Ddmqvgn期貨市場歷年真題及詳解答案5.doc

Time will pierce the surface or youth, will be on the beauty of the ditch dug a shallow groove ; Jane will eat rare!A born beauty, anything to escape his sickle sweep.- Shakespeare一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi))1芝加哥期貨交易所(CBOT)，成立于（ ）年。A1845B1848C1853D185521982年，最早推出了股指期貨合約的交易所是（ ）。ACBOTBCOMEXCNYMEXDKCBT3對于期貨交易來說，保證金比率越低，期貨交易的杠桿作用就（ ）。A越大B越小C越不穩(wěn)定D越穩(wěn)定4（ ）對期貨商的期貨交易具有一定程度的避險作用。A現(xiàn)貨交易B期權(quán)交易C遠(yuǎn)期交易D期貨交易51993年下半年，我國各類期貨交易所的數(shù)量達(dá)到（ ）多家。A20B30C40D506（ ）功能是針對期貨投機(jī)者來說的，也是期貨市場的基本功能之一。A獲取實(shí)物商品B發(fā)展經(jīng)濟(jì)C便利交易D風(fēng)險投機(jī)7期貨交易中套期保值的作用是（ ）。A消除風(fēng)險B轉(zhuǎn)移風(fēng)險C發(fā)現(xiàn)價格D交割實(shí)物8由于期貨價格具有較強(qiáng)的預(yù)期性、連續(xù)性和公開性，使得期貨價格具有一定的（ ）。A期間性B權(quán)威性C離散性D滯后性9以盈利為目的的期貨交易所是（ ）期貨交易所。A會員制B公司制C法人制D合伙制10期貨交易所的總經(jīng)理不能行使的職權(quán)是（ ）。A決定期貨交易所機(jī)構(gòu)設(shè)置方案、聘任和解聘工作人員B決定期貨交易所變更方案C擬訂期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案D決定期貨交易所員工的工資和獎懲11大連商品交易所的期貨結(jié)算部門是（ ）。A附屬于期貨交易所的相對獨(dú)立機(jī)梅B交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)C由幾家期貨交易所共同擁有D完全獨(dú)立于期貨交易所12下列對期貨公司營業(yè)部的理解，錯誤的是（ ）。A營業(yè)部的民事責(zé)任由期貨公司承擔(dān)B不得超過期貨公司授權(quán)范圍開展業(yè)務(wù)C營業(yè)部不具有法人資格D期貨公司無須對營業(yè)部實(shí)行統(tǒng)一管理13期貨合約的條款由（ ）確定。A買方和賣方B僅由買方C交易所D中間人和交易商14下列不屬于期貨合約組成要素的是（ ）。A交易品種B每日價格最大波動限制C最小變動價位D交易價格15按照交易標(biāo)的期貨可以劃分為商品期貨和金融期貨，下列屬于金融期貨的是（ ）。A農(nóng)產(chǎn)品期貨B有色金屬期貨C能源期貨D貨幣期貨16全球最大的鋁期貨交易市場是（ ）。A東京工業(yè)品交易所和倫敦金屬交易所B東京工業(yè)品交易所和紐約商業(yè)交易所C倫敦金屬交易所和紐約商業(yè)交易所D芝加哥商品交易所和倫敦金屬交易所17以下期貨合約中，交易手續(xù)費(fèi)為2元手的是（ ）。A上海期貨交易所天然橡膠期貨合約B大連商品交易所黃大豆期貨合約C鄭州商品交易所小麥期貨合約D上海期貨交易所陰極銅期貨合約18在上海期貨交易所，若黃銅期貨合約連續(xù)兩個交易日漲停，則隨后第三個交易日的漲跌停板的幅度為（ ）。A4B5C6D819鄭州小麥期貨市場某一合約的賣出價格為1150元噸，買入價格為1151元噸，前一成交價為1153元噸，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為（ ）元噸。A1150B1151C1152D115320關(guān)于限倉制度說法不正確的是（ ）。A為了防止市場風(fēng)險過度集中和防范操縱市場的行為B是對交易者持倉數(shù)量加以限制的制度C限倉的形式只能是對會員的持倉量限制和對客戶的持倉量限制兩種D限倉制度和大戶報告制度是降低市場風(fēng)險的有效機(jī)制21鄭州商品交易所的PTA、白糖和棉花期貨的交割結(jié)算價是（ ）。A期貨合約交割月第一個交易日起至最后交易日所有結(jié)算價格的加權(quán)平均價B期貨合約交割月第一個交易日起連續(xù)十個交易日所有結(jié)算價格的加權(quán)平均價C期貨合約最后交易目的結(jié)算價D配對日結(jié)算價22建立期貨市場的初衷是（ ）動機(jī)。A保值B增值C投機(jī)D獲利23對于進(jìn)行多頭套期保值的投資者來說，他希望（ ）。A將來商品價格下跌B將來商品價格上漲C將來商品價格不變D無所謂商品價格是否變化24若市場由正向市場轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?，則基差會（ ）。A走強(qiáng)B走弱C不變D不確定25在正常市場中，當(dāng)基差絕對值變大時，代表（ ）。A期貨價格上漲的幅度較現(xiàn)貨價格大B期貨價格上漲的幅度較現(xiàn)貨價格小C期貨價格下跌的幅度較現(xiàn)貨價格大D現(xiàn)貨價格不變，期貨價格下跌26美元較歐元貶值，此時最佳策略為（ ）。A賣出美元期貨，同時賣出歐元期貨B買入歐元期貨，同時買人美元期貨C賣出美元期貨，同時買入歐元期貨D買人美元期貨，同時賣出歐元期貨27根據(jù)確定具體時點(diǎn)的實(shí)際交易價格的權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時間的權(quán)利屬于買方，則稱之為（ ）。A買方叫價交易B賣方叫價交易C盈利方叫價交易D虧損方叫價交易28以下對期貨投機(jī)交易說法正確的是（ ）。A期貨投機(jī)交易以獲取價差收益為目的B期貨投機(jī)者是價格風(fēng)險的轉(zhuǎn)移者C期貨投機(jī)交易等同于套利交易D期貨投機(jī)交易在期貨與現(xiàn)貨兩個市場進(jìn)行交易29在正向市場中，如果行情上漲，則（ ）合約的價格可能上升得更多。A遠(yuǎn)期月份B近期月份C中期月分D采用金字塔式方法買入的30在反向市場中，某投機(jī)者若想做多頭，他應(yīng)（ ）。A買入交割月份較遠(yuǎn)的合約B賣出交割月份較近的合約C買入交割月份較近的合約D賣出交割月份較遠(yuǎn)的合約31某投機(jī)者認(rèn)為3月份大豆期貨價格會上升，故以2840元噸買入l手大豆合約。