云南LED項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書

1、云南LED項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書云南LED項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書xx（集團(tuán)）有限公司目錄第一章 項(xiàng)目概述10一、 項(xiàng)目提出的理由10二、 項(xiàng)目概述10三、 項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成12四、 資金籌措方案13五、 項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)13六、 項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃13七、 研究結(jié)論13八、 主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表14主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表14第二章 項(xiàng)目建設(shè)單位說明16一、 公司基本信息16二、 公司簡介16三、 公司競爭優(yōu)勢17四、 公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)19公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)19公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)20五、 核心人員介紹20六、 經(jīng)營宗旨21七、 公司發(fā)展規(guī)劃22第三章 行業(yè)發(fā)展分析24一、 LED封裝行業(yè)發(fā)展概況

2、24二、 行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)25三、 LED封裝市場格局：中國成為LED制造中心27四、 LED照明智能化趨勢帶動LED驅(qū)動芯片需求顯著增長30第四章 項(xiàng)目投資背景分析32一、 LED照明發(fā)展正當(dāng)時，中國為全球重要出口國32二、 中國LED產(chǎn)業(yè)整合料將持續(xù)，藍(lán)海市場渠道為王34三、 行業(yè)競爭格局36四、 行業(yè)發(fā)展態(tài)勢37五、 行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢38六、 LED照明、小間距帶動LED整體需求穩(wěn)步增長40第五章 法人治理42一、 股東權(quán)利及義務(wù)42二、 董事44三、 高級管理人員48四、 監(jiān)事51第六章 運(yùn)營模式分析53一、 公司經(jīng)營宗旨53二、 公司的目標(biāo)、主要職責(zé)53三、 各部門職責(zé)及權(quán)限54

3、四、 財務(wù)會計(jì)制度57第七章 創(chuàng)新驅(qū)動64一、 創(chuàng)新驅(qū)動環(huán)境分析64二、 企業(yè)技術(shù)研發(fā)分析65三、 項(xiàng)目技術(shù)工藝分析68四、 質(zhì)量管理69五、 創(chuàng)新發(fā)展總結(jié)70第八章 SWOT分析72一、 優(yōu)勢分析（S）72二、 劣勢分析（W）74三、 機(jī)會分析（O）74四、 威脅分析（T）75第九章 發(fā)展規(guī)劃83一、 公司發(fā)展規(guī)劃83二、 保障措施84第十章 產(chǎn)品規(guī)劃與建設(shè)內(nèi)容87一、 建設(shè)規(guī)模及主要建設(shè)內(nèi)容87二、 產(chǎn)品規(guī)劃方案及生產(chǎn)綱領(lǐng)87產(chǎn)品規(guī)劃方案一覽表87三、 LED行業(yè)發(fā)展概況88第十一章 進(jìn)度規(guī)劃方案90一、 項(xiàng)目進(jìn)度安排90項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表90二、 項(xiàng)目實(shí)施保障措施91第十二章 建筑工

4、程技術(shù)方案92一、 項(xiàng)目工程設(shè)計(jì)總體要求92二、 建設(shè)方案93三、 建筑工程建設(shè)指標(biāo)94建筑工程投資一覽表94第十三章 風(fēng)險分析96一、 項(xiàng)目風(fēng)險分析96二、 項(xiàng)目風(fēng)險對策98第十四章 投資方案100一、 編制說明100二、 建設(shè)投資100建筑工程投資一覽表101主要設(shè)備購置一覽表102建設(shè)投資估算表103三、 建設(shè)期利息104建設(shè)期利息估算表104固定資產(chǎn)投資估算表105四、 流動資金105流動資金估算表106五、 項(xiàng)目總投資107總投資及構(gòu)成一覽表107六、 資金籌措與投資計(jì)劃108項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表108第十五章 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益109一、 經(jīng)濟(jì)評價財務(wù)測算109營業(yè)收入、稅金及附

5、加和增值稅估算表109綜合總成本費(fèi)用估算表110固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表111無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表112利潤及利潤分配表113二、 項(xiàng)目盈利能力分析114項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表116三、 償債能力分析116借款還本付息計(jì)劃表118第十六章 總結(jié)評價說明119第十七章 附表附件121營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表121綜合總成本費(fèi)用估算表122固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表123無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表124利潤及利潤分配表125項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表126借款還本付息計(jì)劃表127建設(shè)投資估算表129建設(shè)期利息估算表130固定資產(chǎn)投資估算表131流動資金估算表132總投資及構(gòu)成一覽表133項(xiàng)目投資計(jì)劃

6、與資金籌措一覽表134報告說明根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項(xiàng)目總投資20122.29萬元，其中：建設(shè)投資15881.66萬元，占項(xiàng)目總投資的78.93%；建設(shè)期利息462.03萬元，占項(xiàng)目總投資的2.30%；流動資金3778.60萬元，占項(xiàng)目總投資的18.78%。項(xiàng)目正常運(yùn)營每年?duì)I業(yè)收入44300.00萬元，綜合總成本費(fèi)用36549.24萬元，凈利潤5658.00萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率21.57%，財務(wù)凈現(xiàn)值7737.29萬元，全部投資回收期5.88年。本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的財務(wù)盈利能力，其財務(wù)凈現(xiàn)值良好，投資回收期合理。全球LED產(chǎn)業(yè)主要分布在中國大陸、日本、中國臺灣、歐美和韓國等國家與地區(qū)。我國LED產(chǎn)業(yè)

7、最早由中下游封裝和應(yīng)用環(huán)節(jié)起步，逐步向上游拓展，目前已經(jīng)逐漸形成較為完整的LED產(chǎn)業(yè)鏈。長期以來，由于LED應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大、市場規(guī)模不斷增長，我國LED行業(yè)整體呈現(xiàn)增長趨勢，但短期因?yàn)閿U(kuò)產(chǎn)周期以及下游應(yīng)用領(lǐng)域周期波動所帶來的供需環(huán)境變化，LED行業(yè)的增速以及景氣度呈現(xiàn)短周期波動。 本報告為模板參考范文，不作為投資建議，僅供參考。報告產(chǎn)業(yè)背景、市場分析、技術(shù)方案、風(fēng)險評估等內(nèi)容基于公開信息；項(xiàng)目建設(shè)方案、投資估算、經(jīng)濟(jì)效益分析等內(nèi)容基于行業(yè)研究模型。本報告可用于學(xué)習(xí)交流或模板參考應(yīng)用。第一章 項(xiàng)目概述一、 項(xiàng)目提出的理由從全球視角看，LED產(chǎn)業(yè)正處于穩(wěn)健發(fā)展期，目前全球LED產(chǎn)業(yè)可以分為四大地

