第七章　新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的創(chuàng)業(yè)規(guī)則的論文

第七章 新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的創(chuàng)業(yè)規(guī)則的論文 第七章 新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的創(chuàng)業(yè)規(guī)則的論文 新經(jīng)濟(jì)與高科技共存共榮。隨著技術(shù)創(chuàng)新的飛速發(fā)展，一大批高新技術(shù)企業(yè)成為各自行業(yè)的風(fēng)云人物。以美國(guó)為例，微軟、英特爾、康柏、網(wǎng)景和雅虎等信息業(yè)巨子顯赫輝煌。微軟公司目前股票市值已經(jīng)超過(guò)了全美三大汽車公司市值的總和；雅虎在經(jīng)過(guò)短短的 4 年發(fā)展以后，市值便達(dá)到了近百億美元，這是傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)往往需數(shù)十年甚至上百年才能企及的目標(biāo)。這是一個(gè)個(gè)真實(shí)的神話，一個(gè)個(gè)令人瞠目的奇跡。這些 it 業(yè)的先鋒能取得如此輝煌成績(jī)并各領(lǐng)風(fēng)騷，就使得關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)態(tài)的專家學(xué)者和關(guān)心經(jīng)營(yíng)管理的企業(yè)家共同聚焦于這樣的分析和研究：究竟是什么原因促進(jìn)了 這些高科技企業(yè)如此迅速地發(fā)劇在這些企業(yè)的創(chuàng)業(yè)發(fā)展過(guò)程，有沒(méi)有一些揭示新經(jīng)濟(jì)時(shí)代發(fā)展規(guī)律及共性的創(chuàng)業(yè)規(guī)則？答案是肯定的。這就是企業(yè)孵化器與風(fēng)險(xiǎn)投資的介入，使企業(yè)走上一條新的生存發(fā)展之路。 企業(yè)孵化器，是一種為培育新生企業(yè)而設(shè)計(jì)的工作環(huán)境，是新經(jīng)濟(jì)時(shí)代交新技術(shù)企業(yè)由雛形到新生的 “ 子宮 。企業(yè)孵化器一經(jīng)問(wèn)世，便成為高新技術(shù)企業(yè)催生。催熟的利器。因此，利用企業(yè)孵化器催生高新技術(shù)企業(yè)，便成為新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的創(chuàng)業(yè)規(guī)則之一。 企業(yè)在企業(yè)孵化器里運(yùn)營(yíng)的初期九通過(guò)優(yōu)化其內(nèi)部結(jié)構(gòu)，使之具有獨(dú)立的成熟的經(jīng)營(yíng)能 力以及相應(yīng)的吸引風(fēng)險(xiǎn)投資的能力。有了風(fēng)險(xiǎn)投資家的直接介入，高科技企業(yè)便會(huì)一飛沖天，以令人吃驚的速度發(fā)展起來(lái)。如果企業(yè)孵化器僅僅是早期開(kāi)發(fā)，是高科技企業(yè)孕育者的話，那么，風(fēng)險(xiǎn)投資便是高科技企業(yè)的接生者。新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的高新技術(shù)企業(yè)，借助風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)現(xiàn)企業(yè)的騰飛，也就成為了新經(jīng)濟(jì)時(shí)代另一創(chuàng)業(yè)規(guī)則。 例如，網(wǎng)景公司憑借風(fēng)險(xiǎn)基金和納斯達(dá)克上市，乘 internet 之東風(fēng)，一夜之間從一名不文變成了擁有 20 億美元資產(chǎn)的企業(yè)巨星。ww 雅虎尚未營(yíng)業(yè)就被風(fēng)險(xiǎn)投資公司確認(rèn)他所擁有 400 萬(wàn)美元的資產(chǎn)了。雅虎成立剛剛一年，兩位 創(chuàng)業(yè)者就從窮學(xué)生一躍變成令世人矚目的億萬(wàn)富豪了。可以說(shuō)，在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的今天，一些擁有高新技術(shù)，甚至只是一個(gè)好主意只是具有高智力的創(chuàng)業(yè)者，通過(guò)企業(yè)孵化器的孵化、風(fēng)險(xiǎn)投資的推動(dòng)，頃刻之間就會(huì)成為具有億萬(wàn)資產(chǎn)企業(yè)的當(dāng)家人。 在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，創(chuàng)業(yè)不論資歷。 20 歲的比爾 蓋茨創(chuàng)辦了微軟公司，戴爾 15 歲創(chuàng)辦戴爾電腦公司，網(wǎng)景公司創(chuàng)辦時(shí)馬克 安德森只有 25 歲。這些年輕的創(chuàng)業(yè)家們擁有的不是資歷，而是智慧，這就是新經(jīng)濟(jì)時(shí)代特有的創(chuàng)業(yè)規(guī)則。對(duì)世紀(jì)學(xué)生創(chuàng)業(yè)的崛起又一次突顯了這一創(chuàng)業(yè)規(guī)則。一、利用企業(yè)孵化器：企業(yè)孵化規(guī) 則 1企業(yè)孵化景營(yíng)造新經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)業(yè)環(huán)境 傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)無(wú)法想象這樣的事實(shí)：企業(yè)可以孵化，企業(yè)能夠孵化。企業(yè)孵化器是新經(jīng)濟(jì)帶給新世紀(jì)人們的一個(gè)杰作，一個(gè)奇跡。 企業(yè)孵化器起源于美國(guó)，由于其特殊的運(yùn)作方式以及其支持中小型企業(yè)發(fā)展和促進(jìn)新企業(yè)創(chuàng)業(yè)的目的，在新經(jīng)濟(jì)浪潮的滾動(dòng)中，企業(yè)的形式不同，因此認(rèn)識(shí)也不盡相同。 美國(guó)著名的孵化器專家 lalkaka 認(rèn)為，企業(yè)孵化器是 “ 一種為培育新生企業(yè)而設(shè)計(jì)的工作環(huán)境。 ” 在這個(gè)環(huán)境中，人們?cè)噲D創(chuàng)造一些條件來(lái)訓(xùn)練、支持和發(fā)展一些成功的小企業(yè)與盈利的企業(yè)。其特點(diǎn)包括：精心挑選有潛力的新建或處于初期階段的企業(yè)；為每個(gè)租戶提供指定的空間、提供接入通訊與辦公等方面的公用設(shè)施；負(fù)責(zé)訓(xùn)練、開(kāi)發(fā)與協(xié)助新生企業(yè)的小規(guī)模管理隊(duì)伍；提供獲得法律和金融方面專業(yè)服務(wù)的渠道；可以接受的房租和服務(wù)收費(fèi)；企業(yè)進(jìn)駐孵化器三四年后，將 “ 畢業(yè) ” 離開(kāi)。中央與地方政府通常支持這種機(jī)構(gòu)的建立并在運(yùn)營(yíng)中給予幫助，但孵化器本身 一般實(shí)行企業(yè)化運(yùn)作并經(jīng)過(guò)最初幾年運(yùn)營(yíng)后達(dá)到經(jīng)濟(jì)獨(dú)立。 歐洲共同體委員會(huì)所推動(dòng)的 “ 企業(yè)創(chuàng)新中心 ” 是類似企業(yè)孵化器一樣職能的綜合系統(tǒng)。該委員會(huì)認(rèn)為要喚起沉睡的創(chuàng)業(yè)家精神，必須運(yùn)用社會(huì)及行政的力量通過(guò)審慎的步驟，創(chuàng)建新的創(chuàng)新型企業(yè)。因而歐共體積極地創(chuàng)建 “ 企業(yè)創(chuàng)新中心 ” ，為潛在的創(chuàng)業(yè)家提供支持與服務(wù)，包括進(jìn)行創(chuàng)業(yè)家基本素質(zhì)和管理技能的培訓(xùn)、有關(guān)建立企業(yè)和準(zhǔn)備商業(yè)計(jì)劃的咨詢，等等。