2012電大報表分析徐工科技資產(chǎn)運用效率分析報告作業(yè)二.doc

徐工科技資產(chǎn)運用效率分析報告一、公司簡介：徐州工程機械科技股份有限公司(以下簡稱公司)原名徐州工程機械股份有限公司，系1993年6月15日經(jīng)江蘇省體改委蘇體改生(1993)230號文批準，由徐州工程機械集團公司以其所屬的工程機械廠、裝裁機廠和營銷公司1993年4月30日經(jīng)評估后的凈資產(chǎn)組建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注冊成立，注冊資本為人民幣95,946,600元。1996年8月經(jīng)中國證監(jiān)會批準，公司向社會公開發(fā)行2400萬股人民幣普通股(每股面值為人民幣1元)，發(fā)行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，經(jīng)股東大會、中國證監(jiān)會批準，通過以利潤、公積金轉(zhuǎn)增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。公司是集筑路機械、鏟運機械、路面機械等工程機械的開發(fā)、制造與銷售為一體的專業(yè)公司，產(chǎn)品達四大類、七個系列、近100個品種，主要應(yīng)用于高速公路、機場港口、鐵路橋梁、水電能源設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與養(yǎng)護。公司主要產(chǎn)品有：工程起重機械、筑路機械、路面及養(yǎng)護機械、壓實機械、鏟土運輸機械、高空消防設(shè)備、特種專用車輛、工程機械專用底盤等系列工程機械主機和驅(qū)動橋、回轉(zhuǎn)支承、液壓件等基礎(chǔ)零部件產(chǎn)品，大多數(shù)產(chǎn)品市場占有率居國內(nèi)第一位。其中70的產(chǎn)品為國內(nèi)領(lǐng)先水平，20的產(chǎn)品達到國際當代先進水平。公司大力發(fā)展外向型經(jīng)濟，實施以產(chǎn)品出口為支撐的國際化戰(zhàn)略，工程機械產(chǎn)品遠銷歐美、日韓、東南亞、非洲等國際市場。公司年營業(yè)收入由成立時的3.86億元，發(fā)展到2008年的突破300億元，年實現(xiàn)利稅20億元，年出口創(chuàng)匯突破5億美元，在中國工程機械行業(yè)均位居首位。目前位居世界工程機械行業(yè)第16位，中國500強公司第168位，中國制造業(yè)500強第84位，是中國工程機械產(chǎn)品品種和系列最齊全、最具競爭力和最具影響力的大型公司集團。二、徐工科技2008年資產(chǎn)運用效率指標的計算資產(chǎn)的動用效率評價的財務(wù)比率是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率根據(jù)徐工科技2008年12月31日利潤分配簡表的相關(guān)資料計算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)額資產(chǎn)（一）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)來均余額=（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=3354209316.933638232589.150.9219（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=3600.9219=390（天）（二）分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)平均余額（期初流動資產(chǎn)期末流動資產(chǎn)）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=3354209316.932467656202.46=1.3593(次)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)計算期天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)3601.3593=264(天).固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入固定資產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)平均余額（期初固定資產(chǎn)余額期末固定資產(chǎn)余額）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3354209316.93941195120.94=3.5638(次)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)3.5638=101(天)長期投資周轉(zhuǎn)率長期投資周轉(zhuǎn)率3354209316.934353553.52=770.45(次)長期投資周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入長期投資平均余額長期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)長期投資周轉(zhuǎn)率長期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)770.45=0.5（天）（三）單項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）主營業(yè)務(wù)收入應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額（期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）3354209316.93（66362503+419204292.57+289690530.73+89773696.43）=3.8776(次)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計算期天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）或應(yīng)收賬款平均余額計算期天數(shù)主營業(yè)務(wù)收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)3603.8776=93天)存貨周轉(zhuǎn)率成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)成本存貨平均凈額存貨平均凈額（期初存貨凈額期末存貨凈額）成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率3090275677.401144568200=2.6999(次)收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入存貨平均凈額收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率3354209316.931144568200=2.9305(次)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)計算期天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨平均凈額計算期天數(shù)主營業(yè)務(wù)成本成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)3602.6999=133(天)收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨平均凈額計算期天數(shù)主營業(yè)務(wù)收入收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)3602.9305=123(天)三、徐工科技2008年資產(chǎn)運用效率指標分析及評價（一）歷史比較分析 通過徐工科技2008年和2007年的資料，進行比較分析。