有關(guān)于商譽(yù)問(wèn)題的探討畢業(yè)論文.doc

關(guān)于商譽(yù)問(wèn)題的探討自從產(chǎn)生商譽(yù)概念以來(lái)，國(guó)內(nèi)外的學(xué)者就對(duì)商譽(yù)的有關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了不懈的探索。過(guò)去在傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)模式下，有關(guān)商譽(yù)的許多理論和會(huì)計(jì)處理方法等都是與其經(jīng)濟(jì)環(huán)境和實(shí)質(zhì)內(nèi)容相對(duì)應(yīng)的，對(duì)商譽(yù)的處理比較簡(jiǎn)單。例如我國(guó)過(guò)去就未對(duì)商譽(yù)進(jìn)行相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則定義和闡述，只用“合并價(jià)差”來(lái)處理西方人眼中所謂的商譽(yù)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展特別是知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來(lái)，企業(yè)購(gòu)并活動(dòng)日益頻繁，在合并活動(dòng)中體現(xiàn)出來(lái)的合并商譽(yù)相對(duì)于其他可辨認(rèn)資產(chǎn)如固定資產(chǎn)、存貨等在企業(yè)的整體價(jià)值中所占的比重越來(lái)越來(lái)大，其對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的貢獻(xiàn)也越來(lái)越不容忽視。由于合并商譽(yù)的備受關(guān)注，許多學(xué)者也漸漸地把焦點(diǎn)放在自創(chuàng)商譽(yù)、負(fù)商譽(yù)等問(wèn)題上。我國(guó)最新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)商譽(yù)問(wèn)題也提出了新的處理方法。一、 有關(guān)商譽(yù)的幾個(gè)基本問(wèn)題（一） 商譽(yù)產(chǎn)生的時(shí)代背景及其概念“商譽(yù)”最早是商業(yè)上的詞匯，但卻是由司法界首先定義的， 1859年英國(guó)一件法庭案例中司法官對(duì)商譽(yù)下了這樣的定義：“商譽(yù)意指舊企業(yè)在從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所取得的一切有利條件，包括地理位置、商號(hào)等有關(guān)的一切，以及與企業(yè)經(jīng)營(yíng)有聯(lián)系，并由于它們能使企業(yè)受益的一切有利條件1”，這個(gè)概念在英國(guó)法庭一直沿用到20世紀(jì)初。19世紀(jì)末，經(jīng)過(guò)工業(yè)革命，資本主義經(jīng)濟(jì)有了長(zhǎng)足的發(fā)展，此時(shí)的商譽(yù)普遍被理解為能使企業(yè)獲得更多收益的業(yè)主與顧客之間的友好關(guān)系。而到了本世紀(jì)初，企業(yè)的優(yōu)勢(shì)已不完全取決于業(yè)主與顧客之間的關(guān)系，而要從內(nèi)部管理、生產(chǎn)組織、銷售環(huán)節(jié)等各方面努力擁有某些方面的優(yōu)勢(shì)才能獲得較同類型其他企業(yè)更高的利潤(rùn)，即超額利潤(rùn)。因此，這時(shí)將能導(dǎo)致一個(gè)企業(yè)比其他企業(yè)獲得更多(超額)利潤(rùn)的一切因素都稱為商譽(yù)。20世紀(jì)40年代以來(lái)，會(huì)計(jì)界逐漸形成了幾種有代表性的商譽(yù)觀點(diǎn)，即超額盈利觀、剩余價(jià)值觀和無(wú)形資源觀。1超額盈利觀此觀點(diǎn)認(rèn)為商譽(yù)是超額盈利的那部分價(jià)值，是一項(xiàng)資產(chǎn)，能使企業(yè)具有未來(lái)的服務(wù)潛力或使企業(yè)具有一定的盈利能力。它是與企業(yè)整體結(jié)合在一起的，無(wú)法單獨(dú)辨認(rèn)，其價(jià)值只有通過(guò)作為整體所創(chuàng)造的超額利潤(rùn)才能集中表現(xiàn)出來(lái)。這種觀點(diǎn)并未真正地解釋完整的商譽(yù)概念，而只是提供了商譽(yù)的計(jì)量方法，因?yàn)樯套u(yù)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容之一是超額盈利，但并不是所有能獲得超額利潤(rùn)的因素都能納入商譽(yù)之中，企業(yè)許多其他資產(chǎn)如果利用得當(dāng)也能獲得超額利潤(rùn)。2剩余價(jià)值觀此觀點(diǎn)認(rèn)為商譽(yù)是企業(yè)總體價(jià)值與單項(xiàng)可辨認(rèn)有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的未來(lái)現(xiàn)金凈流量貼現(xiàn)值的差額。與“超額盈利觀”本質(zhì)上是一樣的。由于未來(lái)超額利潤(rùn)很難直接確定，要在實(shí)際工作中計(jì)量商譽(yù)則困難重重。人們便設(shè)想從能夠較準(zhǔn)確計(jì)量的那些資產(chǎn)入手，即先確認(rèn)單項(xiàng)有形資產(chǎn)和可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金凈流量的貼現(xiàn)值，再計(jì)算企業(yè)總體價(jià)值與這一價(jià)值的差額，將差額確認(rèn)為商譽(yù)。而實(shí)際上這種差額還包含了許多非商譽(yù)的東西如可能是出于并購(gòu)企業(yè)的戰(zhàn)略考慮，如此計(jì)量就夸大了商譽(yù)的價(jià)值，且以收購(gòu)價(jià)格的高低決定商譽(yù)價(jià)值是不妥善的，容易導(dǎo)致企業(yè)通過(guò)并購(gòu)來(lái)操縱利潤(rùn)。3無(wú)形資源觀此觀點(diǎn)認(rèn)為商譽(yù)是企業(yè)各種未入賬的無(wú)形資源，諸如優(yōu)越的地理位置、良好的企業(yè)聲譽(yù)、廣泛的社會(huì)關(guān)系、卓越的管理隊(duì)伍和優(yōu)秀的員工等。這里把商譽(yù)認(rèn)為是一種未入賬的無(wú)形資源是不確切的，因?yàn)椴⒉皇撬械臒o(wú)形資源都是商譽(yù)，也并非所有的商譽(yù)都不入賬，如在控股合并方式下，當(dāng)收購(gòu)方支付的價(jià)款高于對(duì)方各項(xiàng)凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值之和時(shí)，收購(gòu)企業(yè)的賬上就始終記錄了“商譽(yù)”這項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)?；谝陨蠋追N商譽(yù)觀，世界各國(guó)對(duì)商譽(yù)的定義各不相同。