第十五章 主要技術(shù)指標(biāo)與實證分析ppt課件

1、第十五章 主要技術(shù)指標(biāo)與實證分析,技術(shù)指標(biāo)法概述 移動平均線（MA） 平滑異同移動平均線（MACD） 相對強弱指標(biāo)（RSI） 威廉指標(biāo)（WMS） KDJ指標(biāo) 動向指標(biāo)DMI 抄底警報器DMA 市場人氣指標(biāo) 市場大盤指標(biāo) 應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)應(yīng)注意的問題 股票投資模擬訓(xùn)練的基本知識,一、技術(shù)指標(biāo)法概述,1. 技術(shù)指標(biāo)法的定義 所謂技術(shù)指標(biāo)法就是按事先規(guī)定好的固定的方法對原始數(shù)據(jù)進行處理，將處理之后的結(jié)果制成圖表，并用制成的圖表對市場進行行情研判。原始數(shù)據(jù)指的是開盤價、最高價、最低價、收盤價、成交量和成交金額，有時還包括成交筆數(shù)。其余的數(shù)據(jù)都不是原始數(shù)據(jù)。,1. 技術(shù)指標(biāo)法的定義（續(xù)）,技術(shù)指標(biāo)分析主要是

2、通過價格和成交量的變化求出各種技術(shù)指標(biāo)并據(jù)以預(yù)測。 技術(shù)指標(biāo)系統(tǒng)主要由兩類： 一類是價格指標(biāo)，即通過價格變化來計算技術(shù)指標(biāo)，如移動平均線、平滑異同移動平均線、相對強弱指數(shù)、隨機指數(shù)等常用的技術(shù)指標(biāo)； 一類是量能指標(biāo)，即通過價格與成交量的相互關(guān)系來計算技術(shù)指標(biāo)，如能量潮、成交量比率等。,2. 技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用法則,技術(shù)分析的應(yīng)用法則主要通過以下幾方面進行： 指標(biāo)的背離（指標(biāo)走向與價格走向不一致 ） 指標(biāo)的交叉（指標(biāo)中兩條線發(fā)生相交現(xiàn)象 ） 指標(biāo)的取值（指標(biāo)進入超買區(qū)和超賣區(qū) ） 指標(biāo)的形態(tài)（指標(biāo)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài) ） 指標(biāo)的轉(zhuǎn)折（指標(biāo)的曲線發(fā)生了調(diào)頭 ） 指標(biāo)的盲點（指標(biāo)大部分時間無能為力）,3. 技術(shù)

3、指標(biāo)的本質(zhì),每一個技術(shù)指標(biāo)都是從一個特定的方面對市場進行觀察。通過一定的數(shù)學(xué)公式產(chǎn)生技術(shù)指標(biāo)，這個指標(biāo)就反映市場的某一方面深層的內(nèi)涵，這些內(nèi)涵僅僅通過原始數(shù)據(jù)是很難看出來的。 有些基本的思想可能只停留在定性的程度，沒有進行定量的分析。技術(shù)指標(biāo)可以進行定量的分析，這樣使具體操作時的精確度得以大大提高。,4. 技術(shù)指標(biāo)法同其它技術(shù)分析方法的關(guān)系,技術(shù)分析方法都有一個共同點，那就是重視價格，重視成交量不夠。技術(shù)指標(biāo)由于種類繁多，所以考慮的方面就很多，投資者能夠想到的，都能在技術(shù)指標(biāo)中得到體現(xiàn)，這一點是別的技術(shù)分析方法無法比擬的。 在進行技術(shù)指標(biāo)的分析和判斷時，也經(jīng)常用到別的技術(shù)分析方法的基本結(jié)論。,

4、二、移動平均線（MA）,在技術(shù)分析的諸多方法中，移動平均線分析法是很常用的、很重要的一種技術(shù)分析的方法。 MA計算方法就是求連續(xù)若干天市場價格（通常采用收盤價）的算術(shù)平均。天數(shù)就是MA的參數(shù)。10日的移動平均線常簡稱為10日線（MA（10）,同理我們有5日線、15日線等概念。,MA的計算:移動平均可分為算術(shù)移動平均線(SMA)、加權(quán)移動平均線(WMA)和指數(shù)平滑移動平均線(EMA)三種在實際應(yīng)用中常使用的是指數(shù)平滑移動平均線。天數(shù)N是MA的參數(shù)，起點的移動平均值可用起點的收盤價代替。,這里的參數(shù)選擇的是3和5。其他參數(shù)的計算可以同樣計算。最開始的幾天是沒有MA值的。“缺損”的數(shù)目與參數(shù)的大小有

5、關(guān)。,算術(shù)移動平均線(SMA),移動平均線的作用,起趨勢線的作用 起支持線與阻力線的作用 起自動發(fā)出買賣信號的作用,移動平均線的特點,MA最基本的思想是消除股價隨機波動的影響，尋求股價波動的趨勢。它具有以下幾個特點: 追蹤趨勢 滯后性 穩(wěn)定性 助漲助跌性 支撐線和壓力線的特性,移動平均線的運用法則和方法,移動平均線的運用原則 移動平均線的運用方法,葛蘭威爾法則（簡稱葛氏法則）,美國著名股票分析家葛蘭威爾根據(jù)200天移動平均線與每日股價平均值的關(guān)系提出了買賣股票的8條法則。,葛蘭威爾法則（簡稱葛氏法則）,以證券價格與移動平均線之間的偏離關(guān)系研判： 買進法則: A.平均線從下降開始走平，股價從下上

