創(chuàng)新業(yè)務(wù)知識培訓(xùn)復(fù)習(xí)參考資料

1、創(chuàng)新業(yè)務(wù)知識培訓(xùn)復(fù)習(xí)參考資料（本次考試題型分名詞解釋及簡答題兩類，其中名詞解釋共8題，40分；簡答題共7題，60分。）題型一：名詞解釋一、資產(chǎn)管理部（資產(chǎn)管理創(chuàng)新業(yè)務(wù)推薦）1、客戶保證金現(xiàn)金管理產(chǎn)品：證券公司得到客戶的簽約授權(quán)之后，在不影響客戶正常證券交易的前提下，每天收盤且完成資金清算后，將客戶保證金募集起來，并且投資于銀行存款、短期債券等品種，以獲取高于同業(yè)存款的收益。2、受益權(quán)轉(zhuǎn)讓融資：證券公司接受委托人的委托，投資于上市公司股票受益權(quán)，股權(quán)受益人到期回購其質(zhì)押的股票后，證券公司將回購價款按約定收益率分配給委托人的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。3、票據(jù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)：證券公司接受委托人（自有資金、理財(cái)資金

2、）的委托，投資于票據(jù)資產(chǎn)，在票據(jù)資產(chǎn)到期并由委托銀行托收后，將相關(guān)收益分配給委托人的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。4、銀行表外貸款 ：證券公司接受出資方的委托，作為定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的受托人進(jìn)行委托貸款業(yè)務(wù)。在該類貸款業(yè)務(wù)中，證券公司作為委托人，運(yùn)用定向資產(chǎn)管理計(jì)劃的資金，委托商業(yè)銀行向特定借款人發(fā)放貸款。貸款到期后，借款人向定向資產(chǎn)管理計(jì)劃還款，證券公司將相關(guān)收益分配給委托人。5、銀行表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)表內(nèi)存款：銀行將表外理財(cái)資金通過券商投保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，而后保險(xiǎn)理財(cái)資金存入銀行，實(shí)現(xiàn)表外資金轉(zhuǎn)表內(nèi)存款。二、固定收益部（交易所創(chuàng)新業(yè)務(wù)）1、國債期貨：是指通過有組織的交易場所預(yù)先確定買賣價格并于未來特定時間內(nèi)進(jìn)行錢券

3、交割的國債派生交易方式。國債期貨屬于金融期貨的一種，是一種高級的金融衍生工具。它是在20世紀(jì)70年代美國金融市場不穩(wěn)定的背景下，為滿足投資者規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的需求而產(chǎn)生的。三、融資融券部（融資融券創(chuàng)新業(yè)務(wù)）1、約定購回式證券交易業(yè)務(wù)：實(shí)質(zhì)是一種質(zhì)押式融資行為，即客戶向券商以約定價格賣出證券，并獲得資金，此后在特定日期再以約定價格購回的證券交易業(yè)務(wù)，并向券商支付一定的利息。2、轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)：是指由銀行、基金和保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)提供資金和證券，為證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)提供資金和證券來源，證券公司則作為中介將這些資金和證券提供給融資融券客戶。四、 證券投資部（股指期貨對沖及相關(guān)產(chǎn)品介紹）1、 股指期貨：是股

4、票價格指數(shù)期貨合約的簡稱，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)的物為股票價格指數(shù)的期貨合約。2、 套利：也叫價差交易, 指的是在買入或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關(guān)的另一種合約，并在某個時間同時將兩種合約平倉的交易方式。3、 期現(xiàn)套利： 即股指期貨與股指現(xiàn)貨之間的套利，是利用股指期貨合約與其對應(yīng)的現(xiàn)貨指數(shù)之間的定價偏差進(jìn)行的套利交易，屬于無風(fēng)險(xiǎn)套利。即在買入(賣出)某個月份的股指期貨合約的同時賣出(買入)相同價值的標(biāo)的指數(shù)的現(xiàn)貨股票組合，并在未來某個時間對兩筆頭寸同時進(jìn)行平倉的一種套利交易方式。4、 跨期套利：指投資者以賺取差價為目的，在同一數(shù)量相等、方向相反的交易頭寸，期貨品種的不同合約月份建