英國(guó)第22號(hào)標(biāo)準(zhǔn)會(huì)計(jì)慣例公告(SSAP22)商譽(yù)會(huì)計(jì)將商譽(yù)定義為：“商譽(yù)是企業(yè)的總體價(jià)值與企業(yè)可分離凈資產(chǎn)公允價(jià)值總額之差1”，美國(guó)會(huì)計(jì)原則委員會(huì)第17號(hào)意見書(APB Opinion No.17)將商譽(yù)定義為“被收買公司的成本超過(guò)其可辨認(rèn)凈資產(chǎn)價(jià)值的差額1”，我國(guó)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)企業(yè)合并中提到：“購(gòu)買方對(duì)合并成本大于合并中取得的被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，應(yīng)確認(rèn)為商譽(yù)1”。以上集中定義都是從超額盈利觀和剩余價(jià)值觀的角度對(duì)商譽(yù)進(jìn)行定義的。而澳大利亞第18號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告(SAS18)將商譽(yù)定義為“不可辨認(rèn)資產(chǎn)所能帶來(lái)的未來(lái)利益1”，比較接近無(wú)形資源觀點(diǎn)。商譽(yù)是一項(xiàng)資產(chǎn)，這在會(huì)計(jì)界已經(jīng)達(dá)成了共識(shí)，故應(yīng)采用定義資產(chǎn)的方法來(lái)定義商譽(yù)，同時(shí)還要能體現(xiàn)商譽(yù)的本質(zhì)特征即商譽(yù)能使企業(yè)在未來(lái)獲得超額經(jīng)濟(jì)利益。傳統(tǒng)的商譽(yù)觀都認(rèn)為商譽(yù)是不可辨認(rèn)的，我認(rèn)為自創(chuàng)商譽(yù)是不可辨認(rèn)的，但可在并購(gòu)發(fā)生時(shí)成為可辨認(rèn)和可計(jì)量的。我國(guó)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中將無(wú)形資產(chǎn)描述為企業(yè)擁有或者控制的沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)2，因此該準(zhǔn)則只確認(rèn)可以辨認(rèn)的外購(gòu)商譽(yù)，而不確認(rèn)無(wú)法辨認(rèn)、無(wú)法明確區(qū)分成本的自創(chuàng)商譽(yù)。據(jù)此，我認(rèn)為超額盈利觀和無(wú)形資源觀都是從某個(gè)側(cè)面描述了商譽(yù)，但是不完整，把這兩種觀點(diǎn)綜合起來(lái)對(duì)商譽(yù)進(jìn)行定義將更加合理。綜上，商譽(yù)是企業(yè)擁有和控制的、沒(méi)有實(shí)物形態(tài)能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)未來(lái)超額經(jīng)濟(jì)利益的資源。（二） 商譽(yù)的本質(zhì)及其構(gòu)成要素70年代，美國(guó)著名會(huì)計(jì)學(xué)家亨德里克森提出了關(guān)于商譽(yù)性質(zhì)的“三元理論”即對(duì)企業(yè)好感的價(jià)值、超額收益價(jià)值和總計(jì)價(jià)賬戶論。而隨著人力資源會(huì)計(jì)的發(fā)展，也有許多學(xué)者從人力資本角度提出了“人力資本超額效用”觀，對(duì)商譽(yù)的性質(zhì)進(jìn)行了全新的闡釋。此外還有學(xué)者將力學(xué)知識(shí)應(yīng)用于商譽(yù)，提出“合力價(jià)值論”。好感價(jià)值論它認(rèn)為商譽(yù)產(chǎn)生的原因是顧客對(duì)企業(yè)的好感，它可能來(lái)自有利的地理位置、獨(dú)占的特權(quán)以及良好的經(jīng)營(yíng)管理水平等因素。的確，顧客對(duì)企業(yè)的好感很大原因來(lái)源于企業(yè)良好的形象，這種好感也是企業(yè)獲得超額收益的重要因素，但這只是商譽(yù)的表象之一，不完備，而且這種觀點(diǎn)只肯定企業(yè)正面的、積極的、有利的因素的綜合，最明顯的缺陷就是不能解釋負(fù)商譽(yù)的現(xiàn)象。超額收益論它認(rèn)為商譽(yù)是預(yù)期未來(lái)收益的現(xiàn)值超過(guò)正常報(bào)酬的利潤(rùn)，因此收購(gòu)企業(yè)才會(huì)支付超出被購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)的成本。商譽(yù)的本質(zhì)是為企業(yè)獲取超額的經(jīng)濟(jì)收益，超額收益論揭示了商譽(yù)的本質(zhì)屬性，但是它把商譽(yù)的范圍擴(kuò)大了，因?yàn)槌松套u(yù)外例如專利權(quán)、商標(biāo)、專有技術(shù)、ISO認(rèn)證等可辨認(rèn)的無(wú)形資源也能給企業(yè)帶來(lái)超額的收益，不能把全部的超額收益都計(jì)入商譽(yù)的功勞。 總計(jì)價(jià)賬戶論它認(rèn)為商譽(yù)本身不是一項(xiàng)單獨(dú)的生息資產(chǎn)，而只是特殊的計(jì)價(jià)賬戶，它表明該實(shí)體各項(xiàng)資產(chǎn)合計(jì)的價(jià)值（整體價(jià)值），超過(guò)了它們個(gè)別價(jià)值的總和，商譽(yù)是計(jì)量了諸如優(yōu)秀的管理、忠實(shí)的客戶、有利的地點(diǎn)等因素而形成的未入賬資產(chǎn)的結(jié)果。從“整體價(jià)值超過(guò)了個(gè)別價(jià)值的總和”、“未入賬”來(lái)看總計(jì)價(jià)賬戶論在不同角度上揭示了商譽(yù)的部分特征，為商譽(yù)價(jià)值的計(jì)量提供了理論依據(jù)，但是把它看成是特殊的計(jì)價(jià)賬戶，容易混淆商譽(yù)與其他無(wú)形資產(chǎn)甚至是有形資產(chǎn)，因?yàn)槠渌Y產(chǎn)也有可能存在未入賬的現(xiàn)象，這樣一個(gè)可以容納所有未入賬因素“計(jì)價(jià)賬戶”無(wú)疑也會(huì)人為地?cái)U(kuò)大商譽(yù)的范圍。 4人力資本超額效用觀它認(rèn)為商譽(yù)來(lái)源于企業(yè)的人力資源的使用價(jià)值，其實(shí)是高效經(jīng)營(yíng)管理的產(chǎn)物，是在企業(yè)長(zhǎng)期生存和發(fā)展過(guò)程中逐漸積累起來(lái)的一種重要資源，無(wú)論是自創(chuàng)商譽(yù)還是外購(gòu)商譽(yù)其本質(zhì)都是管理，企業(yè)在被并購(gòu)后是否還能繼續(xù)為企業(yè)創(chuàng)造未來(lái)超額利潤(rùn)取決于企業(yè)是否進(jìn)行有效的資源整合。這種觀點(diǎn)可以解釋負(fù)商譽(yù)的現(xiàn)象，就好比把人力對(duì)企業(yè)資源的整合過(guò)程看作是調(diào)節(jié)物理實(shí)驗(yàn)中凸透鏡成像的過(guò)程，焦距調(diào)的好就能使像放大，相反的結(jié)果是使像縮小。但是在現(xiàn)有的會(huì)計(jì)模式下，在實(shí)務(wù)操作中如何確認(rèn)和計(jì)量商譽(yù)卻是非常困難的事，因?yàn)樵S多人力方面的成本支出都是不確切的，并且不一定與收益相配比，商譽(yù)的存在，未必一定有為建立它而發(fā)生的各種成本，它與建立商譽(yù)過(guò)程中所發(fā)生的成本沒(méi)有直接的聯(lián)系5合力價(jià)值論此觀點(diǎn)把有助于商譽(yù)形成的各種因素看成是一個(gè)個(gè)分力，此分力既有大小又有方向。作為合力的商譽(yù)價(jià)值是各個(gè)分力共同作用的結(jié)果。