[經(jīng)濟(jì)學(xué)]外匯基礎(chǔ)知識(shí)大集成

外匯基礎(chǔ)知識(shí)大集成一外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)一什么是外匯二什么是外匯匯率及其標(biāo)價(jià)方法1外匯匯率的概念2外匯匯率的標(biāo)價(jià)方法三匯率的種類四外匯匯率的決定五匯率體系1固定匯率制2浮動(dòng)匯率制3什么是自由浮動(dòng)和管理浮動(dòng)4單獨(dú)浮動(dòng)5聯(lián)合浮動(dòng)6管理的浮動(dòng)匯率六外匯市場(chǎng)1外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)2外匯市場(chǎng)的參與者3國(guó)際上的主要外匯市場(chǎng)1美國(guó)紐約外匯市場(chǎng)2英國(guó)倫敦外匯市場(chǎng)3日本東京外匯市場(chǎng)4新加坡外匯市場(chǎng)5瑞士蘇黎世外匯市場(chǎng)6中國(guó)香港外匯市場(chǎng)7德國(guó)法蘭克福外匯市場(chǎng)七外匯市場(chǎng)交易時(shí)間八影響匯率的主要因素1貨幣政策2政治形勢(shì)3國(guó)際收支狀況4利率5市場(chǎng)判斷6投機(jī)行為二基本面分析一基本面分析的定義二主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)解讀與公布時(shí)間1國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）2工業(yè)生產(chǎn)3失業(yè)率4貿(mào)易赤字5經(jīng)常項(xiàng)目收支6資本帳收支7利率（INTRESTRATE）8生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)（PPI）9消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）10躉售（批發(fā)）物價(jià)指數(shù)（WPI）11領(lǐng)先指標(biāo)12個(gè)人收入（PERSONALINCOME）13商業(yè)庫(kù)存（INVENTORIES）14采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PURCHASEMANAGEMENTINDEX）15耐久財(cái)訂單DURABLEGOODORDERS16設(shè)備使用率CAPACITYUTILIZATION17房屋開(kāi)工率三技術(shù)面分析一技術(shù)指標(biāo)分析主要技術(shù)指標(biāo)及觀察方法（一）移動(dòng)平均線（二）MACD（三）RSI（四）KDJ二技術(shù)圖形分析什么是K線圖K線中長(zhǎng)期基本型態(tài)頭肩型三角形型態(tài)（一）正三角形型態(tài)（二）上升三角形型態(tài)（三）下降三角形型態(tài)（四）回抽（五）旗形型態(tài)（六）楔形型態(tài)（七）箱形型態(tài)（八）圓弧底形型態(tài)（九）圓弧頂型態(tài)（十）W底型態(tài)（十一）M頭型態(tài)趨勢(shì)線（一）什么是趨勢(shì)線（二）盤整的種類（三）如何判斷突破（四）移動(dòng)平均線一外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)一什么是外匯概括地說(shuō)，外匯指的是外幣或以外幣表示的用于國(guó)際間債權(quán)債務(wù)結(jié)算的各種支付手段。1動(dòng)態(tài)含義把一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)的貨幣，并利用國(guó)際信用工具匯往另一國(guó)，借以清償兩國(guó)因經(jīng)濟(jì)貿(mào)易等往來(lái)而形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的交易過(guò)程。2靜態(tài)含義外匯是一種以外幣表示的用于國(guó)際間結(jié)算的支付手段。這種支付手段包括以外幣表示的信用工具和有價(jià)證券，如銀行存款、商業(yè)匯票、銀行匯票、銀行支票、外國(guó)政府庫(kù)券及其長(zhǎng)短期證券等。國(guó)際貨幣基金組織對(duì)外匯的定義為“外匯是貨幣行政當(dāng)局以銀行存款、財(cái)政部庫(kù)券、長(zhǎng)短期政府證券等形式所持有的在國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)”二什么是外匯匯率及其標(biāo)價(jià)方法1外匯匯率的概念我們對(duì)國(guó)內(nèi)貿(mào)易都很熟悉。當(dāng)你去商店買米的時(shí)候，你會(huì)很自然地支付人民幣。當(dāng)然米店也很樂(lè)意接受人民幣。貿(mào)易可以用人民幣進(jìn)行。在一國(guó)之內(nèi)的商品交換相對(duì)講來(lái)是簡(jiǎn)單的。但是，如果你想去買一臺(tái)美國(guó)造的電子計(jì)算機(jī)，事情就復(fù)雜了。或許你在商店支付的是人民幣，但通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)的作用，最終支付的還是美元，而不是人民幣。同樣，美國(guó)人如想買中國(guó)商品，他們最終支付的則是人民幣。這樣，我們就由國(guó)際貿(mào)易引進(jìn)了外匯匯率的概念外匯匯率就是一國(guó)貨幣單位兌換他國(guó)貨幣單位的比率。例如，目前人民幣外匯比率是100美元828元人民幣。2外匯匯率的標(biāo)價(jià)方法目前，國(guó)內(nèi)各銀行均參照國(guó)際金融市場(chǎng)來(lái)確定匯率，通常有直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法兩種標(biāo)價(jià)方式。直接標(biāo)價(jià)法直接標(biāo)價(jià)法又稱價(jià)格標(biāo)價(jià)法。是以本國(guó)貨幣來(lái)表示一定單位的外國(guó)貨幣的匯率表示方法。一般是1個(gè)單位或100個(gè)單位的外幣能夠折合多少本國(guó)貨幣。本國(guó)貨幣越值錢，單位外幣所能換到的本國(guó)貨幣就越少，匯率值就越??；反之，本國(guó)貨幣越不值錢，單位外幣能換到的本幣就越多，匯率值就越大。在直接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率的升降和本國(guó)貨幣的價(jià)值變化成反比例關(guān)系本幣升值，匯率下降；本幣貶值，匯率上升。大多數(shù)國(guó)家都采取直接標(biāo)價(jià)法。市場(chǎng)上大多數(shù)的匯率也是直接標(biāo)價(jià)法下的匯率。如美元兌日元、美元兌港幣、美元兌人民幣等。間接標(biāo)價(jià)法間接標(biāo)價(jià)法又稱數(shù)量標(biāo)價(jià)法。是以外國(guó)貨幣來(lái)表示一定單位的本國(guó)貨幣的匯率表示方法。一般是1個(gè)單位或100個(gè)單位的本幣能夠折合多少外國(guó)貨幣。本國(guó)貨幣越值錢，單位本幣所能換到的外國(guó)貨幣就越多，匯率值就越大；反之，本國(guó)貨幣越不值錢，單位本幣能換到的外幣就越少，匯率值就越小。在間接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率的升降和本國(guó)貨幣的價(jià)值變化成正比例關(guān)系本幣升值，匯率上升；本幣貶值，匯率下降。前英聯(lián)邦國(guó)家多使用間接標(biāo)價(jià)法，如英國(guó)、澳大利亞、新西蘭等。市場(chǎng)上采取間接標(biāo)價(jià)法的匯率主要有英鎊兌美元、澳元兌美元等。標(biāo)價(jià)實(shí)例直接標(biāo)價(jià)法美元/日元13456/61、美元/港幣77940/50、美元/瑞朗16840/45。間接標(biāo)價(jià)法歐元/美元08750/55、英鎊/美元14143/50、澳元/美元05102/09上述的標(biāo)價(jià)方法有兩層含義1A貨幣/B貨幣表示1單位的A貨幣兌換多少B貨幣；2A數(shù)值/B數(shù)值分別表示報(bào)價(jià)方的買入價(jià)和賣出價(jià)，由于買入價(jià)和賣出價(jià)相差不大，因此，賣出價(jià)僅標(biāo)出了后兩位，前兩位數(shù)與買入價(jià)相同。3外匯匯率中的“點(diǎn)”（基本點(diǎn)）指的含義按市場(chǎng)慣例，外匯匯率的標(biāo)價(jià)通常由五位有效數(shù)字組成，從右邊向左邊數(shù)過(guò)去，第一位稱為“X個(gè)點(diǎn)”，它是構(gòu)成匯率變動(dòng)的最小單位；第二位稱為“X十個(gè)點(diǎn)”，如此類推。例如1歐元11011美元；1美元12055日元?dú)W元對(duì)美元從11010變?yōu)?1015,稱歐元對(duì)美元上升了5點(diǎn)美元對(duì)日元從12050變?yōu)?2000，稱美元對(duì)日元下跌了50點(diǎn)。三匯率的種類在外匯買賣中，跟據(jù)買賣立場(chǎng)的不同，交割期不同，匯兌方式不同，計(jì)算方不同，外匯管制的寬嚴(yán)不同，外匯資金的性質(zhì)不同和交易時(shí)間的不同可分為各種不同的匯率。