2019年證券從業(yè)資格考試證券分析師考點試題金融學(xué).doc

2019年證券從業(yè)資格考試證券分析師考點試題金融學(xué) 證券市場線是用貝塔系數(shù)作為風(fēng)險衡量指標(biāo)，即只有系統(tǒng)風(fēng)險才是決定期望收益率的因素，你知道嗎?為你提供了2019年證券從業(yè)資格考試證券分析師考點試題：金融學(xué)，希望能夠幫助到你更多相關(guān)的資訊，請關(guān)注網(wǎng)站更新。 本章內(nèi)容分為三大部分： 一、利率、風(fēng)險與收益(考綱1-6) 二、資本資產(chǎn)定價理論(考綱7-11) 三、有效市場假說(考綱12-18) FV=PV(1+i)n 例題：某銀行客戶按10%的年利率將1000元存入銀行賬戶，若每年計算2次復(fù)利(即每年付息2次)，則兩年后其賬戶的余額為()。 A.1464.10元 B.1200元 C.1215.51元 D.1214.32元 答案：C 解析：由于每年付息2次，則i=5%，n=4。因此，兩年后賬戶的余額為：1000(1+5%)41215.51(元)。 例題：某人在未來三年中，每年將從企業(yè)獲得一次性勞務(wù)報酬50000元，企業(yè)支付報酬的時間既可在每年年初，也可在每年年末，若年利率為10%，則由于企業(yè)支付報酬時點的不同，三年收入的現(xiàn)值差為()。 A.12434.26元 B.14683.49元 C.8677.69元 D.4545.45元 答案：A 例題：下列關(guān)于證券市場線的敘述正確的有()。 I.證券市場線是用標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險衡量指標(biāo) .如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的上方 .如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的下方 .證券市場線說明只有系統(tǒng)風(fēng)險才是決定期望收益率的因素 A. I、 B. I、 C.、 D.、 答案：C 解析： I項，證券市場線是用貝塔系數(shù)作為風(fēng)險衡量指標(biāo)，即只有系統(tǒng)風(fēng)險才是決定期望收益率的因素;項，如果某證券的價格被低估，意味著該證券的期望收益率高于理論水平，則該證券會在證券市場線的上方。 例題：無風(fēng)險收益率和市場期望收益率分別是0.06和0.12。根據(jù)CAPM模型，貝塔值為1.2的證券X的期望收益率為()。 A.0.06 B.0.12 C.0.132 D.0.144 答案：C 解析：期望收益率=無風(fēng)險收益率+(市場期望收益率無風(fēng)險收益率) =0.06+ 1.2 X(0.120.06)=0.132。 證券X期望收益率為0.11，貝塔值是1.5，無風(fēng)險收益率為0.05，市場期望收益率為0.09。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，這個證券()。 A.被低估 B.被高估 C.定價公平 D.價格無法判斷 正確答案:C 解析:根據(jù)CAPM模型，其風(fēng)險收益率=0.05+1.5(0.090.05)=0.11，其與證券的期望收益率相等，說明市場給其定價既沒有高估也沒有低估，而是比較合理的。 某人借款1000元，如果年利率為l0%，兩年到期后歸還(期數(shù)為2)，按復(fù)利計算，到期時借款人應(yīng)支付的利息為()元。 A.200 B.210 C.1000 D.1210 正確答案:B 解析:兩年到期后，本利和=1000(1+10%)2=1210(元)，利息=12101000=210(元)。 某投資者用l0000元進行為期一年的投資，假定市場年利率為6%，利息按半年復(fù)利計算，該投資者投資的期末價值為()元。 A.10000 B.10600 C.10609 D.1 1236 正確答案:C 解析:根據(jù)公式，F(xiàn)V=10000(1+0.06/2)2=10609(元)。 某投資者5年后有一筆投資收入為30萬元，投資的年利率為l0%，用復(fù)利方法計算的該項投資現(xiàn)值介于()之間。 A.17.00萬元至17.50萬元 B.17.50萬元至18.00萬元 C.18.00萬元至18.50萬元 D.18.50萬元至19.00萬元 正確答案:D 關(guān)于預(yù)期收益率、無風(fēng)險利率、某證券的口值、市場風(fēng)險溢價四者的關(guān)系，下列各項描述正確的是()。 A.預(yù)期收益率=無風(fēng)險利率一某證券的值市場風(fēng)險溢價 B.無風(fēng)險利率=預(yù)期收益率+某證券的值市場風(fēng)險溢價 C.市場風(fēng)險溢價=無風(fēng)險利率+某證券的值預(yù)期收益率 D.預(yù)期收益率=無風(fēng)險利率+某證券的值市場風(fēng)險溢價 正確答案:D 解析: 無風(fēng)險收益率為5%，市場期望收益率為12%的條件下：A證券的期望收益率為10%，系數(shù)為1.1;B證券的期望收益率為17%，系數(shù)為1.2，那么投資者可以買進哪一個證券?() A.A證券 B.B證券 C.A證券或B證券 D.A證券和B證券 正確答案:B 解析:根據(jù)CAPM模型，A證券：5%+(12%一5%) 1.1=12.7%，因為l2.7%10%，所以A證券價格被高估，應(yīng)賣出;B證券：5%+(12%-5%)1.2=13.4%，因為13.4%17%，所以B證券價格被低估，應(yīng)買進。 證券或組合的收益與市場指數(shù)收益()。 A.不相關(guān) B.線性相關(guān) C.具有二次函數(shù)關(guān)系 D.具有三次函數(shù)關(guān)系 正確答案:B 解析:從E(rp)=rF+ pE(rM)-rF p,可以看出證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈線性相關(guān)，系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。 市場組合方差是市場中每一證券(或組合)協(xié)方差的()。 A.加權(quán)平均值 B.調(diào)和平均值 C.算術(shù)平均值 D.幾何平均值 正確答案:A 解析:市場組合方差是市場中每一證券(或組合)協(xié)方差的加權(quán)平均值，權(quán)重是單一證券(或組合)的投資比例。 如果風(fēng)險的市值保持不變，則無風(fēng)險利率的上升會使SML(