掃地機(jī)器人項(xiàng)目投資計劃與經(jīng)濟(jì)效益分析

1、掃地機(jī)器人項(xiàng)目投資計劃與經(jīng)濟(jì)效益分析一、項(xiàng)目建設(shè)背景從國際看，和平與發(fā)展仍是當(dāng)今時代的主題，世界多極化、經(jīng)濟(jì)全球化、文化多樣化、社會信息化深入發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢待發(fā)，我省發(fā)展具有相對穩(wěn)定的國際環(huán)境。從國內(nèi)看，我國進(jìn)入全面建成小康社會決勝階段，經(jīng)濟(jì)長期向好基本面沒有改變，發(fā)展仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，但內(nèi)涵和條件發(fā)生深刻變化。新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展表現(xiàn)出速度變化、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動力轉(zhuǎn)換三大特點(diǎn)，增長速度從高速轉(zhuǎn)向中高速，發(fā)展方式從規(guī)模速度型轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整從增量擴(kuò)能為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并舉，發(fā)展動力從主要依靠資源和低成本勞動力等要素

2、投入轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動，正在由原來加快發(fā)展速度的機(jī)遇轉(zhuǎn)變?yōu)榧涌旖?jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的機(jī)遇，正在由原來規(guī)?？焖贁U(kuò)張的機(jī)遇轉(zhuǎn)變?yōu)樘岣甙l(fā)展質(zhì)量和效益的機(jī)遇。明確了當(dāng)前時期主要目標(biāo)、重點(diǎn)任務(wù)、重大舉措。國家加快實(shí)施“一帶一路”、區(qū)域協(xié)同發(fā)展等重大戰(zhàn)略，為借勢發(fā)展、融合發(fā)展、開放發(fā)展提供了歷史機(jī)遇。新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步推進(jìn)，為穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險、保民生拓展了新空間。全面深化改革破解發(fā)展深層次體制機(jī)制障礙，為補(bǔ)齊全面建成小康社會短板增強(qiáng)了動力和活力。同時，必須清醒看到，在全面建成小康社會的前進(jìn)道路上還有不少困難和問題，發(fā)展不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問題仍然突出。智能掃地機(jī)器人前幾年不為人所

3、知到漸漸被人們所喜愛，現(xiàn)在幾乎成為每家必備，成為了家里的一位新成員。不過雖然我國掃地機(jī)器人的交易規(guī)模和滲透率在逐年提高，但距離歐美發(fā)達(dá)國家相比還有很大差距。尤其是我國掃地機(jī)器人目前只覆蓋主要的一二線城市，在更廣的空間范圍內(nèi)，滲透率提高還需時間。據(jù)統(tǒng)計，2014年全球掃地機(jī)器人市場規(guī)模達(dá)到10.4億美元，2015年全球掃地機(jī)器人市場規(guī)模約為24.2億美元，預(yù)計到2022年全球掃地機(jī)器人市場規(guī)模將增長至54.6億美元。上半年線上掃地機(jī)器人的占比達(dá)到13.3%(掃地機(jī)器人銷售額/吸塵器總銷售額)，而去年這一比例甚至不足1%。僅一年時間，線上掃地機(jī)器人的滲透率就有大幅提高。2015年中國掃地機(jī)器人市場

4、零售規(guī)模在50億元左右，這一數(shù)字在2017年將達(dá)到75億元，2018年則將增長至120億元。掃地機(jī)器人市場空間巨大。二、企業(yè)概況公司在發(fā)展中始終堅持以創(chuàng)新為源動力，不斷投入巨資引入先進(jìn)研發(fā)設(shè)備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技技術(shù)等優(yōu)勢，不斷加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度，以實(shí)現(xiàn)公司的永續(xù)經(jīng)營和品牌發(fā)展。面對宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整的新常態(tài)，公司在企業(yè)法人治理機(jī)構(gòu)、企業(yè)文化、質(zhì)量管理體系等方面著力探索，提升企業(yè)綜合實(shí)力，配合產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革。同時，公司注重履行社會責(zé)任所帶來的發(fā)展機(jī)遇，積極踐行“責(zé)任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來，公司一直堅持堅持以誠信經(jīng)營來贏得信任。三、

5、項(xiàng)目概況以新發(fā)展理念統(tǒng)領(lǐng)發(fā)展全局，加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，大力發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、服務(wù)鏈、信息鏈、人才鏈聯(lián)動發(fā)展，全面提升創(chuàng)新發(fā)展能力和核心競爭力，培育區(qū)域國民經(jīng)濟(jì)新支柱。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項(xiàng)目總投資13762.18萬元，其中：建設(shè)投資10710.58萬元，占項(xiàng)目總投資的77.83%；建設(shè)期利息111.07萬元，占項(xiàng)目總投資的0.81%；流動資金2940.53萬元，占項(xiàng)目總投資的21.37%。項(xiàng)目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入25800.00萬元，綜合總成本費(fèi)用21296.94萬元，稅金及附加122.52萬元，凈利潤3285.41萬元，財

