2019注會財務成本管理預習班講義

2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 1 38 2019 注會財務成本管理預習班講義 2019 年注冊會計師考試輔導 財務成本管理 第一部分考情分析 基本概要 第一部分考情分析 題型 題量和分值 先題 多選題 算分析題 合題 01225 25 分 10 20 分 l 15 分 40 分 1 15 分 014 4 21 分 l2 24 分 1 15 分 01514 21 分 12 24 分 5 40 分 01614 21 分 12 24 分 40 分 15 分 01714 21 分 12 24 分 40 分 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 2 38 15 分 1814 21 分 40 分 1 15 分 注 其中一個計算題可選用中文或英文答題 如果使用英 文解答 須全部使用英文 答題正確 增加 5 分 即計算分析題最高為 50 分 二 2018 年考核的主要內容 考生回憶版 一 客觀題考核的內容 考核內容 章財務管理基本原理 半強式有效市場 三章財務報表分析和財務預測剛息保障倍數(shù) 實體現(xiàn) 金流量 章價值評估基礎 流動性溢價理論 第四章資本成本 債券收益率風險調整模型 資本資產定價模型估計 普通資本成本時無風險利率采用實際利率的情形 第五章投資項目資本預算 互斥項目優(yōu)選 第六章債券 股票價值評估 債券價值影響因素 債券價值評估方法 八章企業(yè)價值評估 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 3 38 修正平均市銷率法 修正平均市盈率法 第十章股利分配 股票分割和股票 余股利政策 股票分割 十一章長期籌資 配股后除權參考價格 第十二章營運資本管理 隨機模式 俤十三章產品成本計算 約當產量 俤十四章標準成本法 材料數(shù)量差異原因 閑置能量差異 十六章本量利分析 售息稅前利潤率 盈虧臨界點 第十七章短期經營決策 損產品停產決策 十九章責任會計 評價利潤中心部門經理的指標 內部業(yè)務流程維度業(yè)績評價指標 十一章管理會計報告 頁防成本 二 計算分析題考核內容 考核內容 財務報表分析和財務預測管理用財務報表編制 因素 分析法 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 4 38 五章投資項目資本預算 現(xiàn)金凈流量 凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)計算 凈現(xiàn)值與現(xiàn) 值指數(shù)的相同點和不同點 十八章全面預算 現(xiàn)金預算 2019 年注冊會計師考試輔導 財務成本管理 第十三章產品成本計算 分批法 作業(yè)成本法 第十五章作業(yè)成本計算 第六章債券 股票價值評估 第七章期權價值評估 通股價值評估方法 期權類型 期權投資策略 QQ738973023 一手提供 非聯(lián)系本 Q 購買 題一律與本人無關 不提供售后支持 特此說明 三 綜合題考核內容 考核內容 第九章資本結構 侮股收益無差別點 經營杠桿和財務杠桿計算 限 第十七章短期經營決策 制性資源利用 三 命題特點匯總 01 多觀主要考核文字敘述 02 主觀題主要考核基礎內容的讓算 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 5 38 03 計算量大 04 愈題無規(guī)律可 第二部分備考方法 01 制定好學習計劃 凡事預則立 不預則廢 根據(jù)網(wǎng)校班次按部就班學習 跟隨賈老師的步伐 制定學習計劃 計劃的落實 強迫 自己 以壓力為動力 與其他備考 人組成 團隊 依靠團隊的鼓勵與監(jiān)督 堅持下去 02 聽課的技巧與方法 首先選課 根據(jù)自己的習慣選擇聽課老師 最好不要來回 換老師 抓住時間 找到適合自己的 課程 其次聽課之前 可以先熟悉一下教材或者講義 帶 著問題去聽課程 再有就是倍速的問題 2 倍速聽課效果是不太理想的 