關(guān)于《現(xiàn)金流量表的分析》的畢業(yè)論文

1、畢業(yè)論文目 錄摘要 . 2第1章緒論 . 3第2章 現(xiàn)金流量的基本概念及分析意義 . 42.1概念 . 42.2現(xiàn)金流量的主要意義和作用在于 . 42.2.1分析企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)的適應(yīng)性 . 42.2.2分析企業(yè)的收益能力，評(píng)價(jià)企業(yè)的直接效益 . 5第3章 對(duì)現(xiàn)金流量表總體的分析 . 6第4章 對(duì)現(xiàn)金流量表具體 現(xiàn)金流量表與其他二張主要報(bào)表的比較分析 . 165.1.2盈利能力及支付能力分析。 . 185.2現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表比較分析. 185.2.2將銷(xiāo)貨收到的現(xiàn)金項(xiàng)目與利潤(rùn)表中的銷(xiāo)售凈收入項(xiàng)目比較，通過(guò)銷(xiāo)貨收到的現(xiàn)金對(duì)銷(xiāo)貨收入的比率，可以判斷企業(yè)的收現(xiàn)質(zhì)量，判斷時(shí)有三種情況：

2、 . 205.2.3 同樣的道理，將購(gòu)貨支付的現(xiàn)金與銷(xiāo)貨成本對(duì)比，通過(guò)購(gòu)貨現(xiàn)金對(duì)銷(xiāo)貨成本的比率，可以判斷企業(yè)付現(xiàn)成本的情況。判斷時(shí)也有三種情況： . 205.2.4將投資收益所得的現(xiàn)金項(xiàng)目與利潤(rùn)表上的投資收益項(xiàng)目聯(lián)系。. 215.3現(xiàn)金流量表分析時(shí)要掌握幾大鉤稽關(guān)系。 . 21第6章 表外因素 . 22第7章 對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量狀況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià) . 23結(jié)論 . 24參考文獻(xiàn) . 25致謝 . 26 1析淺談現(xiàn)金流量表的分析摘要 現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金的流入與流出，匯總說(shuō)明企業(yè)報(bào)告期 經(jīng)營(yíng)； 投資； 籌資； 分析 2畢業(yè)論文第1章緒論現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為編制基礎(chǔ)，反映企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)現(xiàn)金收入和現(xiàn)

3、金支出情況的報(bào)表，是會(huì)計(jì)報(bào)表體系中極其重要的組成部分，是企業(yè)對(duì)外報(bào)送的三大會(huì)計(jì)報(bào)表之一?，F(xiàn)金流量表可以反映出企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，揭示企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)狀況，企業(yè)的現(xiàn)金流量猶如人體中的血液，其流量大小和凈流量多少直接關(guān)系到企業(yè)能否生存和發(fā)展，怎樣對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析？會(huì)遇到那些問(wèn)題？該如何判斷并解決呢？ 3析淺談現(xiàn)金流量表的分析 第2章 現(xiàn)金流量的基本概念及分析意義2.1概念現(xiàn)金流量是企業(yè)一定時(shí)期現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入流出的總量，在企業(yè)通常是通過(guò)編制現(xiàn)金流量表來(lái)反映的。在國(guó)際上，現(xiàn)金流量表作為企業(yè)一項(xiàng)主要報(bào)表來(lái)反映企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)狀況。我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)現(xiàn)金流量表的編制也作了專

4、門(mén)規(guī)定?，F(xiàn)金流量分為三大類(lèi)：一是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如購(gòu)買(mǎi)貨物、銷(xiāo)售產(chǎn)品、支付工資、交納稅款等；二是籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如吸收股本、分配紅利、發(fā)行債券、籌集借款、清算債務(wù)等有關(guān)的現(xiàn)金流量；三是投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如購(gòu)置和處理固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和債券投資、股權(quán)投資以及收回投資、投資收益等。2.2現(xiàn)金流量的主要意義和作用在于2.2.1分析企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)的適應(yīng)性資產(chǎn)的流動(dòng)性是指企業(yè)的資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常情況下的流入和流出。財(cái)務(wù)的適應(yīng)性是指企業(yè)目前的現(xiàn)金流量狀況能否適應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要，能否適應(yīng)財(cái)務(wù)狀況變化的需要。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流動(dòng)速度越快、流動(dòng)量越大，財(cái)務(wù)的適應(yīng)性

5、和流動(dòng)性就越強(qiáng)。4畢 業(yè)論文 2.2.2分析企業(yè)的收益能力，評(píng)價(jià)企業(yè)的直接效益衡量企業(yè)收益能力有生產(chǎn)能力、營(yíng)銷(xiāo)能力、收取現(xiàn)金和控制支出的能力、回避風(fēng)險(xiǎn)的能力等，其中收取現(xiàn)金和控制支出的能力是最直接的經(jīng)濟(jì)效益。生產(chǎn)能力好而沒(méi)有銷(xiāo)售，銷(xiāo)售能力好而收不回來(lái)現(xiàn)金，或者收回的現(xiàn)金因支出控制不好而浪費(fèi)，都會(huì)使企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不佳。因此，收回現(xiàn)金和控制支出能力的強(qiáng)弱，直接體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的好壞，評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益首先要看企業(yè)的現(xiàn)金凈流量。2.2.3分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)價(jià)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)利用現(xiàn)金歸還到期債務(wù)的不確定性。企業(yè)債務(wù)到期而沒(méi)有足夠的現(xiàn)金歸還，積累到一定程度將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此，企業(yè)應(yīng)保