1根據(jù)買賣立場(chǎng)不同，匯率可分為買價(jià)和賣價(jià)。2根據(jù)匯兌方式不同，分為電匯匯率，信匯匯率，票匯匯率和現(xiàn)鈔匯率；電匯匯率是電報(bào)匯款使用的匯率。由于電報(bào)付款迅速，所占外匯買賣比重很大，電匯匯率就成為國(guó)際金融市場(chǎng)上的基本匯率。3根據(jù)交割期的不同，可分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率；即期匯率是即期外匯買賣使用的匯率，電匯匯率即是即期匯率。遠(yuǎn)期匯率是遠(yuǎn)期外匯買賣所使用的匯率，是一種預(yù)約性質(zhì)的匯率。4根據(jù)計(jì)算方法不同，可分為基準(zhǔn)匯率，套匯匯率和套算匯率。5根據(jù)外匯管制的寬嚴(yán)不同，可分為官方匯率和市場(chǎng)匯率。6根據(jù)外匯資金的性質(zhì)不同可分為貿(mào)易匯率和金融匯率。7根據(jù)交易時(shí)間的不同可分為開(kāi)市價(jià)和收盤價(jià)。開(kāi)市價(jià)即當(dāng)天開(kāi)市后第一次報(bào)價(jià)，而收市價(jià)是指當(dāng)天最后一筆交易的交易價(jià)格。四外匯匯率的決定是什么經(jīng)濟(jì)原則決定外匯匯率，又是什么使之改變的呢這必須從分析外匯市場(chǎng)入手。外匯交易市場(chǎng)，顧名思義，是不同國(guó)家貨幣交換的市場(chǎng)。匯率就是在這里決定的。外匯市場(chǎng)與其他市場(chǎng)一樣，主要由兩大因素決定，一是貨幣的供給和需求，二是各國(guó)貨幣的價(jià)格，這種價(jià)格是以各國(guó)自己的單位標(biāo)定的。盡管外匯市場(chǎng)上有如此種種不同的交易，但匯率決定的基本原則是一樣的。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家傾向于用供給和需求關(guān)系來(lái)解釋外匯市場(chǎng)的活動(dòng)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩繆爾森曾用供給和需求曲線來(lái)分析外匯匯率的市場(chǎng)決定。他用的例子是英鎊和美元之間的雙邊貿(mào)易。美國(guó)對(duì)于英鎊的需求，是由于英國(guó)向美國(guó)提供商品、服務(wù)和投資等等。美國(guó)需用英鎊來(lái)支付這些商品和服務(wù)。英鎊的供給則取決于美國(guó)向英國(guó)提供的商品、服務(wù)和美國(guó)在英國(guó)的投資等。外匯交換的價(jià)格，即匯率，就定于供給和需求取得平衡的那一點(diǎn)。外匯交換的供給和需求的平衡，決定了貨幣的匯率。這種外匯的供給和需求存在于每一種貨幣，于是供給和需求就來(lái)自世界的四面八方，這個(gè)多邊的交換決定了整個(gè)世界的匯率定位五匯率體系1固定匯率制固定匯率制是指匯率的制定以貨幣的含金量為基礎(chǔ)，形成匯率之間的固定比值。這種制定下的匯率或是由黃金的輸入輸出予以調(diào)節(jié)，或是在貨幣當(dāng)局調(diào)控之下，在法定幅度內(nèi)進(jìn)行波動(dòng)，因而具有相對(duì)穩(wěn)定性。2浮動(dòng)匯率制浮動(dòng)匯率是相對(duì)于固定匯率制而言的。是指一個(gè)國(guó)家不規(guī)定本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣的黃金平價(jià)和匯率上下波動(dòng)幅度，各國(guó)官方也不承擔(dān)維持匯率波動(dòng)界限的義務(wù)，而聽(tīng)任匯率隨外匯市場(chǎng)供求的變化而自由浮動(dòng)。在這一制度下，外匯完全成為國(guó)際金融市場(chǎng)上一種特殊商品，匯率成為買賣這種商品的價(jià)格。3什么是自由浮動(dòng)和管理浮動(dòng)浮動(dòng)匯率可以分為自由浮動(dòng)（FREEFLOATING）和管理浮動(dòng)MANAGEDFLOATING兩種。自由浮動(dòng)是指政府對(duì)外匯市場(chǎng)匯率的浮動(dòng)不采取干預(yù)措施，匯率隨市場(chǎng)供求變化自由漲落；管理浮動(dòng)是指政府對(duì)市場(chǎng)匯率進(jìn)行不同形式、不同程度的干預(yù)，以使匯率向有利于本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向變化。在現(xiàn)行的國(guó)際貨幣制度牙買加體系下，各國(guó)實(shí)行的都是管理浮動(dòng)。4單獨(dú)浮動(dòng)它是指一國(guó)貨幣不與其他國(guó)家的貨幣發(fā)生聯(lián)系，其匯率根據(jù)外匯市場(chǎng)供求狀況實(shí)行單獨(dú)浮動(dòng)。目前，采用這種浮動(dòng)方式的國(guó)家有美國(guó)、英國(guó)、加拿大、日本、澳大利亞等。5聯(lián)合浮動(dòng)指某些國(guó)家組成某種形式的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體，建立穩(wěn)定貨幣區(qū)，對(duì)成員國(guó)之間的貨幣匯率，定出固定匯率及上下波動(dòng)界限，共同維持彼此間匯率的穩(wěn)定，定出固定匯率及上下波動(dòng)界限，共同維持彼此間匯率的穩(wěn)定；而聯(lián)合體以外的其他國(guó)家的貨幣匯率，則由外匯市場(chǎng)供求關(guān)系影響而自由浮動(dòng)，聯(lián)合體不加干預(yù)。這種在共同體成員之間實(shí)行縮小了的匯率波動(dòng)，也稱蛇形波動(dòng)（SNAKEFLOAT），其匯率又稱為洞中的蛇（SNAKEINTHETUNNEL）。這種聯(lián)合浮動(dòng)的典型當(dāng)數(shù)歐洲共同體的匯率管理形式。6管理的浮動(dòng)匯率這種匯率是以外匯市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的，是浮動(dòng)的，不是固定的；但受國(guó)家宏觀調(diào)控的管理。國(guó)家根據(jù)銀行間外匯市場(chǎng)形成的價(jià)格，公布匯率，允許在規(guī)定的浮動(dòng)幅度內(nèi)上下浮動(dòng)。在穩(wěn)定通貨前提下，中央銀行可以進(jìn)入市場(chǎng)買賣外匯維持匯率的合理和相對(duì)穩(wěn)定。六外匯市場(chǎng)1外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)如果從外匯交易的區(qū)域范圍和周圍速度來(lái)看，外匯市場(chǎng)具有空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性兩個(gè)基本特點(diǎn)。所謂空間統(tǒng)一性是指由于各國(guó)外匯市場(chǎng)都用現(xiàn)代化的通訊技術(shù)（電話、電報(bào)、電傳等）進(jìn)行外匯交易，因而使它們之間的聯(lián)系非常緊密，整個(gè)世界越來(lái)越聯(lián)成一片，形成一個(gè)統(tǒng)一的世界外匯市場(chǎng)。所謂時(shí)間連續(xù)性是指世界上的各個(gè)外匯市場(chǎng)在營(yíng)業(yè)時(shí)間上相互交替，形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局。2外匯市場(chǎng)的參與者一般而言，凡是在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行交易活動(dòng)的人都可定義為外匯市場(chǎng)的參與者。但外匯市場(chǎng)的主要參與者大體有以下幾類外匯銀行政府或中央銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和顧客。1外匯銀行。外匯銀行是外匯市場(chǎng)的首要參與者，具體包括專業(yè)外匯銀行和一些由中央銀行指定的沒(méi)有外匯交易部的大型商業(yè)銀行兩部分。2中央銀行。中央銀行是外匯市場(chǎng)的統(tǒng)治者或調(diào)控者。3外匯經(jīng)紀(jì)人。外匯經(jīng)紀(jì)人是存在于中央銀行、外匯銀行和顧客之間的中間人，他們與銀行和顧客都有著十分密切的聯(lián)系。4顧客。在外匯市場(chǎng)中，凡是在外匯銀行進(jìn)行外匯交易的公司或個(gè)人，都是外匯銀行的顧客。3國(guó)際上的主要外匯市場(chǎng)目前具有國(guó)際影響的外匯市場(chǎng)基本上都在西方工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家。世界主要外匯市場(chǎng)有倫敦、紐約、蘇黎世、法蘭克福、巴黎、東京、香港和新加坡等。除以上八大市場(chǎng)以外，還有巴林、米蘭、阿姆斯特丹、蒙特利爾等外匯市場(chǎng)，它們的影響也較大。4主要外匯交易市場(chǎng)及主要交易貨幣1美國(guó)紐約外匯市場(chǎng)紐約外匯市場(chǎng)是美國(guó)規(guī)模最大的外匯市場(chǎng)。紐約外匯市場(chǎng)沒(méi)有一個(gè)固定的場(chǎng)所，客戶并不聚集在固定場(chǎng)所進(jìn)行交易，而是通過(guò)電話、電報(bào)、電傳等現(xiàn)代通訊設(shè)備進(jìn)行。