企業(yè)如何防范資金鏈斷裂.doc

企業(yè)如何防范資金鏈斷裂摘要：在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制、盈利管理以及市場(chǎng)的多邊化控制綜合在一起考慮顯得非常重要，并且必須將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)反向搭配。 資金流的斷裂導(dǎo)致企業(yè)失敗，只是直接問(wèn)題的反映。企業(yè)管理的作用，體現(xiàn)在系統(tǒng)和安全。中國(guó)企業(yè)在成長(zhǎng)過(guò)程中，還是需要由內(nèi)向外地培養(yǎng)自己的競(jìng)爭(zhēng)能力，這才是做強(qiáng)的途徑，而僅僅靠由外向內(nèi)的輸入資源(兼并、投入)是可以做大，但沒(méi)有持續(xù)發(fā)展的能力。現(xiàn)在許多企業(yè)以金融化的手段進(jìn)行企業(yè)擴(kuò)充，這樣做的風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在哪里?中國(guó)企業(yè)為什么會(huì)連續(xù)出現(xiàn)資金鏈的斷裂這樣的問(wèn)題?企業(yè)的發(fā)展一定要借助融資手段和財(cái)務(wù)杠桿的作用，這是企業(yè)發(fā)展的必然道路。但是為什么有的企業(yè)靠財(cái)務(wù)杠桿的作用能夠得到發(fā)展，而更多的企業(yè)卻因此而崩潰，歸根結(jié)底在于企業(yè)的能力的問(wèn)題，因?yàn)樗鼪](méi)有處理好三個(gè)方面的平衡戰(zhàn)略發(fā)展、企業(yè)盈利和資本市場(chǎng)的需求。企業(yè)真正能力的落實(shí)點(diǎn)應(yīng)在投入產(chǎn)出最大化的效能上。而我們看到的很多企業(yè)一旦做大了一點(diǎn)，就會(huì)違背了企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的這個(gè)根本，而是以簡(jiǎn)單地?cái)U(kuò)充，以金融化的手段來(lái)代替企業(yè)經(jīng)營(yíng)。融資只是一個(gè)金融手段，用資本這個(gè)財(cái)務(wù)杠桿去撬動(dòng)企業(yè)的發(fā)展也有利弊的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)的杠桿作用大了，股東回報(bào)率也會(huì)提高，企業(yè)的發(fā)展加速的同時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大，這對(duì)企業(yè)的控制能力是一個(gè)很大的考驗(yàn)。因此，當(dāng)資本擴(kuò)充的手段放大之后，另一部分的能力就面臨很大的考驗(yàn)。中國(guó)許多企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的作用增大后，掩蓋了在其他方面的弱勢(shì)造成的風(fēng)險(xiǎn)，一旦企業(yè)擴(kuò)充，就往往會(huì)失控。財(cái)務(wù)管理在現(xiàn)在的企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，處于一個(gè)什么樣的地位?首先中國(guó)企業(yè)還沒(méi)有普遍把財(cái)務(wù)管理當(dāng)成企業(yè)管理的一個(gè)重點(diǎn)。還沒(méi)有企業(yè)真正圍繞財(cái)務(wù)進(jìn)行企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理。中國(guó)企業(yè)在這方面的風(fēng)險(xiǎn)是極大的，在這方面的認(rèn)識(shí)也仍然是比較淺顯的。企業(yè)真正需要關(guān)注的問(wèn)題是企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的過(guò)程，也就是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程。而這個(gè)過(guò)程就是企業(yè)財(cái)務(wù)保障實(shí)施的過(guò)程。企業(yè)身處于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)之中，充滿了危險(xiǎn)性，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理就是要確保企業(yè)運(yùn)作過(guò)程與目標(biāo)之間的平衡。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是體現(xiàn)在保障企業(yè)先“活”著，才能“前進(jìn)”這個(gè)基本道理。只有在有保障的前提下，才能保證目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)管理上的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在哪里?財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)集中體現(xiàn)在企業(yè)管理各個(gè)環(huán)節(jié)的結(jié)合很差。現(xiàn)在，中國(guó)企業(yè)外部市場(chǎng)開(kāi)拓與內(nèi)部支撐能力的結(jié)合，融資與企業(yè)戰(zhàn)略性規(guī)劃之間的結(jié)合都是很缺乏的，管理很松散。于是，許多企業(yè)雖然擴(kuò)充了，但很快就崩潰了，像TCL、德隆都是這方面的例子。他們無(wú)論是財(cái)務(wù)管理，還是整個(gè)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)都沒(méi)有系統(tǒng)化。像TCL、聯(lián)想、長(zhǎng)虹這些企業(yè)，政府對(duì)他們的支撐都是很大的，但是在國(guó)際化道路上卻并不平坦。