天通金投資手冊.doc

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目 錄一基本概念41. 什么是貴金屬4 2. 為什么要選擇投資貴金屬？43. 為什么貴金屬具有避險保值功能？44. 投資黃金白銀有哪些優(yōu)勢？45. 投資黃金和白銀有什么不同？56. 投資貴金屬有哪些方式？57. 投資者怎樣通過貴金屬交易獲得收益？58. 投資黃金白銀和投資股票有什么不同？59. 現(xiàn)貨交易和期貨交易有什么不同？610. 什么是現(xiàn)貨延期交易？611. 什么是建倉和平倉？做多和做空？612. 雙向交易的好處是什么？713. 什么是保證金制度？714. 保證金杠桿越大越好嗎？715. 什么是做市商制度？716. 連續(xù)報價交易與集中撮合交易有什么不同？7二貴金屬市場概況81. 世界貴金屬市場有怎樣的特點？82. 貴金屬投資市場的發(fā)展和前景如何？83. 我國貴金屬市場的現(xiàn)狀如何？84. 國家對貴金屬市場是怎樣的政策？85. 天津貴金屬交易是怎樣的背景？96. 天津貴金屬交易所和上海黃金交易所有什么不同？97. 在天津貴金屬交易所投資安全嗎? .98. 國內(nèi)市場有做市商交易嗎？.10三.貴金屬投資工具選擇. 10 1.貴金屬有哪些投資品種？. .102.國內(nèi)貴金屬投資的渠道有哪些？103.不同投資品種各有什么特點？114.怎樣選擇適合自己的投資工具？115天津貴金屬交易所的現(xiàn)貨延期品種有什么特色11四 貴金屬交易流程和規(guī)則.121. 投資者怎樣開始貴金屬投資？122. 在天津貴金屬交易所開戶有哪些要求.123. 應(yīng)該去哪里開戶？.124. 開戶費用是多少？.125. 交易所，會員和居間商是什么關(guān)系？.136. 什么是綜合會員？.137. 投資者資金打入誰的賬戶？如何確保安全？.138. 什么是資金賬戶？.139. 交易資金怎樣清算？1310. 投資者出金入金有什么手續(xù)？收費嗎？.1411. 異地客戶存款轉(zhuǎn)賬銀行收不收手續(xù)費？.1412. 投資者交易的費用和成本有多少？.1413. 現(xiàn)貨黃金和現(xiàn)貨白銀交易我規(guī)則有什么不同？.1414. 開戶要求起始資金不低于10萬元，能否取出？.1415. 什么是每日無負債結(jié)算？.1416. 什么是結(jié)算價？和收盤價一樣嗎？.1517. 怎樣設(shè)置止贏和止損價？.1518. 交易所報價方式是怎樣的？.1519. 報價單位和報價方式是怎樣的？.1520. 交易時間怎樣規(guī)定的？.1521. 怎樣進行現(xiàn)貨實物交割？1522. 實物交割的規(guī)格有哪些？16五 交易策略和風(fēng)險防范.161. 貴金屬投資的合理操作模式是怎樣的？162. 為企么要制定交易策略？163. 貴金屬現(xiàn)貨延期交易要注意什么風(fēng)險？174. 控制風(fēng)險的主要方式是什么？175. 止損重要嗎？176. 分析判斷和資金管理哪個更重要？17六 利安達貴金屬介紹18七 客戶開戶流程指引19貴金屬投資手冊一 基本概念1 什么是貴金屬？ 貴金屬是指金 銀和鉑族（銠.鈀.）等8種稀有金屬。這些金屬化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定.光澤艷麗.用途廣泛但存量稀少，因而價值較高。目前市場較為覺的貴金屬品種有黃金.白銀.