金融本科論文寫作要求和程序1.doc

金融本科論文寫作要求和程序。一、 選題1、 屬于金融類論文，跨專業(yè)選題不符合論文寫作要求，主要包括證券，保險，銀行三大塊內(nèi)容，也可以包括當(dāng)前存在的一些經(jīng)濟(jì)熱點問題，如次貸危機(jī)，匯率改革，人民幣升值等等問題。同學(xué)們最好能結(jié)合溫嶺實際情況和本人的工作經(jīng)驗談?wù)勔恍┙?jīng)濟(jì)，金融領(lǐng)域的問題。題目選好以后最好能和指導(dǎo)老師聯(lián)系，免得因為選題不符合要求而浪費時間。二、列提綱選題完成后，同學(xué)們要搭建文章的框架，金融本科的框架主要包括1、引言，（主要起到引出話題的作用），2、提出問題，3、分析問題（通常寫法是針對前面存在的問題進(jìn)行原因分析），4、解決問題，針對前面的原因和問題提出解決問題的辦法三、搜集資料，文章的選題和框架確定以后，同學(xué)們可以根據(jù)自己的寫作思路著手進(jìn)行資料的收集。收集來的資料要進(jìn)行認(rèn)真的閱讀，篩選，歸納，總結(jié)，形成自己的語言。并根據(jù)文章的的寫作需要進(jìn)行取舍。四、 初稿及完成的時間要求上述事情完成以后，同學(xué)們可以著手進(jìn)行寫作，按照上級要求，結(jié)合同學(xué)們的實際情況，要求在9月底前上交初稿，初稿應(yīng)該基本符合論文的基本要素和基本要求。金融本科論文的基本要素包括以下幾方面：（一）封面，格式如下浙江廣播電視大學(xué)畢業(yè)論文（設(shè)計）評審表題 目 姓 名 教育層次 學(xué) 號 省級電大 浙江電大 專 業(yè) 會 計 學(xué) 市級電大 臺州電大 指導(dǎo)教師 徐 云 芽 教 學(xué) 點 溫 嶺 學(xué)生畢業(yè)論文（設(shè)計）評審表（二）摘要和關(guān)鍵詞：摘要字?jǐn)?shù)要求在200字到300字之間，其內(nèi)容和作用包括二個方面：一是引出主題，二是起到概括全文的作用。使人看了摘要以后就能大致了解文章的觀點和脈絡(luò)。申請學(xué)位的同學(xué)還需要將中文摘要和關(guān)鍵詞翻譯成英文。關(guān)鍵詞指的是文章中出現(xiàn)的重點詞匯，專業(yè)術(shù)語。一般為38個詞語。（三） 目錄：主要包括文章的各個要點，一般要求起碼列出二級以上標(biāo)題。（四） 正文：會計專科論文的正文內(nèi)容包括以下幾方面內(nèi)容：一是引言，二是提出問題，三是分析問題（通常寫法是針對前面存在的問題進(jìn)行原因分析），三是解決問題，針對前面的原因和問題提出解決問題的辦法，正文內(nèi)容字?jǐn)?shù)在6000到8000字之間。（五） 參考文獻(xiàn)：會計?？普撐牡膮⒖嘉墨I(xiàn)包括作者姓名，所參考文章的題目，發(fā)表時間，所在期刊名稱。參考文獻(xiàn)不少于10篇。（六）格式，格式詳細(xì)參考論文樣本附件5：浙江廣播電視大學(xué)畢業(yè)設(shè)計（論文）格式標(biāo)準(zhǔn)及要求1.引言1.1制定本標(biāo)準(zhǔn)的目的是為了統(tǒng)一規(guī)范我省電大畢業(yè)設(shè)計（論文）的格式，保證畢業(yè)設(shè)計（論文）的質(zhì)量。1.2畢業(yè)設(shè)計（論文）應(yīng)采用最新頒布的漢語簡化文字，符合出版物漢字使用管理規(guī)定，由作者在計算機(jī)上輸入、編排與打印完成。1.3畢業(yè)設(shè)計（論文）作者應(yīng)在選題前后閱讀大量有關(guān)文獻(xiàn)，文獻(xiàn)閱讀量不少于5篇，將其列入?yún)⒖嘉墨I(xiàn)表，并在正文中引用內(nèi)容處注明參考文獻(xiàn)編號（按出現(xiàn)先后順序編排）。2.編寫要求2.1頁面要求：畢業(yè)設(shè)計（論文）須用A4(210297mm)標(biāo)準(zhǔn)、70克以上白紙，一律采用單面打??；畢業(yè)設(shè)計（論文）頁邊距按以下標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置：上邊距(天頭)為：30 mm;下邊距（地腳）25mm;左邊距和右邊距為：25mm；裝訂線：10mm;頁眉：16mm;頁腳：15mm。2.2頁眉：頁眉從摘要頁開始到論文最后一頁，均需設(shè)置。頁眉內(nèi)容：浙江廣播電視大學(xué)畢業(yè)設(shè)計（論文），居中，打印字號為5號宋體，頁眉之下有一條下劃線。2.3頁腳：從論文主體部分（引言或緒論）開始，用阿拉伯?dāng)?shù)字連續(xù)編頁，頁碼編寫方法為：第頁共頁，居中，打印字號為小5號宋體。2.4前置部分從內(nèi)容摘要起編頁。2.5字體與間距：畢業(yè)設(shè)計（論文）字體為小四號宋體，字間距設(shè)置為標(biāo)準(zhǔn)字間距，行間距設(shè)置為固定值20磅。3.編寫格式3.1畢業(yè)設(shè)計（論文）章、節(jié)的編號：按阿拉伯?dāng)?shù)字分級編號。