8、區(qū)。一是歐美地區(qū)，以通用照明為主攻方向，產(chǎn)品特點(diǎn)是高可靠性和高亮度。二是日本，在通用照明和背光顯示都技術(shù)領(lǐng)先，并且兼顧通用照明、汽車、手機(jī)和電視。三是臺灣和韓國，以背光顯示為主線，包含手機(jī)、TV、電腦背光，出貨量大但毛利率低。四是中國大陸，主要業(yè)務(wù)為戶外顯示屏、廣告屏和照明燈等領(lǐng)域。全球LED市場保持快速增長的態(tài)勢的主要增長來源于室內(nèi)通用照明、建筑照明、景觀照明、背光源和戶外LED大屏幕等爆發(fā)式增長，在未來35年，隨著技術(shù)的成熟和成本的下降，LED在通用照明領(lǐng)域市場滲透率將進(jìn)一步提高，并且汽車照明、小間距LED顯示屏等應(yīng)用的繼續(xù)拓展有望迎來LED行業(yè)新一輪爆發(fā)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2016年全球LE

9、D照明的滲透率在31%左右，預(yù)計(jì)2017年LED照明市場規(guī)模將達(dá)到404億美元，滲透率達(dá)37%，預(yù)計(jì)2017-2021年全球LED照明年復(fù)合增長率為12%。二、 項(xiàng)目概述（一）項(xiàng)目基本情況1、項(xiàng)目名稱：云南LED項(xiàng)目2、承辦單位名稱：xx（集團(tuán)）有限公司3、項(xiàng)目性質(zhì)：技術(shù)改造4、項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)：xxx（以最終選址方案為準(zhǔn)）5、項(xiàng)目聯(lián)系人：鄧xx（二）主辦單位基本情況公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會審議通過了董事會議事規(guī)則，董事會議事規(guī)則對董事會的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。 公司全面推行“政府、市場、投資、消費(fèi)、經(jīng)營、

10、企業(yè)”六位一體合作共贏的市場戰(zhàn)略，以高度的社會責(zé)任積極響應(yīng)政府城市發(fā)展號召，融入各級城市的建設(shè)與發(fā)展，在商業(yè)模式思路上領(lǐng)先業(yè)界，對服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)。 公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立了工會組織，并通過明確職工代表大會各項(xiàng)職權(quán)、組織制度、工作制度，進(jìn)一步規(guī)范廠務(wù)公開的內(nèi)容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進(jìn)一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以提高全員思想政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和履職能力為核心，堅(jiān)持戰(zhàn)略導(dǎo)向、問題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向，持續(xù)深化教育培訓(xùn)改革，精準(zhǔn)實(shí)施培訓(xùn)，努力實(shí)現(xiàn)員工成長與公司發(fā)展的良性互動。公司不斷推動企業(yè)品牌建設(shè)，實(shí)施品牌戰(zhàn)略，增強(qiáng)品牌意識，提升品

11、牌管理能力，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)品服務(wù)經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)變。公司積極申報注冊國家及本區(qū)域著名商標(biāo)等，加強(qiáng)品牌策劃與設(shè)計(jì)，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務(wù)市場份額。推進(jìn)區(qū)域品牌建設(shè)，提高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。（三）項(xiàng)目建設(shè)選址及用地規(guī)模本期項(xiàng)目選址位于xxx（以最終選址方案為準(zhǔn)），占地面積約44.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。（四）產(chǎn)品規(guī)劃方案根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)規(guī)劃，達(dá)產(chǎn)年產(chǎn)品規(guī)劃設(shè)計(jì)方案為：2000萬套LED燈具/年。三、 項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項(xiàng)目總投資2012

12、2.29萬元，其中：建設(shè)投資15881.66萬元，占項(xiàng)目總投資的78.93%；建設(shè)期利息462.03萬元，占項(xiàng)目總投資的2.30%；流動資金3778.60萬元，占項(xiàng)目總投資的18.78%。四、 資金籌措方案（一）項(xiàng)目資本金籌措方案項(xiàng)目總投資20122.29萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx（集團(tuán)）有限公司計(jì)劃自籌資金（資本金）10693.05萬元。（二）申請銀行借款方案根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期工程項(xiàng)目申請銀行借款總額9429.24萬元。五、 項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：44300.00萬元。2、年綜合總成本費(fèi)用（TC）：36549.24萬元。3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年凈利潤（NP）

13、：5658.00萬元。4、財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：21.57%。5、全部投資回收期（Pt）：5.88年（含建設(shè)期24個月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)（BEP）：18255.17萬元（產(chǎn)值）。六、 項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃項(xiàng)目計(jì)劃從可行性研究報告的編制到工程竣工驗(yàn)收、投產(chǎn)運(yùn)營共需24個月的時間。七、 研究結(jié)論本期項(xiàng)目技術(shù)上可行、經(jīng)濟(jì)上合理，投資方向正確，資本結(jié)構(gòu)合理，技術(shù)方案設(shè)計(jì)優(yōu)良。本期項(xiàng)目的投資建設(shè)和實(shí)施無論是經(jīng)濟(jì)效益、社會效益等方面都是積極可行的。八、 主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積29333.00約44.00畝1.1總建筑面積51289.94容積率1.751.

14、2基底面積18186.46建筑系數(shù)62.00%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝347.772總投資萬元20122.292.1建設(shè)投資萬元15881.662.1.1工程費(fèi)用萬元13423.832.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元2040.782.1.3預(yù)備費(fèi)萬元417.052.2建設(shè)期利息萬元462.032.3流動資金萬元3778.603資金籌措萬元20122.293.1自籌資金萬元10693.053.2銀行貸款萬元9429.244營業(yè)收入萬元44300.00正常運(yùn)營年份5總成本費(fèi)用萬元36549.246利潤總額萬元7544.007凈利潤萬元5658.008所得稅萬元1886.009增值稅萬元1723.0110

15、稅金及附加萬元206.7611納稅總額萬元3815.7712工業(yè)增加值萬元13242.1413盈虧平衡點(diǎn)萬元18255.17產(chǎn)值14回收期年5.88含建設(shè)期24個月15財務(wù)內(nèi)部收益率21.57%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元7737.29所得稅后第二章 項(xiàng)目建設(shè)單位說明一、 公司基本信息1、公司名稱：xx（集團(tuán)）有限公司2、法定代表人：鄧xx3、注冊資本：580萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2014-11-117、營業(yè)期限：2014-11-11至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx9、經(jīng)營范圍：從事LED燈具相關(guān)業(yè)務(wù)（企業(yè)依

16、法自主選擇經(jīng)營項(xiàng)目，開展經(jīng)營活動；依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后依批準(zhǔn)的內(nèi)容開展經(jīng)營活動；不得從事本市產(chǎn)業(yè)政策禁止和限制類項(xiàng)目的經(jīng)營活動。）二、 公司簡介公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立了工會組織，并通過明確職工代表大會各項(xiàng)職權(quán)、組織制度、工作制度，進(jìn)一步規(guī)范廠務(wù)公開的內(nèi)容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進(jìn)一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以提高全員思想政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和履職能力為核心，堅(jiān)持戰(zhàn)略導(dǎo)向、問題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向，持續(xù)深化教育培訓(xùn)改革，精準(zhǔn)實(shí)施培訓(xùn)，努力實(shí)現(xiàn)員工成長與公司發(fā)展的良性互動。公司不斷推動企業(yè)品牌建設(shè)，實(shí)施品牌戰(zhàn)略，增強(qiáng)品牌意識，提升品牌管理能力