6、穿平均線()； B.股價跌破平均線，但平均線呈上升態(tài)勢(點處);； C.股價連續(xù)上升遠離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升(點處)； D.股價跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠離平均線(點處)。 賣出法則： A.移動平均線呈上升狀態(tài)，股價突然暴漲且遠離平均線(點)； B.平均線從上升轉(zhuǎn)為盤局或下跌，而股價向下跌破平均線()； C.股價走在平均線之下，且朝著平均線方向上升，但未突破平均線又開始下跌()； D.股價向上突破平均線，但又立刻向平均線回跌，此時平均線仍持續(xù)下降()。 葛蘭威爾法則的不足是沒有明確指出投資者在股價距平均線多遠時才可以買進賣出。,葛蘭威爾（J.E.Cranviille）法則,

7、葛蘭威爾（J.E.Cranviille）法則,移動平均線的運用原則（續(xù)）,MA有自己的盲點。在盤整階段或趨勢形成后的中途休整階段或局部反彈和回落，MA的信號頻繁，極易出現(xiàn)錯誤。這是使用MA最應(yīng)該注意的。另外，MA只是作為支撐線和壓力線，站在支撐線之上，當(dāng)然有利于上漲，但并不是說就一定會漲，支撐線也有被突破的時候。,移動平均線的運用方法,一條移動平均線的用法： 如果股價行情線往上切過移動平均線，而移動平均線走勢向上，則為買進信號。如果股價行情線往下切過移動平均線，而移動平均線的趨勢轉(zhuǎn)下，則為賣出信號。,案例,移動平均線的運用方法（續(xù)）,兩條移動平均線的用法： 當(dāng)短期平均線往上切過中期平均線，則為

8、買進信號。當(dāng)短期平均線往下切過中期平均線，則為賣出信號。 “雙線交叉法”。當(dāng)短期移動平均線由下往上交叉長期移動平均線時，是買入信號。反之，當(dāng)短期移動平均線由上往下穿越長期移動平均線時，是賣出信號。,5天,10天,5天日內(nèi)的投資者愿意以比前10天內(nèi)更高的價格買進， 是一買入信號，稱黃金交叉,5天,10天,死亡交叉,同樣需要選擇參數(shù)。鹽田港2004年下半年的一輪上揚行情中，5天線與30天線的交叉買入信號可以將全部利潤納入囊中；而5天線與10天線的交叉則比較敏感，產(chǎn)生一些假信號,“中性區(qū)法”。將兩條移動平均線中間的區(qū)域看作是中性區(qū)，當(dāng)收市價同時穿越兩條移動平均線之后，才構(gòu)成買入或賣出信號，收市價在兩

9、條平均線之內(nèi)時不操作。,5天、10天均線構(gòu)成“中性區(qū)”,海油工程2005年1-3月的一輪上揚行情中，5天線與 10天線構(gòu)成了一個 價格中性區(qū)，圖中箭頭所指處如按 5天線信號操作則應(yīng)賣出，但按中性區(qū)法則繼續(xù)持有。,移動平均線的運用方法（續(xù)）,三條移動平均線的用法： 如果短期平均線往上切過中期平均線，而這兩條短、中期平均線又一起往上切過長期平均線，則可確認長期牛市的形成，是股市長期上升趨勢即牛市到來的信號。在這種股價走勢中，短、中期移動平均線將一直保持在長期移動平均線之上。,三條移動平均線,三線交叉法： 多頭排列與空頭排列 三線交叉法在市場調(diào)整時失效,5,10,20,預(yù)警信號,驗證預(yù)警信號,多頭排

10、列,價托（三條均線自上而下扭轉(zhuǎn)向上所形成的封閉三角形：平均成本區(qū)）,空頭排列,價壓,多頭排列,期貨市場的4-9-18天交叉效果較好。,雙重支撐,5、10、20天線判斷月行情； 20、40、60天線判斷季行情； 5、10、60天短、長期結(jié)合判斷中級行情,金蜘蛛,死蜘蛛,與K線結(jié)合,底部特征,頂部特征,移動平均線信號簡單，根據(jù)移動平均線投資者能清楚了解當(dāng)前的價格動向，并根據(jù)信號買賣。 但由于移動平均線變動緩慢，往往滯后于價格變化，投資者不易把握股價趨勢的高峰與低谷。尤其在價格波幅不大的牛皮期間，移動平均線上下交錯，無法使用。 三種方法中，美林公司的研究結(jié)果是雙移動效果最好。,三、平滑異同移動平均線

11、（MACD）,這是股票技術(shù)分析中屬于中長線趨勢分析的技術(shù)工具，它是利用對移動平均線指數(shù)平滑的基礎(chǔ)上進行優(yōu)化而捕捉交易機會的。,1. MACD的計算,MACD由正負差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成，當(dāng)然，正負差是核心，DEA是輔助。先介紹DIF的計算方法。 DIF是快速平滑移動平均線與慢速平滑移動平均線的差?？焖俸吐俚膮^(qū)別是進行指數(shù)平滑時采用的參數(shù)大小不同，快速是短期的，慢速是長期的。,1. MACD的計算（續(xù)）,現(xiàn)在我們以較流行的12天和26天時間參數(shù)為例，對DIF的計算過程進行介紹。 快速平滑移動平均線采用12天參數(shù)，其計算公式為： 今日EMA(12)2/（12+1）今天收盤價

12、11/（12+1）昨日EMA(12) 慢速平滑移動平均線采用26天參數(shù)，計算公式為： 今日EMA(26)2/(26+1)今天收盤價25/（26+1） 昨日EMA(26) DIFEMA(12)一EMA(26),DIF與MACD,(1).DIF是快速EMA與慢速EMA的差 . DIF的正負差的名稱由此而來?？焖俸吐俚木唧w體現(xiàn)是EMA的參數(shù)的大小?？焖偈嵌唐诘?，慢速是長期的。 (2). DEA是計算DIF的移動平均，也就是連續(xù)若干個交易日的DIF的移動平均。 DIF=EMA(CLOSE,12)-EMA(CLOSE,26); MACD(12,26,9)=EMA(DIF,9),此外，在分析軟件上還有一