3.2畢業(yè)設(shè)計（論文）的構(gòu)成（按畢業(yè)設(shè)計（論文）中先后順序排列）：前置部分：封面中文摘要，關(guān)鍵詞目次頁（必要時）或提綱主體部分：引言（或緒論）正文結(jié)論注釋參考文獻(xiàn)4.前置部分4.1封面：封面格式按浙江廣播電視大學(xué)財經(jīng)類本科畢業(yè)設(shè)計（論文）封面統(tǒng)一格式要求。封面內(nèi)容各項必須如實填寫完整。其中論文題目是以最恰當(dāng)、最簡明的詞語反映畢業(yè)設(shè)計（論文）中最重要的特定內(nèi)容的邏輯組合；論文題目所用每一詞必須考慮到有助于選定關(guān)鍵詞和編制題錄、索引等二次文獻(xiàn)可以提供檢索的特定實用信息；論文題目一般不宜超過30字。論文題目應(yīng)該避免使用不常見的縮寫詞、首字縮寫字、字符、代號和公式等；論文題目語意未盡，可用副標(biāo)題補(bǔ)充說明論文中的特定內(nèi)容。具體內(nèi)容依次列示如下內(nèi)容：浙江廣播電視大學(xué)“人才培養(yǎng)模式改革和開放教育試點”專業(yè)本科畢業(yè)設(shè)計（論文）（小二號黑體，居中）論文題名：（二號黑體，居中）學(xué)生姓名：（三號黑體）學(xué) 號：（三號黑體）指導(dǎo)教師：（三號黑體）專 業(yè)：（三號黑體）年 級：（三號黑體）學(xué) 校：（三號黑體）4.2摘要：摘要是論文內(nèi)容不加注釋和評論的簡短陳述，應(yīng)以第三人稱陳述。它應(yīng)具有獨立性和自含性，即不閱讀論文的全文，就能獲得必要的信息。摘要的內(nèi)容應(yīng)包含與論文同等量的主要信息，供讀者確定有無必要閱讀全文，也供文摘等二次文獻(xiàn)采用。摘要一般應(yīng)說明研究工作目的、實驗研究方法、結(jié)果和最終結(jié)論等，而重點是結(jié)果和結(jié)論。摘要中一般不用圖、表、公式等，不用非公知公用的符號、術(shù)語和非法定的計量單位。摘要頁置于封面頁后。摘要一般為300漢字左右，用號宋體，摘要應(yīng)包括關(guān)鍵詞。關(guān)鍵詞：關(guān)鍵詞是為了文獻(xiàn)標(biāo)引工作從論文中選取出來用以表示全文主題內(nèi)容信息款目的單詞或術(shù)語。一般每篇論文應(yīng)選取35個詞作為關(guān)鍵詞。關(guān)鍵詞間用逗號分隔，最后一個詞后不打標(biāo)點符號。以顯著的字符排在同種語言摘要的下方。如有可能，盡量用漢語主題詞表等詞表提供的規(guī)范詞。4.3目次頁：目次頁由論文的章、節(jié)、條、附錄、題錄等的序號、名稱和頁碼組成，另起一頁排在摘要頁之后，章、節(jié)、小節(jié)分別以1.1.1、1.1.2（或由各專業(yè)實施細(xì)則中統(tǒng)一規(guī)定）等數(shù)字依次標(biāo)出，也可不使用目次頁5.主體部分5.1格式：主體部分的編寫格式由引言(緒論)開始，以結(jié)論結(jié)束。主體部分必須另頁開始。5.2序號（對章、節(jié)、小節(jié)的序號安排，各系可根據(jù)專業(yè)實際在實施細(xì)則中做出相應(yīng)的規(guī)定，但是字號、位置等均應(yīng)遵循此處規(guī)定）畢業(yè)設(shè)計（論文）各章應(yīng)有序號，序號用阿拉伯?dāng)?shù)字編碼，層次格式為：1（三號黑體，居中）(內(nèi)容用小四號宋體)。1.1（小三號黑體，居左）（內(nèi)容用小四號宋體）。1.1.1（四號黑體，居左）（內(nèi)容用小四號宋體）。（用與內(nèi)容同樣大小的宋體）a（用與內(nèi)容同樣大小的宋體）5.3論文中的圖、表、公式、算式等，一律用阿拉伯?dāng)?shù)字分別依序連編編排序號。序號分章依序編碼，其標(biāo)注形式應(yīng)便于互相區(qū)別，可分別為：圖2.1、表3.2、公式（3.5）等。5.4結(jié)論：結(jié)論是最終的，總體的結(jié)論，不是正文中各段的小結(jié)的簡單重復(fù)，結(jié)論應(yīng)該準(zhǔn)確、完整、明確、精煉。5.5注：論文中對某一問題、概念、觀點等的簡單解釋、說明、評價、提示等，如不宜在正文中出現(xiàn)，可采用加注的形式。注應(yīng)編排序號，注的序號應(yīng)以在文章中出現(xiàn)的先后次序單獨排序，、等序號加注在需加注處，注的說明文字即注釋統(tǒng)一置于文章末尾（即結(jié)論之后參考文獻(xiàn)之前）。注的說明文字以序號開頭。論文中以任何形式引用的資料，均須標(biāo)出引用出處。5.6參考文獻(xiàn)：參考文獻(xiàn)應(yīng)是論文作者親自考察過的對畢業(yè)設(shè)計（論文）有參考價值的文獻(xiàn)。參考文獻(xiàn)應(yīng)具有權(quán)威性，要注意引用最新的文獻(xiàn)。參考文獻(xiàn)以文獻(xiàn)在整個論文中出現(xiàn)的次序用1、2、3形式統(tǒng)一排序、依次列出。參考文獻(xiàn)的表示格式為：著作：序號作者.譯者.書名.版本.出版地.出版社.出版時間.引用部分起止頁期刊：序號作者.譯者.文章題目.期刊名.年份.卷號(期數(shù)). 引用部分起止頁會議論文集：序號作者.譯者.文章名.文集名 .會址.開會年.出版地.