合理價(jià)值論通過(guò)向量的概念把正商譽(yù)和負(fù)商譽(yù)有機(jī)地統(tǒng)一起來(lái)，并且說(shuō)明了商譽(yù)的形成過(guò)程是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，它隨著各因素分力的改變而改變。為了更好地闡述商譽(yù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，有必要了解一下商譽(yù)的構(gòu)成要素。許多學(xué)者都對(duì)商譽(yù)構(gòu)成要素作了深入全面的探索，如卡圖爾特和奧爾森在商譽(yù)會(huì)計(jì)中，將商譽(yù)的構(gòu)成因素歸結(jié)為15項(xiàng)包括杰出的管理隊(duì)伍、優(yōu)秀的銷售組織、秘密的工藝技術(shù)和配方、良好的勞資關(guān)系、領(lǐng)先的員工培訓(xùn)計(jì)劃、有利的政府政策、占有戰(zhàn)略性的地理位置等。而海姆福克和L.A高頓在不完全市場(chǎng)和商譽(yù)的性質(zhì)一文中，則把商譽(yù)的構(gòu)成因素分為四類17項(xiàng)：A類包括生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)性、避免交易成本、籌集更多的資金、現(xiàn)金準(zhǔn)備、較低的資金成本、降低存貨持有成本和稅收優(yōu)惠；B類因素包括保證供應(yīng)、減少波動(dòng)、與政府的良好關(guān)系；C類因素包括管理才能、良好的勞資關(guān)系、組織機(jī)構(gòu)、良好的公眾關(guān)系、優(yōu)良的員工培訓(xùn)計(jì)劃；D類因素則包括接觸和使用某些工藝和技術(shù)、商標(biāo)。這些因素都在一定程度上引起商譽(yù)的發(fā)生，但商譽(yù)的存在不是各種因素作用結(jié)果的簡(jiǎn)單加總，而是各種有利因素綜合作用的結(jié)果。在這里我比較認(rèn)同合力價(jià)值論的說(shuō)法，但是我認(rèn)為可以結(jié)合其他觀點(diǎn)的合理之處以及考慮企業(yè)的生命周期來(lái)解釋商譽(yù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。按照合力價(jià)值論，商譽(yù)是各種有利因素綜合作用的結(jié)果，而各種有利因素如何作用的過(guò)程就可以看作是人力資本對(duì)資源的整合過(guò)程，在這過(guò)程中，哪一種因素既分力的作用更大，就要看企業(yè)所處的生命周期了，例如在企業(yè)的發(fā)展階段，可能秘密的工藝技術(shù)和配方、較低的資金成本等的作用要比其他因素來(lái)的大；而在企業(yè)的成熟階段，保證供應(yīng)、減少波動(dòng)、與政府的良好關(guān)系等的作用更大；在企業(yè)的衰退階段，管理才能、良好的勞資關(guān)系、組織機(jī)構(gòu)、良好的公眾關(guān)系、優(yōu)良的員工培訓(xùn)計(jì)劃等會(huì)是更有利的因素。綜上所述，商譽(yù)的實(shí)質(zhì)可以歸納為：商譽(yù)是一種企業(yè)所獨(dú)有的可在未來(lái)帶來(lái)超額收益的無(wú)形經(jīng)濟(jì)資源，商譽(yù)的價(jià)值會(huì)隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境以及企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況的變化而不斷變化；其形成的原因是多方面的，是各種優(yōu)勢(shì)資源綜合作用的結(jié)果，與企業(yè)的整體而不是某一要素有關(guān)，不能把它與其所依附的企業(yè)的其它無(wú)形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)分割開來(lái)。二、 自創(chuàng)商譽(yù)和外購(gòu)商譽(yù)確認(rèn)和計(jì)量問(wèn)題（一）自創(chuàng)商譽(yù)的確認(rèn)問(wèn)題 一般認(rèn)為自創(chuàng)商譽(yù)是企業(yè)內(nèi)部長(zhǎng)期積累所形成的一種能為企業(yè)帶來(lái)超額盈利的無(wú)形經(jīng)濟(jì)資源，其會(huì)計(jì)信息可作為使用者評(píng)價(jià)企業(yè)未來(lái)盈利能力的重要依據(jù)，按照決策有用的會(huì)計(jì)目標(biāo)，應(yīng)該確認(rèn)入賬。但我國(guó)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)無(wú)形資產(chǎn)中第十一條明確規(guī)定：企業(yè)自創(chuàng)商譽(yù)以及內(nèi)部產(chǎn)生的品牌、報(bào)刊名等，因其成本無(wú)法明確區(qū)分，不應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)2。從會(huì)計(jì)目標(biāo)來(lái)看，會(huì)計(jì)信息滿足可靠性和相關(guān)性的要求。這樣才能夠?qū)?jīng)濟(jì)決策有用。面對(duì) 21 世紀(jì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的尖銳化、復(fù)雜化，企業(yè)在占領(lǐng)市場(chǎng)、分割資源的競(jìng)爭(zhēng)中僅僅依靠資金優(yōu)勢(shì)是不現(xiàn)實(shí)的。目前工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的知名企業(yè)，其無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值一般要占到資產(chǎn)總額的50%-70%，成為這些企業(yè)進(jìn)行技術(shù)貿(mào)易及占領(lǐng)國(guó)際市場(chǎng)和擴(kuò)大社會(huì)影響的重要武器。如 “沃爾瑪”、“肯德雞”等現(xiàn)代企業(yè)的加盟經(jīng)營(yíng)模式都充分體現(xiàn)了這一點(diǎn)。對(duì)于“自創(chuàng)商譽(yù)”這一能使企業(yè)獲得超額盈利的重大事件，將其信息及時(shí)提供給信息使用者，符合相關(guān)性原則。同時(shí)自創(chuàng)商譽(yù)作為企業(yè)內(nèi)部形成的無(wú)形財(cái)富，使企業(yè)未來(lái)能夠獲得超額盈利，肯定這一資產(chǎn)的存在，才能全面地、真實(shí)地、可靠地反映企業(yè)的會(huì)計(jì)信息，更能體現(xiàn)可靠性原則。所以應(yīng)當(dāng)將自創(chuàng)商譽(yù)如實(shí)反映，這樣才可以使相關(guān)性與可靠性達(dá)到平衡，才可以最充分地滿足決策者的需要。而且，確認(rèn)外購(gòu)商譽(yù)，不確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)，這種處理方法違背了一致性原則。因?yàn)橥赓?gòu)商譽(yù)也是自創(chuàng)商譽(yù)，是被購(gòu)并企業(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)。為何新的企業(yè)集團(tuán)只確認(rèn)被購(gòu)并企業(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)，而不確認(rèn)購(gòu)并企業(yè)自創(chuàng)商譽(yù)？