17、，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)品服務(wù)經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)變。公司積極申報注冊國家及本區(qū)域著名商標(biāo)等，加強(qiáng)品牌策劃與設(shè)計(jì)，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務(wù)市場份額。推進(jìn)區(qū)域品牌建設(shè)，提高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。三、 公司競爭優(yōu)勢（一）自主研發(fā)優(yōu)勢公司在各個細(xì)分領(lǐng)域深入研究的同時，通過整合各平臺優(yōu)勢，構(gòu)建全產(chǎn)品系列，并不斷進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，順應(yīng)行業(yè)一體化、集成創(chuàng)新的發(fā)展趨勢。通過多年積累，公司產(chǎn)品性能處于國內(nèi)領(lǐng)先水平。公司多年來堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新，不斷改進(jìn)和優(yōu)化產(chǎn)品性能，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級。公司結(jié)合國內(nèi)市場客戶的個性化需求，不斷升級技術(shù)，充分體現(xiàn)了公司的持續(xù)創(chuàng)新能力。在不斷開發(fā)新產(chǎn)品的過程中，公司已有多項(xiàng)產(chǎn)品均為國內(nèi)領(lǐng)先水平。

18、在注重新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)的同時，公司還十分重視自主知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)。（二）工藝和質(zhì)量控制優(yōu)勢公司進(jìn)口大量設(shè)備和檢測設(shè)備，有效提高了精度、生產(chǎn)效率，為產(chǎn)品研發(fā)與確保產(chǎn)品質(zhì)量奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。此外，公司是行業(yè)內(nèi)較早通過ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證的企業(yè)之一，公司產(chǎn)品根據(jù)市場及客戶需要通過了產(chǎn)品認(rèn)證，表明公司產(chǎn)品不僅滿足國內(nèi)高端客戶的要求，而且部分產(chǎn)品能夠與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌，能夠躋身于國際市場競爭中。在日常生產(chǎn)中，公司嚴(yán)格按照質(zhì)量體系管理要求，不斷完善產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、檢驗(yàn)、客戶服務(wù)等流程，保證公司產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。（三）產(chǎn)品種類齊全優(yōu)勢公司不僅能滿足客戶對標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的需求，而且能根據(jù)客戶的個性化要求，定制

19、生產(chǎn)規(guī)格、型號不同的產(chǎn)品。公司齊全的產(chǎn)品系列，完備的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，能夠?yàn)榭蛻籼峁┮徽臼椒?wù)。對公司來說，實(shí)現(xiàn)了對具有多種產(chǎn)品需求客戶的資源共享，拓展了銷售渠道，增加了客戶粘性。公司產(chǎn)品價格與國外同類產(chǎn)品相比有較強(qiáng)性價比優(yōu)勢，在國內(nèi)市場起到了逐步替代進(jìn)口產(chǎn)品的作用。（四）營銷網(wǎng)絡(luò)及服務(wù)優(yōu)勢根據(jù)公司產(chǎn)品服務(wù)的特點(diǎn)、客戶分布的地域特點(diǎn)，公司營銷覆蓋了華南、華東、華北及東北等下游客戶較為集中的區(qū)域，并在歐美、日本、東南亞等國家和地區(qū)初步建立經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，及時了解客戶需求，為客戶提供貼身服務(wù)，達(dá)到快速響應(yīng)的效果。公司擁有一支行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的銷售團(tuán)隊(duì)，在各區(qū)域配備銷售人員，建立從市場調(diào)研、產(chǎn)品推廣、客戶管理、銷售

20、管理到客戶服務(wù)的多維度銷售網(wǎng)絡(luò)體系。公司的服務(wù)覆蓋產(chǎn)品服務(wù)整個生命周期，公司多名銷售人員具有研發(fā)背景，可引導(dǎo)客戶的技術(shù)需求并為其提供解決方案，為客戶提供及時、深入的專業(yè)技術(shù)服務(wù)與支持。公司與經(jīng)銷商互利共贏，結(jié)成了長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，公司經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)較為穩(wěn)定，有利于深耕行業(yè)和區(qū)域市場，帶動經(jīng)銷商共同成長。四、 公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年12月31日2019年12月31日2018年12月31日2017年12月31日資產(chǎn)總額7226.555781.245419.915130.85負(fù)債總額3651.772921.422738.832592.76股東權(quán)益合計(jì)3574.7828

21、59.822681.092538.09公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年度2019年度2018年度2017年度營業(yè)收入25162.9720130.3818872.2317865.71營業(yè)利潤5870.564696.454402.924168.10利潤總額4756.793805.433567.593377.32凈利潤3567.592782.722568.662425.96歸屬于母公司所有者的凈利潤3567.592782.722568.662425.96五、 核心人員介紹1、鄧xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1958年出生，本科學(xué)歷，高級經(jīng)濟(jì)師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx有限公

22、司董事長；2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事長；2016年11月至今任xxx有限公司董事、經(jīng)理；2019年3月至今任公司董事。2、廖xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1959年出生，大專學(xué)歷，高級工程師職稱。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技術(shù)顧問；2004年8月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司總工程師。2018年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、總工程師。3、江xx，中國國籍，1977年出生，本科學(xué)歷。2018年9月至今歷任公司辦公室主任，2017年8月至今任公司監(jiān)事。4、何xx，中國國籍，1976年出生，本科學(xué)歷。2003年5月至2011年9月任x

23、xx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2003年11月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2004年4月至2011年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理。2018年3月起至今任公司董事長、總經(jīng)理。5、郝xx，中國國籍，1978年出生，本科學(xué)歷，中國注冊會計(jì)師。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司獨(dú)立董事。6、崔xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1970年出生，碩士研究生學(xué)歷。2012年4月至今任xxx有限公司監(jiān)事。2018年8月至今任公司獨(dú)立董事。7、陶xx，1957年出生，大專學(xué)歷。1994年5月至2002

24、年6月就職于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事。2018年3月至今任公司董事。8、許xx，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1961年出生，本科學(xué)歷，高級工程師。2002年11月至今任xxx總經(jīng)理。2017年8月至今任公司獨(dú)立董事。六、 經(jīng)營宗旨根據(jù)國家法律、法規(guī)及其他有關(guān)規(guī)定，依照誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則，充分運(yùn)用經(jīng)濟(jì)組織形式的優(yōu)良運(yùn)行機(jī)制，為公司股東謀求最大利益，取得更好的社會效益和經(jīng)濟(jì)效益。七、 公司發(fā)展規(guī)劃（一）戰(zhàn)略目標(biāo)與發(fā)展規(guī)劃公司致力于為多產(chǎn)業(yè)的多領(lǐng)域客戶提供高質(zhì)量產(chǎn)品、技術(shù)服務(wù)與整體解決方案，為成為百億級產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)而努力奮斗。（二）措施及實(shí)施效果公

