財務報告分析-會計課件最新.ppt

第十章財務報告分析 財務報告分析的基本概述財務報告的閱讀財務分析指標財務報告粉飾 第一節(jié)財務報告分析概述 一 財務報告分析的內(nèi)容 財務分析是一定的財務分析主體以企業(yè)的財務報告等財務資料為依據(jù) 采用一定的標準 運用科學系統(tǒng)的方法 對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果 財務信用和財務風險以及財務總體情況和未來發(fā)展趨勢的分析與評價 財務能力分析 財務結(jié)構(gòu)分析 財務報告分析 償債能力分析 發(fā)展能力分析 盈利能力分析 財務預算分析 財務信用與風險分析 財務總體與趨勢分析 營運能力分析 二 財務報告分析的主體與目的 財務狀況和經(jīng)營成果 經(jīng)營管理者受托責任履行情況 企業(yè)的信用和風險及償債能力 全面分析企業(yè)的經(jīng)營活動 受信企業(yè)的信用和風險情況以及償債能力 評價性分析和監(jiān)察性分析 企業(yè)履行義務的能力 企業(yè)盈利與職工收入 保險 福利之間是否相適應 企業(yè)的盈利能力和售后服務能力 企業(yè)貸款提供者 企業(yè)供應廠商 政府部門 企業(yè)客戶 企業(yè)職工 社會公眾 企業(yè)經(jīng)濟管理者 企業(yè)投資者 三 財務分析方法 一 趨勢分析法 二 比率分析法 三 因素分析法 四 比較分析法 一 趨勢分析法 概念 又稱水平分析法 是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務報告中的相同指標 確定其增減變動趨勢的一種方法 運用方式 重要指標的比較 會計報表的比較 會計報表項目的比較 重要財務指標的比較 二 比率分析法 概念 通過計算各種比率指標來確定經(jīng)濟活動變動程度的分析方法 類型 構(gòu)成比率 效率比率 相關比率 三 因素分析法 概念 依據(jù)分析指標預期影響因素的關系 從數(shù)量上確定因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法 種類 連環(huán)替代法 差額分析法 連環(huán)替代法 將分析指標分解為各個可以計量的因素 并根據(jù)各個因素之間的依存關系 順次用各因素的比較值 通常即實際值 替代基準值 通常即標準或計劃值 據(jù)以測定各因素對分析指標的影響 差額分析法 利用各個因素的比較值與基準值之間的差額 來計算各因素對分析指標的影響 四 比較分析法 概念 也稱為比較分析法 是將某項財務指標與性質(zhì)相同的基準指標進行對比 通過計算該數(shù)據(jù)與基準指標之間差異 揭示企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法 基準指標的種類 一般公認標準 行業(yè)標準 目標標準 歷史標準 一 財務報告分析的基本程序 一 財務報告分析準備階段 1 明確財務報告分析目的 2 確立財務報告分析標準 3 制定財務報告分析計劃 4 搜索整理財務報告分析資料 第二節(jié)財務報告的閱讀與分析 二 財務報告分析實施階段 1 報告整體分析 2 財務指標分析 3 基本因素分析 三 財務報告分析報告階段 1 得出財務報告分析結(jié)論 2 提出可行的措施建議 3 編寫財務報告分析報告 二 財務報告的閱讀 一 閱讀財務報告1 閱讀財務報告的文字部分 1 注冊會計師的審計報告 2 會計報表附注 3 財務情況說明書 2 閱讀會計報表 三 財務報告分析的注意事項 一 財務報告本身的局限性 1 以歷史成本報告資產(chǎn) 不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值 2 假設幣值不變 不按通貨膨脹率或物價水平調(diào)整 3 穩(wěn)健原則要求預計損失而不預計收益 有可能夸大費用 少計收益和資產(chǎn) 4 按年度分期報告 是短期的陳報 不能提供反映長期潛力的信息 二 財務報告的真實性問題 1 要注意財務報告是否規(guī)范 不規(guī)范的報告 其真實性也應受到懷疑 2 要注意財務報告是否有遺漏 遺漏是違背充分披露原則的 遺漏可能是故意的 不想講真話 也不能說假話 便有了故意遺漏 3 要注意分析數(shù)據(jù)的反常現(xiàn)象 如無合理的反常原因 則要考慮數(shù)據(jù)的真實性和一貫性是否有問題 4 要注意審計報告的意見及審計師的信譽 三 企業(yè)會計政策的不同選擇影響可比性 四 比較基礎問題在比較分析時 必須要選擇比較的基礎 作為評價本企業(yè)當期實際數(shù)據(jù)的參照標準 包括本企業(yè)歷史數(shù)據(jù) 同業(yè)數(shù)據(jù)和計劃預算數(shù)據(jù) 1 