我認(rèn)為，自創(chuàng)商譽(yù)也是應(yīng)該予以確認(rèn)的，隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，對(duì)于商譽(yù)價(jià)值的評(píng)估技術(shù)也會(huì)不斷的得到改進(jìn)，由于成本無(wú)法可靠計(jì)量和區(qū)分而不確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)的做法勢(shì)必會(huì)隨著商譽(yù)問(wèn)題的發(fā)展而取消，確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)符合商譽(yù)發(fā)展的趨勢(shì)。（二）自創(chuàng)商譽(yù)的計(jì)量問(wèn)題自創(chuàng)商譽(yù)的計(jì)量應(yīng)包括兩個(gè)構(gòu)成要素:計(jì)量屬性和計(jì)量尺度。以貨幣為計(jì)量尺度，這是毋庸置疑的。但對(duì)于計(jì)量屬性傳統(tǒng)的商譽(yù)會(huì)計(jì)理論認(rèn)為，由于受到計(jì)量技術(shù)的限制，缺乏較為公允的計(jì)量方式；加之交易市場(chǎng)的還不成熟，無(wú)法用比較公允的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行計(jì)量，但是隨著現(xiàn)代計(jì)量技術(shù)的發(fā)展，包括現(xiàn)金流量、貼現(xiàn)率的計(jì)量，以及交易市場(chǎng)的日臻規(guī)范，為自創(chuàng)商譽(yù)的計(jì)量提供了有利的契機(jī)。1984年12月在5企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的確認(rèn)和計(jì)量中將會(huì)計(jì)的計(jì)量屬性分為5種:歷史成本、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價(jià)、可實(shí)現(xiàn)凈值和未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值。商譽(yù)作為一項(xiàng)資產(chǎn)給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益，很大程度上表現(xiàn)在未來(lái)的企業(yè)發(fā)展中，而從未來(lái)角度對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行計(jì)量的屬性有三種：未來(lái)重置價(jià)值、預(yù)期脫手價(jià)值和未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值。用現(xiàn)值作公允價(jià)值的代表，成為一項(xiàng)比較具操作性的選擇，公允價(jià)值也正在成為國(guó)際會(huì)計(jì)界普遍接受的一種會(huì)計(jì)計(jì)量屬性。此觀之,我們完全可以把公允價(jià)值作為自創(chuàng)商譽(yù)的計(jì)量屬性。商譽(yù)的計(jì)量方法，主要有以下兩種：1殘值法 “剩余價(jià)值觀”認(rèn)為商譽(yù)是企業(yè)總體價(jià)值與單項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金凈流量貼現(xiàn)值的差額。殘值法正來(lái)源于此。企業(yè)的總體價(jià)值，可根據(jù)企業(yè)的具體情況，采取不同的估價(jià)方法如對(duì)非上市企業(yè)，用未來(lái)利潤(rùn)的貼現(xiàn)值或未來(lái)現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值作為企業(yè)的總體價(jià)值，對(duì)上市企業(yè)，可用股票市價(jià)總額作為企業(yè)的總體價(jià)值。而未來(lái)利潤(rùn)的貼現(xiàn)值受到未來(lái)利潤(rùn)水平、貼現(xiàn)率、貼現(xiàn)期三個(gè)因素的影響。 未來(lái)利潤(rùn)等于企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值乘以預(yù)計(jì)的報(bào)酬率。對(duì)預(yù)計(jì)報(bào)酬率，可通過(guò)對(duì)企業(yè)過(guò)去若干年利潤(rùn)情況的分析，剔除其中受偶然因素的影響，結(jié)合現(xiàn)在和將來(lái)的可能影響利潤(rùn)的因素，就可以確定企業(yè)在正常情況下實(shí)際可能達(dá)到的利潤(rùn)水平。 貼現(xiàn)率的計(jì)算，可參照正常的投資報(bào)酬率。一般可以從企業(yè)過(guò)去利潤(rùn)的穩(wěn)定性、企業(yè)所在行業(yè)的一般程度、企業(yè)對(duì)投機(jī)的偏好程度等方面，加以綜合分析確定。在實(shí)踐中，也可以用銀行存款利率、同行業(yè)拆借利率、政府公債利率等為基礎(chǔ)確定。 貼現(xiàn)期的估計(jì)，一般取決于當(dāng)事人對(duì)未來(lái)形勢(shì)的主觀判斷。實(shí)踐中大多根據(jù)企業(yè)營(yíng)業(yè)期限、合同或協(xié)議期限等加以確定。現(xiàn)金流量與企業(yè)利潤(rùn)的差別主要在于跨期費(fèi)用的攤配、固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)的攤銷上。企業(yè)利潤(rùn)加上這些不需支出現(xiàn)金的費(fèi)用即可得出現(xiàn)金凈流量。至于企業(yè)的凈資產(chǎn)的公允價(jià)值，企業(yè)應(yīng)在歷史成本資料的基礎(chǔ)上，按照當(dāng)時(shí)市場(chǎng)交易中為交易雙方所接受的金額對(duì)凈資產(chǎn)價(jià)值加以調(diào)整。2超額收益資本化法 此法的理論基礎(chǔ)是商譽(yù)的“超額盈利觀”。企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)超額利潤(rùn)水平是商譽(yù)價(jià)值的真正尺度。超額利潤(rùn)水平可供選擇的標(biāo)準(zhǔn)有行業(yè)平均水平與地區(qū)平均水平，從我國(guó)情況看選擇行業(yè)平均水平更符合實(shí)際，主要是這類數(shù)據(jù)更容易取得且更具可比性?？晒┻x擇的指標(biāo)有：資產(chǎn)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)報(bào)酬率，二者關(guān)系是： 凈資產(chǎn)報(bào)酬率=資產(chǎn)利潤(rùn)率*（1-資產(chǎn)負(fù)債率） 這種方法將“超額利潤(rùn)”量化能反映商譽(yù)本質(zhì)特征，但缺點(diǎn)是缺乏可驗(yàn)證性，計(jì)量結(jié)果受人為影響太大，幾乎每個(gè)環(huán)節(jié)都有摻雜著人為假定，不同假設(shè)導(dǎo)致計(jì)量結(jié)果出現(xiàn)較大差異。我比較贊同的是殘值法，既先評(píng)估企業(yè)整體的價(jià)值，再評(píng)估單項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值之和，最后用整體價(jià)值減去單項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)之和即得出自創(chuàng)商譽(yù)的價(jià)值。