中小企業(yè)融資問題研究.doc

中小企業(yè)融資問題研究摘 要改革開放至今，民營(yíng)中小企業(yè)經(jīng)過長(zhǎng)足的發(fā)展，作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展不可缺少的組織細(xì)胞, 在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)、提供社會(huì)服務(wù)、增加財(cái)政收入中發(fā)揮著舉足輕重的作用，同時(shí)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用。然而長(zhǎng)期以來，在其發(fā)展過程中，由于自身缺陷和外部環(huán)境多種因素，產(chǎn)生了融資難的問題，這已成為制約中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的最大“瓶頸”，嚴(yán)重的制約了自身的發(fā)展。本文通過分析當(dāng)前中小企業(yè)的現(xiàn)狀，找出原因，并提出對(duì)策，促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展。正 文改革開放以來，我國(guó)中小企業(yè)迅速崛起發(fā)展壯大。中小企業(yè)在確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、增加稅收、緩解就業(yè)壓力、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大出口和轉(zhuǎn)移農(nóng)村剩余勞動(dòng)力等方面的作用越來越重要。但是，我國(guó)中小企業(yè)的生存與發(fā)展卻面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，融資難已成為制約中小企業(yè)生存與發(fā)展的瓶頸。在全球金融危機(jī)的影響下，中小企業(yè)的融資更是雪上加霜。資金是中小企業(yè)的生命線，也是企業(yè)得以壯大的砝碼，解決了融資難的問題，也就解決了中小企業(yè)的生存與發(fā)展難題。一、我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀及環(huán)境特點(diǎn)1.1中小企業(yè)的界定及其特點(diǎn)中小企業(yè)是相對(duì)于大企業(yè)的概念，是指營(yíng)業(yè)收入或資產(chǎn)總額較小、職工人數(shù)較少、管理組織簡(jiǎn)單、職責(zé)分工有限的企業(yè)。目前，世界上各個(gè)國(guó)家對(duì)中小企業(yè)的定義并沒有達(dá)成共識(shí)，但基本上都是基于定性和定量?jī)蓚€(gè)方面對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行劃分的。如美國(guó)，把“小企業(yè)”定義為“雇員數(shù)量不超過99人的企業(yè)”，“中型企業(yè)”為“雇員數(shù)量介于100人到500人之間的企業(yè)”，并根據(jù)行業(yè)制定相關(guān)的扶持政策。而歐盟最新修訂的有關(guān)中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)為:職工人數(shù)在250人以下，或營(yíng)業(yè)額不超過5000萬歐元，或資產(chǎn)總額不超過4300萬歐元為“中型企業(yè)”:職工人數(shù)在50人以下，或營(yíng)業(yè)額不超過1000萬歐元，或資產(chǎn)總額不超過1000萬歐元的為“小型企業(yè)”。中國(guó)為貫徹實(shí)施中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法，按照法律規(guī)定，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、國(guó)家計(jì)委、財(cái)政部和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局于2003年研究制訂的中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定稱，工業(yè)領(lǐng)域內(nèi)，中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為:職工人數(shù)2000人以下，或銷售收入3億元人民幣以下，或資產(chǎn)總額4億元人民幣以下。其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿足職工人數(shù)300人以上，銷售額3000萬元以上，資產(chǎn)總額4000萬元以上，其余為小型企業(yè)。1.2中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀及存在的問題 (1)融資渠道窄。中小企業(yè)的融資渠道主要有四種:自籌、直接融資、間接融資和政府扶持資金。由于我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)育不完善，中小企業(yè)進(jìn)入股票和債券市場(chǎng)的門檻較高；而我國(guó)財(cái)政資金的資助對(duì)象主要是國(guó)有大中型企業(yè)，只有部分科技型中小企業(yè)有機(jī)會(huì)從地方財(cái)政獲得資金，鑒于中小企業(yè)的信用水平低，企業(yè)很難從銀行獲得貸款，更多的企業(yè)只能通過內(nèi)源融資獲得資金。