國(guó)際金融完整考試題庫(kù)

模擬試題 1 一、名詞解釋（每題 5分，5525分） 1、國(guó)際收支：在一定時(shí)期內(nèi)，一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的居民同非居民所進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng) 記錄和綜合。國(guó)際收支是一個(gè)流量概念，反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的全部交易，記錄的是一 國(guó)居民與非居民之間的交易。 2、最優(yōu)貨幣區(qū)：指若干個(gè)國(guó)家或地區(qū)因生產(chǎn)要素自由流動(dòng)而構(gòu)成的一個(gè)區(qū)域，在該區(qū)域內(nèi) 實(shí)行固定匯率制度或單一貨幣制度有利于建議該區(qū)域與其他區(qū)域的調(diào)節(jié)機(jī)制。 3、特里芬兩難：是指在布雷頓森林體系下，美元作為唯一的儲(chǔ)備貨幣，具有不可克服的內(nèi) 在缺陷的問題：美國(guó)國(guó)際收支順差，國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)供應(yīng)則不足；若美國(guó)國(guó)際收支逆差，則美 元的信用難以維持。 4、馬歇爾勒納條件：指貿(mào)易收支改善的必要條件，即出口商品的需求價(jià)格彈性和進(jìn)口商 品的需求價(jià)格彈性之和必須大于 1。 5、匯率制度：是指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)貨幣匯率水平的確定、匯率變動(dòng)方式等問題所作的 一系列安排或規(guī)定。包括：確定貨幣匯率的原則和依據(jù)；維持與調(diào)整匯率的辦法；管理匯率 的法令、體制和政策；確定維持和管理匯率的機(jī)構(gòu)。 二、判斷題（每題 1分，11515分） 紅色為錯(cuò)誤1、在間接標(biāo)價(jià)法下，當(dāng)外國(guó)貨幣數(shù)量減少時(shí)，稱外國(guó)貨幣匯率下浮或貶值。（ ） 2、本國(guó)資產(chǎn)減少，負(fù)債增加的項(xiàng)目應(yīng)記入貸方。（ ） 3、補(bǔ)貼和關(guān)稅政策屬于支出增減型政策，而匯率政策屬于支出轉(zhuǎn)換型政策。（ ） 4、如果一國(guó)實(shí)行固定匯率制，其擁有的國(guó)際儲(chǔ)備量可以相對(duì)較小。（ ） 6、消除國(guó)際收支逆差的措施之一是降低貼現(xiàn)率。（ ） 7、貨幣貶值不一定能改善一國(guó)的貿(mào)易收支。（ ） 8、一般地說(shuō)，利率較高的貨幣其遠(yuǎn)期匯率會(huì)呈現(xiàn)升水。（ ） 9、布雷頓森林體系的兩大支柱一是固定匯率制，二是政府干預(yù)制。 （ ） 10、如果一個(gè)投機(jī)者預(yù)測(cè)日元的匯率將上升，他通常的做法是買入遠(yuǎn)期的日元。（ ） 11、在紙幣流通制度下，調(diào)節(jié)國(guó)際收支逆差的措施之一是削減財(cái)政開支和稅收。（ ） 12、貶值的弊端之一就是可能引起貶值國(guó)的國(guó)內(nèi)通脹加劇，從而抵消了貶值的部分作用。（ ） 13、國(guó)際收支平衡表中，儲(chǔ)備資產(chǎn)項(xiàng)目為+12億美元，則表示該國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)增加了 12億美元。（ ） 14、外匯銀行標(biāo)示的“買入價(jià)”即銀行買入本幣的價(jià)格； “賣出價(jià)”即銀行賣出本幣的價(jià)格。（ ） 15、 外國(guó)投資者購(gòu)買我國(guó)中國(guó)銀行發(fā)行的日元債券， 對(duì)我國(guó)來(lái)講屬于資本流出， 對(duì)外國(guó)來(lái)講屬于資本流入。（ ） 三、單項(xiàng)選擇題（每題 2分，21530分） 1、與金幣本位制度相比，金塊本位和金匯兌本位對(duì)匯率的穩(wěn)定程度已（ ） （A）升高 （B）降低 （C）不變 2、國(guó)際收支的長(zhǎng)期性不平衡指：（ ） （A）暫時(shí)性不平衡 （B）結(jié)構(gòu)性不平衡 （C）貨幣性不平衡（D）周期性不平衡 3、根據(jù)國(guó)際收入平衡表的記帳原則，屬于貸方項(xiàng)目的是（ ）。 A、進(jìn)口勞務(wù) B、本國(guó)居民獲得外國(guó)資產(chǎn) C、官方儲(chǔ)備增加 D、非居民償還本國(guó)居民債務(wù) 4、外匯儲(chǔ)備過多的負(fù)面影響可能有：（ ） （A）不必升值 （B） 通貨膨脹 （C） 外匯閑置 （D）外幣升值 （E）通貨緊縮 5、當(dāng)處于通貨膨脹和國(guó)際收支逆差的經(jīng)濟(jì)狀況時(shí)，應(yīng)采用下列什么政策搭配：（ ） （A）緊縮國(guó)內(nèi)支出，本幣升值 （B）擴(kuò)張國(guó)內(nèi)支出，本幣貶值 （C）擴(kuò)張國(guó)內(nèi)支出，本幣升值 （D）緊縮國(guó)內(nèi)支出，本幣貶值 6、日本企業(yè)在新加坡發(fā)行的美元債券是： （A）外國(guó)債券 （B）揚(yáng)基債券 （C）武士債券 （D）歐洲債券 7、布雷頓森林體系是采納了哪種計(jì)劃的結(jié)果：（ ） （A）懷特計(jì)劃 （B）凱恩斯計(jì)劃 （C）布雷迪計(jì)劃 （D）貝克計(jì)劃 8、當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)膨脹和順差時(shí)，為了內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的平衡，根據(jù)財(cái)政貨幣政策配合理論，應(yīng)采取的措施是： （A）膨脹性的財(cái)政政策和膨脹性的貨幣政策 （B）緊縮性的財(cái)政政策和緊縮性的貨幣政策 （C）膨脹性的財(cái)政政策和緊縮性的貨幣政策 （D）緊縮性的財(cái)政政策和膨脹性的貨幣政策 9、如果某日倫敦外匯市場(chǎng)上的即期匯率為1=$1.63221.6450，3 個(gè)月遠(yuǎn)期匯差為 0.330.55，則 3 個(gè)月遠(yuǎn) 期匯率為（ ）。 （A）1=$1.63551.6505 （B）1=$1.62851.6390 （C）1=$1.62651.6415 （D）1=$1.63551.6375 10、一國(guó)出現(xiàn)持續(xù)性的國(guó)際收支順差，則可能會(huì)導(dǎo)致或加劇（ ）。 （A）通脹 （B）失業(yè) （C）經(jīng)濟(jì)危機(jī) （D）貨幣貶值11、其他條件不變，一國(guó)貨幣對(duì)外貶值，可以 （ ） （A）增加一國(guó)對(duì)外貿(mào)易值 （B）擴(kuò)大進(jìn)口和縮減出口 （C）擴(kuò)大出口和縮減進(jìn)口 （D）使國(guó)際收支逆差擴(kuò)大 12、世界大的黃金現(xiàn)貨交易市場(chǎng)是（ A ）。 A、倫敦黃金交易市場(chǎng) B、蘇黎世黃金交易市場(chǎng) C、紐約黃金交易市場(chǎng) D、香港黃金交易市場(chǎng) 13、一般而言，由（ ）引起的國(guó)際收支不平衡是長(zhǎng)期且持久性的。 （A）經(jīng)濟(jì)周期更迭 （B）貨幣價(jià)值變動(dòng) （C）國(guó)民收入增減 （D）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化 14、如果倫敦外匯市場(chǎng)上的即期匯率為1=$1.52，倫敦市場(chǎng)利率為年率 8%，紐約市場(chǎng)利率為年率 6%，那么， 倫敦某銀行3 個(gè)月美元遠(yuǎn)期匯率為（ ）。 （A）美元升水 0.76 美分 （B）美元貼水 0.76美分 （C）美元升水3.04 美分 （D）美元貼水 3.04美分 15、一般來(lái)講，一國(guó)的國(guó)際收支順差會(huì)使其（ ）。 （A）本幣升值 （B）物價(jià)上升 （C）通貨緊縮 （D）貨幣疲軟 四、計(jì)算題（每題 5分，2510分） 1、 如果紐約市場(chǎng)上美元的年利率為 14%， 倫敦市場(chǎng)上英鎊的年利率為 10%， 倫敦市場(chǎng)上即期匯率為1=$2.40， 求 6 個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。 解：設(shè) E1 和 E0 是遠(yuǎn)期和即期匯率，則根據(jù)利率平價(jià)理論有： 6 個(gè)月遠(yuǎn)期的理論匯率差異為：E0（1410）6/122.4（1410） 6/12=0.048(3 分) 由于倫敦市場(chǎng)利率低，所以英鎊遠(yuǎn)期匯率應(yīng)為升水，故有： E02.40.0482.448。（2 分） 2、倫敦和紐約市場(chǎng)兩地的外匯牌價(jià)如下：倫敦市場(chǎng)為1=$1.7810/1.7820，紐約市場(chǎng)為1=$1.7830/1.7840。 根據(jù)上述市場(chǎng)條件如何進(jìn)行套匯？若以2000 萬(wàn)美元套匯，套匯利潤(rùn)是多少？ 解：根據(jù)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)情況，美元在倫敦市場(chǎng)比紐約貴，因此美元投資者選擇在倫敦市場(chǎng)賣出美 元，在紐約市場(chǎng)上賣出英鎊（1 分）。利潤(rùn)如下：20001.78201.783020001.1223 萬(wàn)美元（4 分） 五、簡(jiǎn)答題（每題 6分，2612分） 1、簡(jiǎn)述歐洲貨幣市場(chǎng)的主要特點(diǎn)。 1、 （1）市場(chǎng)范圍廣闊，不受地理限制，是由現(xiàn)代化網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系而成的全球性統(tǒng)一市場(chǎng)， 但也存在著一些地理中心。(1分) (2)交易規(guī)模巨大，交易品種、幣種繁多，金融創(chuàng)新極其活躍。 （1 分） (3)歐洲貨幣市場(chǎng)的獨(dú)特利率結(jié)構(gòu)。 （1分） （4）歐洲貨幣市場(chǎng)信用擴(kuò)張與國(guó)內(nèi)信用擴(kuò)張有較大區(qū)別。（1 分） （5）由于一般從事非居民的境外貨幣借貸，所受管制較少。（2分） 2、國(guó)際收支不平衡的主要有哪些類型？ 1.災(zāi)害沖擊型；2.外匯投機(jī)沖擊型；3.經(jīng)濟(jì)周期沖擊型；4.貨幣價(jià)值變動(dòng)型；5.結(jié)構(gòu)變動(dòng)滯后 型；6.政策或戰(zhàn)略失誤型。（6分，需解釋說(shuō)明具體含義） 災(zāi)害，投機(jī)，結(jié)構(gòu)，貨幣，經(jīng)濟(jì)周期，政策六、論述題（每題 8分。188分） 1、影響匯率變動(dòng)的主要因素是什么？ 答：經(jīng)濟(jì)因素和非經(jīng)濟(jì)因素（1 分） 國(guó)際收支、通脹、利率、增長(zhǎng)、外匯儲(chǔ)備 局勢(shì)、干預(yù)、心理、投機(jī)經(jīng)濟(jì)因素包括： 1、國(guó)際收支狀況；2、通貨膨脹差異；3、相對(duì)利率水平；4、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差異；5、外匯儲(chǔ)備。 （5 分） 非經(jīng)濟(jì)因素包括： 1、政治局勢(shì)；2、各國(guó)中央銀行的干預(yù)；3、市場(chǎng)預(yù)期心理；4、市場(chǎng)投機(jī)活動(dòng)。（3 分） （視具體論述情況打分）模擬試題 2 一、名詞解釋（每題 5分，5525分） 1、經(jīng)常項(xiàng)目：國(guó)際收支平衡表中對(duì)實(shí)際資源在國(guó)際間的流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的帳戶。分為商品、勞務(wù)、收益和 經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個(gè)小的帳戶。 2、米德沖突：是指在固定匯率制下，一國(guó)只有支出變更一種政策工具，無(wú)法同時(shí)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡兩個(gè)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的情況。 3、遠(yuǎn)期外匯交易：外匯交易的一種，交易雙方事先簽訂交易合約，確定交易時(shí)間、交易價(jià)格、匯率及交易幣種，到期進(jìn)行交割。運(yùn)用此交易即可以避險(xiǎn)也可以投機(jī)。（3分） 4、一價(jià)定律：指在自由貿(mào)易條件下，同一種商品在世界各地以同一貨幣表示的價(jià)格時(shí)一樣的。 5、貨幣危機(jī)：廣義貨幣危機(jī)，也可稱為匯率危機(jī)，指一國(guó)的貨幣匯率在短期內(nèi)大幅度的變化；狹義的貨幣危機(jī)是指實(shí)行固定匯率制度國(guó)家發(fā)生大規(guī)模資產(chǎn)置換，固定匯率制度崩潰的情況。 二、判斷題（每題 1分，11515分） 1、國(guó)際金本位制的最大缺點(diǎn)是國(guó)際經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的發(fā)展要受制于世界黃金產(chǎn)量的增長(zhǎng)。（） 2、資產(chǎn)減少，負(fù)債增加的項(xiàng)目應(yīng)記入借方。（ ） 3、我國(guó)采用直接標(biāo)價(jià)法，而美國(guó)采用間接標(biāo)價(jià)法。（） 5、賤賣貴買是套匯的基本原則。（ ） 6、某投機(jī)者預(yù)期美元有貶值的可能，他就會(huì)做先買后賣的投機(jī)活動(dòng)，稱為“空頭交易” 。（ ） 7、消除國(guó)際收支逆差的措施之一是降低貼現(xiàn)率。（ ） 8、一般地說(shuō)，利率較低的貨幣其遠(yuǎn)期匯率會(huì)呈現(xiàn)升水。（ ） 9、通常所指的歐洲貨幣市場(chǎng)主要是指歐洲國(guó)家的金融市場(chǎng)。（ ） 10、金融市場(chǎng)的發(fā)育程度越高，對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備的需求就越大。（ ） 11、在紙幣流通制度下，調(diào)節(jié)國(guó)際收支逆差的措施之一是削減財(cái)政開支。（ ） 12、貶值的弊端之一就是可能引起貶值國(guó)的國(guó)內(nèi)通脹加劇，從而抵消了貶值的部分作用。（ ） 13、遠(yuǎn)期匯率買賣價(jià)之差總是大于即期匯率買賣價(jià)之差。 （ ） 14、進(jìn)口商向銀行購(gòu)買其進(jìn)口所需外匯時(shí)，按銀行買入價(jià)支付本幣。 （ ） 15、IMF 的主要任務(wù)就是向會(huì)員國(guó)政府提供長(zhǎng)期貸款，以幫助這些國(guó)家發(fā)展生產(chǎn)和開發(fā)資源。 （ ） 三、選擇題（單選或多選每題 2分，21530分） 1、一國(guó)貨幣升值對(duì)其進(jìn)出口收支產(chǎn)生何種影響（B） （A）出口增加，進(jìn)口減少 （B）出口減少，進(jìn)口增加 （C）出口增加，進(jìn)口增加 （D）出口減少，進(jìn)口減少 2、SDR 是： （C） （A）歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟創(chuàng)設(shè)的貨幣 （B）歐洲貨幣體系的中心貨幣 （C）IMF 創(chuàng)設(shè)的儲(chǔ)備資產(chǎn)和記帳單位 （D）世界銀行創(chuàng)設(shè)的一種特別使用資金的權(quán)利 3、一般情況下，即期交易的起息日定為（C） （A）成交當(dāng)天 （B）成交后第一個(gè)營(yíng)業(yè)日 （C）成交后第二個(gè)營(yíng)業(yè)日 （D）成交后一星期內(nèi) 4、匯率波動(dòng)受黃金輸送費(fèi)用的限制，各國(guó)國(guó)際收支能夠自動(dòng)調(diào)節(jié)，這種貨幣制度是（B） （A）浮動(dòng)匯率制 （B）國(guó)際金本位制 （C）布雷頓森林體系 （D）混合本位制 5、貨幣市場(chǎng)有： （B） （A）股票市場(chǎng) （B）貼現(xiàn)市場(chǎng) （C）期貨市場(chǎng) （D）外匯市場(chǎng) 6、當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)失業(yè)和順差時(shí)，根據(jù)財(cái)政貨幣政策配合理論，應(yīng)采取的措施是：（C） （A）膨脹性的財(cái)政政策和膨脹性的貨幣政策 （B）緊縮性的財(cái)政政策和緊縮性的貨幣政策 （C）膨脹性的財(cái)政政策和緊縮性的貨幣政策 （D）緊縮性的財(cái)政政策和膨脹性的貨幣政策 7、國(guó)際儲(chǔ)備運(yùn)營(yíng)管理有三個(gè)基本原則是（A）（A）安全、流動(dòng)、盈利 （B）安全、固定、保值 （C）安全、固定、盈利 （D）流動(dòng)、保值、增值 8、金本位的特點(diǎn)是黃金可以（B） （A）自由買賣、自由鑄造、自由兌換 （B)自由鑄造、自由兌換、自由輸出入 （C）自由買賣、自由鑄造、自由輸出入 （D）自由流通、自由兌換、自由輸出入 9、布雷頓森林體系規(guī)定會(huì)員國(guó)匯率波動(dòng)幅度為（C） （A）10 （B）2.25 （C）1 （D）1020 10、目前，我國(guó)人民幣實(shí)施的匯率制度是（C） （A）固定匯率制 （B）彈性匯率制 （C）有管理浮動(dòng)匯率制 （D）釘住匯率制 11、若一國(guó)貨幣匯率高估，往往會(huì)出現(xiàn)（B） （A）外匯供給增加，外匯需求減少，國(guó)際收支順差 （B）外匯供給減少，外匯需求增加，國(guó)際收支逆差 （C）外匯供給增加，外匯需求減少，國(guó)際收支逆差 （D）外匯供給減少，外匯需求增加，國(guó)際收支順差 12、布雷頓森林體系實(shí)行的匯率制度是（B） （A）自發(fā)的固定匯率制度 （B）可調(diào)整的固定匯率制度 （C）浮動(dòng)匯率制度 （D）彈性匯率制度 13、所謂外匯管制就是對(duì)外匯交易實(shí)行一定的限制，目的是（D） （A）防止資金外逃 （B）限制非法貿(mào)易 （C）獎(jiǎng)出限入 （D）平衡國(guó)際收支、限制匯價(jià) 14、持有一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的首要用途是（C） （A）支持本國(guó)貨幣匯率 （B）維護(hù)本國(guó)的國(guó)際信譽(yù) （C）保持國(guó)際支付能力 （D）贏得競(jìng)爭(zhēng)利益 15、當(dāng)國(guó)際收支的收入數(shù)字大于支出數(shù)字時(shí)，差額則列入(A)以使國(guó)際收支人為地達(dá)到平衡。 （A）“錯(cuò)誤和遺漏”項(xiàng)目的支出方 （B）“錯(cuò)誤和遺漏”項(xiàng)目的收入方 （C）“官方結(jié)算項(xiàng)目”的支出方 （D）“官方結(jié)算項(xiàng)目”的收入方 四、計(jì)算題（每題 5分，2510分） 1、如果紐約市場(chǎng)上年利率為 10%，倫敦市場(chǎng)上年利率為 12%，倫敦市場(chǎng)上即期匯率為1=$2.20，求 9 個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。 解：設(shè) E1 和 E0 是遠(yuǎn)期和即期匯率，則根據(jù)利率平價(jià)理論有： 9 個(gè)月遠(yuǎn)期的理論匯率差異為：E0（1210）9/122.20（1210）9/12=0.033。(3 分) 由于倫敦市場(chǎng)利率高，所以英鎊遠(yuǎn)期匯率應(yīng)為貼水，故有： E02.200.0332.167。（2 分） 2、 某英國(guó)人持有2000 萬(wàn)， 當(dāng)時(shí)紐約、 巴黎和倫敦三地的市場(chǎng)匯率為： 紐約$1=FF5.5680； 巴黎： 1FF8.1300； 倫敦：1=$1.5210，是否存在套匯機(jī)會(huì)？該英國(guó)人通過套匯能獲利多少？ 解：根據(jù)紐約和巴黎的市場(chǎng)匯率，可以得到，兩地英鎊和美元的匯率為1=$8.1300/5.5680=1=$1.4601,與倫敦市場(chǎng)價(jià)格不一致，倫敦英鎊價(jià)格較貴，因此存在套匯機(jī)會(huì)。（2 分） 套匯過程為：倫敦英鎊價(jià)格較貴，應(yīng)在倫敦賣出英鎊，得 20001.52103042萬(wàn)美元；在紐約賣出美元，得 30425.568016938 法郎；在巴黎賣出法郎，得：16938/8.1300=2083.37 英鎊。 套匯共獲利 83.37 萬(wàn)英鎊。（3分）五、簡(jiǎn)答題（每題 6分，2612分） 1、簡(jiǎn)述利率平價(jià)理論的基本內(nèi)容?；卮鹑缦拢?、匯率的遠(yuǎn)期差價(jià)由兩國(guó)利率差決定，高利率國(guó)貨幣在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上必定貼水，低利率國(guó)家貨幣在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上必定升水。（4 分） 2、在沒有考慮交易成本的情況下，匯率遠(yuǎn)期差價(jià)等于兩國(guó)利差。（2 分） 2、簡(jiǎn)述布雷頓森林體系的主要內(nèi)容。 答：主要內(nèi)容如下： 1、建立國(guó)際貨幣基金組織，對(duì)國(guó)際事項(xiàng)進(jìn)行磋商； 2、采用可調(diào)整的釘住匯率制； 3、通過“雙掛鉤，確定美元和黃金并列作為國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的體制； 4、由 IMF 提供短期融資或在國(guó)際收支出現(xiàn)根本性不平衡時(shí)調(diào)整匯率平價(jià)進(jìn)行國(guó)際收支調(diào)節(jié)。 5、取消外匯管制。 6、制定稀缺性貨幣條款。（每條各 1 分） 六、論述題（每題 8分） 結(jié)合中國(guó)情況分析，國(guó)際收支失衡對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響如何？ 答：分逆差和順差兩種情況： 國(guó)際收支持續(xù)逆差的影響：1、導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備大量流失；2、外匯匯率上升，本幣匯率下跌，可能導(dǎo)致貨幣危機(jī)；3、不利于一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展；4、可能導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)。（3分） 國(guó)際收支持續(xù)順差的影響：1、破壞國(guó)內(nèi)總需求和總供給的平衡；2、導(dǎo)致本幣升值，不利于出口；3、導(dǎo)致一國(guó)喪失國(guó)際金融組織優(yōu)惠貸款的權(quán)力；4、導(dǎo)致國(guó)際摩擦。（3 分） 結(jié)合中國(guó)情況（2 分）。模擬試題 3 一、名詞解釋（分） 1.經(jīng)常賬戶： 國(guó)際收支平衡表中對(duì)實(shí)際資源在國(guó)際間的流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶。它又分為 商品、勞務(wù)、收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個(gè)小的賬戶。（5分） 2.絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)理論：在某一時(shí)點(diǎn)上兩國(guó)的貨幣購(gòu)買力（或物價(jià)水平）之比決定兩國(guó)貨幣 交換的比率（3 分）；它等于兩國(guó)物價(jià)水平的倒數(shù)之比。（2 分） 3.國(guó)際收支綜合賬戶差額：指經(jīng)常賬戶與資本和金融賬戶中的資本轉(zhuǎn)移、直接投資、證券投 資和其他賬戶構(gòu)成的差額，也就是將賬戶中的官方儲(chǔ)備賬戶剔除后的余額。 （5 分） 4.最優(yōu)貨幣區(qū)理論：根據(jù)生產(chǎn)要素流動(dòng)性等標(biāo)準(zhǔn)將世界劃分為若干貨幣區(qū)， 各區(qū)域內(nèi)實(shí)行共同的貨幣或固定匯率制，不同區(qū)域之間實(shí)行浮動(dòng)匯率制。（5 分） 5.一價(jià)定律： 指在自由貿(mào)易條件下， 同一種商品在世界各地以同一貨幣表示的價(jià)格是一樣的。 （5 分） 6.特別提款權(quán)：國(guó)際貨幣基金組織對(duì)會(huì)員國(guó)根據(jù)其份額分配的，可用以歸還國(guó)際貨幣基金組 織和會(huì)員國(guó)政府之間償付國(guó)際收支赤字的一種賬面資產(chǎn)。（5 分） 二、判斷題（110 分。判斷對(duì)的打“” ，判斷為錯(cuò)的打“” ） 1.加入歐元區(qū)的國(guó)家有 11 個(gè)。 2.國(guó)際收支乘數(shù)論中的乘數(shù)是指邊際進(jìn)口傾向。 3.資本流出是指把外國(guó)貨幣換成本國(guó)貨幣。 4.國(guó)際收支平衡表是根據(jù)借貸記賬法原理編制的。 5.固定匯率制度下財(cái)政政策更有效。 6.直接管制政策屬于支出轉(zhuǎn)換政策。 7.本國(guó)貨幣貶值具有物價(jià)效應(yīng)。 8.貨幣危機(jī)不可能引發(fā)金融危機(jī)。 9.金融衍生工具在任何情況下都可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 10.金本位制度下匯率由鑄幣平價(jià)決定。 三、簡(jiǎn)答題（6分。按要點(diǎn)作答） 1.馬歇爾勒納條件是在如下假定下分析匯率變化對(duì)進(jìn)出口的影響： 貿(mào)易商品供給彈性無(wú)窮大；貿(mào)易收支代表國(guó)際收支；本幣貶值前貿(mào)易賬戶處于均衡狀態(tài)；其他條件不變（2 分）。 2.其主要內(nèi)容為：本幣貶值要達(dá)到實(shí)現(xiàn)貿(mào)易賬戶凈額增加的目的的必要條件是，當(dāng)進(jìn)出口產(chǎn) 品需求彈性之和大于1（4 分）。 3.本幣貶值要達(dá)到改善貿(mào)易收支的目的必須要經(jīng)過一定時(shí)間J形曲線效應(yīng)（1 分）。 2.簡(jiǎn)述固定匯率制度的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。 回答如下： 固定匯率制優(yōu)點(diǎn)如下： 1.有利于國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的發(fā)展，降低交易成本。（1 分） 2.使各國(guó)政府不能采取不負(fù)責(zé)任的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。（2分） 3.有利于抑制國(guó)際投機(jī)。（1 分） 缺點(diǎn)如下： 1.使各國(guó)在很大程度上喪失經(jīng)濟(jì)政策的主動(dòng)權(quán)。（1 分） 2.有利于通貨膨脹的國(guó)際傳遞。（1 分） 3.由于匯率調(diào)整不及時(shí)，會(huì)造成一系列不良后果。（1分）-2 - 3.簡(jiǎn)述利率平價(jià)理論的基本內(nèi)容。 回答如下： 1.匯率的遠(yuǎn)期差價(jià)由兩國(guó)利差決定，并且高利率國(guó)貨幣在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上必定貼水，低利率國(guó)貨 幣在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上必定升水（4分）。 2.在沒有考慮交易成本的情況下，匯率遠(yuǎn)期差價(jià)等于兩國(guó)利差（3分）。 4.簡(jiǎn)述布雷頓森林體系的缺陷。 回答如下： 1.不可克服的內(nèi)在矛盾：特里芬兩難。指在布雷頓森林體系下，由于美元充當(dāng)唯一的國(guó)際儲(chǔ) 備貨幣而帶來(lái)的一種內(nèi)在矛盾。當(dāng)美國(guó)保持國(guó)際收支順差時(shí)，國(guó)際儲(chǔ)備供應(yīng)不足，從而國(guó)際 清償力不足并不能滿足國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的需要；當(dāng)美國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支逆差時(shí)， 美元在國(guó)際市場(chǎng)上的信用就難以保持，產(chǎn)生美元危機(jī)（4 分）。 2.缺乏有效的國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制（1 分）。 3.外部平衡以犧牲內(nèi)部平衡為代價(jià)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策失去部分主動(dòng)性（1 分）。 4.對(duì)發(fā)展中國(guó)家不公平（1 分）。 5.簡(jiǎn)述在實(shí)行固定匯率制度的紙幣流通條件下國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制（以赤字為例）。 回答如下： 1.一國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支赤字，本幣面臨貶值壓力，為維持匯率穩(wěn)定貨幣當(dāng)局必須向外匯市場(chǎng)投 放儲(chǔ)備外匯。這個(gè)過程還不是自發(fā)調(diào)節(jié)。（2 分） 2.貨幣當(dāng)局投放外匯儲(chǔ)備，將導(dǎo)致本國(guó)貨幣供應(yīng)量下降，由此利率水平上升，吸引國(guó)際資本 流入，資本及金融賬戶收支得到改善，從而恢復(fù)國(guó)際收支平衡。（5 分） 6.簡(jiǎn)述蒙代爾法則的政策含義。 回答如下： 1.該法則是指在固定匯率制下通過財(cái)政和貨幣政策的搭配有效解決內(nèi)外均衡問題（1 分）。 2.其主要內(nèi)容是：只有把內(nèi)部均衡目標(biāo)分派給財(cái)政政策，把外部均衡目標(biāo)分派給貨幣政策， 才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的全面均衡（6分）。 四、計(jì)算題（分） 1.設(shè)倫敦市場(chǎng)上年利率為 12%，紐約市場(chǎng)上年利率為 8%，且倫敦外匯市場(chǎng)的即期匯率為 1 英鎊=1.5435美元，求 1 年期倫敦市場(chǎng)上英鎊對(duì)美元的遠(yuǎn)期匯率？ 解：設(shè)E1和 E0 分別是遠(yuǎn)期匯率和即期匯率，則根據(jù)利率平價(jià)理論有： 一年的理論匯率差異為：E0(12%8%)=1.5430(12%8%)=0.06172（3分） 由于倫敦市場(chǎng)利率高，所以英鎊遠(yuǎn)期匯率出現(xiàn)貼水，故有： E1=1.54300.06172=1.4813 即 1 英鎊=1.4813 美元（3 分） 2.