可穿戴設備項目投資測算報告表 (1)

1、可穿戴設備項目投資測算報告表一、項目投資背景分析把握新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革潮流，深入實施科教興市和人才強市戰(zhàn)略，全面增強原始創(chuàng)新、集成創(chuàng)新和再創(chuàng)新能力，加快建成具有國際影響力的創(chuàng)新中心。（一）推進科技創(chuàng)新格局與國際接軌積極融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡，構(gòu)建與國際標準相銜接的科技研發(fā)體系、科技人才培養(yǎng)體系、科技成果轉(zhuǎn)化體系和科技創(chuàng)新評價體系，提升在全國乃至全球的科技競爭優(yōu)勢。（二）推動科技創(chuàng)新成果與產(chǎn)業(yè)接軌圍繞產(chǎn)業(yè)鏈部署創(chuàng)新鏈，圍繞創(chuàng)新鏈完善資金鏈，著力推動科技成果資本化和產(chǎn)業(yè)化。（三）推動科技創(chuàng)新生態(tài)與市場接軌著力完善各項制度和政策安排，構(gòu)建以市場為主導的科技創(chuàng)新生態(tài)，讓機構(gòu)、人才、設備、資金、項目都充

2、分活躍起來，形成推進科技創(chuàng)新發(fā)展的強大合力。智能可穿戴設備，近幾年發(fā)展火爆。隨著一款又一款智能穿戴產(chǎn)品問世，整個行業(yè)看起來一片大好，不過行業(yè)發(fā)展進入到瓶頸期，智能穿戴似乎失去了往日的光芒。Jawbone宣布“解散”，英特爾關閉了其智能穿戴業(yè)務，大部分人都在唱衰智能穿戴設備，但各大數(shù)據(jù)調(diào)研和分析公司認為：它們還有更大發(fā)展空間。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院中國可穿戴設備行業(yè)市場前瞻與投資分析報告整理數(shù)據(jù)顯示，2017年第二季度全球可穿戴設備出貨量達到了2160萬部，相比2016年第二季度的2000萬增長了8%。其中，2017年第二季度小米全球可穿戴設備出貨量達到了370萬，同比2016年第二季度的300萬部增

3、長了23%。小米也因此獲得了17%的全球市場份額，因而超過了Fitbit和蘋果，成為全球最大的可穿戴設備廠商。毫無疑問，對于智能穿戴設備來說，這是個好消息。呈指數(shù)級增長的智能穿戴行業(yè)，將是一塊巨大的“市場蛋糕”。從Fitbit、蘋果再到小米，可穿戴設備市場的頭把交椅輪流更替，無不反映出這一市場品牌競爭的激烈程度，三位巨頭殊死搏斗，為看衰的可穿戴設備市場帶來了曝光度。目前，可穿戴設備產(chǎn)品已經(jīng)過了消費者感到新鮮的階段，邁入的則是一個如何能夠深層打動用戶需求的時代。對于智能可穿戴行業(yè)而言，單純的功能已無法滿足用戶需求，針對細分目標群和細分場景才是大勢所趨。首先，從細分目標群來看，主要針對專門的目標對

4、象而進行產(chǎn)品設計，包括兒童、老人、寵物等目標群均可以實現(xiàn)不同領域的推陳出新。目前，北美和歐洲是寵物可穿戴設備的主要市場，預計在未來十幾年，亞太地區(qū)寵物可穿戴市場才能實現(xiàn)增長。國內(nèi)企業(yè)現(xiàn)在抓住這一細分市場提前布局，有望在風口到來之際搶占先機。其次，從細分場景角度而言，主要是從不同的場景來實現(xiàn)可穿戴設備功能價值，包括運動健身類、健康類、時尚類、學習生活類等場景。據(jù)調(diào)研機構(gòu)表示，健身與健康是消費者對于智能穿戴最關心的部分，只要廠商們抓住痛點，智能穿戴還有很大的發(fā)展空間。只是當前還處在一個摸索階段，以蘋果智能手表AppleWatch為例，蘋果公司正在探索如何幫助用戶減輕慢性病負擔，而這一舉動可能促使保

5、險公司與蘋果這樣的公司合作的可能性。除了醫(yī)療和健身，目前迅速發(fā)展的移動支付也是未來可穿戴設備的方向。我們相信，在科技日新月異的今天，智能穿戴在未來一定會擁有更加廣闊的發(fā)展前景，也一定會逐漸普及。當前最需要解決的問題是，如何讓消費者對可穿戴設備產(chǎn)生剛性需求，只有這樣，才能真正迎來可穿戴設備市場的絕對爆發(fā)。二、企業(yè)基本情況公司不斷推動企業(yè)品牌建設，實施品牌戰(zhàn)略，增強品牌意識，提升品牌管理能力，實現(xiàn)從產(chǎn)品服務經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)變。公司積極申報注冊國家及本區(qū)域著名商標等，加強品牌策劃與設計，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務市場份額。推進區(qū)域品牌建設，提高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。未來，在保持健康、穩(wěn)定、