不利于自己的思考與記憶 還有 利用平時的細碎時間聽課 整段 時間去做題目 聽課與做題相互搭配 03 習題練習與鞏圄 聽完課程之后 不要馬上做題 應該先儲存知識點 消化吸 收變成自己的東西 然后再做題目 對知識點的內容進行補充 這是一個非常重要的環(huán)節(jié) 消化之后 再去做題目 利用做題目 將自 己記憶的知識點進行補充 一步一個腳印 不易急功 近利 用 平常人 的想法去學習 會少一些 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 6 38 抱怨 多一些從容 04 講義與教材關系 講義是教材的高度濃縮 很歡迎大家向老師咨詢問題 05 信心與恒心 信心與恒心不容小覷 是成功的保障 堅定的信念 必勝的 信心 不易人云亦云 要擺脫各種 情況的干擾 考注會更是品格的提升 忍得住孤獨 耐 得住寂寞 這是對情緒的歷練 是對自己品 格塑造 第三部分基本架構 第 2 頁 2019 年注冊會計師考試輸導 財務成本管理 基本架構 影務管理基礎人財務報表分析和財預測 產品成本計算 資本成本 標準成本 投資項目資本預算 作業(yè)成本法 債券 殷票價值評估 長期投資決策 財務成 本分析 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 7 38 管理 企業(yè)價值評估 財務管理 長期籌資決策股利分配 殷票分股票回購 長期籌資 營運資本盒理策略 營運資本管理 現(xiàn)金筐理 考試時考點的分布大概是財務管理 成本計算 管理會 計 55 45 所以學習時一定要各 面都兼顧到 基本架構 財務管理基本原理 01 本章主要特點 本章是考試的非重點章節(jié) 主要闡述了財務管理內容 目標 基本理論以及金融工具和金融市 場等基礎知識 表述較為抽象 理論性較強 考試形式 通常以客觀題顯現(xiàn) 02 本章學習方法與要求 在理解基礎上 對于基本概念有個總體認識即可 不需要 深究 03 本章要程度 本章考試所占分值 3 分左右 04 本章難易程度 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 8 38 基本架構 第二章財務報表分析與財務預測 01 本章主要特點 本章是考試的重點章節(jié) 主要闡述了財務報表分析方法 重要財務比率分析 管理用財務報表 體系 銷售百分比法基本原理 外部資本需求測算和 增長率的估計等內容 計算分析內容較多 者 試形式以主觀惠為主 客顆也有涉及 02 本章學習方法與要求 結合典型例題的學習 熟練握冬項財務比率的計算與分 析 蠱練運用財務報袤的分析方法 熟悉銷售百分比法運用的基本理 掌提外部資本需求 的測算和增長率估計 03 本章重要程度 本章考試所占分值 10 分左右 04 本章難易程度 2019 年注冊會計師考試輔導 財務成本管理 基本架構 第三章價值評估基礎 01 本章主要特點 本章是考試的非重點章節(jié) 主要闡述了利率的期限結構 與市場利率構成 貨幣時間價值計算以 及風險與報酬的衡量 計算公式較多 要求具有較強 的理解能力 基礎性很強 是學好其他章節(jié)的 基礎 煮試形式以客觀題為主 主觀題也有涉及 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 9 38 02 本章學習方法與要求 在理解基礎上把握市場利率期限結構和市場利率的構 成 結合典型例題的學習 熟練掌握貨幣 時間價值計算 理解報價利率 計息期利率和有效年 利率關系 理解風險與報酬的衡量方法 熟練 掌握資本資產定價模型的原理與運用 03 本章重要程度 本章考試所占分值 3 分左右 04 本章難易程度 基本架構 第四章資本成本 01 本章主要特點 本章是考試的重點章節(jié) 主要闡述了資本成本的概念 債務資本成本 普通股資本成本 混合 籌資資本成本的估計以及加權平均資本成本的計算 計算公式多 容易同投資項目資本預算 資本 結構決策分析等內容相聯(lián)系 耋試形式以主觀題為主 客題也有涉及 02 本章學習方法與要求 在理解基礎上把握資本成本概念 通過典型例題的學習 蠱練掌握債務資本成本 普還股資本 成本 