國債逆回購的最全資料.doc

國債逆回購的最全資料.txt19“明”可理解成兩個月亮坐在天空，相互關(guān)懷，相互照亮，缺一不可，那源源不斷的光芒是連接彼此的紐帶和橋梁！人間的長旅充滿了多少凄冷孤苦，沒有朋友的人是生活的黑暗中的人，沒有朋友的人是真正的孤兒。國債逆回購 一種收益率比銀行活期存款高的現(xiàn)金理財(cái)工具，操作簡單，像用證券交易軟件做股票交易那樣便利。 什么是國債逆回購 國債回購交易是買賣雙方在成交的同時約定于未來某一時間以某一價(jià)格雙方再行反向成交。亦即債券持有者(融資方)與融券方在簽訂的合約中規(guī)定, 融資方在賣出該筆債券后須在雙方商定的時間,以商定的價(jià)格再買回該筆債券, 并支付原商定的利率利息。國債逆回購是其中的融券方。對于融券方來說，該業(yè)務(wù)其實(shí)是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息；別人用國債作抵押，到期還本付息。 國債逆回購交易的特點(diǎn) （一）交易的收益性 銀行活期存款，利率非常低，加之目前CPI遠(yuǎn)高于活期利率。而國債逆回購收益率大大高于同期銀行存款利率水平。（二）逆回購交易的安全性與股票交易不同的是，逆回購在成交之后不再承擔(dān)價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)。逆回購交易在初始交易時收益的大小早即已確定，因此逆回購到期日之前市場利率水平的波動與其收益無關(guān)。從這種意義上說，逆回購交易類似于抵押貸款，它不承擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)。不考慮CPI的因素的話，國債是一種在一定時期內(nèi)不斷增值的金融資產(chǎn)，而國債逆回購業(yè)務(wù)是能為投資者提高閑置資金增值能力的金融品種，它具有安全性高、流通性強(qiáng)、收益理想等特點(diǎn)，因此，對于資金充裕的機(jī)構(gòu)來說，充分利用國債逆回購市場來管理閑置資金，以降低財(cái)務(wù)費(fèi)用來獲取收益的最大化，又不影響經(jīng)營之需，不失為上乘的投資選擇。對于有大額閑散資金的投資者來說，國債逆回購也不失為一個好的理財(cái)工具。 目前交易所可操作國債逆回購的品種 投資者要進(jìn)行回購只能做滬市204*的新國債回購。共九個品種。國債1天回購（GC001，代碼204001）、國債2天回購（GC002，代碼 204002）、國債3天回購（GC003，代碼204003）、國債4天回購（GC004，代碼204004）、國債7天回購（GC007，代碼 204007）、國債14天回購（GC014，代碼204014）國債28天回購（GC028，代碼204028）、國債91天回購（GC091，代碼 204091）、國債182天回購（GC182，代碼204182）。 國債逆回購的交易流程 （1） 回購委托客戶委托證券公司做回購交易。客戶也可以象炒股一樣，通過柜臺、電話自助、網(wǎng)上交易等直接下單；（2）回購交易申報(bào)根據(jù)客戶委托，證券公司向證券交易所主機(jī)做交易申報(bào)，下達(dá)回購交易指令?；刭徑灰字噶畋仨毶陥?bào)證券賬戶，否則回購申報(bào)無效。（3） 交易撮合交易所主機(jī)將有效的融資交易申報(bào)和融券交易申報(bào)撮合配對。 （4）成交數(shù)據(jù)發(fā)送T日閉市后，交易所將回購交易成交數(shù)據(jù)和其他證券交易成交數(shù)據(jù)一并發(fā)送結(jié)算公司。（5）清算交收結(jié)算公司以結(jié)算備付金賬戶為單位，將回購成交應(yīng)收應(yīng)付資金數(shù)據(jù),與當(dāng)日其他證券交易數(shù)據(jù)合并清算，軋差計(jì)算出證券公司經(jīng)紀(jì)和自營結(jié)算備付金賬戶凈應(yīng)收或凈應(yīng)付資金余額，并在T+1日辦理資金交收。 （6）回款比如說是做7天逆回購，則在T+7日，客戶資金可用，T+8日可轉(zhuǎn)帳，而且是自動回款，不用做交易。 下文轉(zhuǎn)載自ZJS博客 國債逆回購 與國債回購相反的操作是國債逆回購，簡單地解釋，國債逆回購的本質(zhì)就是一種短期貸款，也就是說，個人通過國債回購市場把自己的資金借出去，獲得固定的利息收益；而回購方，也就是貸款人用自己的國債作為抵押獲得這筆借款，到期后還本付息。 按照我國證券市場的規(guī)定，只有機(jī)構(gòu)賬戶才可進(jìn)行國債回購的操作，普通的個人投資者只能進(jìn)行國債逆回購，也就是說把自己的錢借給市場上的機(jī)構(gòu)以獲得一定的利息收益。 目前，已有不少券商主動向個人客戶開通國債逆回購操作權(quán)限，但仍有些券商需要客戶赴營業(yè)部簽約。值得一提的是，交易完成后的資金，有些券商是T+1可用，T+2可取，有些券商是T+2可用可取，投資者需聯(lián)系券商專業(yè)人士咨詢，以免出現(xiàn)資金被鎖定的操作風(fēng)險(xiǎn)。 國債逆回購中，最低的交易單位是10萬元，舉個例子來說，投資者擁有的資金為55萬元，但實(shí)際可以參與交易的資金將為50萬元。 操作實(shí)例 2010年8月30日10點(diǎn)13分，以7%利率賣出國債一天回購（GC001）1000張，得到1000張證券代碼為“888880”的“標(biāo)準(zhǔn)券”，每張市價(jià)為100元，共扣款10萬元； 至8月31日早上9點(diǎn)半，系統(tǒng)自動賣出“標(biāo)準(zhǔn)券”1000張，回款10萬元，另得利息(未扣成本)19.17元(100000*0.07*1/365)。 2011年2月16日，GC001(204001)的開盤價(jià)格為1.700，這就意味著當(dāng)天開盤時回購利率為1.700%。對于個人投資者來說，進(jìn)行逆回購的操作就是“賣出”GC001，GC001的交易單位為1000張（每張100元），假設(shè)投資者賣出1000張GC001(10張為1手，即100 手)，交易價(jià)格為1.7%，那么第2天這筆拆借可以獲得的收益就為: 1000001.7%*1/365-1=3.6575元。 當(dāng)然，像一些交易活躍的品種，交易價(jià)格也就是利率的變動非常顯著。不僅各個交易日的交易價(jià)格有很大波動，單個交易日內(nèi)價(jià)格也會出現(xiàn)較大波幅。以2011年 1月31日GC001的交易行情為例，開盤價(jià)格為10.00，最高達(dá)到11.00，盤中大部分時間價(jià)格保持在4.8的水平，而在收盤時價(jià)格直接跌落至 1.9的水平。 國債逆回購標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)率 回購品種 交易費(fèi)率 每10萬元交易手續(xù)費(fèi)（元） GC001 0.001% 1 GC002 0.002% 2 GC003 0.003% 3 GC004 0.004% 4 GC007 0.005% 5 GC014 0.01% 10 GC028 0.02% 20 28天以上 0.03% 30 投資者需要考慮的另外一個因素是交易的手續(xù)費(fèi)率。在進(jìn)行國債逆回購的交易時，券商標(biāo)準(zhǔn)手續(xù)費(fèi)率的規(guī)定如表所示。 如GC001的標(biāo)準(zhǔn)手續(xù)費(fèi)率為0.001%，每10萬元交易手續(xù)費(fèi)為1元。結(jié)合上文，假設(shè)成交時回購利率為1.7%，那么10萬元資金獲得的收益為 4.6575元，扣除1元的手續(xù)費(fèi)后，投資者的凈收益僅為3.6575元。 因此，進(jìn)行國債逆回購時手續(xù)費(fèi)率對于實(shí)際收益的影響非常大，尤其是當(dāng)利率水平較低時，投資者的收益可能還比不上券商收取的傭金。