按照歐共體委員會(huì)的看法，這類企業(yè)創(chuàng)新的中心基本特征是：進(jìn)入運(yùn)營(yíng)中期后，應(yīng)能自負(fù)盈虧；以標(biāo)準(zhǔn)化的形式提供一攬子服務(wù)與支持；具有一 套選擇潛在創(chuàng)業(yè)家的程序。這樣一些企業(yè)創(chuàng)新中心將為歐洲制造業(yè)的小企業(yè)的復(fù)興作出貢獻(xiàn)制造業(yè)的小企業(yè)要獲得新生，必須建立與世界技術(shù)和市場(chǎng)系統(tǒng)的聯(lián)系。企業(yè)創(chuàng)新中心作為這種世界聯(lián)系的子系統(tǒng)，可以在這方面發(fā)揮作用。除此之外，企業(yè)創(chuàng)新中心還利用多種現(xiàn)存的系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)和計(jì)劃項(xiàng)目，將創(chuàng)業(yè)家與技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)移活動(dòng)相結(jié)合。運(yùn)營(yíng)一個(gè)企業(yè)創(chuàng)新中心意味著各種因素結(jié)合起來(lái)用于創(chuàng)業(yè)家的培養(yǎng)過(guò)程。 英國(guó)學(xué)者認(rèn)為創(chuàng)新中心就是臨近研究或開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)的一幢或一組建筑，在其中為來(lái)自研究機(jī)構(gòu)或商業(yè)機(jī)構(gòu)的個(gè)人或團(tuán)體準(zhǔn)備了可以短期使用的工作、生活 空間，以使其得以進(jìn)行戰(zhàn)備研究或開(kāi)發(fā)等活動(dòng)。該中心的管理團(tuán)隊(duì)將有以下功能： 提供秘書(shū)人員、辦公設(shè)備和會(huì)議室與洽談室等共同設(shè)施； 就研究成果在本地區(qū)工業(yè)和商業(yè)上的應(yīng)用的可能性進(jìn)行調(diào)研； 提供對(duì)使用大學(xué)和企業(yè)的商業(yè)上的應(yīng)用的可能性進(jìn)行調(diào)研； 為辦理稅收、執(zhí)照、市場(chǎng)開(kāi)拓和商業(yè)發(fā)展等提供建議。 對(duì)于德國(guó)來(lái)說(shuō)， “ 大多數(shù)企業(yè)孵化器基于這樣的概念：能夠改建成可容納 10 至 30 家小企業(yè)的建筑。其中具備為所有創(chuàng)業(yè)家服務(wù)的公用設(shè)施，包括裝備良好的辦公室和會(huì)議室、秘書(shū)及行政管理人員。這些設(shè)施的費(fèi)用在租房之間均攤牌，租房可以在房租等方面享受優(yōu)惠待遇。 ” 德國(guó)學(xué)者認(rèn)為，創(chuàng)新中心具有如下特征： 創(chuàng)新中心聚集一些當(dāng)?shù)氐哪贻p企業(yè)，其中多數(shù)是新建企業(yè)。這些企業(yè)的業(yè)務(wù)集中于新技術(shù)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)化，非常需要外部咨詢，在啟動(dòng)期特別需要資金但沒(méi)有抵押或擔(dān)保能力；創(chuàng)新中心能夠?yàn)槠髽I(yè)提供一般辦公及服務(wù)設(shè)施、一系列共用服 務(wù)。提供建議、信用以及與中介機(jī)構(gòu)的聯(lián)系渠道等。 創(chuàng)新中心的目標(biāo)是創(chuàng)造一個(gè)在其它情況下自然生長(zhǎng)起來(lái)的有利于企業(yè)發(fā)展的人工環(huán)境。該環(huán)境的特點(diǎn)是企業(yè)尤其是技術(shù)型企業(yè)的大量聚集與新企業(yè)的快速成長(zhǎng)。因而，在選址方面，已有企業(yè)較密集，是創(chuàng)新中心選址的主要條件；其次是一般服務(wù)機(jī)構(gòu)如金融機(jī)構(gòu)、咨詢與信息服務(wù)機(jī)構(gòu)等以及高素質(zhì)的研究機(jī)構(gòu)的存在就是必不可少的了。 創(chuàng)新中心在 “ 內(nèi)生到地區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略 ” 中發(fā)揮著重要作用。內(nèi)生型發(fā)展戰(zhàn)略沒(méi)有傳統(tǒng)的注重對(duì)企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼等，轉(zhuǎn)而注重提高企業(yè)的創(chuàng)新能力。這種戰(zhàn)略，既要 提高現(xiàn)有企業(yè)的活力，又要增加有創(chuàng)新能力的企業(yè)數(shù)量，創(chuàng)新中心作為一種實(shí)體，在這方面將起到積極作用。 一個(gè)企業(yè)，尤其是新建企業(yè)在創(chuàng)新中心里，可能會(huì)得到許多益處，如通過(guò)使用創(chuàng)新中心提供的公用設(shè)施和服務(wù)，降低運(yùn)營(yíng)費(fèi)用；被創(chuàng)新中心選中共進(jìn)駐創(chuàng)新中心而獲得較好企業(yè)形象；較易獲得咨詢機(jī)構(gòu)的服務(wù)；獲得創(chuàng)新中心在信息、咨詢等方面的服務(wù)并得以建立與中介機(jī)構(gòu)的聯(lián)系；在創(chuàng)新中心擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模；與創(chuàng)新中心內(nèi)的其他企業(yè)進(jìn)行接觸并建立商業(yè)聯(lián)系的可能性；由于創(chuàng)新中心的良好社會(huì)形象而獲得金融機(jī)構(gòu)資源等。 雖然各國(guó)對(duì)企業(yè) 孵化器的看法不同，但形成一個(gè)共識(shí)是：一般來(lái)講企業(yè)孵化器是指在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代一種側(cè)重于營(yíng)造新生企業(yè)而設(shè)計(jì)的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，它可以為科技型、創(chuàng)新型企業(yè)提供可租用場(chǎng)地，其目的是成功地協(xié)助創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)造出充滿創(chuàng)新戰(zhàn)略的企業(yè)，及時(shí)地為那些處于成長(zhǎng)期的新興企業(yè)有組織地提供一些幫助，促進(jìn)其有步驟地迅速發(fā)展。 一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)孵化器的運(yùn)作過(guò)程中通常存在許多明顯的特點(diǎn)：入駐的企業(yè)往往正處于發(fā)展的早期或初期，具有發(fā)展?jié)摿?，并且必須?jīng)過(guò)審慎選定；孵化器為每一個(gè)入駐的企業(yè)提供一定的工作空間、企業(yè)運(yùn)營(yíng)所需的基礎(chǔ)設(shè)施，例如通信和管理設(shè)施； 孵化器要負(fù)責(zé)訓(xùn)練、開(kāi)發(fā)和幫助提高企業(yè)的管理能力；提供有關(guān)的法律和金融方面的專業(yè)性服務(wù)；租金要合理以使新建企業(yè)不致負(fù)擔(dān)過(guò)重；入駐企業(yè)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的 “ 孵化 ” 以后，創(chuàng)業(yè)家取得了相應(yīng)的業(yè)務(wù) “ 資格 ” ，則必須從孵化器中 “ 畢業(yè) ” ，另覓場(chǎng)所擴(kuò)大發(fā)展規(guī)模。 因此，企業(yè)化孵化器一般包括生產(chǎn)車間、辦公用的房屋和通訊等辦公設(shè)施及行政、經(jīng)濟(jì)專家和秘書(shū)人員。其目標(biāo)設(shè)定于 “ 為經(jīng)過(guò)挑選而進(jìn)人孵化器的新建企業(yè)提供低價(jià)的生存條件和相關(guān)信息，幫助企業(yè)制定、評(píng)審、修訂業(yè)務(wù)計(jì)劃，組織必要的培訓(xùn)以提高創(chuàng)業(yè)者的各種技能，使新企業(yè)迅速成長(zhǎng)，在幾年內(nèi)離開(kāi)孵化器獨(dú)立經(jīng)營(yíng)。 ” 一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)企業(yè)孵化器的發(fā)展要經(jīng)歷以下幾個(gè)階段： （ 1）開(kāi)辦準(zhǔn)備階段 準(zhǔn)備階段始于決定成立孵化器并著手進(jìn)行調(diào)研，止于確定了辦公地點(diǎn)并開(kāi)始受理企業(yè)進(jìn)駐申請(qǐng)。這一過(guò)程要花費(fèi)很大力氣，要 準(zhǔn)備詳盡的工作計(jì)劃，包括可行性論證、運(yùn)營(yíng)計(jì)劃等。 （ 2）開(kāi)辦階段 這一階段的特征是以注重實(shí)際經(jīng)濟(jì)效益為目標(biāo)，較少考慮創(chuàng)新問(wèn)題，為了盡快吸收企業(yè)進(jìn)入孵化器，以便創(chuàng)收，及早還清債務(wù)，往往不加選擇地接收企業(yè)進(jìn)駐。租戶中包括不少已站住腳的公司。同新辦小企業(yè)相比，它們較有把握交付租費(fèi)。這時(shí)，孵化器與租戶公司之間的關(guān)系類似于傳統(tǒng)的房東與客戶之間的關(guān)系。雖然也提供后勤服務(wù)，但很注重孵化器應(yīng)有的管理咨詢等服務(wù)。當(dāng)租用公司占滿了孵化器的場(chǎng)地之后，這一階段就結(jié)束了。該階段可能持續(xù) 1 一 3 年。 （ 3）業(yè)務(wù)發(fā)展階段 該階段的特征是孵化器達(dá)到收支平衡，至少是房租收取基本與維持生存的費(fèi)用相抵。在這一階段，孵化器一般開(kāi)始與租戶建立業(yè)務(wù)協(xié)作關(guān)系參與管理，并逐步完善接收步驟與企業(yè)畢業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)與程序。 （ 4）成數(shù)階段 該階段有兩個(gè)特征：能夠?qū)Ω鞣N租戶公司提供很體面的管理咨詢服務(wù)和完善的后勤服務(wù)；申請(qǐng)進(jìn)入孵化器的公司數(shù)大大超過(guò)其接納能力。這時(shí)，孵化器已有較嚴(yán)格的企業(yè)接收標(biāo)準(zhǔn)，以保證其中新開(kāi)辦的企業(yè)中，能力強(qiáng)的企業(yè)占較大的比例；已依明確的程序進(jìn)行孵化企業(yè)的周轉(zhuǎn)；孵化器的收入來(lái)源不僅有租費(fèi)，還有投資所盈利潤(rùn)、租戶公司產(chǎn)品銷售提成、管理咨詢所得等。在該階段中孵化器是一個(gè)盈利的機(jī)構(gòu)。 在孵化器運(yùn)作過(guò)程中，優(yōu)秀的管理隊(duì)伍是企業(yè)孵化器成功運(yùn)作的核心和關(guān)鍵，通常一個(gè)成功的企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)該具有以下的標(biāo)準(zhǔn)： 第一 ，管理人員平均年齡要年輕化，教育水平要高而且具有國(guó)際運(yùn)作的能力： 第二，企業(yè)孵化器總經(jīng)理應(yīng)聘請(qǐng)高素質(zhì)、高水平、國(guó)際化的復(fù)合型人才，應(yīng)具備的技能如下：能獨(dú)立參加國(guó)際會(huì)議或交往活動(dòng)；會(huì)計(jì)算機(jī)，能熟練使用互聯(lián)網(wǎng)；有較強(qiáng)的公共活動(dòng)能力；具備一定的國(guó)際經(jīng)貿(mào)知識(shí)。 第三，全體管理人員應(yīng)精通英語(yǔ)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)、貿(mào)易和相應(yīng)的專業(yè)知識(shí)。 孵化器成功的標(biāo)志是其孵化企業(yè)的成功。因而，孵化企業(yè)的選擇非常重要。在確定孵化器的形象、主要任務(wù)的同時(shí)，就要確定選擇孵化企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，并實(shí)施比較嚴(yán)格的接納步驟。 芬蘭孵化器選擇企業(yè)的步驟如下： 問(wèn)卷調(diào)查。調(diào)查創(chuàng)業(yè)者的基本情況及其基本商業(yè)計(jì)劃。 技術(shù)評(píng)估。由專家對(duì)創(chuàng)業(yè)者所持有的技術(shù)的特性、潛在專利、有競(jìng)爭(zhēng)力技術(shù)問(wèn)題的解決方案進(jìn)行評(píng)估。 金融分析。由孵化器委托銀行主持，對(duì)盈利與虧損、資金、發(fā)展前景、平衡點(diǎn)等進(jìn)行分析。 項(xiàng)目評(píng)估或商業(yè)分析。在該階段，創(chuàng)業(yè)者提供商業(yè)計(jì)劃，孵化器組織專家對(duì)其項(xiàng)目的可行性進(jìn)行分析。 創(chuàng)業(yè)者綜合評(píng)估。包括創(chuàng)業(yè)者的資金評(píng)估、經(jīng)營(yíng)歷史調(diào)查、查閱以往貿(mào)易登記或會(huì)談紀(jì)要等。 確定接納。經(jīng)過(guò)以上步驟后，符合條件的創(chuàng)業(yè)者或企業(yè)就可以進(jìn)入企業(yè)孵化器接受孵化。 企業(yè)孵化器所孵化的企業(yè)規(guī)模一般很小，其業(yè)務(wù)領(lǐng)域比較廣泛。入駐企業(yè)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域涉及服務(wù)、制造、技術(shù)交易等。其中服務(wù)型企業(yè)比例最高。 美歐的企業(yè)孵化一般并未制定企業(yè)的畢業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)調(diào)查，美國(guó)的企業(yè)在孵化器中的平均入駐時(shí)間為 2 2 年。開(kāi)辦 7 年以上的孵化器平均每年畢業(yè)企業(yè) 3 1 個(gè)，開(kāi)辦 4 年以下的孵化器平均每年畢業(yè)企業(yè) l 5 個(gè)。不同類型的孵化器畢業(yè)率相差頗大。 由此可見(jiàn)，企業(yè)孵化器為創(chuàng)新型高科技企業(yè)的成長(zhǎng)提供了捷徑和硬件支持。在孵化環(huán)境中新生的企業(yè)明顯快于、強(qiáng)于其它類型的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，雙方競(jìng)爭(zhēng)起來(lái)孰優(yōu)孰劣，不言自喻。這就是新經(jīng)濟(jì)時(shí)代創(chuàng)業(yè)規(guī)則，這也是解釋新經(jīng)濟(jì)中高科技企業(yè)為什么一夜間鋪天蓋地地萌生并超速發(fā)展現(xiàn)象的根本原因之一。 2企業(yè)孵化及的迅速興起 世界上第一個(gè)企業(yè)孵化器于 1959 年建立在美國(guó)紐約。企業(yè)孵化器是伴隨著新技術(shù)產(chǎn)業(yè)革命的興起而發(fā)展起來(lái)的。企業(yè)孵化器為創(chuàng)業(yè)者提供了良好的環(huán)境和條件，幫助創(chuàng)業(yè)者把發(fā)明和成果盡快形成商品進(jìn)入市場(chǎng)，提供 綜合服務(wù)，幫助新興的小企業(yè)成熟長(zhǎng)大形成規(guī)模，為社會(huì)培養(yǎng)成功的企業(yè)和創(chuàng)業(yè)家。企業(yè)孵化器是創(chuàng)業(yè)家的樂(lè)園。作為一種新型的社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織，企業(yè)孵化器在推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，扶植中小企業(yè)，以及振興區(qū)域經(jīng)濟(jì)等方面發(fā)揮了巨大作用，目前已在全球得到高度重視和發(fā)展。 美國(guó)是世界上企業(yè)孵化器最多的國(guó)家，而且仍在繼續(xù)以每周新增一家的速度增長(zhǎng)。經(jīng)其孵化的企業(yè)，成活率超過(guò) 80，這里的成活率一般是指開(kāi)辦 5 年后仍運(yùn)營(yíng)的企業(yè)數(shù)占總數(shù)的比例。