原料藥項(xiàng)目投資測算報(bào)告表

1、原料藥項(xiàng)目投資測算報(bào)告表一、項(xiàng)目投資背景分析按照區(qū)域空間發(fā)展格局，精準(zhǔn)確定功能分區(qū)，精準(zhǔn)打造發(fā)展平臺和載體，突出對接重點(diǎn)，推進(jìn)深度融合，加快一體化步伐，努力在協(xié)同發(fā)展中構(gòu)筑新優(yōu)勢。（一）推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域率先實(shí)現(xiàn)突破圍繞區(qū)域協(xié)同發(fā)展的主要目標(biāo)任務(wù)，著力推動(dòng)交通一體化發(fā)展、生態(tài)環(huán)境共建共享和產(chǎn)業(yè)對接協(xié)作，在交通、生態(tài)、產(chǎn)業(yè)三個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域率先實(shí)現(xiàn)突破。（二）打造區(qū)域協(xié)同創(chuàng)新共同體吸引區(qū)域創(chuàng)新資源，推動(dòng)創(chuàng)新平臺建設(shè)，完善創(chuàng)新機(jī)制，打造區(qū)域協(xié)同創(chuàng)新共同體。（三）創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展體制機(jī)制推進(jìn)要素市場一體化。推進(jìn)金融市場一體化，積極推動(dòng)設(shè)立區(qū)域發(fā)展銀行，共同出資建立區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，推進(jìn)異地存儲、支付清算、保險(xiǎn)理

2、賠、信用擔(dān)保、融資租賃等業(yè)務(wù)同城化。推進(jìn)信用數(shù)據(jù)庫一體化，加快區(qū)域企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫的對接。推進(jìn)信息市場一體化，在區(qū)域統(tǒng)一規(guī)劃部署下，加快建設(shè)區(qū)域一體化網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，建設(shè)新一代寬帶無線移動(dòng)通信網(wǎng)。推進(jìn)人力資源市場一體化，在全省率先建立與區(qū)域勞務(wù)對接、就業(yè)協(xié)作機(jī)制，拓展區(qū)域石區(qū)域高層次人才自由流動(dòng)渠道。一、原料藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析：大宗原料藥價(jià)格高位，特色原料藥價(jià)格仍處于上漲周期化學(xué)原料藥行業(yè)2018年?duì)I業(yè)收入同比增長20.25%，凈利潤同比增長24.13%，扣非后凈利潤同比增長25.85%；2019年一季度營業(yè)收入同比下降0.02%，凈利潤同比下降34.82%，扣非后凈利潤同比下降40.33%。

3、受環(huán)保趨嚴(yán)及供給側(cè)改革影響，17年開始大宗原料藥等產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，帶動(dòng)原料藥企業(yè)業(yè)績高速增長，去年部分原料藥價(jià)格有所回落疊加去年同期的高基數(shù)導(dǎo)致18年下半年開始行業(yè)增速有所下滑。部分特色原料藥由于供需失衡目前仍處于高景氣周期。由于原料藥價(jià)格上漲行業(yè)毛利率上升明顯，19年Q1有所回落，凈利率穩(wěn)步上升，費(fèi)用率方面銷售費(fèi)用率上升明顯，管理費(fèi)用率和財(cái)務(wù)費(fèi)用率保持相對平穩(wěn)。二、原料藥行業(yè)發(fā)展趨勢：漸入佳境我國是原料藥生產(chǎn)和出口大國，能生產(chǎn)1500多種原料藥，占全球原料藥生產(chǎn)種類的3/4。而且我國原料藥生產(chǎn)技術(shù)和質(zhì)量水平不斷提升，正在從僅能生產(chǎn)低端大宗原料藥階段向生產(chǎn)較高端的特色原料藥及專利原料藥階段過

4、渡。20132017年，我國化學(xué)原料藥產(chǎn)量一直穩(wěn)步增加，但增長率在2016年有所回落，猜測與近年原料藥技術(shù)快速提升，大宗原料藥產(chǎn)能過剩，部分大宗原料藥進(jìn)入衰退期有關(guān)。20132017年間，化學(xué)原料藥利潤率保持在7.45%以上的增長率。預(yù)計(jì)在技術(shù)和人才的不斷積累、成本優(yōu)勢維持等因素的推動(dòng)下，我國原料藥行業(yè)收入和利潤將平穩(wěn)增長，競爭力繼續(xù)增強(qiáng)。在化學(xué)原料藥中，特色原料藥是技術(shù)壁壘較高的細(xì)分領(lǐng)域，目前國內(nèi)市場競爭較為緩和；但從長期來看，隨著大宗原料藥市場的持續(xù)降溫，將有越來越多的企業(yè)向特色原料藥方向轉(zhuǎn)型，未來競爭會(huì)愈發(fā)激烈。在供需結(jié)構(gòu)逐漸優(yōu)化的背景下，生產(chǎn)高質(zhì)量原料藥的企業(yè)在戰(zhàn)略地位和議價(jià)能力方面將