6、持良好的償債能力。償債能力的好壞取決于現(xiàn)金流動(dòng)效益的高低，所以，企業(yè)必須隨時(shí)了解和掌握自身的現(xiàn)金流動(dòng)信息，提前做出安排，盡量避免隨時(shí)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 5析淺談現(xiàn)金流量表的分析第3章 對(duì)現(xiàn)金流量表總體的分析 現(xiàn)金流量表揭示了企業(yè)的現(xiàn)金從哪里來(lái),到哪里去,首要任務(wù)是分析各項(xiàng)活動(dòng)誰(shuí)占主導(dǎo)地位。企業(yè)的現(xiàn)金流量分為三類(lèi):包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量。在企業(yè)的現(xiàn)金流量表中,每一類(lèi)現(xiàn)金流量都按現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出、現(xiàn)金流量?jī)纛~的格式列式。這三塊構(gòu)成了企業(yè)的現(xiàn)金循環(huán)系統(tǒng),而企業(yè)是這三項(xiàng)活動(dòng)和功能的有機(jī)體。一個(gè)財(cái)務(wù)健全的企業(yè)在現(xiàn)金流量上應(yīng)維持一定的協(xié)調(diào)和均衡能力。如果不同性質(zhì)的現(xiàn)金

7、流量出現(xiàn)失衡,則預(yù)示企業(yè)的血液系統(tǒng)可能出現(xiàn)了障礙,企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將受到影響。判斷一家企業(yè)的現(xiàn)金流入是否強(qiáng)勁。不僅要觀察其現(xiàn)金流入的金額大小,還要探究其產(chǎn)生現(xiàn)金流入的源泉是否穩(wěn)定可靠。因而拿到一張現(xiàn)金流量表,應(yīng)先對(duì)其總體進(jìn)行分析,其中包括絕對(duì)數(shù)分析和結(jié)構(gòu)分析。以下表為例:某企業(yè)2000年度現(xiàn)金流量概況分析表單位:萬(wàn)元從上表可以看出某企業(yè)的凈現(xiàn)金流量為106萬(wàn)元,無(wú)論是現(xiàn)金流入還是流出,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量都占了主導(dǎo)地位,這與利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè) 6畢業(yè)論文利潤(rùn)相比較,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)為正數(shù),投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)為負(fù)數(shù),籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)是正負(fù)相間的。應(yīng)注意到,投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金

8、流量均為負(fù)數(shù)。投資活動(dòng)中,流入和流出比例雖不大,但現(xiàn)金流出約相當(dāng)于流入的四倍;而在籌資活動(dòng)中,流入數(shù)和流出數(shù)相對(duì)較大,且兩者數(shù)額相當(dāng)。進(jìn)行概況分析之后，就要對(duì)各層次結(jié)構(gòu)作個(gè)別分析。 7析淺談現(xiàn)金流量表的分析第4章 對(duì)現(xiàn)金流量表具體8畢業(yè)論文4.1.2應(yīng)當(dāng)將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出聯(lián)系起來(lái)閱讀。正常經(jīng)營(yíng)情況下，企業(yè)當(dāng)期從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲得的現(xiàn)金流入，首先應(yīng)當(dāng)滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的一些基本支出，如購(gòu)買(mǎi)原材料與商品、支付經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、支付工資和福利費(fèi)、繳納各種稅款等，然后才用于償付或擴(kuò)大投資。根據(jù)這個(gè)原理，產(chǎn)生了如下基本觀點(diǎn)：a如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量小于現(xiàn)金流出量，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金自我適應(yīng)能力較差，經(jīng)營(yíng)不僅

9、不能支持投資或償債，而且還要借助于收回投資或舉借新債取得現(xiàn)金才能維持正常的經(jīng)營(yíng)。形成這個(gè)情況的主要原因可能是銷(xiāo)貨款的回籠不及時(shí)，或存貨大量積壓無(wú)法變現(xiàn)。所有這些情況，都說(shuō)明企業(yè)管理上出了問(wèn)題。并且，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金自我適應(yīng)能力較差，更不能償還債務(wù)，必須對(duì)外籌資來(lái)償債的話，就說(shuō)明企業(yè)已陷入財(cái)務(wù)困境，很難籌措到新的資金。b如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量，反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金自我適應(yīng)能力較強(qiáng)，通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得的現(xiàn)金，不僅能夠滿足經(jīng)營(yíng)本身的需要，而且剩余的部分還可以用于再投資或償債。因此，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，是企業(yè)在沒(méi)有舉借新債的情況下進(jìn)行再投資和償還債務(wù)的前提，體現(xiàn)了企

