期貨漲跌停板制度

鄭州漲跌停板制度 第十四條 交易所實行價格漲跌停板制度 由交易所制定各期貨合約的每日最大價格波動 幅度 第十五條 當某期貨合約以漲跌停板價格成交時 成交撮合原則實行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先 的原則 第十六條 當某一期貨合約在某一交易日 收盤前 5 分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價位的買入 賣出 申 報 沒有停板價位的賣出 買入 申報 或者一有賣出 買入 申報就成交 但未打開停板價位的情況 稱為 漲 跌 停板單方無報價 以下簡稱單邊市 第十七條 若某一交易日出現(xiàn)單邊市 則當日結(jié)算時該期貨合約交易保證金比例提高50 第 二個交易日的 價幅在原價幅基礎(chǔ)上自動擴大 50 只向停板方向擴大 若第二個交易日未出現(xiàn)同方向單邊市 則第三個交易日自動回復(fù)到合約規(guī)定價幅和保證金標準 若第二個交易日出現(xiàn)同方向單邊市 則當日結(jié)算時和下一交易日維持提高后保證金比例不變 下一交易 日價幅維持提高后的價幅 若第三個交易日未出現(xiàn)同方向單邊市 則第四個交易日執(zhí)行合約規(guī)定價幅和保證金比例 若 連續(xù)三個交易日出現(xiàn)同方向單邊市 交易所可以對部分或全部會員暫停出金 可以休市一天 并且 根據(jù)市場情況選擇實施下列措施 措施一 強制減倉 交易所將以漲跌停板價申報的未成交平倉報單 且單位持倉虧損大于或等于交 易日結(jié)算價的 5 的所有持倉 以當日漲跌停板價與該合約盈利持倉按規(guī)定方式和方法自動撮合成交 強制 減倉前 投資者 包括非經(jīng)紀會員和經(jīng)紀會員的投資者 鎖倉部分自動對沖 措施二 如果會員出現(xiàn)結(jié)算或交割風(fēng)險 對市場正在產(chǎn)生和將要產(chǎn)生重大影響時 交易所可決定并公 告采取單邊或雙邊 同比例或不同比例 部分會員或全部會員提高交易保證金 暫停部分會員或全部會員 開新倉 調(diào)整漲跌停板比例 限制出金 限期平倉 強行平倉 推遲交割日期 延長交割時間等措施中的 一種或多種化解市場風(fēng)險 但調(diào)整后的漲跌停板比例不超過 20 在交易所宣布調(diào)整保證金水平之后 保 證金不足者須在交易日開市前追加到位 若當日該期貨合約未出現(xiàn)同方向單邊市 則下一個交易日該期貨 合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平 若當日該期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市 則交易所宣布 為異常情況 并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險控制措施 第十八條 強制減倉的具體操作方法如下 一 強制減倉的數(shù)量為強制減倉當日收市后已在計算機系統(tǒng)中申報但沒有成交且投資者 或非經(jīng)紀 會員 下同 該合約的單位持倉虧損大于或等于交易日結(jié)算價5 的所有申報平倉數(shù)量的總和 因自動對沖 投資者雙向持倉造成投資者持倉少于平倉單所報數(shù)量時 系統(tǒng)自動將平倉數(shù)量進行調(diào)整 投資者單位持倉盈虧的計算方法 投資者該合約持倉盈虧的總和 元 投資者該合約單位持倉盈虧 投資者該合約的持倉量 手 二 持倉盈利投資者平倉范圍的確定 根據(jù)上述方法計算的投資者單位持倉盈利的投機持倉 包括未接收到倉單的跨期套利持倉 以及投 