5、有顯著優(yōu)勢，整個(gè)行業(yè)有望開啟新一輪景氣周期。二、公司概況公司在“政府引導(dǎo)、市場主導(dǎo)、社會(huì)參與”的總體原則基礎(chǔ)上，堅(jiān)持優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提質(zhì)增效。不斷促進(jìn)企業(yè)改變粗放型發(fā)展模式和管理方式，補(bǔ)齊生態(tài)環(huán)境保護(hù)不足和區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)的短板，走綠色、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展道路，不斷優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，提高發(fā)展質(zhì)量和效益。牢固樹立并切實(shí)貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，以提質(zhì)增效為中心，以提升創(chuàng)新能力為主線，降成本、補(bǔ)短板，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立了工會(huì)組織，并通過明確職工代表大會(huì)各項(xiàng)職權(quán)、組織制度、工作制度，進(jìn)一步規(guī)范廠務(wù)公開的內(nèi)容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平

6、進(jìn)一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以提高全員思想政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和履職能力為核心，堅(jiān)持戰(zhàn)略導(dǎo)向、問題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向，持續(xù)深化教育培訓(xùn)改革，精準(zhǔn)實(shí)施培訓(xùn)，努力實(shí)現(xiàn)員工成長與公司發(fā)展的良性互動(dòng)。三、項(xiàng)目基本情況以轉(zhuǎn)型升級、提質(zhì)增效為主線，以技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新為支撐點(diǎn)，加快推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，擴(kuò)大新型產(chǎn)品生產(chǎn)和應(yīng)用，積極開展產(chǎn)能合作，有效提高區(qū)域產(chǎn)業(yè)的質(zhì)量和效益。 本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資63690.80萬元，其中：建設(shè)投資51280.46萬元，占項(xiàng)目總投資的80.51%；建設(shè)期利息1030.21萬元，占項(xiàng)目總投資的1.62%；流動(dòng)資金1

7、1380.13萬元，占項(xiàng)目總投資的17.87%。項(xiàng)目正常經(jīng)營年份每年?duì)I業(yè)收入138600.00萬元，綜合總成本費(fèi)用107383.24萬元，稅金及附加728.28萬元，凈利潤22866.36萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率27.71%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值52454.27萬元，全部投資回收期5.29年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)

8、工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資51280.46萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)45291.04萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為18653.58萬元。建筑工程投資一覽表

9、單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程22800.0089604.0011933.371.11#生產(chǎn)車間6840.0026881.203580.011.22#生產(chǎn)車間5700.0022401.002983.341.33#生產(chǎn)車間5472.0021504.962864.011.44#生產(chǎn)車間4788.0018816.842506.012倉儲工程10032.0026484.482922.192.11#倉庫3009.607945.34876.662.22#倉庫2508.006621.12730.552.33#倉庫2407.686356.28701.332.44#倉庫2106.

10、725561.74613.663行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施2439.609977.961522.483.1行政辦公樓1585.746485.67989.613.2宿舍及食堂853.863492.29532.874公共工程10488.0017934.482010.49輔助用房等5綠化工程11152.00214.44綠化率13.94%6其他工程23248.0050.61場地、道路、景觀亮化等7合計(jì)80000.00144000.9218653.582、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求

11、進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為25022.36萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設(shè)備名稱數(shù)量購置費(fèi)1主要生成設(shè)備24717515.652輔助生成設(shè)備282001.793研發(fā)設(shè)備322252.014檢測設(shè)備211501.343環(huán)保設(shè)備181251.123其它設(shè)備7500.45合計(jì)35325022.363、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為1615.10萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為4805.08萬元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為1184.34萬元。六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，其中申請銀行貸款21024.77萬元，

12、貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息1030.21萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息1030.21257.55772.661.1.1期初借款余額10512.3851.1.2當(dāng)期借款21024.7710512.3910512.391.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息1030.21257.55772.661.1.4期末借款余額10512.38521024.771.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)（1.1+1.2）1030.21257.55772.662債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)

13、用2.3小計(jì)（2.1+2.2）3合計(jì)（1.3+2.3）1030.21257.55772.663.1建設(shè)期利息合計(jì)1030.21257.55772.663.2其他融資費(fèi)用合計(jì)七、流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為11380.13萬元。流動(dòng)資金估算表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第

14、5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動(dòng)資產(chǎn)0.0076998.9593498.72109998.50109998.50109998.50109998.50109998.50109998.501.1應(yīng)收賬款0.0034649.5342074.4349499.3349499.3349499.3349499.3349499.3349499.331.2存貨0.0026949.6332724.5538499.4738499.4738499.4738499.4738499.4738499.471.2.1原輔材料0.008084.899817.3611549.8411549.8411549.841154

15、9.8411549.8411549.841.2.2燃料動(dòng)力0.00404.24490.87577.49577.49577.49577.49577.49577.491.2.3在產(chǎn)品0.0012396.8315053.3017709.7617709.7617709.7617709.7617709.7617709.761.2.4產(chǎn)成品0.006063.677363.028662.388662.388662.388662.388662.388662.381.3現(xiàn)金0.006159.927479.908799.888799.888799.888799.888799.888799.881.4預(yù)付賬款0.0