此后大豆價格不升反而下降到2760元噸，該投機(jī)者繼續(xù)買人1手以待價格反彈回來再平倉了結(jié)2手頭寸，此種作法稱為（ ）。A金字塔買入B金字塔賣出C平均買低D平均賣高32關(guān)于一般性的資金管理要領(lǐng)，下列說法不正確的是（ ）。A投資額必須限制在全部資本的50以內(nèi)B在任何單個市場上投入的總資金必須限制在總資本的1015以內(nèi)C在任何單個市場上的最大總虧損金額必須限制在總資本的10以內(nèi)D在任何一個市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的2025以內(nèi)33套利行為能（ ）市場的流動性。A提高B降低C消除D不確定34在國際期貨市場上，套利交易的傭金一般（ ）。A比單盤交易的傭金費(fèi)低B是單盤交易的傭金費(fèi)的兩倍C等同于單盤交易的傭金費(fèi)D比一個單盤交易的傭金費(fèi)要高，但又不及一個回合單盤交易的兩倍35在正向市場上，如果近期供給量增加而需求量減少，則可能會導(dǎo)致（ ）。A近期合約價格的跌幅小于遠(yuǎn)期合約B近期合約價格的跌幅大于遠(yuǎn)期合約C近期合約價格的漲幅大于遠(yuǎn)期合約D近期合約價格的漲幅等于遠(yuǎn)期合約36某投資者在上海期貨交易所進(jìn)行銅期貨蝶式套利，他應(yīng)該買入5手3月SHFE銅期貨合約，同時賣出8手5月SHFE銅期貨合約，再（ ）。A在第二天買入3手7月SHFE銅期貨合約B同時賣出3手1月SHFE銅期貨合約C同時買人3手7月SHFE銅期貨合約D在第二天買人3手1月SHFE銅期貨合約37當(dāng)印尼災(zāi)害性天氣出現(xiàn)時，國際市場上天然橡膠的期貨價格會（ ）。A上漲B下跌C不變D不確定38下面關(guān)于交易量和持倉量的關(guān)系，描述正確的是（ ）。A只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量才會增加，同時交易量下降B當(dāng)買賣雙方有一方作平倉交易時，持倉量和交易量均增加C當(dāng)買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時，持倉量下降，交易量增加D當(dāng)雙方合約成交后，以交割形式完成交易時，一旦交割發(fā)生，持倉量不變39下列有關(guān)對稱三角形的說法錯誤的是（ ）。A對稱三角形持續(xù)時間不應(yīng)過長B越靠近三角形的頂點(diǎn)其功能就越不明顯C對稱三角形只是原有趨勢的修整D對稱三角形的突破位置應(yīng)在三角形橫行寬度的12到35處40艾略特波浪理論的最大缺限在于（ ）。A面對同一個形態(tài)，不同的人會有不同的數(shù)法B一個完整周期的規(guī)模太長C不能通過計算得出各個波浪之間的相互關(guān)系D應(yīng)用上比較困難41K線圖的四個價格中，（ ）最為重要。A收盤價B開盤價C最高價D最低價42三重頂(底)與一般頭肩形最大的區(qū)別是（ ）。A三重頂(底)比頭肩形多一個頂(底)B三重頂(底)的連線是水平的，故具有矩形的特征C頭肩形不能轉(zhuǎn)化為持續(xù)整理形態(tài)D三重頂(底)更容易演變成突破形態(tài)43用來表示市場上漲跌波動強(qiáng)弱的指標(biāo)是（ ）。AMACDBRSICKDJDKD44金融期貨即以金融工具為商品的期貨，它是相對于（ ）的一個范疇。A外匯期貨B商品期貨C利率期貨D股指期貨45某日，我國銀行公布的外匯牌價為1美元兌720元人民幣，這種外匯標(biāo)價方法為（ ）。A直接標(biāo)價法B間接標(biāo)價法C固定標(biāo)價法D浮動標(biāo)價法46利率期貨的標(biāo)的物是（ ）。A利率B證券C債務(wù)憑證D貨幣47下列關(guān)于股指期貨論述不正確的是（ ）。A它是以股票價格指數(shù)為基礎(chǔ)變量的期貨交易B它的交易單位等于基礎(chǔ)指數(shù)的數(shù)值與交易所規(guī)定的每點(diǎn)價值之乘積C它是以實(shí)物結(jié)算方式來結(jié)束交易的D它是為適應(yīng)人們控制股市風(fēng)險，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險的需要而產(chǎn)生的48期權(quán)實(shí)際上就是一種權(quán)利的有償使用，下列關(guān)于期權(quán)的多頭方和空頭方權(quán)利與義務(wù)的表述，正確的是（ ）。A期權(quán)多頭方和空頭方都是既有權(quán)利，又有義務(wù)B期權(quán)多頭方只有權(quán)利沒有義務(wù)，期權(quán)空頭方既有權(quán)利又有義務(wù)C期權(quán)多頭方只有權(quán)利沒有義務(wù)，期權(quán)空頭方只有義務(wù)沒有權(quán)利D期權(quán)多頭方既有權(quán)利又有義務(wù)，期權(quán)空頭方只有義務(wù)沒有權(quán)利49某玉米看跌期權(quán)的執(zhí)行價格為440美分蒲式耳，而此時，玉米期貨合約價格為4. 30美分蒲式耳時，則該看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值為（ ）。A正值B負(fù)值C零D無法確定50某投資者買入一份看漲期權(quán)，在某一時點(diǎn)，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場價格大于期權(quán)的執(zhí)行價格，則在此時該期權(quán)是一份（ ）。A實(shí)值期權(quán)B虛值期權(quán)C平值期權(quán)D零值期權(quán)51投資者買入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費(fèi)為c，執(zhí)行價格為X，則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格為（ ），該投資者不賠不賺。AX+CBX-CCC-XDC52關(guān)于期權(quán)的水平套利組合，下列說法中正確的是（ ）。A期權(quán)的到期月份不同B期權(quán)的買賣方向相l(xiāng)司C期權(quán)的執(zhí)行價格不同D期權(quán)的類型不同53投資基金起源于（ ）。A英國B美國C德國D法國54下列對三種期貨基金類型的敘述中錯誤的是（ ）。