優(yōu)先股資本成本的估計和加權平均資本成本的 計算 03 本章重要程度 人 本章考試所占分值 8 分左右 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 10 38 Q736973023 一手提供 非聯(lián)系本 QQ 購買 后續(xù)問題一律 與本人無關 不提供售后支持 特此說明 04 本章難易程度 基本架構 第五章投資項目資本預算 01 本章主要特點 本章是考試的重點章節(jié) 主要闡述了投資項目的現(xiàn)金流 量估計方法 評價方法 項目折現(xiàn)率的 估計方法以及項目的敏感性分析等內容 綜合性與靈 活性均較強 者試形式以主觀題為主 客觀題 也有涉及 02 本章學習方法與要求 通過典型例題的學習 理解現(xiàn)金流量的概念 熟練掌握 項且現(xiàn)金流量的估計方法 項目評價方 法 項目折現(xiàn)率的估計方法以及項目敏感性分析方法 透徹理解公式的原理 注意把握解題思路與 解題技巧 03 本章重要程度 本章考試所占分值 10 分左右 2019 年注冊會計師考試輔導 財務成本管理 04 本章難易程度 耋試時試卷的正確打開方式 拿到試卷之后應該先瀏覽 一遍主觀題的考點和問題 做到對主觀 題的內容有個整體的把握 避免最后因為時間不夠而做 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 11 38 不完試卷 基本架構 第六章債券 股票價值評佔 01 本章主要特點 本章是考試的非重點章節(jié) 主要闡述了債券 普通股和 優(yōu)先股的價值評估方法 普通價值評估 的基本原理通常用于現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的企業(yè)價值評 估 債券到期收益率計算一般與債務資本成本 十算相聯(lián)系 孝試形式以客觀愿為主 主現(xiàn)題也有涉及 02 本章學習方法與要求 結合貨幣時間價值計算的基本原理 通過典型案例的學 習 熟練掌提券價值評估方法與到期 益率計算 普通股價倌評估方法和預期收益率計算 03 本章重要程度 本章考試所占分值 3 分左右 04 本章難易程度 基本架構 第七章期權價值評估 01 本章主要特點 本章是考試的較為重點章節(jié) 主要闡述了期權的基本概 念 期權到期價值及凈損益計算 期權 投資策略的類型及凈損益計算以及金融期權價值評估 念難以理解 內容較為抽象 考試形式 客觀凰和主觀均有涉及 02 本章學習方法與要求 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 12 38 通過典型例題的學習 熟練掌握期權到期價值計算以及 期權投資策略類型 理解金融期權價值 的影響因素 熟練掌握套期保值原理 風險中性原理 和二叉樹模型的估值方法 基本標念沒必要瀝 究 理解基本原理即可 03 本章要程度 本章考試所占分值 8 分左右 04 本章難易程度 基本架構 第八章企業(yè)價值評估 01 本章主要特點 本章是考試的重點章節(jié) 主要闡述了企業(yè)價值評估對象 現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型參數(shù)估計 現(xiàn)金流 量折現(xiàn)模型的應用以及相對價值模型的原理與運用 公式鉸多 與其他章節(jié)聯(lián)系緊密 綜合性較強 試形式以主娜惠為主 客黑也有涉及 02 本章學習方法與要求 在理解基礎上把握企業(yè)價值評估對象 通過典型例題學 習 熟練掌握現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型參數(shù)估 計與運用方法 相對價值模型的原理與運用方法等 要理解公式之間關系 要學透用活 2019 年注冊會計師考試導 財務成本管理 03 本章重要程度 本章考試所占分值 10 分左右 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 13 38 04 本章難易程度 基本架構 第九章資本結構 01 本章主要特點 