這種方法具有易理解、操作簡(jiǎn)單的優(yōu)點(diǎn)。三、合并商譽(yù)會(huì)計(jì)的處理問(wèn)題商譽(yù)是企業(yè)獲得未來(lái)超額收益的能力，但其不能單獨(dú)存在或出售，企業(yè)在合并過(guò)程中產(chǎn)生的、合并企業(yè)所支付的購(gòu)買成本超過(guò)被合并企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額即為合并商譽(yù)，實(shí)質(zhì)上是被收購(gòu)企業(yè)自創(chuàng)商譽(yù)的市場(chǎng)表現(xiàn)。（一）國(guó)外關(guān)于合并商譽(yù)定性的分歧及其會(huì)計(jì)處理目前國(guó)外對(duì)合并商譽(yù)的定性主要有三種觀點(diǎn)，相應(yīng)的其會(huì)計(jì)處理方式也不一樣。1合并商譽(yù)是一種永久性資產(chǎn) 該觀點(diǎn)認(rèn)為，合并商譽(yù)是一項(xiàng)可為控股公司帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)收益的資產(chǎn)，伴隨企業(yè)的發(fā)展和壯大，這種資產(chǎn)價(jià)值會(huì)永久地保持下去。因此，合并商譽(yù)應(yīng)由控股公司以資本化形式列示于資產(chǎn)負(fù)債表中。據(jù)調(diào)查，這種處理方法在世界主要公司中約占11。這種方法的合理之處在于它明確地肯定了商譽(yù)的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)，但是作為會(huì)計(jì)處理方法，卻是不妥。商譽(yù)的價(jià)值不是穩(wěn)定的，具有高度的不確定性，可能在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不僅存在，還可能有增值，但也可能在短時(shí)期內(nèi)消失，這又要回到是否對(duì)企業(yè)資源在合并后進(jìn)行有效整合的問(wèn)題上了。所以把商譽(yù)作為一項(xiàng)永久性資產(chǎn)列示于資債表中是不符合謹(jǐn)慎性原則的。2合并商譽(yù)是一項(xiàng)可攤銷資產(chǎn) 該觀點(diǎn)認(rèn)為，合并商譽(yù)作為企業(yè)的一項(xiàng)資源，能在合并主體產(chǎn)生未來(lái)收入的過(guò)程中發(fā)揮作用，但其本身的價(jià)值也會(huì)因此發(fā)生損耗。根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，它應(yīng)通過(guò)系統(tǒng)攤銷的方法與未來(lái)的合并收入進(jìn)行配比，以正確計(jì)算未來(lái)收益。據(jù)調(diào)查，這種處理方法在全世界主要公司中應(yīng)用程度約占59，是主流的會(huì)計(jì)處理方法。這種方法的缺陷在于容易被作為操縱利潤(rùn)的工具，因?yàn)閿備N的方法和年限的選擇具有較大的主觀性，并且不影響現(xiàn)金流量，這樣就導(dǎo)致企業(yè)會(huì)計(jì)信息的可靠性和相關(guān)性都受到質(zhì)疑。3合并商譽(yù)是一種權(quán)益抵銷項(xiàng)目 該觀點(diǎn)認(rèn)為，合并商譽(yù)應(yīng)直接在控股公司的股東權(quán)益中抵銷，因?yàn)楹喜⑸套u(yù)的價(jià)值不能獨(dú)立于被控股公司而單獨(dú)存在，在資產(chǎn)負(fù)債表上不能將其單獨(dú)資本化作為一項(xiàng)資產(chǎn)，并且其價(jià)值的損耗也與一般的資產(chǎn)不同，沒(méi)有充分的理由將其價(jià)值通過(guò)系統(tǒng)攤銷的方法與未來(lái)的合并收入進(jìn)行配比。據(jù)調(diào)查，這種處理方法在全世界主要公司中應(yīng)用程度約占30。這種方法不能反映出購(gòu)并過(guò)程中商譽(yù)的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)，而且直接沖銷股東權(quán)益會(huì)對(duì)股東造成壓力，挫傷股東的積極性?；谝陨蠋追N對(duì)商譽(yù)的定性，世界各國(guó)對(duì)合并商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理有所不同。美國(guó)在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）在修改企業(yè)合并準(zhǔn)則的同時(shí)對(duì)企業(yè)合并商譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)的處理做了相應(yīng)的變動(dòng)。在變更以前，允許企業(yè)采用權(quán)益聯(lián)營(yíng)法和購(gòu)買法兩種不同的會(huì)計(jì)處理方法進(jìn)行相關(guān)的處理，購(gòu)買法下的商譽(yù)要在一定年限內(nèi)進(jìn)行攤銷。但在美國(guó)新的準(zhǔn)則公報(bào)上，美國(guó)取消了對(duì)商譽(yù)進(jìn)行系統(tǒng)攤銷的方法，同時(shí)規(guī)定企業(yè)只能采用購(gòu)買法處理，每年必須在報(bào)告單元層次上進(jìn)行減損測(cè)試，在特殊情況下，要求進(jìn)行基準(zhǔn)評(píng)估。英國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（ASC）于1989年7月對(duì)標(biāo)準(zhǔn)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)公告第22號(hào)“商譽(yù)會(huì)計(jì)”重新作了修訂，要求合并商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理只能作為可攤銷資產(chǎn)，并且規(guī)定，除特殊情況合并商譽(yù)可按40年的最高年限予以攤銷外，一般情況下攤銷期限不得超過(guò)20年。 國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)第22號(hào)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定：“商譽(yù)應(yīng)在其使用年限內(nèi)系統(tǒng)攤銷，這里存在一個(gè)允許推翻的假定，自初始確認(rèn)起，商譽(yù)的使用年限不超過(guò)20年3”，如果這一假定不成立，“企業(yè)應(yīng)在最佳估計(jì)的使用年限內(nèi)攤銷商譽(yù)，并至少每年估計(jì)一次商譽(yù)的可收回金額，以確定是否發(fā)生了減值損失3”。墨西哥、印度以及除英國(guó)以外的歐盟國(guó)家對(duì)商譽(yù)則采取靈活處理的方式。既可將合并商譽(yù)作為一項(xiàng)可攤銷資產(chǎn)，又可將其直接沖減控股公司的股東權(quán)益，其中瑞士還允許將合并商譽(yù)資本化為一項(xiàng)不可攤銷的資產(chǎn)。（二）對(duì)我國(guó)合并商譽(yù)會(huì)計(jì)處理的啟示 1對(duì)我國(guó)合并商譽(yù)的初始確認(rèn)和計(jì)量在06年最新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則未出臺(tái)以前，我國(guó)未對(duì)合并商譽(yù)作相關(guān)規(guī)定。