企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范

1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范任何一個(gè)企業(yè)，從其誕生之日起，就面臨著多種多樣的風(fēng)險(xiǎn)， 這些風(fēng)險(xiǎn)一直伴其走完生命的歷程。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中，應(yīng)該不斷認(rèn)識(shí)和處理這些風(fēng)險(xiǎn)，使其成為自覺(jué)的行為。近些年，國(guó)內(nèi) 外一些知名企業(yè)紛紛破產(chǎn)和倒閉， 大多數(shù)都是由于忽視了財(cái)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)與投資決策失誤導(dǎo)致的， 因此對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)、 預(yù)防和 控制是具有現(xiàn)實(shí)意義的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容，直接影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)效益。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為 一種信號(hào)，能夠全面反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。作為企業(yè)管理人員，應(yīng) 當(dāng)掌握風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)收益的關(guān)系，把握時(shí)機(jī)，發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的有 力作用，防范和控制風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的不利影響。無(wú)

2、論是企業(yè)處于生 存、發(fā)展與盈利任何一個(gè)階段，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范是確保企業(yè)在激 烈競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地的前提。一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義及成因（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于各種難以預(yù)料和控制的因素存在，使企業(yè)的財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益有所差異的不確 定性風(fēng)險(xiǎn)。從分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)入手，闡述其含義、特征及種類(lèi)等內(nèi) 容；在此基礎(chǔ)上對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因進(jìn)行深入細(xì)致的分析研 究，總結(jié)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部和外部方面原因；從而建立有效的防范 機(jī)制，提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止失誤的決策發(fā)生；通過(guò) 防范內(nèi)部制度， 建立約束機(jī)制來(lái)控制和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)五個(gè)方面的 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施以及自我保險(xiǎn)、多元化風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)

3、移、 風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)降低五種技術(shù)方法。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因。1. 外部原因 （1）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多樣，而企業(yè)財(cái)務(wù)管理 系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包 括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等 因素。 這些因素存在與企業(yè)之外， 但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理有著重大影 響。（ 2）國(guó)家政策的變化帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，由于中 小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)部穩(wěn)定， 一國(guó)經(jīng)濟(jì)政策變化， 都會(huì)影響著中小企 業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、融資等。我國(guó)已經(jīng)加大了宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的力度， 但對(duì)于中小企業(yè)也因無(wú)法得到供給而導(dǎo)致停產(chǎn)或減小規(guī)模。（ 3）銀行融資渠道不流暢造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 企業(yè)的資金來(lái)

4、源只有兩種 方式（自有資金和對(duì)外融資），在融資方式中，銀行的信貸是重 要的資金來(lái)源， 但銀行在國(guó)家金融政策以及自身不健全體質(zhì)的影 響下，普遍在中小企業(yè)貸款積極性不高，使其貸款難度變大，從 而增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（ 4）自然因素對(duì)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大 影響。自然因素存在于市場(chǎng)、企業(yè)之外，但是也會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管 理產(chǎn)生重大的影響。2. 內(nèi)部原因1）對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不深。任何企業(yè)都會(huì)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在，我國(guó)很多企業(yè)當(dāng)中財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不深， 這 也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因。 我國(guó)目前是買(mǎi)方市場(chǎng)， 很多產(chǎn)品 都有積壓的現(xiàn)象，某些企業(yè)為了增加銷(xiāo)量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，采 用賒銷(xiāo)的方式。 然而管理人員未認(rèn)

5、識(shí)到應(yīng)收賬款壞賬給企業(yè)帶來(lái) 的潛在風(fēng)險(xiǎn)， 影響了企業(yè)的資金流動(dòng)的正常運(yùn)行， 帶來(lái)了很大程 度上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（ 2）投資決策失誤。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，正確的 產(chǎn)業(yè)選擇是生存發(fā)展的戰(zhàn)略起點(diǎn)。 但有一些企業(yè)在選擇產(chǎn)業(yè)過(guò)程 中，往往忽視了“產(chǎn)業(yè)選擇適宜個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程”的觀念， 不能敏銳 的把握產(chǎn)業(yè)演變的趨勢(shì)和方向。（ 3）誠(chéng)信不足。中小企業(yè)信用 是一個(gè)普遍現(xiàn)象。 因此， 銀行要向中小企業(yè)提供貸款或投資人要 向其投資就不得不加大人力資源的投入和提高信息的收集和質(zhì) 量分析。這一方面加大了銀行和投資人的貸款股本和投資成本， 另一方面也給中小企業(yè)的融資帶來(lái)不少困難， 對(duì)于能否融到資金 還有能融多少資金是中小企業(yè)融資存在

