基金業(yè)協(xié)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)答疑2016.doc

基金業(yè)協(xié)會(huì)的現(xiàn)場(chǎng)答疑1.私募基金是否可以同券商資管計(jì)劃一樣簽署電子合同？持開放的態(tài)度，電子合同是從一定程度上有助于維護(hù)投資者利益，但是前提是要符合合同法的相關(guān)規(guī)定，比如電子簽名相關(guān)的確認(rèn)，風(fēng)險(xiǎn)揭示，合格投資者確認(rèn)程序，包括特定對(duì)象確認(rèn)程序，以及合同簽署后的登記安排，需要IT方式實(shí)現(xiàn)。本身電子合同有助于合同定標(biāo)準(zhǔn)化，具體涉及到技術(shù)問題，需要銷售機(jī)構(gòu)和管理人員自行開發(fā)電子合同的系統(tǒng)。2.母基金的母子基金結(jié)構(gòu)是否屬于突破兩百人上限。不能突破200人上限，若投資者是基金的并在基金協(xié)會(huì)進(jìn)行備案了，是不進(jìn)行穿透和合并計(jì)算人數(shù)的。 3.目前的代銷流程不支持冷靜期，怎么辦？新規(guī)定是改系統(tǒng)。4.冷靜期結(jié)束后，客戶撤回申購(gòu)，期間產(chǎn)生的是否需要退還利息。按照募集辦法的規(guī)定，在回訪程序結(jié)束之前，不能動(dòng)這筆資產(chǎn)，我們認(rèn)為投資者申購(gòu)的過程還沒有結(jié)束。投資者的錢離開他至少有一個(gè)24小時(shí)冷靜期回訪，并不是說他申購(gòu)后你運(yùn)作了一個(gè)贖回的動(dòng)作，所以贖回定性是不準(zhǔn)確的。 是否退還利息： 投資者的錢從認(rèn)購(gòu)后到達(dá)基金的財(cái)產(chǎn)賬戶之前，屬于投資者的合法財(cái)產(chǎn)。冷靜期救贖之前是不會(huì)到達(dá)基金賬戶。若期間合同沒有另行約定，我們認(rèn)為是應(yīng)該返還本金利息的，應(yīng)退還本經(jīng)與銀行同其款利息的。5.正在運(yùn)作期間的基金產(chǎn)品若有新的投資者需要申購(gòu)，是否需要按照新的募集管理辦法增加冷靜期和回訪的條款更改合同？不能因?yàn)槟技袨榈某雠_(tái)影響已完成的合同。主要指契約型的申購(gòu)安排，新申購(gòu)的可在原來的契約型上按照募集行為管理辦法，管理人與新申購(gòu)?fù)顿Y者可以簽訂一個(gè)補(bǔ)充協(xié)議，不影響基金基礎(chǔ)的安排，采用新老劃斷的方法解決。6.募集辦法中，規(guī)定宣傳材料需由管理人制作，為銷售募集機(jī)構(gòu)可以按管理人的宣傳材料進(jìn)行簡(jiǎn)化嗎，管理人可授權(quán)募集機(jī)構(gòu)進(jìn)行制作嗎？根據(jù)募集辦法二十二條，基金的宣傳推介材料是有管理人使用制作的，管理人應(yīng)對(duì)宣傳材料的真實(shí)性完整準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。原來寫的是募集機(jī)構(gòu)對(duì)宣傳材料負(fù)責(zé)，后來管理人說不希望募集機(jī)構(gòu)編改招募說明書，會(huì)產(chǎn)生責(zé)任的不確定。不從行政部自律的角度說，管理人可以委托授權(quán)募集機(jī)構(gòu)制作募集說明書，按照辦法規(guī)定，應(yīng)對(duì)說明書的材料負(fù)責(zé)，所有責(zé)任還是由管理人承擔(dān)。7.回訪制度目前并非強(qiáng)制實(shí)施嗎？冷靜期是分證券和股權(quán)，證券是應(yīng)當(dāng)設(shè)置，股權(quán)是鼓勵(lì)設(shè)置。協(xié)會(huì)至鼓勵(lì)募集機(jī)構(gòu)按照本辦法三十和三十一條實(shí)施回訪制度，是一個(gè)鼓勵(lì)性條款。8.投資者評(píng)估結(jié)果有效期最長(zhǎng)3年，這三年評(píng)估結(jié)果能否適用于同意管理人管理的其他產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)。可以。9.投資者資產(chǎn)證明文件或收入證明具體包括哪些？有價(jià)證券證明，相關(guān)銀行存款證明，總歸是由第三方提供的相關(guān)證明，若涉及到年均收入需要相關(guān)公司出示證明。10.募集行為管理辦法三十和三十一條可暫不啟用，那么投資者是否在冷靜期前解除合同。根據(jù)募集行為管理辦法三十一條指的是回訪記錄，我們鼓勵(lì)大家執(zhí)行。