資者單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價幅2 倍保值持倉都列入平倉范圍 持有倉單 貨物到庫的對應(yīng)持 倉和已接收到倉單的跨期套利對應(yīng)持倉 不執(zhí)行強制減倉 三 平倉數(shù)量的分配原則及方法 1 平倉數(shù)量的分配原則 1 在平倉范圍內(nèi)按盈利的大小和投機與保值的不同分成四級 逐級進行分配 首先分配給屬平倉范圍內(nèi)單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價幅2 倍的投機持倉 以下簡稱盈利2 倍 的投機持倉 其次分配給單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價幅1 倍的投機持倉 以下簡稱盈利1 倍的投機持倉 再次分配給單位持倉盈利大于或等于合約價幅1 倍以下的投機持倉 以下簡稱盈利1 倍以下的投機持 倉 最后分配給單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價幅2 倍的保值持倉 以下簡稱盈利2 倍的保值持倉 2 以上各級分配比例均按申報平倉數(shù)量 剩余申報平倉數(shù)量 與各級可平倉的盈利持倉數(shù)量之比進 行分配 2 平倉數(shù)量的分配方法及步驟 若盈利 2 倍的投機持倉數(shù)量大于或等于申報平倉數(shù)量 則根據(jù)申報平倉數(shù)量與盈利 2 倍的投機持倉數(shù)量 的比例 將申報平倉數(shù)量向盈利 2 倍的投機投資者等比例分配實際平倉數(shù)量 若盈利 2 倍的投機持倉數(shù)量小于申報平倉數(shù)量 則根據(jù)盈利 2 倍的投機持倉數(shù)量與申報平倉數(shù)量的 比例 將盈利 2 倍投機持倉數(shù)量向申報平倉投資者分配實際平倉數(shù)量 再把剩余的申報平倉數(shù)量按上述的分 配方法向盈利 1 倍的投機持倉分配 若還有剩余 則再向盈利 1 倍以下的投機持倉分配 若還有剩余 則再向盈 利 2 倍的保值持倉分配 若還有剩余則不再分配 見附件一 3 申報平倉數(shù)量向盈利投機投資者進行等比例分配時 按以下原則操作 首先按申報平倉數(shù)量和盈利投機投資者持倉數(shù)量計算平倉比例 其次 分別以每一投資者總持倉乘 以規(guī)定比例 計算每一投資者平倉數(shù)量 當投資者平倉數(shù)量為小數(shù)時 向上取整 取整后不足最小下單量 時 向上取夠最小下單量的整數(shù)倍 然后對投資者持倉以持倉時間從長到短為序進行選取 最后將選取的 所有投資者持倉按持倉時間從長到短為序與申報平倉持倉對沖平倉 由上述平倉造成的經(jīng)濟損失由會員及其投資者承擔 第十九條 強制減倉后 下一交易日價幅和保證金按合約規(guī)定執(zhí)行 若市場出現(xiàn)同方向單邊市 交易 所可以執(zhí)行第十七條措施一或措施二 若市場風(fēng)險還未化解 交易所可以宣布進入異常情況 第二十條 合約掛盤及交割月合約價幅和交易保證金不受上述限制 交割月和新上市合約不受上述強制減 倉限制 上海漲跌停板制度上海漲跌停板制度 第九條 交易所實行價格漲跌停板制度 由交易所制定各上市期貨合約的每日最大價格波動幅度 第十條 當某期貨合約以漲跌停板價格成交時 成交撮合實行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則 但平當日 新開倉位不適用平倉優(yōu)先的原則 第十一條 漲 跌 停板單邊無連續(xù)報價 以下簡稱單邊市 是指某一期貨合約在某一交易日收盤前 5 分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價位的買入 