某日在倫敦和紐約兩地的外匯牌價(jià)如下：倫敦市場(chǎng)為1=1.7800/1.7810，紐約市場(chǎng)為 1=1.7815/1.7825。根據(jù)上述市場(chǎng)條件如何套匯？若以 2000 萬(wàn)美元套匯，套匯利潤(rùn)是多 少？（不計(jì)交易成本）。 解：根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格情況，美元在倫敦市場(chǎng)比紐約市場(chǎng)貴，因此美元投資者選擇在倫敦市場(chǎng)賣 出美元，在紐約市場(chǎng)賣出英鎊。（2 分）-3 - 其利潤(rùn)如下：20001.78101.78151000=0.5615 萬(wàn)美元（4 分） 五、論述題（8 分） 論述分別在固定和浮動(dòng)匯率制度下財(cái)政和貨幣政策的有效性。 回答如下： 1.該模型闡述分別在固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度下財(cái)政政策和貨幣政策的有效性。 固定匯率制度下，財(cái)政政策的擴(kuò)張會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)出增加和利率上升，資本內(nèi)流，為維護(hù)固定匯率，政府買入外匯導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量擴(kuò)張，從而使財(cái)政政策作用得到加強(qiáng)（2分）。 2.固定匯率制度下，擴(kuò)張性的貨幣政策會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)出增加和資本外流，政府為維持固定匯率制 賣出外匯儲(chǔ)備，貨幣供應(yīng)量減少，貨幣政策效果受到抑制并失去效力；此時(shí)基礎(chǔ)貨幣構(gòu)成發(fā) 生變化（2 分）。 3.浮動(dòng)匯率制度下，財(cái)政擴(kuò)張導(dǎo)致產(chǎn)出增加和利率上升，資本內(nèi)流，本幣升值，本國(guó)出口減 少進(jìn)口增加，抵消了初期的產(chǎn)出擴(kuò)張，財(cái)政政策失去效力；總支出構(gòu)成發(fā)生變化（2 分）。 4.浮動(dòng)匯率制度下，貨幣擴(kuò)張則產(chǎn)出增加利率下降，資本外流并導(dǎo)致本幣貶值，從而使本國(guó) 出口增加進(jìn)口減少，貨幣政策效果得到增強(qiáng)（2分）。模擬試題 4 一、名詞解釋（分） 1.經(jīng)常賬戶： 國(guó)際收支平衡表中對(duì)實(shí)際資源在國(guó)際間的流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶。它又分為商品、勞務(wù)、收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個(gè)小的賬戶。（5分） 2.J 形曲線效應(yīng)：指本國(guó)貨幣的貶值并不能立即引起貿(mào)易數(shù)量的變化，從進(jìn)出口相對(duì)價(jià)格的 變動(dòng)到貿(mào)易數(shù)量的增減需要一段時(shí)間的調(diào)整， 貶值的初期貿(mào)易收支可能會(huì)惡化的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。 （5 分） 3.匯率低估：指在國(guó)際收支順差等情況下政府規(guī)定的匯率低于市場(chǎng)均衡匯率的情況。 （5 分） 4.國(guó)際貨幣體系：指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中，為滿足國(guó)際間各類交易的需要，各國(guó)政府對(duì)貨幣在 國(guó)際間的職能作用，以及其他有關(guān)國(guó)際貨幣金融問題所制定的協(xié)議、規(guī)則和建立的相關(guān)機(jī)構(gòu) 的總稱。它包括匯率制度、國(guó)際儲(chǔ)備制度、國(guó)際收支及其調(diào)節(jié)機(jī)制和國(guó)際貨幣事務(wù)的協(xié)調(diào)和 管理等方面。 （5 分） 5.支出轉(zhuǎn)換政策：是指匯率政策和直接管制政策。匯率政策指通過調(diào)整匯率從而調(diào)整進(jìn)出口 的對(duì)比關(guān)系來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支的目的。直接管制政策是指政府通過行政命令形式（如數(shù)量性管 制和價(jià)格管制）來(lái)平衡國(guó)際收支的政策。該兩政策都沒有改變總需求水平，而只是改變了指 出的方向。（5 分） 6.蒙代爾最優(yōu)貨幣區(qū)理論：指若干個(gè)國(guó)家或地區(qū)因生產(chǎn)要素自由流動(dòng)而構(gòu)成一個(gè)區(qū)域，在該 區(qū)域內(nèi)實(shí)行固定匯率制度或單一貨幣制度有利于建立該區(qū)域與其他區(qū)域的調(diào)節(jié)機(jī)制。 （5 分） 二、判斷題（110 分。判斷對(duì)的打“”，判斷為錯(cuò)的打“”） 1.購(gòu)買力平價(jià)理論是以勞動(dòng)價(jià)值論為基礎(chǔ)的。 2.國(guó)際收支乘數(shù)論中的乘數(shù)是指邊際進(jìn)口傾向。 3.資本流出是指把外國(guó)貨幣換成本國(guó)貨幣。 4.資產(chǎn)市場(chǎng)說(shuō)是指本國(guó)貨幣市場(chǎng)、本國(guó)證券市場(chǎng)和外國(guó)證券市場(chǎng)的同時(shí)均衡決定本國(guó)貨幣匯率。 5.固定匯率制度下貨幣政策更有效。 6.直接管制政策屬于支出轉(zhuǎn)換政策。 7.本國(guó)貨幣貶值能夠立即改善本國(guó)國(guó)際收支。 8.貨幣危機(jī)不可能引發(fā)金融危機(jī)。 9.遠(yuǎn)期合約就是期貨。 10.根據(jù)利率平價(jià)理論，低利率貨幣在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上必定升水。 三、簡(jiǎn)答題（6分） 1.簡(jiǎn)述馬歇爾勒納條件。 回答如下： 1.馬歇爾勒納條件是在如下假定下分析匯率變化對(duì)進(jìn)出口的影響： 貿(mào)易商品供給彈性無(wú)窮大；貿(mào)易收支代表國(guó)際收支；本幣貶值前貿(mào)易賬戶處于均衡狀態(tài)；其他條件不變（2 分）。 2.其主要內(nèi)容為：本幣貶值要達(dá)到實(shí)現(xiàn)貿(mào)易賬戶凈額增加的目的的必要條件是，當(dāng)進(jìn)出口產(chǎn) 品需求彈性之和大于1（4 分）。 3.本幣貶值要達(dá)到改善貿(mào)易收支的目的必須要經(jīng)過一定時(shí)間J形曲線效應(yīng)（1 分）。 2.簡(jiǎn)述利率平價(jià)理論的基本內(nèi)容。 回答如下： 1.匯率的遠(yuǎn)期差價(jià)由兩國(guó)利差決定，并且高利率國(guó)貨幣在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上必定貼水，低利率國(guó)貨 幣在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上必定升水（4分）。 2.在沒有考慮交易成本的情況下，匯率遠(yuǎn)期差價(jià)等于兩國(guó)利差（3分）。-2 - 3.簡(jiǎn)述浮動(dòng)匯率制條件下國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制。 回答如下： 1.浮動(dòng)匯率制度下，政府不對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，匯率由市場(chǎng)供求關(guān)系產(chǎn)生（2 分）。 2.