投資項(xiàng)目評(píng)估PPT課件

精品課件,1,第五章財(cái)務(wù)分析,第一節(jié)財(cái)務(wù)分析的一般程序第二節(jié)正確識(shí)別項(xiàng)目的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出第三節(jié)基本財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和財(cái)務(wù)效果的計(jì)算,精品課件,2,第一節(jié)財(cái)務(wù)分析的一般程序,一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)二、財(cái)務(wù)分析的一般程序,精品課件,3,財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),根據(jù)國家現(xiàn)行的財(cái)務(wù)制度和價(jià)格體系，分析計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力以及外匯平衡等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。,精品課件,4,財(cái)務(wù)分析的一般程序,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè),財(cái)務(wù)報(bào)表的編制,財(cái)務(wù)分析,投資成本收入利潤等預(yù)測(cè),現(xiàn)金流量表損益表資產(chǎn)負(fù)債表資金來源與運(yùn)用表外匯平衡表,盈利能力分析清償能力分析外匯效果分析,精品課件,5,現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,清償能力盈利能力營運(yùn)能力成長性指標(biāo),精品課件,6,清償能力指標(biāo),流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率長期資產(chǎn)適合率已獲利息倍數(shù),精品課件,7,短期負(fù)債能力指標(biāo),流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債（速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)存貨-待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債100%,精品課件,8,長期償債能力分析,資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額所有者權(quán)益已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤利息支出長期資產(chǎn)適合率=（所有者權(quán)益+長期負(fù)債）（固定資產(chǎn)+長期投資）100%,精品課件,9,盈利能力,投資利潤率投資利稅率資本金利潤率經(jīng)營成本利潤率,NPVIRRNPVR投資回收期,精品課件,10,營運(yùn)能力及成長性指標(biāo),總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率,銷售收入增長利潤增長等,精品課件,11,第二節(jié)正確識(shí)別項(xiàng)目的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出,一、正確識(shí)別項(xiàng)目的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出二、財(cái)務(wù)分析的價(jià)格與匯率,精品課件,12,一、正確識(shí)別項(xiàng)目的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出,現(xiàn)金流入產(chǎn)品銷售收入計(jì)算期末回收固定資產(chǎn)余值計(jì)算期末回收流動(dòng)資金,現(xiàn)金流出總投資經(jīng)營成本銷售稅金及附加所得稅,精品課件,13,一、正確識(shí)別項(xiàng)目的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出,現(xiàn)金流入產(chǎn)品銷售收入計(jì)算期末回收固定資產(chǎn)余值計(jì)算期末回收流動(dòng)資金折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)及利息支付,現(xiàn)金流出總投資總成本銷售稅金及附加所得稅,精品課件,14,二、財(cái)務(wù)分析的價(jià)格與匯率,影響價(jià)格的因素,物價(jià)總水平相對(duì)價(jià)格因素,官方匯率,精品課件,15,第三節(jié)基本財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和財(cái)務(wù)效果的計(jì)算,一、基本財(cái)務(wù)報(bào)表的編制二、資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)習(xí)三、財(cái)務(wù)效果的計(jì)算,精品課件,16,一、基本財(cái)務(wù)報(bào)表,現(xiàn)金流量表損益表資金來源與資金運(yùn)用表資產(chǎn)負(fù)債表外匯平衡表,精品課件,17,現(xiàn)金流量表（全部投資）,項(xiàng)目系統(tǒng)（全部投資）,現(xiàn)金流入,現(xiàn)金流出,銷售收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資金,總投資銷售稅金及附加經(jīng)營成本所得稅,精品課件,18,現(xiàn)金流量表（自有資本）,項(xiàng)目系統(tǒng)（自有資本）,現(xiàn)金流入,現(xiàn)金流出,銷售收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資金,總投資銷售稅金及附加經(jīng)營成本所得稅,借入資本投入,借款的本金償還及利息支付,精品課件,19,現(xiàn)金流量表（自有資本）,項(xiàng)目系統(tǒng)（自有資本）,現(xiàn)金流入,現(xiàn)金流出,銷售收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資金,總投資銷售稅金及附加經(jīng)營成本所得稅,借入資本投入,借款的本金償還及利息支付,自有資本的投入,精品課件,20,精品課件,21,精品課件,22,精品課件,23,精品課件,24,精品課件,25,精品課件,26,資金時(shí)間價(jià)值含義馬克思資金時(shí)間價(jià)值理論西方資金時(shí)間價(jià)值理論常用的時(shí)間價(jià)值計(jì)算公式,二、資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)習(xí),精品課件,27,常用的時(shí)間價(jià)值計(jì)算公式,終值公式現(xiàn)值公式年金終值公式償債基金公式年金現(xiàn)值公式資金回收公式預(yù)付年金終值、現(xiàn)值公式,精品課件,28,現(xiàn)金流量圖,A年金,P現(xiàn)值,F終值,T時(shí)間（年）,0,1234n,精品課件,29,終值,=P復(fù)利終值值系數(shù)(F/P,r,n),精品課件,30,現(xiàn)值,=F現(xiàn)值系數(shù)(P/F,r,n),精品課件,31,年金終值,=A年金終值系數(shù)年金終值系數(shù)：（F/A,r,n）,精品課件,32,償債基金,年金終值的倒數(shù),A=F償債基金系數(shù)償債基金系數(shù)：（A/F,r,n）,精品課件,33,年金現(xiàn)值,=A年金現(xiàn)值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)：（P/A,r,n）,01234t,F,A,p,精品課件,34,資金回收公式,年金終值的倒數(shù),A=P資金回收系數(shù)資金回收系數(shù)：（A/P,r,n）,精品課件,35,預(yù)付年金終值、現(xiàn)值公式,F=A（F/A,r,n+1）-1P=A（P/A,r,n-1）+1,精品課件,36,案例1,年利率7%，復(fù)利，現(xiàn)存多少3年后可得10000元？現(xiàn)值系數(shù)（P/10000，7%，3）=0.816得P=8160元年利率12%，復(fù)利，現(xiàn)存30萬元，10年后的本利和是多少？終值系數(shù)（F/P，12%，10）=3.106得93.18萬試計(jì)算：若某開發(fā)商提出：60萬元一套商品房，一次現(xiàn)金交付，15年后還本，年利10%，該房相當(dāng)于現(xiàn)在買多少錢？P=604.177=14.34萬元該商品房的現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于60-14.34=45.66萬元,精品課件,37,案例2,年利率7%，復(fù)利，買商品房40萬元，首期12萬元，20年按揭，每年35000元，該商品房相當(dāng)于現(xiàn)款售價(jià)多少？年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，7%，20）=10.594得該商品房的實(shí)際現(xiàn)價(jià)=12+3.510.594=49.079萬元,精品課件,38,案例3,48歲的王先生在考慮是否辦理一項(xiàng)養(yǎng)老保險(xiǎn)，其方案是，從現(xiàn)在起的12年，每年交2000元，到60歲退休可拿到一次性退休補(bǔ)助金3萬元，若預(yù)測(cè)今后12年的銀行年利率