橫向比較時使用同業(yè)標準 同業(yè)的平均數(shù) 只起一般性的指導作用 不一定有代表性 不是合理性的標志 通常 不如選一組有代表性的企業(yè)求其平均數(shù) 作為同業(yè)標準 可能比整個行業(yè)的平均數(shù)更好 近年來 更重視以競爭對手的數(shù)據(jù)作為分析基礎 有的企業(yè)實行多種經(jīng)營 沒有明確的行業(yè)歸屬 同業(yè)對比就更困難 2 趨勢分析以本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)作比較基礎 歷史數(shù)據(jù)代表過去 并不代表合理性 經(jīng)營的環(huán)境是變化的 今年比去年利潤提高了 不一定說明已經(jīng)達到應該達到的水平 甚至不一定說明管理有了改進 3 實際與計劃的差異分析 以計劃預算作比較基礎 實際和預算的差異 有時是預算不合理造成的 而不是執(zhí)行中有了什么問題 第三節(jié)財務分析指標 償債能力是指企業(yè)償還到期債務 包括本息 的能力 償債能力指標包括短期償債能力指標和長期償債能力指標 一 償債能力指標 短期償債能力分析 長期償債能力分析 其他影響因素 短期償債能力分析 現(xiàn)金比率 流動比率 速動比率 現(xiàn)金流量比率 資產(chǎn)負債率 負債總額 資產(chǎn)總額 100 已獲利息倍數(shù) 息稅前利潤總額 利息支出 有形凈值債務比率 負債總額 所有者權(quán)益總額 無形資產(chǎn)凈值 100 長期償債能力分析 上述指標是否能夠反映長期償債能力 產(chǎn)權(quán)比率 負債總額 所有者權(quán)益總額 100 有形凈值債務比率 負債總額 所有者權(quán)益總額 無形資產(chǎn)凈值 100 到期債務本息償還比率 年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 本期到期債務本金 現(xiàn)金利息支出 其他因素 或有負債 擔保責任 租賃活動 可動用的銀行貸款 二企業(yè)營運能力分析 一 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況 應收賬款周轉(zhuǎn)率 周轉(zhuǎn)次數(shù) 主營業(yè)務收入凈額 平均應收賬款余額應收賬款周轉(zhuǎn)期 周轉(zhuǎn)天數(shù) 平均應收賬款余額 360 主營業(yè)務收入凈額存貨周轉(zhuǎn)率 周轉(zhuǎn)次數(shù) 主營業(yè)務成本 平均存貨余額存貨周轉(zhuǎn)期 周轉(zhuǎn)天數(shù) 平均存貨余額 360 主營業(yè)務成本營業(yè)周期 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 周轉(zhuǎn)次數(shù) 主營業(yè)務收入凈額 平均流動資產(chǎn)余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 周轉(zhuǎn)天數(shù) 平均流動資產(chǎn)余額 360 主營業(yè)務收入凈額 思考 營業(yè)周期 二 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 周轉(zhuǎn)次數(shù) 主營業(yè)務收入凈額 平均固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 周轉(zhuǎn)天數(shù) 平均固定資產(chǎn)凈值 360 主營業(yè)務收入凈額 三 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 周轉(zhuǎn)次數(shù) 主營業(yè)務收入凈額 平均資產(chǎn)總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 周轉(zhuǎn)天數(shù) 平均資產(chǎn)總額 360 主營業(yè)務收入凈額 三 獲利能力分析 一 主營業(yè)務利潤率 主營業(yè)務利潤 主營業(yè)務收入凈額 100 銷售凈利率 凈利潤 銷售收入 100 銷售毛利率 銷售收入 銷售成本 銷售收入 100 主營業(yè)務凈利率 凈利潤 主營業(yè)務收入凈額 100 營業(yè)利潤率 營業(yè)利潤 主營業(yè)務收入凈額 100 二 成本費用利潤率 成本利潤率 利潤總額 成本費用總額 100 其中 成本費用總額 主營業(yè)務成本 銷售稅金 營業(yè)費用 管理費用 財務費用 三 總資產(chǎn)報酬率 總資產(chǎn)報酬率 息稅前利潤總額 平均資產(chǎn)總額 100 四 