5、立并以對沖或交割方式結(jié)束交易的一種操作方式.5、 阿爾法套利：是指指數(shù)期貨與具有阿爾法值的證券產(chǎn)品之間進(jìn)行反向?qū)_套利。6、 投機(jī)：是一種執(zhí)行“買低賣高”的操作手法，也就是說，投機(jī)者在現(xiàn)貨市場上“并未持有任何頭寸”，只依其本身的預(yù)期，試圖在期貨市場賺取因期貨價格變動而產(chǎn)生的價差利潤。五、融資并購部（中小企業(yè)私募債簡介）1、高收益?zhèn)菏切庞玫燃壍陀谕顿Y級別的債券，又被稱為垃圾債券或投機(jī)級債券。根據(jù)國際三大評級機(jī)構(gòu)對債券的信用等級劃分，低于Baa或BBB的債券為高收益?zhèn)袝r也包括未被評級的債券。六、場外市場部（新三板業(yè)務(wù)介紹）1、新三板業(yè)務(wù)：屬于投資銀行業(yè)務(wù)的一種，主要為中小微企業(yè)進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)

6、讓市場進(jìn)行財(cái)務(wù)、法律及行業(yè)相關(guān)調(diào)查分析，出具股份報(bào)價轉(zhuǎn)讓說明書及推薦報(bào)告等，為其順利進(jìn)入市場報(bào)價轉(zhuǎn)讓提供相關(guān)服務(wù)。2、代辦股份轉(zhuǎn)讓市場：是指經(jīng)中國證券業(yè)協(xié)會批準(zhǔn)，并報(bào)中國證監(jiān)會備案，由具有代辦非上市公司股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)資格的證券公司采用電子交易方式，為非上市公司提供的股份特別轉(zhuǎn)讓服務(wù)。題型二 簡答題一、資產(chǎn)管理部（資產(chǎn)管理創(chuàng)新業(yè)務(wù)推薦）1、客戶保證金現(xiàn)金管理產(chǎn)品的特點(diǎn)有哪些？ 答：該業(yè)務(wù)資金進(jìn)出靈活，無利息稅，能夠在無投資成本且風(fēng)險(xiǎn)低的基礎(chǔ)上，增加閑置資金的收益。流動性：堪比活期存款；安全性：恰如定期存款；收益性：媲美貨幣基金2、銀證合作業(yè)務(wù)適用客戶主要有哪些？答：具有投資權(quán)限，貸款規(guī)模受限，

7、需要做資產(chǎn)池處置的股份制商業(yè)銀行；城市商業(yè)銀行；農(nóng)村信用社；城市信用社3、受益權(quán)轉(zhuǎn)讓融資適用客戶主要有哪些？答：融資方：有資金需求的上市公司，出資方：小商行、農(nóng)信社、誠信社、有資金無貸款權(quán)的企業(yè)、機(jī)構(gòu)及個人4、客戶保證金產(chǎn)品盈利模式是什么？答：本產(chǎn)品通過將零散的客戶保證金集中投資于銀行存款、短期債券，銀行間債券市場等安全性高，流動性強(qiáng)的品種，以獲取高于同業(yè)存款的收益。公司收取固定管理費(fèi)和業(yè)績報(bào)酬的模式5、新股詢價限額特定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃屬于哪種類型？主要投資標(biāo)的和投資范圍有哪些？答：本集合計(jì)劃屬于非限定性小集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，投資范圍包括國內(nèi)依法公開發(fā)行的、具有良好流動性的金融工具，主要是新股（