在會(huì)計(jì)處理實(shí)務(wù)中，企業(yè)的“合并價(jià)差”類似于合并商譽(yù)。合并會(huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定中將母公司與子公司所有者權(quán)益性資本投資項(xiàng)目的數(shù)額與子公司所有者權(quán)益中母公司所持有的份額之差作為合并價(jià)差，在合并資產(chǎn)負(fù)債表的長(zhǎng)期投資項(xiàng)目中單獨(dú)反映（貸方余額時(shí)以負(fù)數(shù)表示）。但合并價(jià)差不完全等同于合并商譽(yù)，事實(shí)上，合并價(jià)差是購(gòu)買成本與被購(gòu)并企業(yè)凈資產(chǎn)賬面價(jià)值的差額，而合并商譽(yù)是購(gòu)買成本與其凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額，它不包括凈資產(chǎn)與其賬面價(jià)值的差額。而且合并價(jià)差與合并商譽(yù)的性質(zhì)是不同，合并價(jià)差是是作為長(zhǎng)期投資的調(diào)整項(xiàng)目來(lái)反映，屬于抵減附加類賬戶；合并商譽(yù)是一項(xiàng)資產(chǎn)，是企業(yè)在合并過(guò)程中，預(yù)期被購(gòu)并企業(yè)因其存在的優(yōu)越條件使其在未來(lái)時(shí)期獲得超額利潤(rùn)能力的價(jià)值體現(xiàn)。合并價(jià)差的簡(jiǎn)化處理與當(dāng)時(shí)我國(guó)以前經(jīng)濟(jì)環(huán)境基本上是相適應(yīng)的，但是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這種處理方式越來(lái)越不能適應(yīng)需要，且為了與國(guó)際接軌，我國(guó)在06年出臺(tái)的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)商譽(yù)的處理也做了相應(yīng)的變動(dòng)。對(duì)合并商譽(yù)進(jìn)行確認(rèn)與計(jì)量，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)-企業(yè)合并第十二條規(guī)定：購(gòu)買方對(duì)合并成本大于合并中取得的被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)2。2我國(guó)對(duì)合并商譽(yù)的后續(xù)計(jì)量如何對(duì)商譽(yù)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，各國(guó)的做法不盡相同。比較國(guó)際上現(xiàn)有的商譽(yù)的后續(xù)計(jì)量方法：將商譽(yù)立即注銷、對(duì)商譽(yù)進(jìn)行攤銷、對(duì)商譽(yù)進(jìn)行價(jià)值減損評(píng)價(jià)、攤銷和減值并用等。商譽(yù)是一項(xiàng)資產(chǎn)，應(yīng)按照其未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益來(lái)計(jì)量。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在會(huì)計(jì)期末判斷商譽(yù)是否存在可能發(fā)生減值的跡象，及時(shí)反映其增減變化，如果其能給企業(yè)創(chuàng)造超額收益能力提高，就不應(yīng)當(dāng)攤銷而應(yīng)當(dāng)提高其價(jià)值。比如一些老字號(hào)品牌，越老越值錢，就不應(yīng)當(dāng)攤銷而應(yīng)當(dāng)提高其價(jià)值。如果其能給企業(yè)創(chuàng)造超額收益能力降低，就應(yīng)當(dāng)根據(jù)客觀的減值情況降低其賬面價(jià)值。合并商譽(yù)的價(jià)值，可能隨著時(shí)間的推移而消耗，但也可能因?yàn)楹喜⒑笃髽I(yè)的協(xié)同效應(yīng)和后續(xù)努力而提高或維持。初始確認(rèn)后的商譽(yù)，應(yīng)當(dāng)以其成本扣除累計(jì)減值損失的金額對(duì)其進(jìn)行后續(xù)計(jì)量2。我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)資產(chǎn)減值中第四條規(guī)定：因企業(yè)合并所形成的商譽(yù)，無(wú)論是否存在減值跡象，每年都應(yīng)當(dāng)進(jìn)行減值測(cè)試2。四、關(guān)于負(fù)商譽(yù)（一）對(duì)負(fù)商譽(yù)的認(rèn)識(shí)一般認(rèn)為，負(fù)商譽(yù)是指購(gòu)買另一個(gè)企業(yè)時(shí)所支付的價(jià)款低于被購(gòu)并企業(yè)可辯認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額。而形成負(fù)商譽(yù)的因素是什么？70年代，美國(guó)著名會(huì)計(jì)學(xué)家亨德里克森在其會(huì)計(jì)理論一書中認(rèn)為負(fù)商譽(yù)在其邏輯上是不可能存在。他認(rèn)為，如果購(gòu)買價(jià)格低于被購(gòu)并企業(yè)凈資產(chǎn)公允市價(jià)，那么被購(gòu)并企業(yè)就會(huì)將其資產(chǎn)分開出售，從而實(shí)現(xiàn)其全部市價(jià)。另一種認(rèn)為負(fù)商譽(yù)不存在的理由認(rèn)為，商譽(yù)是資產(chǎn)，而資產(chǎn)不可能有負(fù)資產(chǎn)，商譽(yù)作為一種資產(chǎn)就不可能有負(fù)商譽(yù)。而實(shí)際上負(fù)商譽(yù)在理論上和實(shí)際工作中都是可能存在的。由于交易費(fèi)用的存在，企業(yè)許多資產(chǎn)實(shí)際上不可能分割出售，因?yàn)榉指畛鍪郏M(fèi)用可能大大增加。而且既然商譽(yù)是能為企業(yè)帶來(lái)超額利潤(rùn)的無(wú)形經(jīng)濟(jì)資源，那么這種資源有可能在各種負(fù)面因素的影響下產(chǎn)生消極的作用，使企業(yè)利潤(rùn)虧損。此外也有有可能出現(xiàn)被購(gòu)并企業(yè)因急需解決面臨的經(jīng)濟(jì)或其他難題，如急需資金，而不得不將企業(yè)所有資產(chǎn)整體低價(jià)售出，以達(dá)到盡快脫手的目的?；蛘哒f(shuō)企業(yè)如果經(jīng)營(yíng)不善、年年虧損、行將倒閉，實(shí)際上已表明了負(fù)商譽(yù)的產(chǎn)生。認(rèn)為商譽(yù)是資產(chǎn)，而資產(chǎn)不可能有負(fù)資產(chǎn)，所以商譽(yù)作為一種資產(chǎn)就不可能有負(fù)商譽(yù)的說(shuō)法也有漏洞。正如資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款，借方表示應(yīng)收賬款的增加，貸方表示減少，如果應(yīng)收賬款的借貸差額為負(fù)數(shù)，則表示為企業(yè)的負(fù)債，商譽(yù)也一樣，正商譽(yù)是企業(yè)的一項(xiàng)資產(chǎn)，而負(fù)商譽(yù)則可以表示為企業(yè)的一項(xiàng)負(fù)債。