A公募期貨基金的投資回報率最低B私募期貨基金所受監(jiān)管較少C中小投資者投資期貨基金往往采取私募基金的形式D個人管理賬戶形式的期貨基金適合有較高收入的投資者55負(fù)責(zé)基金的市場營銷活動的期貨投資基金行業(yè)的參與者為（ ）。ACTABTMCCustodianDCPO56美國商品期貨交易委員會對期貨投資基金監(jiān)管的主要職責(zé)有（ ）。A側(cè)重于對設(shè)立登記、發(fā)行運(yùn)作的監(jiān)管B側(cè)重于對商品基金經(jīng)理和商品交易顧問的監(jiān)管C為保護(hù)投資者，制定從業(yè)人員道德規(guī)范并監(jiān)管其執(zhí)行D對全國期貨業(yè)協(xié)會和全國證券商協(xié)會進(jìn)行監(jiān)管57以下不屬于期貨市場風(fēng)險特征的是（ ）。A風(fēng)險存在的客觀性B風(fēng)險因素的放大性C風(fēng)險與機(jī)會并存D風(fēng)險產(chǎn)生的周期性58（ ）是指當(dāng)投資者的資金無法滿足保證金要求時，其持有的頭寸面臨強(qiáng)制平倉的風(fēng)險。A流通量風(fēng)險B成交量風(fēng)險C資金量風(fēng)險D持倉量風(fēng)險59下列不屬于國際期貨市場三級風(fēng)險監(jiān)管體系的是（ ）。A政府管理B行業(yè)管理C交易所管理D客戶自律管理60迄今為止我國仍沒有一部完整的（ ）。A期貨行政規(guī)定B期貨法C期貨交易管理?xiàng)l例D期貨公司管理辦法二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個小題，每題o5分，共30分。在每題給出的4個選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi))61期貨市場的基本職能有（ ）。A資源配置B規(guī)避風(fēng)險C風(fēng)險定價D價格發(fā)現(xiàn)62期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化主要體現(xiàn)在（ ）的標(biāo)準(zhǔn)化。A商品品質(zhì)B商品計量C交割月份D交割地點(diǎn)63下列屬于芝加哥期貨交易所最先引進(jìn)的有（ ）A遠(yuǎn)期合同B標(biāo)準(zhǔn)化合約C金屬期貨交易D利率期貨交易64在下列期貨品種中，屬于商品期貨的有（ ）。A金屬期貨B能源期貨C歐元期貨D林產(chǎn)品期貨65下列商品中，不屬于上海期貨交易所上市品種的有（ ）。A銅B鋁CPTAD綠豆66早期的期貨市場不能吸引大量投機(jī)者參與的原因在于（ ）。A資本投人量大B轉(zhuǎn)手困難C要求實(shí)物交割D場所有限67現(xiàn)代期貨市場交易制度的重要意義在于（ ）。A有效控制期貨市場風(fēng)險B保障期貨市場的平穩(wěn)運(yùn)行C降低投機(jī)者投入成本D確保到期日進(jìn)行實(shí)物交割68金融期貨的基本功能有（ ）。A套期保值功能B價格發(fā)現(xiàn)功能C投機(jī)功能D穩(wěn)定產(chǎn)銷功能69與現(xiàn)貨市場相比，期貨市場交易具有（ ）的運(yùn)行機(jī)制。A公開B公正C高效D競爭70期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用主要包括（ ）。A鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤B利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道D有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善71期貨市場的組織結(jié)構(gòu)包括（ ）。A監(jiān)督機(jī)構(gòu)B期貨交易所C期貨結(jié)算所D期貨經(jīng)紀(jì)公司72在會員制期貨交易所中，新品種委員會的基本職責(zé)是（ ）。A對本交易所發(fā)展有前途的新品種期貨合約及其可行性進(jìn)行研究B起草交易規(guī)則，并按理事會提出的修改意見進(jìn)行修改C準(zhǔn)備和起草擬發(fā)展的新品種期貨合約的論證報告及其他必要文件D監(jiān)督所有與交易活動有關(guān)的問題73會員出現(xiàn)（ ）情況時，交易所可以取消其會員資格。A被中國證監(jiān)會宣布為“市場禁人者”B私下轉(zhuǎn)讓會員資格C無正當(dāng)理由連續(xù)二個月不做交易D拒不執(zhí)行會員大會或理事會的決議74期貨公司的職能包括（ ）等。A設(shè)計期貨合約B辦理結(jié)算和交割手續(xù)C管理客戶賬戶，控制客戶交易風(fēng)險D為客戶提供期貨市場信息75下列關(guān)于結(jié)算所的作用的表述，正確的有（ ）。A保證投資者免受違約風(fēng)險B將每筆交易分拆，對期貨買方充當(dāng)賣方，對期貨賣方充當(dāng)買方C保證期貨買方收到標(biāo)的資產(chǎn)的實(shí)物交割D選擇哪種資產(chǎn)有期貨合約76下列關(guān)于最小變動價位，正確的說法有（ ）。A較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加B最小變動價位過大，會減少交易量C最小變動價位過大，會影響市場的活躍D最小變動價位過小，會使交易復(fù)雜化77下列（ ）是石油的主要消費(fèi)國。A日本B美國C沙特D歐洲各國78以下屬于經(jīng)濟(jì)作物類期貨的有（ ）。A原糖期貨和可可期貨B咖啡期貨C原油期貨D棉花期貨79關(guān)于大連商品交易所新修改的豆粕期貨合約，以下表述正確的有（ ）。A合約交割月份為每年的1、3、5、7、8、9、11、12月B最后交割日是最后交易日后第4個交易日(遇法定節(jié)假日順延)C交易手續(xù)費(fèi)為4元手D最后交易日是合約月份第10個交易日80以下關(guān)于期貨交易所指定交割倉庫所需考慮的因素有（ ）。A指定交割倉庫所在地區(qū)的消費(fèi)集中程度B指定交割倉庫儲存條件C指定交割倉庫運(yùn)輸條件D指定交割倉庫所在地區(qū)的生產(chǎn)集中程度81金融期貨市場的規(guī)則主要包括以下（ ）等幾個方面。A規(guī)范的期貨合約B保證金制度C期貨價格制度D交割期制度82關(guān)于我國期貨交易所對風(fēng)險準(zhǔn)備金制度的具體規(guī)定，以下表述正確的有（ ）。