6、的不確定性。（4）企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理， 使企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂。 我國(guó)企業(yè)普遍存在 內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂、權(quán)責(zé)不明、管理混亂。很多企業(yè)并未理順其 內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系， 對(duì)各部門(mén)間資金使用管理、 利益分配等未形成制 度規(guī)范，從而使資金未充分使用，流失嚴(yán)重，資金的完整和安全 得不到保證。二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征與種類(lèi)（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征包括風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性、風(fēng)險(xiǎn)存在的普遍 性、具體風(fēng)險(xiǎn)的不確定性、大量風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的收益、損失性和激勵(lì) 性。1. 客觀性。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在。 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)存在著兩種可能結(jié)果， 即實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)和無(wú)法實(shí)現(xiàn) 預(yù)期目標(biāo)。 這就意味著無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)客

7、觀存在。 企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)面臨的較為重要的一種風(fēng)險(xiǎn)。2. 全面性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過(guò)程， 并體現(xiàn)在多種財(cái) 務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運(yùn)用、資金積累、分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)均 會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 3. 不確定性。 企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然可以事前加 以估計(jì)和控制，但由于影響財(cái)務(wù)活動(dòng)的各種因素不斷發(fā)生變化， 因此事前不能準(zhǔn)確地確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。 4. 收益或損失性。 風(fēng) 險(xiǎn)與收益是成正比的， 即風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高， 風(fēng)險(xiǎn)越小收益越低。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在促使企業(yè)改善管理， 提高資金利用率。 因而可以 說(shuō)，收益性與損失性是共存的。 5. 激勵(lì)性。風(fēng)險(xiǎn)與競(jìng)爭(zhēng)是一對(duì)孿 生兄弟。 各個(gè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)者在

8、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中， 為交換而生產(chǎn)的商品 必須轉(zhuǎn)化為貨幣， 并通過(guò)購(gòu)、 產(chǎn)、銷(xiāo)不斷的生產(chǎn)和再生產(chǎn)， 然而， 在競(jìng)爭(zhēng)中， 商品轉(zhuǎn)化為貨幣的過(guò)程是不平坦的。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理， 從而提高1. 投資風(fēng)險(xiǎn)因市場(chǎng)需求變化而影響最存在促使企業(yè)采取措施防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)， 經(jīng)濟(jì)效益。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)。投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)投入一定資金后， 終收益和預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。 企業(yè)對(duì)外投資包括直接投資和證 券投資兩種形式。 投資風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)橥顿Y活動(dòng)而給企業(yè)財(cái)務(wù)成 果帶來(lái)的不確定性。 企業(yè)的投資活動(dòng)包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他 項(xiàng)目的投資，企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)只要是根據(jù)項(xiàng)目的報(bào)酬率來(lái)確定， 若項(xiàng)目利潤(rùn)率大于負(fù)債利率， 則風(fēng)險(xiǎn)較小。

9、反之，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。 任何一個(gè)企業(yè)都應(yīng)該積極地培養(yǎng)自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力， 使企業(yè)的產(chǎn) 品和服務(wù)達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平， 這樣才有利于企業(yè)的發(fā)展和盈利能 力的增強(qiáng)， 而不是分散企業(yè)的資本， 投入到一些與企業(yè)的主業(yè)不 相關(guān)的項(xiàng)目上， 這樣只會(huì)弱化企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力， 盡管某些項(xiàng)目在短 期來(lái)看確實(shí)有利可圖。2.籌資風(fēng)險(xiǎn) 籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營(yíng)而產(chǎn)生的喪失償債能力的風(fēng) 險(xiǎn)。在資本結(jié)構(gòu)決策中， 合理安排債務(wù)資本比率和權(quán)益資本比率 是很重要的。 它分為借入資金的籌資風(fēng)險(xiǎn)和自有資金的風(fēng)險(xiǎn)。 借 款的風(fēng)險(xiǎn)首先表現(xiàn)在企業(yè)是否能及時(shí)還本付息。 借入資金嚴(yán)格規(guī) 定借款人的還款方式、 還款期限和還款金額。 如果借入資金不能 產(chǎn)牛