本章是考試的較為重點章節(jié) 主要闡述了資本結構理論 及其決策方法 以及杠桿系數(shù)計量等內 容 公式較多 可以與其他章節(jié)的內容相聯(lián)系 有一定的 綜合性 者試形式以客觀題為主 主觀題 也有涉及 02 本章學習方法與要求 在理解基礎上把握資本結構理論的基本觀點 不需要深 究其內容 通過典型例題的學習 掌攝 股收益分析法和公司價值比較法的基本思路 掌握杠 桿系數(shù)的迂量等 03 本章重要程度 本章考試所占分值 8 分左右 04 本章難易程度 基本架構 第十章股利分配 股票分割與股票回購 01 本章主要特點 本章是考試的非重點章節(jié) 主要闡述了股利理論與股利 政策 股利類型與支付程序以及股票分 割和股票回購等內容 內容較為簡單 綜合性不強 者試 形式以密觀顧為主 02 本章學習方法與要求 在理解基礎上把握股利理論的基本觀點 股利政策的 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 14 38 類型及影響因素 不需要深入探究其內容 通過比較分析 掌提股基股利 股票分割與股票回購的 財務影響的區(qū) 03 本章重要程度 本章考試所占分值 3 分左右 04 本章難易程度 基本架構 第十一章長期籌資 01 本章主要特點 本章是考試的較為重點章節(jié) 主要闡述了普通股籌資 長期借款籌資 長期債券籌資 優(yōu)先股 資 附認股權證債券籌資 可轉換債券籌資和租賃籌 資等內容 概念性和原理性內容較多 附認 股杈證債券籌資 可轉換債券籌資和租賃籌資有一定 綜合性 考試形式以客觀題為主 也會涉及主 02 本章學習方法與要求 通過比較 理解各種長期籌資方式的優(yōu)缺點 認股權證 和股票看漲期期權的相同點和不同點 租賃的稅務處理 通過典型例題的學習 掌握附認股權證 能券和可轉換債券稅前資本成本計算及相 關調措施 掌量積賃決策分櫪 19 年注冊會計師考試輔導 財務成本管理 03 本章重要程度 本章考試所占分值 8 分左右 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 15 38 04 本章難易程度 基本架構 第十二章營運資本管理 01 本章主要特點 本章是考試的較為重點章節(jié) 主要闡述了營運資本投資 策略 營運資本籌資策略 現(xiàn)金管理 應收賬款管理 存貨管理 商業(yè)信用籌資和短期借款 籌資等內容 公式較多并且為抽象 者試形 式以主觀題為主 也會涉及客觀題 02 本章學習方法與要求 對于易變現(xiàn)率 放棄現(xiàn)金折扣成本等較為抽象的公式 要理解其基本原理 通過典型例題的學 習 掌握營運資本投資和籌資略的類型 最佳現(xiàn)金持有 量確定方法 信用政策分析思路 存貨經 濟訂貨量模型和短期借款的信用條件的確定 03 本章重要程度人人 本章考試所占分值 8 分左右 04 本章難易程度 基本架構一 第十三章產品成本計算 01 本章主要特 本章是考試重點章節(jié) 主要闡述了基本生產費用和輔助 生產費用在不同成本對象之間的分配 生產費用在完工和在產品之間分配 以及品種法 分 批法和分步法的運用 本章計算量較大 其中 平行結轉分步法與約當產量法的結合以及成本還原等 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 16 38 內容較難 考試形式以主凞題為主 也會涉及 觀題 02 本章學習方法與要求 通過典型例題的學習 熟悉成本計算單的結構和填列方 法 熟練掌提各項費用的分配思路與方 法 熟練掌握品種法 分批法 平行結轉分步法和逐步 綜合結轉分步法的計算流程 03 本章重要程度火 本章考試所占分值 8 分左右 04 本章難易程度 基本架構 第十四章標準成本法 01 本章主要特點 本章是考試較重點章節(jié) 主要闡述了標準成本的類型 標準成本制定以及標準成本差異分析 本章公式較多 難度不大 考試形式以客觀題為主 也會 涉及主觀題 02 本章學習方法與要求 在理解基礎上把握標準成本的類型與制定方法 通過熟 悉計算公式的基本原理 掌握變動成本 差異分析 固定制造費用差異的兩因素和三因素分析 思路與方法 第 7 頁 