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率 凈利潤 平均凈資產(chǎn) 100 其中 平均凈資產(chǎn) 所有者權(quán)益年初數(shù) 所有者權(quán)益年初數(shù) 2 五 資本保值增值率 資本保值增值率 扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額 年初所有者權(quán)益總額 100 六 每股收益 每股收益 凈利潤 普通股平均股數(shù) 凈利潤 平均股東權(quán)益 平均股東權(quán)益 普通股平均股數(shù) 股東權(quán)益收益率 平均每股凈資產(chǎn) 總資產(chǎn)收益率 權(quán)益乘數(shù) 平均每股凈資產(chǎn) 主營業(yè)務凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 平均每股凈資產(chǎn) 八 每股股利 每股股利 普通股現(xiàn)金股利總額 年末普通股總數(shù) 九 市盈率 市盈率 普通股每股市價 普通股每股收益 十 每股凈資產(chǎn) 每股凈資產(chǎn) 年末股東權(quán)益 年末普通股總數(shù) 四 財務綜合分析 一 杜邦分析體法 1 解釋指標變動的原因和趨勢 為采取措施指明方向 2 杜邦分析體系有助于解釋變動的趨勢 通過與本行業(yè)平均指標或同類企業(yè)對比 杜邦分析體系的作用 杜邦財務分析的優(yōu)缺點 杜邦財務分析可以揭示出企業(yè)各項財務指標間的結(jié)構(gòu)關系 查明各項主要指標變動的影響因素 杜邦財務分析可以為決策者優(yōu)化經(jīng)營理財狀況 提高企業(yè)經(jīng)營效益提供了思路 杜邦財務分析只是一種分解財務比率的方法 而不是另外建立新的財務指標 這種分析只能 診斷病因 不能 治療病情 二 綜合評分法1 綜合評分法概述評分法 也叫財務比率綜合分析法 適合于同行業(yè) 同類型之間的評比 這種方法是在各類財務指標中選擇若干個 每個指標確定一個標準分數(shù) 滿分為100分 各指標要適當規(guī)定一個標準值 可根據(jù)同行業(yè)的標準或分析者的要求而定 再根據(jù)各指標的實際值與標準值的關系比率求出該指標的實得分數(shù) 最后再求出實得總分數(shù) 2 綜合評分法的改進在給每個指標評分時 規(guī)定上限和下限 以減少個別指標異常對總評分產(chǎn)生不合理的影響 上限可定為正常評分值的1 5倍 下限定為正常評分值的1 2 同時 給分時不再采用相乘的方法 而改用加或減的方式處理 設定每變動1 所相應加減的分值 第四節(jié)財務報告粉飾 一 財務報告粉飾的類型從法律法規(guī)的角度看 財務報告粉飾可以分為兩類 1 合法手段的粉飾合法手段的粉飾 也稱為盈余管理 在會計法律法規(guī)的范圍內(nèi)進行的 權(quán)責發(fā)生制的固有缺陷和會計準則的靈活性和滯后性形成盈余管理的主要因素 其目的是使企業(yè)的盈利趨于預定的目標 滿足股東財富最大化的要求 合理避稅 使企業(yè)管理當局的管理業(yè)績和才能得到認可 2 非法手段的粉飾非法手段的粉飾 也稱為利潤操縱 是指通過違法手段或利用會計方法本身的缺陷而人為造成利潤的增加或減少 尋求對自己有利的財務成果 一 財務報告粉飾的類型及其動機 二 財務報告粉飾的動機1 融資動機2 報酬動機3 稅收動機4 避免被停牌和摘牌的動機5 市場動機 一 虛構(gòu)和掩飾經(jīng)濟交易事實1 虛構(gòu)經(jīng)濟交易事實虛構(gòu)經(jīng)濟交易事實是沿著虛構(gòu)會計憑證 會計賬簿 財務報告來展開的 1 虛構(gòu)會計憑證 2 虛構(gòu)會計賬簿 3 虛構(gòu)財務報告 2 掩飾經(jīng)濟交易事實 1 財務報告披露不及時 2 財務報告披露不充分 二 財務報告粉飾的主要手法 二 利用常規(guī)會計處理1 操縱收入確認2 利用虛擬資產(chǎn)和不良資產(chǎn)掛賬3 利用會計政策和會計估計變更4 利用計提各種準備5 利用存貨調(diào)節(jié)利潤6 收益性支出資本化7 利用非常規(guī)業(yè)務項目 三 利用關聯(lián)交易按照會計準則規(guī)定 關聯(lián)方交易的類型主要有 購買與銷售商品 購買與銷售除商品以外的其他資產(chǎn) 提供或接受勞務 代理 租賃 提供資金 擔保和抵押 管理方面的合同 研究與開發(fā)項目的轉(zhuǎn)移 關鍵管理人員報酬等 四 利用資本經(jīng)營進行資本經(jīng)營需要有幾個重要前提 一是產(chǎn)權(quán)清晰 二是現(xiàn)代企業(yè)制度的建立 三是存在優(yōu)勝劣汰的競爭機制 存在不良資產(chǎn)的核銷機制 而在我國 由于這些前提條件的缺乏或者說不健