（二）對(duì)負(fù)商譽(yù)性質(zhì)的思考關(guān)于負(fù)商譽(yù)的性質(zhì)，會(huì)計(jì)界主要存在三種觀點(diǎn)： 認(rèn)為負(fù)商譽(yù)是一種“遞延收益”此觀點(diǎn)認(rèn)為，以低于被購(gòu)并企業(yè)凈資產(chǎn)公允市價(jià)的價(jià)格收購(gòu)企業(yè)，是收購(gòu)企業(yè)獲得的一筆收益，該“收益”與其他收益一樣應(yīng)遞延到以后各期，以便與以后各期的費(fèi)用配比。這里需要指出的是如果將負(fù)商譽(yù)理解為一種收益，就會(huì)導(dǎo)致一些不良的合并行為出現(xiàn)，因?yàn)橘?gòu)買的行為產(chǎn)生了高額“負(fù)商譽(yù)”，企業(yè)可通過(guò)商譽(yù)攤銷，使利潤(rùn)激增。 為負(fù)商譽(yù)是收購(gòu)企業(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)收購(gòu)企業(yè)能夠以低于被購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)公允市價(jià)的價(jià)格收購(gòu)，主要原因是收購(gòu)企業(yè)具有知名的產(chǎn)品品牌、銷售渠道、市場(chǎng)占有率、先進(jìn)的管理體制等商譽(yù)，在收購(gòu)中表現(xiàn)出來(lái)的負(fù)商譽(yù)只是收購(gòu)公司自創(chuàng)商譽(yù)的轉(zhuǎn)化形式。將購(gòu)并過(guò)程中收購(gòu)企業(yè)的負(fù)商譽(yù)作為收購(gòu)企業(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)入賬是行不通的。因?yàn)橐粊?lái)，在沒(méi)有政策法規(guī)的限制下，收購(gòu)企業(yè)可以以低價(jià)收購(gòu)其他企業(yè)的負(fù)商譽(yù)來(lái)增加自己的自創(chuàng)商譽(yù)，這與商譽(yù)的本質(zhì)是相違背的。 負(fù)商譽(yù)是一種負(fù)債商譽(yù)的存在是因?yàn)楸毁?gòu)并企業(yè)一些賬面上無(wú)法反映的隱性負(fù)債，這些不利的因素將影響企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，導(dǎo)致企業(yè)未來(lái)資產(chǎn)貶值和經(jīng)濟(jì)利益減少。我認(rèn)同這種觀點(diǎn)，即負(fù)商譽(yù)的本質(zhì)是一種負(fù)債，是收購(gòu)企業(yè)替被購(gòu)企業(yè)承擔(dān)相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，負(fù)商譽(yù)的價(jià)值正是對(duì)購(gòu)買企業(yè)未來(lái)?yè)p失的一種補(bǔ)償，這與正商譽(yù)是一種資產(chǎn)也是相呼應(yīng)的，正商譽(yù)可以使未來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益流入企業(yè)，而負(fù)商譽(yù)則可以使未來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。 （三）負(fù)商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）規(guī)定，當(dāng)所取得凈資產(chǎn)公允價(jià)值大于購(gòu)買成本時(shí)，其差額作為負(fù)商譽(yù)。負(fù)商譽(yù)應(yīng)按比例沖減以下各項(xiàng)資產(chǎn)以外的所有資產(chǎn)：金融資產(chǎn)（按權(quán)益法核算的投資除外）、通過(guò)銷售被處置的資產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)、與養(yǎng)老金有關(guān)的資產(chǎn)或其他與退休金計(jì)劃有關(guān)的資產(chǎn)及其他流動(dòng)性資產(chǎn)。如果資產(chǎn)已沖減至零，剩余的金額應(yīng)確認(rèn)為非常利得；如果企業(yè)合并涉及或有支付協(xié)議，且或有事項(xiàng)發(fā)生時(shí)，有可能確認(rèn)被購(gòu)買企業(yè)的一項(xiàng)額外成本要素，最大或有支付中的較小金額必須確認(rèn)為一項(xiàng)負(fù)債。4國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IAS）規(guī)定，凡是購(gòu)買企業(yè)在購(gòu)買的可辨認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值中的股權(quán)份額超過(guò)購(gòu)買成本的，都應(yīng)確認(rèn)為負(fù)商譽(yù)，再允許對(duì)可辯認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債大于購(gòu)買成本的差額進(jìn)行分?jǐn)偂＿@些負(fù)商譽(yù)應(yīng)按以下方法在收益表中確認(rèn)為收益項(xiàng)目：1、如果負(fù)商譽(yù)不超過(guò)所取得的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)的公允價(jià)值，就根據(jù)所取得的可辨認(rèn)的應(yīng)折舊資產(chǎn)或應(yīng)攤銷資產(chǎn)的加權(quán)平均剩余年限，用系統(tǒng)的方法確認(rèn)為收益；2、如果負(fù)商譽(yù)的金額超過(guò)所取得的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)的公允價(jià)值，就應(yīng)立刻確認(rèn)為收益。4我國(guó)目前對(duì)負(fù)商譽(yù)還是不予確認(rèn)的，對(duì)于類似于負(fù)商譽(yù)的情況，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)企業(yè)合并中第十三條提出：購(gòu)買方對(duì)合并成本小于合并中取得的被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，應(yīng)當(dāng)先對(duì)取得的被購(gòu)買方各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債的公允價(jià)值以及合并成本的計(jì)量進(jìn)行復(fù)核，經(jīng)復(fù)核后合并成本仍小于合并中取得的被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的，其差額應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。2 對(duì)負(fù)商譽(yù)的處理應(yīng)從負(fù)商譽(yù)形成的原因和性質(zhì)出發(fā)，以及合并后可能產(chǎn)生的后果作不同的處理；如果負(fù)商譽(yù)的產(chǎn)生確系高估被購(gòu)并企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值所致，則應(yīng)先將其等比例沖銷非貨幣資產(chǎn)的價(jià)值直到與購(gòu)買成本平齊后，再將其余額列為某項(xiàng)負(fù)債，以便沖減購(gòu)買企業(yè)未來(lái)發(fā)生的損失。