10、業(yè)穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)投資和理財(cái)?shù)闹Ц赌芰?，也體現(xiàn)了企業(yè)成長(zhǎng)和支付的能力較好。現(xiàn)金流入與流出的結(jié)合閱讀，不僅應(yīng)在總量上，還應(yīng)在具體結(jié)構(gòu)或項(xiàng)目上。比如，銷(xiāo)售收到的現(xiàn)金與繳納稅金支付的現(xiàn)金，就可以聯(lián)系起來(lái)一起閱讀。一般情況下，如果企業(yè)銷(xiāo)售收到的現(xiàn)金對(duì)當(dāng)期銷(xiāo)售收入的比例較高，而繳納稅金支付的現(xiàn)金對(duì)當(dāng)期應(yīng)繳稅金的比率偏底，則說(shuō)明企業(yè)納稅的熱情不高，或許是拖欠稅款嚴(yán)重。如果連續(xù)幾年均是如此，那情況或許會(huì)更嚴(yán)重。9析淺談現(xiàn)金流量表的分析4.1.3經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量可以觀察企業(yè)銷(xiāo)售和盈利的品質(zhì)。 銷(xiāo)售的實(shí)質(zhì)是經(jīng)濟(jì)利益的流入，而經(jīng)濟(jì)利益的流入主要形式就是現(xiàn)金的流入。根據(jù)這個(gè)原理，聯(lián)系現(xiàn)金流量表和利潤(rùn)表，則企業(yè)一

11、定時(shí)期因銷(xiāo)售商品所收到的現(xiàn)金對(duì)當(dāng)期銷(xiāo)售收入的比率，就可以觀察銷(xiāo)售收入的有效性與品質(zhì)，如果這個(gè)比值較高，說(shuō)明貨款回籠及時(shí)，銷(xiāo)售的品質(zhì)好；反之，則說(shuō)明銷(xiāo)售的品質(zhì)差，壞帳損失發(fā)生的可能性也大。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是整個(gè)現(xiàn)金流量分析的重點(diǎn),這是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生的現(xiàn)金流量產(chǎn)生于企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的增減變動(dòng)主要源于兩條渠道:對(duì)外銷(xiāo)售活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和企業(yè)經(jīng)營(yíng)性債權(quán)債務(wù)管理產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。企業(yè)對(duì)外銷(xiāo)售商品與提供勞務(wù)帶來(lái)的現(xiàn)金流入,收現(xiàn)比例越高,現(xiàn)金流量質(zhì)量越好（可通過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金比率來(lái)衡量）。同樣,管理當(dāng)局加快經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收賬款的回收,在信用期內(nèi)采取延期支付費(fèi)用的方式,加快存貨和

12、其它資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)。因而,如果企業(yè)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量主要來(lái)源于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入收現(xiàn)能力的提高,說(shuō)明現(xiàn)金流量質(zhì)量較好;反之,如果營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量主要益于存貨、經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目和經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的貢獻(xiàn),企業(yè)現(xiàn)金流量就應(yīng)當(dāng)引起警惕。一般來(lái)說(shuō),如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占總的現(xiàn)金流入比重較大,而現(xiàn)金流出占總的現(xiàn)金流出比重相對(duì)較小,且凈現(xiàn)金流量為正數(shù),表明企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能滿足企業(yè)的繼續(xù)發(fā)展。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量都占了絕對(duì)大的比例,說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)行情以及收賬政策和資產(chǎn)管理是可行的。10畢業(yè)論文4.2對(duì)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入項(xiàng)目主要有：收回投資所收到的現(xiàn)金，取得投資收益所

13、收到的現(xiàn)金，處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額，收到的與其他投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出項(xiàng)目主要有：購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金，投資所支付的現(xiàn)金，支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。企業(yè)投資有長(zhǎng)期投資和短期投資，企業(yè)以前年度發(fā)生的長(zhǎng)期投資大多數(shù)在決策時(shí)已經(jīng)進(jìn)行了可行性研究，是在投資項(xiàng)目可行的情況下進(jìn)行的投資，所采用的方法有凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報(bào)酬率法和投資回收期法、平均報(bào)酬率法等。審計(jì)人員在分析時(shí)，要查看投資時(shí)的可行性研究報(bào)告，掌握可行性研究報(bào)告中所預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流量狀況，核實(shí)實(shí)際現(xiàn)金流量狀況，并進(jìn)行相應(yīng)的比較，找出差異和產(chǎn)生差異的原因。如某

14、企業(yè)1997年投資建設(shè)生產(chǎn)某項(xiàng)產(chǎn)品的項(xiàng)目，計(jì)劃投資5000萬(wàn)元。當(dāng)時(shí)的可行性研究報(bào)告以投資回收期法進(jìn)行預(yù)測(cè)，1999年開(kāi)始產(chǎn)生效益并收回現(xiàn)金，5年內(nèi)收回全部投資，平均每年收回1000萬(wàn)元，到2002年至少收回3000萬(wàn)元。但實(shí)際只收回2000萬(wàn)元，還有1/3未收回。這時(shí)就要進(jìn)一步分析未能收回的原因。影響長(zhǎng)期投資未能收回的原因可能有：投資是否超規(guī)模，建設(shè)是否超工期而未能按時(shí)投產(chǎn)，投產(chǎn)后是否達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，生產(chǎn)的產(chǎn)品是否合格，是否有一定的銷(xiāo)售市場(chǎng)，銷(xiāo)售價(jià)格和單位銷(xiāo)售成本是否合理，各項(xiàng)成本費(fèi) 11析淺談現(xiàn)金流量表的分析用的控制是否理想，是否按照銷(xiāo)售額及時(shí)收回了現(xiàn)金。閱讀和觀察這部分現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)把

