《商業(yè)銀行財務(wù)管理》思考題.doc

.商業(yè)銀行財務(wù)管理思考題第三章 一、單項選擇 1、商業(yè)銀行靈活調(diào)度頭寸的最主要渠道或方式是（ B ）。 A.貸款 B.同業(yè)拆借 C.存款 D.證券回購2、各種拆借途徑的現(xiàn)金來源不包括（ C ）。 A.從央行拆入資金 B.從其他行拆入資金 C.各種商業(yè)票據(jù) D.大額定期存單3、在銀行間確認(rèn)轉(zhuǎn)帳過程中的支票金額是指（ C ）。 A.現(xiàn)金 B.支票 C.托收中的現(xiàn)金 D.本票4、現(xiàn)金資產(chǎn)中，唯一以現(xiàn)鈔形態(tài)存在的資產(chǎn)是（ A ）。 A.庫存現(xiàn)金 B.在中央銀行存款 C.存放同業(yè)存款 D.托收中的現(xiàn)金二、多項選擇 1、影響銀行庫存現(xiàn)金的因素較復(fù)雜，主要有（ABCD ）。 A.現(xiàn)金收支規(guī)律 B.營業(yè)網(wǎng)點多少 C.后勤保障條件 D.與央行距離、交通條件及發(fā)行庫規(guī)定2、商業(yè)銀行頭寸調(diào)度重要渠道，也是商業(yè)銀行的二級儲備為（AB ）。 A.短期債券 B.商業(yè)票據(jù) C.長期投資 D.同業(yè)拆借3、匡算庫存現(xiàn)金需要量主要考慮兩個因素，分別是（ BC ） A.現(xiàn)金的用途 B.庫存現(xiàn)金周轉(zhuǎn)時間 C.庫存現(xiàn)金支出水平確定 D.庫存現(xiàn)金收入水平確定 4、傳統(tǒng)的現(xiàn)金來源有（ BC ）。 A.備用金 B.銀行投資的各種短期證券 C.銀行通過各種途徑拆入的現(xiàn)金 D.存款5、超額存款準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行最重要的可用頭寸，銀行可以用來（ ABCD ）。 A.進(jìn)行投資 B.清償債務(wù) C.貸款 D.提取業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)金第四章 一、單項選擇 1、為彌補銀行資本不足而發(fā)行的介于存款負(fù)債和股票資本之間的一種債務(wù)是（ C ）。 A.國際債券 B.國內(nèi)債權(quán) C.資本性債券 D.一般性債券2、商業(yè)銀行主動通過金融市場或直接向中央銀行融通資金采取的形式是（ B ）。 A.存款 B.非存款負(fù)債 C.貨幣市場存單 D.協(xié)定賬戶3、下列不屬于一般性金融債券的是（ C ）。 A.信用債券 B.普通金融債券 C.資本性債券 D.擔(dān)保債券二、多項選擇 1、國際金融債券指在國際金融市場發(fā)行的面額以外幣表示的金融債券，包括（ BCD ）。 A.資本性債券 B.外國金融債券 C.歐洲金融債券 D.平行金融債券2、 鑒于存款是利率的函數(shù)，而直接利率戰(zhàn)又有多種不利，西方商業(yè)銀行多采用隱蔽的方式來間接的利用利率因數(shù)，包括（ BCD ）。 A.利用投資工具 B.在服務(wù)收費上做文章 C.調(diào)整存款結(jié)構(gòu) D.推出高息存款工具3、儲蓄存款主要面向（ AC ）。 A.個人家庭 B.營利公司 C.非營利機構(gòu) D.公共機構(gòu)和其他團(tuán)體 一、單項選擇。請將正確答案的字母編號填入括號內(nèi)。 1、以若干大銀行統(tǒng)一的優(yōu)惠利率為基礎(chǔ)，并考慮到違約風(fēng)險補償和期限風(fēng)險補償?shù)馁J款定價法是（ B ）。 A成本加成貸款定價法 B.價格領(lǐng)導(dǎo)模型定價法 C.基礎(chǔ)利率定價法 D.客戶盈利分析定價法 2、銀行已承諾貸給客戶，而客戶又沒有使用的那部分資金收取的費用稱為（ C ）。 A貸款利率 B 補償余額 C承諾費 隱含價格 3、質(zhì)押貸款與抵押貸款的不同點主要在于（ A ）。 A是否進(jìn)行實物的交付 B 手續(xù)的繁簡 C利率的高低 風(fēng)險的大小 4、票據(jù)貼現(xiàn)利率（貼現(xiàn)率）一般較同期期限的其他貸款（ C ）。 A高 B 一樣 C低 不足 5、透支對于商業(yè)銀行的不利之處在于（ B ）。 