13、個指標(biāo)叫柱狀線(BAR)MACD線（彩色柱狀線）： MACD（BAR）=2(DIFDEA),2. MACD的應(yīng)用法則,利用MACD進行行情預(yù)測，主要是從兩個方面進行： （1）以DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對取值對行情進行預(yù)測。 當(dāng)DIF和DEA均為正值時，為多頭市場。在正值區(qū)域，DIF向上突破DEA時，是買入信號；DIF向下跌破DEA說明上升趨勢出現(xiàn)回檔，可以考慮平倉出場，以觀后市情形。,2. MACD的應(yīng)用法則（續(xù)）,當(dāng)DIF和DEA均為負值時，顯示為空頭市場。DIF向下穿越DEA是賣出信號；在負值區(qū)，DIF向上穿越DEA可以認為是弱市反彈，不宜盲目抄底。 DIF與DEA的關(guān)系可以參

14、照短期MA與長期MA的關(guān)系。DIF對DEA的交叉可以看做是重要的市場運動即將開始的警訊，DIF從下向上穿越DEA是趨勢反轉(zhuǎn)向上的信號，而DIF從上向下穿越DEA則是看跌的信號。,2. MACD的應(yīng)用法則（續(xù)）,（2）利用DIF的曲線形狀,利用形態(tài)進行行情分析。 主要是采用指標(biāo)背離原則： 如果DIF的走向與股價走向相背離，則此時是采取行動的信號，至于是賣出還是買入要依DIF的上升或下降而定。,2. MACD的應(yīng)用法則（續(xù)）,DIF的曲線形態(tài)也可以適用傳統(tǒng)形態(tài)理論進行分析。在擺動指標(biāo)中經(jīng)常使用的背離現(xiàn)象的分析原則同樣適用于DIF曲線。當(dāng)股價創(chuàng)新高時，DIF并未創(chuàng)新高，可視作漲勢即將反轉(zhuǎn)的信號；當(dāng)股

15、價創(chuàng)新低時，相應(yīng)的DIF并未創(chuàng)新低，這也是股價見底反轉(zhuǎn)向上的信號。,案例,MACD研判法則頂背離,MACD頂背離,MACD 底背離,MACD死叉逃頂信號判斷頂部來臨當(dāng)MACD兩條技術(shù)指標(biāo)線剛剛形成死叉向下運行時，如果股價在近期內(nèi)經(jīng)過較大幅度的上漲，則此時極容易出現(xiàn)頂部區(qū)域。尤其是MACD紅柱如果此時減少，甚至出現(xiàn)綠柱時，則更要及時逃跑，賣股離場。,本例所涉及的技巧 1、當(dāng)股價沖至高點出現(xiàn)回調(diào)時，通常20日均價線對股價的第一次回調(diào)均會有一次支撐，但如果成交量不能有效跟上，則股價有可能再次下跌，并且跌破前期低點，直到下一條均價線時才會止跌。如該股在今年3月末創(chuàng)出高點后出現(xiàn)回調(diào)，而20日均線支撐失敗

16、，導(dǎo)致股價繼續(xù)下探30日均線。 2、如股價反彈到前期高點附近時，MACD紅柱消失，出現(xiàn)綠柱，是多方勢力不強，空方勢力強的表現(xiàn)。 本例要點 當(dāng)股價上漲時，MACD兩條指標(biāo)線向下移動，往往不是好兆頭，投資者最好先將所持股票拋出為宜。,四、相對強弱指數(shù)（RSI）,相對強弱指標(biāo) RSI（relative strength index）是常用的技術(shù)指標(biāo)。 RSI以一選定的時期內(nèi)價格的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據(jù)價格漲跌幅度顯示市場中多空雙方力量的強弱。 實際上，RSI表示向上波動在總的波動中占的百分比。RSI的取值在0100之間。,RSI的計算公式 A RSI(n) = A + B A表示n天

17、中股價向上波動的大小，B表示向下波動的大小，A + B表示股價總的波動大小。 RSI實際上是表示向上波動的幅度占總波動百分比，如果占比例大就是強市，否則就是弱市。,相對強弱指標(biāo)RSI的計算例,1RSI的計算公式和參數(shù)。 RSI的參數(shù)是選擇的交易日的天數(shù)。計算過程分為3個步驟，以參數(shù)等于5為例，具體介紹RSI(5)的計算方法。 第一步，計算價差。先得到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)6個交易日的收盤價。以每個交易日收盤價減去上一個交易日的收盤價，就得到5個數(shù)字(價差Change).這5個數(shù)字中有正(比上一天高)也有負(比上一天低)。,第二步，計算總上升波動A、總下降波動B和總波動(A+B)。,A=5價差的數(shù)字

18、中正數(shù)之和 B=5個價差的數(shù)字中負數(shù)之和X(1) 注意，A和B都是正數(shù)。 第三步，計算RSI。RSI(5)=A(A+B)X 100 A表示5天之內(nèi)價格向上的波動總量，B代向下波動的總量，A+B表示價格總的波動量。 RSI實際上是表示，向上波動的總量在總的波動量中所占的百分比。如果占的比例大就是強市，否則就是弱市。 RSI的取值是介于0-100之間。,RSI的應(yīng)用法則：,1. 兩條不同參數(shù)的RSI曲線的聯(lián)合使用 短期的RSI 長期的RSI ，則屬多頭市場。 短期的RSI 長期的RSI，則屬空頭市場。 當(dāng)然，這只是參考，不能完全照此操作。,案例,RSI的應(yīng)用法則（續(xù)）：,RSI值 市場特征 投資操

