財務(wù)分析在商業(yè)企業(yè)的應(yīng)用.doc

財務(wù)分析在商業(yè)企業(yè)的應(yīng)用財務(wù)分析在商業(yè)企業(yè)的應(yīng)用徐楓一,財務(wù)分析概述(一)財務(wù)分析的含義財務(wù)分析是指企業(yè)信息使用者綜合利用企業(yè)提供的各種財務(wù)會計報表及其他與企業(yè)經(jīng)營有關(guān)的非會計資料,通過特定的比率和方法對企業(yè)一個營業(yè)周期內(nèi)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果作出分析,評價的一個財務(wù)管理過程,其實質(zhì)是利益相關(guān)者通過對財務(wù)會計信息的進一步分類,匯總等處理,提取對自身經(jīng)營決策有用的財務(wù)信息.(二)財務(wù)分析的意義財務(wù)分析是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分,在企業(yè)整個經(jīng)營管理過程中具有重要意義.從企業(yè)內(nèi)部來看,財務(wù)分析是財務(wù)人員認(rèn)識企業(yè)自身財務(wù)活動規(guī)律的有效途徑,為企業(yè)做出正確的財務(wù)決策提供客觀的依據(jù),從而達(dá)到降低籌資成本和投資風(fēng)險的目的;財務(wù)分析通過科學(xué)合理的財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)體系的建立,能夠準(zhǔn)確的反映企業(yè)財務(wù)運行的效果,及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)管理過程中存在的問題,有利于完善企業(yè)的財務(wù)管理工作,促進企業(yè)快速健康的發(fā)展.從企業(yè)外部來看,財務(wù)分析是滿足不同信息使用者信息需求的必然選擇,財務(wù)分析主體的不同需求使得財務(wù)分析的內(nèi)容趨于多元化,財務(wù)分析必須基于不同投資主體需求來展開,以滿足特定群體的信息需求.二,商業(yè)企業(yè)財務(wù)分析的主要內(nèi)容(一)商業(yè)企業(yè)財務(wù)活動的特殊性商業(yè)企業(yè)財務(wù)活動的特殊性是相對工業(yè)企業(yè)而言的,從根本上看是由商業(yè)企業(yè)的經(jīng)營特征決定的.從生產(chǎn)經(jīng)營的過程看,一般企業(yè)的經(jīng)營活動要經(jīng)過材料采購,生產(chǎn)加工,產(chǎn)品銷售三個環(huán)節(jié),商業(yè)企業(yè)則沒有真正意義上的生產(chǎn)環(huán)節(jié),反映到企業(yè)財務(wù)活動中則表現(xiàn)為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快,資金循環(huán)周期短;從最終的產(chǎn)品來看,商業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品是其所提供的服務(wù),工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品是提供的各種產(chǎn)成品.雖然商業(yè)企業(yè)可以通過選擇供貨商來控制產(chǎn)品質(zhì)量,但商業(yè)企業(yè)還是無法直接對產(chǎn)品質(zhì)量實施控制,因此可以認(rèn)為商業(yè)企業(yè)對貨源的選擇是提高自身服務(wù)質(zhì)量的一種手段,其本質(zhì)活動還是為消費者提供一種服務(wù)而非產(chǎn)品,因此,商業(yè)企業(yè)的核心競爭力在于服務(wù)質(zhì)量,這應(yīng)該是企業(yè)財務(wù)分析過程中必須予以考慮的非104財務(wù)因素.從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看,商業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品一般種類繁多,數(shù)量龐大,綜合性的大型超市則是這類企業(yè)的典型代表.這種產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對企業(yè)財務(wù)活動的影響就是商業(yè)企業(yè)的成本構(gòu)成中倉儲費用所占的比例較一般企業(yè)要大得多,加上采購費用和銷售費用構(gòu)成了商業(yè)企業(yè)期間費用的主體.(二)商業(yè)企業(yè)財務(wù)分析的主要內(nèi)容1.