運用銀行金融結(jié)算產(chǎn)品規(guī)避匯率風險的措施介紹(20210313010253)

1、運用銀行金融結(jié)算產(chǎn)品規(guī)避匯率風險的措施介紹進入 2008 年以來，人民幣兌美元不斷升值。至目前為止，人民幣升值幅度 已超過 5。人民幣持續(xù)升值對我市外貿(mào)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和經(jīng)濟效益產(chǎn)生更大 的沖擊已不可避免。外貿(mào)企業(yè)在通過爭取較高的合同值的同時，如何采用銀行 的金融產(chǎn)品規(guī)避匯率風險、加速資金周轉(zhuǎn)，更是金融部門與眾多外貿(mào)企業(yè)共謀 發(fā)展、同抗風險所面臨的現(xiàn)實課題。就此提出以下規(guī)避匯率風險措施供企業(yè)參 考選擇：一、充分運用銀行金融工具，有效規(guī)避各類風險（一）遠期結(jié)售匯業(yè)務 遠期結(jié)售匯是國際上最常用的避免外匯風險、固定外匯成本的方法。一般 來說，企業(yè)對外貿(mào)易結(jié)算、到國外投資、外匯借貸或還貸的過程中都會涉及

2、到 外匯保值的問題。而通過敘做遠期結(jié)售匯業(yè)務，企業(yè)可事先將某一項目的外匯 成本固定，或鎖定遠期外匯收付的換匯成本，從而達到保值的目的，同時更能 使企業(yè)可以集中時間和人力搞好本業(yè)經(jīng)營。業(yè)務示例：A公司主要與北美地區(qū)進行服裝貿(mào)易，2007年10月10日，A 公司與外商順利談定一筆 150萬美元的出口貿(mào)易，根據(jù)合同，此筆業(yè)務要 6個 月以后才收妥貨款并結(jié)匯人民幣，到期結(jié)匯時很有可能產(chǎn)生匯率損失。解決方案： A 公司與銀行簽定了 6個月的遠期美元結(jié)匯合同，交易價格為 736.77。2008年4月 10日， A 公司收妥貨款，當日美元即期結(jié)匯價已為 697.70， A 公司則按照交易價格 736.77結(jié)

3、匯，由此避免了 58.605萬元人民幣的 匯率損失。通過上述解決方案，A公司在4月10日之前無期初交易成本，與銀行簽立 遠期合同之日起，完全規(guī)避市場匯率波動帶來的不定性，便于企業(yè)成本核算， 能夠充分保值；便于企業(yè)動態(tài)管理，降低融資成本。遠期結(jié)售匯業(yè)務是確定匯價在前而實際外匯收支發(fā)生在后的外匯業(yè)務?？?戶與銀行協(xié)商簽訂遠期結(jié)售匯合同，約定將來辦理結(jié)匯或售匯的人民幣兌外匯 幣種、金額、匯率以及交割期限。在交割日當天，客戶可按照遠期結(jié)售匯合同 所確定的幣種、金額、匯率向銀行辦理結(jié)匯或售匯。目前銀行開辦該業(yè)務的幣 別為美元、日元、港幣、歐元、瑞士法郎和澳元、英鎊和加拿大元等八種。（二）人民幣與外幣掉期

4、業(yè)務業(yè)務示例：A進出口公司2007年1月11日出口收匯1000萬美元，同時 2007年7月 11日需進口付匯 1000萬美元。如果公司選擇將當前收匯的 1000 萬美元存入現(xiàn)匯帳戶，到 7月 11日將該筆 1000萬美元直接用于進口付匯，雖 然完全規(guī)避匯率風險，但資金流動性差，不利于企業(yè)對資金的運用；如果公司 選擇將當前收匯的 1000萬美元結(jié)匯，到 7月 11日付匯時再以人民幣購匯美元 1000萬，則面臨著匯率風險。A公司希望通過無風險理財提高收益。解決方案：銀行通過人民幣與外幣掉期業(yè)務為公司理財。 1月 11日即期 美元/人民幣銀行買入價為 7.7911人民幣；半年遠期美元 /人民幣銀行賣