6、快速、持續(xù)發(fā)展的同時，公司以“和諧發(fā)展”為目標，踐行社會責任，秉承“責任、公平、開放、求實”的企業(yè)責任，服務全國。三、項目基本情況牢固樹立創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，發(fā)揮區(qū)域示范引領作用，加快產(chǎn)業(yè)領域體制機制創(chuàng)新，促進城市建設發(fā)展轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展進一步提升。本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資45986.08萬元，其中：建設投資36690.15萬元，占項目總投資的79.79%；建設期利息911.51萬元，占項目總投資的1.98%；流動資金8384.42萬元，占項目總投資的18.23%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入84900.00萬元，綜合

7、總成本費用68204.58萬元，稅金及附加428.47萬元，凈利潤12200.21萬元，財務內(nèi)部收益率19.70%，財務凈現(xiàn)值9696.54萬元，全部投資回收期6.08年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規(guī)程4、建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設計概算編制辦法7、建設工程監(jiān)理與相關服務收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設費用和項目運營期所發(fā)生的

8、各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設投資估算本期項目建設投資36690.15萬元，包括：工程建設費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程建設費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產(chǎn)準備費、其他前期工作費用，合計31129.89萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為12878.00萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程20747.8963696.028503.74

9、1.11#生產(chǎn)車間6224.3719108.812551.121.22#生產(chǎn)車間5186.9715924.002125.931.33#生產(chǎn)車間4979.4915287.042040.901.44#生產(chǎn)車間4357.0613376.161785.792倉儲工程9575.9515704.561356.312.11#倉庫2872.794711.37406.892.22#倉庫2393.993926.14339.082.33#倉庫2298.233769.09325.512.44#倉庫2010.953297.96284.833行政辦公及生活服務設施2390.0012117.301795.663.1行政辦公

10、樓1553.507876.241167.183.2宿舍及食堂836.504241.05628.484公共工程7181.9612281.151014.40輔助用房等5綠化工程8961.62146.44綠化率14.15%6其他工程14471.5961.45場地、道路、景觀亮化等7合計63333.00103799.0312878.002、設備購置費估算設備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為17361.72萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費

11、為890.17萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為4591.22萬元。（三）預備費本期項目預備費為969.04萬元。建設投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用12878.0017361.72890.1731129.8984.85%1.1建筑工程費12878.0012878.0035.10%1.2設備購置費17361.7217361.7247.32%1.3安裝工程費890.17890.172.43%2工程建設其他費用4591.224591.2212.51%2.1土地出讓金2330.772330.776.35%2.2其他前

12、期費用2260.452260.456.16%3預備費969.04969.042.64%3.1基本預備費621.14621.141.69%3.2漲價預備費347.90347.900.95%4建設投資合計36690.15100.00%固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用12878.0017361.72890.1731129.8988.26%1.1建筑工程費12878.0012878.0036.51%1.2設備購置費17361.7217361.7249.22%1.3安裝工程費890.17890.172.52%2固定資產(chǎn)其他費用226

13、0.452260.456.41%3預備費969.04969.042.75%3.1基本預備費621.14621.141.76%3.2漲價預備費347.90347.900.99%4建設期利息911.51911.512.58%5固定資產(chǎn)投資35270.89100.00%6固定資產(chǎn)投資合計35270.89100.00%六、建設期利息按照建設規(guī)劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款18602.13萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息911.51萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息911.51227.88683.631.1.1期初借款余額9301.

14、0651.1.2當期借款18602.139301.079301.071.1.3當期應計利息911.51227.88683.631.1.4期末借款余額9301.06518602.131.2其他融資費用1.3小計（1.1+1.2）911.51227.88683.632債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計（2.1+2.2）3合計（1.3+2.3）911.51227.88683.633.1建設期利息合計911.51227.88683.633.2其他融資費用合計七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進

15、行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為8384.42萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動資產(chǎn)0.0041048.2943784.8454731.0554731.0554731.0554731.0554731.0554731.051.1應收賬款0.0018471.7

16、319703.1824628.9724628.9724628.9724628.9724628.9724628.971.2存貨0.0014366.9015324.7019155.8719155.8719155.8719155.8719155.8719155.871.2.1原輔材料0.004310.074597.415746.765746.765746.765746.765746.765746.761.2.2燃料動力0.00215.50229.87287.34287.34287.34287.34287.34287.341.2.3在產(chǎn)品0.006608.787049.368811.708811.70

17、8811.708811.708811.708811.701.2.4產(chǎn)成品0.003232.553448.064310.074310.074310.074310.074310.074310.071.3現(xiàn)金0.003283.863502.784378.484378.484378.484378.484378.484378.481.4預付賬款0.004925.805254.186567.736567.736567.736567.736567.736567.732流動負債0.0034759.9737077.3046346.6346346.6346346.6346346.6346346.6346346.6