8、包括網(wǎng)上申購新股和網(wǎng)下配售新股）等。6、公司推薦本銀證合作的目的和意義是什么？答：1、賺取通道費(fèi)用，培育新型盈利模式，提高公司利潤水平。2、銀證合作類業(yè)務(wù)規(guī)模較大，對提升公司資產(chǎn)管理規(guī)模水平具有重要意義。二、固定收益部（交易所創(chuàng)新業(yè)務(wù)）1、假定公司自營以100元/張買入上交所上市交易的1000萬元債券A，債券票面是6.2%，期限5年，債券主體及債項(xiàng)評級均為AA+，該債券在交易所的債券質(zhì)押折算比例為0.8，目前交易所7天期加權(quán)回購利率為3.2%，內(nèi)部掛牌的報(bào)價式質(zhì)押回購利率為2.8%。公司與某客戶全額達(dá)成交易并開展報(bào)價式質(zhì)押回購業(yè)務(wù)，辦理4天期回購。問題一：客戶辦理業(yè)務(wù)期間，其年化回報(bào)收益率是多

9、少？問題二：客戶因投資的需要，需在業(yè)務(wù)開展的第二天終止該業(yè)務(wù)，其年化回報(bào)收益率是多少？問題三：假定客戶周二辦理該業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)未提前終止，業(yè)務(wù)到期后，客戶可得到收益是多少？問題四、假定公司與上述客戶開展業(yè)務(wù)后，客戶未提前終止該業(yè)務(wù)，公司以上述回購資金以100元/張價格再投資票面為4.8%的短期融資券B，在債券凈價沒有變動的前提下，業(yè)務(wù)開展期間，公司最終獲得的全部收益是多少？（請列示計(jì)算過程）答：1、2.8%*0.8*4/365=2、0.5%*0.8*4*/365=3、1000w*2.8%*0.8*6/365=4、(1000w*6.2%*0.8*6/365)-(1000w*2.8%*0.8*6/36

10、5)+(1000w*4.8%*6/365)= 2、報(bào)價式質(zhì)押回購業(yè)務(wù)最大的業(yè)務(wù)特點(diǎn)是？答：為客戶暫時不動的資金獲得較銀行存款利息更高的收益；不會妨礙客戶的資金流動性，隨時可以終止業(yè)務(wù)，但是其只能獲得活期存款收益；沒有風(fēng)險(xiǎn)。3、 限定型債券投資集合計(jì)劃的客戶適用對象？答：風(fēng)險(xiǎn)偏好為風(fēng)險(xiǎn)厭惡型，不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而又想獲得相對穩(wěn)定收益的本公司中小經(jīng)紀(jì)客戶4、客戶參與報(bào)價式回購業(yè)務(wù)，其收益來源是？答：報(bào)價式回購業(yè)務(wù)的盈利模式主要體現(xiàn)在兩個方面，首先是債券持有人（券商）獲得穩(wěn)定的票息；通過債券回購獲得現(xiàn)金存入銀行后，獲得協(xié)議存款利息，其與回購利息之間的差額是報(bào)價式回購業(yè)務(wù)的另一個盈利來源。 5、開展限定型

11、債券投資計(jì)劃集合的意義？答：為客戶尋求一個新的盈利渠道；穩(wěn)定公司經(jīng)紀(jì)客戶，提升經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的盈利能力；為公司提供一個新的利潤增長點(diǎn)三、融資融券部（融資融券創(chuàng)新業(yè)務(wù)）1、融資融券業(yè)務(wù)的基本流程？答：資質(zhì)審核征信及信用評級授信管理簽訂合同及開戶擔(dān)保物轉(zhuǎn)入融資融券交易結(jié)束合同2、約定購回式證券交易業(yè)務(wù)的主要客戶群？答：主要面向持有流通股權(quán)并具有短期融資需求的客戶貸款空檔中的短期需求；重大采購項(xiàng)目或重大合同簽署中的保證金需求；企業(yè)貸款業(yè)務(wù)中的保證金需求；日常流動性管理中的資金缺口；其它突發(fā)性應(yīng)急資金需求；3、約定購回式證券交易業(yè)務(wù)的標(biāo)的證券范圍？答：目前只限于上交所上市交易的股票、基金和債券，深交所即將推