A交易所應(yīng)當(dāng)按照手續(xù)費(fèi)收入30的比例提取風(fēng)險準(zhǔn)備金B(yǎng)風(fēng)險準(zhǔn)備金必須單獨(dú)核算，專戶存儲C風(fēng)險準(zhǔn)備金的動用必須經(jīng)交易所理事會批準(zhǔn)，報中國證監(jiān)會備案后按規(guī)定的用途和程序進(jìn)行D當(dāng)風(fēng)險準(zhǔn)備金余額達(dá)到交易所注冊資本10倍時，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)后可不再提取83以下關(guān)于外匯期貨保證金制度的說法，正確的有（ ）。A交易所對會員設(shè)定起始保證金和維持保證金B(yǎng)起始保證金與維持保證金數(shù)額應(yīng)該相同C交易所可以對套期保值交易和投機(jī)交易設(shè)定不同的保證金額度D期貨經(jīng)紀(jì)人自己決定對客戶的保證金要求84交易所會員如對結(jié)算結(jié)果有異議，（ ）。A而會員在規(guī)定時間內(nèi)未提出異議的，則視作會員已認(rèn)可結(jié)算數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性B一般在第二天開市前一小時通知交易所C必須以書面形式通知交易所D遇特殊情況，可在第二天開市后2小時內(nèi)通知交易所85下列（ ）期貨品種采用的是集中交割方式。A陰極銅B優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥CPTAD玉米86期貨交易所為交易雙方提供結(jié)算交割服務(wù)和履約擔(dān)保，實(shí)行嚴(yán)格的結(jié)算交割制度，違約的風(fēng)險很小，但也相應(yīng)增加了成本，期貨交易成本有（ ）。A倉儲費(fèi)B傭金C交易手續(xù)費(fèi)D保證金利息87賣出套期保值主要用于（ ）情況中。A商品生產(chǎn)者有庫存產(chǎn)品或即將生產(chǎn)、收獲某種商品期貨實(shí)物，擔(dān)心日后售價下跌B儲運(yùn)商、貿(mào)易商有現(xiàn)貨庫存將于日后出售，擔(dān)心出售時價格下跌C加工制造企業(yè)為了防止日后購進(jìn)原料時出現(xiàn)價格上漲D加工制造企業(yè)擔(dān)心庫存原料價格下跌88銅期貨市場出現(xiàn)反向市場的原因可能有（ ）。A智利大型銅礦工人罷工B銅現(xiàn)貨庫存大量增加C某銅消費(fèi)大國突然大量買人銅D替代品的出現(xiàn)89在（ ）的情況下，買進(jìn)套期保值者可能得到完全保護(hù)并有盈余。A基差從-20元噸變?yōu)?30元噸B基差從20元噸變?yōu)?0元噸C基差從-40元噸變?yōu)?30元噸D基差從40元噸變?yōu)?0元噸90下面關(guān)于基差交易的說法正確的有（ ）。A買賣期貨合約的價格是通過現(xiàn)貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的的基差來確定的B基差交易大都是和投機(jī)交易結(jié)合在一起進(jìn)行的C基差交易是期貨交易中較高層次的交易方式D通過基差交易可以實(shí)現(xiàn)完全的套期保值91好的期貨品種應(yīng)具備（ ）等特點(diǎn)。A市場容量大B價格受政府管制C易于儲存D易于標(biāo)準(zhǔn)化與分級92在決定買入或賣出期貨合約之前，應(yīng)對合約的（ ）做全面、準(zhǔn)確和謹(jǐn)慎的研究。A種類B時間C價格D質(zhì)量93下列關(guān)于賭博與投機(jī)的比較，正確的有（ ）。A前者是客觀存在的風(fēng)險，而后者的風(fēng)險是人為制造的B二者對結(jié)果都是無法預(yù)測的C前者只是個人的金錢轉(zhuǎn)移，而后者具有在期貨市場上承擔(dān)市場價格風(fēng)險的功能D前者對結(jié)果是無法預(yù)測的，而后者可以運(yùn)用自己的智慧去分析、判斷、正確預(yù)測市場變化趨勢94在采用金字塔式買入方法時，以下操作不正確的有（ ）。A在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉B持倉的增加應(yīng)漸次遞減C持倉的增加應(yīng)漸次增加D持倉的增加應(yīng)一次性遞減95資金管理的主要內(nèi)容包括（ ）。A多樣化的安排B將資金在各個市場中進(jìn)行分配C投資組合的設(shè)計D止損點(diǎn)的設(shè)計96以下屬于持倉費(fèi)的是（ ）。A運(yùn)輸費(fèi)B存儲費(fèi)C管理費(fèi)D保險費(fèi)97以下關(guān)于在正向市場中進(jìn)行熊市套利，說法正確的有（ ）。A現(xiàn)貨價格高于期貨價格B只要價差擴(kuò)大，就可獲利C只要價差縮小，就可獲利D遠(yuǎn)期合約價格相對于近期合約跌幅較小98以下關(guān)于期現(xiàn)套利說法，正確的有（ ）。A期現(xiàn)套利是指在期貨市場與現(xiàn)貨市場同時進(jìn)行反向交易B期現(xiàn)套利不屬于嚴(yán)格意義的套利交易C期現(xiàn)套利有助于期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的合理的價格關(guān)系D期現(xiàn)套利關(guān)注的是不同期貨市場之間的價差99下列國際組織的決策會直接影響到商品期貨市場價格變動的有（ ）。A石油輸出國組織B國際貨幣基金組織C天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會D國際錫生產(chǎn)國協(xié)會100關(guān)于對稱三角形態(tài)說法正確的是（ ）。A對稱三角形的出現(xiàn)說明價格可能按原有趨勢運(yùn)動B如果原有趨勢是上升，對稱三角形形態(tài)完成后是突破向下C對稱三角形有兩條聚攏的直線，兩直線的交點(diǎn)稱為頂點(diǎn)D對稱三角形一般應(yīng)有六個轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這樣上下兩條直線的支撐壓力作用才能得到驗(yàn)證101價格形態(tài)的主要類型有（ ）。A持續(xù)整理形態(tài)B持續(xù)突破形態(tài)C反轉(zhuǎn)整理形態(tài)D反轉(zhuǎn)突破形態(tài)102以下哪種情況為賣出信號?（ ）A平均線MA從上升開始走平，價格從上下穿平均線MABDIF和DEA為正值，且DIF向下突破DEACWMS高于80DRSI取值在40103下列周期中，持續(xù)時間在一年以下的有（ ）。