第9組財(cái)務(wù)報(bào)表分析.doc

財(cái)務(wù)報(bào)表分析 會(huì)計(jì)（2）班 第九組 葉俞婷 余江虹 應(yīng)夢(mèng)霞 姚君奮 張珍妮海爾集團(tuán)是世界大型家用電器第一品牌、中國最具價(jià)值品牌，世界品牌500強(qiáng)企業(yè)前50名。2010年海爾品牌價(jià)值已達(dá)207.65億元，連續(xù)六年蟬聯(lián)中國品牌500強(qiáng)榜首，2011“中國最有價(jià)值品牌”于9月9日發(fā)布，海爾集團(tuán)以907.62億的品牌價(jià)值連續(xù)十年位居榜首。而同樣作為電器業(yè)的翹楚企業(yè)格力電器公司是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、服務(wù)于一體的專業(yè)化空調(diào)企業(yè)，并連續(xù)多年上榜美國財(cái)富雜志“中國上市公司100強(qiáng)”。格力公司旗下“格力”品牌空調(diào)，是中國空調(diào)業(yè)唯一的世界名牌產(chǎn)品呢，市場(chǎng)占有率居中國空調(diào)行業(yè)第一。對(duì)于這兩個(gè)享譽(yù)世界的中國企業(yè)，我們小組選擇了他們?cè)?010年的財(cái)務(wù)報(bào)表，進(jìn)行分析。從而比較這兩個(gè)企業(yè)的綜合實(shí)力。青島海爾珠海格力流動(dòng)比率1.261.1速動(dòng)比率1.0720.87現(xiàn)金比率0.54031資產(chǎn)負(fù)債率67.57%78.64%1、 償債能力 1、流動(dòng)比率流動(dòng)比率放映了企業(yè)短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比。該比率表示每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障，通常認(rèn)為企業(yè)流動(dòng)比率越大，其短期償債能力越強(qiáng)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)就小，這是給債權(quán)人看的重要指標(biāo)。2、速凍比率速動(dòng)比率就是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)比率是流動(dòng)比率的一個(gè)重要輔助指標(biāo)，它相比流動(dòng)比率而言，它更能準(zhǔn)確可靠地評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和短期償債能力。該比率主要是假設(shè)速動(dòng)資產(chǎn)是可以用于償還債務(wù)的資產(chǎn)，表明每一元流動(dòng)負(fù)債有多少速動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障。3、現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率?，F(xiàn)金比率最能反映出企業(yè)立即償付流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債的能力。4、資產(chǎn)負(fù)債率指負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。它表明在企業(yè)資產(chǎn)總額中債權(quán)人提供的資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。一般來說資產(chǎn)負(fù)債率越低表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。從上表中可以看出格力電器的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率均比青島海爾的低，表明格力的償債能力相較于海爾來說比較差，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較高。二、營運(yùn)能力營運(yùn)能力分析主要從存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這幾個(gè)指標(biāo)來分析。這些指標(biāo)如下圖所示：財(cái)務(wù)指標(biāo)青島海爾2010珠海格力2010存貨周轉(zhuǎn)率17.525.45存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)20.5566應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率36.2157.19應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)9.946.3流動(dòng)資產(chǎn)年周轉(zhuǎn)率3.321.31固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率21.4611.88總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.591.03凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率8.225.19存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)表示在一個(gè)會(huì)計(jì)期內(nèi)，存貨從入賬到銷賬周轉(zhuǎn)一次的平均天數(shù)（平均占用時(shí)間）。反映了企業(yè)的存貨管理水平。從上表中及圖表中可以看出，2010年珠海格力存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于青島海爾。從另一角度看，說明格力電器的存貨壓力還是比較大的。需要積極加強(qiáng)存貨管理和開拓市場(chǎng)，以降低存貨管理成本。對(duì)格力電器來說未來還可以通過提升其存貨周轉(zhuǎn)速度，增強(qiáng)其從第三利潤源獲取利潤的能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)表示在一個(gè)會(huì)計(jì)期內(nèi)，應(yīng)收賬款從發(fā)生到收回周轉(zhuǎn)一次的平均天數(shù)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好。