鉑金和鈀金，國內(nèi)投資主要意交易品種是黃金和白銀。2 為什么要擇投資貴金屬？ 近年來隨著世界金融危機的爆發(fā)，全球經(jīng)濟形勢持續(xù)動蕩并不斷演化，通貨膨脹的威脅不斷加劇，具有避險保值特性的貴金屬投資需求呈現(xiàn)出爆發(fā)式的增長趨勢。相對于傳統(tǒng)的高證券.期貨.房產(chǎn)投資和銀行儲蓄，貴金屬具有非常好的變現(xiàn)性和保值性，可以抵御通脹帶來的幣值變動和物價上漲，同時，貴金屬投資也是巴菲特.索羅斯和羅杰斯這些國際投資大師一致看好的未來最佳投資！3 為什么貴金屬具有避險保值功能？ 以黃金為代表的貴金屬自古以來就是因其獨特的物理化學(xué)性質(zhì)和稀有珍貴，獲得了世界各地一致的價值認同和歷史地位，也賦予了其超越一切紙質(zhì)貨幣的金融屬性。馬克思就曾經(jīng)說過，貨幣天然不是金銀，金銀天然是貨幣。貴金屬不同于一般商品，當(dāng)市場供需和經(jīng)濟動蕩導(dǎo)致紙質(zhì)貨幣貶值的同時，貴金屬作為金融替代品卻能獨善其身，被視為重要的避險工具。4 投資黃金白銀有哪些優(yōu)勢？ 除了眾所周知的避險保值.抵抗通脹的功能以外，黃金等貴金屬還具備其它一些優(yōu)勢，價值久遠，可以傳承，這也是老百姓把黃金作為壓箱底的資產(chǎn)留給子孫一個根本原因，無稅收負擔(dān)，國內(nèi)外均對黃金稅收有減免政策，沒有房產(chǎn)股票交易時發(fā)生的印花稅，也不收遺產(chǎn)稅，公認的抵押品種，在全世界流通自由，抵押方便，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移便利，無需過戶認證，全球性連續(xù)的市場，公開透明，市場容量大，很難出現(xiàn)莊家操縱，價格相對公平公正，全天24小時交易，便利靈活，風(fēng)險可控。5 投資白銀和黃金有什么不同？ 白銀和黃金金融屬性相似，和黃金趨勢有很高的相關(guān)性，但白銀工作用途占比較大，所以基商品屬性主導(dǎo)價格，白銀的單位價值低，市場容量小，價格易被操控，波動幅度比黃金大，穩(wěn)定性不及黃金，由于白銀和黃金的價格比不斷增大，存量快速下降，因此價格上升空間和潛力更大，白銀的高波動性，高收益性使其更加適合以短線操作為主的投資。6 投資貴金屬有哪些方式？ 貴金屬的投資可以根據(jù)投資者的資金水平和風(fēng)險進行，有資金實力可以投資實物金銀，資金少可以購買門檻低的銀行紙黃金，也可以安全合法的平臺進行貴金屬交易，利用價格波動獲得收益。7 投資都怎樣通過貴金屬交易獲得收益？ 國內(nèi)貴金屬交易平臺上有上海黃金交易所的黃金白銀現(xiàn)貨交易和上海期貨交易所的黃金期貨，以及天津貴金屬交易所的會員單位新近推出的黃金白銀現(xiàn)貨及現(xiàn)貨延期品種，都可以做到雙向買賣和保證金交易，投資者可以根據(jù)黃金白銀的價格波動，行情上漲時低買高賣，下跌時的高賣低買，賺到差價收益，同時利用保證金杠桿可以放大資金利用水平，獲得超額收益，需注意的是杠桿工具能放大收益也能放大風(fēng)險，因此操作要特別注意風(fēng)險控制。 天交所會員單位推出現(xiàn)貨延期業(yè)務(wù)實現(xiàn)了國際市場人民幣同步報價，近24小時連續(xù)報價交易，交易機制更為靈活，從很大程度上降低了交易風(fēng)險。8 投資黃金白銀和投資股票有什么不同？ 黃金白銀投資首先是一種對商品的買賣，投資交易行為的目的可以提取實物，也可以是利用價格波動獲得利潤。