A長期周期B季節(jié)性周期C基本周期D交易周期104形成效率市場的前提包括（ ）。A投資者數(shù)目不宜過多B投資者都以利潤最大化為目標(biāo)C任何與期貨投資相關(guān)的信息都以隨機(jī)方式進(jìn)入市場D投資者對新的信息的反應(yīng)和調(diào)整可迅速完成105關(guān)于金融產(chǎn)品，以下說法正確的有（ ）。A對于同一種金融品種而言，是高度同質(zhì)的B金融產(chǎn)品具有絕對的耐久性和易保存性C金融產(chǎn)品不存在運(yùn)輸成本，同一金融產(chǎn)品不同地區(qū)價格差異D金融產(chǎn)品價格具有穩(wěn)定性106下列情況中會促使本國貨幣升值的有（ ）。A實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策B實(shí)行緊縮性的貨幣政策C國際收支順差擴(kuò)大D國際收支逆差擴(kuò)大107下列債務(wù)憑證中屬于銀行信用的有（ ）。A企業(yè)債券B銀行債券C銀行票據(jù)D銀行存單108下列屬于短期利率期貨品種的有（ ）。A歐洲美元BEURIBORCT-notesDT-bonds109下列股價指數(shù)中，來自于美國股市的有（ ）。A納斯達(dá)克指數(shù)B標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)C道?瓊斯工業(yè)指數(shù)D恒生指數(shù)110期權(quán)交易的用途是（ ）。A減少交易費(fèi)用B創(chuàng)造價值C套期保值D投資111假設(shè)一家中國企業(yè)將在未來三個月后收到美元貨款，企業(yè)擔(dān)心三個月后美元貶值，該企業(yè)可以通過（ ）手段來實(shí)現(xiàn)套期保值的目的。A出售遠(yuǎn)期合約B買入期貨合約C買入看跌期權(quán)D買人看漲期權(quán)112下列關(guān)于歐式期權(quán)和美式期權(quán)的比較，說法錯誤的有（ ）。A美式期權(quán)是指期權(quán)合約的買方可以在期權(quán)合約的有效期內(nèi)的任何一個交易日行權(quán)B歐式期權(quán)是指期權(quán)合約的買方可以在期權(quán)合約的有效期內(nèi)的任何一個交易日行權(quán)C歐式期權(quán)是指期權(quán)合約買方在合約到期日才能決定其是否執(zhí)行權(quán)利D歐式期權(quán)比美式期權(quán)更靈活，賦予買方更多的選擇113下列說法中，正確的有（ ）。A馬鞍式期權(quán)組合是由一手看漲期權(quán)與另一手相同標(biāo)的物、相同到期日及相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán)組合而成，并且兩種期權(quán)的買賣方向相同B勒束式期權(quán)組合由一手看漲期權(quán)與另一手相同標(biāo)的物、相同到期日但較低執(zhí)行價格的看跌期權(quán)組合而成，并且兩種期權(quán)的買賣方向相反C期權(quán)的垂直套利是指買進(jìn)一個期權(quán)的同時賣出另一個期權(quán)，這兩個期權(quán)同屬看漲或看跌，具有相同的標(biāo)的物和相同的到期日，但有著不同的執(zhí)行價格的交易行為D期權(quán)的水平套利是指買進(jìn)和賣出敲定價格(即執(zhí)行價格)相同但到期月份不同的看漲期權(quán)或看跌期權(quán)合約的套利方式114對沖基金是一種投資基金，其區(qū)別于共同基金的自身特點(diǎn)的有（ ）。A除投資傳統(tǒng)的股票債券和貨幣市場外，它還大量投資于金融衍生品市場B大量運(yùn)用賣空機(jī)制，并且大量使用信貸杠桿進(jìn)行高于自己本金數(shù)倍甚至數(shù)十倍的高風(fēng)險投機(jī)操作C往往采取私募合伙的形式D往往采取公募形式115期貨投資基金制定的風(fēng)險控制基本原則有（ ）。A回避B減少C轉(zhuǎn)移D共擔(dān)116下列對公募期貨基金描述不正確的有（ ）。A公募期貨基金從組織形式上看它和投資于股票債券的共同基金類似，往往采取公司型基金的組織形式B公募期貨基金通常在所有的管理期貨投資手段中具有最低的申購起點(diǎn)，這一點(diǎn)使其可以被中小投資者所采用C公募期貨基金的投資回報率一般高于私募期貨基金D公募期貨基金在操作上比私募期貨基金和個人管理賬戶更為靈活，運(yùn)作成本較低117基金托管人的主要職責(zé)有（ ）。A記錄，報告并監(jiān)督基金在證券市場和期貨市場上的所有信息B保管基金資產(chǎn)，計算財產(chǎn)本息，催繳現(xiàn)金證券的利息C對期貨投資基金進(jìn)行具體的交易操作D簽署基金決算報告118在美國證券市場的有關(guān)法律法規(guī)中，涉及期貨投資基金監(jiān)管的有（ ）。A1933年證券法B1934年證券交易法C商品交易法D1940年投資顧問法119期貨交易所的風(fēng)險主要包括（ ）。A管理風(fēng)險B技術(shù)風(fēng)險C代理風(fēng)險D交割風(fēng)險120在英國，實(shí)施政府監(jiān)管的機(jī)構(gòu)是證券投資委員會(SIB)，其下設(shè)的自律組織主要包括（ ）。A商品期貨交易委員會(CFIC)，監(jiān)管涉及證券、期貨和期權(quán)業(yè)務(wù)的公司B投資管理監(jiān)管組織(IMRO)，監(jiān)管從事基金管理的公司C金融中介、管理人和經(jīng)紀(jì)商監(jiān)管協(xié)會(FIMBRA)，監(jiān)管提供咨詢和安排交易的中介公司D人壽保險和單位信托基金監(jiān)管組織(LAUTRO)，監(jiān)管推銷人壽保險和單位信托基金的公司三、判斷是非題(本題共40個小題，每題05分，共20分。正確的用A表示，錯誤的用B表示)121與遠(yuǎn)期交易相比，期貨交易的違約風(fēng)險更高。（ ）122相比電子交易，公開喊價的方式可以部分取代交易大廳和經(jīng)紀(jì)人。（ ）123上海期貨交易所在2006年10月30日開始進(jìn)行滬深300股指期貨的仿真交易。（ ）124現(xiàn)貨交易的目的是為生產(chǎn)和經(jīng)營籌集必要的資金及為暫時閑置的貨幣資金尋找生息獲利的投資機(jī)會。（ ）125期貨合約的買賣可以在場外交易。（ ）126規(guī)避風(fēng)險的功能，是指生產(chǎn)經(jīng)營者通過在期貨市場進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)，有效地回避、轉(zhuǎn)移或分散現(xiàn)貨市場上的交易風(fēng)險。