冷靜期是一個(gè)強(qiáng)制性的要求，必須在15號(hào)后執(zhí)行安排。至于冷靜期之前，從程序上說，投資者有解除權(quán)。11.對(duì)募集專用賬戶的監(jiān)督機(jī)構(gòu)是否可以和托管銀行為同一主體機(jī)構(gòu)，托管銀行可以實(shí)行監(jiān)督對(duì)募集專用賬戶的監(jiān)督嗎？若存在銷售機(jī)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)競(jìng)合，是有可能的。12.在代銷的情況下募集機(jī)構(gòu)承擔(dān)合格投資者認(rèn)定責(zé)任，是否基金銷售機(jī)構(gòu)承擔(dān)這個(gè)責(zé)任，管理人不履行合格投資者認(rèn)定程序不承擔(dān)責(zé)任？募集辦法，私募基金管理承擔(dān)的完整的受托人責(zé)任，受托人是覆蓋的整個(gè)私募基金的全環(huán)節(jié)，代銷機(jī)構(gòu)是一個(gè)簡(jiǎn)單的外包關(guān)系，但不能免去管理人的相關(guān)責(zé)任。管理人和代銷機(jī)構(gòu)有共同承擔(dān)相對(duì)應(yīng)的責(zé)任。13.管理人的母公司來銷售基金產(chǎn)品是否能豁免基金銷售業(yè)務(wù)資格？募集辦法第二條：有兩種銷售方式：一是自行募集并管理，二是獲得證監(jiān)會(huì)的基金銷售的牌照的公司可以代銷的。雖然是母子關(guān)系，但是成為了獨(dú)立的法人實(shí)體，所以不行。14.保險(xiǎn)資管公司能否取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，目前規(guī)定只允許保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)代理公司，保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)公司?；痄N售牌照需要到證監(jiān)會(huì)以及證監(jiān)局進(jìn)行銷售的，所以需要詢問證監(jiān)會(huì)。15.基金的一般戶（基本戶，募集基金結(jié)算賬戶，基金財(cái)產(chǎn)賬戶）是何種關(guān)系，特別是對(duì)于股權(quán)投資基金將募集結(jié)算賬戶與基金賬戶相區(qū)分是否有意義。在合伙和公司型的基金里，投資者可以把錢直接把錢打到基金的一般戶，或者基本戶，這也是公司股東合伙人的最有效的權(quán)利證明。一般戶和基本戶是企業(yè)賬戶，可以作為募集資金的結(jié)算賬戶，也可作為基金的財(cái)產(chǎn)賬戶。募集基金的結(jié)算賬戶有可能是銷售方來開的，有可能是錢直接打到基金的財(cái)產(chǎn)賬戶，是為了保障基金財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性。16.合伙制的情況下如果全體合伙人同意不進(jìn)行資金的托管，全體合伙再將資金匯入合伙企業(yè)賬戶后，如何落實(shí)募集行為管理辦法要求的資金的監(jiān)管。合伙制的情況下，應(yīng)找監(jiān)督機(jī)構(gòu)簽訂賬戶的監(jiān)督協(xié)議。對(duì)于股權(quán)來說，很多托管人不愿進(jìn)行托管，因?yàn)榭刂撇涣孙L(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于直接打到一般戶的企業(yè)賬戶，引用監(jiān)督機(jī)構(gòu)的必要性很大。募集機(jī)構(gòu)已經(jīng)取得了基金銷售資格實(shí)際可以做募集又可以做監(jiān)管的。17.如果代銷的情況下，簽訂主體是否為代銷和監(jiān)督機(jī)構(gòu)。什么情況下代銷機(jī)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)能夠進(jìn)行統(tǒng)一呢？只取得基金銷售業(yè)務(wù)資格商業(yè)銀行和證券公司，若取得基金銷售資格的第三方機(jī)構(gòu)的話必須找一個(gè)獨(dú)立的監(jiān)督機(jī)構(gòu)。而不能自己進(jìn)行監(jiān)督。18.募集結(jié)算基金從投資者資金帳戶劃出到達(dá)投資者基金賬戶或者托管賬戶之前屬于投資者的合法財(cái)產(chǎn)，那么如募集賬戶與財(cái)產(chǎn)賬戶不同意再劃轉(zhuǎn)，募集賬戶未確認(rèn)劃轉(zhuǎn)到財(cái)產(chǎn)賬戶前，是否屬于投資者合法財(cái)產(chǎn)。屬于。19.