6、務(wù)內(nèi)部收益率16.42%，財務(wù)凈現(xiàn)值1954.90萬元，全部投資回收期6.22年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費(fèi)用與效益計算范圍

7、相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資10710.58萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計9387.78萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為3849.12萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程5703.4518593.252571.671.11#生產(chǎn)車間1711.035577.97771.501.22#生產(chǎn)車間1425.86464

8、8.31642.921.33#生產(chǎn)車間1368.834462.38617.201.44#生產(chǎn)車間1197.723904.58540.052倉儲工程1966.715251.12590.652.11#倉庫590.011575.34177.192.22#倉庫491.681312.78147.662.33#倉庫472.011260.27141.762.44#倉庫413.011102.74124.043行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施521.182282.77343.163.1行政辦公樓338.771483.80223.053.2宿舍及食堂182.41798.97120.114公共工程1671.702423.97

9、273.72輔助用房等5綠化工程2995.0653.23綠化率17.97%6其他工程3838.4116.69場地、道路、景觀亮化等7合計16667.0028551.113849.122、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機(jī)電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為5242.24萬元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為296.42萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為1046.49萬元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為276.31萬元。六、建設(shè)期利息按

10、照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為12個月，其中申請銀行貸款4533.39萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息111.07萬元。七、流動資金流動資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項(xiàng)目流動資金為2940.53萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動資

11、產(chǎn)11012.4811859.5913553.8216942.2716942.2716942.2716942.2716942.2716942.271.1應(yīng)收賬款4955.615336.816099.227624.027624.027624.027624.027624.027624.021.2存貨3854.364150.854743.835929.795929.795929.795929.795929.795929.791.2.1原輔材料1156.311245.261423.151778.941778.941778.941778.941778.941778.941.2.2燃料動力57.8262.

12、2771.1688.9588.9588.9588.9588.9588.951.2.3在產(chǎn)品1773.001909.392182.162727.702727.702727.702727.702727.702727.701.2.4產(chǎn)成品867.23933.941067.361334.201334.201334.201334.201334.201334.201.3現(xiàn)金881.00948.771084.301355.381355.381355.381355.381355.381355.381.4預(yù)付賬款1321.501423.151626.462033.072033.072033.072033.072

13、033.072033.072流動負(fù)債9101.139801.2211201.3914001.7414001.7414001.7414001.7414001.7414001.742.1應(yīng)付賬款3276.413528.444032.505040.635040.635040.635040.635040.635040.632.2預(yù)收賬款5824.726272.787168.898961.118961.118961.118961.118961.118961.113流動資金1911.342058.372352.422940.532940.532940.532940.532940.532940.534流動資

14、金增加1911.34147.03294.05588.115鋪底流動資金3303.743557.884066.145082.685082.685082.685082.685082.685082.68八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項(xiàng)目總投資13762.18萬元，其中：建設(shè)投資10710.58萬元，占項(xiàng)目總投資的77.83%；建設(shè)期利息111.07萬元，占項(xiàng)目總投資的0.81%；流動資金2940.53萬元，占項(xiàng)目總投資的21.37%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項(xiàng)目指標(biāo)占總投資比例1總投資13762.18100.00%1.1建設(shè)投資10710.

15、5877.83%1.1.1工程費(fèi)用9387.7868.21%1.1.1.1建筑工程費(fèi)3849.1227.97%1.1.1.2設(shè)備購置費(fèi)5242.2438.09%1.1.1.3安裝工程費(fèi)296.422.15%1.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用1046.497.60%1.1.2.1土地出讓金555.544.04%1.1.2.2其他前期費(fèi)用490.953.57%1.2.3預(yù)備費(fèi)276.312.01%1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)126.120.92%1.2.3.2漲價預(yù)備費(fèi)150.191.09%1.2建設(shè)期利息111.070.81%1.3流動資金2940.5321.37%九、資金籌措與投資計劃本期項(xiàng)目總投資137

16、62.18萬元，其中申請銀行長期貸款4533.39萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟(jì)測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計算期及達(dá)產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營情況，本期項(xiàng)目計算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個月），運(yùn)營期9年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營后逐年提高運(yùn)營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營。十一、經(jīng)濟(jì)評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25800.00萬元。營業(yè)

17、收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入16770.0018060.0020640.0025800.0025800.0025800.0025800.0025800.0025800.002增值稅609.93668.66786.101020.991020.991020.991020.991020.991020.992.1銷項(xiàng)稅2180.102347.802683.203354.003354.003354.003354.003354.003354.002.2進(jìn)項(xiàng)稅1570.171679.141897.102333.012

18、333.012333.012333.012333.012333.013稅金及附加73.2080.2494.33122.52122.52122.52122.52122.52122.523.1城市維護(hù)建設(shè)稅42.7046.8155.0371.4771.4771.4771.4771.4771.473.2教育費(fèi)附加18.3020.0623.5830.6330.6330.6330.6330.6330.633.3地方教育附加12.2013.3715.7220.4220.4220.4220.4220.4220.42（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革

19、若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=1020.99萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用21296.94萬元，其中：可變成本17930.65萬元，固定成本3366.29萬元。正常經(jīng)營年份項(xiàng)目經(jīng)營成本20488.3