商業(yè)企業(yè)財務(wù)分析的一般性商業(yè)企業(yè)的財務(wù)分析活動與工業(yè)企業(yè)既有共性又具有一定的差異性.商業(yè)企業(yè)的財務(wù)分析也必須進行償債能力,營運能力以及盈利能力三個方面的分析,通過對會計報表項目所提供的資料從三方面進行結(jié)果分析,趨勢分析和因素分析.(1)企業(yè)償債能力分析償債能力是企業(yè)償付到期債務(wù)的能力,是企業(yè)債權(quán)人關(guān)注的重點.根據(jù)企業(yè)償付債務(wù)的時間長短可以分為長期負(fù)債能力和短期負(fù)債能力.長期償債能力指企業(yè)償還長期債務(wù)的能力,其中長期債務(wù)是指長期借款,應(yīng)付債券,長期應(yīng)付款及其他長期負(fù)債等.企業(yè)長期償債能力的高低受多方面因素的影響,企業(yè)的盈利能力,投資實際收益情況以及權(quán)益資金的價值變動等都會影響到企業(yè)的長期償債能力,對企業(yè)償債能力的分析是對企業(yè)未來發(fā)展進行預(yù)測的重要因素,長期償債能力的衡量主要有資產(chǎn)負(fù)債率,產(chǎn)權(quán)比率和已付利息倍數(shù)等;短期償債能力指企業(yè)償付短期債務(wù)的能力,如短期借款,應(yīng)付賬款,應(yīng)付票據(jù)等,是企業(yè)財務(wù)流動性的最直接衡量指標(biāo)之一.衡量短期負(fù)債能力強弱主要是依據(jù)企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的情況作出分析,通過計算一些流動性比率指標(biāo),例如流動比率,速動比率,當(dāng)期債務(wù)之比和現(xiàn)金支付保障率等.(2)企業(yè)營運能力分析企業(yè)營運能力是指企業(yè)利用現(xiàn)有資源進行價值創(chuàng)造的能力,反映了企業(yè)資產(chǎn)的利用率和管理水平高低,是對企業(yè)資產(chǎn)運營效率的分析和評價.企業(yè)經(jīng)營的過程實質(zhì)上是一個資產(chǎn)轉(zhuǎn)換和增值的過程,通過利用各種資產(chǎn)形成商品最終對外銷售完成資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的一個周期.資產(chǎn)運營能力的高低可以細(xì)分為流動資產(chǎn),固定資產(chǎn)和企業(yè)總體三個部分來考察和分析.一般是計算各類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)來衡量.(3)企業(yè)盈利能力分析盈利是企業(yè)生存和發(fā)展的前提,是企業(yè)實現(xiàn)價值最大化的重要條件.盈利能力的分析要綜合考慮,從多個角度進行分析和評價企業(yè)的利潤水平,使企業(yè)獲得經(jīng)濟收益與社會收益的雙成盈利.企業(yè)對盈利能力的分析包括生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)盈利能力分析,資產(chǎn)獲利能力分析和每股盈利水平分析幾個方面.反映生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)盈利能力的指標(biāo)包括銷售毛利率,銷售利潤率,銷售凈利率和營業(yè)利潤率等,這些指標(biāo)從不同的層次對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的獲利能力進行了分析,有利與企業(yè)發(fā)現(xiàn)影響企業(yè)利潤的關(guān)鍵所在.資產(chǎn)獲利能力分析有資產(chǎn)凈利率,所有者權(quán)益報酬率等,是從獲利角度對資產(chǎn)使用效率的反映.每股盈利水平分析的主要分析指標(biāo)包括每股盈余,市盈率等,充分考慮股票價值變動的影響,是綜合反映企業(yè)盈利水平高低的重要指標(biāo)之一.2.商業(yè)企業(yè)財務(wù)分析的特殊性(1)商品進銷存計劃完成情況財務(wù)管理是企業(yè)管理活動的重要組成部分,而財務(wù)分析則是財務(wù)管理的有效手段,因此財務(wù)分析離不開對企業(yè)經(jīng)營情況的分析判斷,否則將不能從總體上反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效果.商業(yè)企業(yè)是典型的以銷定購的企業(yè),商品進銷存計劃是整個企業(yè)經(jīng)營活動的行動指南,代表了企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)和方向.