25、司立足于本行業(yè)，以先進(jìn)的技術(shù)和高品質(zhì)的產(chǎn)品滿足產(chǎn)品日益提升的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)進(jìn)步要求，為國內(nèi)外生產(chǎn)商率先提供多種產(chǎn)品，為提升轉(zhuǎn)換率和品質(zhì)保證以及成本降低持續(xù)做出貢獻(xiàn)，同時通過與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)客戶緊密合作，為公司帶來穩(wěn)定的業(yè)務(wù)增長和持續(xù)的收益。公司通過產(chǎn)品和商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新以及與產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)深度融合，建立創(chuàng)新引領(lǐng)、合作共贏的模式，再造行業(yè)新格局。（三）未來規(guī)劃采取的措施公司始終秉持提供性價比最優(yōu)的產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)的理念，充分發(fā)揮公司在技術(shù)以及膜工藝技術(shù)的扎實(shí)基礎(chǔ)及創(chuàng)新能力，為成為百億級產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)而努力奮斗。在近期的三至五年，公司聚焦于產(chǎn)業(yè)的研發(fā)、智能制造和銷售，在消費(fèi)升級帶來的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整所需的領(lǐng)域積

26、極布局。致力于為多產(chǎn)業(yè)的多領(lǐng)域客戶提供中高端技術(shù)服務(wù)與整體解決方案。在未來的五至十年，以蓬勃發(fā)展的中國市場為核心，利用中國“一帶一路”發(fā)展機(jī)遇，利用獨(dú)立創(chuàng)新、聯(lián)合開發(fā)、并購和收購等多種方法，掌握國際領(lǐng)先的技術(shù)，使得公司真正成為國際領(lǐng)先的創(chuàng)新型企業(yè)。第三章 行業(yè)發(fā)展分析一、 LED封裝行業(yè)發(fā)展概況LED封裝行業(yè)處于LED產(chǎn)業(yè)鏈的中游。LED封裝是將芯片在固晶、焊線、配膠、灌膠固封環(huán)節(jié)后，形成顆粒狀成品，主要起到機(jī)械保護(hù)，提高可靠性；加強(qiáng)散熱，降低芯片結(jié)溫，提高LED性能；光學(xué)控制，提高出光效率，優(yōu)化光束分布等作用。全球LED封裝產(chǎn)業(yè)主要集中于中國大陸、日本、中國臺灣、美國、歐洲、韓國等國家和地區(qū)

27、。從LED封裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，第一階段日本、美國、歐洲等廠商依托先發(fā)優(yōu)勢，具有技術(shù)優(yōu)勢和設(shè)備優(yōu)勢，成為全球最早的LED封裝產(chǎn)業(yè)中心；第二階段臺灣和韓國擁有完整的消費(fèi)類電子產(chǎn)業(yè)鏈，各環(huán)節(jié)分工明確，并迅速崛起；當(dāng)前處于第三階段，中國大陸地區(qū)承接全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，同時受益于成本優(yōu)勢和旺盛的下游產(chǎn)品市場需求，近年來持續(xù)增長，已成為世界重要的LED封裝生產(chǎn)基地。據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）統(tǒng)計(jì)，以產(chǎn)品產(chǎn)地計(jì)算，2017年中國LED封裝市場產(chǎn)值規(guī)模達(dá)133.85億美元，折合870億元人民幣，占全球LED封裝市場規(guī)模的61%。2018年受LED應(yīng)用市場特別是LED照明市場和新興市場需求帶動，高工產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)未來

28、幾年中國LED封裝行業(yè)產(chǎn)值將維持13%-15%的增速，2020年中國LED封裝市場產(chǎn)值規(guī)模將進(jìn)一步增長至1,288億元人民幣。二、 行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)（一）行業(yè)所面臨的機(jī)遇1、廣闊的市場應(yīng)用前景為行業(yè)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)近年來，LED的應(yīng)用不斷拓展新的市場領(lǐng)域，市場前景和容量十分巨大，為LED行業(yè)發(fā)展提供了很好的機(jī)遇。在顯示領(lǐng)域，隨著智能設(shè)備的普及，LED應(yīng)用獲得了快速發(fā)展，可應(yīng)用于可穿戴智能設(shè)備、智能手機(jī)、平板、液晶電視、戶外顯示大屏等多類型顯示器械上，同時LED器件正憑借小尺寸、大功率、高色域以及Mini/MicroLED新型顯示技術(shù)等逐步成熟的技術(shù)以及成本優(yōu)勢，逐漸取代部分原由OLED

29、占領(lǐng)的市場。在照明領(lǐng)域，除傳統(tǒng)的室內(nèi)外通用照明領(lǐng)域外，LED在包括車用照明、高端商業(yè)照明、植物照明、UV固化和消毒殺菌等新的專業(yè)照明領(lǐng)域獲得了快速的發(fā)展。特別是車用照明市場，正面臨由傳統(tǒng)的鹵素?zé)艋螂瘹鉄艮D(zhuǎn)變?yōu)長ED燈，市場未來前景和容量都十分巨大，為LED行業(yè)發(fā)展提供了很好的機(jī)遇。2、國家政策支持提供良好外部政策環(huán)境LED在降低能耗方面具有重要的作用，在國家日益重視生態(tài)、環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展的大背景下，國家層面將會繼續(xù)支持LED行業(yè)的發(fā)展。同時受到國際形勢的影響，國家日益重視半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展，LED作為光電半導(dǎo)體行業(yè)，其健康發(fā)展也符合國家的發(fā)展戰(zhàn)略。3、國外LED公司的競爭力減弱，具有技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢

30、的國內(nèi)公司迎來發(fā)展機(jī)遇隨著國內(nèi)LED封裝行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)不斷加強(qiáng)研發(fā)，國產(chǎn)封裝器件技術(shù)不斷成熟，國產(chǎn)封裝器件性能與進(jìn)口封裝器件性能相當(dāng)，但價格優(yōu)勢明顯，國產(chǎn)封裝器件競爭力愈發(fā)顯現(xiàn)。在把握住LED在新興應(yīng)用領(lǐng)域快速擴(kuò)展的契機(jī)，擁有規(guī)?；圃旌统杀究刂苾?yōu)勢的情況下，有技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)迎來發(fā)展的新機(jī)遇。（二）行業(yè)所面臨的挑戰(zhàn)1、經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定，市場競爭加劇目前全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，貿(mào)易爭端不確定性增加，新冠肺炎疫情還在延續(xù)，中國經(jīng)濟(jì)增速放緩。目前LED行業(yè)供過于求，芯片產(chǎn)能過剩，競爭更加激烈，價格下跌趨勢明顯，這些不利因素使得LED企業(yè)的發(fā)展面臨極大挑戰(zhàn)，需要LED企業(yè)全面提升自身實(shí)力，才能持續(xù)發(fā)展。