2019 年注冊會計師考試輔導 財務成本管理 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 17 38 03 本章重要程度 本章考試所占分值 5 分左右 04 本章難易程度 基本架構 第十五章作業(yè)成本法 01 本章主要特點 本章是考試較重點章節(jié) 主要闡述了作業(yè)成本法特點 作業(yè)成本計算與作業(yè)成本管理等內容 概念性內容較多 難度不大 主觀題考點是作業(yè)成本計 算 其他考點均為客觀題 02 本章學習方法與要求 在理解基礎上來把握成本動因的概念 作業(yè)成本法特 點以及作業(yè)成本法的優(yōu)點 局限性和適用 條件等內容 通過比較分析 分清作業(yè)成本法和傳統(tǒng)成本 計算法的本質區(qū)別 并熟練掌握作業(yè)成本 03 本章重要程度火 本章考試所占分值 5 分左右 04 本章難易程度 基本架構 第十六章本量利分析 Q736973023 一手提供 非聯(lián)系本 QQ 購買 后續(xù)問題一律 與本人無關 不提供售后支持 特此說明 01 本章主要特點 本章是考試重點章節(jié) 主要闡述了本量利分析的基本模 型 保本分析 保利分析和利潤敏感性 分析等內容 本章計算公式較多 難度不大 考試形式 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 18 38 以主觀題為主 也會涉及客觀題 Q2 本章學習方法與要求 在理解基礎上 把握計算公式的基本原理 再通過典型例 題的學習 掌擐本量利分析的基本萇 型 保本分析和保利分析的基本思路 掌握利潤敏感 分析基本方法的運用 03 本章要程度 本章考試所占分值 8 分左右 04 本章難易程度 基本架構 第十七章短期經營決策 01 本章主要特點 本章是考試重點章節(jié) 主要闡述了生產決策和定價決策 的基本方法 念性和原性內容較多 難度不大 者試形式以主觀題為主 也會涉及客觀題 02 本章學習方法與要求 在理解基礎上 把握生產決策和定價決策的基本原理 再 通過典型例題的學習 掌握各種決能 的應用 03 本章重要程度 第 8 頁 2019 年注冊會計師考試輸導 財務成本管理 本章考試所占分值 5 分左右 04 本章難易程度 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 19 38 基本架構 第十八章全面預算 01 本章主要特點 本章是考試較重點章節(jié) 主要闡述了全面預算的編制方 法 營業(yè)預算和財務預算編制等內容 本章概念性內容較多 數(shù)字之間勾稽關系緊密 但難度不 大 主觀顆考點主要是財務預算的編制 其他知識點主要是客觀那 02 本章學習方法與要求 在理解基礎上把握全面預算編制方法 通過典型例題的 學習 掌握營業(yè)預算和財務預算制方 法 尤其是現(xiàn)金預算中的現(xiàn)金多余或不足 借款與利息 支付等項且的計算 03 本章重要程度 本章考試所占分值 8 分左右 04 本章難易程度 基本架構 第十九章責任會計 01 本章主要特點 本章是考試較重點章節(jié) 主要闡述了成本中心 利潤中 心和投資中心的業(yè)績評價等內容 概念 性內容較多 難度不大 主觀題考點主要是投資中心的 業(yè)績考核指標 其他知識點主要是客觀題 02 本章學習方法與要求 通過比較分析 黨握三個責任中心的耋擦指標及其計算 方法 掌握內部轉移價格類型及確定方 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 20 38 法等 03 本章重要程度 本章考試所占分值 5 分左右 04 本章難易程度 基本架構 第二十章業(yè)績評價 強范回 每日練習題徽信公眾號 ck2001001 01 本章主要特點 本章是考試非重點章節(jié) 主要闡述了關鍵績效指標法 經濟增加值和平衡計分卡等內容 概念 性內容較多 難度不大 主觀題考點主要是經濟增加值 的計算 其他知識點主要是客觀題 19 年注冊會計師考試輔導 財務成本管理 02 本章學習方法與要求 通過典型例題的學習 堂握經濟增加值的計算原理與方 法 