A成本高 B難以有效控制 C風(fēng)險大 流動性差 6、一般而言，信用貸款、擔(dān)保貸款、票據(jù)貼現(xiàn)三類貸款中，風(fēng)險最小的是（ B ）。 A信用貸款 B擔(dān)保貸款 C票據(jù)貼現(xiàn) 一樣 7、貸款定價中的一些非貨幣性內(nèi)容稱為（ D ）。 A貸款利率 B補償余額 C承諾費 隱含價格 8、梯形投資策略與杠鈴?fù)顿Y策略相比（ C ）。 A前者收益不低于后者 B后者收益不低于前者 C前者成本高于后者 后者成本高于前者二、多項選擇。 1、我國目前的擔(dān)保貸款包括（ ABC ）。 A保證貸款 B質(zhì)押貸款 C抵押貸款 信用貸款 2、商業(yè)銀行中長期貸款發(fā)放量增加的弊端在于（ ABC ）。 A資金被長期占有 B 流動性差 C風(fēng)險大 盈利少3、商業(yè)銀行貸款價格的構(gòu)成包括（ ABCD ）。 A貸款利率 B貸款承諾費 C補償金額 隱含價格 4、影響債券到期收益率的因素有（ ABD ）。 A債券面值 B票面利率 C市場利率 債券購買價格 5、銀行將資金投資于證券之前，要滿足（ ACD ）。 A法定準(zhǔn)備金需要 B超額準(zhǔn)備金需要 C銀行流動性需要 屬于銀行市場份額的貸款需求 6、當(dāng)處于經(jīng)濟(jì)高漲期，管理者預(yù)計利率水平已達(dá)到最高點并將回落時，銀行通常（ CD ）。 A將所有可用資金投資于短期證券 B 出售長期證券，將收入再投資于短期的證券 C將所有可用資金投資于更長期的證券出售長期證券，將收入再投資于更長期的證券一、簡述財務(wù)杠桿利益：財務(wù)杠桿是指企業(yè)在制定資本結(jié)構(gòu)決策時對債務(wù)籌資的利用。因而財務(wù)杠桿又可稱為融資杠桿、資本杠桿或者負(fù)債經(jīng)營。這種定義強調(diào)財務(wù)杠桿是對負(fù)債的一種利用。財務(wù)杠桿系數(shù)是指企業(yè)稅后利潤的變動率相當(dāng)于息稅前利潤變動率的倍數(shù)。公式：DFL=EBIT/（EBIT-I） I表示債務(wù)年利息財務(wù)杠桿利益是指利用債務(wù)籌資這個杠桿而給企業(yè)所有者帶來的額外收益。在資本結(jié)構(gòu)一定、債務(wù)利息保持不變的條件下，隨著息稅前利潤的增長，稅后利潤以更快的速度增加，從而獲得財務(wù)杠桿利益。但與經(jīng)營杠桿不同，經(jīng)營杠桿影響企業(yè)息稅前利潤，財務(wù)杠桿影響企業(yè)的稅后利潤。二、簡述公司股利政策類型及其對股票市價的可能影響。 1、剩余股利政策：是在公司確定的最佳資本結(jié)構(gòu)下，稅后凈利潤首先要滿足項目投資所需要的股權(quán)資本，然后若有剩余才用于分配現(xiàn)金股利。影響：良好的投資機會，投資者會對公司未來的獲利能力有較好的預(yù)期，因而其股票價格會上升，并且以留用利潤來滿足最佳資本結(jié)構(gòu)下對股東權(quán)益資本的需要，可以降低企業(yè)的資本成本，也有利于提高公司價值。 2、固定股利政策：指公司在較長的時間內(nèi)每股支付固定股利額的股利政策。影響：可以向投資者傳遞公司經(jīng)營狀況穩(wěn)定的信息。有利于投資者有規(guī)律地安排股利收入和支出。有利于股票價格的穩(wěn)定。 3、穩(wěn)定增長股利政策：指在一定時期內(nèi)保持公司的每股股利額穩(wěn)定增長的股利政策。影響：公司確定一個穩(wěn)定的股利增長率，實際上是給投資者傳遞該公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定增長的信息，可以降低投資者對該公司風(fēng)險的擔(dān)心，從而有利于股票價格上升。4、固定股利支付率股利政策：是一種變動的股利政策，公司每年都從凈利潤中按固定的股利支付率發(fā)放現(xiàn)金股利。影響：這種股利政策不會給公司造成較大財務(wù)負(fù)擔(dān)，但是公司的股利水平可能變動較大、忽高忽低，這樣可能給投資者傳遞該公司經(jīng)營不穩(wěn)定的信息，容易使股票價格產(chǎn)生較大波動，不利于樹立良好的公司形象。 5、低正常股利加額外股利政策：是一種介于固定股利政策與變動股利政策之間的折中的股利政策。