出版者.出版時間.引用部分起止頁五、 修改過程：初稿完成后要及時上交給指導(dǎo)老師修改，對于文章中出現(xiàn)的一些問題及需要修改的內(nèi)容將當(dāng)面指導(dǎo)。直到文章符合要求。六、 上交論文：本學(xué)期論文定稿上交的時間初步定于2010年11月24日。七、 論文樣稿浙江廣播電視大學(xué)畢業(yè)論文（設(shè)計）評審表題 目 我國房地產(chǎn)市場的風(fēng)險及防范措施 (二號黑體,居中)姓 名 李 乾 (三號黑體) 教育層次 本 科(三號黑體) 學(xué) 號20091330080435(三號黑體)省級電大浙江省電大(三號黑體)專 業(yè) 金 融 學(xué)(三號黑體) 市級電大 臺州電大(三號黑體)指導(dǎo)教師 徐 云 芽(三號黑體) 教 學(xué) 點 溫 嶺(三號黑體)學(xué)生畢業(yè)論文（設(shè)計）評審表學(xué)生畢業(yè)論文（設(shè)計）定稿(學(xué)生論文打印稿附在后面)：學(xué)生（簽名）： 年 月 日 目 錄(三號黑體)摘要(小四號宋體)關(guān)鍵詞一、 我國房地產(chǎn)市場風(fēng)險的表現(xiàn)形式1（一） 房價脫離居民收入 1（二） 租售比過大1（三） 對金融機(jī)構(gòu)帶來的影響 1（四） 投機(jī)風(fēng)險 2 二、 我國房地產(chǎn)市場風(fēng)險的原因分析 3（一） 適度寬松的貨幣政策31、 過度擴(kuò)張的信貸規(guī)模 42、 長期的低利率政策 5（二） 人民幣升值導(dǎo)致熱錢流入51、人民幣升值將推動房地產(chǎn)價格上漲 52、人民幣升值將加劇我國房地產(chǎn)市場風(fēng)險 6（三） 政策因素61、 普通住房和土地有效供給不足 62、 保障性安居工程進(jìn)展不平衡 6三、 防范房地產(chǎn)市場風(fēng)險的對策 6（一） 貨幣政策71、 收縮信貸規(guī)模 72、 適當(dāng)上調(diào)利率 7（二） 財政政策 71、適時開征房產(chǎn)稅 72、完善土地招拍掛制度 8（三） 行政政策 81、改變?nèi)藗儗Ψ康禺a(chǎn)價格走勢的預(yù)期 82、增加普通商品房的有效供給 83、完善住房保障制度 8（四） 匯率政策 .91、加強(qiáng)對國際游資的監(jiān)管 92、穩(wěn)定匯率預(yù)期 93、引導(dǎo)外資流向 9參考文獻(xiàn) 10我國房地產(chǎn)市場的風(fēng)險及防范措施(小二號黑體)【摘要】近二年來，國家為了使經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展，實施適度寬松的貨幣政策和財政政策，信貸規(guī)模的過度擴(kuò)張和長期的低利率，促使我國房地產(chǎn)市場價格過快上漲，房價的不斷上升嚴(yán)重脫離了居居收入，市場投資和投機(jī)行為嚴(yán)重蔓延，房地產(chǎn)市場的爆發(fā)式的增長，也給金融機(jī)構(gòu)帶來了巨大的風(fēng)險。另外我國房屋租售比，已大大超過國際通用標(biāo)準(zhǔn)，北京核心區(qū)租售比更是驚人，直逼日本東京泡沫高峰的歷史最高位。國家應(yīng)及時調(diào)整貨幣政策和財政政策，穩(wěn)定匯率、加強(qiáng)游資監(jiān)管，改變?nèi)藗儗Ψ康禺a(chǎn)市場價格走勢的過好預(yù)期，適時開征房產(chǎn)稅，增加普通商品房和保障性住房的有效供給，使我國房地產(chǎn)市場健康穩(wěn)定的發(fā)展。(五號宋體)【關(guān)鍵詞】(黑體小四)房地產(chǎn)市場，貨幣政策，風(fēng)險，利率，匯率(五號宋體) (上邊距:30mm，下邊距:25mm，左邊距和右邊距:25mm；裝訂線:10mm；頁眉:16mm，頁腳:15mm)(頁眉五號宋體,有下劃線，居中； 頁腳小五號宋體,居中)(論文主體字體為小四號宋體，字間距設(shè)置為標(biāo)準(zhǔn)字間距，行間距設(shè)置為固定值20磅)自 2008 年國際金隔危機(jī)以來，為了使國民經(jīng)濟(jì)保持一定的增速，國家實施了適度寬松貨幣政策和財政政策，其中貨幣政策的調(diào)整，更是深入影響房地產(chǎn)市場， 2008 三季度至 2009 年三季度，連續(xù)下調(diào)基準(zhǔn)利率、存款準(zhǔn)備金率，天量信貸的投放，使得本該回調(diào)的房地產(chǎn)業(yè)又重新進(jìn)入了一輪爆發(fā)式的增長。我國房地產(chǎn)市場的過快上漲，嚴(yán)重脫離了普通居民的收入，給銀行房屋貸款帶來的一定風(fēng)險，使投機(jī)性購房人數(shù)大量增加，如果房價不加以有效控制，極有可能導(dǎo)致住宅市場大幅度波動，影響經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，我們當(dāng)及時調(diào)整貨幣政策及財政政策，采取一系列的防范措施，來促使房地產(chǎn)市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。