5、出價為 100美元=7.6234人民幣。公司即期賣出 1000萬美元，買入 7791.1萬人民幣， 遠期半年期買入 1000萬美元，賣出 7623.4萬人民幣。兩者差額為 167.7萬,加 上人民幣半年期存款利率 2.52%,綜合收益為 :4.775%，高于同期美元 1 年期存款利率人民幣與外幣掉期業(yè)務是指在某一日的一筆交易當中，客戶按約定的即期 匯率和起息日進行人民幣和外匯的轉(zhuǎn)換，并按約定的遠期匯率和起息日進行反 方向轉(zhuǎn)換的業(yè)務。該項業(yè)務可調(diào)整業(yè)務的起息日；對沖匯率風險，確保匯率成 本或提高收益。二、靈活運用銀行融資組合產(chǎn)品，加速資金周轉(zhuǎn) 為解決出口貿(mào)易企業(yè)日益增大的流動資金周轉(zhuǎn)困難、各類風

6、險頻發(fā)、應收 帳款日益增加和銀行授信額度不足等問題，銀行的國際貿(mào)易融資創(chuàng)新產(chǎn)品越來 越多，方法也日趨簡便。對于企業(yè)來說，單純從銀行取得貸款得到資金融通的 同時，也增加其負債。而貿(mào)易融資業(yè)務在企業(yè)向銀行轉(zhuǎn)讓票據(jù)或債權(quán)后 ,立即收 到現(xiàn)金 , 除了立即鎖定匯率外，還表現(xiàn)為資產(chǎn)增多 ,直接改善企業(yè)清償能力 ,改善 企業(yè)財務報表 ,有利于企業(yè)進一步融資，特別對于上市公司來說，將直接影響了 有價證券的上市和流通，并較好地規(guī)避了匯率風險、進口商的國家風險、信用 風險。（一）打包放款、出口押匯、福費廷組合 產(chǎn)品示例：我市某小機電制造企業(yè) A 公司在中行有一定的貿(mào)易融資授信額 度。該公司擬向中東某國 B 公司

7、出口小機電產(chǎn)品，該產(chǎn)品為買方市場，市場競 爭激烈。A公司面臨以下難題：1. B公司資金緊張，其國內(nèi)融資成本很高，希 望 A 公司提供遠期付款便利；但 A 公司處于業(yè)務快速發(fā)展期，資金緊張，銀行 授信額度不足。 2. B 公司規(guī)模不大，同意開立遠期信用證。 3.人民幣預期升 值，若一年后收回貸款面臨較大的匯率風險。銀行設計方案： 1. A 公司接到 B 公司開立信用證可辦理打包貸款，解決 A 公司出貨前的資金壓力。 2. A 公司于出貨后辦理押匯業(yè)務，在不占用 A 公 司授信額度的情況下，公司結(jié)匯入帳。 3.銀行接到國外開證行承兌電后，占用 國外開證行授信額度為 A 公司辦理無追索權(quán)的福費廷業(yè)務

8、，并可結(jié)匯入帳，同 時開立出口收匯核銷專用聯(lián)。 A 公司辦理出口收匯核銷和退稅手續(xù)。通過上述方案， A 公司不但以遠期付款的條件贏得了客戶，而且在無須占 用或少量占用自身授信額度的情況下獲得了融資。其中，福費廷為無追索權(quán)融 資，并提前獲得退稅 , 這樣不但解決了公司資金緊張的難題，并有效地規(guī)避了 進口商的信用風險、國家風險和匯率風險等遠期收匯風險，同時還將應收帳款 轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，優(yōu)化了公司財務報表。福費廷是指銀行無追索權(quán)地買入出口貿(mào)易產(chǎn)生的未到期應收帳款。目前， 中行的福費廷業(yè)務不受結(jié)算方式的限制，可融資的債權(quán)工具靈活多樣，不僅包 括信用證，而且包括匯票 /本票，付款保函 /備用信用證擔保債權(quán)，