（ ）127目前世界上大多數(shù)國家的期貨交易所都實(shí)行股份制。（ ）128日本期貨市場由大藏省管理。（ ）129標(biāo)準(zhǔn)倉單簽發(fā)完畢后，即可用于履行交易所期貨合約的實(shí)物交割。（ ）130期貨交易所在制定合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級時，常常采用國內(nèi)或國際貿(mào)易中最通用和交易量較大的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級為標(biāo)準(zhǔn)交割等級。（ ）131外匯期貨是最早的金融期貨品種。（ ）132轉(zhuǎn)基因大豆和非轉(zhuǎn)基因大豆都可以作為黃大豆1號合約的交割品。（ ）133外匯期貨合約的買賣雙方須繳納一定金額的保證金，但不須向中介機(jī)構(gòu)繳納手續(xù)費(fèi)。（ ）134因受價格漲跌停板或其他市場原因制約而無法在規(guī)定時限內(nèi)完成全部強(qiáng)行平倉的，其剩余持倉頭寸可以順延至下一交易日繼續(xù)平倉，仍按強(qiáng)行平倉原則執(zhí)行，直至平倉完畢。（ ）135客戶應(yīng)在交易所指定結(jié)算銀行開設(shè)專用資金帳戶，客戶專用資金只能用于客戶與交易所之間期貨業(yè)務(wù)的資金往來結(jié)算。（ ）136套期保值是交易者將在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)或賣出一定量的現(xiàn)貨商品的同時，在期貨市場上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨品種相同、數(shù)量相當(dāng)、方向相同的期貨合約。（ ）137一企業(yè)若希望通過套期保值來回避原料價格上漲風(fēng)險，應(yīng)采取賣出套期保值。（ ）138在正向市場中進(jìn)行賣出套期保值交易時，只要基差縮小，無論現(xiàn)貨價格和期貨價格上升或下降，均可使保值者得到完全的保護(hù)，而且出現(xiàn)凈盈利。（ ）139投機(jī)交易量越多，對期貨市場促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)的作用越大。（ ）140投機(jī)者在采取平均買低或平均賣高策略時，必須以對市場大勢的看法不變?yōu)榍疤?。?）141期貨投機(jī)主張縱向投資分散化，而證券投資主張橫向投資多元化。（ ）142當(dāng)市場是熊市時，一般來說，較近月份的合約價格的下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)月份的合約價格的下降幅度。（ ）143在正常市場中價差最多只能擴(kuò)大到和持倉費(fèi)相等的水平。（ ）144蝶式套利必須同時下達(dá)三個賣空買空賣空的指令，并同時對沖。（ ）145價格的移動主要是保持平衡的持續(xù)整理和打破平衡的反轉(zhuǎn)突破這兩種過程。（ ）146上升趨勢線起壓力作用，下降趨勢線起支撐作用。（ ）147當(dāng)未平倉量和價格均下降時，說明市場上原交易者為平倉買賣的合約超過新交易者買賣的合約，并且市場上原買人者在賣出平倉時其力量超過了原賣出者買入補(bǔ)倉的力量，表明市場處于技術(shù)性強(qiáng)市，多頭正平倉了結(jié)。（ ）148遠(yuǎn)期外匯交易由于交易數(shù)量、期限、價格可由交易雙方自行商定，因而流動性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于外匯期貨交易。（ ）149固定收益?zhèn)氖袌鰞r格與市場利率呈反方向變動，即市場利率上升，債券價格下降。（ ）150股指期貨的興起與發(fā)展最主要的目的是向擁有股票資產(chǎn)和將要購買或出售股票者提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險的工具。（ ）151按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。（ ）152對期貨期權(quán)的買方來說，他買人期權(quán)可能遭受的最大損失為權(quán)利金；對于賣方來說他可能遭受的損失則是其繳納的保證金。（ ）153執(zhí)行價格隨著標(biāo)的物價格的波動會不斷增加，如果價格波動區(qū)間很大，就可能衍生出很多的執(zhí)行價格。標(biāo)的物價格波動越大，執(zhí)行價格個數(shù)也越多；合約運(yùn)行時間越長，執(zhí)行價格越多。（ ）154看漲期權(quán)購買者的收益一定為期權(quán)到期日市場價格和執(zhí)行價格的差額。（ ）155在一個平穩(wěn)的市場狀況中，期貨投資基金的基金經(jīng)理們也可以通過投資組合獲得獲利機(jī)會。（ ）156私募期貨基金的有限合伙人只需投入很少比例的資金，但要參加基金的具體交易和日常管理活動。（ ）157“多CTA投資組合”的方差比單個CTA的方差小，多CTA投資策略能在相同的回報率的水平下，降低投資者的風(fēng)險水平。（ ）158市場機(jī)制不健全是造成期貨價格非理性波動最直接、最核心的因素。（ ）159如果追加數(shù)量很小的需求可以使價格大幅度上漲，那么，市場就有廣度。（ ）160經(jīng)中國期貨業(yè)協(xié)會同意，結(jié)算所可以運(yùn)用其他會員或客戶除了風(fēng)險基金之外的保證存款，去填補(bǔ)某一會員無力償付的債項(xiàng)。（ ）四、分析計算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填人括號內(nèi))161某投資者在2月份以300點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張5月到期、執(zhí)行價格為10500點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時又以200點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張5月到期、執(zhí)行價格為10000點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指（ ）點(diǎn)時，該投資者能夠獲得最大的盈利。