(小四號宋體)一、我國房地產(chǎn)市場風(fēng)險的表現(xiàn)形式(三號黑體)（一）房價脫離居民收入(小三號黑體)當(dāng)前我國“房價收入比”遠(yuǎn)高于合理水平。從國際上看，世界上大多數(shù)國家的房價收入比為6：1，即家庭平均年收入與一套基本住房的價值比為1：6。.如，三口之家平均年收入6萬元，6年的總收入應(yīng)該可以買一套100平方米面積的基本住房，即合理房價應(yīng)該是3600元/平方米。我國許多城市房價出現(xiàn)暴漲，嚴(yán)重背離了正常的房價收入比。去年中國房價收入比已高達(dá)8：1，北京、上海、廣東、海南和天津等省份房價收入比均突破10：1，北京核心區(qū)更是達(dá)到22：1的高位，明顯高于東京、倫敦和溫哥華等國際性大城市。(小四號宋體：以下主體均相同)（二）租售比過大(小三號黑體)所謂的“房屋租售比”是指一套房子月租金與房屋銷售總價之間的比值。我國各大城市場的租售比差距正在進(jìn)一步拉大。來自北京二手房經(jīng)紀(jì)公司的數(shù)據(jù)顯示，北京2010年二手房租售比均超過1比500，高達(dá)1比525，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出1比200至1比300的國際通用標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)。美國現(xiàn)在租售比大約在1：1001：200之間，空置率比中國低?？紤]到美國物業(yè)稅高一些，如果把比中國多出來的物業(yè)稅從租金里面扣除，美國的租售比大約在1：1501：250之間。把北京與22個世界主要城市比較，發(fā)現(xiàn)其租售比已超越了美國紐約曼哈頓，在22個城市中名列第一，直逼日本東京歷史上的最高位。1991年日本泡沫高峰時達(dá)到60倍的年租售比(相當(dāng)于720倍的月租售比)，在正態(tài)分布的幾率中，年租售比超過60的幾率小于被閃電擊中的概率。如果北京完全重復(fù)東京的軌跡，那么房價還有一年左右的時間繼續(xù)上漲，隨后就會進(jìn)入下跌通道，直至恢復(fù)到世界大城市平均水平的1：20的年租售比。（三）對金融機(jī)構(gòu)帶來的影響(小三號黑體)近年來，房貸一直被我國銀行界視為優(yōu)質(zhì)貸款項目，房地產(chǎn)市場價格不斷上升，使各大銀行為了爭奪此項業(yè)務(wù)惡性競爭，不斷降低門檻，導(dǎo)致房貸規(guī)模成倍擴(kuò)大。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2009年16月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)本年資金來源23703億元，同比增長23.6%。其中，國內(nèi)貸款5381億元，增長32.6%；利用外資243億元，下降29.7%；企業(yè)自籌資金8241億元，增長10.4%；其他資金9837億元，增長34.7%。在其他資金中，定金及預(yù)收款5758億元，增長27.7%；個人按揭貸款2829億元，增長63.1%。央行數(shù)據(jù)顯示，在上半年7.37萬億元新增信貸中，有5381億元的信貸資金進(jìn)入房地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域。房貸業(yè)務(wù)“一枝獨秀”的繁榮背后，隱藏著巨大風(fēng)險。我國房地產(chǎn)開發(fā)資金構(gòu)成與國外相比，存在企業(yè)自有資金不足、過分依靠銀行貸款的問題，房地產(chǎn)市場的絕大部分風(fēng)險系在金融機(jī)構(gòu)身上。目前全國房地產(chǎn)銀行貸款依賴水平在50%左右，而部分大型城市開發(fā)商對銀行信貸資金的依賴程度已高于80%。銀行風(fēng)險同房價上漲成正比例增加，一旦房價較大幅度下降，地產(chǎn)金融危機(jī)不可避免。美國金融危機(jī)源于房地產(chǎn)市場泡沫的破滅。這告誡市場，房貸風(fēng)險需要時刻警惕。信貸寬松政策之下各商業(yè)銀行更需把握房貸原則，對房地產(chǎn)市場風(fēng)險要擁有清醒的認(rèn)識，認(rèn)真評估各種房貸，嚴(yán)格控制房貸質(zhì)量。在房價上漲過程中，銀行扮演的角色不應(yīng)是樓市泡沫的推手而應(yīng)是穩(wěn)定器。（四）投機(jī)風(fēng)險(小三號黑體)房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)的通常說法，一個投資比例15%左右的市場是較為健康的，當(dāng)投資比例超過30%，就應(yīng)引起警惕，而現(xiàn)在不少樓盤已跨越50%的投資“紅線”，這不能不讓人憂慮：一個充滿投機(jī)的市場能走多遠(yuǎn)？現(xiàn)在，手中有一點閑錢的市民已經(jīng)不再將錢存入銀行獲取少得可憐的利息作為首選的投資項目。伴隨著房價漲勢一浪高于一浪，很多投資者對于投資房產(chǎn)產(chǎn)生濃厚的興趣，買漲不買跌的心理更是催人出手，投資房地產(chǎn)正成為許多投資者十分看好的投資渠道。 