賣出 申報 沒有停板價位的賣出 買入 申報 或者一有賣出 買 入 申報就成交 但未打開停板價位的情況 連續(xù)的兩個交易日出現(xiàn)同一方向的漲 跌 停板單邊無連續(xù) 報價情況 稱為同方向單邊市 在出現(xiàn)單邊市之后的下一個交易日出現(xiàn)反方向的漲 跌 停板單邊無連續(xù) 報價情況 則稱為反方向單邊市 第十二條 當某期貨合約在某一交易日 該交易日稱為 D1 交易日 以下幾個交易日分別稱為 D2 D3 D4 D5 D6 交易日 出現(xiàn)單邊市 則 D1 交易日結(jié)算時該合約交易保證金按下述方法調(diào)整 銅 期貨合約交易保證金比例為 7 收取比例已高于 7 的按原比例收取 鋁期貨合約交易保證金比例為 6 收取比例已高于 6 的按原比例收取 天然橡膠期貨合約的交易保證金比例為 7 收取比例已高于 7 的按原比例收取 燃料油期貨合約的交易保證金比例為 10 收取比例已高于 10 的按原比例收取 D2 交易日銅期貨合約的漲跌停板為 5 鋁期貨合約的漲跌停板為 4 天然橡膠期貨合約的漲跌停板為 6 燃料油期貨合約的漲跌停板為 7 第十三條 該期貨合約若 D2 交易日未出現(xiàn)單邊市 即 銅期貨合約的漲跌幅度未達到 5 鋁期貨合 約的漲跌幅度未達到 4 天然橡膠期貨合約的漲跌幅度未達到 6 燃料油期貨合約的漲跌幅度未達到 7 則 D3 交易日漲跌停板 交易保證金比例恢復(fù)到正常水平 若 D2 交易日出現(xiàn)反方向單邊市 則視作新一輪單邊市開始 該日即視為 D1 交易日 下一日交易保 證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行 若 D2 交易日出現(xiàn)同方向單邊市 則當日收盤結(jié)算時該合約交易保證金按下述方法調(diào)整 銅期貨合約 的交易保證金比例為 9 收取比例已高于 9 的按原比例收取 鋁期貨合約的交易保證金比例為 8 收 取比例已高于 8 的按原比例收取 天然橡膠期貨合約的交易保證金比例為 9 收取比例已高于 9 的按 原比例收取 燃料油期貨合約的交易保證金比例為 15 收取比例已高于 15 的按原比例收取 D3 交易 日銅期貨合約的漲跌停板為 6 鋁期貨合約的漲跌停板為 5 天然橡膠期貨合約的漲跌停板為 6 燃 料油期貨合約的漲跌停板為 10 第十四條 若 D3 交易日未出現(xiàn)單邊市 即 銅期貨合約的漲跌幅度未達到 6 鋁期貨合約的漲跌幅 度未達到 5 天然橡膠期貨合約的漲跌幅度未達到 6 燃料油期貨合約的漲跌幅度未達到 10 則 D4 交易日漲跌停板 交易保證金比例恢復(fù)到正常水平 若 D3 交易日出現(xiàn)反方向單邊市 則視作新一輪單邊市開始 該日即視為 D1 交易日 下一日交易保 證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行 若 D3 交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市 即連續(xù)三天達到漲跌停板 則當日收盤結(jié)算時 該銅期 貨合約按 9 收取交易保證金 收取比例已高于 9 的按原比例收取 該鋁期貨合約按 8 收取交易保證金 收取比例已高于 8 的按原比例收取 該天然橡膠期貨合約按 9 收取交易保證金 收取比例已高于 9 的 按原比例收取 該燃料油期貨合約按 20 收取交易保證金 收取比例已高于 20 的按原比例收取 并且 交易所可以對部分或全部會員暫停出金 當 D3 交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市 