《財務(wù)管理作業(yè)》PPT課件.ppt

財務(wù)管理作業(yè),某企業(yè)基建3年，每年初向銀行貸款100萬元，年利率為10%，銀行要求建成投產(chǎn)3年后一次性還款，問企業(yè)到時應(yīng)償還多少？若銀行要求企業(yè)建成投產(chǎn)2年后分3年償還，問企業(yè)平均每年應(yīng)償還多少？,作業(yè)一,某人欲購買商品房，如果現(xiàn)在一次性支付現(xiàn)金，需50萬元，如分期付款，年利率5%，每年末支付5萬元，連續(xù)支付15年，問最好采用哪種付款方式好？,某公司的投資組合中有五種股票，所占比例分別為30、20、20、15、15，其貝他系數(shù)分別為0.8、1、1.4、1.5、1.7；所有股票的平均收益率為10，無風(fēng)險收益率為6。試求投資組合的綜合貝他系數(shù)和必要收益率。,1.某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發(fā)行債券2000萬元，票面利率10%，籌資費用率2%；發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股利率12%，籌資費用率3%；發(fā)行普通股2200萬元，籌資費用率4%，預(yù)計第一年股利率為12%，以后每年按5%遞增，所得稅率為25%。要求：分別計算債券、優(yōu)先股、普通股的個別資本成本率；計算公司所籌資本的加權(quán)平均資本成本率。,作業(yè)二,債券成本率10%(1-25%)/(1-2%)=7.65%優(yōu)先股的成本率12%/(1-3%)=12.37%普通股的成本率12%/(1-4%)+5%=17.5%加權(quán)平均資本成本率=0.47.65%+0.1612.37%+0.4417.5%=12.74%,2.某股份公司資本總額為8000萬元，其中債券3000萬元，年利率為12%；優(yōu)先股1000萬元，年股利率為15%；普通股800萬股。公司所得稅稅率為40%，今年的息稅前收益為1500萬元，試計算：該公司的財務(wù)杠桿系數(shù)；普通股每股收益；當(dāng)息稅前收益增加10%時，每股收益應(yīng)增加百分之幾？,作業(yè)三,1.某項目固定資產(chǎn)投資6萬元，預(yù)計使用5年，殘值3000元，流動資產(chǎn)投資2萬元，估計每年營業(yè)現(xiàn)金收入6萬元，營業(yè)現(xiàn)金支出4萬元，投資者要求的最低報酬率為12。要求分別用凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)分析該項投資的可行性。,NPV=2(P/A,12%,5)+2.3(P/F,12%,5)-(6+2)=8.5141-8=0.5141(萬元)因為凈現(xiàn)值大于零，所以該項目可行。獲利指數(shù)8.5141/8=1.06因為獲利指數(shù)大于1，所以該項目可行。,2.MS軟件公司目前有A、B兩個項目可供選擇，其各年現(xiàn)金流量情況如下表所示。（）如MS軟件公司要求的項目資金必須在2年內(nèi)收回，應(yīng)選擇哪個項目？（）MS軟件公司現(xiàn)在采用凈現(xiàn)值法，設(shè)定折現(xiàn)率為15%，應(yīng)采納哪個項目？,(1)A項目投資回收期（4000+3500）/7500=2（年）B項目投資回收期2+（5000-3700）/3000=2.43（年）應(yīng)選擇項目A。(2)應(yīng)選擇項目B。,1.某企業(yè)年賒銷收入300萬元，其中變動成本占銷售收入的60%，應(yīng)收賬款平均收賬期30天，機會成本20%，壞賬損失占賒銷額的1%?，F(xiàn)準(zhǔn)備修改信用政策，財務(wù)部門預(yù)測修改后的結(jié)果如下：平均收賬期60天，年賒銷收入340萬元，壞賬損失占賒銷收入的1.5%。假設(shè)該企業(yè)有剩余生產(chǎn)能力，產(chǎn)銷量增加不增加固定成本，問該企業(yè)是否應(yīng)修改信用政策？,作業(yè)四,改變信用政策后：銷售利潤增加額（340-300）(1-60%)=16（萬元）應(yīng)收賬款機會成本增加額=（34060/360-30030/360）20%=31.6720%6.33（萬元）壞賬損失增加額3401.5%-3001%=2.1（萬元）改變信用政策的稅前收益增加額16-(6.33+2.1)=7.57（萬元）即修改信用政策后，稅前收益增加7.57萬元，所以應(yīng)修改。,某企業(yè)采購原材料，賣方給出的信用條件為“