從經(jīng)濟(jì)規(guī)律來看，投資的回報率越高，風(fēng)險也就越大，房地產(chǎn)業(yè)也莫過如此。由于房產(chǎn)投資者并不是真正意義的居住者和使用者，他們購房之后，房屋仍停留在流通階段，成為無法統(tǒng)計的空置房。在這種情況下，高房價并不是“真實需求”的實際反映，大量投機(jī)性購房，會放大虛擬需求傳遞給人一種虛假的需求訊息。房地產(chǎn)業(yè)近年來出現(xiàn)的高位放量增長，過度投資，結(jié)構(gòu)失衡等現(xiàn)象，使得一些有識之士憂心忡忡。目前，百姓手中的儲蓄存款余額近20萬億元人民幣，而金融機(jī)構(gòu)貸出的房地產(chǎn)貸款卻已達(dá)8萬多億元，在整個國民財富中出現(xiàn)超分配態(tài)勢。而社會資金過度集中在房地產(chǎn)業(yè)這種暴利性行業(yè)之中，不僅加劇房地產(chǎn)業(yè)自身的結(jié)構(gòu)性矛盾，而且也使整個經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的平衡被打破，從而蘊(yùn)積著極大的系統(tǒng)風(fēng)險?？梢哉f，房地產(chǎn)業(yè)在拉動經(jīng)濟(jì)增長的同時，過度投資也會帶來過度消費和過度投機(jī)，無疑會對正常的消費比例和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)帶來負(fù)面沖擊。20世紀(jì)80年代，日本經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出高速增長的態(tài)勢，大量社會資金涌向房地產(chǎn)業(yè)，當(dāng)時許多日本人天真地認(rèn)為，日本國土狹窄，資源貧乏，人口密集，房價只升不降，許多日本人都熱衷于炒房地產(chǎn)。面對火火紅紅的房地產(chǎn)業(yè)，日本政府和金融管理當(dāng)局聽之任之，等閑視之，結(jié)果因經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，導(dǎo)致房地產(chǎn)“泡沫”破滅后，銀行和房地產(chǎn)商大批破產(chǎn)，大量房產(chǎn)投資者淪為負(fù)債一族。日本經(jīng)濟(jì)從此跌入低谷，復(fù)蘇艱難，停滯不前。日本經(jīng)歷這場房市“泡沫”的浩劫后，從一個發(fā)展勢頭最猛的發(fā)達(dá)國家退化為景氣狀況最差的發(fā)達(dá)國家，房市風(fēng)險在這個國家真正演變?yōu)橐环N國家風(fēng)險的教訓(xùn)，讓人刻骨銘心。 因此，從國內(nèi)外經(jīng)驗來看，一個城市的房市應(yīng)該是一個以當(dāng)?shù)鼐用駷橹鲗?dǎo)消費群體的市場，當(dāng)?shù)厥忻裣M特性塑造著當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)業(yè)的個性特征。而過度性投機(jī)，無節(jié)制投資于房市，就會加大房市“泡沫”破滅的幾率。20世紀(jì)90年代國內(nèi)海南、廣西等地房地產(chǎn)開發(fā)出現(xiàn)的泡沫危機(jī)就是前車之鑒。 二、我國房地產(chǎn)市場風(fēng)險的原因分析(三號黑體)（一）適度寬松的貨幣政策(小三號黑體)1、過度擴(kuò)張的信貸規(guī)模(四號黑體)信貸過度擴(kuò)張通過供給與需求兩個方面影響房價。從供給的因素看，信貸過度擴(kuò)張對房價的影響。寬松的信貸政策助長了開發(fā)商捂盤惜售的行為。2008年初之所以出現(xiàn)以萬科為代表的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)大幅度降價促銷行為，主要原因是這些企業(yè)存貨多、資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題。自2008年三季度，國家為了應(yīng)對國際金融危機(jī)，使國民經(jīng)濟(jì)保持一定的增速，中央開始實施適度寬松的貨幣政策，連續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和天量信貸的投放，使房地產(chǎn)開發(fā)商的資金緊張情況很快得到了緩解，在房地產(chǎn)市場，開發(fā)商是主動定價者，買房者是價格的被動接受者，當(dāng)開發(fā)商有了信貸資金的支持，在市場定價過程中更加主動，住房價格必然上升，使得本該回調(diào)的房地產(chǎn)業(yè)又重新進(jìn)入了一輪爆發(fā)式的增長。土地的供給同樣受到信貸政策的影響。在寬松的信貸政策刺激下，商業(yè)銀行與地方政府形成融資默契：將各種國有資產(chǎn)組裝成融資平臺，從資產(chǎn)總量看，這些融資平臺數(shù)量巨大，從財務(wù)指標(biāo)看基本符合商業(yè)銀行的貸款條件，加上各地方財政的隱性擔(dān)保，商業(yè)銀行愿意將巨額的資金貸給這些融資平臺，根據(jù)有關(guān)部門的統(tǒng)計，2009年新增加的9萬億貸款中，有5萬多億貸給了地方政府的融資平臺。