股票投資是一種對公司股份的投資，其投資交易的主要目的應(yīng)該在于通過分紅的方式分享公司的發(fā)展而帶來的利潤，但是在目前的國情之下，這一目的是很難實現(xiàn)的，投資人投資股票的主要目的轉(zhuǎn)變?yōu)榈唾I高賣追求資本利得。黃金白銀行情是國際連續(xù)價格，從市場的開放程度和規(guī)模上遠比股票投資要大，更加公開、公正和公平，沒有莊家控制的擔(dān)心，也不需要考察每家公司進行選股，分析和操作要相對簡單。 此外，天津貴金屬交易所的黃金白銀交易采用了國際上主流的連續(xù)報價交易，這打破了股票買賣受制于交易所內(nèi)進行撮合成交的限制，更加靈活，也降低了投資風(fēng)險。9現(xiàn)貨交易和期貨交易有什么不同？ 現(xiàn)貨與期貨的最大區(qū)別就是交易的對象不同和對商品交割時間的限制與否。期貨交易的標(biāo)的是未來某個既定月份進行交割的合約，合約有固定的到期時間即最后交易日。期貨交易的價格是體現(xiàn)的是對未來價格的預(yù)期，價格為現(xiàn)貨價格+時間成本。而現(xiàn)貨交易和現(xiàn)貨延期交易的標(biāo)的是現(xiàn)貨實物，且不做交割時間上的限制，交易者可以根據(jù)自己需要來申報隨時交割?，F(xiàn)貨交易的價格是當(dāng)前的價格。10什么是現(xiàn)貨延期交易？ 現(xiàn)貨延期交易是相對全額交易的現(xiàn)貨品種來說的，通常是采用一定比例的保證金認購現(xiàn)貨合約，且不限定最后交割日期的一種現(xiàn)貨交易。雖然具備了雙向和杠桿放大的特征，也具備了套期保值等功能，但它交易的是現(xiàn)貨實物，與期貨仍有本質(zhì)上的區(qū)別。11什么是建倉和平倉？做多和做空？ “建倉”就是建立一個頭寸，進入交易?！白龆唷笔侵概袛鄡r格趨勢將上漲而先買入；“做空”則是判斷價格要下跌而先賣出。“平倉”是指與持有的頭寸進行反向的交易，當(dāng)建倉時買入做多的，平倉就是進行賣出，將原有多頭頭寸平掉。當(dāng)建倉時賣出做空的，平倉就是進行買入，將原有空頭頭寸平掉。12雙向交易的好處是什么？ 雙向交易是就單向交易而言的，不僅能先買入再賣出（做多），而且可以先賣出再買入（做空），這樣在價格下跌的過程中，投資者可以通過做空來增加盈利的機會。也就是說，無論價格漲跌都有可能賺錢。13什么是保證金制度？ 保證金與合同定金一樣，是一種履約擔(dān)保，投資者只需支付占交易金額一定比例的保證金，即可進行交易。保證金交易可以利用杠桿比例提高資金的使用效率，以較少的現(xiàn)金投入獲得更大的投資回報。 天津貴金屬交易所的延期交收交易采用保證金的形式進行，并委托銀行進行第三方托管，使投資者的資金安全也能得到保障。14保證金杠桿越大越好么？ 保證金收取的比例越小，資金放大的杠桿就越大。需要注意的是，保證金杠桿放大的不僅是收益，也可能是虧損，當(dāng)價格趨勢判斷錯誤與預(yù)期相反的時候，產(chǎn)生的虧損也會按照杠桿的倍數(shù)增加，如果杠桿過大，投資的風(fēng)險系數(shù)和風(fēng)險控制的難度都會大幅提高。按照黃金白銀價格的平均波動水平，10倍左右的杠桿較為適宜。15什么是做市商制度？ 做市商制度是一種區(qū)別于競價撮合交易的市場交易制度，是指由具備一定實力和信譽的法人充當(dāng)做市商，不斷地向投資者提供買賣價格，并按其提供的價格接受投資者的買賣要求，以其自有資金和金融產(chǎn)品與投資者進行交易，從而為市場提供即時性和流動性，并通過買賣價差實現(xiàn)一定利潤。