國(guó)際化道路上最后考驗(yàn)的是企業(yè)的國(guó)際化水準(zhǔn)，企業(yè)管理各個(gè)環(huán)節(jié)結(jié)合得越好的，企業(yè)的國(guó)際化能力也就越強(qiáng)。相對(duì)而言，聯(lián)想的管理基礎(chǔ)更好一些，它抗擊風(fēng)險(xiǎn)的能力就會(huì)強(qiáng)一些。企業(yè)財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)管理之間是什么樣的關(guān)系，二者究竟要怎樣進(jìn)行配合?財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，伴隨著企業(yè)的一切活動(dòng)。企業(yè)投資是從現(xiàn)金轉(zhuǎn)化資產(chǎn)再轉(zhuǎn)化到現(xiàn)金收益，這個(gè)循環(huán)就是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程，企業(yè)要維持運(yùn)轉(zhuǎn)就必須保持這個(gè)循環(huán)良性的、不斷的運(yùn)轉(zhuǎn)。我們的財(cái)務(wù)管理一直都沒(méi)有很好地控制住主營(yíng)業(yè)務(wù)，一個(gè)是控制企業(yè)的戰(zhàn)略，也就是企業(yè)在制定戰(zhàn)略的時(shí)候，沒(méi)有考慮財(cái)務(wù)的支撐能力;第二，不去考慮對(duì)外，即客戶市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn);第三，不考慮往下，也就是企業(yè)供應(yīng)鏈的鏈條沒(méi)有完全控制住。因此，財(cái)務(wù)就無(wú)法很好地與經(jīng)營(yíng)結(jié)合。所以一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)該圍繞財(cái)務(wù)管理展開(kāi)，在企業(yè)向上、向外、向下三個(gè)走向上進(jìn)行結(jié)合。有一家家電企業(yè)的非公開(kāi)發(fā)行股票的申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)。其原因是微薄的盈利能力很難讓投資者提起興趣，而且凈利潤(rùn)增長(zhǎng)也不很突出。一體化成本優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)，但是仍然無(wú)法擺脫資金緊缺羈絆。今天家電市場(chǎng)里，商業(yè)資本越來(lái)越強(qiáng)勢(shì)，格力是希望能夠自建渠道，控制整個(gè)供應(yīng)鏈。但是我并不看好這種方式。世界經(jīng)濟(jì)的潮流是講究分工的。產(chǎn)業(yè)鏈拉得越長(zhǎng)，管理的戰(zhàn)線也會(huì)拉長(zhǎng)，資金的占用量占用的就會(huì)越大。現(xiàn)在，家電的終端越來(lái)越強(qiáng)勢(shì)，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的認(rèn)知度越來(lái)越高，產(chǎn)品的差異化越來(lái)越小。格力自建渠道的資金損耗量越來(lái)越大，不利于資源的集中。這樣，在管理上看似是從頭到尾都是自己控制，但實(shí)際上成本是加大了的。所以，應(yīng)該在經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理上進(jìn)行調(diào)整和配合。一個(gè)企業(yè)應(yīng)該明白自己在什么時(shí)候做加法，什么時(shí)候做減法。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)在朝上時(shí)期多是在做加法，做加法可以投機(jī)，可以很快地?cái)U(kuò)充原始積累。做大了以后要做減法，要向主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行集聚、深耕。在這個(gè)階段之后，又要做加法，做主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上的延伸。多元化擴(kuò)張，能夠給企業(yè)帶來(lái)巨大的收益。因此，不少企業(yè)當(dāng)財(cái)務(wù)實(shí)力和規(guī)模擴(kuò)大之后，財(cái)務(wù)管理人員就熱衷于多元化理財(cái)，這樣做的風(fēng)險(xiǎn)在哪里?其實(shí)這并不應(yīng)該被稱(chēng)為理財(cái)，許多企業(yè)把它當(dāng)成是一種利益的博取方式。企業(yè)的多元化管理實(shí)際上是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的控制和經(jīng)營(yíng)的管理之間的作用。而財(cái)務(wù)的管理更多的是要注重與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的結(jié)合。控制住主營(yíng)和新投資項(xiàng)目之間的矛盾和平衡，這是最重要的。知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)制度都發(fā)生了變化。這時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理應(yīng)該做什么樣的調(diào)整?知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)更加多元化，變化更快，于是對(duì)財(cái)務(wù)的沖擊也就更大。在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，像高科技企業(yè)崩潰得更快。很多企業(yè)也進(jìn)入了一個(gè)誤區(qū)，認(rèn)為圈錢(qián)就等于盈利。很多企業(yè)在管理上表現(xiàn)趨于激進(jìn)，并將財(cái)務(wù)管理等同于融資。