地方政府由于有融資的便利，地方財政對土地出讓金的依賴程度降低。于是，我們看到一個反常的現(xiàn)象，在房地產(chǎn)市場火爆的2009年，全國的土地出讓面積下降了20%多，有些城市的土地出讓面積只完成年初計劃的50%左右。由于土地需求增加而供應(yīng)減少，使土地價格迅速上升，各地都出現(xiàn)了所謂的“地王”現(xiàn)象。而土地價格的上升必然助漲房價的上升。從需求的角度看，寬松的貨幣政策增加了住房的需求，尤其是按揭貸款的優(yōu)惠利率下調(diào)到歷史最低水平時，買房者的還款負(fù)擔(dān)大大降低。另外，需要強(qiáng)調(diào)的是，寬松的貨幣政策已經(jīng)喚起市場對于貨幣貶值的預(yù)期，買房成為富裕階層保持財富的一種選擇。隨著信貸的高速增長，我國2009年的貨幣供應(yīng)增長非常迅速，廣義貨幣供應(yīng)已經(jīng)接近30%，即在不到一年的時間里我國貨幣數(shù)量增加了三成。貨幣供應(yīng)的增長速度已經(jīng)大大超過了GDP的增長速度，使市場上通脹預(yù)期明顯加強(qiáng)。明顯的標(biāo)志是：1）債券市場的收益率快速回升，新發(fā)行的公司債券的收益率快速提高，由2008年底的5%左右上升到目前的8%左右；2）狹義貨幣供應(yīng)量迅速上升，M1已經(jīng)從2008年底的10%增長到目前的33%，上升了20多個百分點。存款活期化說明老百姓將資金選擇存定期的意愿快速下降。買房成為一種無奈甚至是恐慌性的選擇。同樣，2009年快速增長的信貸推高的股市價格，股市上漲在相當(dāng)程度上刺激了房地產(chǎn)的需求。股市的繁榮對樓市的作用表現(xiàn)在兩個方面，一是增加的市場對樓市的需求，當(dāng)投資者賬面財富迅速增加時，其中的一部分財富會轉(zhuǎn)化為樓市的需求。因此，股市的繁榮會刺激樓市，股市最火爆的時候往往也是樓市最火爆的時候。從年初到10月底，股票流通市值增加了6萬多億元，總市值增加了10余萬億元，這其中有部分財富會成為房地產(chǎn)的購買力。另外，股市的繁榮為房地產(chǎn)類上市公司融資提供了便利。在最近幾年的股市行情中，房地產(chǎn)一直是被熱炒的板塊，房地產(chǎn)類上市公司通過增發(fā)股票融資非常受歡迎。這些上市公司通過高價發(fā)行股票得到巨額的融資，然后再用這些資本買地，因此，股市上漲會推高地價，而地價上漲又推高房價。2、長期的低利率政策(四號黑體)一般理論認(rèn)為，銀行利率與房地產(chǎn)價格呈反比例關(guān)系，利率升高時房地產(chǎn)價格降低，利率降低時，房地產(chǎn)價格上漲。其原因：當(dāng)利率升高時，儲蓄、購買債券的收益增加，相對的房地產(chǎn)投資收益缺乏吸引力，投入的資金量大大減少，導(dǎo)致房地產(chǎn)價格缺少支撐力，結(jié)果必然價格下跌。而當(dāng)利率降低到一定程度，各方面對資金的需求量加大，經(jīng)濟(jì)開始振興，投入房地產(chǎn)的資金也越來越多，從而推動房地產(chǎn)價格上漲。我國現(xiàn)在通脹不斷上升、實際抵押貸款利率卻維持在低水平的情況下，政府將難以真正控制房地產(chǎn)價格的上漲。這也被過去的經(jīng)驗所證明。我們的研究發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)價格與實際抵押貸款利率之間有著顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，下圖也顯示出，當(dāng)實際抵押貸款利率處于較低水平時，中國房地產(chǎn)價格將出現(xiàn)快速上升。目前，中國CPI通脹率已經(jīng)超過3，而中國的一年期存款利率僅為2.50，這意味著中國已經(jīng)出現(xiàn)了實際負(fù)利率，換句話說，中國的儲戶事實上在補(bǔ)貼銀行和貸款者。這也將迫使儲戶將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至如房地產(chǎn)市場等高收益的投資品。實際負(fù)利率的長期存在也將不斷鼓勵房地產(chǎn)市場的投機(jī)行為，并可能造成房地產(chǎn)泡沫的發(fā)酵和形成。（二）、人民幣升值導(dǎo)致熱錢流入(小三號黑體)1、人民幣升值將推動房地產(chǎn)價格上漲(四號黑體)（1）資金流入效應(yīng) 2007年一季度，我國外匯儲備增加1357億美元，相當(dāng)于2006年全年外匯儲備增加額2474億美元的一半多。特別是同期外匯儲備增加額遠(yuǎn)超過貿(mào)易順差(464億美元)與實際利用外商直接投資(159億美元)之和,其缺口達(dá)到734億美元，是大量國際熱錢涌入的結(jié)果。對于國際游資而言，在人民幣繼續(xù)升值的預(yù)期始終存在的情況下，會持續(xù)流入我國，打算從人民幣升值中獲得巨額回報。大量資本通過各種渠道進(jìn)入國內(nèi)市場后，由于中國對短期資本流入和證券類資本交易實行嚴(yán)格的資本管制，境內(nèi)投資渠道尚未多元化，而且中國正提升城鎮(zhèn)基礎(chǔ)建設(shè)，流通性較好，保值升值能力較強(qiáng)的房地產(chǎn)就成為熱錢的最佳市場。