當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)赤字時(shí)，本幣會(huì)貶值（3分）。 3.只要一國(guó)貿(mào)易條件滿足馬歇爾勒納條件，本幣貶值就能起到改善國(guó)際收支的作用；國(guó) 際收支盈余的調(diào)節(jié)則剛好相反（2 分）。 4.簡(jiǎn)述影響匯率變動(dòng)的主要經(jīng)濟(jì)因素。 回答如下： 1.國(guó)際收支狀況。在其他條件不變的情況下，一國(guó)國(guó)際收支順差就會(huì)使本國(guó)貨幣匯率上升； 一國(guó)國(guó)際收支逆差就會(huì)使本國(guó)貨幣匯率下降。 （2分） 2.通貨膨脹的差異。在其他條件不變的情況下，一國(guó)通貨膨脹率高于他國(guó)，則該國(guó)的貨幣購(gòu) 買力下降，該國(guó)貨幣匯率下降。 （2 分） 3.相對(duì)利率水平。一國(guó)利率相對(duì)較高，國(guó)際短期資本流入本國(guó)，本國(guó)貨幣匯率上升。 （1 分） 4.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的差異。在其他條件不變的情況下，一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)且發(fā)展勢(shì)頭良好，則該國(guó)貨 幣匯率上升。 （1 分） 5.外匯儲(chǔ)備。一國(guó)儲(chǔ)備充足，則該國(guó)貨幣匯率趨于上升。 （1 分） 5.簡(jiǎn)述金幣本位制的特點(diǎn)。 回答如下： 1.國(guó)家以法律形式規(guī)定鑄造一定形狀、重量和成色的金幣，具有無(wú)限法償效力的自由流通。 （3 分） 2.金幣和黃金可以自由輸出和輸入國(guó)境。 （2 分） 3.金幣可以自由鑄造，也可以自由熔毀。 （1 分） 4.銀行券可以自由兌換成金幣或等量的黃金。 （1分） 6.簡(jiǎn)述分別在固定匯率制和浮動(dòng)匯率制下財(cái)政政策和貨幣政策的有效性。 回答如下： 1.固定匯率制度下，財(cái)政政策的擴(kuò)張會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)出增加和利率上升，資本內(nèi)流，貨幣供應(yīng)量擴(kuò) 張，財(cái)政政策作用得到加強(qiáng)（1.5 分）。 2.固定匯率制度下，擴(kuò)張性的貨幣政策會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)出增加和資本外流，貨幣供應(yīng)量減少，貨幣 政策效果受到抑制并失去效力；基礎(chǔ)貨幣構(gòu)成發(fā)生變化（2 分）。 3.浮動(dòng)匯率制度下，財(cái)政擴(kuò)張導(dǎo)致產(chǎn)出增加和利率上升，資本內(nèi)流，本幣升值，本國(guó)出口減 少進(jìn)口增加，抵消了初期的產(chǎn)出擴(kuò)張，財(cái)政政策失去效力；總支出構(gòu)成發(fā)生變化（2 分）。 4.浮動(dòng)匯率制度下，貨幣擴(kuò)張則產(chǎn)出增加利率下降，資本外流并導(dǎo)致本幣貶值，從而使本國(guó) 出口增加進(jìn)口減少，貨幣政策效果得到增強(qiáng)（1.5 分）。 三、計(jì)算題（分） 1.某日在倫敦和紐約兩地的外匯牌價(jià)如下：倫敦市場(chǎng)為1=1.7800/1.7810，紐約市場(chǎng)為 1=1.7815/1.7825。根據(jù)上述市場(chǎng)條件如何套匯？若以 2000 萬(wàn)美元套匯，套匯利潤(rùn)是多 少？（不計(jì)交易成本）。 解：根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格情況，美元在倫敦市場(chǎng)比紐約市場(chǎng)貴，因此美元投資者選擇在倫敦市場(chǎng)賣 出美元，在紐約市場(chǎng)賣出英鎊。（1 分） 其利潤(rùn)如下：20001.78101.78151000=0.5615 萬(wàn)美元（4 分）-3 - 2.某日在倫敦和紐約兩地的外匯牌價(jià)如下：倫敦市場(chǎng)為：1=1.50，紐約市場(chǎng)為：1= RMB8.0，而在中國(guó)上海市場(chǎng)上的外匯牌價(jià)為：1= RMB14.0。請(qǐng)計(jì)算：（1）由基本匯率計(jì)算 出來(lái)的英鎊與人民幣之間的交叉匯率為多少？（2）如果一個(gè)投資者有 1500萬(wàn)美元，請(qǐng)問該 投資者應(yīng)該如何套匯才能獲利？能夠獲利多少（不計(jì)交易成本）？ 解： （1）基本匯率計(jì)算出來(lái)的交叉匯率為：1.58.0=12.0 即1= RMB12.0（2分） （2）先將 1500 萬(wàn)美元在倫敦市場(chǎng)換成英鎊，得到英鎊為：15001.5=1000 萬(wàn)英鎊（1 分） 再將 1000 萬(wàn)英鎊在上海市場(chǎng)換成人民幣，得到：100013.0=13000 萬(wàn)人民幣（1 分） 最后將 13000 萬(wàn)人民幣在紐約市場(chǎng)換成美元，得到：130008.0=1625 萬(wàn)美元 從而獲利為：16251500=125萬(wàn)美元（1 分） 四、論述題（8 分） 試述布雷頓森林體系的主要內(nèi)容及其崩潰的根本原因。 答：主要內(nèi)容如下： 1.建立國(guó)際貨幣基金組織，對(duì)國(guó)際事項(xiàng)進(jìn)行磋商（1分）。 2.采用可調(diào)整的盯住匯率制（1 分）。 3.通過“雙掛鉤” ，確定美園和黃金并列成為國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的體制（1 分）。 4.采用 IMF 向赤字國(guó)提供短期融資或在國(guó)際收支出現(xiàn)根本不平衡時(shí)調(diào)整匯率平價(jià)的措施進(jìn)行國(guó)際收支調(diào)節(jié)（1 分）。 5.取消外匯管制（1分）。 6.制定稀缺貨幣條款（1 分）。 崩潰的根本原因主要在于布雷頓森林體系的內(nèi)在矛盾，尤其是特里芬兩難。 1.特里芬兩難。指在布雷頓森林體系下，由于美元充當(dāng)唯一的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣而帶來(lái)的一種內(nèi) 在矛盾。當(dāng)美國(guó)保持國(guó)際收支順差時(shí)，國(guó)際儲(chǔ)備供應(yīng)不足，從而國(guó)際清償力不足并不能滿足 國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的需要；當(dāng)美國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支逆差時(shí)，美元在國(guó)際市場(chǎng)上的信用就難以保持， 產(chǎn)生美元危機(jī)（1 分）。 2.缺乏有效的國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制；外部平衡以犧牲內(nèi)部平衡為代價(jià)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策失去部分 主動(dòng)性；對(duì)發(fā)展中國(guó)家不公平（1 分）。模擬試題 5 一、名詞解釋（3 分5=15 分） 1.歐洲貨幣市場(chǎng)：是指非居民之間以銀行為中介在貨幣發(fā)行國(guó)國(guó)境之外，進(jìn)行該國(guó)貨幣（可 自由兌換）借貸存儲(chǔ)的市場(chǎng)，也稱離岸貨幣市場(chǎng)。（3分） 2.蒙代爾法則：在固定匯率制度下，把內(nèi)部均衡目標(biāo)分派給財(cái)政政策，把外部均衡目標(biāo)分配 給貨幣政策的政策搭配原則。 （3 分） 3.國(guó)際投資頭寸：反映一國(guó)某一時(shí)點(diǎn)上對(duì)世界其他地方的資產(chǎn)與負(fù)債就是國(guó)際投資頭寸。