20、6萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表單位：萬元序號項(xiàng)目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值4727.454502.904278.354053.803829.253604.703380.153155.602931.052706.501.2當(dāng)期折舊費(fèi)224.55224.55224.55224.55224.55224.55224.55224.55224.55224.551.3凈值4502.904278.354053.803829.253604.703380.153155.602931.052706.502481.952機(jī)器設(shè)備15年2.1原值

21、5538.665187.884837.104486.324135.543784.763433.983083.202732.422381.642.2當(dāng)期折舊費(fèi)350.78350.78350.78350.78350.78350.78350.78350.78350.78350.782.3凈值5187.884837.104486.324135.543784.763433.983083.202732.422381.642030.863合計3.1原值10266.119690.789115.458540.127964.797389.466814.136238.805663.475088.143.2當(dāng)期折舊費(fèi)

22、575.33575.33575.33575.33575.33575.33575.33575.33575.33575.333.3凈值9690.789115.458540.127964.797389.466814.136238.805663.475088.144512.81（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加122.52萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=4380.54（萬元）。企業(yè)所得稅稅

23、率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=4380.5425.00%=1095.13（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營年份可實(shí)現(xiàn)利潤總額4380.54萬元，繳納企業(yè)所得稅1095.13萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=4380.54-1095.13=3285.41（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入16770.0018060.0020640.0025800.0025800.0025800.00258

24、00.0025800.0025800.002稅金及附加73.2080.2494.33122.52122.52122.52122.52122.52122.523總成本費(fèi)用15428.9416267.2217943.8021296.9421296.9421296.9421296.9421296.9421296.944補(bǔ)貼收入5利潤總額1267.861712.542601.874380.544380.544380.544380.544380.544380.546彌補(bǔ)以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額1267.861712.542601.874380.544380.544380.544380.544380.5

25、44380.548所得稅316.96428.13650.471095.131095.131095.131095.131095.131095.139凈利潤950.901284.411951.403285.413285.413285.413285.413285.413285.4110期初未分配利潤0.00855.811926.203489.846097.728444.8210557.2112458.3614169.3911可供分配的利潤950.902140.223877.606775.259383.1311730.2313842.6215743.7717454.8012提取法定盈余公積金95.09

26、214.02387.76677.52938.311173.021384.261574.381745.4813可供投資者分配的利潤855.811926.203489.846097.728444.8210557.2112458.3614169.3915709.3214應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤855.811926.203489.846097.728444.8210557.2112458.3614169.3915709.3219息稅前利潤1806.962362.813474.485697.815697.815697.815697.81569

27、7.815697.8120息稅折舊攤銷前利潤2393.402949.254060.926284.256284.256284.256284.256284.256284.25十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=16.42%。本期項(xiàng)目投資財務(wù)內(nèi)部收益率16.42%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按

28、設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計算項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=1954.90（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值1954.90萬元（大于0），說明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.22年。本期項(xiàng)目全部投資回收期6.22年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項(xiàng)目投資

29、回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險性相對較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.0016770.0018060.0020640.0025800.0025800.0025800.0025800.0025800.0025800.001.1營業(yè)收入0.0016770.0018060.0020640.0025800.0025800.0025800.0025800.0025800.0025800.001.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出10710.5

30、816604.9015685.9119434.9421346.0220610.8820610.8820610.8820610.8820610.882.1建設(shè)投資10710.580.002.2流動資金1911.34147.032205.39735.142.3經(jīng)營成本14620.3615458.6417135.2220488.3620488.3620488.3620488.3620488.3620488.362.4稅金及附加73.2080.2494.33122.52122.52122.52122.52122.52122.522.5維持運(yùn)營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-10710.58165.10237

31、4.091205.064453.985189.125189.125189.125189.125189.124累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-10710.58-10545.48-8171.39-6966.33-2512.352676.777865.8913055.0118244.1323433.255調(diào)整所得稅451.74590.70868.621424.451424.451424.451424.451424.451424.456所得稅后凈現(xiàn)金流量-10710.58-151.861945.96554.593358.854093.994093.994093.994093.994093.997累計所得稅后凈

32、現(xiàn)金流量-10710.58-10862.44-8916.48-8361.89-5003.04-909.053184.947278.9311372.9215466.91十三、財務(wù)生存能力分析根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運(yùn)營期不需要增加維持運(yùn)營所需投資，說明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計劃本期項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計算，還款期為10年。借款

33、償還資金來源主要是項(xiàng)目運(yùn)營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項(xiàng)目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為25.65。本期項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項(xiàng)目建成正常運(yùn)營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還

34、本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份償債備付率（DSCR）為23.36。根據(jù)約定的還款方式對本期項(xiàng)目的計算表明，在項(xiàng)目實(shí)施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項(xiàng)目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余額4533.394533.394533.394533.394533.394533.394533.394533.394533.391.2當(dāng)期還本付息111.07222.14222.14222.14222.14222.14222.14222.14222.14222.141.2.1還本1.2.2付息111.07222.14222.14222.14222.14222.14222.14222.14222.14222.141.3期末借款余額4533