目前，紐約外匯市場(chǎng)建立了最為現(xiàn)代化的電子計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，它的電腦系統(tǒng)和監(jiān)視系統(tǒng)納入了外匯交易和信貸控制的全部程序，通過(guò)外匯市場(chǎng)電控中心控制的行市電子設(shè)備，客戶可隨時(shí)了解世界主要貨幣的即期、遠(yuǎn)期匯率和貨幣市場(chǎng)匯率，并隨時(shí)與外匯經(jīng)紀(jì)人和經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行保持著密切聯(lián)系，這種聯(lián)系組成了紐約銀行間的外匯市場(chǎng)。由于美元在國(guó)際貨幣體系中的特殊地位，美國(guó)對(duì)經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)不加限制，政府不指定專門的外匯銀行，外匯業(yè)務(wù)主要通過(guò)商業(yè)銀行辦理，商業(yè)銀行在外匯交易中起著重要的作用。1978年，美國(guó)對(duì)外匯市場(chǎng)交易進(jìn)行了三項(xiàng)改革，一是改變了過(guò)去銀行之間的外匯交易必須通過(guò)經(jīng)紀(jì)人的做法，允許銀行之間直接進(jìn)行交易；二是美國(guó)的外匯經(jīng)紀(jì)人開(kāi)始從事國(guó)際經(jīng)紀(jì)活動(dòng)，可以直接接受國(guó)外銀行的外匯報(bào)價(jià)和出價(jià)；三是改變外匯牌價(jià)的標(biāo)價(jià)方法，由過(guò)去的直接標(biāo)價(jià)法改為間接標(biāo)價(jià)法，減少了匯率換算的不便。這些改革使紐約外匯市場(chǎng)的交易條件和方法得到改善，從而有力地推動(dòng)了外匯市場(chǎng)業(yè)務(wù)的擴(kuò)展。此外，歐洲大陸的一些主要貨幣（如英鎊、歐元、瑞士法郎、法國(guó)法郎等），以及加拿大元、日元、港幣等在紐約外匯市場(chǎng)也大量投入交易。目前，紐約外匯市場(chǎng)在世界外匯市場(chǎng)上占有重要地位，它實(shí)際上已成為世界美元交易的清算中心，有著世界上任何外匯市場(chǎng)都無(wú)法取代的美元清算中心和劃撥的職能。外匯市場(chǎng)的開(kāi)盤價(jià)和收盤價(jià)都是以紐約外匯市場(chǎng)為準(zhǔn)的。北京時(shí)間凌晨400，紐約外匯市場(chǎng)的最后一筆交易價(jià)格就是前一天的收盤價(jià)，此后的第一筆交易就是當(dāng)天的開(kāi)盤價(jià)。2英國(guó)倫敦外匯市場(chǎng)倫敦外匯市場(chǎng)是久負(fù)盛名的國(guó)際外匯市場(chǎng)，它歷史悠久，交易量大，擁有先進(jìn)的現(xiàn)代化電子通訊網(wǎng)絡(luò)，是全球最大的外匯市場(chǎng)。倫敦外匯市場(chǎng)由英格蘭銀行指定的外匯銀行和外匯經(jīng)紀(jì)人組成，外匯銀行和外匯經(jīng)紀(jì)人分別組成了行業(yè)自律組織，即倫敦外匯銀行家委員會(huì)和外匯經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)。倫敦作為歐洲貨幣市場(chǎng)的中心，大量外國(guó)銀行紛紛在倫敦設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，目前有200多家銀行從事外匯買賣，大多數(shù)是外國(guó)銀行。倫敦外匯市場(chǎng)上，經(jīng)營(yíng)外匯買賣的銀行及其他金融機(jī)構(gòu)均采用了先進(jìn)電子通訊設(shè)備，是歐洲美元交易的中心，在英鎊、歐元、瑞士法郎、日元對(duì)美元的交易中，亦都占有重要地位。3日本東京外匯市場(chǎng)自70年代起，日本推行金融自由化、國(guó)際化政策，自1980年12月起，實(shí)施新的”外匯修正法”，外匯管制徹底取消，居民外匯存款和借款自由，證券發(fā)行、投資及資本交易基本自由。東京外匯市場(chǎng)伴隨著外匯管理體制的演變迅速發(fā)展，從一個(gè)區(qū)域性外匯交易中心發(fā)展為當(dāng)今世界僅次于倫敦和紐約的第三大外匯市場(chǎng)，年交易量居世界第三。東京外匯市場(chǎng)由銀行間市場(chǎng)和顧客市場(chǎng)組成。銀行間市場(chǎng)是外匯市場(chǎng)的核心，成員是外匯經(jīng)營(yíng)行、經(jīng)紀(jì)行和日本銀行中央銀行。外匯經(jīng)營(yíng)行有都市銀行、長(zhǎng)期信用銀行、信托銀行、地方銀行等和在日本的外國(guó)銀行，有200多家。外匯經(jīng)營(yíng)行之間的交易原則上必須通過(guò)經(jīng)紀(jì)行間接進(jìn)行。但由于1985年取消日元美元互換買賣必須通過(guò)指定經(jīng)紀(jì)行的規(guī)定，銀行間約半數(shù)外匯交易都是直接進(jìn)行。東京外匯市場(chǎng)業(yè)務(wù)種類正趨于多樣化。目前市場(chǎng)上最大宗的交易仍是日元美元互換買賣，這是因?yàn)槿毡举Q(mào)易多數(shù)以美元計(jì)價(jià)，日本海外資產(chǎn)以美元資產(chǎn)居多。進(jìn)入90年代，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，日元對(duì)美元的交易增幅下降，日元對(duì)歐元交易量大幅增加。4新加坡外匯市場(chǎng)參與新加坡外匯市場(chǎng)的主要有1國(guó)內(nèi)銀行。國(guó)內(nèi)大銀行買賣外匯比較慎重，主要是為經(jīng)營(yíng)商業(yè)上的外匯需求，而一些小銀行和離岸銀行則常冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投機(jī)，賺取外匯買賣差價(jià)。2外國(guó)銀行在新加坡設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)。3外匯經(jīng)紀(jì)商。在新加坡外匯市場(chǎng)上，絕大多數(shù)的外匯交易是銀行之間的直接交易，經(jīng)紀(jì)商做中介的外匯交易只占少數(shù)。4新加坡金融管理局。它買賣的貨幣包括美元、歐元、日元、英鎊、瑞士法郎等，其目的在于管理外匯市場(chǎng)。5其他參加者，如其他政府機(jī)構(gòu)、企業(yè)公司和個(gè)人等。新加坡外匯市場(chǎng)是無(wú)形市場(chǎng)，無(wú)固定交易場(chǎng)所，市場(chǎng)采用直接標(biāo)價(jià)法。外匯交易主要由在此的國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行和貨幣經(jīng)紀(jì)商來(lái)經(jīng)營(yíng)。由于時(shí)差關(guān)系，交易商將該市場(chǎng)和世界其他主要外匯市場(chǎng)聯(lián)系起來(lái)，使全球外匯交易得以不間斷。市場(chǎng)交易以即期為主，遠(yuǎn)期和投機(jī)交易也較頻繁。新加坡國(guó)際金融期貨交易所與美國(guó)芝加哥商品交易所聯(lián)結(jié)外匯期貨業(yè)務(wù)。5瑞士蘇黎世外匯市場(chǎng)瑞士三大銀行瑞士銀行、瑞士信貸銀行和瑞士聯(lián)合銀行，是蘇黎世外匯市場(chǎng)的中堅(jiān)力量。此外，瑞士國(guó)家銀行中央銀行、外國(guó)銀行在蘇黎世設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)、國(guó)際清算銀行以及經(jīng)營(yíng)國(guó)際金融業(yè)務(wù)的各種銀行等均是該外匯市場(chǎng)的積極參與者。蘇黎世外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)主要是第一，與倫敦、紐約和東京外匯市場(chǎng)等不同的是，外匯交易由銀行之間通過(guò)電話、電傳進(jìn)行，而不是通過(guò)外匯經(jīng)紀(jì)人或外匯中間商間接進(jìn)行；第二，美元在蘇黎世市場(chǎng)上占據(jù)重要地位，外匯價(jià)格不是以瑞士法郎而是以美元來(lái)表示的，其結(jié)果是，外匯市場(chǎng)上外匯買賣的對(duì)象不是瑞士法郎而主要是美元。歐洲貨幣之間的外匯交易絕大部分要以美元作為媒介；銀行之間專業(yè)外匯交易也大多使用美元與其他貨幣的匯率；美元成為瑞士中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)的重要工具。蘇黎世外匯市場(chǎng)具有良好的組織和工作效率，可以進(jìn)行即期、遠(yuǎn)期等外匯買賣。6中國(guó)香港外匯市場(chǎng)香港是自由港，是遠(yuǎn)東地區(qū)重要的國(guó)際金融中心。香港外匯市場(chǎng)無(wú)固定場(chǎng)所，市場(chǎng)參與者分為商業(yè)銀行、存款公司和外匯經(jīng)紀(jì)商三大類型。商業(yè)銀行主要是指由匯豐銀行和恒生銀行等組成的匯豐集團(tuán)、外資銀行集團(tuán)等。市場(chǎng)交易絕大多數(shù)在銀行之間進(jìn)行，約占市場(chǎng)全部業(yè)務(wù)的80，存款公司作為獨(dú)特的金融實(shí)體對(duì)香港外匯市場(chǎng)的發(fā)展起到一定的積極作用。在暫停申請(qǐng)新銀行許可證時(shí)期19751978年，存款公司是在香港設(shè)立銀行的間接方式。