19、作 80100 極強 賣出 5080 強 買入 2050 弱 賣出 020 極弱 買入,2. 根據(jù)RSI取值的大小判斷行情,案例,RSI的應(yīng)用法則（續(xù)）：,當(dāng)RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂（底），是采取行動的信號。這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高位置和較低位置，離50越遠越好，出錯的可能性就越小。形態(tài)學(xué)中有關(guān)這類形狀的操作原則，這里都適用。,3. 從RSI的曲線形狀判斷行情,案例,RSI的應(yīng)用法則（續(xù)）：,4. 從RSI與股價的背離方面判斷行情 RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個峰，而股價卻對應(yīng)的是一峰比一峰高，這叫頂背離，是比較強烈的賣出信號，與此相反的是底背離。相對而言，用RSI

20、與股價的背離來研判行情的轉(zhuǎn)向成功率較高。,案例,RSI研判（頂背離）,RSI的應(yīng)用法則（續(xù)）：,5.接近極值的RSI具特殊分析意義。 在市場連續(xù)上漲之后，由于中間未經(jīng)充分調(diào)整，RSI值可能會到達95度線以上十分接近上限極值的位置，盡管市場仍處于漲勢之中，但接近極值的RSI預(yù)示了市場過熱且嚴(yán)重超買，即使一次普通的調(diào)整，都可能有較深的幅度。,五、威廉指標(biāo),WMS%表示的是市場處于超買還是超賣狀態(tài)。它表示的涵義是當(dāng)天的收盤價在過去的一段日子的全部價格范圍內(nèi)所處的相對位置。 如果WMS的值較小，則當(dāng)天的價格處在相對較高的位置，要提防回落； 如果WMS的值較大，則說明當(dāng)天的價格處在相對較低的位置，要提防

21、反彈； WMS%取值居中，在50%左右，則當(dāng)天的價格上下的可能都有。,威廉指標(biāo)（W%R）：由Larry Williams 1973年 首創(chuàng)，該指標(biāo)表示市場處于超買還是超賣。 計算公式 n日W%R = 100,HnCt,HnLn,式中：Ct ：當(dāng)天收盤價 Hn和Ln：最近日內(nèi)（包括當(dāng)天） 出現(xiàn)的最高價和最低價,2. WMS%的應(yīng)用法則,（1）從WMS的絕對取值方面考慮。 公式中，WMS取值介于0100之間，以50為中軸將其分為上下兩個區(qū)域。 當(dāng)WMS高于80，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見底。 當(dāng)WMS低于20，即處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。 這里80和20只是經(jīng)驗數(shù)字，不是絕對的。,

22、2. WMS%的應(yīng)用法則（續(xù)）,（2）從WMS的曲線形狀考慮。 在WMS進入高位后，一般要回頭，如果這時價格還繼續(xù)上升，這就產(chǎn)生背離，是賣出的信號。 在WMS進入低位后，一般要反彈，如果這時價格還繼續(xù)下降，這就產(chǎn)生背離，是買進的信號。 WMS連續(xù)幾次撞頂（底），局部形成雙重或多重頂（底），則是賣出（買進）的信號。,案例,WR指標(biāo)研判,六、KDJ指標(biāo),KDJ的中文名稱是隨機指標(biāo)，它是在WMS%的基礎(chǔ)上計算的。隨機指標(biāo)是市場中最為重要的指標(biāo)之一，最早用于期貨市場，近年來在股市中被廣泛運用。 K值是WMS%的指數(shù)平滑，D值是K值的指數(shù)平滑。J的實質(zhì)是反映D與K的差值，J=3D-2K，由于實際的分析中

23、，J使用的較少。,KDJ指標(biāo)（隨機指數(shù)）：由George Lane首創(chuàng)。 計算公式 計算RSV(Raw Stochastic Value)未成熟隨機值 n日RSV = 100,CtLn,HnLn,式中：Ct ：當(dāng)天收盤價 Hn和Ln：最近日內(nèi)（包括當(dāng)天） 出現(xiàn)的最高價和最低價, 計算K值，對RSV進行指數(shù)平滑 今日K值=2/3昨日K值1/3今日RSV 計算D值，對K值進行指數(shù)平滑 今日D值=2/3昨日D值1/3今日K值 計算J值，J是D的一個修正值 J=3D2K=D+2（DK） KD是在WMS的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，KD具有WMS的一些特征。反映市場變化時，WMS最快，K其次，D最慢。K指標(biāo)反應(yīng)敏

24、捷，單易出錯；D反應(yīng)稍慢，但較穩(wěn)、可靠。, 應(yīng)用法則 KD取值在0100，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。 KD的形態(tài)，在較高或較低的位置形成頭肩形或多重頂（底）時，是采取行動的時候。 KD交叉，K上（下）穿D，形成金（死）叉，觀察形成交叉的位置和次數(shù)來決定采取行動。 KD指標(biāo)背離，指KD的位置及變化與股價走勢背離，應(yīng)采取行動。 J大于100或小于0，屬于價格非正常區(qū)。,KD的應(yīng)用法則：,KD指標(biāo)的使用從4個方面考慮： KD取值的大小 KD曲線的形態(tài) K與D的交叉 KD與價格的背離,案例,KD的取值的大小,可以將0-20度線的區(qū)間確定為“超賣區(qū)”，80度線以上的區(qū)間確定為超買