不過，不少券商對于開通這一交易的客戶都會給予一定的手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠，客戶按照自己的交易等級、資金量等可以獲得一定的折扣，以降低投資的成本。據(jù)了解，一些券商可以為國債回購業(yè)務(wù)提供免交易傭金的優(yōu)惠。建議投資者在開通這一業(yè)務(wù)時，向自己的券商詳細(xì)地了解傭金的水平。 204001每十萬元逆回購利率表：（已扣除手續(xù)費(fèi)1元） 利率: 0.90 - 1.255 利息: 2元 利率: 1.26 - 1.615 利息: 3元 利率: 1.62 - 1.975 利息: 4元 利率: 1.98 - 2.335 利息: 5元 利率: 2.34 - 2.695 利息: 6元 利率: 2.70 - 3.055 利息: 7元 利率: 3.06 - 3.415 利息: 8元 利率: 3.42 - 3.775 利息: 9元 利率: 3.78 - 4.135 利息: 10元 利率: 4.14 - 4.495 利息: 11元 利率: 4.50 - 4.855 利息: 12元 利率: 4.86 - 5.215 利息: 13元 利率: 5.22 - 5.575 利息: 14元 利率: 5.58 - 5.935 利息: 15元 利率: 5.94 - 6.295 利息: 16元 利率: 6.30 - 6.655 利息: 17元 利率: 6.66 - 7.015 利息: 18元 利率: 7.02 - 7.375 利息: 19元 利率: 7.38 - 7.735 利息: 20元 利率: 7.74 - 8.095 利息: 21元 利率: 8.10 - 8.455 利息: 22元 利率: 8.46 - 8.815 利息: 23元 利率: 8.82 - 9.175 利息: 24元 利率: 9.18 - 9.535 利息: 25元 利率: 9.54 - 9.895 利息: 26元 . (最小變動0.005) 1、以此類推，在上述區(qū)間內(nèi)利率每增加0.36（0.36%除以360乘以1000001元），利息就增加1元。 2、在一個區(qū)間內(nèi)，無論你的交易是區(qū)間上限還是區(qū)間下限，都是相同利息。 3、逆回購利率低于0.895不要做,掙到1元利息,等同于活期,沒意思. 操作204001需要注意幾個問題： 1、手續(xù)費(fèi)，一般是萬分之0.1，沒有最低5元的限制。如果出現(xiàn)最低5元限制，讓營業(yè)部給你取消； 2、每次1000張為單位，1張=100元，所以每次以10w為一個單位； 3、一般第二天一早資金就回來，不影響第二天股票買入，資金能用不能取。有些營業(yè)部例外，可能要到第二天收盤后資金才回來。 4、每周四利率高，主要是因?yàn)橹芪遒Y金回來后不能取出，要等到下周一，所以相當(dāng)于支付了三天的利息, 5、周五操作204001，雖然資金周一回來（能用不能?。侵挥幸惶炖?，因?yàn)橹芩牡慕o了三天。 6、一般在快收盤時操作204001，因?yàn)椴挥绊懏?dāng)天交易。但是一般在14:30以后利率會走低，因?yàn)榻璩鲑Y金的人多了。 國債逆回購匯總 字體: 小 中 大 | 打印 發(fā)表于: 2011-1-27 18:14 作者: 青青河邊草。 來源: 口碑理財(cái)網(wǎng) 國債逆回購 1 204001是什么東西？ 上交所推出的國債產(chǎn)品，是國債的一種。 2 這個操作有無風(fēng)險(xiǎn)？ 有什么風(fēng)險(xiǎn)？機(jī)會成本的失去，將回購價(jià)格做低了，失去買入好股票的機(jī)會。有無系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，有，哪天上交所倒閉了，它也就完蛋了。不光它完蛋了，所有的國債，股票，基金，統(tǒng)統(tǒng)完蛋了，只有黃金和大米不完蛋。 2 多少錢可以做？ 10W一個單位，最少10W 做一次。