15、握的基本要點(diǎn)如下：4.2.1將投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量聯(lián)系起來(lái)閱讀。當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)?；蜷_(kāi)發(fā)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí)，需要大量的現(xiàn)金投入，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補(bǔ)償不了流出量，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，但如果企業(yè)投資有效，將會(huì)在未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流用于償還債務(wù)，創(chuàng)造收益，企業(yè)不會(huì)有償債困難。因此，分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流量，應(yīng)結(jié)合企業(yè)目前的投資項(xiàng)目進(jìn)行，不能簡(jiǎn)單地以現(xiàn)金凈流入還是凈流出來(lái)論優(yōu)劣。如果企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)由于投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量大大超過(guò)現(xiàn)金流出量，則說(shuō)明：或者是企業(yè)變現(xiàn)了大量的固定資產(chǎn)，如果這些資產(chǎn)是閑置或多余的，這種變現(xiàn)就是對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和理財(cái)有利，否則就說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)或償債可能出現(xiàn)了困難，

16、不得不靠處理固定資產(chǎn)來(lái)維持經(jīng)營(yíng)和償還債務(wù)；或者是由于經(jīng)營(yíng)困難或環(huán)境變化，不得不開(kāi)始收縮投資戰(zhàn)線，集中資金克服經(jīng)營(yíng)困難或解決其他問(wèn)題；或者是兩者的結(jié)合。如果企業(yè)一定時(shí)期由于投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量大大低于現(xiàn)金流出量，則說(shuō)明：或者企業(yè)實(shí)施了投資擴(kuò)張的政策。這是企業(yè)獲得新的投資，獲利和發(fā)展機(jī)會(huì)的表示，但要與投資效益結(jié)合起來(lái)考察；或者是前期的投資收益的品質(zhì)較差；或者是兩者的結(jié)合。12畢業(yè)論文4.2.2將投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與企業(yè)的理財(cái)和投資策略聯(lián)系起來(lái)閱讀。借助現(xiàn)金流量表，可以觀察企業(yè)投資和理財(cái)政策的調(diào)整和變化。一般情況下，如果企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流出的數(shù)量較大，反映企業(yè)當(dāng)期實(shí)施了投資和經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張的政策

17、，這說(shuō)明企業(yè)可能面臨新的投資和發(fā)展機(jī)遇；如果企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流入的數(shù)量較大，則反映企業(yè)當(dāng)期實(shí)施了投資和經(jīng)營(yíng)收縮的政策，這或者說(shuō)明企業(yè)的內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難，或者反映企業(yè)制定了調(diào)整經(jīng)營(yíng)的政策，或者對(duì)外投資出現(xiàn)了問(wèn)題等，不管出了何種原因，企業(yè)收縮投資戰(zhàn)線將意味著投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量的增加。企業(yè)為了滿足正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，需要購(gòu)買(mǎi)機(jī)器設(shè)備、廠房、進(jìn)行研究開(kāi)發(fā)，還需要對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)短期投資，這些構(gòu)成了企業(yè)投資活動(dòng)主要的現(xiàn)金流出。當(dāng)然，花在這些固定資產(chǎn)上的投資并不是顆粒無(wú)收，如果企業(yè)需要轉(zhuǎn)移生產(chǎn)地點(diǎn)、或者淘汰舊設(shè)備，就可以到二級(jí)市場(chǎng)售出，取得處置收益；企業(yè)的對(duì)外投資將帶來(lái)投資收益，企業(yè)也可根據(jù)自身情況收回投

18、資，這些都形成了投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入。對(duì)于投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析，主要通過(guò)流入流出絕對(duì)數(shù)及比重結(jié)構(gòu)進(jìn)一步挖掘產(chǎn)生此種流量的內(nèi)在源泉。又依上例，對(duì)于投資活動(dòng)的流出數(shù)如此之高（約占流入量的4倍），就要分析企業(yè)不惜重金進(jìn)行投資的原因：是因?yàn)槠髽I(yè)處于長(zhǎng)期需要購(gòu)置大量設(shè)備，還是企業(yè)發(fā)現(xiàn)有利可圖的機(jī)會(huì)，抑或企業(yè)雖面臨困境準(zhǔn)備扭轉(zhuǎn)局面重新開(kāi)拓新市場(chǎng)而投出過(guò)多？等等一系列的問(wèn)題都要去探究和分析。 13析淺談現(xiàn)金流量表的分析 4.3對(duì)籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析伴隨著企業(yè)的發(fā)展,產(chǎn)品暢銷(xiāo)需要擴(kuò)大原有規(guī)模,也有的因季節(jié)性原因?qū)е卢F(xiàn)金短缺,還需要通過(guò)對(duì)外籌資,因而就有了籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 籌資活動(dòng)是導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)

19、規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)。其現(xiàn)金流入有：吸收投資、取得借款以及收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；現(xiàn)金流出有：償還債務(wù)和利息、退還股本、支付股利、分配利潤(rùn)以及其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。企業(yè)籌資活動(dòng)大多在合同、協(xié)議、章程、股東大會(huì)決議中有明確規(guī)定，分析時(shí)首先要看現(xiàn)金是否按規(guī)定到位，比如吸收投資是否按企業(yè)章程規(guī)定的時(shí)間到賬、借款是否按借款合同規(guī)定的時(shí)間到賬等。其次，分析企業(yè)籌資成本是否合理，是否以較小的籌資成本取得了較理想的籌資效果。閱讀和觀察企業(yè)這部分現(xiàn)金流量，要把握如下幾個(gè)要點(diǎn)：4.3.1將籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出聯(lián)系起來(lái)閱讀。一般情況下，如果企業(yè)籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入明顯大于現(xiàn)金流出，說(shuō)明企業(yè)吸收