它 與經(jīng)常賬戶有著非常密切的關(guān)系。（3 分） 4.狹義的匯率目標(biāo)區(qū)制：以限制匯率波動(dòng)范圍為核心的，包括中心匯率及變動(dòng)幅度的確定方 法、維持目標(biāo)區(qū)的國(guó)內(nèi)政策搭配、 實(shí)施目標(biāo)區(qū)的國(guó)際政策協(xié)調(diào)等一整套內(nèi)容的國(guó)際政策協(xié)調(diào) 方案。（3 分） 5.貨幣替代： 經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，國(guó)內(nèi)對(duì)本國(guó)貨幣幣值的穩(wěn)定失去信心或本國(guó)貨幣資產(chǎn)收益率相對(duì)較低時(shí)，外幣在貨幣的各個(gè)職能上全部或部分地替代本幣發(fā)揮作用的一種現(xiàn)象。 （3 分） 二、判斷題（1 分20=20 分。判斷對(duì)的打“”，判斷為錯(cuò)的打“”） 1.蒙代爾提出用生產(chǎn)要素的高度流動(dòng)性作為確定最優(yōu)貨幣區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)。 2.經(jīng)常賬戶逆差會(huì)造成一國(guó)凈國(guó)際投資頭寸的下降。 3.我國(guó)現(xiàn)行的匯率制度是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、單一的有管理的浮動(dòng)匯率制度。 4.在沒有國(guó)際資金流動(dòng)的情況下，國(guó)際收支曲線是一條水平線。 5.當(dāng)資本從生產(chǎn)效率低的國(guó)家流向資本生產(chǎn)效率高的國(guó)家時(shí)，導(dǎo)致總的產(chǎn)出增加。 6.在牙買加體系下，國(guó)際儲(chǔ)備貨幣仍然是單一的美元。 7.本國(guó)貨幣貶值能夠立即改善本國(guó)國(guó)際收支。 8.“特里芬難題”是布雷頓森林體系的根本性缺陷。 9.在沒有國(guó)際資金流動(dòng)的情況下，一國(guó)的經(jīng)濟(jì)均衡體現(xiàn)為 IS 曲線、LM 曲線和 CA 曲線相交 于同一點(diǎn)。 10.貨幣危機(jī)不可能引發(fā)金融危機(jī)。 11.在固定匯率制度下，當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支順差，可能導(dǎo)致該國(guó)的基礎(chǔ)貨幣投放增加。 12.“雙掛鉤”是布雷頓森林體系的基本框架。 13.要想成為國(guó)際貨幣基金組織的成員國(guó)，必須取消本國(guó)對(duì)資本項(xiàng)目的管制。 14.中國(guó)目前由于“雙順差”的存在導(dǎo)致流動(dòng)性過剩。 15.在 IMF 中，一國(guó)所站份額越大，其在 IMF 中的投票權(quán)、借款權(quán)和 SDRS 分配權(quán)也越大。 16.特里芬提出國(guó)際儲(chǔ)備的適度規(guī)模應(yīng)該占一國(guó)出口額的 20%50%。 17.通貨膨脹率的存在會(huì)造成實(shí)際匯率和名義匯率的不一致。 18.政府只要通過提高本幣利率就能夠完全阻止貨幣危機(jī)的發(fā)生。 19.匯率的資產(chǎn)組合分析法認(rèn)為，本國(guó)債券市場(chǎng)均衡的條件是外匯匯率同本國(guó)利率呈同方向 變化。 20.根據(jù)利率平價(jià)理論，高利率貨幣在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上必定升水。 三、選擇題（2 分20=40 分。題目只有一個(gè)答案正確。請(qǐng)將正確的答案選出） 1.下列項(xiàng)目應(yīng)記入貸方的是( ) A反映進(jìn)口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目 B反映出口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目 C.反映資產(chǎn)減少或負(fù)債增加的金融項(xiàng)目 2.下面哪一個(gè)子賬戶不屬于經(jīng)常賬戶（ ） A商品 B.服務(wù) C.收益 D.直接投資 3.從乘數(shù)理論的角度看，為了改善國(guó)際收支，應(yīng)該使用何種政策（ ） A擴(kuò)張性的財(cái)政政策 B.擴(kuò)張性的貨幣政策 C.緊縮性的政府支出政策 4.米德沖突描述的現(xiàn)象是指在固定匯率制度下的以下哪種組合（ ） A通貨膨脹和逆差并存 B.通貨膨脹和順差并存 C.順差和失業(yè)并存5.根據(jù)資產(chǎn)組合分析法，假定一國(guó)發(fā)生經(jīng)常賬戶盈余，則有（ ） AFF 線向左移動(dòng) BMM 線向左移動(dòng) CBB 線向右移動(dòng) 6.本幣貶值要達(dá)到改善國(guó)際收支的效果，就必須滿足（ ） A資本流動(dòng)自由的條件 B.馬歇爾勒納條件 C.該國(guó)是小國(guó)的條件 7.根據(jù)資產(chǎn)組合分析法，假定政府在本國(guó)債券市場(chǎng)買進(jìn)債券，將會(huì)出現(xiàn)（ ） ABB 線向右移動(dòng) BMM 線向左移動(dòng) CFF線向左移動(dòng) 8.蒙代爾提出的最適度通貨區(qū)標(biāo)準(zhǔn)是（ ） A經(jīng)濟(jì)的高度開放 B低程度產(chǎn)品多樣化 C生產(chǎn)要素的自由流動(dòng) D通貨膨脹率相似 9.根據(jù)吸收分析法，為改善國(guó)際收支，當(dāng)一國(guó)存在閑置資源時(shí)，可以采用( ) A擴(kuò)張性政策 B緊縮性政策 C政策不能變化 10.根據(jù) J 形曲線效應(yīng)，國(guó)際收支的改善發(fā)生在哪個(gè)階段（ ） A貨幣合同階段 B.數(shù)量調(diào)整階段 C.傳導(dǎo)階段 11.在國(guó)際資金完全不流動(dòng)的浮動(dòng)匯率制下，經(jīng)濟(jì)的自發(fā)調(diào)整過程中，（ ）不發(fā)生移動(dòng) ALM 曲線 BIS曲線 CCA 曲線 DMM 線 12.一國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支順差，在其條件不變的情況下，則該國(guó)貨幣匯率將（ ） A.上升 B.下跌 C.不變 13.在布雷頓森林體系下，美國(guó)發(fā)生國(guó)際收支的巨額赤字將導(dǎo)致（ ） A美元荒 B.美元泛濫 C.不對(duì)國(guó)際貨幣體系產(chǎn)生影響 14.從匯率決定的貨幣論角度看，一國(guó)的貨幣供給量擴(kuò)張將導(dǎo)致該國(guó)貨幣的匯率（ ） A.上升 B.下跌 C.不變 15.根據(jù)利率平價(jià)理論，下面哪種說(shuō)法正確（ ） A匯率變化的絕對(duì)差額等于兩國(guó)利差 B.匯率的變化率大致等于兩國(guó)利差 C.不管在哪國(guó)進(jìn)行投資，其投資收益率都相等。 D.利率平價(jià)理論考慮了交易成本因素 16英鎊的年利率為 27，美元的年利率為 9，假如一家美國(guó)公司投資英鎊 1 年， 為符合利率平價(jià)，英鎊相對(duì)美元( ) A升值 18 B貶值 36 C. 貶值 14 D升值 14 17.布雷頓森林體系是采納了( )的結(jié)果 A懷特計(jì)劃 B凱恩斯計(jì)劃 C布雷迪計(jì)劃 D貝克計(jì)劃 18.歷史上第一個(gè)國(guó)際貨幣體系是( ) A國(guó)際金匯兌本位制 B國(guó)際金本位制 C. 布雷頓森林體系 D牙買加體系19.按照歐盟制定的時(shí)間表，( )歐元區(qū)正式誕生 A1998 年 5月 B1999年 1 月 l 日 C2002年 1 月 1 日 D2002 年 8月 1 日 20.