25、區(qū)。而2080度線之間的區(qū)間為徘徊區(qū)。 據(jù)統(tǒng)計分析，D值在10-15度線之間會出現(xiàn)最佳的買入信號，而最佳賣出信號則出現(xiàn)在D值為8590度線之間。但這僅指最佳時機可能出現(xiàn)的區(qū)間，單憑D值的位置，還不足以能證明這個問題。 在確認這個買賣時機的時候，還要綜合其他幾個特征一起作出判斷。,KD曲線的形態(tài),KD指標(biāo)曲線在形態(tài)與趨勢方面的特征通常是市場價格形態(tài)的投影。當(dāng)這些價格形態(tài)在擺動區(qū)間越高或越低的位置出現(xiàn)時，其分析的價值越大?？梢哉f越是接近極值位置，這些形態(tài)發(fā)生反轉(zhuǎn)與突破的可能性越大。 KD曲線上的這些支撐與阻力位置一旦被突破，其意義比價格曲線上的支撐與阻力突破意義更大?？梢园堰@些信號視作價格曲線發(fā)生

26、改變的先行指標(biāo)。,K與D的交叉,KD指標(biāo)的交叉信號是最佳買賣點。在KD指標(biāo)中，K線與D線的交叉同樣構(gòu)成重要的買賣時機。當(dāng)K線從下向上與D線交叉時，這個交叉被稱作金叉，是買入信號。當(dāng)K線從上向下穿過D線時，便形成了死叉。這是賣出股票的信號。,KD與價格的背離,KD指標(biāo)的背離是重要趨勢轉(zhuǎn)折的先兆。在KD指標(biāo)中，當(dāng)市場價格創(chuàng)出新高，但對應(yīng)的KD值卻未能創(chuàng)出新高值，這就構(gòu)成了頂背離，說明上升趨勢已經(jīng)有發(fā)生反轉(zhuǎn)的征兆；在下降趨勢中，當(dāng)市場價格創(chuàng)下新低，但相應(yīng)的KD值卻未能創(chuàng)出新低位，這就構(gòu)成了底背離，它同樣是下降趨勢即將反轉(zhuǎn)向上的預(yù)警信號，也是趁低買入的有利時機。,K、D值低位鈍化，研判失效,K、D低位

27、二次金叉時，買入信號,K、D值高位鈍化，研判失效,K、D高位二次死叉，賣出信號,七、動向指標(biāo)DMI（趨向指標(biāo)）,DMI(Directional Movement Index)的中文名稱是趨勢指標(biāo)或方向移動指標(biāo)。 原始參數(shù)值：7。 股票市場中，股價的變化永遠是多空爭斗的結(jié)果：從上升或下跌到供求趨于平衡，股價達到暫時均衡位置，橫盤整理；經(jīng)過短暫的休整，隨著供求的再次變化股價也再度啟動。 趨向指標(biāo)DMI就是利用上升動向(+DM)、下降動向(-DM)、平均動向數(shù)值(ADM)和平均動向評估值(ADXR)四個技術(shù)指標(biāo)，來綜合探究這種均衡的形成。,DMI計算公式,1.先求真實波幅TR1值？方法如下：（1）今

28、天收盤價今天最低價（2）今天最高價昨天收盤價 （3）今天最低價昨天收盤價 三者價差絕對值較大者為TR1。2.上升動向值+DM=今天最高價昨天最高價（差值0，則記成0） 下降動向值-DM=昨天最低價今天最低價（差值0，則記成0）3.TR7=7天的TR1總合。,DMI計算公式,4.+DM7=7天的+DM1值總合 -DM7=7天的-DM1值總合5.上升動向趨勢+DI7=+DM7/TR7 下降動向趨勢-DI7=-DM7/TR76.DI差=|（+DI7 ）（-DI7）| DI和=（+DI7 ） （-DI7）7.動向值DX=DI差 / DI和8.第15天開始計算平均動向值A(chǔ)DX： ADX=（第14天的AD

29、X*6）+第15天的DX/7,DMI計算公式,注意！每一次計算時，第14天的ADX，以第8天至第14天DX的總合平均值代替，第16天以后都恢復(fù)成以前一天的ADX為計算因子。第21天開始計算ADXR（當(dāng)日ADX與前面某一交易日ADX的平均值）：（第21天的ADX + 第15天的ADX）/2 從第21天起，每天都可以得到+DI、-DI、ADX、ADXR四個值，分別制成曲線，即構(gòu)成一幅DMI圖表。本公式的參數(shù)是7天，可以改成14天。,周期為天的DMI,周期為14天的DMI,證券之星行情分析軟件上的DMI,當(dāng)ADXR低于20 時，不少市場人士建議應(yīng)斷然退出市場。,ADX突破2030區(qū)域上升時，股價若上

30、行，一般說來還會上行；股價若下跌，一般說來還會下跌。,DMI的使用方法,行情的上升（下跌）趨勢相當(dāng)明顯時，當(dāng)+DI向上交叉-DI，則買進，當(dāng)+DI向下交叉-DI，則賣出。 當(dāng)ADX數(shù)值降低到20以下，且顯現(xiàn)橫盤時，此時股價處于小幅盤整中，當(dāng)ADX突破40并明顯上升時，股價上升趨勢確立。 如果ADX在50以上反轉(zhuǎn)向下，此時，不論股價正在上漲或下跌，都預(yù)示行情即將反轉(zhuǎn)。 當(dāng)4根線間距收窄時，表明行情處于盤整中，這時該指標(biāo)會失真。,DMI研判提示,1.DI交叉訊號比其他指標(biāo)的反映慢，故對中長線投資具有較好的指導(dǎo)作用，對短線投資者意義不大，如果一定要做短線交易，可將周期定為半小時或一小時。 2.指標(biāo)周