據(jù)美國(guó)國(guó)家企業(yè)孵化器協(xié)會(huì)（在以后的章節(jié)中將詳細(xì)介紹）統(tǒng)計(jì)， 1995 年美國(guó)所擁有的 750 家孵化器中， 53在城區(qū)， 19在郊區(qū)， 28在農(nóng)村，共占地 295 億平方英尺，平均每家占地 59， 600 平方英尺。美國(guó)已有50 個(gè)州建立了孵化器。 目前，美歐各自建立了孵化器網(wǎng)絡(luò)組織，并在孵化器發(fā)展中起到了聯(lián)系和指導(dǎo)作用。美國(guó)國(guó)家企業(yè)孵化器協(xié)會(huì)，主要是為以美國(guó)為主的北美企業(yè)孵化提供服務(wù)信息的組織。 歐洲企業(yè)創(chuàng)新中心網(wǎng)絡(luò)（ ebn），于 1984 年二五月在布魯塞爾成立。該網(wǎng)絡(luò)的主要功能是促進(jìn)、加強(qiáng)和支持企業(yè)創(chuàng)新中心（孵化器）的發(fā)展。其工作包括：對(duì)創(chuàng)立階段的孵化器進(jìn)行引導(dǎo)和給予支持，并在諸如孵化器的開(kāi)辦、管理、業(yè)務(wù)規(guī)劃、培訓(xùn)等方面提供專業(yè)性咨詢以改進(jìn)其工作；通過(guò)電子通信、信息庫(kù)、訓(xùn)練班，研討會(huì)等手段進(jìn)行信息交流；就歐洲共同體能否提供資金、立法和支持等方面，向其成員們通報(bào)情況；根據(jù)合同，向歐洲共同體提供服務(wù)。 到目前為止，全世界的企業(yè)孵化器近 5000 家，北美地區(qū)有 1000多家，歐洲地區(qū)有 2300 多家，其中美國(guó) 750 多家，英國(guó) 1314 家，德國(guó) 191 家，芬蘭 26 家。許多發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家也采取措施，大力興建企業(yè)孵化器。目前巴西有 50 多家，俄羅斯有 33 家，波蘭有30 家。 企業(yè)孵化器能夠在國(guó)外得到迅速發(fā)展的原因是： （ 1）扶植有潛力的小企業(yè) 發(fā)展小企業(yè)的需要是國(guó)外企業(yè)孵化器產(chǎn)生與發(fā)展的最重要原因。在西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，鋼鐵、化工、電力、石油、汽車等行業(yè)，一直是其經(jīng)濟(jì)支柱和基礎(chǔ)。但自 20 世紀(jì) 90 年代以來(lái)，隨著科技革命的不斷深入，新領(lǐng)域的不斷開(kāi)拓，大公司已不能包攬一 切。相反，小企業(yè)的數(shù)量越來(lái)越多，對(duì)經(jīng)濟(jì)生活產(chǎn)生的作用也日益加大。美國(guó)的硅谷、波士頓 128 號(hào)公路等地以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為龍頭的經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展以及高技術(shù)小企業(yè)的自發(fā)增長(zhǎng)，使得越來(lái)越多的人們對(duì)小企業(yè)刮目相看。在這樣的形勢(shì)下，出現(xiàn)了重視小企業(yè)的作用，重新評(píng)價(jià)小企業(yè)地位的趨勢(shì)。扶植小企業(yè)，以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為歐美各國(guó)政府加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)能力的主要決策之一。而企業(yè)孵化器則是扶植小企業(yè)的一種行之有效的方式。 （ 2）鼓勵(lì)發(fā)明家成為創(chuàng)業(yè)家 建設(shè)企業(yè)孵化器的另一個(gè)原因是試圖彌補(bǔ)科學(xué)園的缺陷，鼓勵(lì)有科學(xué)發(fā)明新技術(shù)的人創(chuàng)辦自己的企業(yè)。西方科學(xué)園的主要功能是在大學(xué)和企業(yè)之間建立聯(lián)系及建立技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)交流的渠道。盡管它吸引了大量的新建小企業(yè)，但由于不是專門為小企業(yè)服務(wù)的，不能滿意地解決小企業(yè)的需求?？茖W(xué)園往往把精力集中于建設(shè)環(huán)境優(yōu)美的辦公場(chǎng)所，吸引已經(jīng)站住腳的公司，而不是把重點(diǎn)放在培養(yǎng)、扶植小企業(yè)身上。其扶持的對(duì)象也是基本上無(wú)選擇的?？茖W(xué)家雖也向發(fā)明家提供技術(shù)上的幫助，對(duì)其成果的商業(yè)化提供咨詢，卻不鼓勵(lì)發(fā)明家成為創(chuàng)業(yè)家，去創(chuàng)辦自己的企業(yè)。許多企業(yè) 孵化器的目標(biāo)則是彌補(bǔ)科學(xué)園的缺陷，培養(yǎng)創(chuàng)新型的。技術(shù)密集型的新建小企業(yè)，通過(guò)提供整套服務(wù)設(shè)施和管理咨詢服務(wù)，使小企業(yè)失敗率降到最低程度，同時(shí)培養(yǎng)一大批科技型創(chuàng)業(yè)家。 （ 3）發(fā)展高新技術(shù) 高新技術(shù)具有產(chǎn)品的附加價(jià)值高，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度快和就業(yè)增長(zhǎng)率高等特點(diǎn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)特別突出。因此，世界各國(guó)的中央和地方政府都力圖從高技術(shù)領(lǐng)域?qū)ふ页雎罚栽黾颖緡?guó)或本地區(qū)的技術(shù)和經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)能力，或使衰退的傳統(tǒng)工業(yè)復(fù)蘇。實(shí)踐證明，發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，除了一些實(shí)力雄厚的大企業(yè)之外，大批科技小企業(yè)的作用不可忽略。 這類企業(yè)在其發(fā)展道路上通常會(huì)遇到一些問(wèn)題，如管理問(wèn)題、“ 青春過(guò)渡期 ” 問(wèn)題、資本不足、成果轉(zhuǎn)化、市場(chǎng)問(wèn)題，等等。高新技術(shù)公司只有適當(dāng)?shù)亟鉀Q了這些問(wèn)題，才能脫穎而出。而這些問(wèn)題的解決，小企業(yè)單靠自己的力量難以辦到，一般要尋求外界幫助。因此，企業(yè)孵化器應(yīng)運(yùn)而生。 中國(guó)的企業(yè)孵化器還在起步階段，僅在少數(shù)幾個(gè)高科技產(chǎn)業(yè)相對(duì)集中的地區(qū)面世，這是我國(guó)眾多創(chuàng)業(yè)者的希望所在。新經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)業(yè)規(guī)則告訴我們：發(fā)展新經(jīng)濟(jì)離不開(kāi)高科技企業(yè)，而發(fā)展高科技需要企業(yè)孵化器的扶持與催生。愿中國(guó)的企業(yè)孵化器更多地為我們的新經(jīng)濟(jì)事業(yè) 盡培育之責(zé)，獻(xiàn)催化之功。 3加速孵化催動(dòng)，加速創(chuàng)業(yè) 企業(yè)孵化器的目標(biāo)主要是為新興高科技的創(chuàng)業(yè)家提供一定的服務(wù)設(shè)施以及相應(yīng)的服務(wù)，支持和協(xié)助人性的被孵化的項(xiàng)目和企業(yè)。企業(yè)孵化器提供的服務(wù)范圍取決于孵化器的目標(biāo)、租戶類型、財(cái)政狀況和管理水平等。在其發(fā)展過(guò)程中，孵化器提供的服務(wù)經(jīng)歷一個(gè)由簡(jiǎn)單的基本服務(wù)到較深層次服務(wù)的過(guò)程。 企業(yè)孵化器越多所孵化目標(biāo)也就越多。孵化的內(nèi)容越好，孵化企業(yè)的質(zhì)量也就越好。加速孵化必然帶來(lái)高科技產(chǎn)業(yè)的興起和高科技企業(yè)的強(qiáng)盛。 