若負(fù)商譽(yù)是由于被購(gòu)并企業(yè)存在著隱形負(fù)債等不利因素形成的，則負(fù)商譽(yù)應(yīng)作為“一種負(fù)債”，而不能作為遞延收益處理。五、總結(jié)綜上所述，商譽(yù)是企業(yè)擁有和控制的，沒(méi)有實(shí)物形態(tài)能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)未來(lái)超額經(jīng)濟(jì)利益的資源。商譽(yù)的價(jià)值會(huì)隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境以及企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況的變化而不斷變化，因此有必要在初始確認(rèn)商譽(yù)后在會(huì)計(jì)期末對(duì)其進(jìn)行減值測(cè)試，維持正確的后續(xù)計(jì)量。自創(chuàng)商譽(yù)是企業(yè)長(zhǎng)期積累的有利資源，應(yīng)肯定它的真實(shí)存在，雖然不可辨認(rèn)，但可在并購(gòu)產(chǎn)生時(shí)能可靠計(jì)量和確認(rèn)。負(fù)商譽(yù)也是存在的，其實(shí)質(zhì)是一種負(fù)債，是對(duì)購(gòu)買企業(yè)未來(lái)?yè)p失的一種補(bǔ)償。注 釋 1 肖愛(ài)萍.商譽(yù)概念探微J財(cái)會(huì)通訊，1999（4）2 財(cái)政部.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2006/wangxiao/kjzz/index.htm ，2006-2-15/2006-5-253 徐克英. 關(guān)于合并商譽(yù)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題的探討J 財(cái)會(huì)月刊，2003（02）4 劉新仕.負(fù)商譽(yù)研究 J.財(cái)會(huì)月刊 ，2004（7）：4-6 參 考 文 獻(xiàn)何亮.關(guān)于自創(chuàng)商譽(yù)會(huì)計(jì)理論的幾點(diǎn)思考大眾科技，2005（）葛家澍.關(guān)于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)幾個(gè)基本問(wèn)題的思考. 財(cái)會(huì)通訊,2001(1)陳立軍.自創(chuàng)商譽(yù)相關(guān)會(huì)計(jì)問(wèn)題的探討.財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究， 2003.12趙海峰.企業(yè)商譽(yù)的確認(rèn)J.河南財(cái)政稅務(wù)高等?？茖W(xué)校學(xué)報(bào)，2004，(3)：27-28張鳴，王明虎.對(duì)商譽(yù)會(huì)計(jì)理論的反思.會(huì)計(jì)研究，1998(4)于越冬.人力資本與企業(yè)商譽(yù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì).會(huì)計(jì)研究，2000(2)張洪.自創(chuàng)商譽(yù)的會(huì)計(jì)確認(rèn).經(jīng)濟(jì)論壇， 2004.7 陳立軍.自創(chuàng)商譽(yù)相關(guān)會(huì)計(jì)問(wèn)題的探討.財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究， 2003.12朱薇薇淺談商譽(yù)會(huì)計(jì)的確認(rèn)和計(jì)量J商場(chǎng)現(xiàn)代化，2005（3）.唐麗春對(duì)自創(chuàng)商譽(yù)確認(rèn)與計(jì)量的思考J商業(yè)會(huì)計(jì)，2000（8）.於越冬.人力資本與企業(yè)商譽(yù)的經(jīng)濟(jì)研究.會(huì)計(jì)研究，2000.2湯湘希.論組合無(wú)形資產(chǎn)商譽(yù)價(jià)值的確認(rèn)與分割J.財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2000.11王毅.商譽(yù)淺論J.會(huì)計(jì)之友，2002.11白云霞.商譽(yù)會(huì)計(jì)理論的重構(gòu)J.財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2000(2)：34-35襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇袁節(jié)膅薂羄肅蒃薁蚃芀荿薀螆肅芅蕿袈羋膁蚈羀肁蒀蚇蝕襖莆蚇螂肀莂蚆羅袂羋蚅蚄膈膄蚄螇羈蒂蚃衿膆莈螞羈罿芄螁蟻膄膀螁螃羇葿螀裊膃蒅蝿肈羆莁螈螇芁芇莄袀肄膃莄羂艿蒂莃螞肂莈蒂螄羋芄蒁袆肀膀蒀罿袃薈葿螈聿蒄葿袁羈莀蒈羃膇芆蕆蚃羀膂蒆螅膅蒁薅袇羈莇薄罿膄芃薃蠆羆艿薃袁節(jié)膅薂羄肅蒃薁蚃芀荿薀螆肅芅蕿袈羋膁蚈羀肁蒀蚇蝕襖莆蚇螂肀莂蚆羅袂羋蚅蚄膈膄蚄螇羈蒂蚃衿膆莈螞羈罿芄螁蟻膄膀螁螃羇葿螀裊膃蒅蝿肈羆莁螈螇芁芇莄袀肄膃莄羂艿蒂莃螞肂莈蒂螄羋芄蒁袆肀膀蒀罿袃薈葿螈聿蒄葿袁羈莀蒈羃膇芆蕆蚃羀膂蒆螅膅蒁薅袇羈莇薄罿膄芃薃蠆羆艿薃袁節(jié)膅薂羄肅蒃薁蚃芀荿薀螆肅芅蕿袈羋膁蚈羀肁蒀蚇蝕襖莆蚇螂肀莂蚆羅袂羋蚅蚄膈膄蚄螇羈蒂蚃衿膆莈螞羈罿芄螁蟻膄膀螁螃羇葿螀裊膃蒅蝿肈羆莁螈螇芁芇莄袀肄膃莄羂艿蒂莃螞肂莈蒂螄羋芄蒁袆肀膀蒀罿袃薈葿螈聿蒄葿袁羈莀蒈羃膇芆蕆蚃羀膂蒆螅膅蒁薅袇羈莇薄罿膄芃薃蠆羆艿薃袁節(jié)膅薂羄肅蒃薁蚃芀荿薀螆肅芅蕿袈羋膁蚈羀肁蒀蚇蝕襖莆蚇螂肀莂蚆羅袂羋蚅蚄膈膄蚄螇羈蒂蚃衿膆莈螞羈罿芄螁蟻膄膀螁螃羇葿螀裊膃蒅蝿肈羆莁螈螇芁芇莄袀肄膃莄羂艿蒂莃螞肂莈蒂螄羋芄蒁袆肀膀蒀罿袃薈葿螈聿蒄葿袁羈莀蒈羃膇芆蕆蚃羀膂蒆螅膅蒁薅袇羈莇薄罿膄芃薃蠆羆艿薃袁節(jié)膅薂羄肅蒃薁蚃芀荿薀螆肅芅蕿袈羋膁蚈羀肁蒀蚇蝕襖莆蚇螂肀莂蚆羅袂羋蚅蚄膈膄蚄螇羈蒂蚃衿膆莈螞羈罿芄螁蟻膄膀螁螃羇葿螀裊膃蒅蝿肈羆莁螈螇芁芇莄袀肄膃莄羂艿蒂莃螞肂莈蒂螄羋芄蒁袆肀膀蒀罿袃薈葿螈聿蒄葿袁羈莀蒈羃膇芆蕆蚃羀膂蒆螅膅蒁薅袇羈莇薄罿膄芃薃蠆羆艿薃袁節(jié)膅薂羄肅蒃薁蚃芀荿薀螆肅芅蕿袈羋膁蚈羀肁蒀蚇蝕襖莆蚇螂肀莂蚆羅袂羋蚅蚄膈膄蚄螇羈蒂蚃衿膆莈螞羈罿芄螁蟻膄膀螁螃羇葿螀裊膃螈聿蒄葿袁羈莀蒈羃膇芆蕆蚃羀膂蒆螅膅蒁薅袇羈莇薄罿膄芃薃蠆羆艿薃袁節(jié)膅薂羄肅蒃薁蚃芀荿薀螆肅芅蕿袈羋膁蚈羀肁蒀蚇蝕襖莆蚇螂肀莂蚆羅袂羋蚅蚄膈膄蚄螈螇芁芇莄袀肄膃莄羂艿蒂莃螞肂莈蒂螄羋芄蒁袆肀膀蒀罿袃薈葿螈聿蒄葿袁羈莀蒈羃膇芆蕆蚃羀膂蒆螅膅蒁薅袇羈莇薄罿膄芃薃蠆羆艿薃袁節(jié)膅薂羄肅蒃薁蚃芀荿薀螆肅芅蕿袈羋膁蚈羀肁蒀蚇蝕襖莆蚇螂肀莂蚆羅袂羋蚅蚄膈膄蚄螇羈蒂蚃衿膆莈螞羈罿芄螁蟻膄膀螁螃羇葿螀裊膃蒅蝿肈羆莁螈螇芁芇莄袀肄膃莄羂艿蒂莃螞肂莈蒂螄羋芄蒁袆肀膀蒀罿袃薈羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)衿羈腿莄螞襖羋蕆袇螀芇蕿蝕聿芆艿蒃肅芅蒁螈羈芄薃薁袆芃芃螆螂芃蒞蕿肁節(jié)蒈螅羇莁薀薈袃莀艿螃蝿荿莂薆膈莈薄袁肄莇蚆蚄羀莇莆袀袆羃蒈螞螂羂薁袈肀肁芀蟻羆肁莃袆袂肀薅蠆袈聿蚇蒂膇肈莇螇肅肇葿薀罿肆薂螆裊肅芁薈螁膅莃螄聿膄蒆薇羅膃蚈螂羈膂莈蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(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