分級(jí)基金中的優(yōu)先，份額是否可寫預(yù)期收益率，若不能用什么名次代替更恰當(dāng)。讓付費(fèi)律師弄。私募基金管理不可以做這方面的承諾，因?yàn)橥顿Y未來都是不確定性的。強(qiáng)調(diào)優(yōu)先級(jí)不得做預(yù)期收益的約定，因?yàn)樵趯?shí)際投資中，即便是優(yōu)先級(jí)也會(huì)承擔(dān)本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。不可以提供保本保收益的安排。20.回訪方式用盡未聯(lián)系上投資人，應(yīng)認(rèn)定回訪成功還是不成功？不成功，相關(guān)投資者資金不得打入基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資運(yùn)作。合同的指引對(duì)于管理人在遇到相關(guān)情況有無撤銷權(quán)，需要在合同里把相關(guān)的流程和聯(lián)系方式自行約定清楚。21.合伙是否不用冷靜期或者回訪程序？我們針對(duì)的是股權(quán)采用合伙型基金的冷靜期是一個(gè)參照適用，同時(shí)回訪也是鼓勵(lì)型的試用。22.產(chǎn)品募集完畢后，募集結(jié)算資金專用專戶是否可以轉(zhuǎn)為托管戶或者基金財(cái)產(chǎn)?？梢浴?3.擔(dān)任投顧能否銷售產(chǎn)品？不可以，自己發(fā)行的產(chǎn)品才可以。24.管理人是否以自己的名義獨(dú)立開立募集賬戶，是否可以不去開聯(lián)名賬戶托管人員?？梢浴?5.法定代表人總經(jīng)理和其他高管可否兼職，有什么特殊要求？公司法的規(guī)定，公司的董事或者經(jīng)理才能做法人代表人，所以法定代表認(rèn)和其他高管可以兼職。 其他跨機(jī)構(gòu)的兼職沒有禁止性的規(guī)定。需要滿足公司法和合伙企業(yè)法的規(guī)定。26.募集結(jié)算資金專用賬戶的開立是每支基金都要開立嗎？還是一個(gè)基金管理人只開一個(gè)就行？前面講募集辦法條例時(shí)已強(qiáng)調(diào)過賬號(hào)如何開立。在前期的條例制定過程中，充分吸收了行業(yè)中的意見和建議，目前的賬戶開立方式相對(duì)較多，已列出有十幾種，針對(duì)賬戶的如何開立并沒有做特別約定。從效率的角度講，一個(gè)基金管理人在募集結(jié)算資金賬戶的層面上，如果多支基金使用一個(gè)，只要能做一個(gè)虛擬子賬戶的安排，保證資金不做混同或者賬目不清的情況下，可以開立一個(gè)賬戶。該問題可自主決策，但前提是需要有一個(gè)賬戶監(jiān)督機(jī)構(gòu)進(jìn)行相關(guān)監(jiān)督，保證基金相關(guān)財(cái)產(chǎn)的安全。各機(jī)構(gòu)需實(shí)質(zhì)重于形式，賬戶如何開立在于管理人與客戶之間的約定，但是賬戶安全的保障是相對(duì)于強(qiáng)制的合規(guī)性要求。27.微信朋友圈如何設(shè)定特定投資對(duì)象的確定程序？募集管理辦法中確定了六大程序，其中第一大程序便是特定對(duì)象的確定，基金法和私募管理辦法明確規(guī)定不得向特定對(duì)象以外的人宣傳產(chǎn)品，不得向合格投資者以外的人募集資金。之前提到特定對(duì)象的確定要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于合格投資者，簽訂基金合同的時(shí)候需確定是合格投資者，但是銷售基金的過程中只需從不特定對(duì)象和公眾中篩選出來并確定特定對(duì)象。具體 “特定對(duì)象”的確定步驟在管理辦法二十條里做了詳細(xì)的規(guī)定，通過互聯(lián)網(wǎng)媒介進(jìn)行宣傳推介的應(yīng)設(shè)置在線特定對(duì)象確定程序，投資者需在程序中承諾其為合格投資者，除此之外，投資者還應(yīng)如實(shí)填報(bào)身份信息、聯(lián)系方式，募集機(jī)構(gòu)通過手機(jī)驗(yàn)證碼的方式核實(shí)用戶聯(lián)系方式的真實(shí)性，以防止群注冊(cè)的現(xiàn)象發(fā)生。投資者需閱讀并同意網(wǎng)絡(luò)協(xié)議，主動(dòng)確認(rèn)自己符合募集管理辦法第三章中合格投資者的要求，更重要的是要完成在線填報(bào)問卷調(diào)查。募集機(jī)構(gòu)根據(jù)投資者填報(bào)的結(jié)果進(jìn)行投資者風(fēng)險(xiǎn)能力的匹配，進(jìn)行投資者適當(dāng)性的管理。28.管理人尚未成立或成立尚未獲得募集資格，管理方是否可以作為募集主體？前面回