一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)孵化器對(duì)新建高科技小企業(yè)的支持主要表現(xiàn)在： （ 1）向新建高技術(shù)企業(yè)提供場(chǎng)地 這是企業(yè)孵化器的基本功能。場(chǎng)地包括辦公、實(shí)驗(yàn)和生產(chǎn)用地。提供的場(chǎng)地要讓客戶負(fù)擔(dān)得起，且搬進(jìn)、搬出都很方便。 （ 2）為客戶公司提供后勤服務(wù) 提供一系列共享的后勤服務(wù)，包括：收發(fā)文件和信件、辦公室設(shè)備及家具、復(fù)印、文字處理與打印、計(jì)算機(jī)設(shè)備、商業(yè)圖書(shū)館、安全設(shè)施、庫(kù)房、接待設(shè)備及接待員、會(huì)議室、電傳電話。秘書(shū)工作、食堂以及場(chǎng)地的維修等。 （ 3）幫助企業(yè)家制定經(jīng) 營(yíng)規(guī)劃 企業(yè)孵化器向申請(qǐng)的小企業(yè)的人員提供基本訓(xùn)練和一般性指導(dǎo)，幫助他們制定一份周密可行的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃。這也是企業(yè)孵化器篩選、考核申請(qǐng)進(jìn)入孵化器企業(yè)的一個(gè)重要步驟。通過(guò)這一步，篩選出那些市場(chǎng)前景有相當(dāng)把握的企業(yè)進(jìn)入孵化器，以保證較高的孵化率。 （ 4）提供科研設(shè)備 進(jìn)入孵化器的公司大多從事高技術(shù)的研究與開(kāi)發(fā)。但他們一般都缺乏研究尖端技術(shù)所需要的實(shí)驗(yàn)設(shè)備。孵化器通常利用其與大學(xué)或科研機(jī)構(gòu)的緊密聯(lián)系，促使大學(xué)科研機(jī)構(gòu)向客戶公司無(wú)償或廉價(jià)倍于科研設(shè)備。 （ 5）幫助解決資金 幫助高技術(shù)企業(yè)打通與商業(yè)銀行或風(fēng)險(xiǎn)投資公司的聯(lián)系渠道；建立孵化器自己的種子投資基金，或作為風(fēng)險(xiǎn)投資的代理人；為高技術(shù)企業(yè)進(jìn)行資金擔(dān)保，簡(jiǎn)化資金借貸手續(xù)，使財(cái)務(wù)資助更方便。 （ 6）幫助開(kāi)發(fā)市場(chǎng) 通過(guò)與孵化器與其它機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，建立地區(qū)、全國(guó)乃至國(guó)際市場(chǎng)支持網(wǎng)絡(luò)，幫助高技術(shù)企業(yè)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品市場(chǎng)。 （ 7）提供律師和會(huì)計(jì)師等專業(yè)服務(wù) 客戶公司所需用的專業(yè)服務(wù)，有的由孵化器中的行政管理人員中有上述專長(zhǎng)的人擔(dān)任，而更多地則依靠當(dāng)?shù)厝瞬艓?kù)的協(xié)助。 （ 8）培訓(xùn)服務(wù) 為客戶公司的職工，包括經(jīng)理進(jìn)行創(chuàng)業(yè)和管理技能等方面的培訓(xùn)。企業(yè)孵化器自己舉辦培訓(xùn)班；介紹客戶到當(dāng)?shù)剞k的專門培訓(xùn)機(jī)構(gòu)去學(xué)習(xí)；介紹客戶參加當(dāng)?shù)卮髮W(xué)辦的講座、研討會(huì)，或攻讀一部分研究生課程等。 （ 9）發(fā)現(xiàn)人才 企業(yè)孵化器有步驟、系統(tǒng)地培養(yǎng)具有特色經(jīng)營(yíng)科技企業(yè)的人才，即挑選可孵化的創(chuàng)業(yè)家。這些人包括：準(zhǔn)備創(chuàng)辦新企業(yè)的人才；現(xiàn)有中小企業(yè)的經(jīng)理 和從大公司分出來(lái)的小企業(yè)經(jīng)理。在這方面，孵化器通常要取得已有的科技企業(yè)網(wǎng)絡(luò)的協(xié)助，請(qǐng)他們推薦人才。 （ 10）鼓勵(lì)創(chuàng)建高科技企業(yè)的精神，樹(shù)立成功創(chuàng)業(yè)家樣板 通過(guò)孵化，鼓勵(lì)科技人員尤其是有才華的大學(xué)生創(chuàng)辦風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。孵化器為創(chuàng)業(yè)者提供相對(duì)優(yōu)越的環(huán)境，使成功的機(jī)會(huì)大于失敗的比率，以榜樣的力量激勵(lì)創(chuàng)業(yè)家精神。 能夠得到的數(shù)據(jù)表明，企業(yè)孵化器通過(guò)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的扶持，提高了就業(yè)機(jī)會(huì)，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中作出了貢獻(xiàn)。例如，從孵化器開(kāi)辦開(kāi)始，美國(guó)平均每個(gè)孵化器畢業(yè)企業(yè)創(chuàng)造的就業(yè)機(jī)會(huì)為 853 個(gè)。1991 年每個(gè)畢業(yè)企業(yè)提供 224 個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)。美國(guó)亞特蘭大的高技術(shù)開(kāi)發(fā)中心在經(jīng)過(guò)了幾年的運(yùn)營(yíng)后，為社會(huì)培育了 22 家企業(yè)，并正在孵化 36 家高新技術(shù)企業(yè)。 歐洲及發(fā)展中國(guó)家，企業(yè)孵化器也在發(fā)揮著類似作用。芬蘭第一個(gè)孵化器于 1987 年建立，該國(guó)到 1995 年已有 25 家孵化器，孵化企業(yè) 200 家，雇員 450 人。這些企業(yè)多是開(kāi)發(fā)專利 項(xiàng)目的新建企業(yè)。其中 30的企業(yè)擁有一項(xiàng)專利產(chǎn)品或注冊(cè)設(shè)計(jì)。這些企業(yè)在各自的技術(shù)領(lǐng)域具有專長(zhǎng)，但需要孵化機(jī)構(gòu)在整個(gè)發(fā)展方向進(jìn)行幫助。據(jù)芬蘭貿(mào)工部的調(diào)查，孵化器最受企業(yè)歡迎的方面是：能提供資金、形象設(shè)計(jì)、協(xié)調(diào)、專家和開(kāi)發(fā)服務(wù)。 89的被孵化企業(yè)表示，若再興辦企業(yè)還愿意入駐孵化器。 捷克的 17 個(gè)孵化器已經(jīng)孵化了 440 個(gè)新企業(yè)，在過(guò)去的三年多時(shí)間里，平均每個(gè)孵化器孵化 26 個(gè)企業(yè)，增加 1000 個(gè)工作機(jī)會(huì)。其孵化企業(yè)的成功率達(dá)到 80。 在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，利用企業(yè)孵化器進(jìn)行創(chuàng)業(yè)已成為一條新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的創(chuàng)業(yè)者普遍遵循的創(chuàng)業(yè)規(guī)則。從企業(yè)孵化器的作用對(duì)象來(lái)講，企業(yè)孵化器就是高新科技企業(yè)迅猛發(fā)展的推動(dòng)力和高科技巨人的加速器。 二、借助風(fēng)險(xiǎn)投資：企業(yè)騰飛規(guī)則 1風(fēng)險(xiǎn)投資造就新經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)業(yè)機(jī)制 新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程中，隨著高新技術(shù)的飛速發(fā)展，一大批高新技術(shù)企業(yè)成為各自行業(yè)的風(fēng)云人物。 揭開(kāi)這些企業(yè)超速成長(zhǎng)的神秘面紗，我們發(fā)現(xiàn)了一種行之有效地促進(jìn)新企業(yè)成長(zhǎng)的融資體制 風(fēng)險(xiǎn)投資。