12、出該業(yè)務(wù)4、簡要說明約定購回式證券交易業(yè)務(wù)與股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的區(qū)別？內(nèi)容約定購回式證券交易股票質(zhì)押回購融資金額金額不限，現(xiàn)規(guī)定起點(diǎn)250萬起點(diǎn)一般為5000萬交易期限最長不超過182天一般為三個月到兩年折算率不超過60%不超過50%資金用途不限不限到賬時間T+2個工作日一個月左右年化利率9%左右11%-13%5、融資融券業(yè)務(wù)有哪些積極意義？答：1、價格發(fā)現(xiàn)功能：融資融券機(jī)制的存在，可以將更多的信息融入證券的價格，使價格能更充分地反映證券內(nèi)在價值；2、市場穩(wěn)定功能：具有一定的減緩證券價格波動的功能，有助于市場內(nèi)在的價格穩(wěn)定機(jī)制的形成；3、增強(qiáng)流動性功能： 融資融券市場可以在一定程度上放大證券供求，增

13、加市場交易量，從而活躍證券交易，增強(qiáng)證券市場的流動性；4、風(fēng)險(xiǎn)管理功能：不僅可以為投資者提供新的交易工具，而且還有利于改變證券市場“單邊市”的狀況，方便投資者規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)四、證券投資部（股指期貨對沖及相關(guān)產(chǎn)品介紹）1、 股指期貨的交易特點(diǎn)是什么？答：保證金交易；當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算；雙向交易；T+0；到期交割2、 滬深300指數(shù)期貨合約的基本情況（內(nèi)容包括合約乘數(shù)、最小變動價位、合約月份、交易時間、日價格最大波動限制、保證金比例、交割方式、交割日）包括哪些？項(xiàng)目 合約細(xì)則 合約標(biāo)的滬深300指數(shù)合約乘數(shù)每點(diǎn)300元（按照11月22日的結(jié)算價，每張合約的市值是人民幣95.44萬）報(bào)價單位指數(shù)點(diǎn)最小變動

14、價位0.2點(diǎn)合約月份當(dāng)月、下月及隨后兩個季月交易時間9:15-11:30（第一節(jié)）,13:00-15:15（第二節(jié)）最后交易日交易時間9:15-11:30（第一節(jié)）,13:00-15:00（第二節(jié)）每日價格最大波動限制上一個交易日結(jié)算價的正負(fù)10%最低交易保證金合約價值的12%交割方式現(xiàn)金交割最后交易日合約到期月份的第三個周五，遇法定節(jié)假日或不可抗力順延。交割日同最后交易日交易代碼IF3、 影響期現(xiàn)套利空間的因素有哪些？答：交易成本和跟蹤誤差，其中交易成本包括固定成本（印花稅、傭金）和變動成本（沖擊成本、等待成本）4、 構(gòu)建Alpha組合的主要優(yōu)勢有哪些？答：首先，Alpha 策略回避了擇時這

15、一難題；其次，Alpha策略的波動較單邊買入持有策略要低。第三，Alpha策略在單邊下跌的市場下也能盈利。五、融資并購部（中小企業(yè)私募債簡介）1、中小企業(yè)私募債的投資者包括哪些？答：面向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行，個人投資者亦可參與。2、中小企業(yè)私募債給我司帶來哪些業(yè)務(wù)機(jī)會？答：拓寬債券承銷項(xiàng)目范圍；為客戶提供新的投資品種；為公司提供高收益投資品種；實(shí)現(xiàn)資源共享3、我國中小企業(yè)私募債發(fā)行主體的信用等級主要包括哪些級別？答：信用等級自BBB至AA-的有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)、高科技企業(yè)或“三農(nóng)”企業(yè)。六、場外市場部（新三板業(yè)務(wù)介紹）1、新三板市場為客戶帶來的益處有哪些？答：便于戰(zhàn)略投資者進(jìn)入和原有股東退出；有利于提高公司的融資能力；有利于公司未來進(jìn)入場內(nèi)市場上市發(fā)展；掛牌成本相比上市費(fèi)用很低2、新三板市場與