即連續(xù)三天達到漲跌停板 時 若 D 交易日是該合約的 最后交易日 則該合約直接進入交割 若 D4 交易日是該合約的最后交易日 則 D4 交易日該合約按 D3 交易日的漲跌停板和保證金水平繼續(xù)交易 除上述兩種情況之外 D4 交易日該合約暫停交易一天 交易 所在 D4 交易日根據(jù)市場情況決定對該銅 鋁 天然橡膠 燃料油期貨合約實施下列兩種措施中的任意一 種 措施一 D4 交易日 交易所決定并公告在 D5 交易日采取單邊或雙邊 同比例或不同比例 部分會 員或全部會員提高交易保證金 暫停部分會員或全部會員開新倉 調(diào)整漲跌停板幅度 限制出金 限期平 倉 強行平倉等措施中的一種或多種化解市場風(fēng)險 但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過 20 在交易所宣布 調(diào)整保證金水平之后 保證金不足者須在 D5 交易日開市前追加到位 若 D5 交易日該期貨合約的漲跌幅 度未達到當日漲跌停板 則 D6 交易日該期貨合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平 若 D5 交易日該期貨合約的漲跌幅度與 D3 交易日同方向再達到當日漲跌停板 則交易所宣布為異常情況 并按 有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險控制措施 若 D5 交易日該期貨合約的漲跌幅度與 D3 交易日反方向達到當日漲跌停板 則視作新一輪單邊市開始 該日即視為 D1 交易日 下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī) 定執(zhí)行 措施二 在 D4 交易日結(jié)算時 交易所將 D3 交易日閉市時以漲跌停板價申報的未成交平倉報單 以 D3 交易日的漲跌停板價 與該合約凈持倉盈利投資者 或非經(jīng)紀會員 下同 按持倉比例自動撮合成交 同一投資者持有雙向頭寸 則首先平自己的頭寸 再按上述方法平倉 具體操作方法如下 一 申報平倉數(shù)量的確定 在 D3 交易日收市后 已在計算機系統(tǒng)中以漲跌停板價申報無法成交的 且投資者該合約的單位凈持 倉虧損大于或等于 D3 交易日結(jié)算價 6 天然橡膠 燃料油為 8 的所有申報平倉數(shù)量的總和為平倉數(shù) 量 若投資者不愿按上述方法平倉可在收市前撤單 則已撤報單不再作為申報的平倉報單 二 投資者單位凈持倉盈虧的計算方法 投資者該合約單位凈持倉盈虧 投資者該合約凈持倉盈虧的總和 元 投資者該合約的凈持倉量 噸 投資者該合約凈持倉盈虧的總和是指在投資者該合約的歷史成交庫中從當日向前找出累計符合當日凈 持倉數(shù)的開倉合約的實際成交價與當日結(jié)算價之差的總和 三 持倉盈利投資者平倉范圍的確定 根據(jù)上述方法計算的投資者單位凈持倉盈利的投機頭寸以及投資者單位凈持倉盈利大于或等于 D3 交 易日結(jié)算價 6 天然橡膠 燃料油為 8 的保值頭寸都列入平倉范圍 四 平倉數(shù)量的分配原則及方法 1 平倉數(shù)量的分配原則 1 在平倉范圍內(nèi)按盈利的大小和投機與保值的不同分成四級 逐級進行分配 首先分配給屬平倉范圍內(nèi)單位凈持倉盈利大于或等于 D3 交易日結(jié)算價 6 天然橡膠 燃料油為 8 的投機頭寸 以下銅 鋁簡稱盈利 6 以上的投機頭寸 天然橡膠 燃料油簡稱盈利 8 以上的投機 頭寸 其次分配給單位凈持倉盈利大于或等于 D3 交易日結(jié)算價 3 天然橡膠 燃料油為 4 小于 6 天然橡膠 燃料油為 8 的投機頭寸 以下銅 鋁簡稱盈利 3 以上的投機頭寸 天然橡膠 燃料 油簡稱盈利 4 