A小于9500B大于等于9500點(diǎn)小于10000C大于等于10000點(diǎn)小于等于10500D大于10500點(diǎn)小于等于111001626月5日，某客戶在大連商品交易所開倉買進(jìn)7月份大豆期貨合約20手，成交價格為2220元噸，當(dāng)天平倉10手合約，成交價格為2230元噸，當(dāng)日結(jié)算價格為2215元噸，交易保證金比例為5，則該客戶當(dāng)天的平倉盈虧、持倉盈虧和當(dāng)日交易保證金分別是（ ）元。A500；-1000；11075B1000；-500；11075C-500；-1000；11100D1000；500；22150163某投機(jī)者預(yù)測8月份大豆期貨合約價格將上升，故買入1手(10噸手)大豆期貨合約，成交價格為2010元噸。此后價格下降到2000元噸，該投機(jī)者再次買入1手合約，則該投機(jī)者的持倉平均價格為（ ）元噸。A2000B2005C2010D20151647月1日，某投資者以7200美元噸的價格買入l手10月份銅期貨合約，同時以7100美元噸的價格賣出1手12月銅期貨合約。到了9月1日，該投資者同時以7350美元噸、7200美元噸的價格分別將10月和12月合約同時平倉。該投資者的盈虧狀況為（ ）美元噸。A虧損100B盈利100C虧損50D盈利501655月15日，某交易所8月份黃金期貨合約的價格為3995美元盎司，10月份黃金期貨合約的價格為401美元盎司。某交易者此時入市，買人一份8月份黃金期貨合約，同時賣出一份10月份黃金期貨合約。在不考慮其他因素影響的情況下，則下列選項(xiàng)中能使該交易者盈利最大的是（ ）。A8月份黃金合約的價格漲至4025美元盎司，10月份黃金合約的價格漲至4015美元盎司B8月份黃金合約的價格降至3985美元盎司，10月份黃金合約的價格降至3995美元盎司C8月份黃金合約的價格漲至4025美元盎司，lO月份黃金合約的價格漲至40400美元盎司D8月份黃金合約的價格降至3985美元盎司，10月份黃金合約的價格降至39700美元盎司166某投資者5月份以5美元盎司的權(quán)利金買進(jìn)1張執(zhí)行價為400美元盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以45美元盎司的權(quán)利金賣出1張執(zhí)行價為400美元盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價398美元盎司買進(jìn)1手6月份的黃金期貨合約，則該投資者到期結(jié)算可以獲利（ ）美元。A25B2C15D051676月5日，買賣雙方簽訂一份3個月后交割一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約。該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)。此時的恒生指數(shù)為15000點(diǎn)，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，市場年利率為8。該股票組合在8月5日可收到20000港元的紅利。則此遠(yuǎn)期合約的合理價格為（ ）港元。A700023B744867C753857D754933168某投資者在5月2日以20美元噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價格為140美元噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時以10美元噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價格為130美元噸的小麥看跌期權(quán)。9月時，相關(guān)期貨合約價格為150美元噸，則該投資者的投資結(jié)果是（ ）。(每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計)A虧損10美元噸B虧損20美元噸C盈利10美元噸D盈利20美元噸169某投機(jī)者買人2手(1手=5000蒲式耳)執(zhí)行價格為335美元蒲式耳的玉米看漲期權(quán)，當(dāng)玉米期貨合約價格變?yōu)?50美元蒲式耳時，在不考慮其他因素的情況下，如果該投機(jī)者此時行權(quán)，并且于3日后以355美元蒲式耳的價格將合約平倉，則他的凈收益為（ ）美元。A3000B2500C2000D1500170假定6月份，豆油的期貨價格為5300元噸，某投機(jī)商預(yù)測近期豆油價格有上漲的趨勢，于是，決定采用買空看跌期權(quán)套利，即以110元噸的價格買進(jìn)敲定價格為5300元10月份豆油看跌期權(quán)臺約，又以170元的價格賣出敲定價格為5400元相同的到期日的豆油看跌期權(quán)，則最大利潤和最大虧損分別為（ ）。A最大利潤為60元；最大虧損為40元B最大利潤為50元；最大虧損為40元C最大利潤為50元；最大虧損為30元D最大利潤為60元；最大虧損為30元答案與解析一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi))1【答案】B【解析】1848年，芝加哥的82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所(Chicago Board of Trade，CBOT)。2【答案】D【解析】1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所(KCBT)開發(fā)了價值線綜合指數(shù)期貨合約，使股票價格指數(shù)也成為期貨交易的對象。3【答案】A【解析】保證金比率越低，期貨交易的杠桿作用就越大，高收益高風(fēng)險的特點(diǎn)就越明顯。4【答案】B【解析】期權(quán)交易與期貨交易都具有規(guī)避風(fēng)險、提供套期保值的功能，但期貨交易主要是為現(xiàn)貨商提供套期保值的渠道，而期權(quán)交易不僅對現(xiàn)貨商具有規(guī)避風(fēng)險的作用，而且對期貨商的期貨交易也具有一定程度的規(guī)避風(fēng)險的作用。5【答案】D【解析】到1993年下半年，全國各類期貨交易所達(dá)50多家，期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)近千家，中國期貨市場建設(shè)一度一哄而起、盲目發(fā)展。6【答案】D【解析】投機(jī)是期貨市場的基本要素，沒有了投機(jī)者的參與，期貨市場將缺乏流動性。投機(jī)者正是想通過期貨投機(jī)，牟取風(fēng)險利潤。因此，投機(jī)功能也是期貨市場的一個基本功能。