如果資金帳戶里沒錢，當(dāng)然沒法做 3 有無手續(xù)費(fèi) 有，10W元一次手續(xù)費(fèi)1￥，每多10W加 1￥，10W的手續(xù)費(fèi)也就是0.36的利率。（有的券商手續(xù)費(fèi)打折） 4 是個人就能做嗎？ 不是。有的券商能做，有的券商不能做，每個營業(yè)部可能都不一樣，需自行詢問。 5 賬戶里有錢立刻就能做嗎？ 不完全是。有的券商要求簽協(xié)議，有的不要求簽。可自行詢問。 6 影響打新股嗎？ 不影響。今天做，明天資金就回來了（可用），正好打新股，T1。注意不是每個券商都是T1，有T2的，需自己問清楚。 7 什么時候做？ 和股市交易時間一致。國債逆回購本質(zhì)上就是一個機(jī)構(gòu)借錢給另一個機(jī)構(gòu)（銀行，保險(xiǎn)等）。原本國家規(guī)定是機(jī)構(gòu)間的拆借，不允許個人參與，不知道什么時候開始個人也可以參加了。什么時候機(jī)構(gòu)需要臨時借錢？目前來看一般是每季度末12天，銀行需要借錢美化信貸指標(biāo)；大藍(lán)籌發(fā)行前一日。 8 收益到底有多高？ 高的一天有100的收益（年化利率），低的和活期一樣；目前波動價(jià)格就是利率。 9 交易不成功怎么辦？ 你要放一個天價(jià)做高利貸，當(dāng)然成交不了，沒任何影響。 10 值得不值得做 綜合來說，值得。沒任何風(fēng)險(xiǎn)，收益這么不錯的東西，為什么不做？錢閑著也是閑著，一晚上賺幾百塊，可以洗個頭干什么的了，為什么不做。 11.回購價(jià)格隨行就市，要注意一樣有高有低過山車 12.如果是T1，則第二天返回（本金利息）-手續(xù)費(fèi)的，但是不可以轉(zhuǎn)走哦，只有打新或者繼續(xù)回購的干活了 13.最后也是最重要的一點(diǎn)，如何操作、手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠以及T1或2，都要堅(jiān)持不懈地談判！ 14、國債回購是否要到券商那邊去開通？ 15、一般一天回購的品種有幾個，上次聽朋友介紹好像都買一個2400開頭的？ 16、回購買入，如何確認(rèn)當(dāng)時的利率？下單的時候才能看到嗎？ 14、有些證券公司要開通，費(fèi)率可以協(xié)商，能五折：）15、204001一天、 204007七天等，這些比較常見，還有深圳的，數(shù)量不多。16、逆回購時的現(xiàn)價(jià)，就是年化利率：） 14.電話咨詢你所在的交易所。15.只有204001打新人才會用。16.和股票一樣，隨行就市。別忘了每次是賣出。下午觀察一下，一看便知。 17、要注意204只有滬市帳戶能做，一般資金購后當(dāng)晚就到帳，第二天能用，但不能轉(zhuǎn)銀行。群里有兄弟要晚一天，還是要和自己的券商確認(rèn)。一般周四較高，月末周四更高，年底很高。利率預(yù)期有變動時，高的離譜：） 18、操作國債回購需要你去營業(yè)部書面填寫申請單，開通國債回購交易這個品種。國債回購有1日、2日、3日、7日幾個品種，分別對應(yīng)204001、204002、204003、204007幾個編號，但現(xiàn)在每天都有成交的基本就是1日和7日兩個品種，003偶爾有點(diǎn)點(diǎn)成交，你基本不需要關(guān)注204003，打新人大多只操作204001的一日國債回購。國債操作，是點(diǎn)擊賣出204001，交易走勢圖顯示的就是當(dāng)日的回購年化利率，下單賣出要按10W（1000手）人民幣的整倍數(shù)操作下單，但你下單賣出填寫的數(shù)量是按照100元一手進(jìn)行填寫。例如：你想操作60W的國債一天回購，即時價(jià)位是2.5利率的話，你就是選擇賣出204001，賣出價(jià)格填寫2.5，賣出數(shù)量填寫6000就可以了。 19、感謝各位耐心指導(dǎo)，俺也想做這個，再弱弱的問下，周四賣出204001，是不是就不用管了，周一自己的資金就可以使用了？ 周五再賣一次：） 20、比如100W,資金回來后能收入多少? 