18、32.1應付賬款0.0012513.5913347.8316684.7916684.7916684.7916684.7916684.7916684.792.2預收賬款0.0022246.3823729.4729661.8429661.8429661.8429661.8429661.8429661.843流動資金0.006288.326707.548384.428384.428384.428384.428384.428384.424流動資金增加0.006288.32419.221676.885鋪底流動資金0.0012314.4813135.4516419.3116419.3116419.3116

19、419.3116419.3116419.31八、項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資45986.08萬元，其中：建設投資36690.15萬元，占項目總投資的79.79%；建設期利息911.51萬元，占項目總投資的1.98%；流動資金8384.42萬元，占項目總投資的18.23%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資45986.08100.00%1.1建設投資36690.1579.79%1.1.1工程費用31129.8967.69%1.1.1.1建筑工程費12878.0028.00%1.1.1.2設備購置費17361.7

20、237.75%1.1.1.3安裝工程費890.171.94%1.1.2工程建設其他費用4591.229.98%1.1.2.1土地出讓金2330.775.07%1.1.2.2其他前期費用2260.454.92%1.2.3預備費969.042.11%1.2.3.1基本預備費621.141.35%1.2.3.2漲價預備費347.900.76%1.2建設期利息911.511.98%1.3流動資金8384.4218.23%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資45986.08萬元，其中申請銀行長期貸款18602.13萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標占總投資比

21、例1總投資45986.08100.00%1.1建設投資36690.1579.79%1.2建設期利息911.511.98%1.3流動資金8384.4218.23%2資金籌措45986.08100.00%2.1項目資本金27383.9559.55%2.1.1用于建設投資18088.0239.33%2.1.2用于建設期利息911.511.98%2.1.3用于流動資金8384.4218.23%2.2債務資金18602.1340.45%2.2.1用于建設投資18602.1340.45%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟測算基本假設及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項

22、目所有基礎數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產(chǎn)品及服務產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入84900.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.006367

23、5.0067920.0084900.0084900.0084900.0084900.0084900.0084900.002增值稅0.003027.523229.353570.553570.553570.553570.553570.553570.552.1銷項稅0.008277.758829.6011037.0011037.0011037.0011037.0011037.0011037.002.2進項稅0.005250.235600.257466.457466.457466.457466.457466.457466.453稅金及附加0.00363.31387.52428.47428.47428.

24、47428.47428.47428.473.1城市維護建設稅0.00211.93226.05249.94249.94249.94249.94249.94249.943.2教育費附加0.0090.8396.88107.12107.12107.12107.12107.12107.123.3地方教育附加0.0060.5564.5971.4171.4171.4171.4171.4171.41（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=3570

25、.55萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用68204.58萬元，其中：可變成本57513.22萬元，固定成本10691.36萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本65282.11萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年

26、第6年第7年第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費0.0040386.4243078.8553848.5653848.5653848.5653848.5653848.5653848.562工資及福利費0.003664.663664.663664.663664.663664.663664.663664.663664.663修理費0.001294.581294.581294.581294.581294.581294.581294.581294.584其他費用0.006474.316474.316474.316474.316474.316474.316474.316474.314.1其他制造費用0

27、.00595.27595.27595.27595.27595.27595.27595.27595.274.2其他管理費用0.00413.96413.96413.96413.96413.96413.96413.96413.964.3其他營業(yè)費用0.005465.085465.085465.085465.085465.085465.085465.085465.085經(jīng)營成本0.0051819.9754512.4065282.1165282.1165282.1165282.1165282.1165282.116折舊費0.001964.351964.351964.351964.351964.35196

28、4.351964.351964.357攤銷費0.0046.6246.6246.6246.6246.6246.6246.6246.628利息支出0.00911.50911.50911.50911.50911.50911.50911.50911.509總成本費用0.0054742.4457434.8768204.5868204.5868204.5868204.5868204.5868204.589.1其中：固定成本0.0010691.3610691.3610691.3610691.3610691.3610691.3610691.3610691.369.2可變成本0.0044051.0846743.

29、5157513.2257513.2257513.2257513.2257513.2257513.22（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務測算，本期項目正常經(jīng)營年份應納稅金及附加428.47萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=16266.95（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=16266.9525.00%=4066.74（萬元）。

30、（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額16266.95萬元，繳納企業(yè)所得稅4066.74萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=16266.95-4066.74=12200.21（萬元）。十二、項目盈利能力分析（一）財務內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務內(nèi)部收益率為：財務內(nèi)部收益率（FIRR）=19.70%。本期項目投資財務內(nèi)部收益率19.70%，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）

31、財務凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設定的折現(xiàn)率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務凈現(xiàn)值（FNPV）=9696.54（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務凈現(xiàn)值9696.54萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.08年。本期項目全

32、部投資回收期6.08年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。十三、財務生存能力分析根據(jù)財務計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金

33、來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為23.31。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本