10、很好的經(jīng)濟(jì)效益， 致使企業(yè)不能按時(shí)還本付息， 就可能使企 業(yè)付出更高的代價(jià)， 甚至破產(chǎn)倒閉。 其次表現(xiàn)在企業(yè)管理者的籌 資風(fēng)險(xiǎn)觀念淡薄。管理者進(jìn)行籌資時(shí)，常因籌資成本、籌資風(fēng)險(xiǎn) 觀念淡薄，導(dǎo)致籌資方式不當(dāng)，籌資方向偏向成本高的籌資，無(wú) 意中增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。自由風(fēng)險(xiǎn)是由于自有資金不需還本付息， 如果企業(yè)對(duì)投入的資金不能產(chǎn)牛良好的經(jīng)濟(jì)效益， 不能滿足投資 者的收益目標(biāo)， 就會(huì)給企業(yè)今后的籌資帶來(lái)不利影響。 另一方面 來(lái)自太高的籌資費(fèi)用，且受政策限制較多。3. 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)又稱營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，供、 產(chǎn)、銷(xiāo)各個(gè)環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的遲 滯，產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值的變

11、動(dòng)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng) 險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)等。采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是指由于原材料 市場(chǎng)供給商的變動(dòng)而產(chǎn)生的供給不足的可能， 以及由于信用條件 與付款方式的變動(dòng)而導(dǎo)致實(shí)際付款期限與平均付款期的偏離； 生 產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于信息、 能源、 技術(shù)及人員的變動(dòng)而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝 流程的變化， 以及由于庫(kù)存不足導(dǎo)致的停工待料或銷(xiāo)售遲滯的可 能；存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于產(chǎn)品市場(chǎng)變動(dòng)而導(dǎo)致產(chǎn)品銷(xiāo)售受阻的 可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)過(guò)多導(dǎo)致應(yīng)收賬款治 理成本增大的可能性， 以及由于賒銷(xiāo)政策的改變導(dǎo)致實(shí)際回收期 與預(yù)期回收的偏離等。4. 外匯風(fēng)險(xiǎn) 外匯風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率變動(dòng)而引起的企業(yè)財(cái)務(wù)成果的不確定

12、 性，也是一種常見(jiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中國(guó) 對(duì)外貿(mào)易額的不斷增長(zhǎng)，中國(guó)已經(jīng)成為世界第四大進(jìn)口貿(mào)易國(guó)， 所以外匯匯率的微小變動(dòng)， 對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)可能產(chǎn)生極大的財(cái)務(wù) 損失。并且，隨著中國(guó)加入世界貿(mào)易組織以后，與世界經(jīng)濟(jì)不斷 融合，市場(chǎng)改革不斷推進(jìn)， 以及人民幣由官方利率逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樽?由的市場(chǎng)利率， 中國(guó)企業(yè)今后將會(huì)面臨越來(lái)越多的匯率風(fēng)險(xiǎn)。 外 匯風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，其大小在一定程度上取決于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活 動(dòng)，匯率波動(dòng)十分劇烈。企業(yè)在控制外匯風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)要要遵循全 面重視、管理多樣化、收益最大化原則，在提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的同時(shí) 加強(qiáng)引進(jìn)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理人才，建立專門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)。三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與

13、發(fā)展（一）提高財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)對(duì)外部環(huán)境的應(yīng)變能力。為防范財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)制定財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，使財(cái)務(wù)系統(tǒng)有效的運(yùn)行。（二）加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)。首先應(yīng)加強(qiáng)管 理層的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，尤其是在企業(yè)面臨危機(jī)的時(shí)候， 風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)顯得 更為重要。海爾總裁張瑞敏常告誡自己也告誡員工的一句話是：永遠(yuǎn)戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，永遠(yuǎn)如履薄冰。由此可見(jiàn)作為一個(gè)知名大企業(yè)領(lǐng) 導(dǎo)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的重視程度。只有企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)加強(qiáng)了， 才可 能在企業(yè)中引導(dǎo)全體員工參與風(fēng)險(xiǎn)的防范工作，才可能真正在企業(yè)形成全面防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的局面。其次，精選財(cái)務(wù)人員，提高財(cái)務(wù)部門(mén)整體素質(zhì)。要使財(cái)務(wù)管 理人員明白，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的

14、工作失誤都可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)管理。（三）提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)水平，防止失誤產(chǎn)生。主要是針 對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)作出一系列措施。在利益分配上，企業(yè)應(yīng)兼顧各方面的利益，調(diào)動(dòng)企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制， 激發(fā)員工的積極性，做到真正的責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合。（四）理順內(nèi)部各種財(cái)務(wù)關(guān)系。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須 理順內(nèi)部的各種財(cái)務(wù)關(guān)系。 首先，要明確各部門(mén)在企業(yè)財(cái)務(wù)管理 中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)，并賦予其相應(yīng)的權(quán)力，真正做 到權(quán)責(zé)分明，各負(fù)其責(zé)。兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動(dòng)各方面參與 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的積極性，從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企 業(yè)內(nèi)部各種財(cái)務(wù)關(guān)系清晰明了。 牢固樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。即要求