31、2、對企業(yè)自身的技術(shù)、管理和產(chǎn)品質(zhì)量的挑戰(zhàn)及人才的挑戰(zhàn)隨著LED行業(yè)的發(fā)展和市場競爭的加劇，對LED企業(yè)本身的技術(shù)水平、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性和成本的要求越來越高，否則就會被市場淘汰。因此，對LED企業(yè)的技術(shù)開發(fā)、精益化管理和品質(zhì)控制等提出了更高的要求，對專業(yè)化的技術(shù)和管理人才的要求更高，因此未來LED企業(yè)的核心人才競爭力是企業(yè)競爭的關(guān)鍵，也是企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。三、 LED封裝市場格局：中國成為LED制造中心全球LED封裝產(chǎn)值153億美元，歐、美、日等國外廠商主導(dǎo)高端市場。全球LED市場格局以亞洲、美國、歐洲區(qū)域?yàn)橹鲗?dǎo)，五大廠商壟斷高端市場。全球LED封裝產(chǎn)業(yè)主要集中于中國大陸、日本、臺灣、美國、歐洲、

32、韓國等國家和地區(qū)。從LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，第一階段日本、美國、歐洲等廠商依托先發(fā)優(yōu)勢，具有技術(shù)優(yōu)勢和設(shè)備優(yōu)勢，成為全球最早的LED封裝產(chǎn)業(yè)中心；第二階段臺灣和韓國擁有完整的消費(fèi)類電子產(chǎn)業(yè)鏈，各環(huán)節(jié)分工明確，并迅速崛起；當(dāng)前處于第三階段，中國大陸地區(qū)則承接全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，同時受益于成本優(yōu)勢和旺盛的下游產(chǎn)品市場需求，近年來持續(xù)增長，已成為世界重要的LED封裝生產(chǎn)基地。主要廠商有日本的日亞化學(xué)（Nichia）和豐田合成（ToyodaGosei）、美國的科銳（Cree）以及歐洲的亮銳（PhilipsLumileds）和歐司朗（Osram）。以上五大廠商產(chǎn)業(yè)鏈比較完善，在產(chǎn)業(yè)鏈上游擁有強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力，壟斷著

33、高端產(chǎn)品市場。日亞化學(xué)連續(xù)一直處于全球龍頭老大地位，臺灣億光排名第6，中國木林森排名第9。根據(jù)LEDinside調(diào)查整理，2015年全球LED封裝與模組產(chǎn)值達(dá)143億美元，2016年產(chǎn)值預(yù)計(jì)增至147億美元，增長率2.6%，預(yù)估2017年產(chǎn)值可達(dá)153億美元，年成長率約5%。中國LED市場在經(jīng)歷了多年的快速成長，特別是2013到2014年連續(xù)兩年的30%以上的超高速增長，2015年市場顯現(xiàn)疲態(tài)并且遭受全球宏觀環(huán)境影響，2015年中國大陸LED行業(yè)整體表現(xiàn)低迷。同時看到2016年上游LED芯片價格止跌，少數(shù)廠商開始提升LED芯片價格，LED封裝價格開始企穩(wěn)。但考慮LED行業(yè)進(jìn)入增長緩慢期，而背光

34、市場等部分應(yīng)用領(lǐng)域被OLED等新技術(shù)取代，預(yù)計(jì)LED行業(yè)結(jié)構(gòu)分化將日益明顯。我國LED起步較晚，大多廠商從下游封裝起步，逐步進(jìn)入上游外延片生產(chǎn)。由于在發(fā)展初期國內(nèi)人力成本相對低廉，且政府出臺較多LED產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策，國際封裝產(chǎn)業(yè)逐漸向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，國內(nèi)封裝LED產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，目前已形成門類齊全的各類封裝型號，與國外的封裝產(chǎn)品型號基本同步。據(jù)統(tǒng)計(jì)2016年中國約有2000多家封裝企業(yè)，提供了全球70%的封裝產(chǎn)量。然而目前國內(nèi)企業(yè)主要集中在中低端封裝領(lǐng)域，市場集中度低、競爭態(tài)勢比較激烈，小部分龍頭企業(yè)在高端領(lǐng)域封裝技術(shù)有所突破。隨著更多資本進(jìn)入大陸封裝產(chǎn)業(yè)，我國LED封裝產(chǎn)能將會進(jìn)一步擴(kuò)張，行業(yè)競爭將越

35、發(fā)激烈。根據(jù)LEDinside數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年中國產(chǎn)值份額達(dá)21%,首次位列全球第一。具有歷史性首次超越了日本。經(jīng)過十多年的發(fā)展，中國大陸封裝產(chǎn)業(yè)憑借政府大力扶植成長，以資金優(yōu)勢大幅擴(kuò)充產(chǎn)能，中國已成為世界LED封裝器件的制造中心。其次為日本的20%、歐洲的18%，臺灣以15%市占率居于第四。中國LED封裝市場規(guī)模增速及產(chǎn)值增速顯著高于全球市場，突顯全球LED封裝產(chǎn)能向中國加速轉(zhuǎn)移，中國成為全球LED封裝產(chǎn)能中心。同時根據(jù)高工LED統(tǒng)計(jì)顯示，2016年中國LED封裝產(chǎn)值增長超過15%，而根據(jù)國家半導(dǎo)體照明研發(fā)工程及產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)顯示，2016年中國封裝市場規(guī)模增速達(dá)20%。在全球LED產(chǎn)業(yè)競

36、爭加劇的背景下，中國大陸已成為全球LED封裝廠商角逐的主要市場。LEDinside數(shù)據(jù)顯示，2015年中國大陸市場LED封裝營收排名中，日亞化學(xué)繼續(xù)衛(wèi)冕冠軍，Lumileds，木林森則緊跟在后，國星排名第7。2016年國內(nèi)封裝燈珠國產(chǎn)率上升至67%，前十大廠商市占率上升至43%。從整體市場看，由于2015年LED產(chǎn)品價格快速回調(diào)之后，LED產(chǎn)業(yè)鏈整體市場集中度有所提升，2016年國內(nèi)封裝燈珠國產(chǎn)率上升至67%，前十大廠商市占率上升至43%，集中度有進(jìn)一步提升空間。同時全球封裝產(chǎn)能正在加速向中國轉(zhuǎn)移，國際大廠例如飛利浦、三星等不斷加大委托中國代工工廠產(chǎn)能。 四、 LED照明智能化趨勢帶動LED驅(qū)

37、動芯片需求顯著增長伴隨家居智能化趨勢的逐步興起，未來LED照明產(chǎn)品有望朝智能化和高端化的方向不斷發(fā)展，在照明產(chǎn)品智能化的過程中，照明技術(shù)與智能硬件、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)跨界融合，涌現(xiàn)出許多智能照明產(chǎn)品，促進(jìn)了LED照明產(chǎn)業(yè)的新興需求的增長。智能照明是結(jié)合照明產(chǎn)品、傳感器、通訊裝置并通過無線或有線控制系統(tǒng)軟硬件組成的系統(tǒng)級解決方案，可以實(shí)現(xiàn)LED照明的調(diào)光、調(diào)色、遠(yuǎn)控、互動等智能化功能。配套智能LED照明產(chǎn)品的智能驅(qū)動芯片在傳統(tǒng)驅(qū)動芯片的基礎(chǔ)上增加了設(shè)計(jì)模組、電源、智能控制系統(tǒng)等模塊，以飛利浦Hue智能燈具為例，該產(chǎn)品除需要常規(guī)LED驅(qū)動芯片外，還需配備4顆左右PWM調(diào)光恒流驅(qū)動芯片，智能LE