簡單說就是：報出價格，并能按這個價格買入或賣出。16連續(xù)報價交易與集中撮合交易有什么不同 交易所的場內(nèi)交易通常采用集中競價撮合交易，投資者一方報價買入，一定要有另一方有等量等價的報價賣出方可撮合成交，成交具有不可確定性；而以做市商制度為基礎(chǔ)的連續(xù)報價交易，投資者可以根據(jù)盤面報價即時買賣成交，更利于把握交易機會機會、降低交易風(fēng)險。二 貴金屬市場概況1. 世界貴金屬市場有怎樣的特點？貴金屬市場是一個全球的市場，以黃金為例，以歐洲的倫敦、蘇黎世為代表的黃金現(xiàn)貨市場，美洲的紐約、芝加哥的黃金期貨市場，以及香港為代表的亞洲黃金市場等構(gòu)成了全世界連續(xù)不間斷的黃金市場交易，也就有了全球公認的以倫敦定盤價為基礎(chǔ)的24小時連續(xù)報出的國際現(xiàn)貨金價和現(xiàn)貨銀價。2. 貴金屬投資市場的發(fā)展和前景如何？世界貴金屬市場形成和發(fā)展已經(jīng)有上百年的歷史，而黃金白銀真正以金融投資的衍生品而豐富發(fā)展還是近二十年從美國開始的。隨著市場認知程度和投資避險需求的不斷增大，貴金屬投資交易日活躍，金銀價格持續(xù)攀升，本世紀(jì)的10年來，黃金白銀的價格上漲幅度達到了380%，并不斷創(chuàng)造歷史新高，由于供需缺口逐步拉大，以及全球經(jīng)濟動蕩和不確定，這一趨勢將在相當(dāng)長時間內(nèi)得到保持。3. 我國貴金屬市場的現(xiàn)狀如何？以2001年取消黃金經(jīng)營的前置審批和2002年上海黃金交易所成立為標(biāo)志，我國黃金白銀市場開放的時間并不長，但發(fā)展速度非常快，從簡單的商品現(xiàn)貨交易逐步向金融衍生品交易轉(zhuǎn)變，人民銀行積極為國內(nèi)市場融入國際市場創(chuàng)造條件，推進藏金于民的戰(zhàn)略，國內(nèi)貴金屬投資需求逐年遞增，對于市場結(jié)構(gòu)的完善和發(fā)展要求也越來越迫切。天津貴金屬交易所正是在這樣的背景下成立的創(chuàng)新型平臺。4. 國家對貴金屬市場是怎樣的政策？2004年中國人民銀行行長周小川在世界貴金屬年會上講話，闡述了中國貴金屬市場的發(fā)展戰(zhàn)略和方向，即實現(xiàn)三個轉(zhuǎn)變：一是從商品交易為主向金融交易為主的轉(zhuǎn)變；二是由現(xiàn)貨交易為主向衍生品交易為主的轉(zhuǎn)變；三是由國內(nèi)市場向國際市場的轉(zhuǎn)變。近年來，人民銀行著力于加快中國黃金市場與國際黃金市場接軌的步伐，在加強配套、有效監(jiān)管的基礎(chǔ)上穩(wěn)步推進金融體系的創(chuàng)新和完善，加快貴金屬市場的建設(shè)。2008年7月，人民銀行、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、稅務(wù)總局和證監(jiān)會聯(lián)合出臺了關(guān)于促進黃金市場發(fā)展的若干意見，意見提出要充分認識促進黃金市場健康發(fā)展的重要意義，進一步明確黃金市場發(fā)展定位，切實加強黃金市場服務(wù)體系建設(shè)，完善黃金市場法律法規(guī)和相關(guān)政策支持體系，還特別強調(diào)要切實防范黃金市場風(fēng)險和切實保護投資者利益。意見對做市商交易制度給予了政策上的認可，同時提出要“嚴(yán)厲打擊地下炒金行為”。5. 天津貴金屬交易所是怎樣的背景？ 