香港外匯市場(chǎng)上有1家外匯經(jīng)紀(jì)商，它們是香港外匯經(jīng)紀(jì)協(xié)會(huì)的成員，會(huì)員資格使它們得到了香港銀行公會(huì)的認(rèn)可。香港166家持有許可證的銀行只允許與香港外匯經(jīng)紀(jì)協(xié)會(huì)的會(huì)員進(jìn)行交易。該外匯市場(chǎng)上多數(shù)交易是即期買賣，遠(yuǎn)期和掉期交易約占20。7德國(guó)法蘭克福外匯市場(chǎng)法蘭克福外匯市場(chǎng)是德國(guó)中央銀行（德國(guó)聯(lián)邦銀行）所在地。由于長(zhǎng)期以來(lái)實(shí)行自由匯兌制度，隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展、歐元地位的提高，法蘭克福遂逐漸發(fā)展成為世界主要外匯市場(chǎng)。法蘭克福外匯市場(chǎng)分為訂價(jià)市場(chǎng)和一般市場(chǎng)。定價(jià)市場(chǎng)由官方指定的外匯經(jīng)紀(jì)人負(fù)責(zé)撮合交易，他們分屬法蘭克福、杜塞爾多夫、漢堡、慕尼黑、和柏林五個(gè)交易所，他們接收各家銀行外匯交易委托，如果買賣不平衡匯率就繼續(xù)變動(dòng)，一直變動(dòng)到買匯和賣匯相等，或中央銀行干預(yù)以達(dá)到平衡，定價(jià)活動(dòng)才結(jié)束，時(shí)間大約在上午1245。德國(guó)聯(lián)邦銀行派有專人參加法蘭克福外匯市場(chǎng)的交易活動(dòng)，以確定馬克的官價(jià)。中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)的主要業(yè)務(wù)是美元對(duì)歐元交易，其中70為即期外匯，30為遠(yuǎn)期外匯，有時(shí)也有外幣對(duì)外幣之間的匯率變動(dòng)進(jìn)行干預(yù)。外匯經(jīng)紀(jì)人除了撮合當(dāng)?shù)劂y行外匯交易外，還隨時(shí)與各國(guó)外匯市場(chǎng)聯(lián)系，促進(jìn)德國(guó)與世界各地的外匯交易活動(dòng)。在法蘭克福外匯市場(chǎng)上交易的貨幣有美元、英鎊、瑞士法郎、歐元等。七外匯市場(chǎng)交易時(shí)間外匯市場(chǎng)交易時(shí)間表世界外匯市場(chǎng)時(shí)間（北京、香港）當(dāng)?shù)貢r(shí)間新西蘭惠靈頓0400130009001700澳大利亞悉尼0600150009001700日本東京0800153009001530香港1000170010001700德國(guó)法蘭克福1430230008301730英國(guó)倫敦1530次日03008301730美國(guó)紐約2100次日040009001600八影響匯率的主要因素所有外匯交易均涉及一種貨幣兌換另一種貨幣，在任一時(shí)候，實(shí)際的匯率將主要由相應(yīng)貨幣的供給與需求決定。記住對(duì)于某種貨幣的需求意味著另一種貨幣的供給，同樣，當(dāng)你提供某種貨幣時(shí)也意味著對(duì)于另一種貨幣的需求。有如下因素影響貨幣的供給與需求，從而對(duì)匯率產(chǎn)生影響。1貨幣政策當(dāng)央行認(rèn)為對(duì)于外匯市場(chǎng)的干預(yù)是有效的且干預(yù)結(jié)果將與政府的貨幣政策一致時(shí)，央行在外匯市場(chǎng)的參與將影響匯率。央行的參與通常是通過(guò)買入或賣出本幣以將本幣穩(wěn)定在一個(gè)被認(rèn)為是真實(shí)和理想的水平。市場(chǎng)的其他參與者對(duì)于政府貨幣政策對(duì)于匯率影響的判斷以及對(duì)于將來(lái)政策的預(yù)期同樣會(huì)對(duì)匯率產(chǎn)生影響。2政治形勢(shì)如果全球形勢(shì)趨于緊張，則會(huì)導(dǎo)致外匯市場(chǎng)的不穩(wěn)定，一些貨幣的非正常流入或流出將發(fā)生，最后可能的結(jié)果是匯率的大幅波動(dòng)。政治形勢(shì)的穩(wěn)定與否關(guān)系著貨幣的穩(wěn)定與否，通常意義上，一國(guó)的政治形勢(shì)越穩(wěn)定，則該國(guó)的貨幣越穩(wěn)定。政治因素對(duì)匯率的影響我們可以通過(guò)一些實(shí)例加以說(shuō)明。1987年底，由于美元的持續(xù)貶值，為了維持美元匯率的基本穩(wěn)定，1987年12月23日西方七國(guó)財(cái)長(zhǎng)和中央銀行總裁發(fā)表聯(lián)合聲明，并于1988年1月4日開(kāi)始在外匯市場(chǎng)實(shí)施大規(guī)模的聯(lián)合干預(yù)行動(dòng)，大量拋售日元和德國(guó)馬克，購(gòu)進(jìn)美元，從而使美元匯率回升，維持了美元匯率德基本穩(wěn)定。例二，如果你關(guān)注歐元，你一定注意到了在科索沃戰(zhàn)爭(zhēng)期間，連續(xù)三個(gè)月，歐元兌美元的匯率累計(jì)下跌了10，原因之一便是科索沃戰(zhàn)局對(duì)歐元形成下浮壓力。3國(guó)際收支狀況一國(guó)的國(guó)際收支狀況將導(dǎo)致其本幣匯率的波動(dòng)。國(guó)際收支是一國(guó)居民的一切對(duì)外經(jīng)濟(jì)、金融關(guān)系的總結(jié)。一國(guó)的國(guó)際收支狀況反映著該國(guó)在國(guó)際上的經(jīng)濟(jì)地位，也影響著該國(guó)的宏觀與微觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。國(guó)際收支狀況的影響歸根結(jié)底是外匯的供求關(guān)系對(duì)匯率的影響。由某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易（如出口）或資本交易（如外國(guó)人對(duì)本國(guó)的投資）引起了外匯的收入。由于外匯通常不能自由在本國(guó)市場(chǎng)上流通，所以需要把外幣兌換成本國(guó)貨幣才能投入國(guó)內(nèi)流通。這就形成了外匯市場(chǎng)上的外匯供給。而由于某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易（如進(jìn)口）或資本交易（到國(guó)外投資）則引起了外匯支出。因要以本國(guó)貨幣兌換成外幣方能滿足各自的經(jīng)濟(jì)需要，在外匯市場(chǎng)上便產(chǎn)生了對(duì)外匯的需要。把這些交易綜合起來(lái)，全部記入國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)表中，便構(gòu)成了一國(guó)的外匯收支狀況。如果外匯收入大于支出，則外匯的供應(yīng)量增大；如果外匯支出大于收入，則對(duì)外匯的需求量增大。外匯供應(yīng)量增大，在需求不變的情況下，直接促使外匯的價(jià)格下降，本幣的價(jià)值就相應(yīng)的上升；當(dāng)外匯需求量增大時(shí)，在供給不變的情況下，直接促使外匯的價(jià)格上漲，本幣的價(jià)值就相應(yīng)的下跌。4利率當(dāng)一國(guó)的主導(dǎo)利率相對(duì)于另一國(guó)的利率上升或下降時(shí)，為追求更高的資金回報(bào)，低利率的貨幣將被賣出，而高利率的貨幣將被買入。由于相對(duì)高利率貨幣的需求增加，故該貨幣對(duì)其他貨幣將升值。讓我們來(lái)看一個(gè)例子以解釋利率如何影響匯率的假設(shè)有兩國(guó)A和B，兩國(guó)都不實(shí)行外匯管制，資金可在兩國(guó)間自由流動(dòng)。作為A國(guó)貨幣政策的一部分，該國(guó)利率被上調(diào)了1。同時(shí)B國(guó)的利率水平不變。市場(chǎng)上存在著數(shù)額龐大的短期游資，這部分游資總在國(guó)與國(guó)之間流動(dòng)以尋找最優(yōu)惠的利率。當(dāng)其他條件不變而A國(guó)的主導(dǎo)利率上調(diào)，巨額的短期游資就會(huì)流入A國(guó)以追求更高的利率。當(dāng)游資從B國(guó)流出時(shí)，巨額的B國(guó)貨幣將被賣出以兌換A國(guó)貨幣。這樣對(duì)于A國(guó)貨幣的需求上升，其結(jié)果是A國(guó)貨幣相對(duì)B國(guó)貨幣走強(qiáng)。以上例子是對(duì)于兩國(guó)間的情況，實(shí)際上，在市場(chǎng)國(guó)際化的今天，它同樣實(shí)用于全球范圍。多年來(lái)，資金的自由流動(dòng)和外匯管制的消除是大勢(shì)所趨。這種趨勢(shì)為國(guó)際短期游資（有時(shí)稱為“熱錢”）的自由流動(dòng)提供了極大的便利。需要指出的是，只有當(dāng)投資者認(rèn)為匯率的變動(dòng)不會(huì)抵消高利率帶來(lái)的回報(bào)后，才會(huì)將資金調(diào)往高利率的區(qū)域或國(guó)家。5市場(chǎng)判斷外匯市場(chǎng)并不總是遵循某一合乎邏輯的變動(dòng)模式。難以明了的因素，諸如個(gè)人感覺(jué)、判斷、以及對(duì)于各種全球政治、經(jīng)濟(jì)事件的分析、理解均對(duì)匯率產(chǎn)生影響。市場(chǎng)上的操作人員必須正確理解所公布的各種報(bào)道或數(shù)據(jù)，如外匯收支數(shù)據(jù)、通脹指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率等。