據(jù)調(diào)查，我國(guó)中小企業(yè)的自我融資比例高達(dá)65.3%，而且經(jīng)營(yíng)年限越短，企業(yè)規(guī)模越小，內(nèi)源融資占企業(yè)資金來源的比例越大。 (2)融資成本高。企業(yè)的融資成本包括利息支出和借款的相關(guān)費(fèi)用。銀行等金融機(jī)構(gòu)在借貸時(shí)，考慮最多的是貸款資金的安全和效益。因此，在貸款政策上，中小企業(yè)很難享受到國(guó)有大中型企業(yè)的優(yōu)惠利率；在貸款方式上，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)大多采取抵押或擔(dān)保方式貸款，這種方式不僅手續(xù)復(fù)雜，而且要支付擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用；正規(guī)融資渠道的狹窄，使得中小企業(yè)不得不尋求其他的融資途徑民間借貸，這些都增加了融資成本。 (3) 融資結(jié)構(gòu)不合理。融資結(jié)構(gòu)是指企業(yè)取得資金的來源、組合及相互關(guān)系。中小企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模小、實(shí)力弱、管理落后，導(dǎo)致了企業(yè)的盲目融資。一是外源融資和內(nèi)源融資比例嚴(yán)重失調(diào)。二是以抵押或擔(dān)保貸款為主。三是在借款期限上，中小企業(yè)一般只能借到短期借款。 (4) 融資能力弱。中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期，資產(chǎn)規(guī)模較小、產(chǎn)權(quán)單一，大多數(shù)的中小企業(yè)都是采取家族式的管理模式，缺乏抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，因此企業(yè)很難從正規(guī)渠道獲取所需資金。此外企業(yè)沒有建立健全的財(cái)務(wù)制度，缺乏專業(yè)的融資人員，無法對(duì)融資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)的規(guī)劃與管理，因此很大程度上削弱了企業(yè)的融資能力。1.3中小企業(yè)融資環(huán)境現(xiàn)狀及其特點(diǎn)總體上，我國(guó)企業(yè)外源融資的結(jié)構(gòu)中，主要以間接貸款為主，其余按順序排列分別是民間融資、股票融資、企業(yè)債融資、私募股權(quán)融資。(1) 銀行貸款。在我國(guó)目前資本市場(chǎng)不夠完善的背景下，銀行貸款是企業(yè)最常用的融資渠道。銀行貸款以風(fēng)險(xiǎn)控制為原則，這是由銀行的業(yè)務(wù)性質(zhì)決定的。我國(guó)的融資結(jié)構(gòu)基本上偏于間接融資，有80%左右的資金來自銀行，資本市場(chǎng)占的比例非常小，風(fēng)險(xiǎn)基本集中在銀行。2003 年我國(guó)非金融機(jī)構(gòu)貸款融資總額29936億美元的最高值，近兩年來有所下降。(2) 股市融資。根據(jù)企業(yè)選擇上市的地點(diǎn)不同，我國(guó)企業(yè)股票融資的結(jié)構(gòu)變化呈現(xiàn)如下特點(diǎn): (1)B 股融資額在1998年之前占比較大，之后占比幾乎可以忽略。（2）大部分時(shí)間里，國(guó)內(nèi)股票融資占據(jù)主導(dǎo)。近幾年，國(guó)內(nèi)掀起了海外上市的熱潮。海外融資占比也不斷上升，2005年達(dá)到82.04%。這與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)走強(qiáng)、中國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資的迫切需求、海外上市相對(duì)于境內(nèi)A股上市的簡(jiǎn)單程序等因素不無相關(guān)。(3) 發(fā)行債券。我國(guó)債券市場(chǎng)中呈現(xiàn)如下特點(diǎn):一是債券品種結(jié)構(gòu)失衡問題嚴(yán)重。在我國(guó)債券市場(chǎng)中，國(guó)債和金融債占據(jù)了大部分，二者票面總額占比一直在90%以上，截至2007年10月仍維持在80%以上的高位。其他多種債券占比很小甚至為零，結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。二是主要為政府提供融資服務(wù)。三是企業(yè)融資雖然有所增長(zhǎng)，但仍處于低水平。近幾年，我國(guó)企業(yè)債發(fā)行規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，其在債券總規(guī)模中的占比也有所上升，但仍處于較低水平。短期融資券的產(chǎn)生，將可能在未來改變我國(guó)債券結(jié)構(gòu)失衡的問題。(4) 外商直接投資。外商直接投資一般是指外資參股本土企業(yè)的比例超過20%甚至50%以上，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理有影響力和控制權(quán)。