以上的投機頭寸 再次分配給單位凈持倉盈利小于 D3 交易日結(jié)算價 3 天然橡膠 燃料油為 4 的投機頭寸 以下 銅 鋁簡稱盈利 3 以下的投機頭寸 天然橡膠 燃料油簡稱盈利 4 以下的投機頭寸 最后分配給單位凈持倉盈利大于或等于 D3 交易日結(jié)算價 6 天然橡膠 燃料油為 8 的保值頭寸 以下銅 鋁簡稱盈利 6 以上的保值頭寸 天然橡膠 燃料油簡稱盈利 8 以上的保值頭寸 2 以上各級分配比例均按申報平倉數(shù)量 剩余申報平倉數(shù)量 與各級可平倉的盈利頭寸數(shù)量之比 進行分配 2 平倉數(shù)量的分配方法及步驟 見附件 1 銅 鋁品種平倉數(shù)量的分配方法及步驟 若盈利 6 以上的投機頭寸數(shù)量大于或等于申報平倉數(shù)量 則根據(jù)申報平倉數(shù)量與盈利 6 以上的投 機頭寸數(shù)量的比例 將申報平倉數(shù)量向盈利 6 以上的投機投資者分配實際平倉數(shù)量 若盈利 6 以上的投機頭寸數(shù)量小于申報平倉數(shù)量 則根據(jù)盈利 6 以上的投機頭寸數(shù)量與申報平倉 數(shù)量的比例 將盈利 6 以上投機頭寸數(shù)量向申報平倉投資者分配實際平倉數(shù)量 再把剩余的申報平倉數(shù) 量按上述的分配方法向盈利 3 以上的投機頭寸分配 若還有剩余 則再向盈利 3 以下的投機頭寸分配 若還有剩余 則再向盈利 6 以上的保值頭寸分配 若還有剩余則不再分配 2 天然橡膠 燃料油品種平倉數(shù)量的分配方法及步驟 若盈利 8 以上的投機頭寸數(shù)量大于或等于申報平倉數(shù)量 則根據(jù)申報平倉數(shù)量與盈利 8 以上的投 機頭寸數(shù)量的比例 將申報平倉數(shù)量向盈利 8 以上的投機投資者分配實際平倉數(shù)量 若盈利 8 以上的投機頭寸數(shù)量小于申報平倉數(shù)量 則根據(jù)盈利 8 以上的投機頭寸數(shù)量與申報平倉 數(shù)量的比例 將盈利 8 以上投機頭寸數(shù)量向申報平倉投資者分配實際平倉數(shù)量 再把剩余的申報平倉數(shù) 量按上述的分配方法向盈利 4 以上的投機頭寸分配 若還有剩余 則再向盈利 4 以下的投機頭寸分配 若還有剩余 則再向盈利 8 以上的保值頭寸分配 若還有剩余則不再分配 五 平倉數(shù)量尾數(shù)的處理方法 首先對每個投資者編碼所分配到的平倉數(shù)量的整數(shù)部分分配后再按照小數(shù)部分由大到小的順序進行排 序 然后按照該排序的順序進行分配 每個投資者編碼 1 手 對于小數(shù)部分相同的投資者 如果分配數(shù)量 不足 則隨機進行分配 采取措施二之后 若風(fēng)險化解 則下一個交易日的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平 若還 未化解風(fēng)險 交易所則宣布為異常情況 并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險控制措施 因采取措施二平倉造成的經(jīng)濟損失由會員及其投資者承擔 大連漲跌停板制度 第十二條 交易所實行價格漲跌停板制度 由交易所制定各期貨合約的每日最大價格波動幅度 交易 所可以根據(jù)市場情況調(diào)整各合約漲跌停板幅度 第十三條 黃大豆 1 號 黃大豆 2 號 豆粕 豆油 玉米合約交割月份以前的月份漲跌停板幅度為上 一交易日結(jié)算價的 4 交割月份的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的 6 新上市合約的漲跌停板幅度為一般月份漲跌停板幅度的兩倍 