但實(shí)際上，在上述報(bào)道或數(shù)據(jù)向市場(chǎng)公開(kāi)以前，市場(chǎng)上已經(jīng)會(huì)存在一種對(duì)于報(bào)道或數(shù)據(jù)所反映的實(shí)質(zhì)的預(yù)期或判斷。這種預(yù)期或判斷將先于報(bào)道或數(shù)據(jù)公開(kāi)前反映在價(jià)格中。一旦出現(xiàn)真實(shí)的報(bào)道或數(shù)據(jù)與人們的預(yù)期或判斷大相徑庭，就會(huì)導(dǎo)致匯率的大幅波動(dòng)。僅能正確理解各種經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和數(shù)據(jù)對(duì)于一個(gè)外匯交易員是不夠的。他必須明了市場(chǎng)究竟會(huì)對(duì)未公布的指標(biāo)和數(shù)據(jù)作出何種預(yù)期和判斷。6投機(jī)行為市場(chǎng)主要操作者的投機(jī)行為同樣是影響匯率的一個(gè)重要因素。在外匯市場(chǎng)上直接與國(guó)際貿(mào)易相關(guān)聯(lián)的交易相對(duì)來(lái)說(shuō)所占比例是不高的。大多數(shù)交易從實(shí)質(zhì)上講是投機(jī)行為，這種投機(jī)行為將導(dǎo)致不同貨幣的流動(dòng)，從而對(duì)匯率產(chǎn)生影響。當(dāng)人們分析了影響匯率變動(dòng)的因素后得出某種貨幣匯率將上漲，競(jìng)相搶購(gòu)，遂把該幣上漲變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。反之，當(dāng)人們預(yù)期某貨幣將下跌，就會(huì)競(jìng)相拋售，從而使匯率下滑。例如，二戰(zhàn)后一段時(shí)間，由于美國(guó)的政治穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，通貨膨脹率低，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在60年代初達(dá)年均5，當(dāng)時(shí)世界各國(guó)都愿以美元作為支付手段，儲(chǔ)存財(cái)富，使美元匯率持續(xù)上漲。但到60年代末70年代初，由于越南戰(zhàn)爭(zhēng)、水門事件、嚴(yán)重的通貨膨脹及稅收負(fù)擔(dān)加重、貿(mào)易赤字、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的下降，使美元的價(jià)值大幅下跌。二基本面分析一基本面分析的定義基本面分析是基于對(duì)宏觀基本因素的狀況、發(fā)生的變化及其對(duì)匯率走勢(shì)造成的影響加以研究，得出貨幣間供求關(guān)系的結(jié)論，以判斷匯率走勢(shì)的分析方法。研究對(duì)象包括經(jīng)濟(jì)、政治、軍事、人文、地理、突發(fā)事件等各個(gè)方面。一般用以判斷長(zhǎng)期匯率變化的趨勢(shì)。在某些書籍中，將基本面分析只定義為對(duì)經(jīng)濟(jì)因素的分析是片面的。由基本面分析得來(lái)的匯率長(zhǎng)期發(fā)展的趨勢(shì)較為可靠，并具有提前性。但其缺點(diǎn)是無(wú)法提供匯率漲跌的起、止點(diǎn)和發(fā)生變化時(shí)間。并且在一些時(shí)候，匯率的變化并不是嚴(yán)格遵從于基本面的變化。因此，對(duì)于基本面的分析一定要結(jié)合技術(shù)面以及市場(chǎng)心理等因素進(jìn)行研究。二主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)解讀與公布時(shí)間由于美圓在外匯市場(chǎng)中的地位，以及絕大多數(shù)的外匯交易都是以美圓為中心的交易等原因，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在匯市中最為引人注目。以下是一些重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的理論上的觀察方法和結(jié)論，但在實(shí)際運(yùn)用中情況會(huì)復(fù)雜得多1國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是指某一國(guó)在一定時(shí)期其境內(nèi)生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和服務(wù)的總值。反映一個(gè)國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好壞，與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)密切相關(guān)，被大多數(shù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家視為“最富有綜合性的經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)指標(biāo)”。主要由消費(fèi)、私人投資、政府支出、凈出口額四部分組成。數(shù)據(jù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，表明經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，國(guó)民收入增加，有利于美圓匯率；反之，則利淡。一般情況下，如果GDP連續(xù)兩個(gè)季度下降，則被視為衰退。此數(shù)據(jù)每季度由美國(guó)商務(wù)部進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，分為初值、修正值、終值。一般在每季度末的某日北京時(shí)間2130公布前一個(gè)季度的終值。2工業(yè)生產(chǎn)（INDUSTRIALPRODUCTION）指某國(guó)工業(yè)生產(chǎn)部門在一定時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)的全部工業(yè)產(chǎn)品的總價(jià)值。在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中占有很大比重。由于工業(yè)部門雇傭了大量工人，其變動(dòng)對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有著重大影響，與匯率呈正相關(guān)。尤其以制造業(yè)為代表。此數(shù)據(jù)由美聯(lián)儲(chǔ)統(tǒng)計(jì)并在每月15日左右晚間2115或22；15發(fā)布。3失業(yè)率（UNEMPLOYMENTRATE）經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。數(shù)據(jù)上升說(shuō)明經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻，反之則看好。對(duì)于大多數(shù)西方國(guó)家來(lái)說(shuō)，失業(yè)率在4左右為正常水平，但如果超過(guò)9，則說(shuō)明經(jīng)濟(jì)處于衰退。此數(shù)據(jù)由美國(guó)勞工部編制，每月第一個(gè)周五2130公布。4貿(mào)易赤字（TRADEDIFICIT）國(guó)際間的貿(mào)易是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要環(huán)節(jié)。當(dāng)一國(guó)出口大于進(jìn)口時(shí)稱為貿(mào)易順差；反之，稱逆差。美國(guó)的貿(mào)易數(shù)據(jù)一直處于逆差狀態(tài)，重點(diǎn)是在赤字的擴(kuò)大或縮小。赤字?jǐn)U大不利于美圓，反之則有利。此數(shù)據(jù)由美國(guó)商務(wù)部編制，每月中、下旬某日晚間2130公布前一個(gè)月數(shù)字。5經(jīng)常項(xiàng)目收支經(jīng)常帳為一國(guó)收支表上的主要項(xiàng)目，內(nèi)容記載一國(guó)與外國(guó)包括因?yàn)樯唐?勞務(wù)進(jìn)出口、投資所得、其他商品與勞務(wù)所得以及片面轉(zhuǎn)移等因素所產(chǎn)生的資金流出與流入的狀況。如果為正數(shù)，為順差，有利本國(guó)貨幣；反之，則不利于本國(guó)貨幣。此數(shù)據(jù)由美國(guó)商務(wù)部編制，每月中旬某日2130公布。6資本帳收支主要描述一國(guó)的長(zhǎng)、短期資本流動(dòng)情況，包括長(zhǎng)期資本、非流動(dòng)性短期私人資本、特別提款權(quán)、誤差與遺漏，以及流動(dòng)性短期私人資本等項(xiàng)目。資本項(xiàng)目在金融日益國(guó)際化、自由化的今天，影響不亞于經(jīng)常帳項(xiàng)目，金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度越高，影響越大。其對(duì)匯率的影響的觀察方法與經(jīng)常帳基本相同。7利率（INTRESTRATE）利率是借出資金的回報(bào)或使用資金的代價(jià)。