通過分析商品進銷存的完成情況可以從總體上把握企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動的實際效果,結(jié)合其他的財務(wù)指標(biāo)對企業(yè)經(jīng)營效果進行評價可以使評價指標(biāo)更合理,分析出現(xiàn)差異的原因更透徹.(2)流動資金運用情況在前面的分析中已經(jīng)提到,商業(yè)企業(yè)在其經(jīng)營過程中資金循環(huán)快,存在大量的流動資金,在企業(yè)流動資產(chǎn)中所占的比重大,對流動資金的運用情況進行實時監(jiān)督,對提高企業(yè)資金運營水平具有重要意義.流動資金使用的安全性分析一方面指資金的使用是否按照有關(guān)的法律法規(guī)來進行,例如與資金管理相關(guān)的崗位設(shè)置與權(quán)限授予是否合理,資金使用的審批程序是否合規(guī),資金的最終使用是否按照申請來執(zhí)行;另一方面是指流動資金是否能滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要,是否有應(yīng)付突發(fā)事件的能力等,避免因資金不足導(dǎo)致商品供應(yīng)中斷帶來的風(fēng)險.資金使用的有效性是指在保證資金安全的前提下,通過分析流動資金的結(jié)構(gòu),變化等,考察其與庫存商品的結(jié)構(gòu),變化是否匹配,是否存在多余的滯留資金等,及時采取措施將多余的資金投入到經(jīng)營過程中去.(3)費用發(fā)生情況商業(yè)企業(yè)的費用在企業(yè)的利潤構(gòu)成中占有重要地位,主要有采購費用,倉儲費用和銷售費用構(gòu)成.除了部分可直接歸屬于商品成本的采購費用外,商品成本往往不是企業(yè)能夠控制的因素,也就不能反映企業(yè)經(jīng)營管理的水平,在商品進銷存過程中發(fā)生的各種費用則真實的反映了企業(yè)的管理水平,因此應(yīng)對費用發(fā)生情況做專門的分析.商業(yè)企業(yè)要制定科學(xué),嚴(yán)謹(jǐn)?shù)馁M用審批和使用制度,做到憑證完整,賬目清晰,專款專用,杜絕不合理,不合規(guī)的費用開支發(fā)生.要根據(jù)歷史數(shù)據(jù)參照現(xiàn)實情況制定費用標(biāo)準(zhǔn),認(rèn)真分析費用開支變動的情況以及影響因素,對費用變動異常的項目單獨分析,查明原因并追究相關(guān)負(fù)責(zé)人的責(zé)任,堅決杜絕各種浪費和以公謀私等情況的發(fā)生.三,商業(yè)企業(yè)財務(wù)分析中應(yīng)注意的問題(一)企業(yè)財務(wù)分析的綜合性企業(yè)的財務(wù)分析必須充分考慮企業(yè)經(jīng)營的各個重要方面,多角度綜合分析才能取得良好的效果.1.財務(wù)分析資料的綜合性財務(wù)分析首先要從企業(yè)的基本情況人手,掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的詳細(xì)資料,包括企業(yè)提供的資產(chǎn)負(fù)債表,利潤表和現(xiàn)金流量表以及其他反映企業(yè)資產(chǎn)狀況和盈利狀況的報表等,還要參考企業(yè)制定的發(fā)展規(guī)劃,預(yù)算制定及執(zhí)行情況,籌資,投資方案等,將財務(wù)分析放在企業(yè)經(jīng)營管理的大環(huán)境下進行,而不是僅僅用財務(wù)報表的數(shù)據(jù)計算幾個財務(wù)指標(biāo).2.財務(wù)分析方法的綜合性在實際工作中比較分析法和因素分析法是最為常用的兩種分析方法.比較分析法是通過對比分析兩個或多個具有相關(guān)性和可比性的指標(biāo),來反映事物發(fā)展規(guī)律的一種方法.可以按期間進行縱向比較以發(fā)現(xiàn)發(fā)展的總體趨勢,也可以按企業(yè)進行橫向比較,分析企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢.通過本期實際指標(biāo)與預(yù)期指標(biāo)的對比可以清晰的看出工作計劃的完成情況.因素分析法是分析組成指標(biāo)的各影響因素的變動對差異的影響及其程度的分析方法.因素分析法通過對不同因素變動對總體指標(biāo)的分析可以對經(jīng)濟活動過程及其結(jié)果有一個本質(zhì)的了解,掌握關(guān)鍵影響因素,杜邦分析法就是因素分析法的典型應(yīng)用.除此之外,財務(wù)分析還有比例分析法,趨勢分析法等,不同的分析方法具有特定的優(yōu)勢和劣勢,必須綜合起來應(yīng)用才能克服財務(wù)分析過程中的片面性,只有將不同的方法和各類指標(biāo)中和起來分析和研究,才能對財務(wù)活動與財務(wù)狀況有一個全面的