在理解基礎上把握平衡計分卡框架 及其作為業(yè)績評價工具的優(yōu)勢 03 本章重要程度 本章考試所占分值 5 分左右 04 本章難易程度 基本架構一第二十章管理會計報告 01 本章主要特點 本章是考試非重點章節(jié) 主要闡述了企業(yè)內部責任中 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 21 38 報告和質量成本報告等內容 概 念性內容較多 非常容易理解 當試形式主要是客觀題 02 本章學習方法與要求 通過理解把握責任中心業(yè)績報告 質量成本報告和質 量績效報告的概念 掌握質量成本的分類 03 本章重要程度人 本章考試所占分值 3 分左右 04 本章難易程度 第四部分基礎知識 專題一 財務管理基礎 財務管理的內容 司基本活動 財務管理的內容 長希動 耐長資理 業(yè)差異影響 投資活動 第 12 長期籌資活動 長期籌資管理 企業(yè)組織類型 營業(yè)活動 草 差異影響 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 22 38 二 財務管理的目標 01 利泡最大化 利潤的概念理解清楚 毛利 營業(yè)收入 營業(yè)成本 營業(yè)利潤 營業(yè)利潤 毛利 稅金及附加 銷售費用 管理費 用 財務費用 資產減值損失 公允價 值變動收益 投資收益 第 10 頁 2019 年注冊會計師考試輸導 財務成本管理 利潤總額 利潤總額 營業(yè)利潤 營業(yè)外收入 營業(yè)外支出 凈利潤 凈利潤 利潤總額 所得稅費用 息稅前利潤 利潤總額 利息費用 以下概念是針對管理利潤表 稅前營業(yè)利潤 稅前營業(yè)利潤 毛利 稅金及附加 銷售費 用 管理費用 資產減值損失 經營資 產形成 公允價值變動收益 經營資產形成 投資收益 經營資產形成 稅前經營利潤 稅前經營利潤 稅前營業(yè)利潤 營業(yè)外收 入 營業(yè)外支出 稅后經營利潤 稅后經營利潤 稅前經營利潤 1 所得稅 率 每股收益最大化 每股收益通常是普通股的每股收益 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 23 38 EPS EBIT D 1 2 PD 股東財富最大化 股東權益的市場價值 三 務報表基本結構 熟悉傳統(tǒng)報表的構成 為管理用報表的編制打基礎 一 資產負債表結構 金額負債與股東權益 額 動資產 動負債 非流動資產 排流動負債 股東權益 資產總計 負位 債與股東權益總計 二 利潤表結構 頃目 額 業(yè)收入 營業(yè)利潤 利潤總額 所得稅費用 凈利潤 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 24 38 三 現(xiàn)金流量表結構 項目 儉金額 營活動現(xiàn)金流入小計 經營活動現(xiàn)金流出小 段資活動現(xiàn)金流入小計 投資活動現(xiàn)金流出小計 沒資活動現(xiàn)金流量凈額 籌資活動現(xiàn)金流入小計 籌資活動現(xiàn)金流出小計 第 11 頁 2019 年注冊會計師考試輔導 財務成本管理 資活動現(xiàn)金流量凈額 四 貨幣時間價值極念 一 含義 貨幣時間價值是指貨幣經歷一定時間的投資和再投資 所增加的價值 也稱為資金的時間價值 二 利息的兩種計算方式 單利計息 只對本金計算利息 各期利息相等 復利計息 既對本金計算利息 也對前期的利息計算利息 各期利息不同 五 區(qū)險與報酬的念 一 風險的概念 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 25 38 風險是預期結果的不確定性 1 資本市場的不確定性 2 日常生活中具有不確定性 明天會刮風下雨嗎 O 飛機或火車會準點到達嗎 報考的財務成本管理課程考試能通過嗎 O 我們的健康狀況允許我們在未來 30 年內以一種自由 獨立的方式生活嗎 二 報酬的概念 1 報酬額 例如 假設你在年初購買公司股票 100 股 每股 37 元 公 司在年末支付過去一年的每股股利 1 85 元 年末以市場價格每股 