（2）財富效應(yīng)人民幣升值意味著居民購買力增強(qiáng)，理論上，人民幣匯率上升意味著進(jìn)口商品價格的下降，進(jìn)而帶動國內(nèi)一般消費品價格走低， 消費者主觀上感到剩余財富的增加，便將剩余的資金投資房地產(chǎn)、股票市場等經(jīng)濟(jì)載體，從而推動房地產(chǎn)市場需求增加，大大提高的房地產(chǎn)需求抬高了房地產(chǎn)價格。（3）通貨膨脹效應(yīng)由于國際游資的大量涌入和外匯儲備的大量增加，央行為了抵制人民幣大幅升值的壓力，不得不在外匯市場上投入大量的本幣購買外匯，貨幣供應(yīng)量增加形成了通貨膨脹壓力。人們?yōu)榱吮苊馔ㄘ浥蛎洆p失，會傾向于拋出貨幣，轉(zhuǎn)而投資于保值增值性較強(qiáng)的資產(chǎn)，如房地產(chǎn)，促使一些地區(qū)房價暴漲。而當(dāng)今中國的經(jīng)濟(jì)形勢（如本幣升值、股價和房價飆升等）與日本在泡沫時期的形勢十分相似。2、人民幣升值將加劇我國房地產(chǎn)市場風(fēng)險(四號黑體)熱錢的本性是要在短時間內(nèi)獲得暴利,其對人民幣匯率的變化極為敏感。熱錢在升值預(yù)期的吸引下大量流入我國，但它不會長期留在中國，當(dāng)人民幣升值幅度開始接近國際游資的預(yù)期升值幅度的最高點時，將會大量逃離，一部分國際游資迅速撤出房地產(chǎn)市場，導(dǎo)致房地產(chǎn)價格加速回落，房地產(chǎn)泡沫破滅，房地產(chǎn)市場面臨毀滅性的打擊。（三）、政策因素(小三號黑體)1、普通住房和土地有效供給不足(四號黑體)城市化帶來的住房需求和土地資源稀缺導(dǎo)致的供求矛盾，是房價上漲的主要原因。目前我國的城市化水平只有46%左右，農(nóng)村人口占54.3，城市化進(jìn)程在未來一段時期內(nèi)還將繼續(xù)呈加速態(tài)勢。按目前年均1.12%的城市化速度估算，每年平均有近1500萬農(nóng)村人口轉(zhuǎn)為城市人口。如果城市化水平提高到70%，城市就要增加4億人口。不斷擴(kuò)大的購房隊伍與城市有限的土地供應(yīng)之間的矛盾，必然導(dǎo)致房價不斷上漲，這是由價值規(guī)律決定的必然趨勢，也是房價上漲的根本原因。2、保障性安居工程進(jìn)展不平衡(四號黑體) 保障性住房“門檻過高”，也是造成買房難的一個重要原因。住房保障制度是解決城市低收入家庭住房困難的主要途徑。近年來，國家加大了保障性住房建設(shè)的力度，尤其是國際金融危機(jī)以來，進(jìn)一步加快了保障性安居工程建設(shè)進(jìn)度，3年內(nèi)全國將新建200萬套廉租房和400萬套經(jīng)濟(jì)適用房，將有力緩解城鎮(zhèn)低收入家庭的住房困難。但是，由于保障性住房的“零地價、低稅費”，政府不但得不到收益，反而還要拿出土地，投入資金，致使部分地方政府缺乏保障性住房開發(fā)的積極性。保障型住房發(fā)展相對緩慢，導(dǎo)致門檻過高、覆蓋面過窄、實物配租比例過低等問題。目前大多數(shù)城市出臺的廉租房和經(jīng)濟(jì)適用房政策，保障的對象多限定在城市低保范圍和低收入家庭的住房困難戶，而這只是城市住房困難群體中很小的一部分。大批既買不起商品房又不夠條件購買經(jīng)濟(jì)適用房的中低收入的居民，被限制在門檻以外，成為“夾芯層”，這是中低收入群體買房難的主要原因。 三、防范房地產(chǎn)市場風(fēng)險的對策(三號黑體)（一）貨幣政策(小三號黑體)1、收縮信貸規(guī)模(四號黑體)貨幣從緊政策的手段之一是上調(diào)準(zhǔn)備金率，抑制商業(yè)銀行對外貸款。央行頻繁動用上調(diào)存款準(zhǔn)備金率來進(jìn)行流動性的管理，其累計效應(yīng)正在逐漸顯現(xiàn)。對于房地產(chǎn)企業(yè)來說，由于商業(yè)銀行總體流動資金量縮減，企業(yè)獲得信貸資金的能力有所減弱，非資質(zhì)優(yōu)良、信用度高的企業(yè)不能獲得銀行的大力支持。調(diào)整之后，商業(yè)銀行對資信好的大型房企依舊樂于放貸，但對中小企業(yè)則限制多多，從而使中小企業(yè)面臨資金鏈壓力，一些實力弱的企業(yè)將被淘汰出局。 此外，除了上調(diào)銀行準(zhǔn)備金率，控制銀行的資金量外，針對開發(fā)商，政府還從其他方面提高了房地產(chǎn)開發(fā)商的貸款門檻，進(jìn)一步緊縮了房地產(chǎn)開發(fā)商的資金鏈。比如，新的土地政策規(guī)定，對于一塊土地，土地出讓金可以分期付款，但不可以分期獲得土地證，而不能夠獲得土地證，房地產(chǎn)企業(yè)就不能進(jìn)行相應(yīng)的土地抵押貸款進(jìn)行樓盤開發(fā)，即使進(jìn)行了樓盤開發(fā)，沒有土地證也不可以做樓盤預(yù)售，也就不能進(jìn)行資金回籠。因此，從某種程度上講，土地新政提高了開發(fā)商的貸款準(zhǔn)入門檻除了土地新政之外，還有住房建筑要在封頂之后才能預(yù)售，住房預(yù)售款要預(yù)繳收入所得稅等方面的規(guī)定，也加大了房地產(chǎn)企業(yè)的資金壓力。 