天津貴金屬交易所是經(jīng)天津市政府批準(zhǔn)，由天津產(chǎn)權(quán)交易中心為主發(fā)起組建的，是我國首家實行做市商會員制度的創(chuàng)新型交易所，主要為金銀等貴金屬的現(xiàn)貨及現(xiàn)貨延期交收交易提供電子交易平臺和相關(guān)服務(wù)。中央賦予了天津濱海新區(qū)進行金融創(chuàng)新的先行先試政策，做市商會員和OTC交易模式的引入，是對我國金融市場體系的補充和完善，天津貴金屬交易所的成立，正是“三個轉(zhuǎn)變”戰(zhàn)略的具體體現(xiàn)。6. 天津貴金屬交易所和上海黃金交易所有什么不同？ 天津貴金屬交易所與上海金交所一樣，都是貴金屬現(xiàn)貨交易的公司制交易所，所不同的是兩者采取的交易機制，上海金所是限定其會員及客戶在交易所內(nèi)集中報價、進行撮合成交的，交易時間每天分三段共約十個小時；而天津交易所則采用了國際上主流的做市商會員制的近24小時場外報價機制，交易時間和價格與國際接軌，從機制上彌補了場內(nèi)交易的不足，不僅更為靈活，也有效降低了交易風(fēng)險。7. 在天津貴金屬交易所投資安全嗎？ 天津貴金屬交易所提供的國內(nèi)唯一合法的24小時雙向保證金的黃金白銀交易平臺，報價由交易所統(tǒng)一發(fā)布。交易所擁有嚴(yán)格的監(jiān)控管理和嚴(yán)密的風(fēng)控體系，投資者的資金也是通過銀行進行第三方托管，因此進行投資交易是非常安全的。8國內(nèi)市場有做市場交易嗎？ 做市場是場外交易（OTC）市場模式的構(gòu)成主體，做市商制度是國際上非常成熟的一種金融市場交易制度，由于監(jiān)管難度和法規(guī)配套等原因我國還沒有大規(guī)模的引入。而天津市濱海新區(qū)作為國家金融改革的實驗區(qū)，享有金融產(chǎn)品創(chuàng)新的先行先試政策，天津市產(chǎn)權(quán)交易中心率先進行了國內(nèi)OTC市場的運作，經(jīng)國務(wù)院同意，國家發(fā)改委批復(fù)的天津濱海新區(qū)綜合配套改革試驗金融創(chuàng)新專項方案中明確提出支持其增加交易品種。貴金屬交易所作為天津產(chǎn)權(quán)交易中心的創(chuàng)新型交易平臺，以做市商會員為主體，在嚴(yán)密的監(jiān)督和指導(dǎo)下完善市場風(fēng)控體系，是對我國金融市場交易機制的重要補充。三、貴金屬投資工具選擇1貴金屬有哪些投資品種？ 貴金屬投資品種除了傳統(tǒng)的黃金白銀實物（金銀條、金銀幣）外，還有以交易所為平臺的黃金白銀現(xiàn)貨、現(xiàn)貨延期、期貨、期權(quán)、ETF基金、紙黃金、以及黃金股票等多種投資方式。2國內(nèi)貴金屬投資的渠道有哪些？ 目前國內(nèi)投資者主要可以通過交易所、商業(yè)銀行和金店企業(yè)等渠道參與貴金屬投資，交易所渠道包括天津貴金屬交易所報價及時間都與國際接軌的黃金白銀現(xiàn)貨和現(xiàn)貨延期交收品種，上海交易所的黃金、白銀現(xiàn)貨和現(xiàn)貨延期交收T+D品種，上海期貨交易所的黃金期貨品種，以及上海、深圳證券交易所的一些黃金礦業(yè)股票；商業(yè)銀行渠道則以紙黃金、實物黃金和上海金交所產(chǎn)品代理為主；一些知名的黃金生產(chǎn)企業(yè)也提供實物金銀產(chǎn)品的銷售和回購，以滿足大眾的投資收藏和消費需求。3不同投資品種各有什么特點？