40 33 元轉讓股票 則一年獲 得的報酬是多少 總報酬 股利收入 資本利得 100 1 85 100 40 33 37 518 元 2 報酬率 股票投資的報酬率 股利收益率 資本利得收益率 1 85 37 40 33 37 37 14 1 實際報酬率 即已經實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的資產報刪率 2 預期報酬率 即在不確定條件下基資產未來可能實現(xiàn)的報辜 3 必要報酬率 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 26 38 即投資者對基資產投資合理要求的收益率 機會成本概 念 六 資本成本的概念和用途 一 資本成本概念 資本成本是指投資資本的機會成本 從籌資角度看 資本 成本就是公司籌集和使用資金的成本 從投資角度看 資本成本就是公司投資所要求的必要報 酬率 二 資本成本用途 投資決策 2 籌資決策 3 營運資本管理 4 企業(yè)價值評估 5 業(yè)績評價 專題二 長期投資決策 投資項目的類型與程序 投資項目類型 1 按照投資對象不同劃分 第 12 頁 2019 年注冊會計師考試導 財務成本管理 01 新產品開發(fā)或現(xiàn)有產品擴張 增加固定資產投資 營運資金墊支 増加營業(yè)現(xiàn)金流 入等 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 27 38 02 更新決管 般不改變企業(yè)生產能力 即不改變企業(yè)營業(yè)現(xiàn)金流入 2 按照投資項目之間的關系劃分 01 獨立項且 即相容性投資 多個項目之間互不關聯(lián) 可以同時并存 02 互斥項且 即非相容性投資 投資項目之間相互替代 不可同時并存 二 投資項目的評價程序 流程 01 提出投資方案 難度最大 但者試中不考 02 估計投資方案現(xiàn)金流量 03 計算投資方案的價值指標 04 比較價值指標和可接受標準 05 對于已經接受方案進行敏感性分析 債券 股票的內在價值與市場價格 一 內在價值 內在價值就是按照投資者要求的報酬率將投資債券或 股票后形成的未來現(xiàn)金流入量折算成現(xiàn) 二 市場價格 市場價格就是債券或股票的璵行市場交易價 即按照投 資者預鶘報辜將投資債券或股票后 形成的未來現(xiàn)金流入量折算成現(xiàn)值 三 決策原則 當內在價徨高于市場價格 該債券或股票具有投資價值 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 28 38 36973023 一手提供 非聯(lián)系本 Q 購買 后續(xù)問題一律與本 人無關 不提供售后支持 特此說明 三 期權的概念與類型 一 期權的概念 期權是指持有人在基一特定日期或該日之前的任何時 間以固定價格購進或售出資產的選擇權利 的合約 1 投資購買期權合約 需支付期權費用 只享有權利 不承 擔義務 2 期權標的資產可以是股票 債券 貨幣等 期權交易不 涉及實物交割 注 股票期權交易 發(fā)行股票公司不從期權市場籌集資金 期權持有人沒有投票權和分享股利 二 期權的類型 按期權執(zhí)行時間劃分 美式期權 在到期日或到期日之前任何時間均可執(zhí)行 歐式期 到期日執(zhí)行 按合約賦予持有人的權利看漲期權 在到期日或到期日之前 以定價格購買標的 資產的權利 劃分 看跌期權在到期日或到期日之前 以固定價格賣出標的 資產的權利 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 29 38 四 企業(yè)價值評估的目的與對象 一 企業(yè)價值評估的目的 01 用于投資分析 第 13 頁 2019 年注冊會計師考試輔導 財務成本管理 尋找被市場低估的企業(yè) 以獲取高于必要報酬率的收益 02 用于戰(zhàn)略分析 通過并購戰(zhàn)略分析 分析并購前后價值變化 判斷能否增 加股東 03 用于以價值為基礎的管理 通過價值增加來監(jiān)控企業(yè)經營業(yè)績 二 企業(yè)價值評估的對象 