以上計算得出各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標如下表：財務(wù)指標 2008年末值 2007年末值 差額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.92 1.03 -0.11流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.34 2.66 -1.32固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 3.56 5.75 -2.19長期投資周轉(zhuǎn)率 770.45 2.10 768.35應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 3.88 7.17 -3.29存貨周轉(zhuǎn)率(成本基礎(chǔ)) 2.7 3.19 -0.49存貨周轉(zhuǎn)率(收入基礎(chǔ)) 2.93 3.19 -0.26（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析： 從上表我們可以看出，該企業(yè)2008年末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實際值稍低于2007年末實際值，說明該企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營活動的能力下降，效率較低，可能會影響其盈利能力。企業(yè)應(yīng)采取適當?shù)拇胧┨岣吒黜椯Y產(chǎn)的利用程度，對那些確實無法提高利用率的多余、閑置資產(chǎn)及時進行處理，以提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析： 從上表可以看出，該企業(yè)2008年末流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實際值低于2007年末實際值，說明該企業(yè)在這個時期內(nèi)利用流動資產(chǎn)進行經(jīng)營活動的能力較差，效率較低，可能導致企業(yè)的償債能力和盈利能力下降。但是，僅僅這一個指標不足以找出產(chǎn)生問題的原因，所以我們應(yīng)對企業(yè)的應(yīng)收賬款、存貨等主要流動資產(chǎn)項目的周轉(zhuǎn)率作進一步分析。（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析： 一般來說，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用越充分，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布合理，能夠較充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率，企業(yè)的經(jīng)營活動越有效。從上表看出該企業(yè)2008年末固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實際值低于2007年末實際值，說明該企業(yè)的固定資產(chǎn)沒有充分利用，提供的生產(chǎn)經(jīng)營成果不多，企業(yè)固定資產(chǎn)的營運能力較弱。（4）長期投資周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看該企業(yè)2008年末長期投資周轉(zhuǎn)率實際值大大高于2007年末實際值，但是長期投資一般在實踐中，投資額與收入增加額的關(guān)系很不穩(wěn)定，因此對這個指標很難有效地進行分析。（5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析： 從上表我們可以看出，該企業(yè)2008年末應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率實際值比2007年末實際值低了3.29，說明應(yīng)收賬款的占用相對于銷售收入而言太高了，該企業(yè)應(yīng)收賬款的管理效率下降，資產(chǎn)流動性弱。企業(yè)需要加強應(yīng)收賬款的管理和催收工作，如：注重信用政策的調(diào)整，進一步分析企業(yè)采用的信用政策和應(yīng)收賬款的賬嶺，同時加強應(yīng)收款項的整合、加速對應(yīng)收的款項的回收、合理計提應(yīng)收賬款的折舊等，以便于提高資金的周轉(zhuǎn)速度。（7）存貨周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看該企業(yè)2008年末存貨周轉(zhuǎn)率實際值與2007年末實際值相比較，成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率和收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率都較去年有明顯下降。說明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度慢，存貨的運用效率較低，存貨占用資金較多，導致企業(yè)盈利能力下降。通過上述分析，可以得出結(jié)論：徐工科技整體資產(chǎn)運用的效率與去年相比下降。該公司大多數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標，包括應(yīng)收賬款、存貨、流動資產(chǎn)、長期資產(chǎn)、其他資產(chǎn)、總資產(chǎn)等，都存在問題，說明公司應(yīng)注意加強資產(chǎn)管理，注重整體資產(chǎn)的優(yōu)化，特別是應(yīng)收帳款，其占用較大，周轉(zhuǎn)速度慢是主要矛盾，公司應(yīng)加強對應(yīng)收款的管理。（二）同業(yè)比較分析徐工科技屬于專業(yè)設(shè)備制造業(yè)，下面根據(jù)同行業(yè)中的振華港機、中聯(lián)重科、經(jīng)緯紡機和柳工等幾家企業(yè)同時期的財務(wù)指標計算平均值，各項指標如下： 財務(wù)指標 中振華港機 中聯(lián)重科 經(jīng)緯紡機 柳工 平均值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.86 1.29 0.85 2.04 1.26流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.34 1.78 1.16 2.71 1.75固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2.43 4.69 3.18 8.25 4.64長期投資周轉(zhuǎn)率 2.91 3.75 3.51 3.19 3.34應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 6.48 6.87 12.54 16.16 10.51存貨周轉(zhuǎn)率 12.46 3.1 2.83 4.12 5.63通過徐工科技2008年資料，進行同業(yè)比較分析。