(shè)貨幣資金均為經(jīng)營資產(chǎn)；該企業(yè)不存在融資租入資產(chǎn)業(yè)務；財務費用全部為利息費用；投資收益、公允價值變動收益、資產(chǎn)減值損失均源于金融資產(chǎn)。 要求：（1）填寫下表（無需列示計算過程）。資產(chǎn)負債表項目年末年初利潤表和現(xiàn)金流里表項目20X2 年經(jīng)營營運資本稅后經(jīng)營損益凈經(jīng)營長期資產(chǎn)稅后金融損益凈經(jīng)營資

12、產(chǎn)實體現(xiàn)金流量金融負債債務現(xiàn)金流里金融資產(chǎn)股權(quán)現(xiàn)金流量凈負債融資現(xiàn)金流量（2）計算DBX的有關(guān)財務比率（涉及資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)均使用年末數(shù)），并填入下表:主要財務比率20X2年20X1年稅后經(jīng)營凈利率7.908%凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)2.0372凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率16.110%稅后利息率12.595%經(jīng)營差異率3.515%凈財務杠桿0.5898杠桿貝獻率2.073%權(quán)益凈利率18.182%(3)對20X2年權(quán)益凈利率較上年的差異進行因素分解，依次計算凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財務杠桿的變動對20X2年權(quán)益凈利率變動的影響。(4) 如果公司董事會提出 20X3年要實現(xiàn)權(quán)益凈利率提高 20%的目標，管

13、理層經(jīng)過分析認為目前受資本市場約束 稅后利息率難以改變，但凈財務杠桿可以提高10%在以上條件下，為實現(xiàn)董事會提出的目標，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率應該 達到什么水平？(5) 已知公司董事會要求的目標權(quán)益凈利率為10%要求的目標稅后凈負債成本為8%請20X2年的計算下列指標：剩余經(jīng)營收益、剩余權(quán)益收益和剩余凈金融支出。歎答疑編號5768020209:針對該題提問正確答案(1)資產(chǎn)負債表項目年末年初利潤表和現(xiàn)金流里表項目20X2 年經(jīng)營營運資本494449稅后經(jīng)營損益206.72凈經(jīng)營長期資產(chǎn)1250950稅后金融損益70.72凈經(jīng)營資產(chǎn)17441399實體現(xiàn)金流量-138.28金融負債790576債務現(xiàn)金

14、流里194.28金融資產(chǎn)c657股權(quán)現(xiàn)金流量56凈負債784519融資現(xiàn)金流量138.28(2)計算DBX的有關(guān)財務比率(涉及資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)均使用年末數(shù))，并填入下表正確答案主要財務比率20X2 年20X1 年稅后經(jīng)營凈利率6.891%7.908%凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)1.72022.0372凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率11.853%16.110%稅后利息率9.020%12.595%經(jīng)營差異率2.833%3.515%凈財務杠桿0.81670.5898杠桿貝獻率2.314%2.073%權(quán)益凈利率14.167%18.182%(3)對20X2年權(quán)益凈利率較上年的差異進行因素分解，依次計算凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率

15、和凈財務杠桿的變動對20X2年權(quán)益凈利率變動的影響。正確答案權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)X凈財務杠桿 20X1年權(quán)益凈利率：16.110%+( 16.110% 12.595%)X 0.5898 = 18.182% (1)第一次替代：11.853%+( 11.853% 12.595%)X 0.5898 = 11.415% (2)第二次替代：11.853%+( 11.853% 9.020%)X 0.5898 = 13.524% (3)第三次替代：11.853%+( 11.853% 9.020%)X 0.8167 = 14.167% (4) 凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率的影響：

16、11.415% 18.182% = 6.767%稅后利息率的影響：13.542% 11.415%= 2.127%凈財務杠桿的影響：14.167% 13.524%= 0.643%(4) 如果公司董事會提出 20X3年要實現(xiàn)權(quán)益凈利率提高 20%勺目標，管理層經(jīng)過分析認為目前受資本市場約束 稅后利息率難以改變，但凈財務杠桿可以提高10%。在以上條件下，為實現(xiàn)董事會提出的目標，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率應該 達到什么水平？正確答案目標權(quán)益凈利率=14.167%X( 1 + 20% = 17%預計凈財務杠桿=0.8167 X( 1+ 10% = 0.8984設(shè)20X3年凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率為 x，建立等式：X+( x 9.020%)X 0.8984 = 17%解之得：x= 13.2235%。(5) 已知公司董事會要求勺目標權(quán)益凈利率為10%，要求勺目標稅后凈負債成本為8%，請計算 2010 年勺下列指標：剩余經(jīng)營收益、剩余權(quán)益收益和剩余凈金融支出。正確答