對(duì)于本國(guó)企業(yè)而言，吸收外資參股或者被外資并購(gòu)，是一種融資途徑。由于A股市場(chǎng)尚未充分開放，B股市場(chǎng)多年來一直處于停滯狀態(tài)，通過資本市場(chǎng)獲得外資的渠道還非常有限。一些沒有上市的企業(yè)通過合營(yíng)和參股的方式吸收的外資金額并沒有超過外商獨(dú)資或者外商在中國(guó)本土購(gòu)置房地產(chǎn)等資產(chǎn)的總額。隨著資本市場(chǎng)的對(duì)外開放，圍繞上市公司的并購(gòu)將會(huì)取得突破性發(fā)展。最近幾年，我國(guó)每年外商直接投資基本保持在500億美元以上，成為我國(guó)許多企業(yè)重要的資金來源。(5) 民間融資。民間融資在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)和農(nóng)村廣泛存在。在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，具有相對(duì)區(qū)位優(yōu)勢(shì)、行業(yè)優(yōu)勢(shì)地區(qū)的民間融資也相當(dāng)活躍。融資主體呈現(xiàn)多元的特點(diǎn)，不僅有個(gè)人之間、個(gè)人與企業(yè)之間、企業(yè)與企業(yè)之間的融資，且出資人有工人、干部、工商個(gè)體戶、企業(yè)等，涉及面較廣。報(bào)告首次正式承認(rèn)了民間融資的合法性，并且將其定位為正規(guī)金融的補(bǔ)充力量。(6) 私募股權(quán)融資。我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)起步于20世紀(jì)80年代中期，以1986年國(guó)家科委和財(cái)政部聯(lián)合幾家股東共同投資設(shè)立的中國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司為標(biāo)志。90年代以后快速發(fā)展，1992年成立國(guó)內(nèi)第一家外資風(fēng)險(xiǎn)投資公司 美國(guó)太平洋風(fēng)險(xiǎn)投資公司。其中，2006 年風(fēng)險(xiǎn)投資資金額達(dá)到143164億元人民幣，比2005年增加22117%。目前在國(guó)內(nèi)活躍的股權(quán)私募投資機(jī)構(gòu)，絕大部分是國(guó)外的私募股權(quán)基金。相比較，中資和中外合資的私募股權(quán)基金數(shù)量較少、規(guī)模較小，主要以如下四種形式存在: (1)風(fēng)險(xiǎn)投資公司；(2)投資管理公司；(3)中外合資基金；(4) 產(chǎn)業(yè)投資基金。二中小企業(yè)融資環(huán)境現(xiàn)狀的因素分析2.1外部因素分析(1) 銀行貸款的所有制歧視阻礙了銀行的授信行為。目前，我國(guó)在立法以及在政府制訂政策時(shí)，為保持國(guó)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力、保全國(guó)有財(cái)產(chǎn)，無可避免地歧視非國(guó)有經(jīng)濟(jì)。我國(guó)的中小企業(yè)大部分屬于非國(guó)有經(jīng)濟(jì)，故首當(dāng)其沖成為受害者。盡管改革開放以來我國(guó)企業(yè)直接融資的范圍和數(shù)量都在不斷地?cái)U(kuò)大，但是以銀行特別是以四大國(guó)有商業(yè)銀行為中介的間接融資，仍然是資本配置的主要方式。四大國(guó)有商業(yè)銀行信貸份額占全部的75%以上。而國(guó)有商業(yè)銀行的服務(wù)對(duì)象主要鎖定在國(guó)有經(jīng)濟(jì)和大型企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)辦理信貸業(yè)務(wù)時(shí)，則會(huì)過分謹(jǐn)慎地選擇與甄別信貸對(duì)象，采取種種限制條款與防范措施，“惜貸”、“畏貸”現(xiàn)象嚴(yán)重造成中小企業(yè)難以從此渠道獲得資金。(2)國(guó)家財(cái)政、貨幣、稅收政策等因素的影響。我國(guó)現(xiàn)行的信貸政策與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下以大中型企業(yè)為重點(diǎn)的信貸傾斜政策之間關(guān)系仍然密不可分。而且中小企業(yè)稅負(fù)過重、上繳比例過高、折舊率過低，這些因素客觀上制約了中小企業(yè)的留利水平和自有資金積累能力的提高，導(dǎo)致企業(yè)難以形成自我積累的融資機(jī)制和抵抗融資風(fēng)險(xiǎn)的能力。更重要的是，我國(guó)目前利率機(jī)制僵化、利率體系不完善。根據(jù)利率風(fēng)險(xiǎn)期限結(jié)構(gòu)理論，風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越高，其目的之一就是刺激貸款人的積極性。但是，我國(guó)目前尚未推行利率市場(chǎng)化。（3）銀行貸款手續(xù)繁雜降低了中小企業(yè)貸款的信心。中小企業(yè)貸款一般“急、頻、快、小”，由于貸款頻率高，信貸員工作量大，銀行懼怕審查不嚴(yán)造成不良資產(chǎn)增加，所以辦理貸款的手續(xù)相當(dāng)復(fù)雜，隨之放貸成本也相應(yīng)提高。這成為中小企業(yè)申請(qǐng)貸款的障礙，嚴(yán)重影響了信貸信心。