20、資本或舉債的步伐加快。聯(lián)系投資的凈現(xiàn)金流量，如果投資的凈現(xiàn)金流出也非常明顯的話，則意味著企業(yè)加快了投資和經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張的步伐，這可能意味著企業(yè)有了擴(kuò)大獲利的機(jī)會(huì)；聯(lián)系經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量，如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流出明顯的話，則說(shuō)明吸收資本或舉債的資金部分地補(bǔ)充了經(jīng)營(yíng)上的資金短缺，同時(shí)也反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)在現(xiàn)金方面出了問(wèn)題。14畢業(yè)論文4.3.2將籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與企業(yè)理財(cái)政策的調(diào)整聯(lián)系起來(lái)閱讀。譬如：如果用于支付分配股利或利潤(rùn)的現(xiàn)金支出對(duì)前期實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)的比率少的話，則說(shuō)明企業(yè)實(shí)施了低利潤(rùn)分配政策，這可能是投資任務(wù)過(guò)重引起的在對(duì)籌資活動(dòng)進(jìn)行分析時(shí)，要分析企業(yè)的融資政策，企業(yè)進(jìn)行的是何種籌資方式，融入

21、融出的15析淺談現(xiàn)金流量表的分析 第5章 現(xiàn)金流量表與其他二張主要報(bào)表的比較分析現(xiàn)金流量表反映的只是企業(yè)一定期間現(xiàn)金流入和流出的情況,它既不能反映企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)狀況 ,也不能反映企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況。在對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析運(yùn)用時(shí) ,不能孤立地僅憑一張現(xiàn)金流量表的信息就事論事 ,而應(yīng)與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表結(jié)合起來(lái) ,從而對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)情況作出較全面、正確的評(píng)價(jià)。例如 :通過(guò)現(xiàn)金流量表 ,可以了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~及產(chǎn)生的主要原因 ,但是無(wú)法分析企業(yè)的銷(xiāo)售規(guī)模、銷(xiāo)售能力、盈利能力、賒銷(xiāo)政策的變化等 ,若能結(jié)合利潤(rùn)表中收入、成本及利潤(rùn)項(xiàng)目的分析 ,又結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收帳款項(xiàng)目變化情況的分析

22、,則可獲得上述信息 ,并可進(jìn)一步分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 ,主要來(lái)源于以前債權(quán)的收回 ,還是本年現(xiàn)銷(xiāo)比例的提高 ,同時(shí)又可考察企業(yè)收益質(zhì)量、壞帳風(fēng)險(xiǎn)等 ;又如 ,從現(xiàn)金流量表中可以得到購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其它長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 ,卻無(wú)法了解企業(yè)這些付出是用于更新設(shè)備 ,還是增購(gòu)資產(chǎn) ,若結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表中固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等項(xiàng)目的分析 ,則可作出較正確的判斷。5.1現(xiàn)金流且表與資產(chǎn)負(fù)債表比較分析資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)期末資產(chǎn)和負(fù)債狀況的報(bào)表，運(yùn)用現(xiàn)金流量表的有關(guān)指標(biāo)與資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)指標(biāo)比較，可以更為客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的 16畢業(yè)論文償債能力。盈利能力及支付能力。5.1.1償債能力分析。流動(dòng)

23、比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，而流動(dòng)資產(chǎn)體現(xiàn)的是能在一年內(nèi)或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，包括了許多流動(dòng)性不強(qiáng)的項(xiàng)目，如呆滯的存貨，有可能收不回的應(yīng)收帳款，以及本質(zhì)上屬于費(fèi)用的待攤費(fèi)用，待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失和預(yù)付帳款等。它們雖然具有資產(chǎn)的性質(zhì)，但事實(shí)上卻不能再轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，不再具有償付債務(wù)的能力。而且，不同企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)差異較大，資產(chǎn)質(zhì)量各不相同，因此，僅用流動(dòng)比率等指標(biāo)來(lái)分析企業(yè)的償債能力，往往有失偏頗。可運(yùn)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，作為流動(dòng)比率等指標(biāo)的補(bǔ)充。具體內(nèi)容為：5.1.1.1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債之比。這指標(biāo)可以反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能

24、力，比率越大，說(shuō)明償債能力越強(qiáng)。5.1.1.2經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)之比。該比率可以反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所獲現(xiàn)金償還全部債務(wù)的能力，即反映企業(yè)一定時(shí)期，每1元負(fù)債由多少經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量所補(bǔ)充，這個(gè)比率越大，說(shuō)明企業(yè)承擔(dān)全部債務(wù)的能力越強(qiáng)。5.1.1.3現(xiàn)金（含現(xiàn)金等價(jià)物）期末余額與流動(dòng)負(fù)債之比。這一比率反映企業(yè)直接支付債務(wù)的能力，比率越高，說(shuō)明企業(yè)償債能力越大。但由于現(xiàn)金收益性差，這一比率也并非越大越好。17析淺談現(xiàn)金流量表的分析 5.1.2盈利能力及支付能力分析。由于利潤(rùn)指標(biāo)存在的缺陷，因此，可運(yùn)用現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，作為每股收益、凈資產(chǎn)收益率等盈利指標(biāo)的補(bǔ)充。