38、D照明產(chǎn)品對智能驅(qū)動芯片需求成倍增加。根據(jù)GGII的數(shù)據(jù)，2016年我國智能LED照明產(chǎn)值為147億元，到2020年產(chǎn)值規(guī)模有望達(dá)1035億，2016-2020年的CAGR可達(dá)62.89%。隨著智能LED照明產(chǎn)業(yè)的迅速起步，智能LED驅(qū)動芯片具有廣闊的發(fā)展前景。LED驅(qū)動芯片是LED終端應(yīng)用性能的關(guān)鍵，受益于LED顯示市場的持續(xù)增長、小間距/MiniLED應(yīng)用升級的快速發(fā)展、LED照明滲透率的提升以及各類新興應(yīng)用的推動，LED驅(qū)動芯片市場有望保持持續(xù)增長。目前，全球LED驅(qū)動芯片市場的主要廠商包括德州儀器、聚積科技、集創(chuàng)北方、富滿電子、明微電子、晶豐明源等廠商，其中，德州儀器和聚積科技產(chǎn)品主攻

39、海外中高端應(yīng)用市場，位居市場領(lǐng)先地位。同時，中國是全球LED行業(yè)重要的生產(chǎn)和出口基地，根據(jù)GGII的數(shù)據(jù)，全球70%以上LED應(yīng)用產(chǎn)品是在中國進(jìn)行生產(chǎn)。依托廣闊和快速發(fā)展的本土市場，富滿電子、明微電子、晶豐明源等國內(nèi)LED驅(qū)動芯片企業(yè)的整體技術(shù)水平已逐步趕上國際先進(jìn)水平，相關(guān)產(chǎn)品的國際競爭力顯著提高，尤其是在高性價比方面有較大競爭優(yōu)勢。 第四章 項(xiàng)目投資背景分析一、 LED照明發(fā)展正當(dāng)時，中國為全球重要出口國（一）LED照明發(fā)展正當(dāng)時1、全球主要照明應(yīng)用市場結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整LED滲透率提升拉動全球通用照明市場增長。全球LED通用照明滲透率2017年預(yù)計(jì)45%，在滲透率不斷迅速提高的拉動下，LED通

40、用照明市場規(guī)模2014-2019年復(fù)合增速22%，預(yù)計(jì)2019年達(dá)648億美元，外加傳統(tǒng)照明合計(jì)達(dá)1046億美元，其中住宅家居照明占比最高約38%，辦公、室外、商店、酒店、工業(yè)和建筑占比分別為16%、13%、11%、8%、7%和6%。LED照明產(chǎn)業(yè)廣泛分布在北美、亞洲、歐洲地區(qū)。分層次看，西歐、日本、美國領(lǐng)先全球，深耕技術(shù)研發(fā)，占據(jù)行業(yè)制高點(diǎn)，歐洲有歐司朗、飛利浦這樣的照明行業(yè)百年巨頭，日本以日亞化學(xué)為首的科技企業(yè)在LED行業(yè)領(lǐng)先全球；亞洲其他國家也積極跟進(jìn)，中國與韓國構(gòu)成全球LED產(chǎn)業(yè)的第二梯隊(duì)，這個陣營的廠家擁有消費(fèi)類電子完整產(chǎn)業(yè)鏈，關(guān)注消費(fèi)類電子產(chǎn)品背光用LED，其技術(shù)與頂尖企業(yè)有一定差

41、距，尤其是在通用照明領(lǐng)域。中國大陸等亞洲地區(qū)依托經(jīng)濟(jì)增長和人口優(yōu)勢，充分利用廣大的市場，提高研發(fā)能力，加速產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張，已成為全球LED產(chǎn)業(yè)的新興勢力。從全球通用照明市場結(jié)構(gòu)來看，中國區(qū)域占比逐年提升。預(yù)計(jì)2020年，中國區(qū)域占比將由2010年的14%提升到20%左右，中國地區(qū)通用照明市場規(guī)模增速也有望持續(xù)領(lǐng)先其他區(qū)域。2、中國目前是全球照明產(chǎn)品主要生產(chǎn)國之一目前中國出口的LED產(chǎn)品規(guī)模占全球LED照明市場規(guī)模的20%以上。中國LED照明產(chǎn)品經(jīng)歷了2015年增速顯著下滑后開始恢復(fù)性增長，2017年我國LED照明產(chǎn)品出口金額達(dá)到129億美元，同比增長15%。從出口結(jié)構(gòu)來看，歐盟、美國、日本、東盟及中

42、東國家是我國照明產(chǎn)品出口的主要市場。（二）中國LED照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：規(guī)模持續(xù)攀升，滲透率逐年提高1、規(guī)模：2018年中國LED照明產(chǎn)業(yè)增速提升，產(chǎn)值突破7300億人民幣隨下游需求持續(xù)增長、國際廠商逐步退出中國市場、代工訂單增加，中國半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩局面緩解，產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)大。2018年中國半導(dǎo)體照明行業(yè)整體產(chǎn)值達(dá)到7374億元，同比增長12.8%，其中，外延芯片環(huán)節(jié)產(chǎn)值達(dá)到240億元，同比增長3.4%；封裝環(huán)節(jié)產(chǎn)值1054億元，同比增長9.4%；應(yīng)用環(huán)節(jié)產(chǎn)值6080億元，同比增長13.8%。LED應(yīng)用環(huán)節(jié)又分為通用照明和特殊照明兩大應(yīng)用方向，其中2018年我國通用照明產(chǎn)值2679億元

43、，同比增長5%，占應(yīng)用市場的44.1%；特殊照明產(chǎn)值3401億元，同比增長21.8%，占應(yīng)用市場的55.9%。2、結(jié)構(gòu)：國內(nèi)照明產(chǎn)品總銷量中LED照明產(chǎn)品占比提升至70%滲透率方面，2018年我國國內(nèi)銷售LED照明產(chǎn)品約64億只（臺/套），同比增長36%，市場滲透率較2017年提升5pct至70%（注：LED照明產(chǎn)品國內(nèi)市場滲透率=LED產(chǎn)品國內(nèi)銷量/照明產(chǎn)品國內(nèi)總銷量）。同時，國內(nèi)LED照明產(chǎn)品的在用量達(dá)到60億只（套），國內(nèi)LED產(chǎn)品在用量滲透率（LED照明產(chǎn)品在用量/照明產(chǎn)品在用量）也已達(dá)到49%?？臻g分布方面，受地方政府扶持政策、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等影響，目前我國照明企業(yè)主要集中在珠三角、長三角