（4）銀行貸款激勵(lì)機(jī)制不健全增加了中小民營(yíng)企業(yè)貸款的難度。為控制道德風(fēng)險(xiǎn)，目前國(guó)有商業(yè)銀行都實(shí)行了嚴(yán)格的貸款終身責(zé)任追究制度，要求新增貸款實(shí)行“零”風(fēng)險(xiǎn)，一律實(shí)行“誰放貸，誰負(fù)責(zé)收回”的撤降停職收貸、以薪抵貸等追究辦法，并絕對(duì)、片面地實(shí)行抵押貸款辦法，抵押率高達(dá)100%，這對(duì)于規(guī)模本來不大、急需“雪中送炭”的中小民營(yíng)企業(yè)來說無疑是“雪上加霜”。（5）資本市場(chǎng)門檻過高使中小民營(yíng)企業(yè)失去了融資的機(jī)會(huì)。眾所周知，我國(guó)證券市場(chǎng)自建立至今，就被賦予為國(guó)有企業(yè)服務(wù)的一項(xiàng)特定職能，民營(yíng)企業(yè)上市融資受到嚴(yán)格的管制。我國(guó)公司法規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于5000萬元，而中小民營(yíng)企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，且大多數(shù)為一般加工和商流性企業(yè)，上市條件相距甚遠(yuǎn)，自然被股票市場(chǎng)拒之門外。我國(guó)債券市場(chǎng)尚在發(fā)育期，中小民營(yíng)企業(yè)在債券市場(chǎng)融資長(zhǎng)期處于真空狀態(tài)。（6）社會(huì)服務(wù)體系不完善，制約了中小民營(yíng)企業(yè)融資條件的創(chuàng)造和發(fā)展。目前由于中小民營(yíng)企業(yè)社會(huì)服務(wù)體系不完善，沒有形成較完善的中小企業(yè)信息搜尋體系，無法為銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)提供有關(guān)中小民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的情況。任何一個(gè)申請(qǐng)貸款的企業(yè)，都對(duì)自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有一定的認(rèn)識(shí)，但是這個(gè)信息卻未能通過一個(gè)權(quán)威的途徑傳遞給銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，形成了銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱。另外，因中小民營(yíng)企業(yè)缺乏專門的信息咨詢服務(wù)公司的引導(dǎo)，容易造成中小民營(yíng)企業(yè)無法及時(shí)、準(zhǔn)確地收集到有利的融資信息以選擇最優(yōu)的融資方式和融資條件。2.2內(nèi)部因素分析(1)內(nèi)源融資不足。一般來講，企業(yè)內(nèi)源融資的成本低于外源融資，企業(yè)合理的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)以自有資金為主、以借入資金為輔。但是，就目前我國(guó)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)看，三種類型的工業(yè)企業(yè)自有資金的比率都不到30%，這意味著企業(yè)內(nèi)源融資匱乏。中小企業(yè)尚未建立起一套能夠“自我約束，自我積累”的機(jī)制，企業(yè)在利潤(rùn)分配中普遍存在著“重消費(fèi)輕積累”的傾向，甚至相當(dāng)部分國(guó)有中小企業(yè)出現(xiàn)“吃完財(cái)政吃銀行，吃完增量吃存量”的短期行為。(2)信息不透明，產(chǎn)權(quán)不明晰。與國(guó)外中小企業(yè)一樣，我國(guó)中小企業(yè)存在信息不透明問題，而且，由于處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，這一問題表現(xiàn)得尤其突出。大部分的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平較低，財(cái)務(wù)報(bào)告制度落后、報(bào)表賬冊(cè)不全，缺乏足夠的經(jīng)外部財(cái)務(wù)審計(jì)部門認(rèn)可的財(cái)務(wù)報(bào)表，提供的財(cái)務(wù)信息也不準(zhǔn)確。由于信息的不透明，致使資金所有者對(duì)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)信息審查難度加大。另外，中小企業(yè)易受經(jīng)營(yíng)環(huán)境的影響，變數(shù)大、風(fēng)險(xiǎn)大，難以吸引資金所有者的注意。特別是在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，小企業(yè)關(guān)閉率很高，只是由于小企業(yè)的開辦率更高，才使企業(yè)總數(shù)逐年不斷增長(zhǎng)。但這絲毫也不能掩蓋中小企業(yè)的易變性和其巨大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。