一國(guó)利率的高低對(duì)貨幣匯率有著直接影響。高利率的貨幣由于回報(bào)率較高，則需求上升，匯率升值；反之，則貶值。美國(guó)的聯(lián)邦基金利率由美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議來(lái)決定。8生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)（PPI）主要衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的價(jià)格變化的情形。數(shù)據(jù)上升說(shuō)明生產(chǎn)旺盛、通脹有上升的可能，聯(lián)儲(chǔ)傾向于提高利率，有利于美圓；反之，則不利于美圓。此數(shù)據(jù)由美國(guó)勞工局編制，每月第二個(gè)周五的2130分公布。9消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）以與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來(lái)的物價(jià)變動(dòng)指針，是討論通脹時(shí)最主要的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)上升，則通脹可能上升，聯(lián)儲(chǔ)趨于調(diào)高利率，對(duì)美圓有利；反之，則不利美圓。但是，通脹應(yīng)保持在一定的幅度里，太高（惡性通脹）或太低（通縮），都不利于匯率。數(shù)據(jù)由美國(guó)勞工局編制，每月第三個(gè)星期某日2300公布。10躉售（批發(fā)）物價(jià)指數(shù)（WPI）是根據(jù)大宗物資批發(fā)價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)格編制而得的物價(jià)指數(shù)。包括在內(nèi)的產(chǎn)品有原料、中間產(chǎn)品、最終產(chǎn)品與進(jìn)出口品，但不包括各類勞務(wù)。討論通貨膨脹時(shí)，最常提及的三種物價(jià)指數(shù)之一，觀察方法與CPI、PPI基本相同。每月中旬公布前一個(gè)月的數(shù)據(jù)。11領(lǐng)先指標(biāo)由股價(jià)、消費(fèi)品定單、周均失業(yè)救濟(jì)金索求、建筑批則、消費(fèi)者預(yù)期、制造廠商交貨定單變動(dòng)、貨幣供應(yīng)、銷售業(yè)績(jī)、敏感原料價(jià)格變動(dòng)、廠房設(shè)備定單、平均工作周等項(xiàng)目構(gòu)成，是觀察未來(lái)612個(gè)月內(nèi)經(jīng)濟(jì)走向的指標(biāo)。數(shù)據(jù)好，匯率上升；反之則下降。12個(gè)人收入（PERSONALINCOME）代表個(gè)人從各種所得來(lái)源獲得的收入總和。包括工資薪水、社會(huì)福利、支出儲(chǔ)蓄、股利收入等。數(shù)據(jù)提高，代表經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，消費(fèi)可能增加，有利于本國(guó)貨幣；反之則不利。由美國(guó)經(jīng)濟(jì)研究局編制，每月月初某日2130公布。13商業(yè)庫(kù)存（INVENTORIES）包括工廠存貨、批發(fā)業(yè)存貨、零售業(yè)存貨。主要用以評(píng)估生產(chǎn)循環(huán)狀況。存貨低于適當(dāng)水準(zhǔn)，將增加生產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)向好，對(duì)貨幣有利；反之則不利。數(shù)據(jù)由美國(guó)商務(wù)部編制，每月中旬某日2130或2300公布。14采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PURCHASEMANAGEMENTINDEX）是衡量制造業(yè)的重要指標(biāo)?？疾熘圃鞓I(yè)在生產(chǎn)、新定單、商品價(jià)格、存貨、雇員、定單交貨、新出口定單和進(jìn)口等方面。數(shù)據(jù)以50為強(qiáng)弱分界點(diǎn)，在以上表示制造業(yè)向好對(duì)貨幣有利；反之則意味著衰退，對(duì)貨幣不利。數(shù)據(jù)由供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）編制，每月初某日2300公布。15耐久財(cái)訂單DURABLEGOODORDERS所謂耐久財(cái)是指不易耗損的財(cái)物，如汽車、飛機(jī)等重工業(yè)產(chǎn)品和制造業(yè)資本財(cái)。其它諸如電器用品等也是。耐久財(cái)訂單代表未來(lái)一個(gè)月內(nèi)制造商生產(chǎn)情形的好壞,數(shù)據(jù)與貨幣匯率呈正相關(guān)，但需要注意其國(guó)防定單所占的比重。耐久財(cái)訂單由美國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，一般在每月的22號(hào)至25號(hào)晚上2130或2300公布。16設(shè)備使用率CAPACITYUTILIZATION是工業(yè)總產(chǎn)出對(duì)生產(chǎn)設(shè)備的比率。涵蓋的范圍包括生產(chǎn)業(yè)、礦業(yè)、公用事業(yè)、耐久財(cái)、非耐久財(cái)、基本金屬工業(yè)、汽車和小貨車業(yè)及汽油等八個(gè)項(xiàng)目。代表上述產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能利用程度。當(dāng)設(shè)備使用率超過(guò)95以上，代表設(shè)備使用率接近極限，通貨膨脹的壓力將隨產(chǎn)能無(wú)法應(yīng)付而急速升高，在市場(chǎng)預(yù)期利率可能升高情況下，對(duì)美元是利多。反之如果產(chǎn)能利用用率在90以下，且持續(xù)下降，表示設(shè)備閑置過(guò)多，經(jīng)濟(jì)有衰退的現(xiàn)象，在市場(chǎng)預(yù)期利率可能降低情況下，對(duì)美元是利空。每月中旬公布前一個(gè)月的數(shù)據(jù)。17房屋開(kāi)工率一般新屋興建分為兩種，個(gè)別住屋與群體住屋。新屋開(kāi)工率與建筑許可的增加，理論上對(duì)于美元來(lái)說(shuō)，偏向利多，不過(guò)仍須合并其它經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一同作考量。每月的16號(hào)至19號(hào)間公布。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)情況經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)名稱公布時(shí)間公布大致日期公布部門國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）21點(diǎn)30分一季度的月底商務(wù)部失業(yè)率21點(diǎn)30分每月第1個(gè)周五勞工部零售銷售21點(diǎn)30分月中，13、14、15日等商務(wù)部消費(fèi)者信心指數(shù)23點(diǎn)00分月底咨詢商會(huì)商業(yè)和批發(fā)、零售庫(kù)存2130/23點(diǎn)月中商務(wù)部采購(gòu)和非采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)23點(diǎn)00分月初，1、2、3日等NAPM工業(yè)生產(chǎn)2115/2215分每月15日美聯(lián)儲(chǔ)工業(yè)訂單和耐用品訂單23點(diǎn)/2130分月底或月初商務(wù)部領(lǐng)先指標(biāo)23點(diǎn)00分月中或靠近月底咨詢商會(huì)貿(mào)易數(shù)據(jù)21點(diǎn)30分月中或靠近月底商務(wù)部消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）21點(diǎn)30分每月2025日勞工部生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）21點(diǎn)30分每月第2周五勞工部預(yù)算報(bào)告21點(diǎn)30分月底財(cái)政部新屋出售和開(kāi)工率、營(yíng)建2130/23點(diǎn)月中或靠向月底商務(wù)部個(gè)人收入和支出21點(diǎn)30分每月月初商務(wù)部三技術(shù)面分析一技術(shù)指標(biāo)分析技術(shù)指標(biāo)是對(duì)價(jià)格的波動(dòng)進(jìn)行量化后，得出的較為抽象的價(jià)格走勢(shì)分析工具。其作為輔助工具對(duì)研究匯率的走勢(shì)具有很重要的作用。技術(shù)指標(biāo)的種類較多，各有側(cè)重。