44、、閩贛區(qū)域和環(huán)渤海區(qū)域。2017年這四大區(qū)域LED照明產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占據(jù)我國LED照明產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的80%左右，較2016年提升約10pct。技術(shù)方面，我國半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)技術(shù)穩(wěn)步提升。功率型白光LED產(chǎn)業(yè)化光效達(dá)到180lm/W，與國際先進(jìn)水平基本持平；其中，LED室外燈具光效超過120lm/W，室內(nèi)燈具光效超過100lm/W。二、 中國LED產(chǎn)業(yè)整合料將持續(xù)，藍(lán)海市場渠道為王在傳統(tǒng)照明時代，產(chǎn)品設(shè)計(jì)、制造工藝在保證光源穩(wěn)定性和耐用性上具有關(guān)鍵作用，照明巨頭憑借技術(shù)積累擁有產(chǎn)品質(zhì)量上的優(yōu)勢，沉淀了品牌實(shí)力和渠道優(yōu)勢，占據(jù)大部分市場。目前傳統(tǒng)照明式微，向LED照明轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)鏈下游即光源制造技術(shù)含量和制造

45、成本降低，使得中國本土企業(yè)競爭優(yōu)勢凸顯，歐美大企業(yè)紛紛退出中國地區(qū)通用照明業(yè)務(wù)。另一方面，由于得到政府扶持和并購的大量出現(xiàn)，中國在技術(shù)上也逐漸跟進(jìn)，從芯片、封裝到光源，整個LED產(chǎn)業(yè)鏈在中國已經(jīng)成型，并得到迅速發(fā)展。我們認(rèn)為未來中國LED照明行業(yè)產(chǎn)業(yè)端將持續(xù)向產(chǎn)業(yè)整合與優(yōu)化方向發(fā)展，而營銷端渠道管理能力或?qū)⒊蔀槿訇P(guān)鍵。（一）產(chǎn)業(yè)端：中國LED照明產(chǎn)業(yè)整合料將持續(xù)我國LED照明起步相對較晚，但照明市場空間大，低端產(chǎn)品行業(yè)準(zhǔn)入門檻相對較低。LED照明興起后，大量社會資本涌入，形成了行業(yè)集中度低、市場競爭激烈的格局。一線品牌占據(jù)著中高端市場，而眾多中小照明生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)成熟度和質(zhì)量穩(wěn)定性低，產(chǎn)品

46、附加值相對較低，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴(yán)重，只能以價格競爭為主要手段參與低端市場的競爭，導(dǎo)致LED照明行業(yè)出現(xiàn)了低端無序競爭現(xiàn)象，不僅影響著LED照明企業(yè)的盈利狀況，更加不利于LED照明行業(yè)的健康和可持續(xù)發(fā)展。LED照明行業(yè)是一個技術(shù)密集型和資本密集型行業(yè)，對專利技術(shù)、資本投入的依賴程度高，意味著產(chǎn)業(yè)集約化趨勢不可避免。我國自2013起開始出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合潮，近年有愈演愈烈的趨勢。整體來看，LED行業(yè)的并購已成為行業(yè)整合的主要手段，前期以縱向一體化整合產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化生產(chǎn)為主，后期案例開始涉及海外并購、跨界并購，企業(yè)謀求在全球市場中的戰(zhàn)略地位，在快速變動的競爭格局中尋求一席之地。LED即發(fā)光二極管（英文L

47、ightEmittingDiode)，是一種能夠?qū)㈦娔苻D(zhuǎn)化為可見光的半導(dǎo)體。與傳統(tǒng)光源如白熾燈和節(jié)能燈不同，LED為電場發(fā)光和方便實(shí)現(xiàn)低壓輸入電壓發(fā)光的新型發(fā)光體。具有壽命長、光效高、穩(wěn)定性高、安全性好、無汞、無輻射、低功耗等優(yōu)點(diǎn)。LED照明燈產(chǎn)業(yè)是一個節(jié)能降耗的朝陽產(chǎn)業(yè)，隨著這幾年政府提倡的節(jié)能減排項(xiàng)目的推廣，以及廣大人民對節(jié)約能源的認(rèn)識與認(rèn)知，加之白熾燈的強(qiáng)行淘汰，LED照明產(chǎn)品迅速被人們所接受。因?yàn)長ED照明燈有著節(jié)能，綠色環(huán)保，長壽命等特點(diǎn)，發(fā)展和應(yīng)用都十分飛快。我國人口眾多，照明涉及范圍之廣、領(lǐng)域之大是其他國家無與倫比的，特別是眾多的家庭、龐大的辦公場所、城市亮化工程等，都是LED照

48、明燈的廣闊市場。三、 行業(yè)競爭格局全球LED封裝產(chǎn)業(yè)主要集中于中國大陸、日本、中國臺灣、美國、歐洲、韓國等國家和地區(qū)。受益于成本優(yōu)勢和旺盛的下游產(chǎn)品市場需求，中國大陸地區(qū)LED封裝行業(yè)快速發(fā)展，規(guī)模不斷擴(kuò)大，已出現(xiàn)了一批在市場競爭力和自主知識產(chǎn)權(quán)方面不弱于國外及中國臺灣地區(qū)的LED封裝行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）等機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，中國LED封裝行業(yè)企業(yè)數(shù)量自2010年以來持續(xù)攀升并于2014年達(dá)到峰值的1,532家；2015年起因行業(yè)競爭加劇，眾多中小型封裝企業(yè)在成本上升、價格下降的雙重壓力下，逐步退出市場，中國LED封裝行業(yè)企業(yè)數(shù)量持續(xù)下降，預(yù)計(jì)2020年LED封裝行業(yè)企業(yè)數(shù)量

49、將會下降至約500家。目前中國LED封裝行業(yè)格局初定，LED封裝行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)利用規(guī)模、資本優(yōu)勢，進(jìn)行有效的資源整合，向上下游探索布局，市場逐步向領(lǐng)先企業(yè)集中。國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)體量持續(xù)上升，在保持各自核心競爭力的基礎(chǔ)上，不斷豐富業(yè)務(wù)品種、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)。四、 行業(yè)發(fā)展態(tài)勢（一）市場競爭進(jìn)一步加劇，行業(yè)集中度將進(jìn)一步加強(qiáng)受全球經(jīng)濟(jì)下行、中美貿(mào)易爭端和新冠肺炎疫情等不確定性因素影響，未來LED封裝行業(yè)的市場競爭將進(jìn)一步加劇。由于LED封裝器件銷售價格逐年下降，成本管控及產(chǎn)品性能優(yōu)勢成為競爭關(guān)鍵；未來僅有供應(yīng)鏈管控良好、生產(chǎn)效率及良率管控良好、擁有規(guī)模優(yōu)勢以及產(chǎn)品性能優(yōu)勢的LED封裝企業(yè)得以繼續(xù)生存，缺乏