由于信息的不透明，資金所有者(或資金提供者)難以在眾多具有高倒閉風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)中找到合適的投資對(duì)象，以合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，有相當(dāng)部分的中小民營(yíng)企業(yè)因長(zhǎng)期掛靠在某一個(gè)國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)或事業(yè)單位，以致產(chǎn)權(quán)不明晰；也有些家族制企業(yè)，家族主要成員對(duì)企業(yè)擁有的產(chǎn)權(quán)不明晰，導(dǎo)致企業(yè)擔(dān)保難，難以獲得抵押貸款。(3) 財(cái)務(wù)管理不規(guī)范降低了融資的資信度。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)資料與經(jīng)營(yíng)信息是銀行貸款的重要依據(jù)，但絕大多數(shù)中小企業(yè)制度不規(guī)范，缺少精通財(cái)務(wù)管理的專業(yè)人員，許多企業(yè)出于不同目的準(zhǔn)備了不同的財(cái)務(wù)報(bào)表，設(shè)立三套賬，報(bào)給稅務(wù)部門一套虧損賬，報(bào)給銀行一套樂觀賬，留給自己一套真實(shí)賬，甚至存在舞弊與欺詐行為，這樣就使銀行無法弄清其真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，不敢發(fā)放貸款。在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下，企業(yè)融資能力的強(qiáng)弱又取決于企業(yè)的內(nèi)部管理，即財(cái)務(wù)管理的強(qiáng)弱對(duì)融資能力有較大影響。中小企業(yè)的組織規(guī)模較小，有利于財(cái)務(wù)決策集中及降低管理費(fèi)用，但也有其不利的方面，如:中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理中往往缺乏嚴(yán)密的資金使用計(jì)劃；在存貨管理及債權(quán)債務(wù)管理方面隨意性較強(qiáng)，缺乏有效控制，等等。（4）整體素質(zhì)不高失去了融資的吸引力。主要表現(xiàn)在:一是技術(shù)裝備落后。中小企業(yè)主要是靠自籌資金建立，資金的有限性導(dǎo)致企業(yè)在購(gòu)買設(shè)備時(shí)趨向于科技含量低的生產(chǎn)設(shè)備，甚至是大型企業(yè)技術(shù)換代淘汰的設(shè)備，因而生產(chǎn)效率低，經(jīng)濟(jì)效益不佳，不能給資金持有者以強(qiáng)烈的融資信心。二是創(chuàng)新能力不足。中小企業(yè)很少有自己的科研開發(fā)部門，缺乏必要的研究人員，不注重科技的創(chuàng)新，又不能與地方院校或科研院所建立起緊密的聯(lián)系，致使產(chǎn)品科技含量低，款式陳舊落后，失去了融資的吸引力。三是經(jīng)營(yíng)管理水平不高。中小企業(yè)多是作坊式和家族式管理，很難留得住高水平的管理人才，因缺乏高水平的管理層和決策層，可能導(dǎo)致決策的隨意性，必然使銀行害怕因企業(yè)管理不善導(dǎo)致資金流失而不予貸款。三、解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策（1）加強(qiáng)中小企業(yè)公司的治理建設(shè)我國(guó)很多的中小企業(yè)還具有明顯的家族特色。用人方面任人唯親，家庭成員占據(jù)重要的管理崗位，決策上獨(dú)斷專行。這種管理模式不利于中小企業(yè)引進(jìn)優(yōu)秀的管理人才，不利于提高中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的科學(xué)性，加大了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低了中小企業(yè)的信用水平，導(dǎo)致銀行和投資者不愿意向其貸款和投資。 鑒于此，中小企業(yè)應(yīng)走產(chǎn)權(quán)主體多元化的道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實(shí)行公司改造，解決家庭制對(duì)其發(fā)展的束縛，進(jìn)行所有權(quán)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，引入優(yōu)秀的管理人才，提高經(jīng)營(yíng)效率，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能提高信用水平，增強(qiáng)融資能力。（2）建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，大力發(fā)展互助性擔(dān)保制度 充分認(rèn)識(shí)和重視中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的作用，按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，建立起多層次，多結(jié)構(gòu)，多種所有制并行的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。