2、適當(dāng)上調(diào)利率(四號黑體)房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)目前的融資渠道主要還是依靠商業(yè)銀行的貸款來間接融資，而利率是資金使用成本的反映，利率的高低決定了房地產(chǎn)開發(fā)商的融資費用和財務(wù)成本的增加和減少。當(dāng)貸款利率連續(xù)大幅度升高時，開發(fā)商獲取資金的財務(wù)成本也相繼增高，而在房價沒有上漲的情況下，資金的利息成本又不能通過合理的方式轉(zhuǎn)嫁到房地產(chǎn)價格上，房地產(chǎn)開發(fā)的收益就會大大降低，開發(fā)商可能會減少房地產(chǎn)的投資，房地產(chǎn)的供給量就會下降。利率調(diào)整對房地產(chǎn)價格的影響，房價在短期內(nèi)受加息影響較小, 但未來房價增長將趨于平緩。宏觀金融政策本身的性質(zhì)決定了其真正凸現(xiàn)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成效上需要相當(dāng)長的一段時間。雖然利率調(diào)整并不能直接決定房價, 但卻可以通過控制房地產(chǎn)的需求和供給從而影響房價。上調(diào)利率對于購房者來說意味著購房支出的增加, 這實際上是央行在削減對貸款購房者的支持力度, 降低其購買力, 而購買力的降低必然會減少對房地產(chǎn)需求, 這種對需求的抑制作用將最終決定供給, 從而控制過高的房價, 產(chǎn)生積極的降溫作用, 使房價回歸理性。（二）財政政策(小三號黑體)1、適時開征房產(chǎn)稅(四號黑體)適時開征房產(chǎn)稅，抑制投資性需求。征收房地產(chǎn)稅，把消費者購房時一次性交付的稅費改為購得房屋后按年繳交，由以往的購房后一勞永逸變?yōu)椤百I房容易養(yǎng)房難”。因為房地產(chǎn)稅是對房地產(chǎn)的保有環(huán)節(jié)進(jìn)行課稅，納稅額與房產(chǎn)的升值貶值保持同向，對于那些打算通過房產(chǎn)升值進(jìn)行投機(jī)的購房者來說，無疑增加了投機(jī)的成本，抑制了對房地產(chǎn)的投機(jī)需求，從而達(dá)到降低房價的目的。為遏制房價過快上漲，最近國家連續(xù)出臺了一系列宏觀調(diào)控措施，對促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展起到了積極作用。但這只能限制普通百姓的投資性購房，對于自有資金充足的投機(jī)性購房、炒房作用不大。目前我國的房屋持有成本幾乎為零，許多城市中的高檔住宅小區(qū)，晚上黑燈率很高，房屋空置率大大高于10%的國際警戒線。抑制房屋投機(jī)投資需求，最有效的方法是提高房產(chǎn)的持有成本和風(fēng)險，適時開征房產(chǎn)稅。適時開征房產(chǎn)稅，有利于抑制房產(chǎn)投機(jī)投資需求，有利于地方稅收的可持續(xù)發(fā)展，也有利于調(diào)節(jié)貧富差距，促進(jìn)社會和諧。2、完善土地招拍掛制度(四號黑體)完善土地招拍掛制度，防止地價水漲船高。應(yīng)盡快完善招拍掛制度，對不同用途的商業(yè)用地可采取不同的招拍掛方式。如對酒店賓館、商業(yè)、旅游、娛樂設(shè)施、別墅、高檔公寓住宅用地可以采取“價高者得”的招拍掛方式。但對于普通住宅建設(shè)用地應(yīng)采取綜合評標(biāo)方式，綜合考慮地價、房價、戶型、面積、質(zhì)量、信譽(yù)等因素，合理確定土地供應(yīng)方式和內(nèi)容，探索土地出讓綜合評標(biāo)方法。也可采用限房價競地價的方式，將房價限死，競爭地價，通過兩頭擠壓，可以最大程度地擠壓出開發(fā)商的暴利，防止非理性的惡性競爭和房地產(chǎn)泡沫。（三）行政政策(小三號黑體)1、改變?nèi)藗儗Ψ康禺a(chǎn)價格走勢的預(yù)期(四號黑體)對于抑制房地產(chǎn)市場價格，重要的有改變?nèi)藗儗Ψ康禺a(chǎn)價格走勢的預(yù)期。我們可以從剛剛過去的美國房地產(chǎn)泡沫破滅的經(jīng)驗中得知，影響房地產(chǎn)市場的最關(guān)鍵因素在于人們的預(yù)期。在美國，當(dāng)很長一段時間內(nèi)人們都預(yù)期房地產(chǎn)價格將不斷上漲時，就會不顧一切的買進(jìn)房產(chǎn)，甚至超額借貸，短期來看這將造成房產(chǎn)的成交量激增，長期來說自然會積累大量風(fēng)險，甚至累計到爆發(fā)危機(jī)。2、增加普通商品住房的有效供給(四號黑體)遏制房價過快上漲，必須大量增加普通商品住房的有效供給。在政策導(dǎo)向上，要采取支持自住性需求，鼓勵改善性需求、控制投資性需求、抑制投機(jī)性需求、保障困難性需求，大力增加中低價位、中小套型普通商品住房和公共租賃房用地供應(yīng)，提高土地供應(yīng)和使用效率。在保持政策連續(xù)性和穩(wěn)定性的同時，加快保障性住房和普通商品房建設(shè)，穩(wěn)定市場預(yù)期，從根本上遏制房價過快上漲的勢頭。3、完善住房保