25、5.1.2.1每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與總股本之比。這一比率反映每股資本獲取現(xiàn)金凈流量的能力，比率越高，說(shuō)明企業(yè)支付股利的能力越強(qiáng)。5.1.2.2經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈資產(chǎn)之比。這一比率反映投資者投入資本創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，比率越高，創(chuàng)現(xiàn)能力越強(qiáng)。 5.2現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表比較分析利潤(rùn)表是反映企業(yè)一定期間經(jīng)營(yíng)成果的重要報(bào)表，它揭示了企業(yè)利潤(rùn)的計(jì)算過(guò)程和利潤(rùn)的形成過(guò)程。利潤(rùn)被看成是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及盈利能力的重要指標(biāo)，但卻存在一定的缺陷。眾所周知，利潤(rùn)是收入減去費(fèi)用的差額，而收入費(fèi)用的確認(rèn)與計(jì)量是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，廣泛地運(yùn)用收入實(shí)現(xiàn)原則、費(fèi)用配比原則、劃分資本性支出和收益性支出原則等來(lái)進(jìn)行的，其中包

26、括了太多的會(huì)計(jì)估計(jì)。盡管會(huì)計(jì)人員在進(jìn)行估計(jì)時(shí)要遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，并有一定的客觀依據(jù)，但不可避免地要運(yùn)用主觀判斷。而且，由于收入與費(fèi)用是按其歸屬來(lái)確認(rèn)的，而不管是否實(shí)際收到或付出了現(xiàn)金，以此計(jì)算的利潤(rùn)常常使一個(gè)企業(yè)的盈利水平與其真實(shí)的財(cái)務(wù) 18畢業(yè)論文狀況不符。有的企業(yè)帳面利潤(rùn)很大，看似業(yè)績(jī)可觀，而現(xiàn)金卻入不敷出，舉步艱難；而有的企業(yè)雖然巨額虧損，卻現(xiàn)金充足，周轉(zhuǎn)自如。所以，僅以利潤(rùn)來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和獲利能力有失偏頗。如能結(jié)合現(xiàn)金流量表所提供的現(xiàn)金流量信息，特別是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的信息進(jìn)行分析，則較為客觀全面。其實(shí)，利潤(rùn)和現(xiàn)金凈流量是兩個(gè)從不同角度反映企業(yè)業(yè)績(jī)的指標(biāo)，前者可稱之為應(yīng)計(jì)制利潤(rùn)，后

27、者可稱之為現(xiàn)金制利潤(rùn)。二者的關(guān)系，通過(guò)現(xiàn)金流量表的補(bǔ)充資料2揭示出來(lái)。具體分析時(shí)，可將現(xiàn)金流量表的有關(guān)指標(biāo)與利潤(rùn)表的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，以評(píng)價(jià)企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量。5.2.1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)比較，能在一定程度上反映企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量實(shí)際上就是企業(yè)實(shí)現(xiàn)的可變現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)收入與企業(yè)實(shí)際發(fā)生的需要支付現(xiàn)金的成本費(fèi)用的差額，相當(dāng)于采用收付實(shí)現(xiàn)制原則計(jì)算的凈收益，或者說(shuō)就是企業(yè)變現(xiàn)收益，這部分收益相當(dāng)于按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則計(jì)算的賬面收益來(lái)說(shuō)，更具有現(xiàn)實(shí)意義，更實(shí)在。因此，變現(xiàn)收益對(duì)于賬面收益的比值越高，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中實(shí)現(xiàn)的凈收益的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，凈收益就越是有效，企業(yè)的貨款回籠工作做得越好

28、。相反，如果變現(xiàn)收益相對(duì)于賬面收益的比值偏低，低于1，說(shuō)明總有一部分已確認(rèn)收益未收回現(xiàn)金情況，收益質(zhì)量較差，收賬效率低下，壞帳率可能較高。也就是說(shuō)，企業(yè)每實(shí)現(xiàn)1元的帳面利潤(rùn)中，實(shí)際有多少現(xiàn)金支撐，比率越高，利潤(rùn)質(zhì)量越高。但這一指標(biāo)，只有在企業(yè)經(jīng)營(yíng)正常，既能創(chuàng)造利潤(rùn)又能盈得現(xiàn)金凈流量時(shí)才可比，分析這一比率也才有意義。 19析淺談現(xiàn)金流量表的分析為了與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量計(jì)算口徑一致，凈利潤(rùn)指標(biāo)應(yīng)剔除投資收益和籌資費(fèi)用。5.2.2將銷(xiāo)貨收到的現(xiàn)金項(xiàng)目與利潤(rùn)表中的銷(xiāo)售凈收入項(xiàng)目比較，通過(guò)銷(xiāo)貨收到的現(xiàn)金對(duì)銷(xiāo)貨收入的比率，可以判斷企業(yè)的收現(xiàn)質(zhì)量，判斷時(shí)有三種情況：5.2.2.1企業(yè)本期銷(xiāo)貨收到的現(xiàn)金與本期