在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制、盈利管理，以及市場(chǎng)的多邊化控制綜合在一起考慮顯得非常重要，并且必須將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)反向搭配。也就是說(shuō)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)度越高，波動(dòng)性越大，財(cái)務(wù)上越是要趨于保守。通常情況下，公司的核心業(yè)務(wù)趨于成熟或者轉(zhuǎn)向其他領(lǐng)域，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)下降，相應(yīng)地，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始相應(yīng)的增大。從根本上講，企業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)是由于舉債等導(dǎo)致的，一個(gè)全部由自有資本從事經(jīng)營(yíng)的企業(yè)只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)要怎樣權(quán)衡和避免舉債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?企業(yè)的發(fā)展有三個(gè)階段，這三個(gè)階段伴隨著三大活動(dòng)，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)。在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，這三大活動(dòng)逐步形成的過(guò)程，也構(gòu)成了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐步加大的過(guò)程。在自由資本的發(fā)展期，許多企業(yè)就是依靠自由資本和自己的原始積累，這時(shí)企業(yè)其實(shí)是缺乏駕馭能力的。這個(gè)時(shí)候財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的變化能力，并維持下一輪的經(jīng)營(yíng)循環(huán)，最困難是市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)與開(kāi)拓。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定之后，企業(yè)就需要有融資的渠道和能力來(lái)支撐企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)的高發(fā)展帶來(lái)高銷(xiāo)售增長(zhǎng)，高現(xiàn)金需求，高負(fù)債極有可能帶來(lái)管理效率的流失和利潤(rùn)率的下降，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就加大了，財(cái)務(wù)支撐能力足夠就可支撐企業(yè)做強(qiáng)、做大。于是，企業(yè)要增加一個(gè)能力，就是風(fēng)險(xiǎn)控制能力。并且，最好是在自己的主營(yíng)業(yè)務(wù)中進(jìn)行拓展。一段時(shí)間后，像聯(lián)想、TCL等，企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)會(huì)出現(xiàn)僵化，企業(yè)發(fā)展遇到瓶頸，企業(yè)成長(zhǎng)受限。這時(shí)，企業(yè)就要進(jìn)行投資。尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，以培養(yǎng)新的主營(yíng)業(yè)務(wù)。進(jìn)入這個(gè)階段，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、籌資和新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)三者之間能否平衡就十分重要了。這時(shí)企業(yè)面臨的主要問(wèn)題，就不是舉債的問(wèn)題，而是一方面企業(yè)要進(jìn)行新主營(yíng)業(yè)務(wù)的拓展。同時(shí)又面臨很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而且，在新投資項(xiàng)目上，企業(yè)原來(lái)的經(jīng)驗(yàn)?zāi)芊襁M(jìn)行有效的嫁接，進(jìn)而進(jìn)行有效的控制，也變得尤其重要。在這一點(diǎn)上，明基并購(gòu)西門(mén)子業(yè)務(wù)部門(mén)的失敗是一個(gè)很典型的例子。現(xiàn)在，TCL出現(xiàn)了SP的問(wèn)題，其實(shí)也是這樣的。它實(shí)際上在三年前，就應(yīng)該像明基一樣當(dāng)機(jī)立斷將其斬?cái)唷５?，李東生還在進(jìn)行賭博。于是連續(xù)兩年，拖累了主營(yíng)業(yè)務(wù)。而它的主營(yíng)業(yè)務(wù)也并還并沒(méi)有真正做透，深耕度很差。從TCL的發(fā)展歷史看，會(huì)發(fā)現(xiàn)它其實(shí)是典型的投機(jī)者。那么，當(dāng)它的手機(jī)業(yè)務(wù)的領(lǐng)軍人物離開(kāi)，業(yè)務(wù)就一落千丈。企業(yè)一旦做大之后，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也加大了，大企業(yè)因資金鏈斷裂而倒下的概率也增加了。那么，在中國(guó)社會(huì)還缺乏一種救助和保護(hù)商業(yè)利益的制度的前提下，民營(yíng)企業(yè)究竟要如何實(shí)現(xiàn)自救，進(jìn)而做強(qiáng)?首先是企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中不要跑得太快，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為要以穩(wěn)健為