價值評估的對象是企業(yè)體的經濟價值 整體價值不是各 部分只有在整體中 才能體現(xiàn)出價值 部分簡單相加 3 整體價值未源于 整體價值只有在 要素結合方式 行中才能體現(xiàn)出來 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 30 38 會計價值與 現(xiàn)時市場價 市場價值 值與公平市 場價值 經濟價值 的公平市場價值 用該資產 未來形成的現(xiàn)金流入量的折現(xiàn)值來表示 經濟價值是不考慮沉沒成本的 會計價值是歷史價值 是過去交易的結果 市場價值是指當前的實際交易價格 但不一定是公平的 市場價值 現(xiàn)時市場價值就是現(xiàn)時的市場交易價格 平市場價值是指未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值 專題三 長期籌資決策 資本結構的概念及其影響因素 一 資本結構的概念 1 廣義資本結構 全部債務 含短期債務和長期債務 與股東權益的構成比 例 2 狹義資本結構 長期債務資本和股東權益的構成比例 短期債務作為營 運資本管理的范畔 二 資本結構的影響因素 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 31 38 部因素 營業(yè)收入 成長性 利率 資產結構 利能力 行 亍業(yè)特征 第 14 頁 2019 年注冊會計師考試輔導 財務成本管理 理層偏好 務靈活性 股權結 構 二 杠桿的概念與類型 一 杠桿的概念 給我一個立足點和一根足夠長的杠桿 我就可以撬動 地球 阿基米德 古希臘科學家 二 財務學中杠桿的類型 定義計量 Ao o BBT EBT 定經 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 32 38 聞 營成本 隱稅前利潤變動率 資成本 股收益變動率 EPS 簡化計量 營業(yè)收入 P Q 變動成本 W Q EBITEBIT 邊際貢 M 亙定成本 F 息稅前利潤 EEIT 利息 積前利潤 DIL EBIT 1 PD 1 n EBIT EBlT 1 PD 1 D 積后凈利潤 優(yōu)先股股息 PD 歸屬于音通股收 昔逼股股賣 三 現(xiàn)金股利 股票股利 股票分割與股纂回購 以現(xiàn)金形式支付股利 有累計盈余并且有足夠現(xiàn)金 2 股票股利 以增發(fā)股票的形式支付股利 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 33 38 3 股票分割 將高面值股票換成低面值股票的行為 4 股票回購 公司出資購回自身發(fā)行在外的股票 第 15 頁 2019 年注冊會計師考試輸導 財務成本管理 四 長期籌資方式的比較 籌資形式 優(yōu)點 缺點 1 沒有固定利息負擔 2 沒有固定到期日 1 普通股的資本成本較高 3 籌資風險低 2 可能會分散公司的控制權 通股籌資 4 能增加公司的信譽 3 信息披露成本大 也增加了公 5 籌資限制較少 同保護商業(yè)秘密的難度 6 在通貨膨脹時普通股籌資容 4 上市會增加被收購的 風險 收資金 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指導寫作 獨家原創(chuàng) 34 38 期借款資貸速度快 1 財務風險高 2 借款彈性好 2 限制條款較多 1 籌資規(guī)模大 1 發(fā)行成本高 期債券籌資 2 具有長期性和穩(wěn)定性 2 信息披露成本高 3 有利于資源優(yōu)化配置 3 限制條件多 1 優(yōu)先股股利不能在稅前扣除 先股籌資 1 沒有到期期限 2 不會稀釋股東權益 2 優(yōu)先股股利支付會增加公司財 附認股權證懂券變一次發(fā)行 二次融資 并且可以反活 性差 無贖回和強制轉換條款 降低融資成本 如果股票價格高于執(zhí)行價格 原股 1 票面利率低 1 股價上漲風險 轉換券資 2 獲得較高價格發(fā)行股票的可 2 股價持續(xù)低于轉換價格風險 能性 2016 全新精品資料 全新公文范文 全程指