正是由于風(fēng)險(xiǎn)投資的支持才使得這些企業(yè)獲得了超常發(fā)展?？梢哉f(shuō)，借助風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)現(xiàn)企業(yè)騰飛已成為新經(jīng)濟(jì)時(shí)代創(chuàng)業(yè)的 基本規(guī)則。 美國(guó)斯坦福大學(xué)國(guó)際研究所所長(zhǎng)米勒說(shuō)： “ 由于科學(xué)研究的早期有風(fēng)險(xiǎn)投資的參與，使得科學(xué)研究成果轉(zhuǎn)化為商品的周期已經(jīng)由 20年縮短為 10 年以內(nèi)。 ” 英國(guó)首相撒切爾曾經(jīng)針對(duì)歐洲的經(jīng)濟(jì)說(shuō)： “ 歐洲經(jīng)濟(jì)落后于美國(guó)，在很大程度上是由于歐洲的風(fēng)險(xiǎn)投資落后于美國(guó)而造成的。 ” 風(fēng)險(xiǎn)投資極大地促進(jìn)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，推動(dòng)了世界經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)成為創(chuàng)業(yè)者的親密伙伴。 創(chuàng)業(yè)家創(chuàng)業(yè)大致要經(jīng)過(guò)以下的過(guò)程：確定需要解決的問(wèn)題；創(chuàng)造解決問(wèn)題的辦法；規(guī)劃企業(yè)；選擇創(chuàng)業(yè)組；籌集創(chuàng)業(yè)所需要的資本；最后是制造并試銷產(chǎn)品。在這個(gè)過(guò)程中，一個(gè)創(chuàng)業(yè)者所遇到的最大的障礙就是資金短缺。創(chuàng)業(yè)者往往具有創(chuàng)業(yè)的熱情和一定的技術(shù)能力，但缺乏的是企業(yè)起步和發(fā)展過(guò)程中所需要的保金。 在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代以前，一般情況下企業(yè)的融資可以通過(guò)銀行貸款、個(gè)人借貸、貸款擔(dān)保、供應(yīng)商貸款、應(yīng)收帳款貸款、權(quán)益性融資等途徑來(lái)解決，在國(guó)外有時(shí)還可以通過(guò)小型公司管理機(jī)構(gòu)獲得一定的優(yōu)惠貸款。新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，風(fēng)險(xiǎn)投資作為權(quán)益性融 資的一種方式經(jīng)過(guò)近幾年的發(fā)展，日益成為重要的融資方式，并且逐漸向著專業(yè)化的方向發(fā)展。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展以及形形色色的企業(yè)神話的成長(zhǎng)過(guò)程，我們可以看出風(fēng)險(xiǎn)投資是新經(jīng)濟(jì)企業(yè)誕生的催化劑，是創(chuàng)業(yè)者堅(jiān)定的支持者。 風(fēng)險(xiǎn)投資，又稱做創(chuàng)業(yè)投資。根據(jù)美國(guó)全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本。 國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作和發(fā)展組織（ oecd）則將風(fēng)險(xiǎn)投資定義為，凡是以高科技與知識(shí)為基礎(chǔ)、生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集的創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)的投資。相比之下，這個(gè)定 義就寬得多。 風(fēng)險(xiǎn)投資是投資的一個(gè)組成部分，與商業(yè)銀行相似之處在于風(fēng)險(xiǎn)投資家也像銀行家一樣，充當(dāng)投資人（如貸款人）與企業(yè)家（或貸款人）之間的媒介和管道。但與商業(yè)銀行貸款截然不同之處在于：銀行家總是回避風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)投資家則試圖駕馭風(fēng)險(xiǎn)。銀行在貸款前，總是向借貸者要求財(cái)產(chǎn)抵押；而風(fēng)險(xiǎn)投資家則是一旦看準(zhǔn)了一個(gè)公司或項(xiàng)目有前途，他們就會(huì)投入資本，同時(shí)他們還會(huì)幫助他們所投資的公司經(jīng)營(yíng)管理。因此，對(duì)那些處于起步階段的創(chuàng)業(yè)家而言，接受風(fēng)險(xiǎn)投資，投資家們帶給他們的不單純是錢，還常常有更重要的，諸如戰(zhàn)略決策的制訂 、技術(shù)評(píng)估、市場(chǎng)分析、風(fēng)險(xiǎn)及回收的評(píng)估以及幫助招募管理人才等等。 風(fēng)險(xiǎn)投資也是一種主動(dòng)從事創(chuàng)新冒險(xiǎn)的行為，與被動(dòng)防御市場(chǎng)中不可預(yù)測(cè)又難以避免的不確定性有本質(zhì)上的差異。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益的配比原理，風(fēng)險(xiǎn)投資之所以迎著風(fēng)險(xiǎn)而上，是因?yàn)轭A(yù)期資本能大幅增值。從根本上說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)投資的高收益來(lái)自極具潛力的新興高科技產(chǎn)業(yè)，但也與這一資本運(yùn)營(yíng)制度內(nèi)部有效的運(yùn)作機(jī)制密不可分。 從嚴(yán)格意義上說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資是介于直接投資與間接投資之間的新型金融體制。它以風(fēng)險(xiǎn)投資公司為中樞，一方面要吸收閑置資金形成風(fēng)險(xiǎn)基金，一方面還要評(píng)估、篩選目標(biāo)企業(yè)或項(xiàng)目，并直接參與企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營(yíng)管理。顯然風(fēng)險(xiǎn)投資家要面臨技術(shù)、生產(chǎn)、市場(chǎng)等風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)投資成敗起關(guān)鍵作用的不是來(lái)自投資而是融資方面的風(fēng)險(xiǎn)。這一點(diǎn)使風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)性質(zhì)區(qū)別于其他傳統(tǒng)金融中介，如商業(yè)銀行和投資銀行等。人們習(xí)慣上把后一種金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)稱為“ 賣方金融 ” ，而把風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)歸入 “ 買方金融 ” 。這是因?yàn)楹笳叩闹饕毮苁峭ㄟ^(guò)出售自己的中介服 務(wù)賺取利潤(rùn)，其收人表現(xiàn)為利差、傭金和手續(xù)費(fèi)。而風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)則不同，它首先要以所籌得的資金購(gòu)買充足的權(quán)益資本，再以所籌得的資金購(gòu)買新興科技企業(yè)，經(jīng)過(guò)幾年的經(jīng)營(yíng)再適時(shí)出售企業(yè)股份，取得資金。其贏利來(lái)源是資本買賣的差價(jià)。與傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)借貸資金業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)相比，進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)收益的買賣活動(dòng)無(wú)論在籌資難度還是在資金成本上都遠(yuǎn)大于前者。