周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明資金被外單位占用的時(shí)間越短，管理工作的效率越高。從上表及圖表中可以看出2010年海爾電器的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)超過了珠海格力。說明格力的管理工作效率較高。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期所完成的周轉(zhuǎn)額與流動(dòng)資產(chǎn)的平均占用額之間的比率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資金，等于相對(duì)擴(kuò)大了資產(chǎn)投入，增強(qiáng)了企業(yè)的盈利能力。從上表中及圖表中可以看出，2010年青島海爾流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于珠海格力。說明格力造成了資金浪費(fèi)，價(jià)低了企業(yè)盈利能力。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，反映了單位資產(chǎn)一年能帶來的銷售收入?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強(qiáng)。從上表可以看出，格力公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)不是很理想，但進(jìn)步較大。但與青島海爾存在較大的差距，說明公司存在較大的改進(jìn)空間。三、發(fā)展能力分析：財(cái)務(wù)指標(biāo)海爾2010格力2010主營業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率0.840.42凈利潤增長(zhǎng)率0.770.47每股收益增長(zhǎng)率0.77-0.02凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率0.090.32總資產(chǎn)擴(kuò)張率0.670.27 發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大規(guī)模、壯大實(shí)力的潛在能力。主要從主營業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、凈利潤增長(zhǎng)率、每股收益增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)擴(kuò)張率這幾個(gè)主要指標(biāo)來分析。這些指標(biāo)如下圖所示：通過上表海爾與格力的2010年橫向數(shù)據(jù)比較，可以發(fā)現(xiàn)2010年度，格力電器只在凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率方面大于海爾外，其他幾項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均低于海爾。凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率反映了企業(yè)資本規(guī)模的擴(kuò)張速度，是衡量企業(yè)總量規(guī)模變動(dòng)和成長(zhǎng)狀況的重要指標(biāo)。格力在近幾年企業(yè)資本的擴(kuò)張速度有所提升，但其他方面的發(fā)展能力仍明顯弱于海爾。特別是每股收益增長(zhǎng)率方面，格力電器在2010年度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，而每股收益增長(zhǎng)率反映中期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期，是許多估值指標(biāo)如PE、PEG等的驅(qū)動(dòng)力量。這表明格力電器的個(gè)股成長(zhǎng)性仍存在缺陷，公司未來成長(zhǎng)潛力不足。根據(jù)圖表數(shù)據(jù)分析，這主要是由于格力的產(chǎn)品銷量不足等原因造成的。四、盈利能力盈利能力海爾格力每股收益1.521.52每股凈資產(chǎn)5.244.72每股資本公積金1.330.07每股銷售收入45.2221.45每股現(xiàn)金流量1.36-0.98每股經(jīng)營現(xiàn)金流量4.170.22主營業(yè)務(wù)利潤率23.1220.65凈資產(chǎn)收益率25.6729.22每股收益該指標(biāo)能反映普通股每股的盈利能力。每股收益越多，說明每股盈利能力越強(qiáng)。從圖表可看出，海爾和格力每股收益相同。該比率表明海爾和格力所創(chuàng)造的利潤持平。每股凈資產(chǎn)值反映了每股股票代表的公司凈資產(chǎn)價(jià)值，為支撐股票市場(chǎng)價(jià)格的重要基礎(chǔ)。海爾的每股凈資產(chǎn)值較大，表明公司每股股票代表的財(cái)富較雄厚，通常創(chuàng)造利潤的能力和抵御外來因素影響的能力較強(qiáng)。主營業(yè)務(wù)凈利潤率是反映企業(yè)盈利能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)，相比較而言，海爾的主營業(yè)務(wù)利潤率越高，說明企業(yè)從主營業(yè)務(wù)收入中獲取的利潤的能力較強(qiáng)。凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率。在我國，該指標(biāo)既是上市公司對(duì)外必須批露的信息內(nèi)容之一，也是決定上市公司能否配股進(jìn)行再融資的重要依據(jù)。格力的凈資產(chǎn)收益率較高，說明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力較強(qiáng)。影響該指標(biāo)的因素，除了企業(yè)的盈利水平以外，還有企業(yè)所有者權(quán)益的大小。對(duì)所有者來說，該比率越大，投資者投入資本盈利能力越強(qiáng)。總結(jié)分析：我們小組通過兩個(gè)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表