29、的銷(xiāo)貨收入基本一致，說(shuō)明企業(yè)的銷(xiāo)貨沒(méi)有形成掛帳，資金周轉(zhuǎn)良好。5.2.2.2本期收到的銷(xiāo)貨現(xiàn)金大于本期的銷(xiāo)貨收入，說(shuō)明企業(yè)當(dāng)期的銷(xiāo)貨全部變現(xiàn)，而且又收回了部分前期的應(yīng)收賬款，這種情況應(yīng)當(dāng)與應(yīng)收賬款的下降相對(duì)應(yīng)。5.2.2.3本期銷(xiāo)貨收到的現(xiàn)金小于當(dāng)期的銷(xiāo)貨收入，說(shuō)明賬面收入高，而變現(xiàn)收入低，應(yīng)收賬款掛帳增多，必須關(guān)注債權(quán)資產(chǎn)的質(zhì)量。5.2.3 同樣的道理，將購(gòu)貨支付的現(xiàn)金與銷(xiāo)貨成本對(duì)比，通過(guò)購(gòu)貨現(xiàn)金對(duì)銷(xiāo)貨成本的比率，可以判斷企業(yè)付現(xiàn)成本的情況。判斷時(shí)也有三種情況：5.2.3.1企業(yè)本期購(gòu)貨現(xiàn)金與銷(xiāo)貨成本基本一致，說(shuō)明購(gòu)貨成本基本上是付現(xiàn)成本，一方面表明企業(yè)為購(gòu)貨付出了相應(yīng)的現(xiàn)金，另一方面表明企

30、業(yè)沒(méi)有因購(gòu)貨形成新的債務(wù)。5.2.3.2本期購(gòu)貨現(xiàn)金大于銷(xiāo)貨成本，表明企業(yè)不僅支付了本期全部的賬款，而且部分地償還了前欠的欠款，雖然現(xiàn)金流出增多，但也可能因此而樹(shù)立了良好的信譽(yù)。20畢業(yè)論文5.2.3.3企業(yè)本期購(gòu)貨現(xiàn)金小于銷(xiāo)貨成本，表明賒購(gòu)很多，雖節(jié)約了現(xiàn)金，但增加了負(fù)債，對(duì)以后形成了償債壓力。5.2.4將投資收益所得的現(xiàn)金項(xiàng)目與利潤(rùn)表上的投資收益項(xiàng)目聯(lián)系。投資收益所得的現(xiàn)金凈流量項(xiàng)目金額對(duì)利潤(rùn)表上的投資收益項(xiàng)目金額的比值越大，說(shuō)明企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的變現(xiàn)投資收益越高。在目前會(huì)計(jì)確認(rèn)的權(quán)責(zé)發(fā)生制原則下，企業(yè)對(duì)外投資若采用成本法核算，一般只在實(shí)際收到現(xiàn)金股利時(shí)才確認(rèn)投資收益，故兩者的適應(yīng)性較好；若采用

31、權(quán)益法核算，被投資企業(yè)只要實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，投資企業(yè)就按股權(quán)比例確認(rèn)投資收益，而不是在實(shí)際收到現(xiàn)金股利時(shí)確認(rèn)，借助該指標(biāo)，可以觀察企業(yè)投資中變現(xiàn)收益的含量。5.3現(xiàn)金流量表分析時(shí)要掌握幾大鉤稽關(guān)系。前面已經(jīng)說(shuō)了，現(xiàn)金流量表是連接資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的橋梁，起著紐帶作用，這可直接通過(guò)以下幾大溝稽關(guān)系體現(xiàn)出來(lái)：其一，資產(chǎn)負(fù)債表中"貨幣資金期末余額期初余額"與現(xiàn)金流量表中的"現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額"相等；其二，利潤(rùn)表中的"凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)項(xiàng)目"與現(xiàn)金流量表中補(bǔ)充資料中的"經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量"相等。當(dāng)然，除了上面兩大基本鉤稽關(guān)系之外

32、，主表中用直接法填列的"經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量"與補(bǔ)充資料中的用間接法調(diào)整得出的"經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量"相等；現(xiàn)金流量表主表最后一項(xiàng)與附表最后一項(xiàng)"現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額"相等。明白這幾大鉤稽關(guān)系，首先能檢查會(huì)計(jì)報(bào)表的正確性，尤其因 21析淺談現(xiàn)金流量表的分析為現(xiàn)金流量表編制的復(fù)雜性，更重要的是在閱讀和分析現(xiàn)金流量時(shí)，避免與資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表割裂開(kāi)來(lái)。 第6章 表外因素 投資者決不能完全依賴于報(bào)表分析的結(jié)果,而應(yīng)和其他有關(guān)方面的資料相結(jié)合進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，故全面、完整、充分地掌握信息，不僅要充分理解報(bào)表上的信息，還要重視企業(yè)所處生命周

33、期階段、企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、產(chǎn)品的市場(chǎng)情況、企業(yè)的管理質(zhì)量、企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量以及注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)報(bào)告，另外還要考慮國(guó)家宏觀政策，國(guó)際國(guó)內(nèi)政治氣候，所處行業(yè)的變化情況等方面的影響。 22畢業(yè)論文 第7章 對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量狀況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)綜合評(píng)價(jià)的結(jié)果可分為好、中、差。好是建立在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)良性循環(huán)的基礎(chǔ)上使現(xiàn)金能夠正常流入企業(yè)，并且不存在較大的呆賬、壞賬、積壓物資、閑置固定資產(chǎn)等不良資產(chǎn)(這里的較大一般定在企業(yè)資產(chǎn)總額的5%以內(nèi))，也不存在已到期未能償還的債務(wù)；中也是建立在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)良性循環(huán)的基礎(chǔ)上使現(xiàn)金能夠比較正常地流入企業(yè)，不存在大的呆賬壞賬、積壓物資、閑置固定資產(chǎn)等不良資產(chǎn)(這里的大一般定在企業(yè)