假設(shè)手續(xù)費(fèi)是一元/十萬，成交時利率是二點(diǎn)五二，則每十萬有六元的收益。 21、賣出204001后,你會發(fā)現(xiàn)你的資金消失啦!就是將你的資金借出了!當(dāng)然也會有利息!是自己在股票帳戶當(dāng)中賣的,這是必需的!204001在行情軟件中看當(dāng)天行情,哈! 22、剛打電話了，杭州銀河可以操作，不過要去營業(yè)部簽協(xié)議開通。1天回購的話，今天做第二天一早資金就回到帳戶。問題1：第二天一早回來的資金里面含利息還是不含？問題2：一般一天之內(nèi)哪個時段利率較高，或者一段時間內(nèi)哪個幾天利率較高？請掃盲，謝謝。 問題1：第二天白天不含利息，第二天晚上才結(jié)息。 問題2：那段時間高不知道，我只知道收盤前一般比較低，你可看看每日走勢。另外，一般星期四比較高，季度末、年末更要高些。 23、灰?；页８兄x樓上的回復(fù)，又有一問，假設(shè)周四賣出，要參加周一的新股申購，那是選幾天回購收益更高一些？周末也算利息嘛？ 現(xiàn)學(xué)現(xiàn)賣，按照YY兄和樓上幾位兄弟的介紹，周四回購利率里面應(yīng)該已經(jīng)考慮了周末的因素，所以利率才會較平時高；我們打新之人，一般不用考慮買其它超過一天的產(chǎn)品（可能長假除外），一般周四賣一天，周五資金回來后再賣一次，周一繼續(xù)用！如果理解不對，請各位高手指正。 周4賣出了204001后，你周5的資金是可用不可取的狀態(tài)，而周5一般是沒新股申購的（有新股申購肯定申新股），所以周5只有再做一趟204001，畢竟錢放帳戶不做的話，只有0.36的活期收入。周5做的204001同樣只是計(jì)算一天回購利息的，周*周日券商會計(jì)算銀行活期利息給你。大家記住一個規(guī)律，一般周4的204001基本在4以上，而周5則只有1.5-2。原因在于如果周4周5的回購收益周末2兩天的活期利息-兩趟交易手續(xù)費(fèi)后，達(dá)不到7的話，很多人就會將資金轉(zhuǎn)回銀行帳戶申購理財(cái)產(chǎn)品，1.5左右的理財(cái)產(chǎn)品4天累計(jì)收益也能達(dá)到6的，同等收益無需好過需要融資的機(jī)構(gòu)或銀行，除非他們出得更高，嘿嘿。本人周4有閑錢的話，必定要看到204001站上5左右才會動心下手。 我一般周四204001站上5.5以上才操作。否則轉(zhuǎn)交行買1.58的添利C,周五贖回，周五下午3點(diǎn)后自動扣款買 1.75沃德添利周末版（要簽約）。周一自動回銀行活期賬上。 呵呵，我的錢是在招行，只有那個金葵花的日日贏，好象是1.5-1.55之間，所以我過5就買，算下2兩天加起來基本能有7的話，就比招行高了，也省得把錢來回倒騰。url=java:zhichi（9898765,我支持 /url 24、再落實(shí)一下國債逆回購操作。如204001。今天按 1.9賣出1000手，明天再委托按市價(jià)買入1000手，是這樣的嗎？ 只需賣出就可。實(shí)際上錢在當(dāng)天晚上就自動回你帳戶，但你不能使用，第二天是可以使用不能取現(xiàn)。 25、仍然不明白。周四賣出204001，比如說按今天的收盤價(jià)1.91，賣 1000手，每手100元，共10萬元，對吧？那明天錢就回來了，但利息怎么算？今天的價(jià)格從1.9至3.04，昨天的價(jià)格從1.25至3.11，哪個算數(shù)？ 利息計(jì)算：10W（你的操作資金）*1.91（你賣出的價(jià)位，也就是你今天資金成交的年化利率）/360天（把年化收益換算成一天收益）=5.3元，還要扣除交易手續(xù)費(fèi)一元左右。資金明天一早你可以繼續(xù)使用。今天的利息明天晚上進(jìn)你帳戶。 第二天一早資金到賬，但能用不能取。利息第二天晚上到賬。（我們這里晚6：50分左右到） 至于如何交易及下單，與股票完全一樣。以一天的為例：打開204001股票，分析一下日線分時走勢 日價(jià)格