影響：這種政策既可以維持股利的一貫穩(wěn)定性，又有利于使公司資本結(jié)構(gòu)達(dá)到目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，使靈活性與穩(wěn)定性較好的結(jié)合。三、商業(yè)銀行債券投資應(yīng)考慮的因素？（一）債券的預(yù)期收益率因素銀行財務(wù)管理人員決定投資何種債券時，首先考慮的是證券的預(yù)期收益率，包括證券發(fā)行者保證支付的利息收入和可能發(fā)生的買賣差價收入或損失。1.票面收益率票面收益率即債券的名義收益率，指債券票面上注明或發(fā)行時規(guī)定的利率。2.當(dāng)前收益率 當(dāng)前收益率亦稱直接收益率，是指債券年息與其當(dāng)前市場價格之比。3.單利最終收益率 是年利息收入加償還時的損益差額占購買價格的比率。4.貼現(xiàn)債券單利最終收益率5.持有期收益率 持有期收益率是投資者在二級市場上買入證券后，持有一段時間并在該證券未到期之前再次出售所獲得的投資收益率。6.復(fù)利最終收益率是考慮利息在投資因素的收益率，即把各期利息和償還價格按一定的貼現(xiàn)率折現(xiàn)等于購買價格時的貼現(xiàn)率。（二）可能面臨的風(fēng)險因素1.信用風(fēng)險信用風(fēng)險也稱違約風(fēng)險，指債務(wù)人到期不能償還本息的可能性。2.流動性風(fēng)險是指由于某些證券難以交易而使銀行收入損失的可能性。3.通貨膨脹風(fēng)險是指由于不可預(yù)測的物價波動而使證券投資實際收入下降的可能性。4.利率風(fēng)險是指由于市場利率波動而引起的證券價格的變動，可能給銀行證券投資造成損失。（三）節(jié)稅因素節(jié)稅也稱稅收籌劃，是指納稅人在既定的稅法和稅制的框架內(nèi)，從多種方案中進(jìn)行科學(xué)合理的事前選擇和規(guī)劃，使本企業(yè)負(fù)稅減輕的一種財務(wù)管理活動。四、商業(yè)銀行網(wǎng)點建設(shè)需要考慮哪些因素？商業(yè)銀行為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，滿足市場要求，決定投資建設(shè)一個經(jīng)營網(wǎng)點，在投資建設(shè)之前，需要進(jìn)行諸多方面決策。（一） 商業(yè)銀行網(wǎng)店投資的選址決策1.商業(yè)銀行網(wǎng)點選址的原則（1）費用最小原則（2）效益最大原則（3）供給與需求原則2.商業(yè)銀行網(wǎng)點選址的影響因素（1）外部因素（2）內(nèi)部因素3.商業(yè)銀行網(wǎng)點的服務(wù)定位（二） 商業(yè)銀行網(wǎng)點投資的規(guī)模決策（三） 商業(yè)銀行網(wǎng)點的固定資產(chǎn)投資決策（四） 商業(yè)銀行網(wǎng)點投資的時點決策三、商業(yè)銀行網(wǎng)點建設(shè)需要考慮哪些因素？ （一）商業(yè)銀行網(wǎng)點選址決策 1、網(wǎng)點選址原則 費用最小、效益最大 、供給與需求原則 2、商業(yè)銀行網(wǎng)點選址的影響因素外部因素、內(nèi)部因素 銀行設(shè)立網(wǎng)點的可行性取決于： 第一、預(yù)期收益率 是否大于銀行股東要求的最低收益率，若大于可采納。 第二、考慮設(shè)立網(wǎng)點與已有的同行其他分行網(wǎng)點位置關(guān)系，分析相互影響程度。3、網(wǎng)點的服務(wù)定位 （二）網(wǎng)點投資的規(guī)模決策 進(jìn)行投資規(guī)模決策時，運用項目分析與決策的方法凈現(xiàn)值投資法分析 （三）網(wǎng)點的固定資產(chǎn)投資決策 進(jìn)行固定資產(chǎn)投資決策，也可運用凈現(xiàn)值投資法分析 （四）網(wǎng)點投資的時點決策四、試述商業(yè)銀行債券投資需要考慮的因素。 可能面臨的風(fēng)險因數(shù) 1、系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險 （1）系統(tǒng)風(fēng)險指對整個證券市場產(chǎn)生影響的風(fēng)險。 （2）非系統(tǒng)風(fēng)險指存在于個別投資證券的風(fēng)險。 2、內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險和外部風(fēng)險。 （1）內(nèi)部風(fēng)險主要包括財產(chǎn)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等 （2）外部風(fēng)險信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、流動性風(fēng)險五、商業(yè)銀行利潤分配的順序是怎樣的？ 首先依法交納所得稅，非股份有限公司按以下順序分配： 1. 抵補已交納的、在成本和營業(yè)外支出中無法列支的有關(guān)懲罰性或贊助性支出 2. 彌補企業(yè)以前年度虧損。 3. 提取法定盈余公積金。按照稅后利潤的10%提取法定盈余公積金。已達(dá)注冊資金50% 時可不再提取。 4. 提取公益金。 5. 提取一般準(zhǔn)備。 6. 向投資者分配利潤。 股份有限公司的分配順序，提取公益金后，按下列順序： 1. 支付優(yōu)先股股利 2. 提取任意盈余公積金 3. 支付普通股股利 4. 轉(zhuǎn)作資本（股本）任意盈余公積金按公司章程或股東大會決議提取和使用。1.假設(shè)每年年末向銀行存入1000，連續(xù)五年，年利率10%，那么十年年底你將得到多少錢？第一年 1000+1000*10%=1100第二年 2100+2100*10%=2310第三年 3310+3310*10%=3641第四年 4641+4641*10%=5102第五年 6102+6102*10%=6712第六年 6712+6712*10%=7383第七年 7383+7383*10%=8121第八年 8121+8121*10%=8934第九你 8934+8934*10%=9827第十年 9827+9827*10%=108102.存入銀行3000元，利率多少才能保證今后10年每年末得到400元？3000/400=7.5查年金現(xiàn)值表 i=10%,系數(shù)為7.360 i=9%,系數(shù)為7.722 說明利率在9%-10%之間，設(shè)為x% (x%-9%)/(10%-9%)=(7.5-7.722)/(7.360-7.722)X=9.6133.國庫券100萬,年利率14%,三年期，兩年后市場利率i=20%，此時國庫券價格多少？投資者損失多少？國庫券到期值100（1+314%）=142萬元2年后現(xiàn)值 142/（1+20%）=118.33萬元2年本利和 100（1+14%）=129.96萬元投資者損失 129.96-118.33=11.63萬元4.某項目初始投資6000元，在第1年末現(xiàn)金流入2500元，第2年末流入現(xiàn)金3000元，第3年末流入現(xiàn)金3500元。要求：（1）計算該項投資的內(nèi)含報酬率。（2）如果資金成本為10%，計算該投資的凈現(xiàn)值。貼現(xiàn)率為20時， NPV1=2500/（1+20%）+3000/（1+20%）二次方+3500/（1+20%）三次方6000=191.9（元）同理，貼現(xiàn)率為24時，NPV2=2500/（1+24%）+3000/（1+24%）二次方+3500/（1+24%）三次方6000=196.8(元)用差量法計算，IRR=20+(2420)191.9/（16.8+191.9）2197所以，該項投資的報酬率21. 97。（2）NPV=2500(1+10%)負(fù)一次方+3000(1+10%)負(fù)二次方+3500 (1+10%)負(fù)三次方- 6000 = 1379 NPV= 25000.909+30000.826+35000.751- 6000= 13795.某公司發(fā)行面值100元，利息為10%，期限為10年的債券（1）市場利率10%發(fā)行價格（2）市場利率12%發(fā)行價格（3） 市場利率8%發(fā)行價格每年支付利息100*10%=10元(1) 10/(1+10%)+10/(1+10%)2+10/(1+10%)3+10/(1+10%)4+10/(1+10%)5+10/(1+10%)6+10/(1+10%)7+10/(1+10%)8+10/(1+10%)9+10/(1+10%)