應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題主要技術(shù)指標(biāo)及觀察方法（一）移動(dòng)平均線（二）MACD（三）RSI（四）KDJ（五）BOLL1應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題指標(biāo)的背離指標(biāo)的走向與價(jià)格走向不一致指標(biāo)的交叉指標(biāo)中的兩條線發(fā)生了相交現(xiàn)象，常說(shuō)的金叉和死叉就屬這類情況指標(biāo)的位置指標(biāo)處于高位和低位或進(jìn)入超買區(qū)和超賣區(qū)指標(biāo)的轉(zhuǎn)折指標(biāo)的曲線發(fā)生了調(diào)頭，有時(shí)是一個(gè)趨勢(shì)的結(jié)束和另一個(gè)趨勢(shì)的開(kāi)始指標(biāo)的鈍化在一些極端的市場(chǎng)情況下指標(biāo)已失去了作用人們?cè)谑褂眉夹g(shù)指標(biāo)時(shí)，常犯的錯(cuò)誤是機(jī)械地照搬結(jié)論，而不問(wèn)這些結(jié)論成立的條件和可能發(fā)生的意外。首先是盲目地絕對(duì)相信技術(shù)指標(biāo)，出了錯(cuò)誤以后，又走向另一個(gè)極端，認(rèn)為技術(shù)分析指標(biāo)一點(diǎn)用也沒(méi)有。這顯然是錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)，只能說(shuō)是不會(huì)使用技術(shù)指標(biāo)。技術(shù)指標(biāo)是有用的，出問(wèn)題的是使用的人。每種指標(biāo)都有自己的盲點(diǎn)，也就是指標(biāo)失效的時(shí)候。在實(shí)際中應(yīng)該不斷地總結(jié)，并找到盲點(diǎn)所在。這對(duì)在技術(shù)指標(biāo)的使用中少犯錯(cuò)誤是很有益處的。遇到了技術(shù)指標(biāo)失效，要把它放置在一邊，去考慮別的技術(shù)指標(biāo)。一般說(shuō)來(lái)，東方不亮西方亮，黑了南方有北方，眾多的技術(shù)指標(biāo)，在任何時(shí)候都會(huì)有幾個(gè)能對(duì)我們進(jìn)行有益的指導(dǎo)和幫助。了解每一種技術(shù)指標(biāo)是很必要的，但是，眾多的技術(shù)指標(biāo)我們不可能都考慮到，每個(gè)指標(biāo)在預(yù)測(cè)大勢(shì)方面也有準(zhǔn)確程度的區(qū)別。通常使用的手法是以四五個(gè)技術(shù)指標(biāo)為主，別的指標(biāo)為輔。這四五個(gè)技術(shù)指標(biāo)的選擇各人有各人的習(xí)慣，不能事先規(guī)定，但是，隨著實(shí)戰(zhàn)效果的好壞，這幾個(gè)指標(biāo)應(yīng)該不斷地進(jìn)行變更。2主要主要技術(shù)指標(biāo)及觀察方法（一）移動(dòng)平均線1、移動(dòng)平均線定義運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)的原理,將過(guò)去若干日（周、月、小時(shí)等其他時(shí)間單位）的匯率與當(dāng)日（周、月、小時(shí)等其他時(shí)間單位）的匯率相加,除以日子（周、月、小時(shí)其他時(shí)間單位）總數(shù),把每日（周、月、小時(shí)其他時(shí)間單位）得出的平均數(shù)繪于圖上,便成為移動(dòng)平均線。2、計(jì)算方法日移動(dòng)平均線日收市價(jià)之和以時(shí)間的長(zhǎng)短劃分，移動(dòng)平均線可分為短期、中期、長(zhǎng)期幾種，一般短期移動(dòng)平均線天與天；中期有天、天；長(zhǎng)期有天及天?？蓡为?dú)使用，也可多條同時(shí)使用。綜合觀察長(zhǎng)、中、短期移動(dòng)平均線，可以判研市場(chǎng)的多重傾向。如果三種移動(dòng)平均線并列上漲，該市場(chǎng)呈多頭排列；如果三種移動(dòng)平均線并列下跌，該市場(chǎng)呈空頭排列。移動(dòng)平均線說(shuō)到底是一種趨勢(shì)追蹤的工具，便于識(shí)別趨勢(shì)已經(jīng)終結(jié)或反轉(zhuǎn)，先的趨勢(shì)正在形成或延續(xù)的契機(jī)。它不會(huì)領(lǐng)先與市場(chǎng)，只是忠實(shí)地追隨市場(chǎng)，所以它具有滯后的特點(diǎn)，然而卻無(wú)法造假。3、觀察方法（葛南為八大買賣法則）L平均線從下降逐漸走平，當(dāng)匯價(jià)從平均線的下方突破平均線時(shí)是為買進(jìn)信號(hào)。L匯價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線之上，匯價(jià)突然下跌，但未跌破上升的平均線，匯價(jià)又再度上升時(shí)，為買進(jìn)信號(hào)。L匯價(jià)雖一時(shí)跌至平均線之下，但平均線仍在上揚(yáng)且匯價(jià)不久馬上又恢復(fù)到平均線之上時(shí)，為買進(jìn)信號(hào)。L匯價(jià)跌破平均線之下，突然連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線時(shí)，很可能再次向平均線彈升，是買進(jìn)信號(hào)。L匯價(jià)急速上升遠(yuǎn)超過(guò)上升的平均線時(shí)，將出現(xiàn)短線的回跌，再趨向于平均線時(shí)，是賣出信號(hào)。L平均線走勢(shì)從上升逐漸走平轉(zhuǎn)變下跌，而匯價(jià)從平均線的上方往下跌破平均線時(shí)，是賣出信號(hào)。L匯價(jià)跌落于平均線之下，然后向平均線彈升，但未突破平均線即又告回落，是賣出信號(hào)。L匯價(jià)雖上升突破平均線，但立即又恢復(fù)到平均線之下而此時(shí)平均線又繼續(xù)下跌，則是賣出信號(hào)。（二）、MACD（平滑異同移動(dòng)平均線）1、用途該指標(biāo)主要是利用長(zhǎng)短期二條平滑平均線，計(jì)算兩者之間的差離值。該指標(biāo)可以去除掉移動(dòng)平均線經(jīng)常出現(xiàn)的假訊號(hào)，又保留了移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn)。但由于該指標(biāo)對(duì)價(jià)格變動(dòng)的靈敏度不高，屬于中長(zhǎng)線指標(biāo)，所以在盤整行情中不適用。2、計(jì)算公式MACD由正負(fù)差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成。DIF是快速平滑移動(dòng)平均線與慢速平滑移動(dòng)平均線的差，DIF的正負(fù)差的名稱由此而來(lái)?？焖俸吐俚膮^(qū)別是進(jìn)行指數(shù)平滑時(shí)采用的參數(shù)大小不同，快速是短期的，慢速是長(zhǎng)期的。經(jīng)常使用的參數(shù)為26、12、9。3、使用方法LDIF與DEA均為正值時(shí)，大勢(shì)向好LDIF與DEA均為負(fù)值時(shí)，大勢(shì)向淡，LDIF向上突破DEA時(shí)，可買進(jìn)，LDIF向下突破DEA時(shí)，應(yīng)賣出。（三）、RSI（相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)）1、用途該指標(biāo)根據(jù)價(jià)格“擇強(qiáng)汰弱“的原理，以一特定時(shí)期內(nèi)匯價(jià)的變動(dòng)情況推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向，并根據(jù)匯價(jià)漲跌幅度顯示市場(chǎng)的強(qiáng)弱。2、計(jì)算公式L先介紹RSI的參數(shù)，然后再講RSI的計(jì)算。參數(shù)是天數(shù)，即考慮的時(shí)間長(zhǎng)度，一般有5日、9日、14日等。這里的5日與MA中的5日線是截然不同的。下面以14日為例具體介紹RSI（14）的計(jì)算方法，其余參數(shù)的計(jì)算方法與此相同。L先找到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)15天的收盤價(jià)，用每一天的收盤價(jià)減去上一天的收盤價(jià)，我們會(huì)得到14個(gè)數(shù)字。這14個(gè)數(shù)字中有正（比上一天高）有負(fù)（比上一天低）。A14個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和B14個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和（1）A和B都是正數(shù)。這樣，我們就可能算出RSI（14）RSI（14）A/（AB）100L從數(shù)學(xué)上看，A表示14天中匯價(jià)向上波動(dòng)的大小；B表示向下波動(dòng)的大?。籄B表示匯價(jià)總的波動(dòng)大小。RSI實(shí)際上是表示上波動(dòng)的幅度占總的波動(dòng)的百分比，如果占的比例大就是強(qiáng)市，否則就是弱市。很顯然，RSI的計(jì)算只涉及到收盤價(jià)，并且可以選擇不同的參數(shù)。RSI的取值介于0100之間。3、使用方法LRSI取值超過(guò)50，表明市場(chǎng)進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)。RSI低于50，表明市場(chǎng)處于弱市。L從RSI與匯價(jià)的背離方面判斷行情（1）RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個(gè)峰，而此時(shí)，匯價(jià)卻對(duì)應(yīng)的是一峰比一峰高，這叫頂背離。