31、期應(yīng)設(shè)長一點，才能發(fā)揮效果。 3.經(jīng)常會發(fā)生ADX已經(jīng)轉(zhuǎn)折，但是股價仍然持續(xù)行進，沒有發(fā)生反轉(zhuǎn)的情況。 4.如果投資者錯過了DI交叉的訊號，則可在ADX交叉ADXR的時候介入。,DMI研判提示,5.DMI應(yīng)設(shè)定為7天或14天。 6.在強勢市場中ADX也會失真，但仍應(yīng)照ADX的轉(zhuǎn)折訊號操作，因為指標(biāo)本身會自行修復(fù)，這時仍可按其知識操作。 7.ADX的轉(zhuǎn)折必須在50以上發(fā)生才有效，一般ADX轉(zhuǎn)折后，會持續(xù)下降至20左右。如果ADX僅下降至 4060之間便再度回頭上升，這是大行情來臨的前兆。,DMI研判提示,8.當(dāng)ADXR低于20 時，表明市場低迷，所有指標(biāo)將失去效用，這時應(yīng)果斷離場。當(dāng)ADXR介于

32、2025之間時，僅布林線有參考價值。 9.該指標(biāo)可以用作買賣訊號，也可辨別行情是否已經(jīng)發(fā)動。但必須注意，當(dāng)市場的上升（下跌）趨勢非常明顯時，利用該指標(biāo)進行買賣指導(dǎo)效果較好，當(dāng)市場處于盤整時，該指標(biāo)會失真。,1999年“5.19”行情啟動前后的DMI,2000年勁牛行情啟動前后的周線DMI,三大中線買點,1高位轉(zhuǎn)折的尋底信號當(dāng)-DI一路向上，代表下跌趨向的ADX一旦高于50以上，忽然轉(zhuǎn)彎向下反折，往往意味著行情將進行中短線波段反轉(zhuǎn)，而當(dāng)ADX高于65乃至高于80時出現(xiàn)高位轉(zhuǎn)折，往往表明急跌后會有一段中級以上的反彈行情，若配合-DI一度上穿ADX則警訊可靠性更強。 2ADX半空中轉(zhuǎn)折為強烈買入信號

33、 在極強的漲勢中（ADX50）雖然出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，但行情并未停止前進，ADX轉(zhuǎn)折后，多在空中形成第二次上升。此時重新進場買入，會有一段很豐厚的利潤，這種“半空中的轉(zhuǎn)折”信號往往是波段大行情的征兆，值得投資者重點關(guān)注。 3ADX上穿ADXR的順勢加倉信號 實際上+DI與-DI在20以下交叉向上，由于有時僅處在盤整行情中，僅能作為中短線轉(zhuǎn)折向上信號。比較而言ADX（紫線）交叉ADXR（綠線）則是更為可靠的中線加速向上的信號，可重點中短線跟進。,DMI研判1,DMI研判2,第一階段：2001年2月19日股價21.82元發(fā)出ADX高位轉(zhuǎn)折的尋底信號B1，見底。 第二階段：3月22日股價在22元時， ADX上

34、穿ADXR發(fā)出順勢加倉信號B3，出現(xiàn)迎頭漲。 第三階段：4月12日、5月15日ADX半空中轉(zhuǎn)折，強烈買入B2信號出現(xiàn)。 第四階段：5月24日、25日ADX上穿ADXR，順勢加倉信號B3出現(xiàn)。 第五階段：7月26日-DI（在+DI為21.28值時）上穿+DI，加之長黑必殺的大陰線構(gòu)成強烈中線賣出起清倉信號。 從中科健的走勢不難看出，運用DMI中線抄底及趨向追漲，可在短期獲得50%70%以上的暴利。,以中科?。?035）為例通過五個階段來說明一下DMI的具體應(yīng)用,以中科?。?035）為例，通過五個階段來說明一下DMI的具體應(yīng)用,尋底信號B1,順勢加倉B3,B2,強烈買入B2,B3,清倉信號,八、D

35、MA抄底警報器,DMA(Different Of Moving Average)的中文名稱是平均差。 原始參數(shù)值：10、50。 該指標(biāo)由兩條基期不同的平均線組成，屬于趨向指標(biāo)的一種，功能與MACD相近。 如果不修改原始參數(shù)值，則DMA指標(biāo)出現(xiàn)訊號的時間會提早，并且訊號的次數(shù)會增加，相對也會增加騙線的機會。,DMA計算公式,1.DMA=（10天平均值50天平均值） 此值在圖表上畫成實線。 2.AMA=DMA/10 此值在圖表上畫成虛線。 3.公式一律是短周期減長周期值，可以以倍數(shù)更改原始設(shè)定值。,DMA抄底警報器,DMA向上交叉AMA，加上成交量配合放大，則為買點。,當(dāng)DMA從低檔二次交叉AMA

36、，則股價上漲幅度較大。,九、市場人氣指標(biāo),乖離率 BIAS 心里線 PYS 人氣意愿指標(biāo) AR、BR 中間意愿指標(biāo) CR,乖離率BIAS,測市原理：股價偏離移動平均線太遠，不管在移動平均線之上或之下，都有可能趨向平均線。而乖離率則表示股價偏離移動平均線百分比值。 計算公式: 值（當(dāng)日收市價日內(nèi)移動平均收市價）/日內(nèi)移動平均收市價 其中，日為設(shè)立參數(shù)，可按自己選用移動平均線日數(shù)設(shè)立，一般分定為日，日，日和日，亦可按日，日，日設(shè)定。,運用原則,BIAS ()：是買進時機，. 是賣出時機； BIAS (12) ：.是買進時機，是賣出時機； BIAS(24)：是買進時機，是賣出時機； BIAS(72)