如合約有成交則于下一交易日恢復(fù)到一 般月份的漲跌停板幅度 如合約無成交 則下一交易日繼續(xù)執(zhí)行前一交易日漲跌停板幅度 第十四條 當某期貨合約以漲跌停板價格成交時 成交撮合原則實行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則 第十五條 漲 跌 停板單邊無連續(xù)報價是指某一期貨合約在某一交易日收盤前 5 分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板 價位的買入 賣出 申報 沒有停板價位的賣出 買入 申報 或者一有賣出 買入 申報就成交 但未打開停 板價位的情況 第十六條 當黃大豆 1 號 黃大豆 2 號 豆粕 豆油 玉米合約在某一交易日 該交易日記為第 N 個 交易日 出現(xiàn)漲跌停板單邊無連續(xù)報價的情況 則當日結(jié)算時 該期貨合約的交易保證金按合約價值的 6 收 取 原交易保證金比例高于 6 的 按原比例收取 第 N 1 個交易日黃大豆 1 號 黃大豆 2 號 豆粕 豆 油 玉米合約的漲跌停板幅度為 4 原漲跌停板比例高于 4 的 按原比例執(zhí)行 第十七條 若第 N 1 個交易日出現(xiàn)與第 N 個交易日同方向漲跌停板單邊無連續(xù)報價的情況 則第 N 1 個交易日結(jié)算時起 該黃大豆 1 號 黃大豆 2 號 豆粕 豆油 玉米合約交易保證金按合約價值的 7 收取 原交易保證金比例高于 7 的 按原比例收取 第 N 2 個交易日該黃大豆 1 號 黃大豆 2 號 豆粕 豆 油 玉米合約漲跌停板幅度不變 第十八條 若某期貨合約在某交易日未出現(xiàn)與上一交易日同方向漲跌停板單邊無連續(xù)報價的情況 則 該交易日結(jié)算時交易保證金恢復(fù)到正常水平 下一交易日該合約的漲跌停板幅度按合約規(guī)定執(zhí)行 第十九條 若第 N 2 個交易日出現(xiàn)與第 N 1 個交易日同方向漲跌停板單邊無連續(xù)報價的情況 則在第 N 2 個交易日收市后 交易所將根據(jù)市場情況采取以下風(fēng)險控制措施中的一種或多種 暫停交易 調(diào)整漲 跌停板幅度 單邊或雙邊 同比例或不同比例 部分會員或全部會員提高交易保證金 暫停部分會員或全 部會員開新倉 限制出金 限期平倉 強行平倉 強制減倉或其他風(fēng)險控制措施 第二十條 強制減倉是指交易所將當日以漲跌停板價申報的未成交平倉報單 以當日漲跌停板價與該 合約凈持倉盈利客戶 或非經(jīng)紀會員 下同 按持倉比例自動撮合成交 同一客戶持有雙向頭寸 則其凈持 倉部分的平倉報單參與強制減倉計算 其余平倉報單與其對鎖持倉自動對沖 具體強制減倉方法如下 一 申報平倉數(shù)量的確定 在第 N 2 個交易日收市后 已在計算機系統(tǒng)中以漲跌停板價申報無法成交的 且客戶合約的單位凈持 倉虧損大于或等于第 N 2 個交易日結(jié)算價的 5 的所有持倉 若客戶不愿按上述方法平倉可在收市前撤單 不作為申報的平倉報單 二 客戶單位凈持倉盈虧的確定 客戶該合約單位凈持倉盈虧 是指客戶該合約的單位凈持倉按其凈持倉方向的持倉均價與當日結(jié)算價 之差計算的盈虧 凈持倉方向的持倉均價是指客戶該合約凈持倉方向的所有持倉的實際成交價按其成交量 的加權(quán)平均價 三 凈持倉盈利客戶平倉范圍的確定 根據(jù)上述方法計算的客戶單位凈持倉盈利大于零的客戶的所有投機持倉以及客戶單位凈持倉盈利大于 或等于第 N 2 個交易日結(jié)算價的 7 的保值持倉都列入平倉范圍 四 平倉數(shù)量的分配原則及方法 1 平倉數(shù)量的分配原則 1 在平倉范圍內(nèi)按盈利的大小和投機與保值的不同分成四級 逐級進