16、09239.8711219.8513199.8213199.8213199.8213199.8213199.8213199.822流動(dòng)負(fù)債0.0069032.8683825.6198618.3798618.3798618.3798618.3798618.3798618.372.1應(yīng)付賬款0.0024851.8330177.2235502.6135502.6135502.6135502.6135502.6135502.612.2預(yù)收賬款0.0044181.0353648.4063115.7663115.7663115.7663115.7663115.7663115.763流動(dòng)資金0.007966

17、.099673.1111380.1311380.1311380.1311380.1311380.1311380.134流動(dòng)資金增加0.007966.091707.021707.025鋪底流動(dòng)資金0.0023099.6928049.6232999.5532999.5532999.5532999.5532999.5532999.55八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資63690.80萬元，其中：建設(shè)投資51280.46萬元，占項(xiàng)目總投資的80.51%；建設(shè)期利息1030.21萬元，占項(xiàng)目總投資的1.62%；流動(dòng)資金11380.13萬元，占項(xiàng)目

18、總投資的17.87%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項(xiàng)目指標(biāo)占總投資比例1總投資63690.80100.00%1.1建設(shè)投資51280.4680.51%1.1.1工程費(fèi)用45291.0471.11%1.1.1.1建筑工程費(fèi)18653.5829.29%1.1.1.2設(shè)備購置費(fèi)25022.3639.29%1.1.1.3安裝工程費(fèi)1615.102.54%1.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用4805.087.54%1.1.2.1土地出讓金1438.822.26%1.1.2.2其他前期費(fèi)用3366.265.29%1.2.3預(yù)備費(fèi)1184.341.86%1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)501.660.79%1.2.3.2

19、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)682.681.07%1.2建設(shè)期利息1030.211.62%1.3流動(dòng)資金11380.1317.87%九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資63690.80萬元，其中申請銀行長期貸款21024.77萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項(xiàng)目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資63690.80100.00%1.1建設(shè)投資51280.4680.51%1.2建設(shè)期利息1030.211.62%1.3流動(dòng)資金11380.1317.87%2資金籌措63690.80100.00%2.1項(xiàng)目資本金42666.0366.99%2.1.1用于建設(shè)投資30255.6947.50%2.

20、1.2用于建設(shè)期利息1030.211.62%2.1.3用于流動(dòng)資金11380.1317.87%2.2債務(wù)資金21024.7733.01%2.2.1用于建設(shè)投資21024.7733.01%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動(dòng)資金2.3其他資金十、經(jīng)濟(jì)測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個(gè)月），運(yùn)營期8年。項(xiàng)目自

21、投入運(yùn)營后逐年提高運(yùn)營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營。十一、經(jīng)濟(jì)評價(jià)財(cái)務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入138600.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=6069.07萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)

22、用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用107383.24萬元，其中：可變成本92113.50萬元，固定成本15269.74萬元。正常經(jīng)營年份項(xiàng)目經(jīng)營成本103486.08萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。綜合總成本費(fèi)用估算表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費(fèi)0.0060666.1673666.0586665.9486665.9486665.9486665.9486665.9486665.942工資及福利費(fèi)0.0054

23、47.565447.565447.565447.565447.565447.565447.565447.563修理費(fèi)0.001434.791434.791434.791434.791434.791434.791434.791434.794其他費(fèi)用0.009937.799937.799937.799937.799937.799937.799937.799937.794.1其他制造費(fèi)用0.00739.24739.24739.24739.24739.24739.24739.24739.244.2其他管理費(fèi)用0.00613.75613.75613.75613.75613.75613.75613.756

24、13.754.3其他營業(yè)費(fèi)用0.008584.808584.808584.808584.808584.808584.808584.808584.805經(jīng)營成本0.0077486.3090486.19103486.08103486.08103486.08103486.08103486.08103486.086折舊費(fèi)0.002838.172838.172838.172838.172838.172838.172838.172838.177攤銷費(fèi)0.0028.7828.7828.7828.7828.7828.7828.7828.788利息支出0.001030.211030.211030.211030.

25、211030.211030.211030.211030.219總成本費(fèi)用0.0081383.4694383.35107383.24107383.24107383.24107383.24107383.24107383.249.1其中：固定成本0.0015269.7415269.7415269.7415269.7415269.7415269.7415269.7415269.749.2可變成本0.0066113.7279113.6192113.5092113.5092113.5092113.5092113.5092113.50（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方

26、教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加728.28萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=30488.48（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=30488.4825.00%=7622.12（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營年份可實(shí)現(xiàn)利潤總額30488.48萬元，繳納企業(yè)所得稅7622.12萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=3

27、0488.48-7622.12=22866.36（萬元）。十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=27.71%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率27.71%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）

28、=52454.27（萬元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值52454.27萬元（大于0），說明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.29年。本期項(xiàng)目全部投資回收期5.29年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對較小。十三、財(cái)務(wù)生

29、存能力分析根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)全部現(xiàn)金流量來看，計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于零，運(yùn)營期不需要增加維持運(yùn)營所需投資，說明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營活動(dòng)，而且，累計(jì)盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計(jì)劃本期項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項(xiàng)目運(yùn)營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項(xiàng)目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利