37、：是買進時機，是賣出時機 根據(jù)具體行情和個股有所區(qū)別,BIAS研判,心里線PYS,構(gòu)造原理 最近某段時間上漲的天數(shù)所占的比率，即將某段時間內(nèi)投資者傾向買方還是賣方的心理與事實轉(zhuǎn)化為數(shù)值。 計算方法 日內(nèi)的上漲天數(shù)/ 一般設(shè)定為日，最大不超過，周線的最長不超過。,運用原則,（）PSY超過時為超買，低于時為超賣，在區(qū)域內(nèi)為常態(tài)分布。具體數(shù)值要憑經(jīng)驗和配合其他指標(biāo)。 （）一段上升行情展開前，通常超賣的低點會出現(xiàn)兩次。同樣，一段下跌行情展開前，超買的最高點也會出現(xiàn)兩次。在出現(xiàn)第二次超賣的低點或超買的高點時，一般是買進或賣出的時機。 （）當(dāng)PSY降低至或以下時，是真正的超賣，此時是一個短期搶反彈的機會，

38、應(yīng)立即買進。 （）高點密集出現(xiàn)兩次為賣出訊號；低點密集出現(xiàn)兩次為買進訊號。 （）PSY應(yīng)配合價格均線使用。,PSY研判,人氣意愿指標(biāo)AR、BR,AR內(nèi)涵： 人氣指標(biāo)（AR）是以當(dāng)天開市價為基礎(chǔ)，即以當(dāng)天市價分別比較當(dāng)天最高，最低價，通過一定時期內(nèi)開市價在股價中的地位，反映市場買賣人氣。人氣指標(biāo)的計算公式為： 多方強度： （） 空方強度： （） 日內(nèi)（）之和/日內(nèi)（）之和 其中：當(dāng)日最高價；當(dāng)日最低價；當(dāng)日開市價 為公式中的設(shè)定參數(shù)，一般設(shè)定為日。,AR應(yīng)用法則,（）值以為中心地帶，其之間，即值在8之間波動時，屬盤整行情，股價走勢比較平穩(wěn)，不會出現(xiàn)劇烈波動。 （）值走高時表示行情活躍，人氣旺盛，

39、過高則表示股價進入高價，應(yīng)選擇時機退出，值的高度沒有具體標(biāo)準(zhǔn)，一般情況下，值上升至以上時，股價隨時可能回檔下跌。 （）值走低時表示人氣衰退，需要充實，過低則暗示股價可能跌入低谷，可考慮伺機介入，一般值跌至以下時，股價有可能隨時反彈上升。 （）從曲線可以看出一段時期的買賣氣勢，并具有先于股價到達峰或跌入谷底的功能，觀圖時主要憑借經(jīng)驗，以及與其他技術(shù)指標(biāo)配合使用。,BR內(nèi)涵,BR是以昨日收市價為基礎(chǔ)，分別與當(dāng)日最高，最低價相比，通過一定時期收市收在股價中的地位，反映市場買賣意愿的程度，意愿指標(biāo)的計算公式為： 多方強度： （） 空方強度： （） 日內(nèi)（）之和/日內(nèi)（）之和 其中：昨日收市價，為公式中

40、的設(shè)定參數(shù)，一般設(shè)定值同一致。,一般BR不單獨使用,和同時急速上升，意味股價峰位已近，持股時應(yīng)注意及時獲利了結(jié)。 比低，且指標(biāo)處于低于以下時，可考慮逢低買進。 從高峰回跌，跌幅達/時，若無警戒訊號出現(xiàn)，應(yīng)逢低買進。 急速上升，盤整小回時，應(yīng)逢高賣出，及時了結(jié)。,AR、BR研判1,AR、BR研判2,中間意愿指標(biāo)CR,是以昨日之中間價為計算基礎(chǔ)，理論上，比中間價高的價位其能量為“強”，比中間價低的價位其能量為“弱”，以日內(nèi)昨日中間價比較當(dāng)日最高，最低價，計算出一段時期內(nèi)的“弱分之強”指標(biāo)，從而分析在股價波動中的神秘內(nèi)容，對解決股價漲跌時間問題亦有一定幫助。,CR研判,的計算公式為： 日內(nèi)（）之和/

41、日內(nèi)（）之和 其中：昨日中間價，中間價（最高最低價收市價）/，最高價， 最低價 的應(yīng)用：其急升，急落和其他變化，同，可作相同解釋，的性格價于和之間，一般比較接近，當(dāng)?shù)陀跁r，一般情況下買進后的風(fēng)險不大。,中間意愿指標(biāo)CR研判(頂背離),十、市場大盤指標(biāo),騰落指數(shù) ADL 漲跌比 ADR 超買超賣指標(biāo) OBOS 能量潮O(jiān)BV,騰落指數(shù) ADL,計算方法 將每天收盤價上漲股票家數(shù)減去收盤價下跌股票家數(shù)（無漲跌不計）后累積值 （） （上漲家數(shù)一下跌家數(shù)）,運用法則,（）股價指數(shù)持續(xù)上漲，騰落指數(shù)亦上升，股價可能仍將繼續(xù)上升。 （）股價指數(shù)持續(xù)下跌，騰落指數(shù)亦下降，股價可能仍將繼續(xù)下跌。 （）股價指數(shù)上