如下表：財務(wù)指標 企業(yè)實際值 行業(yè)平均值 差額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.92 1.26 -0.34流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.34 1.75 -0.41固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 3.56 4.64 -1.08長期投資周轉(zhuǎn)率 770.45 3.34 767.11應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 3.88 10.51 -6.63存貨周轉(zhuǎn)率 2.7 5.63 -2.93（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看，該企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率與同行來相比，比同行業(yè)低了 -0.34，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營活動的能力較差，效率較低，可能會影響其盈利能力。企業(yè)應(yīng)采取適當?shù)拇胧┨岣吒黜椯Y產(chǎn)的利用程度，對那些確實無法提高利用率的多余、閑置資產(chǎn)及時進行處理，以提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析： 從上表可以看出，該企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值。企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明該企業(yè)以相同的流動資產(chǎn)占用實現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入越多，說明該企業(yè)利用流動資產(chǎn)進行經(jīng)營活動的能力強，效率高，進而使企業(yè)的償債能力和盈利能力均得以增強，該企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值，說明企業(yè)進行經(jīng)營活動的能力弱，效率不高。（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看，該企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值1.08，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資不得當，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布不夠合理，沒有充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率。固定資產(chǎn)利用不充分，提供的生產(chǎn)經(jīng)營成果就少，企業(yè)固定資產(chǎn)的營運能力就得不到較好的發(fā)展。（4）長期投資周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看該企業(yè)該企業(yè)長期投資周轉(zhuǎn)率大大高于同行業(yè)平均值，但長期投資目的在于增加收入和降低成本，但是在實踐操作中，受人為因素比較大，再加上投資額與收入增加額的關(guān)系不穩(wěn)定，因此這個指標和同行業(yè)相比較很難有確切的定論。（5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析： 從上表我們可以看出，該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值，相差6.63。說明該企業(yè)應(yīng)收賬款的管理效率低，應(yīng)收賬款回收速度慢，資產(chǎn)流動性弱。企業(yè)需要加強應(yīng)收賬款的管理和催收工作，如：注重信用政策的調(diào)整，進一步分析企業(yè)采用的信用政策和應(yīng)收賬款的賬嶺，同時加強應(yīng)收款項的整合、加速對應(yīng)收的款項的回收、合理計提應(yīng)收賬款的折舊等，以便于提高資金的周轉(zhuǎn)速度。（7）存貨周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看該企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值2.93。說明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度慢，存貨占用資金較多，存貨的運用效率較低，導致企業(yè)盈利能力下降。企業(yè)應(yīng)該加強對存貨的管理，從不同環(huán)節(jié)、角度找出存貨管理中存在的問題，盡可能的減少經(jīng)營占用資金，提高企業(yè)存貨管理水平。通過同行業(yè)材料的比較分析，可以得出這樣的結(jié)論：2008年年末徐工科技的資產(chǎn)運用效率低于行業(yè)平均水平?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、長期投資周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率這些指標都低于同行業(yè)平均水平，其中應(yīng)收賬款和存貨存在差距較大。二、概括結(jié)論 1、通過歷史比較觀察，徐工科技2008年末除了長期投資周轉(zhuǎn)率大大高于2007年外，其他指標如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率均低于2007年，其中固定周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存在差距較大。說明該企業(yè)整體資產(chǎn)運用的效率與去年相比下降，公司應(yīng)注意加強資產(chǎn)管理，注重整體資產(chǎn)的優(yōu)化。2、通過同業(yè)比較觀察，徐工科技2008年末資產(chǎn)運用效率中的各項指標與行業(yè)平均值相比有很大的差別，其中長期投資周轉(zhuǎn)率最大，除長期投資周轉(zhuǎn)率大大高于同行業(yè)平均值外，其他資產(chǎn)運用效率事項指標都低于同行業(yè)平均值。通過上述綜合分析，可以得出結(jié)論：徐工科技2008年年末資產(chǎn)運用效率較低。有三方面原因：一方面公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較弱，而造成該企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率低的主要原因在于該企業(yè)長期投資和其他資產(chǎn)方面存在問題，長期投資周轉(zhuǎn)率從2007年的3.34一下子增加到770.45，增幅太大，公司應(yīng)加強這兩方面的管理；另一方面應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2007年7.17降低到2008年的3.88，降低幅度大，與同行業(yè)平均值10.51相比，差距也較大，說明應(yīng)收帳款存在較嚴重的問題；第三方面是存貨的問題，存貨周轉(zhuǎn)率從2007年3.19降低到2008年的2.7，與同行業(yè)平均值5.63相比也存在較大差距，說明該公司存貨占用資金