7【答案】B【解析】通過套期保值交易，保值者可以將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他市場參與者，但風(fēng)險并沒有被消除。8【答案】B【解析】正是由于期貨價格真實(shí)地反映供求及價格變動趨勢，具有較強(qiáng)的預(yù)期性、連續(xù)性和公開性，所以在期貨交易發(fā)達(dá)的國家，期貨價格被視為一種權(quán)威價格，成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)，也是國際貿(mào)易者研究世界市場行情的依據(jù)。9【答案】B【解析】期貨交易所一般分為會員制期貨交易所和公司制期貨交易所。公司制期貨交易所通常由若干股東共同出資組建，以盈利為目的。10【答案】B【解析】期貨交易所變更方案只有會員大會才能決定。11【答案】B【解析】我國目前的結(jié)算機(jī)構(gòu)均是作為交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)來設(shè)立的。12【答案】D【解析】期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)必須對營業(yè)部實(shí)行統(tǒng)一管理，即統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險控制、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財務(wù)管理和會計核算。13【答案】C【解析】期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來某一特定時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。14【答案】D【解析】期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約，它的組成要素包括交易品種、每日價格最大波動限制、最小變動價位和交割時間等，惟一的變量是交易價格。15【答案】D【解析】ABC三項(xiàng)屬于商品期貨。16【答案】C【解析】英國倫敦金屬交易所(LME)和美國紐約商業(yè)交易所(NYMEX)是全球最大的鋁期貨交易市場。17【答案】C【解析】大連商品交易所黃大豆期貨合約的交易手續(xù)費(fèi)為不超過4元手，上海期貨交易所陰極銅期貨合約的交易手續(xù)費(fèi)為不高于成交金額的萬分之二(含風(fēng)險準(zhǔn)備金)，上海期貨交易所天然橡膠期貨合約的交易手續(xù)費(fèi)為不高于成交金額的萬分之一點(diǎn)五(含風(fēng)險準(zhǔn)備金)。18【答案】B【解析】根據(jù)漲跌停板制度，若黃銅期貨合約連續(xù)兩個交易日漲停，則隨后第三個交易日的漲跌停板的幅度為5。19【答案】B【解析】成交價為賣出價、買人價和前一成交價中的居中價格。115311511150，因此，正確答案為1151元噸。20【答案】C【解析】限倉可以采取根據(jù)保證金數(shù)量規(guī)定持倉限額、對會員的持倉量限制和對客戶的持倉量限制等幾種形式。21【答案】A【解析】鄭州商品交易所的PTA、白糖和棉花期貨采取集中交割方式，交割結(jié)算價是期貨合約交割月第一個交易日起至最后交易日所有結(jié)算價格的加權(quán)平均價。22【答案】B【解析】早期的期貨商品主要是農(nóng)產(chǎn)品，是生產(chǎn)者和消費(fèi)者為規(guī)避價格風(fēng)險而進(jìn)行期貨交易，可見，增值動機(jī)是建立期貨市場的初衷。23【答案】B【解析】多頭套期保值是指交易者先在期貨市場買進(jìn)期貨，以便在將來現(xiàn)貨市場買進(jìn)時不致于因價格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的一種期貨交易方式。就多頭套期保值者來說，他希望價格上漲。24【答案】A?！窘馕觥咳羰袌鲇烧蚴袌鲛D(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?，基差從?fù)值變?yōu)檎?，基差走?qiáng)。25【答案】A【解析】基差=現(xiàn)貨價格一期貨價格。在正常市場上，基差為負(fù)值，基差絕對值變大時，說明現(xiàn)貨價格的上漲幅度小于期貨價格的上漲幅度。26【答案】C【解析】美元較歐元貶值，最好的方式就是賣美元的期貨，防止價格下降，同時買入歐元期貨，進(jìn)行套期保值。27【答案】A【解析】根據(jù)確定具體時點(diǎn)的實(shí)際交易價格的權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時間的權(quán)利屬于買方，則稱之為買方叫價交易；若基差交易時間的權(quán)利屬于賣方，則稱之為賣方叫價交易。28【答案】A【解析】期貨投機(jī)交易不同于套利交易；期貨投機(jī)交易只在期貨市場上進(jìn)行交易。29【答案】B【解析】當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價格大于近期月份合約的價格時，市場處于正向市場。如果市場行情上漲，在遠(yuǎn)期月份合約價格上升時，近期月份合約的價格也會同步上升，以維持與遠(yuǎn)期月份合約間的價差和持倉費(fèi)用的相等關(guān)系，且可能近期月份合約的價格上升得更多。30【答案】A【解析】若市場處于反向市場，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買人交割月份較遠(yuǎn)的遠(yuǎn)期月份合約，行情看漲同樣可以獲利，行情看跌時損失較少。31【答案】C【解析】在買人合約后，如果價格下降則進(jìn)一步買人合約，以求降低平均買人價，一旦價格反彈可在較低價格上賣出止虧盈利，這稱為平均買低。32【答案】C【解析】在任何單個市場上的最大總虧損金額必須限制在總資本的5以內(nèi)。33【答案】A【解析】套利行為的存在，使得市場流動性加大。34【答案】D【解析】一般來說，套利包含了兩筆交易，并且這兩筆交易是同時發(fā)生的，為了鼓勵不同期貨合約間的套利，國外的交易所規(guī)定套利的傭金支出比一個單盤交易的傭金費(fèi)用要高，但又不及一個回合單盤交易的兩倍。35【答案】B【解析】在正向市場上，如果近期供給量增加而需求量減少，則會導(dǎo)致近期合約價格跌幅大于遠(yuǎn)期合約的價格跌幅，或者近期合約價格的漲幅小于遠(yuǎn)期合約價格的漲幅。36【答案