匯價(jià)這一漲是最后的衰竭動(dòng)作，通常是比較強(qiáng)烈的賣出信號(hào)。（2）RSI在低位形成兩個(gè)依次上升的谷底，而匯價(jià)還在下降，這是最后一跌或者說(shuō)是接近最后一跌，是可以開(kāi)始建倉(cāng)的信號(hào)。LRSI在20以下的水平，由下往上反轉(zhuǎn)時(shí)，為買進(jìn)訊號(hào)。LRSI在80以上的水平，由上往下反轉(zhuǎn)時(shí)，為賣出訊號(hào)。L連接RSI連續(xù)的底部，可畫出一條支撐線，當(dāng)?shù)茣r(shí)，是賣出訊號(hào)。L連接RSI連續(xù)的峰頂，可畫出一條壓力線，當(dāng)突破時(shí)，是買進(jìn)訊號(hào)。（四）、KDJ（隨機(jī)指標(biāo)）1、用途KD是在WMS的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，所以KD就有WMS的一些特性。在反映匯市價(jià)格變化時(shí)，WMS最快，K其次，D最慢。在使用KD指標(biāo)時(shí)，我們往往稱K指標(biāo)為快指標(biāo)，D指標(biāo)為慢指標(biāo)。K指標(biāo)反應(yīng)敏捷，但容易出錯(cuò)，D指標(biāo)反應(yīng)稍慢，但穩(wěn)重可靠。2、計(jì)算公式L產(chǎn)生KD以前，先產(chǎn)生未成熟隨機(jī)值RSV。其計(jì)算公式為N日RSVCTLN/HNLN100L對(duì)RSV進(jìn)行指數(shù)平滑，就得到如下K值今日K值2/3昨日K值1/3今日RSV式中，1/3是平滑因子，是可以人為選擇的，不過(guò)目前已經(jīng)約定俗成，固定為1/3了。L對(duì)K值進(jìn)行指數(shù)平滑，就得到如下D值今日D值2/3昨日D值1/3今日K值式中，1/3為平滑因子，可以改成別的數(shù)字，同樣已成約定，1/3也已經(jīng)固定。L在介紹KD時(shí)，往往還附帶一個(gè)J指標(biāo)，計(jì)算公式為J3D2KD2DK可見(jiàn)J是D加上一個(gè)修正值。J的實(shí)質(zhì)是反映D和D與K的差值。此外，有的書中J指標(biāo)的計(jì)算公式為J3K2D3、使用方法L從KD的取值方面考慮，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，KD超過(guò)80應(yīng)考慮賣出，低于20就應(yīng)考慮買入。LKD指標(biāo)的交叉方面考慮，K上穿D是金叉，為買入信號(hào)，金叉在超賣區(qū)出現(xiàn)或進(jìn)行二次穿越較為可靠。LKD指標(biāo)的背離（1）當(dāng)KD處在高位，并形成依次向下的峰，而此時(shí)匯價(jià)形成依次向上的峰，叫頂背離，是賣出的信號(hào)。（2）當(dāng)KD處在低位，并形成依次向上的谷，而此時(shí)匯價(jià)形成依次向下的谷，叫底背離，是買入信號(hào)。LJ指標(biāo)取值超過(guò)100和低于0，都屬于價(jià)格的非正常區(qū)域，大于100為超買，小于0為超賣，并且，J值的訊號(hào)不會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)，一旦出現(xiàn)，則可靠度相當(dāng)高。（五）、BOLL指標(biāo)BOLL指標(biāo)又叫布林線指標(biāo)“BOLINGERBANDS”，創(chuàng)立人約翰布林，一種實(shí)用的技術(shù)分析指標(biāo)1、用途布林線具備四大功能（1）、布比線可以指示支撐和壓力位置；（2）、布林線可以顯示超買、超賣；3、布林線可以指示趨勢(shì)；4、布林線具備通道作用。布林線因具備多種功能，使用起來(lái)非常有效方便，一旦掌握，信號(hào)明確，使用靈活，受到了專業(yè)投資者的喜愛(ài)，同時(shí)也是國(guó)際金融市場(chǎng)上最常用的技術(shù)指標(biāo)之一。2、布林線的算法布林線的算法很簡(jiǎn)單，就是求出過(guò)去一段時(shí)間軟件中取20日的收盤價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)差，然后在移動(dòng)平均線加減標(biāo)準(zhǔn)差的位置各畫一條線，就是布林線。優(yōu)化布林線是在原來(lái)兩條布林線的基礎(chǔ)上，在移動(dòng)平均線加減17倍標(biāo)準(zhǔn)差的位置增加兩條線而成。2、布林線的市場(chǎng)含義布林線的市場(chǎng)含義是，股價(jià)圍繞平均價(jià)波動(dòng)時(shí)偏離平均價(jià)的程度。它反映了股價(jià)震蕩的劇烈程度。比如，上布林線在13元，下布林線在10元，移動(dòng)均線在115元，含義為股價(jià)圍繞115元波動(dòng)，平均偏離均價(jià)15元。用標(biāo)準(zhǔn)差表示股票震蕩的劇烈程度比用一段時(shí)間股價(jià)的最大值最小值之差表示股價(jià)震蕩幅度要好。比如，如果在計(jì)算的時(shí)期內(nèi)，某一天股價(jià)波動(dòng)幅度很大，但其它每天波動(dòng)的幅度都很小，那么這段時(shí)間的市場(chǎng)波動(dòng)劇烈程度顯然應(yīng)該比始終按較大振幅波動(dòng)的時(shí)侯小，但如果用最大振幅度量市場(chǎng)的波動(dòng)就不能反映這種差別。用標(biāo)準(zhǔn)差度量股價(jià)震蕩就沒(méi)有這種缺點(diǎn)，因?yàn)樗C合考慮了這一段時(shí)間內(nèi)每天股價(jià)的漲跌。布林線還有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義，根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)理論，約的情況股價(jià)落在布林線中間，的情況股價(jià)落在7倍布林線中間。3、布林線的使用布林線是揭示股價(jià)短線震蕩劇烈程度的指標(biāo)，其側(cè)重點(diǎn)在于通過(guò)股價(jià)的震蕩分析預(yù)測(cè)走勢(shì)。從震蕩角度著眼，則股價(jià)的基本走勢(shì)為盤整和突破，股價(jià)的運(yùn)動(dòng)就是由一次次盤整和對(duì)盤整的突破構(gòu)成。盤整過(guò)程中，股價(jià)在一定區(qū)間內(nèi)震蕩，此時(shí)適合的作方法是高拋低吸。每一次漲跌震蕩都在消耗著股民追漲殺跌的熱情，消耗著震蕩的能量，所以，盤整過(guò)程中股價(jià)振幅總是在逐漸衰減。當(dāng)振幅小到高拋低吸已經(jīng)沒(méi)有獲利空間時(shí)，游戲就無(wú)法繼續(xù)玩下去了，此時(shí)，就會(huì)有人開(kāi)始尋求突破盤整區(qū)間，尋找新的空間把游戲繼續(xù)玩下去，于是醞釀著變盤，此所謂靜極生動(dòng)。突破過(guò)程中，股價(jià)突破原盤整區(qū)間，展開(kāi)一段迅速的漲跌。除非莊家高度鎖定籌碼，否則不論是上漲還是下跌，這種迅猛的運(yùn)動(dòng)都會(huì)使參與者心態(tài)不穩(wěn)，造成巨大的短線震蕩能量，給繼續(xù)漲跌造成阻力。同時(shí)，這一震蕩能量也需要充分利用，所以，漲跌一段空間后，必然要重新進(jìn)入盤整，逐漸消耗震蕩能量，穩(wěn)定人們心態(tài)，然后才能重新醞釀下一次突破。此所謂動(dòng)極生靜。所以，從盤整角度看，可以說(shuō)每一次突破都是在為新的盤整尋找空間；從突破角度看，每一次盤整都是在為新一輪突破積蓄能量。二者互為因果，交替進(jìn)行，股市就這樣永遠(yuǎn)波動(dòng)下去。從盤整與突破的觀點(diǎn)出發(fā)，可以很自然的引申出布林線的各種用法。1判斷市場(chǎng)狀態(tài)，決定作策略當(dāng)上下布林線距離開(kāi)始收縮時(shí)，表明股價(jià)運(yùn)動(dòng)進(jìn)入盤整狀態(tài)，適合進(jìn)行高拋低吸。當(dāng)布林線間距離開(kāi)始擴(kuò)展時(shí)，表明股價(jià)震蕩加劇，可能進(jìn)入突破狀態(tài)，需要順勢(shì)而為。盤整與突破的另一個(gè)標(biāo)志是，在盤整過(guò)程中，股價(jià)一般是處于布林線兩條軌線之間的，而突破過(guò)程中，股價(jià)一般是走在布林線兩條軌線之外的。所以，當(dāng)股價(jià)由布林線之外穿回布林線之內(nèi)，表示突破行情結(jié)束，將進(jìn)入盤整。2上下布林線之間的寬度可以作為變盤的預(yù)警信號(hào)盤整過(guò)程中，布林線之間的距離逐漸變小，當(dāng)布林線的距離小到5左右時(shí)，表明市場(chǎng)震蕩已經(jīng)太小，短線炒做已經(jīng)沒(méi)有獲利空間，將要發(fā)生變盤；如果布林帶寬還在10以上，則表明還有較大的短線震蕩空間，發(fā)生突破的可能性較小，可以繼續(xù)進(jìn)行高拋低吸。突破過(guò)程中，當(dāng)布林線寬達(dá)到30以上時(shí)，表明已有較大的短線震蕩空間，行情隨時(shí)可能停下來(lái)開(kāi)始新一輪盤整。3盤整過(guò)程中作為高拋低吸的目標(biāo)位盤整過(guò)程中，股價(jià)大部分時(shí)候在中間兩條布林線之間，有時(shí)會(huì)超出中間的布林線，但一般不會(huì)超過(guò)17倍的布林線。所以，當(dāng)確定高拋