50、競爭力的LED封裝企業(yè)將被淘汰，LED封裝行業(yè)集中度進(jìn)一步加強(qiáng)成為必然趨勢。（二）高端市場將逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，有技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)將迎來發(fā)展機(jī)遇目前國內(nèi)封裝市場仍然存在國際廠商與國內(nèi)廠商競爭，國際廠商主要涉足高端封裝產(chǎn)品市場，國內(nèi)廠商主要占據(jù)中端及低端封裝產(chǎn)品市場。隨著國內(nèi)LED封裝行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)不斷加強(qiáng)研發(fā)，國產(chǎn)封裝器件技術(shù)不斷成熟，國產(chǎn)封裝器件性能與進(jìn)口封裝器件性能相當(dāng)，但價格優(yōu)勢明顯，國產(chǎn)封裝器件競爭力愈發(fā)顯現(xiàn)。目前國內(nèi)部分封裝廠商已經(jīng)在高端封裝器件領(lǐng)域建立起良好的品牌形象，國產(chǎn)封裝器件高端市場份額明顯提升，隨著該等廠商持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)發(fā)力，未來高端封裝產(chǎn)品市場將進(jìn)一步逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，有技術(shù)

51、研發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)將迎來發(fā)展機(jī)遇。五、 行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢（一）小型化電子產(chǎn)品向“輕、薄、短、小”的方向發(fā)展，要求集成電路和電子元器件必須相應(yīng)地實(shí)現(xiàn)小型化。小型化的LED器件，能在應(yīng)用領(lǐng)域上進(jìn)一步提升產(chǎn)品的細(xì)致程度，例如應(yīng)用于智能手機(jī)契合當(dāng)下對窄邊框化的審美趨勢；應(yīng)用于戶外大屏進(jìn)一步提高畫質(zhì)和色彩度，解決原有技術(shù)的拼接縫問題等。（二）大功率隨著LED器件的小型化，以及車用照明由傳統(tǒng)的鹵素?zé)艋螂瘹鉄粝騆ED燈轉(zhuǎn)變，LED的功率也在朝大功率化發(fā)展，這就需要封裝企業(yè)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、材料選控方面更加嚴(yán)格、精細(xì)，充分考慮燈珠的出光效率和散熱性能。（三）高色域在同一種色彩空間里，色域百分比越高，所能顯示的色彩范圍就

52、越廣。隨著顯示技術(shù)的不斷升級，人們對智能設(shè)備的色彩呈現(xiàn)要求更加嚴(yán)格，不再滿足于單純的呈現(xiàn)色彩，而是更加追求色彩的精準(zhǔn)性以及呈現(xiàn)色彩的豐富程度。色域值的提升需要精準(zhǔn)把控對熒光粉的配比、芯片參數(shù)等的調(diào)整。（四）Mini/MicroLED新型顯示技術(shù)隨著LED技術(shù)進(jìn)步與市場需求增多，以Mini/MicroLED為代表的新型顯示技術(shù)應(yīng)運(yùn)而生。雖然MicroLED（100m）是新型顯示時代的終極目標(biāo)，但目前還存在巨大的技術(shù)和成本瓶頸問題；而MiniLED（100m300m）作為MicroLED的前序產(chǎn)品，大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)技術(shù)難度相對較小。Mini/MicroLED在小間距LED的基礎(chǔ)上進(jìn)一步縮小了LED

53、器件間距和芯片尺寸，具有輕薄、高畫質(zhì)、低功耗等特性，同時具備OLED所沒有的局部調(diào)光的特點(diǎn)，這能有效提高屏幕亮度和對比度，實(shí)現(xiàn)更為精密的動態(tài)背光效果，在亮度、顯色等方面優(yōu)于OLED。Mini/MicroLED目前僅用于部分高端的酒店會議慶典等商用租賃、大型會議室視頻顯示和更高端的裸眼3D、AR和VR應(yīng)用等場景進(jìn)行試用推廣。但市場看好新技術(shù)的應(yīng)用成長能力。六、 LED照明、小間距帶動LED整體需求穩(wěn)步增長封裝器件的價格能夠準(zhǔn)確體現(xiàn)LED中游行業(yè)的供需格局。全球封裝器件價格，在經(jīng)歷了2015年的深度下跌30%以上，2017年近期價格趨勢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，受LED小功率芯片供給吃緊影響，0.2瓦的283

54、5LED價格近月來穩(wěn)中有升，而在中大功率LED部分，0.5瓦的2835LED產(chǎn)品和5630LED產(chǎn)品，價格均保持穩(wěn)定，大功率1瓦的3030LED產(chǎn)品，1月環(huán)比下降在1%左右，2月已趨于平穩(wěn)。從下游應(yīng)用來看，作為主要LED應(yīng)用方向的通用照明市場，全球2015年滲透率27.2%（Digitimes），2016年滲透率超過31.3%，全球LED照明市場規(guī)?？蛇_(dá)346億美，預(yù)計(jì)2017年滲透率可超36%，市場規(guī)模超過20%快速增長。由于全球LED照明發(fā)光效率中位數(shù)已在130150lm/w，最高發(fā)光效率已研發(fā)致300lm/w，已顯著高于傳統(tǒng)白熾燈（15lm/w）、鹵素?zé)簦?0lm/w）、熒光燈（85lm

55、/w）等傳統(tǒng)光源，隨著光效的不斷提升，芯片以及其他耗材的成本下降，規(guī)模效應(yīng)驅(qū)使燈具總體整體成本的持續(xù)下降，未來10年將有望全面替代所有傳統(tǒng)光源。小間距LED顯示屏是指LED點(diǎn)間距在P2.5及以下的室內(nèi)LED顯示屏，主要包括P2.5、P2.083、P1.923、P1.8、P1.667、P1.5等LED顯示屏產(chǎn)品。隨著LED顯示屏制造技術(shù)的提高，目前主流小間距已經(jīng)P1.0及P0.8傳統(tǒng)LED顯示屏的分辨率得到了大幅提升。LEDinside預(yù)估，2016年室內(nèi)小間距LED消耗數(shù)量將達(dá)290億顆粒，隨著中國大陸封裝材料逐步朝向國產(chǎn)化發(fā)展，成本會進(jìn)一步下降，促進(jìn)市場發(fā)展，2021年室內(nèi)小間距LED消耗將

56、達(dá)1898億顆粒，年復(fù)合成長率高達(dá)46%。戶外顯示屏也開始出現(xiàn)小間距封裝的潮流，隨著適用于戶外的表貼式LED逐漸克服防潮、防紫外線等技術(shù)難題，戶外顯示屏高清、高密化的趨勢也逐漸興起，平均間距從P10向P6以下進(jìn)展，也有望呈爆發(fā)式成長。LEDinside預(yù)估，戶外LED的消耗數(shù)量將從2015年的936億顆成長到2021年的2864億顆，年復(fù)合成長率達(dá)20%。第五章 法人治理一、 股東權(quán)利及義務(wù)1、公司股東享有下列權(quán)利：（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會，并行使相應(yīng)的表決權(quán)；（3）對公司的經(jīng)營進(jìn)行監(jiān)督，提出建議或者質(zhì)詢；（4）依照法律、行政法規(guī)及本章程的規(guī)定轉(zhuǎn)讓、