國(guó)際貨幣基金組織的最高決策機(jī)構(gòu)是（ ） A執(zhí)行董事會(huì) B發(fā)展委員會(huì) C臨時(shí)委員會(huì) D理事會(huì) 四、簡(jiǎn)答題（4 分2=8 分。按要點(diǎn)作答） 1.簡(jiǎn)述利率平價(jià)理論的基本內(nèi)容。 回答如下： 1.匯率的遠(yuǎn)期差價(jià)由兩國(guó)利差決定，并且高利率國(guó)貨幣在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上必定貼水，低利率國(guó)貨 幣在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上必定升水（2分）。 2.在沒有考慮交易成本的情況下，匯率遠(yuǎn)期差價(jià)等于兩國(guó)利差（2分）。 2.簡(jiǎn)述斯旺法則的主要內(nèi)容。 回答如下：第一，斯旺法則是描述在浮動(dòng)匯率制度下，內(nèi)外均衡調(diào)整的政策搭配原則。（1 分） 第二，它的內(nèi)容是利用匯率政策調(diào)整國(guó)際收支平衡，利用支出增減（或變更）政策調(diào) 整內(nèi)部平衡。（3 分） 五、計(jì)算題（分=10 分） 1.設(shè)倫敦市場(chǎng)上年利率為 12%，紐約市場(chǎng)上年利率為 8%，且倫敦外匯市場(chǎng)的即期匯率為 1 英鎊=1.5435美元，求 1 年期倫敦市場(chǎng)上英鎊對(duì)美元的遠(yuǎn)期匯率？ 解：設(shè)E1和 E0 分別是遠(yuǎn)期匯率和即期匯率，則根據(jù)利率平價(jià)理論有： 一年的理論匯率差異為：E0(12%8%)=1.5435(12%8%)=0.06174（3分） 由于倫敦市場(chǎng)利率高，所以英鎊遠(yuǎn)期匯率出現(xiàn)貼水，故有： E1=1.54350.06174=1.4818即 1 英鎊=1.4818 美元（2 分） 2. 假設(shè) 1 美元=丹麥克郎 6.0341/6.0366，1美元=瑞士法郎 1.2704/1.2710。試求瑞士法郎 和丹麥克郎的匯率。 解：根據(jù)題意，這兩種匯率標(biāo)價(jià)方法相同，則應(yīng)該使等式右邊交叉相除： 6.03411.2710=4.7452 6.0366 1.2704=4.7517 所以 1 瑞士法郎=丹麥克郎 4.7452/4.7517 （5 分） 六、論述題（7 分） 論述蒙代爾弗萊明模型的主要內(nèi)容。 回答如下： 1.該模型闡述分別在固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度下財(cái)政政策和貨幣政策的有效性（1分）。 2.固定匯率制度下，財(cái)政政策的擴(kuò)張會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)出增加和利率上升，資本內(nèi)流，為維護(hù)固定匯 率，政府買入外匯導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量擴(kuò)張，從而使財(cái)政政策作用得到加強(qiáng)（1.5 分）。 3.固定匯率制度下，擴(kuò)張性的貨幣政策會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)出增加和資本外流，政府為維持固定匯率制 賣出外匯儲(chǔ)備，貨幣供應(yīng)量減少，貨幣政策效果受到抑制并失去效力；此時(shí)基礎(chǔ)貨幣構(gòu)成發(fā) 生變化（1.5分）。 4.浮動(dòng)匯率制度下，財(cái)政擴(kuò)張導(dǎo)致產(chǎn)出增加和利率上升，資本內(nèi)流，本幣升值，本國(guó)出口減 少進(jìn)口增加，抵消了初期的產(chǎn)出擴(kuò)張，財(cái)政政策失去效力；總支出構(gòu)成發(fā)生變化（1.5 分）。 5.浮動(dòng)匯率制度下，貨幣擴(kuò)張則產(chǎn)出增加利率下降，資本外流并導(dǎo)致本幣貶值，從而使本國(guó) 出口增加進(jìn)口減少，貨幣政策效果得到增強(qiáng)（1.5 分）。模擬試題 6 一、名詞解釋（3 分5=15 分） 1.狹義的貨幣危機(jī)：市場(chǎng)參與者對(duì)一國(guó)固定匯率失去信心的情況下，通過外匯市場(chǎng)進(jìn)行拋售 等操作導(dǎo)致該國(guó)固定匯率制度崩潰、外匯市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩的帶有危機(jī)性的事件。（3 分） 2.經(jīng)常賬戶：對(duì)實(shí)際資源在國(guó)際間的流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶。他包括：貨物、服務(wù)、收入 和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。 （3 分） 3.米德沖突：在固定匯率制度下，當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支赤字與失業(yè)并存，或國(guó)際收支盈余與通貨 膨脹并存時(shí)，支出變更政策就陷入兩難的境地，無(wú)論是內(nèi)部均衡還是外部均衡，都勢(shì)必以加 重另一種失衡為代價(jià)。 （3 分） 4.特里芬難題：在布雷頓森林體系下，美元處于一種兩難的境地。即如果美國(guó)出現(xiàn)過多的赤 字，將導(dǎo)致美元泛濫，美元的信用受到損害；而如果美國(guó)出現(xiàn)順差，則導(dǎo)致美元缺乏，導(dǎo)致 “美元荒” 。主要儲(chǔ)備貨幣的單一性導(dǎo)致這種情況的發(fā)生。 （3 分） 5.貨幣局制： 在法律中明確規(guī)定本國(guó)貨幣與某一外國(guó)可兌換貨幣保持固定的交換率， 并且對(duì)本國(guó)貨幣的發(fā)行作特殊限制以保證履行這一法定義務(wù)的匯率制度。 （3 分） 二、判斷題（1 分20=20 分。判斷對(duì)的打“”，判斷為錯(cuò)的打“”） 1.根據(jù)貨幣分析法，國(guó)際收支逆差是指國(guó)內(nèi)的名義貨幣供應(yīng)量超過名義貨幣需求量。 2.國(guó)際收支乘數(shù)論中的乘數(shù)是指邊際進(jìn)口傾向。 3.可以肯定地說(shuō)，固定匯率制度優(yōu)于浮動(dòng)匯率制度。 4.國(guó)際收支是一個(gè)流量的概念。 5.在金本位制下，各國(guó)政府將維持貨幣價(jià)值的穩(wěn)定放在首位。 6.國(guó)際儲(chǔ)備包括自有儲(chǔ)備和借入儲(chǔ)備。 7.本國(guó)貨幣貶值能夠立即改善本國(guó)國(guó)際收支。 8.“特里芬難題”是布雷頓森林體系的根本性缺陷。 9.根據(jù)吸收分析法，當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)逆差時(shí)，為改善國(guó)際收支只能采用緊縮性財(cái)政貨幣政策。 10.國(guó)際資金完全不流動(dòng)的情況下，BP線就等同于 CA線。 11.在固定匯率制度下，當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支順差，可能導(dǎo)致該國(guó)的基礎(chǔ)貨幣投放增加。 12.資本與金融賬戶為經(jīng)常賬戶提供融資不受到任何制約。 13.根據(jù)國(guó)際收支手冊(cè)的規(guī)定，購(gòu)買外國(guó)企業(yè)的股票的比例低于 10%也可算作直接投資。 14.直接管制政策屬于支出轉(zhuǎn)換政策。 15.在開放經(jīng)濟(jì)條件下，IS 曲線更加平滑。這是因?yàn)樵陂_放條件下，收入增加的一部分用于 進(jìn)口，這降低了總需求水平。 16.一國(guó)的消費(fèi)、投資和政府支出統(tǒng)稱為總吸收。 17.經(jīng)常賬戶余額等于貿(mào)易賬戶余額加上凈要素收入。