所謂 “ 買方 ”是強(qiáng)調(diào)在這一金融過(guò)程中，融資（購(gòu)買資本）較之投資地位更為重要，融到資金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家而言往往就是成功的一半。因此，來(lái)自資金提供方的經(jīng)營(yíng)壓力無(wú)形中就構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)投資內(nèi)部的一個(gè)有效的動(dòng)力機(jī)制 。 風(fēng)險(xiǎn)投資的初衷是作為風(fēng)險(xiǎn)資本投資于新的或年輕的小企業(yè)。然而，隨著時(shí)間的推移，它幾乎已成為一個(gè)為私有公司進(jìn)行股權(quán)融資的通稱，在北美以外的地區(qū)尤其如此。風(fēng)險(xiǎn)資本家也開(kāi)始涉足那些本屬于投資銀行家的事務(wù)。在西歐，絕大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)資本被用來(lái)收購(gòu)那些業(yè)已成立的高科技公司，或者投資于創(chuàng)新企業(yè)的較晚期的發(fā)展階段。由于機(jī)會(huì)眾多，東歐的風(fēng)險(xiǎn)投資公司甚至可以選擇既有很高的報(bào)酬率又有很好穩(wěn)定性的公司作為投資對(duì)象。可見(jiàn)，風(fēng)險(xiǎn)投資功能和作用幾乎涵蓋所有有關(guān)金融投資、高科技投資、小企業(yè)投資的內(nèi)容。 對(duì)新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的 企業(yè)創(chuàng)業(yè)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資是新生企業(yè)的權(quán)益資本的主要來(lái)源，它構(gòu)成了新生企業(yè)的創(chuàng)業(yè)的重要部分?？梢哉f(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資造就了新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的創(chuàng)業(yè)機(jī)制。 從這個(gè)角度出發(fā)，我們現(xiàn)在所指的 “ 風(fēng)險(xiǎn)投資 ” 應(yīng)該稱其 “ 創(chuàng)業(yè)投資 ” 更為恰當(dāng)。 2風(fēng)險(xiǎn)投資的類型 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的不同階段，我們一般可以將風(fēng)險(xiǎn)投資分為四種類型。 （ 1）種子資本 那些規(guī)模很小，或者剛剛處于發(fā)展早期的高新技術(shù)企業(yè)，既不可能從傳統(tǒng)的銀行獲取信貸（原因在于缺乏可資抵押的財(cái)產(chǎn)），也很難從商業(yè)性的風(fēng)險(xiǎn)投資公司獲得風(fēng)險(xiǎn)資本。除了求助于專門的金融渠道（如政府的扶持性貸款）以外，這些企業(yè)更多的目光投向提供 “ 種子資本 ” 的風(fēng)險(xiǎn)投資基金。種子資本主要是指為那些處于產(chǎn)品開(kāi)發(fā)階段的企業(yè)提供小筆融資。由于這類企業(yè)可能在很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)（一年以上）都難以提供具有商業(yè)前景的產(chǎn)品，所以投資風(fēng)險(xiǎn)極大。對(duì) “ 種子資本 ” 具有強(qiáng)烈需求的往往是一些高科技公司。它們?cè)诋a(chǎn)品明確成型和得到市場(chǎng)認(rèn)可前的數(shù)年里，便需要 定期注入資金，以支持其研究和開(kāi)發(fā)。盡管這類投資的回報(bào)可能很高，但絕大多數(shù)商業(yè)投資公司都敬而遠(yuǎn)之，主要是因?yàn)椋簩?duì)投資項(xiàng)目的評(píng)估需要相當(dāng)?shù)膶I(yè)化知識(shí)；由于產(chǎn)品市場(chǎng)前景的不確定性，導(dǎo)致這類投資風(fēng)險(xiǎn)太大；投資公司進(jìn)一步獲得投資人的資本承諾困難較大。 （ 2）導(dǎo)入資本 當(dāng)一個(gè)公司擁有了確定的產(chǎn)品，并具有較明確的市場(chǎng)前景后，由于資金短缺，企業(yè)便可尋求 “ 導(dǎo)人資本 ” ，以支持企業(yè)的產(chǎn)品中試和市場(chǎng)試銷。但是由于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的存在，企業(yè)要想激發(fā)風(fēng)險(xiǎn)投資家的投資熱情，除了本身達(dá)到一定的規(guī)范外，對(duì)導(dǎo)入資本 的需求也應(yīng)該達(dá)到相應(yīng)的額度。這樣才能更具規(guī)模效應(yīng)，增強(qiáng)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。 （ 3）發(fā)展資本 就量而言，能夠發(fā)揮更大作用的是用于企業(yè)擴(kuò)張期的 “ 發(fā)展資本 ” 。這種形式的投資在歐洲已成為風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的主要部分。以英國(guó)為例，目前 “ 發(fā)展資本 ” 已占到風(fēng)險(xiǎn)投資總額的 30。這類資本的一個(gè)重要作用就在于協(xié)助那些高科技企業(yè)突破杠桿比率和再投資利潤(rùn)的限制，鞏固在行業(yè)中的地位，為他們進(jìn)一步在公開(kāi)資本市場(chǎng)獲得權(quán)益融資打下基礎(chǔ)。 （ 4）風(fēng)險(xiǎn)并購(gòu)資本 風(fēng)險(xiǎn)并購(gòu)資本是一種特殊的風(fēng)險(xiǎn)投資工具， 一般適用于較為成熟的、規(guī)模較大和具有巨大市場(chǎng)潛力的企業(yè)。與一般杠桿并購(gòu)的區(qū)別就在于，風(fēng)險(xiǎn)并購(gòu)的資金不是來(lái)源于銀行貸款或發(fā)行垃圾債券，而是來(lái)源于風(fēng)險(xiǎn)投資基金，即收購(gòu)方通過(guò)融入風(fēng)險(xiǎn)資本，來(lái)購(gòu)并目標(biāo)公司的產(chǎn)權(quán)。以管理層購(gòu)并為例，由于風(fēng)險(xiǎn)資本的介入，購(gòu)并所產(chǎn)生的營(yíng)運(yùn)協(xié)力效果（指購(gòu)并后反映在營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流量上的效果）也就更加明顯。 3風(fēng)險(xiǎn)投資的特征 與一般投資相比，風(fēng)險(xiǎn)投資具有以下四個(gè)顯著特征： （ 1）投向集中 風(fēng)險(xiǎn)投資集中于風(fēng)險(xiǎn)大、周期長(zhǎng)、資本收益高的項(xiàng)目，尤其是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。但在不同時(shí)期，產(chǎn)業(yè)投資的重點(diǎn)也有所不同。在 20 世紀(jì) 80 年代以后，產(chǎn)業(yè)投資重心開(kāi)始向軟件產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療保健產(chǎn)業(yè)、生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)和通信產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。 （ 2）周期性強(qiáng) 經(jīng)營(yíng)學(xué)家通常將企業(yè)成長(zhǎng)分為創(chuàng)立期、擴(kuò)展期和成熟期等三個(gè)主要階段。風(fēng)險(xiǎn)投資家則通常在擴(kuò)展期或成熟期的早期就開(kāi)始出售股權(quán)等方式撤回資金，去從事其他新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)投資。