首先，要建立以政府為主體的信用擔(dān)保體系。由各級(jí)政府財(cái)政出資，設(shè)立具有法人資格的獨(dú)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，實(shí)行市場(chǎng)化公開運(yùn)作，不以盈利為主要目的。其次，成立商業(yè)性擔(dān)保公司。以法人、自然人為主出資，按公司法要求組建，實(shí)行商業(yè)化運(yùn)作，以盈利為主要目地。第三，建立互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。由中小企業(yè)自愿組成，聯(lián)合出資，發(fā)揮聯(lián)?；ケＷ饔?，不以盈利為目的?；ブ鷵?dān)保的優(yōu)勢(shì)來自民間擔(dān)保的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、社區(qū)性和互助、互督、互保機(jī)制。當(dāng)面另風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，政策性擔(dān)保的通常做法是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給政府。而互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最終由會(huì)員分擔(dān)，容易被潛在的被擔(dān)保者接受，擔(dān)保審批人于擔(dān)保申請(qǐng)人相互了解，緩解了信息不對(duì)稱的危機(jī)；互助性擔(dān)保將銀行或政府擔(dān)保組織的外部監(jiān)督轉(zhuǎn)化為互助性擔(dān)保組織內(nèi)部的相互監(jiān)督，提高了監(jiān)督的有效性；處于劣勢(shì)的中小企業(yè)通過互助性擔(dān)保聯(lián)系起來，在于銀行談判時(shí)能爭(zhēng)取到較有利的條件；互助性擔(dān)保減輕了政府財(cái)政負(fù)擔(dān)，可以為政府與中小企業(yè)溝通創(chuàng)造新的渠道，容易獲得政府的支持。為適應(yīng)今后的發(fā)展需要，宜構(gòu)建以互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，以地區(qū)和市級(jí)，省，國(guó)家三級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)為支撐的結(jié)構(gòu)體系。（3）轉(zhuǎn)變國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)觀念和經(jīng)營(yíng)方式，改進(jìn)中小企業(yè)融資服務(wù) 對(duì)于進(jìn)入成熟期的廣大中小企業(yè)來說，最為關(guān)注和期盼的莫過于能夠及時(shí)獲得銀行貸款。從發(fā)達(dá)國(guó)家的情況來看，無論其資本市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度如何，銀行信貸融資始終是中小企業(yè)的主要來源。 1. 調(diào)整國(guó)有商業(yè)銀行的信貸政策，強(qiáng)化和健全為中小企業(yè)服務(wù)的信貸機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行要打破以企業(yè)規(guī)模和所有制結(jié)構(gòu)作為貸款的標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)識(shí)誤區(qū)，除總行外，一級(jí)分行和作為基本核算的二級(jí)分行也應(yīng)盡快分離和設(shè)置專門的中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)。 2. 修改企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，建立一套針對(duì)成長(zhǎng)型中小企業(yè)的信用評(píng)估體系。應(yīng)把企業(yè)的行業(yè)發(fā)展，成長(zhǎng)預(yù)期，管理團(tuán)隊(duì)和科技優(yōu)勢(shì)作為評(píng)估的主要因素，并以量化指標(biāo)體現(xiàn)出來，再結(jié)合財(cái)務(wù)狀況，綜合評(píng)估此類企業(yè)。3.從政策上提高商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的積極性。可考慮擴(kuò)大商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的利率浮動(dòng)區(qū)間，對(duì)于向中小企業(yè)貸款比例較高的商業(yè)銀行，可以考慮實(shí)行諸如沖消壞帳和補(bǔ)貼資金等措施，以增強(qiáng)其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。4. 運(yùn)用金融創(chuàng)新工具，改善信貸融資能力。很多成長(zhǎng)型中小企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)性，對(duì)其信貸融資，顯然具有風(fēng)險(xiǎn)。雖說這類企業(yè)也會(huì)帶來高收益，然而這種高收益并不會(huì)增加銀行信貸的利息收入