9、不僅可以提供 1 年以下的短期融資，而且可以提供 3-5 年，甚至更長期限的中長期融資；還可 以根據(jù)項目的具體情況，提供個性化解決方案。（二） IFC 擔保項下福費廷和出口融信達業(yè)務 受美國次貸危機對我國出口產(chǎn)品的需求減弱的影響，開拓國際貿(mào)易新市場成 為我市企業(yè)的當務之急業(yè)務示例：我市某出口企業(yè) A 公司擬出口 60 輛大巴汽車至某國 B 公司。 B 公司規(guī)模較小，資金緊張且當?shù)厝谫Y成本高，希望通過延期信用證的結(jié)算方式 在 3 年內(nèi)分 6 次向 A 公司支付貨款。 A 公司面臨的問題； 1 A 公司擬從境內(nèi) 獲得融資，但公司授信額度不夠。 2進口國風險較高，一般銀行對該國沒有授 信額度，或融資

10、報價高于公司承受能力。 3合同期較長，人民幣升值成為 A 公司關(guān)注的另一焦點。銀行設計方案： 1A 公司出貨后，銀行憑開證行的承兌電辦理 IFC 擔保項 下福費廷產(chǎn)品，結(jié)匯入賬，并開立出口收匯核銷專用聯(lián)。 2該項目投保出口信 用險后，銀行辦理有追索權(quán) /無追索權(quán)的融信達業(yè)務，結(jié)匯入賬。通過上述方案， A 公司不但解決了因高風險國家 /地區(qū)開證行授信額度稀缺， 對開展融資業(yè)務的制約問題，而且通過將遠期應收帳款轉(zhuǎn)化為即期收入，在加 速資金周轉(zhuǎn)的同時有效避規(guī)了匯率風險，優(yōu)化了財務報表。IFC 擔保項下的福費廷業(yè)務是指銀行與國際金融公司( INTERNA TIONALFINANCE CORPORATI

11、ON簡稱IFC)合作研發(fā)的新型福費廷產(chǎn)品。有效地解 決了企業(yè)向非洲、拉美、亞洲等地區(qū)高風險國家如巴基斯坦，孟加拉、黎巴嫩、 尼日利亞、厄瓜多爾，敘利亞等出口業(yè)務中提前收匯問題。融信達業(yè)務是指銀行對已向中國出口信用保險公司或經(jīng)銀行認可的其他保險 機構(gòu)投保出口信用險的出口 /國內(nèi)貿(mào)易，憑其提供的貿(mào)易單據(jù)，投保信用保險的 有關(guān)憑證，賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議等公司提供資金融通業(yè)務。根據(jù)保險機構(gòu)的經(jīng)營范圍， 分為短期融信達和長期融信達；按銀行是否保留追索權(quán)，分為有追索權(quán)的融信 達和無追索權(quán)的融信達。(三) 出口雙保理、出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)、出口融信達業(yè)務 今年，以紡織、服裝、電子等行業(yè)為代表的寧波傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)正受到前所

12、 未有的生存考驗。面對嚴峻的挑戰(zhàn)，企業(yè)除了產(chǎn)品及產(chǎn)業(yè)策略上的升級轉(zhuǎn)型外， 合理運用銀行結(jié)算新產(chǎn)品，拓寬原有貿(mào)易渠道，積極嘗試國際結(jié)算新方式，也 是促進企業(yè)升級換代的必經(jīng)之路。業(yè)務示例：A公司是一家出口服裝的生產(chǎn)型企業(yè)，其主要出口國為日本， 收匯貨幣為日元，貨款的結(jié)算方式為 O/A。 A 公司面臨的問題 1、日元匯率波 動較大，公司出口產(chǎn)品的利潤存在較大的不確定性； 2、出口商品為買方市場， 市場競爭較為激烈； 3、A 公司在銀行的授信不足，賒銷貿(mào)易占用企業(yè)大量的流 動資金。銀行解決方案： 1A 企業(yè)與銀行簽立遠期結(jié)匯合同，鎖定匯率波動。2通過銀行，辦理出口雙保理業(yè)務，在出貨后，銀行為 A企業(yè)辦