這便是風(fēng)險(xiǎn)投資“ 投資 虧損 高收益 再投資 ” 的周期循環(huán)。 （ 3）風(fēng)險(xiǎn)大 由于受種種因素制約，科技項(xiàng)目調(diào)研論證的難度比一般項(xiàng)目大得多，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)自己投資開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目前景如何，能否順利投產(chǎn)、達(dá)產(chǎn)，產(chǎn)品銷售行情怎樣等一系列關(guān)鍵問(wèn)題都難以了如指掌，因此常有如履薄冰之感。 （ 4）回報(bào)率高 風(fēng)險(xiǎn)投資家采取分散投資的方式，往往能以某些項(xiàng)目的高額利潤(rùn)補(bǔ)償另一些項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)虧損，使投資始終處于高收益狀態(tài)。三、不論資歷線圖對(duì)：學(xué)史創(chuàng)業(yè)閑崛起 1新經(jīng)濟(jì)時(shí)代創(chuàng)業(yè)不論資歷 在工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，石油大享、鋼鐵大工等企業(yè)巨子必須通過(guò)一生的努力，甚至是幾代人的 不懈奮斗，才能逐漸完成巨額財(cái)富的積累。而新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的今天，一些擁有技術(shù)，甚至只是一個(gè)好主意的創(chuàng)業(yè)者，通過(guò)與風(fēng)險(xiǎn)投資家的聯(lián)姻，頃刻之間就會(huì)成為億萬(wàn)富翁。微軟如此，雅虎如此，新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的企業(yè)創(chuàng)業(yè)大多都是如此。這是新經(jīng)濟(jì)時(shí)代又一創(chuàng)業(yè)規(guī)則：創(chuàng)業(yè)不再論資歷，一定意義上說(shuō)，今天的創(chuàng)業(yè)最需要的是智力。 zi 世紀(jì)，人類將告別工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代進(jìn)入一個(gè)新經(jīng)濟(jì)時(shí)代。江山代代人才出。在這個(gè)由知識(shí)創(chuàng)造財(cái)富，智力就是資本的時(shí)代中，英雄輩出，人才盡顯。于是創(chuàng)業(yè)者中出現(xiàn)一支頗為壯觀、屢創(chuàng)奇跡的生力軍：書(shū)生。 從哈佛大學(xué) 肄業(yè)的窮小子比爾 蓋茨，以開(kāi)發(fā)計(jì)算機(jī)軟件為主，經(jīng)過(guò)二十年的努力，一躍成為世界首富。對(duì) “ 勞動(dòng)創(chuàng)造財(cái)富 ” 這一鐵律提出了挑戰(zhàn)，讓人產(chǎn)生了深深的思考。蓋茨的微軟公司，沒(méi)有大規(guī)模的生產(chǎn)，沒(méi)有大規(guī)模的原材料消耗，沒(méi)有大規(guī)模的產(chǎn)品堆積，所擁有的資源只是知識(shí)和智慧。 “ 開(kāi)發(fā)部 ” 是微軟公司的核心，每個(gè)人只有五平方米的辦公室，除了一把椅子和一臺(tái)電腦外，幾乎見(jiàn)不到其他任何東西，但它的用戶遍布世界各地，數(shù)以百萬(wàn)計(jì)，而且還日益劇增。 比爾 蓋茨的崛起揭示著在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代中，創(chuàng)業(yè)是智者的游戲，智力也是創(chuàng)業(yè)的資本。 對(duì)于新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的種種變化，有人用了一句話來(lái)加以總結(jié)： “ 智力代替了美元。 ” 從創(chuàng)業(yè)者的角度看來(lái)，智力便代替了由資歷來(lái)積累的財(cái)富。這就突破了傳統(tǒng)的陳規(guī)陋習(xí)，打開(kāi)了全新的創(chuàng)業(yè)之門，因?yàn)槟贻p的學(xué)生擁有的資本和優(yōu)勢(shì)就是智力，而不是資歷。 20 歲的比爾 蓋茨從哈佛大學(xué)退學(xué)創(chuàng)辦了微軟公司。 20 歲的史蒂夫 喬布斯創(chuàng)造了三種改變 20 世紀(jì)的產(chǎn)品：蘋(píng)果 n型機(jī)、麥金托什機(jī)和激光打印機(jī)。 24 歲的馬克 安迪森作為第一個(gè)環(huán)球網(wǎng)瀏覽器軟件的發(fā)明者，大學(xué)畢業(yè)僅僅四年就登上了時(shí)代的封面，成為繼蓋 茨之后又一個(gè)“ 電腦金童 ” 。 這些當(dāng)代英雄們，正是適應(yīng)了新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的創(chuàng)業(yè)規(guī)則而扶搖直上的。 新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，創(chuàng)業(yè)不論資歷憑智力的規(guī)則，通過(guò)學(xué)生創(chuàng)業(yè)的現(xiàn)象得以驗(yàn)證。 1999 年 7 月 29 日，一則由中關(guān)村傳開(kāi)的消息迅速驚爆全國(guó)：四位清華大學(xué)生開(kāi)了個(gè)公司。學(xué)生開(kāi)公司雖在國(guó)外早已成風(fēng)，但此舉在中國(guó)乃開(kāi)天辟地第一回。 學(xué)生可以辦公司，而且還可以在一夜之間成為百萬(wàn)千萬(wàn)富翁，乍看十分不可思議。實(shí)際上，這正是新經(jīng)濟(jì)時(shí)代創(chuàng)業(yè)規(guī)則的應(yīng)用罷了，學(xué)生創(chuàng)業(yè)就是智力創(chuàng)業(yè)、知識(shí)創(chuàng)業(yè)，這就是新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的客觀現(xiàn)實(shí)和要求。 2學(xué)生創(chuàng)業(yè)構(gòu)成新經(jīng)濟(jì)時(shí)代亮麗的風(fēng)景線 1999 年 7 月 29 日下午，清華大學(xué)。 一個(gè)由在校學(xué)生組建的視美樂(lè)公司向外界正式公開(kāi)了他們守了多日的秘密：一個(gè)是他們的革命性產(chǎn)品 多媒體超大屏幕投影電視，另一個(gè)是他們已獲得上海第一百貨商店股份有限公司對(duì) “ 視美樂(lè) ”投資 5250 萬(wàn)元風(fēng)險(xiǎn)資金的合同。 在現(xiàn)場(chǎng)演示會(huì)上，視美樂(lè)公司的技術(shù)核心人士邱虹云展示了他發(fā)明的投影儀獨(dú)特的功能。通過(guò)這個(gè)一尺見(jiàn)方的鐵盒子，觀眾從大投影屏幕上可以看 dvd、錄像帶以及電腦多媒體圖像，圖像非常清晰，不僅是普通投影儀不可比擬的，甚至超過(guò)了電視圖像的清晰度。據(jù)這位清華大學(xué)材料系三年級(jí)學(xué)生講，他研制的這個(gè)多媒體超大屏幕投影電視超越了現(xiàn)有電視技術(shù)，可以廣泛運(yùn)用于家庭教育、商業(yè)等眾多領(lǐng)域。因?yàn)榍窈缭埔惶壮絺鹘y(tǒng)技術(shù)的設(shè)計(jì)，讓這個(gè)性能先進(jìn)的產(chǎn)品其價(jià)格是國(guó)外同類產(chǎn)品價(jià)格的 1 3，因而具有廣闊的潛在市場(chǎng)前景。 這個(gè)令人震撼 的發(fā)明在 4 月首先吸引了清華大學(xué)自動(dòng)化四年級(jí)學(xué)生王科，從而促成了第一家學(xué)生創(chuàng)業(yè)公司 “ 視美樂(lè) ” 的成立。隨后這個(gè)產(chǎn)品又打動(dòng)了清華投資管理有限公司的潘福祥總經(jīng)理，因而我國(guó)的第一例風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目完全按照國(guó)際規(guī)范正式開(kāi)始運(yùn)作。同樣還因?yàn)?