42、漲，而騰落指數(shù)下降，股價可能回跌。 （）股價指數(shù)下跌，而騰落指數(shù)上升，股價可能回升。 （）股市處于多頭市場時，騰落指數(shù)呈上升趨勢，其間如果突然出現(xiàn)急速下跌現(xiàn)象，接著又立即扭頭向上，創(chuàng)下新高點，則表示引情可能再創(chuàng)新高。 （）股市處于空頭市場時，呈現(xiàn)下降趨勢，其間如果突然出現(xiàn)上升現(xiàn)象，接著又回頭，下跌突破原先所創(chuàng)低點，則表示另一段新的下跌趨勢產(chǎn)生。,ADL研判,漲跌比率ADR,計算方法 日內(nèi)上漲股票家數(shù)移動合計 漲跌比率（N） 日內(nèi)下跌股票家數(shù)移動合計 值一般取日，也有用日或者日， 甚至更長周，周，周等。,運用原則,（）當(dāng)AD大于時，表示股價長期上漲，有超買過度的現(xiàn)象，股價可能要回跌。 （）當(dāng)AD

43、小于時，表示股價長期下跌，有超賣過度的現(xiàn)象，股價可能出現(xiàn)反彈或回升。 （）當(dāng)AD在與之間上下跳動時表示股價處于正常的漲跌狀況中，沒有特殊的超買或超賣現(xiàn)象。 （）當(dāng)AD出現(xiàn)以上或以下時，表示股市處于大多頭市場或大空頭市場的未期，有嚴(yán)重超買或超賣現(xiàn)象。 （）除股價進入大多頭市場，或展開第二段上升行情之初期， AD有機會出現(xiàn)以上的絕對買賣數(shù)字外，其余次級上升行情超即是賣點，且多頭市場低于元現(xiàn)象極少，是極佳之買點。 （） AD如果不斷下降，低于，通常顯示短線買進機會。在空頭市場初期，如果降至以下，通常暗示中級反彈機會，而在空頭市場末期，日AD降至以下時，以買進時機。 （）對大勢而言， AD有先行示警作

44、用，尤其是在短期反彈或回檔方面，更能比圖形領(lǐng)先出現(xiàn)征兆。若圖形與漲跌比率成背馳現(xiàn)象，則大勢即將反轉(zhuǎn)。,ADR研判,超買超賣指標(biāo)OBOS,計算方法 日內(nèi)上漲家數(shù)移動總和日內(nèi)下跌家數(shù)移動總和 日的采樣統(tǒng)計一般設(shè)定為日。,運用原則,（）當(dāng)為正數(shù)時，市場處于上漲行情，反之為下跌行情。 （）日對大勢有先行指標(biāo)之功能，一般走在大勢前， 日或日的因其波動太敏感或太滯緩，參考價值不大。 （）當(dāng)達到一定正數(shù)值時，大勢處于超買階段，可選擇時機賣出。反之，當(dāng)達到一定負數(shù)值時，大勢超賣，可選擇時機買進。的超買和超賣的指標(biāo)區(qū)域，因市場上市的總股只多寡而變。 （）走勢與股價指數(shù)相背離時，需注意大勢反轉(zhuǎn)跡象。 （）可用趨勢

45、線原理進行研制，當(dāng)突破其趨勢線時，應(yīng)提防大勢隨時反轉(zhuǎn)。 （）亦可采用型態(tài)原理對其研制，特別當(dāng)當(dāng)高檔走出頭或低檔走出底時，可按型態(tài)原理作出買進或賣出之抉擇。,OBOS研判,能量潮O(jiān)BV,OBV構(gòu)造的基本原理是根據(jù)潮漲潮落的原理。即把證券市場比喻成一個潮水的漲落過程，如果多方力量大，則向上的潮水就大，中途回落的潮水就小。 衡量潮大小的標(biāo)準(zhǔn)是成交量。成交量大，則潮水的力量就大；成交量小，潮水的力量就小。,OBV的應(yīng)用法則和注意事項,第一，OBV不能單獨使用，必須與股價曲線結(jié)合使用。 第二，計算OBV的最初值可由使用的人自行確定一個數(shù)值。 第三，OBV曲線上升和下降可以確認當(dāng)前股價趨勢： (1)股價上

46、升(下降)，而OBV也相應(yīng)地上升(下降)，則可以確認當(dāng)前的上升(下降)趨勢。 (2)股價上升(下降)，但OBV并未相應(yīng)地上升(下降)，則我們對目前的上升(下降)趨勢的認定程度要大打折扣。即出現(xiàn)背離現(xiàn)象，有反轉(zhuǎn)的可能。 第四，形態(tài)學(xué)和切線理論的同樣適用于OBV曲線，W底和M頭等著名的形態(tài)學(xué)結(jié)果也適用于OBV。 第五，在股價進入盤整區(qū)后，OBV曲線會率先顯露出脫離盤整的信號，向上或向下突破，且成功率較大。,案例OBV研判,十一、應(yīng)用技術(shù)分析應(yīng)注意的問題,每種工具都有自己的適應(yīng)范圍和適用的環(huán)境。 每種指標(biāo)都有自己的盲點，也就是指標(biāo)失效的時候。 了解每一種技術(shù)指標(biāo)是很必要的，但是，眾多的技術(shù)指標(biāo)我們不可能都考慮到，每個指標(biāo)在預(yù)測大勢方面也有能力大小和準(zhǔn)確程度的區(qū)別。,十二、股票投資實訓(xùn)基礎(chǔ),開戶的基本知識 看盤的基本要素,開戶,1、證券賬戶（深圳；上海兩市分立） 1.1 股票賬戶：可買賣股票、債券、基金。 1.2 債券賬戶：只能買賣債券 1.3 基金賬戶：只能買賣基金 上述賬戶自然人和法人在同一證券交易所只能開立一個證券賬戶，禁止多頭開戶。從業(yè)人員不能開立股票賬戶。,2、資金賬戶 2.1 資金賬戶投資者在委托的證券公司開立，使證券公司代