13、理不占客戶 工商授信額度的融資業(yè)務，并由銀行 /保理商承擔合同到期進口商拒絕付款的風 險。3. A企業(yè)出貨后，在占用企業(yè)授信的情況下，辦理.出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)業(yè) 務，企業(yè)結(jié)匯入帳。 4在企業(yè)投保出口信用險后，銀行行辦理有追索權(quán) /無追 索權(quán)的融信達業(yè)務。保理業(yè)務是指銀行為國際貿(mào)易以跟單托收或賒銷方式進行支付時提供的集資 信調(diào)查、資金融通、壞賬擔保、賬款管理和催收等為一體的綜合服務。保理業(yè) 務能很好的解決賒銷出口商面臨的資金壓占和進口商信用風險問題。出口商票貼現(xiàn)業(yè)務是指出口商將其應向國外進口商收取的應收帳款轉(zhuǎn)讓給 銀行，由銀行為其提供融資。中行提供融資、催收及銷售分戶賬管理等三項服 務。三、采用合

14、適的交易幣種，規(guī)避人民幣升值風險 作為銀行，建議出口企業(yè)可采用多元化幣別結(jié)算，特別是在現(xiàn)階段出口非 美元地區(qū)的業(yè)務中盡量采用非美元貨幣結(jié)算。這樣，能起到一定的規(guī)避人民幣 升值風險的作用。四、拓寬國內(nèi)市場，著力提升企業(yè)的綜合競爭力隨著國際貿(mào)易一體化市場的不斷健全，外貿(mào)企業(yè)在不斷優(yōu)化進出口結(jié)構(gòu)的同 時，理性拓寬國內(nèi)市場正是企業(yè)完成產(chǎn)業(yè)升級的必經(jīng)之路。所謂“西方不亮東 方亮”，所以盡管出口受阻，國內(nèi)市場份額的增長不失為企業(yè)順利過渡的一種方 案。國內(nèi)融易達、國內(nèi)信用證、國內(nèi)綜合保理、國內(nèi)融信達產(chǎn)品示例：我市 A 公司生產(chǎn)節(jié)能燈具，一直以出口歐美地區(qū)為主。因近兩年 匯率波動，以及歐盟的貿(mào)易壁壘限制，出口

15、利潤急劇下降。今年初決定改為向 國內(nèi)某大型生產(chǎn)企業(yè) B 公司供貨。 B 公司是銀行的優(yōu)質(zhì)客戶，有充裕的銀行授 信額度。A公司面臨的問題：1、A公司在銀行的授信不足，難以獲得銀行的融 資支持； 2、 A 公司的應收帳款規(guī)模越來越大，嚴重影響了公司的運作。銀行設計方案： 1銀行為 A 公司辦理融易達業(yè)務，即通過收購該筆應收帳 款，利用B公司在我行的授信額度，在不占用 A公司的授信額度為前提，為 A 公司辦理融資。 2應 B 企業(yè)申請，銀行為其開立國內(nèi)信用證。 A 公司出貨 后，向銀行申請辦理押匯 /議付，取得融資。 3銀行為該筆業(yè)務辦理國內(nèi)綜合 保理業(yè)務，即 A 公司出貨后，向銀行提交該業(yè)務所需的商業(yè)單據(jù)，為其辦理融 資。 4A 公司出貨后，業(yè)務投保國內(nèi)信用險后，中行為其辦理有追索權(quán) /無追 索權(quán)的融信達融資業(yè)務。通過上述方案， A 公司在開拓國內(nèi)市場的同時，充分利用銀行的資源優(yōu)勢， 有效地保護了買賣雙方的利益和安全，實現(xiàn)了貿(mào)易雙方的雙贏互利。融易達是指在賒銷付款方式的交易中，在買方（核心企業(yè)）簽署書面文件確 認基礎交易及應付帳款無爭議、保證到期履行付款義務后，銀行以全額占用買 方授信額度為前