34、資產(chǎn)總額的5%20%之間)，存在相應(yīng)的已到期未能償還的債務(wù)；差是現(xiàn)金不能正常流入企業(yè)，企業(yè)負(fù)債率高，籌資工作遇到阻力，致使企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到影響。除上述評(píng)價(jià)外，如果企業(yè)效益非常好，現(xiàn)金凈流量大，產(chǎn)生了較多的現(xiàn)金，這時(shí)就要考慮再投資或購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券等，避免現(xiàn)金的閑置和浪費(fèi)。 23析淺談現(xiàn)金流量表的分析 結(jié)論 一個(gè)正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，其資產(chǎn)負(fù)債和損益狀況比較穩(wěn)定，但現(xiàn)金流量的差別可能較大，這與企業(yè)不同的財(cái)務(wù)政策、理財(cái)方針有關(guān)。即使同一企業(yè)在不同時(shí)期現(xiàn)金流量的變化也不能說(shuō)明其財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)?，F(xiàn)金流量表分析是資產(chǎn)負(fù)債表分析和利潤(rùn)表分析的有益補(bǔ)充，因?yàn)楝F(xiàn)金流量表反映的只是一定時(shí)期現(xiàn)金流入和流出狀況，它即不

35、能反映企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)狀況，也不能反映企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況，因此，孤立地研究現(xiàn)金流量表，無(wú)法作出中肯的評(píng)價(jià)，只有結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的分析，才能全面而深刻地揭示企業(yè)的償債能力、盈利能力、管理業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的成績(jī)和問(wèn)題。鑒于經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的復(fù)雜性和會(huì)計(jì)報(bào)表的局限性，要想全面從整體上把握經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，評(píng)價(jià)企業(yè)的現(xiàn)金流是否健康，作出正確抉擇，在閱讀和分析現(xiàn)金流量表時(shí)，還必須考慮影響現(xiàn)金流量表的其它表外因素。 通過(guò)分析評(píng)價(jià)，提出解決問(wèn)題的有效辦法。分析要全面，客觀公正，要有充分的證據(jù)和理由，要抓主要矛盾。分析所得出的結(jié)論要準(zhǔn)確，解決問(wèn)題的措施和建議要具體，切實(shí)可行，能產(chǎn)生一定的經(jīng)濟(jì)效益。對(duì)不同企業(yè)、不同時(shí)期的現(xiàn)

36、金流量表進(jìn)行比較分析時(shí)，要注意其可比性。 24畢業(yè)論文 參考文獻(xiàn)1.李心合 趙華 著 會(huì)計(jì)報(bào)表分析 中國(guó)人民大學(xué)出版社2.長(zhǎng)慶石油勘探局 .企業(yè)現(xiàn)金流量表分析. 19993.梁芳 .財(cái)會(huì)通訊. 19994. 高嚴(yán) .如何閱讀三張表. 北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 20025.李偉陽(yáng) 壽如鋒 .現(xiàn)金流量表的編制. 北京：中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社 19996.王艷麗 .淺談現(xiàn)金流量表分析 . 商業(yè)經(jīng)濟(jì)2005年第1期7.王金蓮 .現(xiàn)金流量表的分析. 20028.陳選娟 股份公司財(cái)務(wù)報(bào)告的理解和分析 北京：企業(yè)管理出版社19949劉勇中 金才兵 .如何讀懂財(cái)務(wù)報(bào)告. 廣東：廣東經(jīng)濟(jì)出版社10.荊新 劉興云 .財(cái)務(wù)分析

37、.經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 2003年第二版2月 25析淺談現(xiàn)金流量表的分析 致謝 我要感謝譚碧老師對(duì)我的幫助和指點(diǎn)，感謝系主任譚平及付曉燕老師等其他老師對(duì)我的幫助，沒(méi)有他們的幫助和指點(diǎn)，我不可能在短短一個(gè)月的時(shí)間里順利完成我的畢業(yè)論文。他們嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致、一絲不茍的作風(fēng)一直是我工作、學(xué)習(xí)中的榜樣；他們循循善誘的教導(dǎo)和不拘一格的思路給予我無(wú)盡的啟迪。當(dāng)然也要感謝同學(xué)們給予我的幫助和支持。 26畢業(yè)論文27析淺談現(xiàn)金流量表的分析 28畢業(yè)論文29 芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃

38、羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃

39、聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁

40、肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂

41、肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃

42、膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁

43、螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁

44、螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂

45、袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀

46、衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀

47、羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈

48、羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆

49、羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿

50、肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄肅蒄薁肇芁莀薁螆肅芆薀衿艿薄蠆羈肂蒀蚈肅芇莆蚇螃肀莂蚆羅莆羋蚅肇膈薇蚅螇莄蒃蚄衿膇荿蚃羂莂芅螂肄膅薄螁螄羈蒀螀羆膃蒆蝿肈肆莂蝿螈節(jié)羋螈袀肄薆螇羃芀蒂袆肅肅莈裊螅羋芄襖袇肁薃袃聿芆蕿袃膁腿蒅袂袁蒞莁蒈羃膈芇蕆肆莃薅蒆螅膆蒁薆袈莁莇薅羀膄芃薄膂羇螞薃袂節(jié)薈薂羄