對比上海T+D黃金期貨紙黃金津貴所交易單位1000克/手1000克/手10克/筆黃金1000克/手白銀15千克/手實物交割不提供回購限機構(gòu)客戶無便捷交易方式雙向雙向單向雙向交易機制集中撮合集中撮合隨時成交隨時成交資金/保證金10%20%10%15%全額8%交易成本中等較低較高中等最后交易日無固定期限交割月每月15日無固定期限無固定期限交易時間周一至四三時段，9.5小時周五兩時段，四小時周一至周五兩時段，四小時周一至周五24小時周一至周五連續(xù)交易（4：006：00結(jié)算）風(fēng)險控制強制平倉漲跌停板強制平倉漲跌停板無強制平倉無波幅限制強制平倉無波幅限制以上規(guī)則如有變動，以各交易所及機構(gòu)公告為準(zhǔn)。4怎樣選擇適合自己的投資工具？ 選擇投資工具首先要根據(jù)自己的風(fēng)險偏好和資金實力，選擇適合自己的投資方式。其次要注意選擇合法、規(guī)范的交易平臺，投資資金要有安全保障、交易機制要先進通暢、交易時間和價格與國際市場契合度要盡可能高，這樣的平臺才是進行貴金屬投資的最佳工具。5天津貴金屬交易所的現(xiàn)貨延期品種有什么特色？ 天津貴金屬交易所的黃金白銀現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)，在集合成熟產(chǎn)品優(yōu)勢的同時，有效解決了現(xiàn)有投資品種的短板和局限，比如：1由做市商會員承擔(dān)連續(xù)報價成交義務(wù)，實現(xiàn)無障礙交易。2與國際現(xiàn)貨金價實現(xiàn)同步連續(xù)報價，近24小時交易連續(xù)，不再擔(dān)心停盤時錯過交易時機。3T+O雙向交易，現(xiàn)貨即時交易買賣，無交割期限，可隨時提取實物金銀條。4，最大資金杠桿12.5倍，而交易費用為交易金額的萬分之八。5，客戶資金由銀行第三方托管，絕無挪用之憂，資金出入安全便利。6，交易所會員制管理，監(jiān)管自律相結(jié)合，建立完善的對沖及風(fēng)險控制體系，保障場外交易模式的活躍和安全。 四 貴金屬交易流程和規(guī)則 1 投資者怎樣開始貴金屬投資？ 投資者可以先登錄贛州金一貴金屬投資有限公司網(wǎng)站（)了解相關(guān)流程和介紹，也可以撥打金一客服電8088766進行咨詢，在開戶交易前可以免費申請一個模擬賬戶進行同步操作，熟悉系統(tǒng)使用和相關(guān)交易規(guī)則。在確定開戶后，客服人員會指派客戶經(jīng)理進行一對一的服務(wù)，幫助客戶辦理相關(guān)開戶手續(xù)，指導(dǎo)客戶進行投資交易。2 在天津貴金屬交易所開戶有哪些要求？ 具有獨立民事行為能力的自然人或者依法成立的企業(yè)法人及其它經(jīng)濟組織都可以申請開戶，自然人開戶后第一次入金交易保證金不低于10萬人民幣，機構(gòu)不低于50萬，此外，為了確保投資熟悉交易規(guī)則和系統(tǒng)，在開通實盤交易前，至少5個交易日，不少于20筆的模擬交易記錄。3 應(yīng)該去哪里開戶？ 贛州金一貴金屬投資有限公司和各縣授權(quán)居間商都可以協(xié)助開戶，客戶可根據(jù)所在地就近原則，同時可詢問我們的客服中80887664 開戶費用是多少？ 目前天津貴金屬交易所客戶開戶不收任何費用。5 交易所，會員和居間商是什么關(guān)系？ 天津貴金屬交易所目前有40余家綜合會員，綜合會員機構(gòu)作為交易商與客戶進行直接發(fā)生交易業(yè)務(wù)，因此對專業(yè)運營經(jīng)驗和資金實力都有很高的要求，會員企業(yè)通過旗下的居間開